#17 - SWEN Capital Partners
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
# 17
Lettre semestrielle sur les Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (FCPI)
et les Fonds d’Investissement de Proximité (FIP).
Automne 2017
INTERVIEW
Écomiam, le surgelé
régional et responsable
Zoom sur des
investissements
du semestre
Évolution de vos fonds
au 1er semestre 2017
INTERVIEW
Écomiam
Le surgelé régional
et responsable
Entreprise familiale créée en 2009, la société est aujourd’hui présente dans 9 villes
de l’ouest de la France (Quimper, Nantes, Lorient, Brest, Carhaix, Landerneau, Morlaix,
Lannion et Saint-Brieuc) et a ouvert début avril un dixième point de vente à Pontivy.
Daniel
SAUVAGET,
Président
d'Écomiam
Vous avez réalisé une levée de
fonds de 1 M¤, auquel le FIP Pluriel
Atlantique a participé. quels sont
les objectifs ?
Daniel Sauvaget : l’ambition d’Écomiam
au travers de cette levée est de doubler
le réseau de magasins d’ici 2021 pour
atteindre les 20 points de vente et ainsi
passer notre chiffre d’affaires de 8 M€
en 2016 à 20 M€ dans 5 ans.
Quels sont les nouvelles
implantations envisagées ?
Diminuer les intermédiaires entre Ce concept repose sur la confiance,
producteurs et consommateurs, est la qualité et la simplicité des produits D.S. : nous souhaitons installer des
le pari que s’est lancé Daniel Sauvaget proposés, permet à la fois de préserver points de vente en Ille-et-Vilaine et ren-
à la création d’Écomiam. Distributeur une juste rémunération des acteurs forcer notre présence autour de Vannes
de produits surgelés locaux, Écomiam des filières de productions françaises et Nantes. Le rythme d’ouverture des
mise sur les circuits courts pour déve- et d’offrir une alimentation de qualité magasins sera de 1 à 3 par an avec le
lopper son business en proposant des à tous. recrutement ou l’accompagnement de
produits à moindres coûts, sans rogner gérants et de vendeurs.
sur la qualité. Écomiam limite ses dépenses à ce qui
est strictement nécessaire à la valeur Quelles sont les évolutions à venir ?
Écomiam est le seul réseau de distri- d’usage du consommateur, utilisant,
bution en France à avoir fait le choix par exemple, des packagings très D.S. : en septembre, vous pourrez dé-
de proposer des viandes, poissons sobres. Aucune promotion, ni publicité couvrir notre nouvelle identité visuelle
et légumes surgelés exclusivement intempestive pour ce concept qui et, en magasins, des espaces dédiés à
issus des filières de productions fran- compte sur le bouche à oreille pour l’échange avec nos clients seront mis en
çaises et principalement bretonnes. développer sa clientèle. place : les coins popote !
CHIFFRES
CLÉS
2009 10 8 M¤ 1à3
les débuts points de vente de chiffre d'affaires ouvertures par an
2 | SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17
ÉDITO
Les actualités Ce premier semestre 2017
2 Écomiam, le surgelé
régional et responsable
bénéficie d’un environnement
4 Zoom sur des
économique français favorable
investissements et cessions
du semestre
Chers investisseurs,
6 Évolution de vos fonds
au premier semestre 2017 En 2016, les fonds de capital investissement français ont déployé leurs capitaux dans
près de 1 900 Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI), Petites et Moyennes Entreprises
7 Vie de vos fonds : (PME) et start-up, un nombre historique au vue de la moyenne de 1 600 constatée ces
poursuite des distributions 10 dernières années.
Sur cette même lancée, ce premier semestre 2017 bénéficie d’un environnement
économique français favorable, ainsi l’élection présidentielle passée, l’indicateur de
Les fonds confiance des ménages a retrouvé son plus haut niveau depuis 2007.
8 MILLÉSIME 2008 C’est dans ce contexte que vos FIP/FCPI ont été très actifs, réalisant de nombreux
FCPI Innovation Pluriel investissements pour les fonds lancés depuis 2014 et pour les plus anciens, plusieurs
cessions de participations qui permettront d’assurer de nouvelles
9 MILLÉSIME 2009 distributions dans les mois à venir (voir détails en page 7).
FIP Pluriel Ouest
FCPI Innovation Pluriel 2 Soyez assurés de notre engagement pour que le soutien financier
que vous apportez aux entreprises soit une réussite pour tous. Nous
10 MILLÉSIME 2010 continuons à nous concentrer sur le développement à long terme
FIP Pluriel Ouest 2 des sociétés en portefeuille à l’image de l’investissement du
FCPI Innovation Pluriel 3 FIP Pluriel Atlantique dans la société Écomiam qui a adopté une
approche équitable et responsable de son activité de surgelé
11 MILLÉSIME 2011 avec une interview de son dirigeant dans cette lettre info.
FIP Pluriel Ouest 3
En effet, si la vocation première de l’actionnaire est d’apporter
FCPI Pluriel Valeurs
des capitaux pour le développement des entreprises, sa
fonction est également de construire des entreprises plus
12 MILLÉSIME 2012 fortes avec un impact positif croissant sur l’environnement et le
FIP Pluriel Ouest 4
développement durable. C’est ce à quoi SWEN Capital Partners
FCPI Pluriel Valeurs 2 s’attache à répondre en tant que gestionnaire d’actifs financiers.
13 MILLÉSIME 2013 Enfin, les FIP Pluriel Atlantique N°2 et FCPI Innovation Pluriel N°4
FIP Pluriel Ouest N°5 restent ouverts à la souscription jusqu’au 29 décembre 2017
FCPI Pluriel Valeurs N°3 dans vos agences Crédit Mutuel de Bretagne, du Sud-Ouest et
Massif Central.
14 MILLÉSIME 2014-2015
FIP Pluriel Atlantique Toute l’équipe se joint à moi pour vous remercier à nouveau pour la
FCPI Pluriel Valeurs N°4 confiance que vous nous accordez depuis des années.
Nous vous souhaitons une bonne lecture.
15 MILLÉSIME 2016
FIP Pluriel Atlantique N°2 Jérôme DELMAS
FCPI Innovation Pluriel N°4 Directeur Général - SWEN Capital Partners
SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17 | 3
LES ACTUALITÉS
Zoom sur des investissements
du semestre
WWW.BLUEVALET.FR
Blue Valet Au retour, le valet attend le client avec
accélère pour son véhicule. Tout ceci à un prix infé- Activité :
rieur aux autres solutions de transport.
conquérir Service de voiturier-parking
sur les aéroports et gares
le marché
Investissement :
Blue Valet propose des prestations de 500 K€
voiturier-parking dans les aéroports et Maturité :
les gares, en révolutionnant plusieurs Capital Risque
problématiques-clés de la mobilité :
rapidité et confort d’accès, stationne- Date de 1er investissement :
ment du véhicule et autres services sur 21/04/2017
mesure, démocratisant ainsi un service Fonds concerné :
historiquement premium. FIP Pluriel Atlantique
Le client réserve le véhicule via le
site www.bluevalet.fr. Il reçoit alors Siège social :
les coordonnées du voiturier qui L’investissement permettra à la so- Mérignac (33)
l’attend au hall de départ. La prise ciété de préempter rapidement le Effectifs :
en charge du véhicule commence marché français par des implantations 18
par un rapide état des lieux par stratégiques, ériger de fortes barrières
Chiffre d'affaires 2016 :
prises de photos (envoyé au client à l’entrée par des partenariats-clés,
par e-mail). Le véhicule est ensuite 350 K€
structurer l’entreprise pour absorber
stationné dans un parking sécurisé. et optimiser la croissance.
WWW.MULTIXDETECTION.COM
Activité :
Multix Détecteurs de rayons X
pour la sécurité aérienne
passe à la phase
Investissement :
industrialisation 100 K€
Multix, fondée en 2010 est une éma- Maturité :
nation de Thalès Electron Devices. La Capital Transmission
société développe des capteurs Date de 1er investissement :
rayons X permettant notamment de 02/03/2017
détecter les explosifs dans les ba-
gages cabine lors des contrôles aux Fonds concerné :
aéroports. FCPI Innovation Pluriel N°4
Siège social :
Multix permet d’adapter les scanners Multix a conclu au mois de mars Moirans (38)
déjà en place en les équipant avec de 2017 une nouvelle levée de fonds à
nouveaux détecteurs. Leur technolo- laquelle le fonds Innovation Pluriel Effectifs :
gie est unique car elle permet de faire N°4 a participé, avec pour objectif de 20
apparaitre les explosifs en couleur, financer l’industrialisation de la
Chiffre d'affaires 2015 :
et ce sans devoir changer toutes les solution proposée par Multix ainsi
1 M€
machines mais uniquement un module que le développement commercial,
du scanner. notamment aux États-Unis.
4 | SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17
LES ACTUALITÉS
LE BELEM
Le Belem de son patrimoine urbain, Saint-Martin-
de-Ré est un centre touristique très
cure de jouvence attractif durant toute l’année.
Le Belem est un restaurant idéalement L’investissement du FIP Pluriel
situé sur le port de Saint-Martin-de-Ré Atlantique N°2 a pour ambition de
sur l’île de Ré. Il propose principale- permettre d’accompagner une nou-
ment des produits tels que des fruits velle équipe jeune et dynamique
de mer et du poisson, dispose de 130 dans la reprise, l’amélioration et le
couverts et a également une activité développement de ce restaurant,
bar boissons importante. L’établisse- de réaliser des travaux de rafraichis- Activité :
ment est ouvert toute l’année. sement et d’embellissement pour Restauration
Véritable institution Le Belem est sur dynamiser encore plus l’attractivité
l’un des ports de plaisance les plus Investissement :
du restaurant et enfin apporter une
importants de l’île. Grace à sa situa- 400 K€
touche de modernité et de simplicité
tion sur le littoral est à la richesse au restaurant et à la carte. Maturité :
Capital Transmission
Date de 1er investissement :
05/05/2017
Fonds concerné :
FIP Pluriel Atlantique N°2
Siège social :
Saint Martin de Ré (17)
Effectifs :
10
Chiffre d'affaires 2016 :
2 M€
Zoom sur des cessions
du semestre
Efficient IP Arturia Alouette
FCPI Innovation FCPI Innovation FIP Pluriel
Pluriel 3 Pluriel Ouest 2
Après avoir accompagné un beau Le FCPI Innovation Pluriel a vendu sa Entré au capital de la fameuse radio
développement de l’activité durant participation à un autre actionnaire du Grand Ouest en 2012, le FIP Pluriel
5 ans, le FCPI Innovation Pluriel 3 a eu historique, après l’avoir accompagné Ouest 2 a soutenu le développement
l’opportunité de céder dans le cadre durant plus de 7 ans. Arturia, qui de l’activité et a participé au finance-
d’une opération globale avec ses par- conçoit, développe et commercialise ment de l’acquisition de Magic FM et
tenaires de gestion sa participation des appareils et des logiciels pour Tempo La Radio.
dans Efficient IP (un éditeur spécia- composer de la musique, est au- Pluriel Ouest 2 laisse sa place à un
lisé dans les solutions logicielles de jourd’hui une entreprise mature avec autre fonds de Capital Investissement
gestion complète du cycle de vie des plus de 14M€ de CA et emploie une pour supporter, diversifier et élargir
adresses IP). quarantaine de personnes. les activités d’Alouette.
SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17 | 5
LES ACTUALITÉS
Évolution de vos fonds
Premier semestre 2017
Un semestre à nouveau contrasté pour les valorisations
de vos FIP et FCPI avec une bonne orientation des portefeuilles,
à l’exception notable du fonds Innovation Pluriel 2.
Xavier LE BLAN Directeur des activités Retail, membre du Comité Exécutif - SWEN Capital Partners
• Innovation Pluriel profite d’annonces • L’essentiel du portefeuille Pluriel Valeurs • Approche plus prudente sur deux
positives sur plusieurs de ses participa- cédé, nous recherchons la bonne op- dossiers de Pluriel Ouest 5 (Crézé, HB
tions, en particulier Ateme et Abivax. portunité pour céder les participations Bibliothèque), mais le fonds devrait prendre
• Pas d’amélioration ce semestre pour restantes. de la valeur dans les années à venir.
Innovation Pluriel 2, qui enregistre la fer- • Nous avons décidé de provisionner la
• Un beau parcours et une poursuite des
meture définitive de la société Meninvest totalité des obligations Axess Vision
investissements pour Pluriel valeurs 4.
et doit faire face aux difficultés rencontrées Technology (AVT) acquises par Pluriel
par deux autres sociétés, affectant lour- Ouest 3, la société n’ayant pu résoudre • De son côté Pluriel Atlantique accé-
dement la valeur liquidative du fonds. ses problèmes de trésorerie à ce jour. lère la cadence avec 6 nouveaux
• Sur le fonds Innovation Pluriel 3, la • Une progression disparate pour Pluriel investissements, pour lesquels nous
cession d’Efficient IP réalisée à un prix Valeurs 2 qui a entamé ses premières espérons en apprécier les résultats
inférieur que celui initialement prévu cessions de participations. prochainement.
impacte la valeur du fonds, en parallèle • Pluriel Ouest 4 connaît une baisse de • Idem pour Innovation Pluriel N°4 et
plusieurs participations sont à nouveau sa valeur suite au nouveau modèle Pluriel Atlantique N°2 qui ont réa-
orientées positivement. de facturation adopté par la société
lisé leurs premiers investissements en
• Pluriel Ouest reste solide avec quelques Coorpacademy et une moindre appré-
2017 et restent ouverts à la souscrip-
sociétés en très grande forme (Roller ciation de certains hôtels détenus. Une
Grill, Cybergroup Studio). situation qui ne devrait être que passagère. tion jusqu’au 29/12/2017.
• Pluriel Ouest 2 poursuit également • Beaux rebonds en bourse constatés
sa progression tout en accélérant son sur plusieurs valeurs détenues par La partie libre (dite hors quota) a été
programme de cession. Pluriel Valeurs 3. positive pour l’ensemble des fonds.
ÉVOLUTION DES VALEURS LIQUIDATIVES DES FONDS (données au 30/06/17)
Réduction
Valeur Évolution au Évolution
Millésime Durée Remboursement/ Valeur fiscale
Produit d'origine 1er semestre depuis
(31/12) de vie Distribution liquidative* obtenue à la
de la part 2017 l'origine**
souscription
FCPI Innovation Pluriel 2008 8 à 10 ans 100 € 50 € / part 42,27 € + 10,54 % - 7,73 % 25 %
FIP Pluriel Ouest 2009 8 à 10 ans 100 € 50 € / part 83,11 € + 7,98 % + 33,11 % 25 %
FCPI Innovation Pluriel 2 2009 8 à 10 ans 100 € 20 € / part 23,41 € - 27,19 % - 56,59 % 25 %
FIP Pluriel Ouest 2 2010 8 à 10 ans 100 € 40 € / part 66,20 € + 4,66 % + 6,20 % 25 %
FCPI Innovation Pluriel 3 2010 8 à 10 ans 100 € - 73,39 € - 3,38 % - 26,61 % 25 %
FIP Pluriel Ouest 3 2011 6 à 7 ans 100 € - 81,31 € - 5,41 % - 18,69 % 22 %
FCPI Pluriel Valeurs 2011 8 à 10 ans 100 € - 105,98 € - 2,57 % + 5,98 % 22 %
FIP Pluriel Ouest 4 2012 6 à 7 ans 100 € - 96,91 € - 7,39 % - 3,09 % 18 %
FCPI Pluriel Valeurs 2 2012 8 à 10 ans 100 € - 109,13 € + 0,53 % + 9,13 % 18 %
FIP Pluriel Ouest N°5 2013 6 à 7 ans 100 € - 85,79 € - 0,92 % - 14,21 % 18 %
FCPI Pluriel Valeurs N°3 2013 8 à 10 ans 100 € - 105,45 € + 5,61 % + 5,45 % 18 %
FIP Pluriel Atlantique 2014-15 6 à 7 ans 100 € - 92,47 € - 1,21 % - 7,53 % 18 %
FCPI Pluriel Valeurs N°4 2014-15 8 à 10 ans 100 € - 109,12 € + 1,37 % + 9,12 % 18 %
FIP Pluriel Atlantique N°2 2016-17 6 à 8 ans 100 € - 98,13 € - 1,87 % - 1,87 % 18 %
FCPI Innovation Pluriel N°4 2016-17 7 à 9 ans 100 € - 98,24 € - 1,76 % - 1,76 % 18 %
Source : SWEN Capital Partners. *Compte tenu de la difficulté à estimer la valeur des titres non cotés d’une part, et du cours à un instant donné des titres admis sur un marché français
ou étranger d’autre part, la valeur liquidative des fonds est susceptible de ne pas refléter la valeur exacte des actifs. Cette valorisation est théorique alors que la liquidation du fonds
dépend d’une valeur de marché normalement cohérente mais pas nécessairement identique. Il est donc possible que le porteur ne soit pas remboursé à la valeur annoncée lors de la
valorisation théorique. **Les performances présentées sont des performances nettes de frais, hors droits d’entrée. Les chiffres cités ont trait aux années écoulées et les performances
passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures.
6 | SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17
LES ACTUALITÉS
Vie de vos fonds
Poursuite des distributions
En 2016 ont eu lieu les premiers remboursements partiels sur certains fonds
de la gamme Pluriel de FIP & FCPI. Ces distributions vont se poursuivre une à deux fois
chaque année en fonction des cessions réalisées sur les portefeuilles concernés
jusqu’à liquidation complète.
DISTRIBUTION
• Les prochaines distributions partielles sont prévues pour novembre 2017 pour les fonds : Innovation Pluriel, Pluriel
Ouest, Pluriel Ouest 2, Pluriel Valeurs et Innovation Pluriel 3.
• Aucune distribution n’est envisagée avant 2018 sur le fonds Innovation Pluriel 2.
• Vous serez informé préalablement par courrier du montant et de la date des distributions pour chacun de ces fonds.
PROROGATION*
• Le fonds Pluriel Valeurs a été prorogé d'un an jusqu’au 30/08/2018.
• Le fonds Innovation Pluriel va être à nouveau prorogé d’une année jusqu’à fin 2018 afin de pouvoir céder les participations
restantes.
• Les fonds Innovation Pluriel 2 et Pluriel Ouest pour les mêmes raisons vont être tous deux prorogés d’une année
supplémentaire jusqu’à fin 2018 minimum.
* Les FIP et FCPI ont une durée vie minimale théorique définie dans leur règlement. Il est en général prévu de pouvoir prolonger la durée
de vie de ces fonds dans le but de réaliser les dernières cessions d’entreprises dans les meilleures conditions.
LIQUIDATION**
• Le fonds Innovation Pluriel est en phase de liquidation depuis janvier 2017.
• Les fonds Innovation Pluriel 2 et Pluriel Ouest seront mis en liquidation en fin d’année 2017, ce qui signifie que les seuls
actes de gestion pratiqués sur ces fonds seront les ventes des participations restantes et la distribution des produits de
cessions aux porteurs.
** La « liquidation » correspond à la période de désinvestissement du fonds, durant laquelle ce dernier procède à la cession active des
participations détenues et au remboursement des porteurs en une ou plusieurs fois.
SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17 | 7
LES FONDS
MILLÉSIME 2008
LES FONDS
FCPI Innovation
Pluriel
Code ISIN FR0010653691
APICAP
Délégataires de gestion
Truffle Capital
Date de création 2008
Durée 8 à 10 ans
Réduction IR 25 %
Valeur initiale 100 €
Valeur Liquidative au 30/06/17 42,27 €
Variation depuis l'origine
- 7,73 %
sans avantage fiscal
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
Fonds en liquidation. Le fonds continue la cession de ses parti-
cipations mais il sera nécessaire de le proroger d’une année sup-
plémentaire à compter du 31 décembre 2017 pour lui permettre
sa liquidation complète.
Belle cession du titre Ateme
Spécialisée dans le développement et la fabrication d’équipe-
ments logiciels de compression vidéo, la société confirme sa
bonne orientation avec une augmentation de son chiffre d’af-
faires de + 30 % en 2016. L’appréciation de la valeur a permis à
Innovation Pluriel de céder ses titres dans de bonnes conditions.
Résultats encourageants pour Abivax
Abivax est l’un des pionniers dans le ciblage du système immu-
nitaire afin d’éliminer les maladies virales et notamment le VIH.
La société a présenté des résultats positifs dans le traitement
de cette maladie avec une réduction effective des réservoirs de
VIH, jamais observée au préalable. Les gérants ont commencé à
mettre en vente les titres détenus par le fonds.
PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ
Depuis la création du fonds
41,16% TECHNO. DE L'INFORMATION
30,45%
41,16% SANTÉ DE L'INFORMATION
TECHNO.
16,86% 30,45% ENVIRONNEMENT/ÉNERGIE
SANTÉ
5,33% 16,86% BIENS DE CONSOMMATION
ENVIRONNEMENT/ÉNERGIE
5,33% BIENS DE CONSOMMATION
RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF
Au 30/06/17
23 % LIQUIDITÉS
ET FONDS MONÉTAIRES
23 % LIQUIDITÉS
77 % ET FONDS MONÉTAIRES
ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES
77 % ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES
8 | SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17
LES FONDS
MILLÉSIME 2009
FIP Pluriel FCPI Innovation
Ouest Pluriel 2
Code ISIN FR0010780015 Code ISIN FR0010780007
Arkéa Capital Gestion Idinvest Partners
Délégataires de gestion Délégataires de gestion
Idinvest Partners Partech
Date de création 2009 Date de création 2009
Durée 8 à 10 ans Durée 8 à 10 ans
Réduction IR 25 % Réduction IR 25 %
Valeur initiale 100 € Valeur initiale 100 €
Valeur Liquidative au 30/06/17 83,11 € Valeur Liquidative au 30/06/17 23,41 €
Variation depuis l'origine Variation depuis l'origine
33,11 % - 56,59 %
sans avantage fiscal sans avantage fiscal
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
Fonds en pré-liquidation. Poursuite des cessions et distribution Fonds en pré-liquidation. Poursuite de la dépréciation de la
partielle aux porteurs pour le mois de novembre 2017 (voir détail valeur des participations détenues par Innovation Pluriel 2, le
page 7). Le fonds devra être prorogé d’une année à compter du 31 fonds devra être prorogé d’une année pour assurer la suite des
décembre 2017 pour assurer la suite des cessions du portefeuille. cessions en portefeuille.
Meninvest a été mis en liquidation en avril 2017 (cf. lettre n°16).
Cession à succès de Cybergroup Studio Déception sur la vente de Vente à la propriété
Cybergroup Studio produit des séries d’animation jeunesse. Vente à la propriété propose aux particuliers des ventes de vins
Après de fructueux projets en Europe et aux États-Unis, dont en ligne. La société détient en parallèle une plateforme logistique
une coproduction avec les Studios Disney, la société a attiré de destinée aux « petits vignerons » qu’elle a souhaité développer, y
nouveaux actionnaires, permettant à Pluriel Ouest de céder sa voyant un potentiel plus large. L’activité e-commerce a donc été
participation dans de bonnes conditions. cédée ce semestre afin de dégager de la trésorerie, cette cession
Croissance pérenne de Roller Grill s’est toutefois avérée décevante puisque réalisée sur un prix bien
Roller Grill fabrique du petit matériel de cuisson de qualité pour moindre que celui attendu.
les professionnels. La société croit depuis plusieurs années, tant Provision à 100 % de la société Impeto Medical
sur son chiffre d’affaires que sa rentabilité. Il faudra cependant Impeto Medical développe des dispositifs médicaux visant à dé-
encore un peu de temps pour céder cette belle entreprise. tecter le pré-diabète. Malgré le caractère innovant du produit, la
poursuite du financement du projet par de nouveaux acteurs n’a
pas abouti favorablement et la société n’a pas su trouver le mode
de commercialisation adapté.
PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ
Depuis la création du fonds Depuis la création du fonds
35,67% INFORMATION & COMMUNICATION 53,18% INTERNET
29,61% BIENS DE CONSOMMATION
35,67% INFORMATION & COMMUNICATION 10,91% 53,18% ENVIRONNEMENT/ÉNERGIE
INTERNET
9,57% 29,61% SANTÉ
BIENS DE CONSOMMATION 10,69%
10,91% ENVIRONNEMENT/ÉNERGIE
BIENS DE CONSOMMATION
9,02%
9,57% ENVIRONNEMENT/ÉNERGIES
SANTÉ 10,10%
10,69% TECHNO.
BIENS DE L'INFORMATION
DE CONSOMMATION
9,02% ENVIRONNEMENT/ÉNERGIES 10,10% TECHNO. DE L'INFORMATION
RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF
Au 30/06/17 Au 30/06/17
20 % LIQUIDITÉS 12 % LIQUIDITÉS
ET FONDS MONÉTAIRES ET FONDS MONÉTAIRES
20 % LIQUIDITÉS 12 % LIQUIDITÉS
80 % ET FONDS MONÉTAIRES
ENTREPRISES 88 % ET FONDS MONÉTAIRES
ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
80 % ENTREPRISES 88 % ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17 | 9
LES FONDS
MILLÉSIME 2010
FIP Pluriel FCPI Innovation
Ouest 2 Pluriel 3
Code ISIN FR0010918037 Code ISIN FR0010918011
Arkéa Capital Gestion APICAP
Délégataires de gestion Délégataires de gestion
Edmond de Rothschild A Plus Finance
Date de création 2010 Date de création 2010
Durée 8 à 10 ans Durée 8 à 10 ans
Réduction IR 25 % Réduction IR 25 %
Valeur initiale 100 € Valeur initiale 100 €
Valeur Liquidative au 30/06/17 66,20 € Valeur Liquidative au 30/06/17 73,39 €
Variation depuis l'origine Variation depuis l'origine
6,20 % - 26,61 %
sans avantage fiscal sans avantage fiscal
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
Fonds en pré-liquidation. Poursuite des cessions et distribution Fonds en pré-liquidation. À la suite de ses premières cessions,
anticipée partielle anticipée aux porteurs à venir en novembre le fonds envisage une première distribution courant novembre
2017 (voir détail page 7). 2017 (voir détail page 7)
Belle progression de Store Novation Efficient IP, cession réussie mais moins importante qu’espérée
Store Novation est un équipementier des points de vente en Efficient IP est un éditeur spécialisé dans les solutions logicielles
solution d’étiquetage et signalétique. Sous l’impulsion de la direc- de gestion complète du cycle de vie des adresses IP. Innovation
trice commerciale devenue par la suite manager de la société, Pluriel 3 a cédé cette participation avec succès mais à un prix
Store Novation a connu une croissance régulière de son chiffre moins important que celui estimé, impactant ainsi la valeur du
d’affaires et de sa rentabilité. fonds pour ce semestre.
Plus-value importante sur Edimark Offre de rachat pour LDL Technology
Edimark est un éditeur de presse médicale spécialisée. Après La société développe des capteurs et systèmes électroniques
plusieurs rachats stratégiques, la société a acquis une taille et un destinés aux marchés automobiles, industriels ou encore agri-
poids confortables, elle devient ainsi une cible pour de grands coles. Un premier process de cession engagé mais non abouti a
groupes médias et fonds d’investissement. La cession de cette laissé place à une seconde offre moins intéressante certes, mais
dernière a donc été réalisée avec succès. acceptée, ce qui pèse ainsi sur la valeur du fonds Innovation
Pluriel 3.
PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ
Depuis la création du fonds Depuis la création du fonds
25,09% BIENS DE CONSOMMATION 53,88% SANTÉ
25,09%
19,02% BIENS DE CONSOMMATION
INFORMATION & COMMUNICATION 18,50% 53,88% SANTÉ
TECHNO. DE L'INFORMATION
19,02%
17,71% INFORMATION & COMMUNICATION
TOURISME & LOISIRS 18,50%
13,96% TECHNO. DE&L'INFORMATION
PRODUITS SERVICES INDUSTRIELS
8,29% 17,71% TOURISME & LOISIRS
AGROALIMENTAIRE 13,96%
13,05% PRODUITS & SERVICES INDUSTRIELS
ENVIRONNEMENT/ÉNERGIE
8,29% AGROALIMENTAIRE 13,05% ENVIRONNEMENT/ÉNERGIE
RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF
Au 30/06/17 42 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17
56 % LIQUIDITÉS ET FONDS MONÉTAIRES
ET FONDS MONÉTAIRES 42 % LIQUIDITÉS
56 % LIQUIDITÉS 5% FONDS
ET FONDSDIVERSIFIÉS
MONÉTAIRES
44 % ET FONDS MONÉTAIRES
ENTREPRISES (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
INNOVANTES/RÉGIONALES 5% FONDS DIVERSIFIÉS
44 % ENTREPRISES 53 % ENTREPRISES
(ACTIONS ET OBLIGATIONS)
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
53 % ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES
10 | SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17LES FONDS
MILLÉSIME 2011
FIP Pluriel FCPI Pluriel
Ouest 3 Valeurs
Code ISIN FR0011089051 Code ISIN FR0011089283
Arkéa Capital Gestion Extendam
Délégataires de gestion Délégataires de gestion
APICAP – UI Gestion Nextstage AM
Date de création 2011 Date de création 2011
Durée 8 à 10 ans Durée 6 à 7 ans
Réduction IR 25 % Réduction IR 22 %
Valeur initiale 100 € Valeur initiale 100 €
Valeur Liquidative au 30/06/17 81,31 € Valeur Liquidative au 30/06/17 105,98 €
Variation depuis l'origine Variation depuis l'origine
- 18,69 % 5,98 %
sans avantage fiscal sans avantage fiscal
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
Le fonds est toujours pénalisé par la situation de la société AVT Fonds en pré-liquidation. La durée de vie du fonds a été prorogée
d’une année (jusqu’au au 30/08/2018). Un premier rembourse-
Difficultés de trésorerie pour Axess Vision Technology ment partiel aura lieu en novembre 2017 (voir détail page 7) en
La société spécialisée dans la commercialisation de vidéo- attendant sa liquidation complète.
endoscopes souples à usage unique est à court de trésorerie.
Le développement de cet endoscope a nécessité beaucoup Quelques valeurs en baisse
de temps, et malgré l’intérêt novateur de ce produit, la socié- Une grande partie des sociétés du portefeuille Pluriel Valeurs a
té a un besoin de financement afin d’activer son déploiement été cédée, conformément à la stratégie et à la durée de vie du
commercial. En l’attente d’une possible introduction en bourse fonds. Les sociétés restantes sont celles qui n’ont pas encore
d’ici la fin d’année, nous restons prudents et provisionnons la exprimé tout leur potentiel ou sont plus difficiles à céder, du fait
société. d’une maturité encore non aboutie. Ce qui est par exemple le
cas de Bluelinea (systèmes électroniques de surveillance ou de
Le Groupe Laffi repart sur de bonnes bases téléassistance médicalisée) ou Miliboo (vente de meubles en
Au terme de sa procédure de sauvegarde, la restructuration ligne).
menée par le Groupe Laffi a permis de sauvegarder près de
40 emplois et le recentrage sur ses activités historiques (solutions
et prestations de soudage sur mesure) a orienté favorablement
son chiffre d’affaires et sa rentabilité.
PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ
Depuis la création du fonds Depuis la création du fonds
35,01% BIENS DE CONSOMMATION 40,38% TECHNO. DE L'INFORMATION
35,01%
28,51% BIENS DE CONSOMMATION 16,78% 40,38% TECHNO. DE
BIENS DE L'INFORMATION
CONSOMMATION
ENVIRONNEMENT/ÉNERGIE
28,51%
19,05% ENVIRONNEMENT/ÉNERGIE
TECHNO. DE L'INFORMATION 16,78%
13,49% BIENS
SANTÉDE CONSOMMATION
19,05%
14,58% TECHNO.
SANTÉDE L'INFORMATION 13,49%
11,02% SANTÉ
INFORMATION & COMMUNICATION
14,58% SANTÉ 11,02% INFORMATION & COMMUNICATION
RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF
27 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17 73 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17
ET FONDS MONÉTAIRES ET FONDS MONÉTAIRES
27 % LIQUIDITÉS 73 % LIQUIDITÉS
9 %ET FONDS
FONDS MONÉTAIRES
DIVERSIFIÉS 8 % ET FONDS
FONDS MONÉTAIRES
DIVERSIFIÉS
(ACTIONS ET OBLIGATIONS) (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
9% FONDS DIVERSIFIÉS 8 % FONDS DIVERSIFIÉS
64 %(ACTIONS ET OBLIGATIONS)
ENTREPRISES 19 % (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
64 % ENTREPRISES 19 % ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17 | 11LES FONDS
MILLÉSIME 2012
FIP Pluriel FCPI Pluriel
Ouest 4 Valeurs 2
Code ISIN FR0011310663 Code ISIN FR0011310655
123 Venture Extendam
Délégataires de gestion Délégataires de gestion
Nextstage AM Nextstage AM
Date de création 2012 Date de création 2012
Durée 8 à 10 ans Durée 6 à 7 ans
Réduction IR 18 % Réduction IR 18 %
Valeur initiale 100 € Valeur initiale 100 €
Valeur Liquidative au 30/06/17 96,91 € Valeur Liquidative au 30/06/17 109,13 €
Variation depuis l'origine Variation depuis l'origine
- 3,09 % 9,13 %
sans avantage fiscal sans avantage fiscal
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
La performance du fonds est impactée par des variations de Une disparité des résultats
valorisations à court terme. La valeur du fonds Pluriel Valeurs 2 a continué sa progression
lors du premier semestre 2017 mais de manière disparate. À titre
Changement de modèle de facturation pour Coorpacademy d’exemple, on observe une très belle progression de la société
Coorpacademy développe des solutions d’apprentissage en Ateme (développement et fabrication d’équipements et logiciels
ligne pour les entreprises (MOOC : Massive Open Online Course). de compression vidéo) qui conserve du potentiel quand des so-
La société est passée d’une facturation au nombre de cours pris, ciétés telles que Bluelinea (systèmes électroniques de surveillance
à une facturation sous forme d’abonnement. Ce changement ou de téléassistance médicalisée) ou Miliboo (vente de meubles
vient impacter le chiffre d’affaires de cette année, (qui devrait en ligne) ont pour le moment un parcours boursier décevant.
cependant être reporté sur les exercices futurs) entrainant à court
terme une baisse de la valorisation de la société.
Retard de travaux pour Holiday Villa
L’acquisition d’Holiday Villa, hôtel 3 étoiles, s’est faite avec pour
projet d’être transformé en hôtel 4 étoiles. Les travaux de réa-
lisation ayant pris du retard, l’exploitation de l’hôtel n’a pu être
effective en totalité, diminuant de fait le chiffre d’affaires généré
sur l’année 2017 et donc une baisse de sa valeur.
PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ
Depuis la création du fonds Depuis la création du fonds
51,91% TOURISME & LOISIRS 27,34% INFORMATION & COMMUNICATION
25,64% 51,91% TOURISME
BATIMENT& LOISIRS 27,34% INFORMATION & COMMUNICATION
20,44% TECHNO. DE L'INFORMATION
25,64%
14,79% BATIMENT
INFORMATION & COMMUNICATION 20,44% TECHNO. DE L'INFORMATION
19,56% BIENS DE CONSOMMATION
14,79%
3,96% INFORMATION & COMMUNICATION
TECHNO. DE L'INFORMATION 19,56% BIENS DE CONSOMMATION
17,78% SANTÉ
3,96% TECHNO. DE L'INFORMATION 17,78% SANTÉ
RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF
18 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17 31 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17
ET FONDS MONÉTAIRES ET FONDS MONÉTAIRES
18 % LIQUIDITÉS 31 % LIQUIDITÉS
25 % ET
FONDS DIVERSIFIÉS
FONDS MONÉTAIRES 29 % ET FONDS
FONDS MONÉTAIRES
DIVERSIFIÉS
(ACTIONS ET OBLIGATIONS) (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
25 % FONDS DIVERSIFIÉS 29 % FONDS DIVERSIFIÉS
57 % (ACTIONS
ENTREPRISES
ET OBLIGATIONS) 39 % (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
57 % ENTREPRISES 39 % ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
12 | SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17LES FONDS
MILLÉSIME 2013
FIP Pluriel FCPI Pluriel
Ouest Valeurs
N°5 N°3
Code ISIN FR0011541275 Code ISIN FR0011541291
Extendam Amiral Gestion
Délégataires de gestion Délégataires de gestion
UI Gestion Inocap
Date de création 2013 Date de création 2013
Durée 8 à 10 ans Durée 6 à 7 ans
Réduction IR 18 % Réduction IR 18 %
Valeur initiale 100 € Valeur initiale 100 €
Valeur Liquidative au 30/06/17 85,79 € Valeur Liquidative au 30/06/17 105,45 €
Variation depuis l'origine Variation depuis l'origine
- 14,21 % 5,45 %
sans avantage fiscal sans avantage fiscal
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
Le fonds devrait profiter prochainement d’un environnement Un portefeuille en progression ce semestre
plus porteur pour l’hôtellerie. Le fonds connait un premier semestre largement positif, avec le
rebond attendu de plusieurs valeurs comme Delta Plus (équipe-
Démarrage prudent pour Aveas Crézé ments de protections individuelles), Precia (conception d’instru-
La société est spécialisée dans la ferronnerie d’art des bâtiments ments de pesage commercial et industriel) ainsi que MGI Digital
traditionnels et agencements métalliques. La souscription de Graphic (systèmes d’impression numérique destinés aux profes-
Pluriel Ouest 5 dans la société a permis d’accompagner un sionnels de l’imprimerie et des arts graphiques).
nouveau dirigeant dans la reprise de la société. La mise en place
d’un nouveau management et le changement de logiciel de
modélisation ont quelque peu ralenti l’activité initialement prévue.
Des retards de travaux pour HB Bibliothèque
HB Bibliothèque est un hôtel situé dans le 13ème arrondissement de
Paris. Le secteur de l’hôtellerie a fortement souffert suite à la série
d’attentats ayant eu lieu en France depuis janvier 2015. En plus de
cet effet commercial, l’hôtel rencontre de nombreux retards dans
ses travaux de remise aux normes, impactant actuellement son
chiffre d’affaires et donc sa valeur.
PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ
Depuis la création du fonds Depuis la création du fonds
44,59% TOURISME & LOISIRS 33,32% TECHNO. DE L'INFORMATION
29,77%44,59% TOURISME
BATIMENT& LOISIRS 33,32%
23,26% TECHNO.
SANTÉ DE L'INFORMATION
29,77%
18,38% BATIMENT
BIENS DE CONSOMMATION 23,26%
22,36% SANTÉ
PRODUITS & SERVICES INDUSTRIELS
18,38%
7,26% BIENS DE CONSOMMATION
ENVIRONNEMENT/ÉNERGIES 22,36%
13,68% PRODUITS
BIENS DE&CONSOMMATION
SERVICES INDUSTRIELS
7,26% ENVIRONNEMENT/ÉNERGIES 13,68% BIENS DE CONSOMMATION
RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF
7% LIQUIDITÉS Au 30/06/17 7% LIQUIDITÉS Au 30/06/17
ET FONDS MONÉTAIRES ET FONDS MONÉTAIRES
7 % LIQUIDITÉS 7 % LIQUIDITÉS
27 % ETFONDS
FONDSDIVERSIFIÉS
MONÉTAIRES 29 % ETFONDS
FONDSDIVERSIFIÉS
MONÉTAIRES
(ACTIONS ET OBLIGATIONS) (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
27 % FONDS DIVERSIFIÉS 29 % FONDS DIVERSIFIÉS
66 % (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
ENTREPRISES 64 % (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
66 % ENTREPRISES 64 % ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17 | 13LES FONDS
MILLÉSIME 2014-15
FIP Pluriel FCPI Pluriel
Atlantique Valeurs
N°4
Code ISIN FR0012082709 Code ISIN FR0012082717
Sofimac Partners Amiral Gestion
Délégataires de gestion Délégataires de gestion
UI Gestion Nextstage AM
Date de création 2014 Date de création 2014
Durée 8 à 10 ans Durée 6 à 7 ans
Réduction IR 18 % Réduction IR 18 %
Valeur initiale 100 € Valeur initiale 100 €
Valeur Liquidative au 30/06/17 92,47 € Valeur Liquidative au 30/06/17 109,12 €
Variation depuis l'origine Variation depuis l'origine
- 7,53 % 9,12 %
sans avantage fiscal sans avantage fiscal
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
Pluriel Atlantique continue d’investir. Des résultats en demi-teinte
Pluriel Valeurs N°4 présente une performance positive, qui cache
Poursuite de la phase d’investissement en son sein une disparité des résultats ce semestre. Plusieurs
Notamment en Bretagne dans la société Écomiam, distributeur sociétés affichent une très belle performance, comme Delta
de produits surgelés de qualité à bas prix, dont la provenance est Plus (équipements de protections individuelles), Kerlink (solu-
exclusivement française. Ce concept novateur affiche également tions infrastructure de l’internet des objets), ou encore Micropole
une transparence totale sur le prix et l’origine du produit. Votre (services informations). A contrario, d’autres ont connu une
fonds a également investi dans le sud-ouest, à Bayonne dans la baisse de leur cours de bourse, venant rogner les gains des
société Patatam, site de revente et d’échanges (re-commerce) de valeurs à succès du portefeuille, ce qui est le cas de la société
vêtements, jouets et articles de puériculture. Auplata (producteur d’or en Guyane), Neolife (produits innovants
à base de biomatériaux) ou encore Bluelinea (systèmes élec-
troniques de surveillance ou de téléassistance médicalisée). Ces
dossiers nécessiteront plus de temps à démontrer leur valeur
mais un rebond est attendu dans les 18 mois.
PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ
Depuis la création du fonds Depuis la création du fonds
50,10% BIENS DE CONSOMMATION 32,48% TECHNO. DE L'INFORMATION
11,34% 50,10% BIENS DE CONSOMMATION
SERVICES 32,48%
24,81% TECHNO. DE L'INFORMATION
INFORMATION & COMMUNICATION
11,34%
11,34% SERVICES
PRODUITS & SERVICES INDUSTRIELS 24,81%
17,59% INFORMATION & COMMUNICATION
PRODUITS & SERVICES INDUSTRIELS
11,34%
11,33% PRODUITS
TECHNO. &
DESERVICES INDUSTRIELS
L'INFORMATION 17,59%
14,91% PRODUITS
BIENS DE & SERVICES INDUSTRIELS
CONSOMMATION
11,33% TECHNO. DE L'INFORMATION 14,91% BIENS DE CONSOMMATION
RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF
31 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17 24 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17
ET FONDS MONÉTAIRES ET FONDS MONÉTAIRES
31 % LIQUIDITÉS 24 % LIQUIDITÉS
25 % ET FONDS
FONDS MONÉTAIRES
DIVERSIFIÉS 22 % ET FONDS
FONDS MONÉTAIRES
DIVERSIFIÉS
(ACTIONS ET OBLIGATIONS) (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
25 % FONDS DIVERSIFIÉS 22 % FONDS DIVERSIFIÉS
44 % (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
ENTREPRISES 55 % (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
44 % ENTREPRISES 55 % ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
14 | SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17LES FONDS
MILLÉSIME 2016
FIP Pluriel FCPI Innovation
Atlantique Pluriel
N°2 N°4
Code ISIN FR0013185949 Code ISIN FR0013185881
APICAP Idinvest Partners
Délégataires de gestion Délégataires de gestion
Extendam Omnes Capital
Date de création 2016 Date de création 2016
Durée 6 à 8 ans Durée 7 à 9 ans
Réduction IR 18 % Réduction IR 18 %
Valeur initiale 100 € Valeur initiale 100 €
Valeur Liquidative au 30/06/17 98,13 € Valeur Liquidative au 30/06/17 98,24 €
Variation depuis l'origine Variation depuis l'origine
- 1,87 % - 1,76 %
sans avantage fiscal sans avantage fiscal
ÉVÉNEMENTS MARQUANTS ÉVÉNEMENTS MARQUANTS
Fonds en phase de démarrage Fonds en phase de démarrage
Pluriel Atlantique 2, constitué le 30 décembre 2016, commence Innovation Pluriel 4 a été constitué le 31 décembre 2016 et com-
tout juste sa période d’investissement. Au cours de ce semestre, mence tout juste sa période d’investissement. Au cours de ce se-
votre fonds a investi dans deux sociétés : le Belem, restaurant mestre, votre fonds a été très actif puisqu’il a investi dans 5 nou-
situé à Saint-Martin sur l’île de Ré, et Valbiotis, spécialisée dans velles PME : 360imprimir (personnalisation de produits physiques
le développement de solutions nutritionnelles avec en particulier et numériques de marketing pour les PME), Qualtera (solution
un produit dédié à la prévention du diabète de type 2. Plusieurs logicielle de big data pour l’industrie des semi-conducteurs),
nouveaux investissements sont prévus dans les mois à venir. Multix (spécialisée dans l’exploitation de détecteurs de rayons
X pour la sécurité aérienne), Scality (solution d’optimisation de
stockage de données dans le cloud) et enfin AB Tasty (optimisa-
tion du trafic internet pour les professionnels).
PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ PRINCIPAUX SECTEURS D'ACTIVITÉ
Depuis la création du fonds Depuis la création du fonds
54,25% TOURISME & LOISIRS 42,04% TECHNO. DE L'INFORMATION
18,99% 54,25% TOURISME
SERVICES & LOISIRS 23,86% 42,04% TECHNO. DE&L'INFORMATION
PRODUITS SERVICES INDUSTRIELS
18,99%
13,56% SERVICES
SANTÉ 23,86%
22,73% PRODUITS
BIENS DE & SERVICES INDUSTRIELS
CONSOMMATION
13,56%
13,20% SANTÉ
TECHNO. DE L'INFORMATION 11,36%22,73% BIENS DE CONSOMMATION
INFORMATION & COMMUNICATION
13,20% TECHNO. DE L'INFORMATION 11,36% INFORMATION & COMMUNICATION
RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF RÉPARTITION ESTIMÉE DE L'ACTIF
77 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17 75 % LIQUIDITÉS Au 30/06/17
ET FONDS MONÉTAIRES ET FONDS MONÉTAIRES
77 % LIQUIDITÉS 75 % LIQUIDITÉS
13 % ET FONDS
FONDS MONÉTAIRES
DIVERSIFIÉS 15 % FONDS
ET FONDSDIVERSIFIÉS
MONÉTAIRES
(ACTIONS ET OBLIGATIONS) (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
13 % FONDS DIVERSIFIÉS 15 % FONDS DIVERSIFIÉS
10 % (ACTIONS ET OBLIGATIONS)
ENTREPRISES 12 % ENTREPRISES
(ACTIONS ET OBLIGATIONS)
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
10 % ENTREPRISES 12 % ENTREPRISES
INNOVANTES/RÉGIONALES INNOVANTES/RÉGIONALES
SWEN CAPITAL PARTNERS - Lettre semestrielle # 17 | 15@SWENCP
Investissement
Responsable
en non coté
Private Equity
Private Debt
Private Infrastructure
PRIMAIRE • SECONDAIRE • CO-INVESTISSEMENT
Disponibles dès
septembre 2017 !
Retrouvez notre offre auprès de votre
conseiller et sur www.swen-cp.fr
www.swen-cp.fr
AVERTISSEMENT
Cette lettre d’information est un document non contractuel, strictement limité à l’usage privé du destinataire. Les informations contenues dans ce document proviennent de sources réputées
fiables mais ne peuvent être garanties et n’ont pas été certifiées par l’Autorité des Marchés Financiers ni par des Commissaires aux Comptes. La société de gestion rappelle que ces Fonds ne
sont pas à capital garanti, qu’ils comportent des risques de perte en capital et qu’ils prévoient une durée de blocage longue. Les avantages fiscaux proposés ne doivent pas être la seule source
de motivation de l’investissement. Les informations relatives aux sociétés n’ont pour but que d’informer les souscripteurs sur les participations des portefeuilles et ne doivent en aucun cas être
considérées comme une recommandation d’achat ou de vente. Elles n’engagent nullement les sociétés de gestion en termes de conservation des titres cités au sein des portefeuilles. Les DICI et
règlements relatifs aux fonds présentés sont disponibles, sur simple demande, auprès de SWEN Capital Partners et sur son site internet www.swen-cp.fr
SWEN Capital Partners
S.A. au capital de 16 143 920 euros, immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro 803 812 593, dont le siège est situé 20-22, rue Vernier, 75017 Paris. Société de gestion
agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF - 17 Place de la Bourse, 75002 Paris - www.amf-france.org) sous le numéro GP-14000047.Vous pouvez aussi lire
