Adomos société disruptive ?
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Adomos
société disruptive ?
P R É S E N TAT I O N
!1
1999 - 2001 : Start-up pionnière de l’lnternet immobilier
1999 : Adomos crée Selectaux.com, pionnier du Crédit immobilier en ligne
➢ Pour la première fois en France des internautes accèdent à des propositions de crédit
immobilier en ligne: 1500 demandes collectées à l’ouverture du service en février
2000
Parallèlement, Adomos devient le pionnier du lead en immobilier neuf d’investissement
Levée de 11 M€ auprès de CDC Innovation, Chase Capital Partner, KIWI VENTURE
Introduction au marché libre en 2001
!2
2002 - 2007 : Adomos crée un nouveau système de distribution de
l’immobilier défiscalisé
Disruption du modèle de distribution : click & mortar
• + de 1000 ventes / an en 2006 et 2007
• + de 3,2 M€ de résultat net social
• Valorisation boursière : 75 M€
!3
2008 - 2012 : Crise financière et restructuration d’Adomos.
Adomos réalise la première Equity Line sur Alternext
Disruption du mode de financement
• 2008 : crise financière et baisse de 75% du marché de l’investissement immobilier dans
le neuf
• Restructuration d’Adomos
✓ Désendettement de 2,8 M€
✓ Licenciement de 70 salariés
• Ecroulement de la valorisation : 2 M€
• Pour financer cette restructuration complexe, Adomos devient un des premières
sociétés cotées sur Alternext à introduire le financement par Equity Line : plusieurs
millions levés par ce mode de financement à l’époque innovant et disruptif permettent
de passer ce cap difficile
!4
2012 - 2016 : Adomos invente un nouveau modèle de rentabilité
Disruption en matière de business modèle
Refonte du Business modèle qui repose sur deux piliers fondamentaux
✓ la vente de leads :
une charge transformée en CA
✓ l’élargissement de l’offre de programmes immobilier :
de 30 à 5 000 programmes, l’offre la plus large de France
!5
La vente de leads a transformé une charge en chiffre d’affaires
Achat et Vente de Leads : parmi les leaders du lead Investisseur
Leads commercialisés auprès des promoteurs, des professionnels du patrimoine
et des plateformes marketing.
• 7,7 millions d’adresses email qualifiées en base
• Une vingtaine de clients partenaires dont Bouygues, Pichet, Quintessens, Vinci, Cap Décision…
• Plusieurs dizaines de millions d’email routés chaque mois
• Un nouveau site Internet public avec 18 000 appartements en ligne
• Une nouvelle activité de monétisation hors immobilier
!6
Développer la vente de leads et baisser le coût des ventes immobilières
La génération de leads qui était une charge dans l’ancien modèle d’Adomos est
devenue une activité génératrice de profits. Elle a permis d’enclencher un cercle
vertueux d’augmentation du CA et de baisse du coût de la vente.
!7
Adomos a créé l’offre de biens neufs la plus large de France
5 000 programmes neufs, 100 000 appartements par an
Adomos est un agent immobilier mandaté par les promoteurs
pour vendre leurs programmes immobiliers neufs. Adomos est
rémunéré à la commission en % du prix de vente. La commission
est payée par le promoteur.
• 70 % de l’offre française distribuée par Adomos
• 70 promoteurs partenaires dont Bouygues, Cogedim, Icade,
Kaufmann & Broad, Nexity, Vinci…
• Toutes les défiscalisations : Loi Pinel, Meublé, Malraux, nue-
propriété…
• Stock sur Extranet avec mise à jour automatisée quotidienne
• 2 réseaux de ventes distincts :
• CGP/ Agents Commerciaux « affiliés » vendant sur
leads et rendez vous fournis par Adomos
• CGP/ agents immobiliers vendant à leurs propres client
!8
Accroître l’offre immobilière augmente le taux de transformation
EN 2016
!9
Chiffres clés
La disruption porte ses fruits
!10CHIFFRES CLÉS : LA DISRUPTION PORTE SES FRUITS
!11DISRUPTION 2018 - 2022
1 Savoir consolider les métiers existants
2 Développer de nouveaux métiers
3 Maximiser les synergies et la rentabilité
!121 Savoir consolider les métiers existants
Développer le réseau commercial pour augmenter le nombre de ventes
2018 - 2022
L’objectif est de passer de 50 conseillers experts en 2017 à 150 en 2022 :
soit 20 nouveaux conseillers fidélisés par an
!131 Savoir consolider les métiers existants
Bénéficier de l’effet de levier d’un business modèle à coûts variables
➢ Depuis plusieurs années, Adomos a fortement réduit ses coûts et investi en technologie pour
automatiser tous ses process
➢ Tous les conseillers sont indépendants: aucun coût commercial fixe
➢ Au-delà du point mort, chaque vente supplémentaire apporte une marge nette de près de 8 000 €
Hypothèse
Total REX
Nombre de Année
* K€
K€ 2006 2016 2017 2017 / 2006 ventes actées
Masse salariale (K€) 3 400 1 100 1 100 -68% 250 1 546 2 016
Charges de fonctionnement fixes (K€) 3 411 878 901 -74% 320 2 128 2 017
Marketing affecté ventes (K€) 2 800 320 420 -85% 430 3 052
530 3 892
630 4 732
730
* Sur la base 5 572
d'un CA marketing lead lead stable à 2,5 M€.
Ces chiffres ne constituent pas des prévisions mais
uniquement une aide à la comprehension du business
2018 - 2022
modèle d'Adomos
La croissance des ventes immobilières pourrait permettre une forte
augmentation du REX au cours des prochaines années
!142 Développer de nouveaux métiers
Société d’administration de biens : un nouveau service pour les clients d’Adomos
Création avec SNG (Administrateur de biens gérant 10 000 lots), d’Adomos Gestion Immobilière en vue de
gérer les appartements vendus par Adomos.
Foncière : immobilier résidentiel à haut rendement en province, niche disruptive
Cible
• Immeubles en province avec une décote de 30% par rapport aux lots diffus.
• Rentabilité locative brute visée : 10% en moyenne
• 3 acquisitions signées pour 3 M€
Actions d’adomos
• Mise en copropriété de l’immeuble
• Adossement à une assurance contre loyers impayés et vacance locative
Arbitrage entre:
• Conserver les immeubles pour un revenu récurrent
• Vente à la découpe via les vendeurs du réseau d’Adomos ou vente en bloc d’un parc d’immeubles
avec objectif de plus-value
!152 Développer de nouveaux métiers
Foncière, relais de récurrence des revenus et de plus-values
Exemple : immeuble appartenant à un institutionnel
Immeuble Périgueux Prix Loyers annuel %
Prix d'achat TTC 2 400 000 € 280 000 € 11,7%
Frais de notaire et de garantie 62 500 €
Travaux rénovation TTC 477 600 €
Coût de revient total 2 940 100 €
AVANT RENOVATION APRES RENOVATION RENTABILITE LOCATIVE POTENTIEL DE PLUS VALUE
Estimation valeur à Plus value cible
% sur prix % sur prix de la découpe Prix de vente (hors frais Plus value
Surface (m2) Prix d'achat Prix / m2 Prix de revient Prix / m2 Loyers perçus d'achat revient (Meilleursagents) visé divers) nette
3 807 2 400 000 € 630 € 2 940 100 € 772 € 280 000 € 11,7% 9,5% 5 120 415 € 4 593 600 € 1 653 500 € 1 084 615 €
!162 Développer de nouveaux métiers
Exemple : immeuble appartenant à un institutionnel
Rentabilité Estimation
locative nette prix de
Hypothèse conservation Rentabilité sur coût de marché à la Discount / prix
Revenus Locatif 280 000 € sur CA revient Hypothèse revente découpe de marché
Charge Copro et entretien non recup - 24 500 €
Frais de gestion et assurances - 28 000 € Prix de vente TTC 4 593 600 € 5 120 415 € -10,3%
Taxe foncière - 60 996 € Prix d'achat TTC 2 400 000 €
Marge / Revenus Locatifs 166 504 € 59% 5,66%
Frais de notaire et de garantie 62 500 €
Travaux TTC 477 600 €
Cout de revient total 2 940 100 €
Marge Brute 1 653 500 €
Commission vente TTC - 459 360 €
Interêts d'emprunts (2 ans) + com. Eng. - 108 773 €
Frais divers (Géomètre, règlt de copro….) - 50 000 €
Marge s/ Vente Marchand de bien 1 035 367 €
Rentabilité sur
Fonds propres
Fonds Propres 925 780 € 112%
!172 Développer de nouveaux métiers
Modèle de Rentabilité en cas de revente des biens
Montant REX Potentiel
Acquisition Nouvelle activité
(K€) foncière (K€)
10 000 3 500
20 000 7 000
30 000 10 500
40 000 14 000
50 000 17 500
2018 - 2022
Après la phase de test en 2018, l’objectif est de construire une foncière
résidentielle contribuant de façon très significative aux résultats d’Adomos
!183 Maximiser les synergies et la rentabilité
Clients Produits
Ventes immobilières
Fertilisation croisée
Activité Leads des 4 métiers Foncière
Administration de biens
Clients Produits
2018 - 2022
Chaque métier alimentera la croissance des 3 autres
!193 Maximiser les synergies et la rentabilité
2018 - 2022
En développant ses activités historiques et en initiant ses nouveaux métiers,
Adomos privilégie la recherche de la rentabilité.
Elle ambitionne de devenir une des entreprises
les plus profitables de son secteur.
Ce tableau ne constitue pas une prévision. Il s’agit d’une modélisation du potentiel d’Adomos au cours des prochaines années.
!20La Bourse
Flottant : 85 % du capital
Regroupement des titres en mai 2017
Liquidité : depuis le regroupement des titres et le passage au centième de cotation le 1er janvier
2018, les échanges quotidiens sont de 780 K€ par jour, liquidité rapportée à la capitalisation
record d’Euronext Growth.
!21La Bourse
!22Conclusion
• 4 métiers porteurs de synergies croisées et à fort potentiel
• Une activité à coûts fixes maitrisés en croissance
• Une situation financière saine avec des déficits fiscaux reportables de
22 M€, constituant une économie d’impôts potentielle de 6,5 M€ et
optimisant les cash-flows à venir
• Une des sociétés les plus liquides d’Alternext avec une liquidité quotidienne
de 761 K€ par jour depuis le 1er janvier 2018
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