Avis de convocation Assemblée Générale - Vendredi 14 juin 2019 à 10 heures - Carrefour Group
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Avis de
convocation
Assemblée Générale
Ordinaire
et Extraordinaire
Vendredi
14 juin 2019
à 10 heures
Dock Pullman
87, avenue des Magasins Généraux
(Bâtiment 137)
93300 Aubervilliers
BIENVENUE
À L’ASSEMBLÉE
GÉNÉRALE Vendredi 14 juin 2019 à 10 heures
Dock Pullman
87, avenue des Magasins Généraux
(Bâtiment 137)
93300 Aubervilliers
Front Populaire
COMMENT VOUS
Ligne 12, Sortie 1 RENDRE À L’ASSEMBLÉE
GÉNÉRALE ?
nts
égocia
e des N
Avenu
erça
nts Accès voiture/Parking :
dhon omm
Ru
Prou des C péripherique, sortie Porte
e
Rue nue
Ave
de
Ru
PARC de la Chapelle
la G
ede
ara
Ru
sF
Ru
ed
nc
Le Dock Pullman est desservi
ille
e
e
es
du
tte
par la ligne 12
Cé
Gr
s
réa
(Mairie d’Issy - Front Populaire).
ai
urs
n
hable
les
rs des C MÉTRO Arrêt « Front Populaire », sortie 1.
dreu Avenu
e
s Ca
nue de
Ave
les
réa
ste s RER B La Plaine/
s Cari
Cé
e
Rue d
Ru
Stade de France.
es
e
ed
du
Vélib’ RER D
Ru
Co
RER
t
on
rs
rimeu
ued es Ar BUS 239
Aven
Bus Ligne 239, arrêt « Netsquare ».
Dock Pullman Tramway ligne 3B,
BAT. 137 én éraux BUS ET arrêt « Porte d’Aubervilliers ».
ins G
agas TRAMWAY
es M
Ave nue d Avenue des Aiguilleurs
Vélibs et Autolibs à proximité
AUTOLIB’ (dans le parc).
POUR VOS
INFORMATIONS : SOMMAIRE
contact@actionnaires.carrefour.com
1. COMMENT PARTICIPER
À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ? 2
Rel
2. EXPOSÉ SOMMAIRE DE
LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ 6
act ations
ion
nai
res 3. PRÉSENTATION DU CONSEIL
D’ADMINISTRATION 13
4. ORDRE DU JOUR 15
5. PRÉSENTATION DES RÉSOLUTIONS 16
6. RAPPORT DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES 42
« L’Assemblée Générale est un moment
privilégié d’information, d’échange
et de dialogue entre Carrefour
et ses actionnaires. »
Madame, Monsieur, Cher(e) actionnaire,
Le Conseil d’administration de Carrefour a le plaisir de vous convier à l’Assemblée
Générale Ordinaire et Extraordinaire qui se tiendra le vendredi 14 juin 2019
à 10 heures au Dock Pullman, 87 avenue des Magasins Généraux (Bâtiment 137)
à Aubervilliers (93300).
Afin de vous accueillir dans les meilleures conditions, les portes seront ouvertes
dès 8h30. Nous vous remercions par avance de vous munir de votre pièce d’identité,
de votre carte d’admission, ou de votre attestation de participation si vous êtes
actionnaire au porteur.
Quel que soit le nombre d’actions que vous détenez, c’est l’occasion de vous
exprimer et de prendre part activement aux décisions qui concernent Carrefour en
vous prononçant, par votre vote, sur les résolutions qui seront soumises à votre
approbation.
Vous pouvez y participer en y assistant personnellement, en votant par correspondance
ou en donnant pouvoir au Président de l’Assemblée Générale ou à toute autre
personne de votre choix. Chaque actionnaire a également la possibilité de voter par
Internet préalablement à l’Assemblée Générale sur un site sécurisé dédié.
Cet avis de convocation vous présente les modalités pratiques de participation
à l’Assemblée Générale, l’activité de Carrefour en 2018 et ses perspectives
d’avenir, la présentation du Conseil d’administration ainsi que l’ordre du jour
et les résolutions soumises à votre approbation.
CARREFOUR AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 1
1 COMMENT PARTICIPER
À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ?
TOUT ACTIONNAIRE QUEL QUE SOIT LE NOMBRE D’ACTIONS QU’IL POSSÈDE PEUT PARTICIPER
À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE SUR SIMPLE JUSTIFICATION DE SON IDENTITÉ ET DE LA PROPRIÉTÉ
DE SES ACTIONS.
Formalités préalables pour participer à l’Assemblée Générale
Conformément à l’article R. 225-85 du Code de commerce, seuls seront admis à assister à l’Assemblée Générale, à voter par correspondance
ou à s’y faire représenter, les actionnaires qui auront justifié de leur qualité par l’inscription en compte des titres à leur nom ou au nom de
l’intermédiaire financier inscrit pour leur compte, au deuxième jour ouvré de Bourse précédant l’Assemblée Générale (J-2), à savoir le 12 juin
2019 à zéro heure, heure de Paris, soit :
● dans les comptes de titres nominatifs tenus pour la Société par son mandataire, la Société Générale,
Service Assemblées Générales, CS 30812, 44308 Nantes Cedex 03 ;
● dans les comptes de titres au porteur tenus par un intermédiaire financier, teneur de leur compte titres.
UNE QUESTION ?
Contactez notre Service
Modalités de participation à l’Assemblée Générale relations actionnaires
0805 902 902
Quel que soit le nombre d’actions que vous possédez, vous pouvez : Si vous avez déjà exprimé votre vote à distance,
envoyé un pouvoir ou demandé votre carte
● y participer personnellement ;
d’admission ou une attestation de participation :
● voter par correspondance ;
● vous ne pouvez plus choisir un autre mode de participation à
● donner pouvoir au Président de l’Assemblée Générale ou au l’Assemblée Générale mais vous aurez, néanmoins, la possibilité
mandataire, personne physique ou morale, de votre choix. d’assister à l’Assemblée Générale sans possibilité de vote ;
Quelle que soit la modalité de votre participation, vous pouvez choisir ● vous pourrez à tout moment céder tout ou partie de vos actions ;
un de ces deux modes : cependant, si le transfert de propriété intervient avant J-2, selon
● le formulaire unique ; les cas, le vote exprimé à distance, le pouvoir, la carte d’admission
● le site Internet Votaccess. ou l’attestation de participation seront invalidés ou modifiés en
conséquence. Après J-2, le transfert de propriété ne sera pas pris
en compte.
Une question concernant l’Assemblée Générale ?
● Vous avez le droit d’adresser des questions écrites à l’attention du ● Le jour de l’Assemblée Générale vous aurez la possibilité de poser
Président du Conseil d’administration au siège social de la Société des questions lors de la séance des questions-réponses.
par voie de recommandé avec accusé de réception au plus tard le
quatrième jour ouvré précédant la date de l’Assemblée Générale, à
savoir le 7 juin 2019. Votre courrier devra être accompagné d’une
attestation d’inscription en compte.
Le jour de l’Assemblée Générale
Pour faciliter le bon déroulement de l’Assemblée Générale, il vous ● vous présenter avant l’heure fixée pour le début de l’Assemblée
est recommandé de : Générale. Au-delà, votre accès en salle avec possibilité de vote
ne peut être garanti ;
● vous présenter dès 8 h 30 à l’accueil et aux bureaux d’émargement,
muni de votre pièce d’identité, de votre carte d’admission ou de ● entrer dans la salle muni d’une tablette de vote électronique qui
votre attestation de participation si vous êtes actionnaire au porteur vous a été remise après émargement de la feuille de présence.
ne disposant pas de carte d’admission, pour émargement de la
feuille de présence ;
La tablette de vote électronique sera restituée aux hôtesses, à l’issue de l’Assemblée Générale.
Pour cette Assemblée Générale, il n’est pas prévu de vote par des moyens électroniques de télécommunication et, de ce fait, aucun site visé
à l’article R. 225-61 du Code de commerce ne sera aménagé à cette fin.
Insérer Logo e-convocation
En votre qualité d’actionnaire au nominatif, vous recevez Si vous souhaitez opter pour l’e-convocation pour l’Assemblée
chaque année, par voie postale, un dossier de convocation à Générale 2020, connectez-vous directement au site
l’Assemblée Générale. www.sharinbox.societegenerale.com, puis :
Vous pouvez choisir d’être convoqué électroniquement aux ● rendez-vous dans l’onglet « Informations personnelles » ;
Assemblées Générales. ● cliquez sur « S’abonner gratuitement » dans la rubrique
Vous recevrez alors un courrier électronique de convocation « e-services/e-convocations aux Assemblées Générales ».
vous permettant d’accéder à toute la documentation relative Si vous avez opté pour l’e-convocation et que vous continuez
à l’Assemblée Générale. Choisir l’e-convocation, c’est choisir néanmoins à recevoir la documentation « papier », votre
une modalité de convocation simple, rapide, sécurisée et demande doit être incomplète ou illisible. Il convient alors de
économique. renouveler votre demande selon les modalités décrites ci-dessus
2 AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 CARREFOUR
COMMENT PARTICIPER À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ?
Utilisation du site Internet Votaccess
Utilisation du site Internet Votaccess
1
L’ACCÈS AU SITE INTERNET DÉDIÉ ET SÉCURISÉ SERA POSSIBLE DU 24 MAI 2019 À 9 H 00
AU 13 JUIN 2019 À 15 H 00 (HEURES DE PARIS), DERNIER JOUR OUVRÉ AVANT L’ASSEMBLÉE
GÉNÉRALE.
VOUS ÊTES ACTIONNAIRE AU NOMINATIF VOUS ÊTES ACTIONNAIRE AU PORTEUR ET VOTRE
INTERMÉDIAIRE FINANCIER A ADHÉRÉ AU SITE
Rendez-vous sur le site : VOTACCESS
www.sharinbox.societegenerale.com
Connectez-vous au portail Internet de votre intermédiaire financier
Utilisez votre code d’accès Sharinbox et le mot de passe de pour accéder au site Votaccess.
connexion adressé par courrier par le mandataire de la Société, la
Société Générale. Ce code apparaît dans le formulaire unique, tel Suivez la procédure décrite à l’écran.
que signalé en page 5.
Le mot de passe de connexion au site vous a été adressé par courrier
lors de votre entrée en relation avec le mandataire de la Société, la
Société Générale. Ce mot de passe peut vous être envoyé à nouveau
en cliquant sur « obtenir vos codes » depuis la page d’accueil de
ce site.
Suivez les instructions dans votre espace personnel en cliquant sur
le nom de l’Assemblée Générale dans la rubrique « Opérations en
cours » de la page d’accueil puis sur « Voter » pour accéder au site
de vote.
Choisissez le mode de participation que vous souhaitez :
● Donner pouvoir au Président de l’Assemblée Générale
● Voter sur les résolutions
● Demander une carte d’admission
● Donner pouvoir à un tiers, personne physique ou morale, mandataire de votre choix
IL EST RECOMMANDÉ AUX ACTIONNAIRES DE NE PAS ATTENDRE LES DERNIERS
JOURS POUR SE CONNECTER ET POUR VOTER, AFIN D’ÉVITER TOUTE
SATURATION ÉVENTUELLE DU SITE INTERNET.
Vous avez
la possibilité
d’imprimer
depuis chez
vous la carte
d’admission
qui devra être
présentée le jour
de l’Assemblée
Générale.
CARREFOUR AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 3
1. COMMENT PARTICIPER À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ?
Utilisation du formulaire unique
Utilisation du formulaire unique
VOTRE FORMULAIRE UNIQUE DOIT ÊTRE REÇU AU PLUS TARD TROIS JOURS CALENDAIRES
AVANT L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE, SOIT LE 11 JUIN 2019, PAR LA SOCIÉTÉ (AU SIÈGE SOCIAL)
OU PAR SON MANDATAIRE, LA SOCIÉTÉ GÉNÉRALE.
ÉTAPE
1 Obtenir votre formulaire unique
VOUS ÊTES ACTIONNAIRE AU NOMINATIF VOUS ÊTES ACTIONNAIRE AU PORTEUR
Le formulaire unique est joint à cet Avis de convocation, sauf si vous Demandez à votre intermédiaire financier, teneur de votre compte
avez demandé à être convoqué par voie électronique. titres, d’effectuer la demande de formulaire unique auprès du
mandataire de la Société, la Société Générale ou téléchargez le
formulaire unique sur le site www.carrefour.com sous la rubrique
« Assemblée Générale ».
ÉTAPE
2 Compléter votre formulaire unique
VOUS SOUHAITEZ ASSISTER ET VOTER PERSONNELLEMENT À L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
¼ Cochez la case A du formulaire unique
Vous devez être en mesure de justifier de votre identité, à l’aide d’une pièce d’identité, et présenter votre carte d’admission que vous devez
vous procurer au plus tard trois jours calendaires avant l’Assemblée Générale, soit le 11 juin 2019. Cette carte vous sera demandée lors de
l’émargement de la feuille de présence.
Vous n’avez pas reçu votre carte Vous n’avez pas de carte d’admission Il vous est recommandé de faire votre
d’admission le 11 juin 2019 : le jour de l’Assemblée Générale : demande deIlde vous est recommandé
carte dadmission le plus
faire votre demande
prenez contact avec le centre d’appel des présentez votre pièce d’identité auprès d’un tôt possiblede pour
cartelad’admission
recevoir dans
le plusles
cartes d’admission de la Société Générale au guichet sans carte et, pour les actionnaires tôt possible pour la recevoir
meilleurs délais.
0 825 315 315* ouvert de 8 h 30 à 18 heures. au porteur, votre attestation de participation dans les meilleurs délais.
* Coût de l’appel : [0,15 euro HT/min.]
transmise par votre intermédiaire financier.
depuis un poste fixe en France.
VOUS SOUHAITEZ VOTER PAR CORRESPONDANCE
¼ Cochez la case B du formulaire unique et compléter les cadres correspondants
Pour les projets de résolutions présentés ou agréés par le Conseil Pour le cas où des amendements aux résolutions ou des résolutions
d’administration dans le cadre 1 (résolutions 1 à 27) : nouvelles seraient présentés en Assemblée Générale, n’oubliez pas
● Pour voter OUI à une résolution, laissez vide la case du numéro de choisir l’une des options offertes dans le cadre 3 afin que vos
correspondant à cette résolution. actions soient prises en compte dans le quorum et le vote.
● Pour voter NON à une résolution ou vous abstenir (ce qui Pour ces résolutions, vous pouvez :
correspond à voter « non »), noircissez la case du numéro ● donner pouvoir au Président de l’Assemblée Générale ;
correspondant à cette résolution.
● vous abstenir ;
Pour les projets de résolutions non agréés par le Conseil ● donner procuration au mandataire de votre choix (dans ce dernier
d’administration, dans le cadre 2 , le cas échéant, votez selon cas, n’oubliez pas d’indiquer son identité et ses coordonnées sur
votre choix en cochant la case OUI ou la case NON/Abstention la dernière ligne).
pour chacune des résolutions.
VOUS SOUHAITEZ DONNER POUVOIR AU PRÉSIDENT DE L’ASSEMBLÉE GÉNÉRALE
¼ Cochez la case C du formulaire unique
Dans ce cas, il sera émis en votre nom un vote favorable aux projets de résolution présentés ou agréés par le Conseil d’administration
(résolutions 1 à 27) et un vote défavorable à l’adoption de tous les autres projets de résolutions non agréés par le Conseil d’administration.
VOUS SOUHAITEZ DONNER POUVOIR À UN TIERS MANDATAIRE DE VOTRE CHOIX
¼ Cochez la case D du formulaire unique et renseignez l’identité et les coordonnées de votre mandataire
Pour tout pouvoir donné sans indication de mandataire, le Président de l’Assemblée Générale émettra un vote favorable à l’adoption des
projets de résolutions présentés ou agréés par le Conseil d’administration et un vote défavorable à l’adoption de tous les autres projets de
résolutions non agréés par le Conseil d’administration.
Conformément aux dispositions de l’article R. 225-79 du Code de commerce, la notification de la désignation et de la révocation d’un
mandataire peut également être effectuée par voie électronique, selon les modalités suivantes :
● pour les actionnaires au nominatif : en se connectant sur le site ● pour les actionnaires au porteur : en se connectant sur le site
Internet www.sharinbox.societegenerale.com ; Votaccess, selon la procédure décrite en page précédente.
4 AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 CARREFOUR
Comment participer à l’Assemblée Générale ?
Utilisation du formulaire unique
ÉTAPE
3 Finaliser et envoyer votre formulaire unique 1
Veuillez renseigner vos nom, prénom et adresse dans la case E (ou vérifiez-les s’ils y figurent déjà), dater et signer dans la case F .
VOUS ÊTES ACTIONNAIRE AU NOMINATIF VOUS ÊTES ACTIONNAIRE AU PORTEUR
Adressez le formulaire unique complété et signé à l’attention du Adressez le formulaire unique complété et signé à votre intermédiaire
mandataire de la Société, la Société Générale. Vous pouvez utiliser financier qui se chargera de l’envoyer, accompagné d’une attestation
l’enveloppe réponse pré-payée jointe à votre Avis de convocation. de participation, à la Société ou à son mandataire, la Société Générale.
Ce formulaire unique dûment complété et signé doit être reçu par la Société ou le mandataire de la Société,
la Société Générale, au plus tard trois (3) jours calendaires avant l’Assemblée Générale, soit le 11 juin 2019.
ÉTAPE ÉTAPE
1 2
Vous souhaitez assister Vous ne pouvez pas Pour voter Pour donner Pour donner
à l’Assemblée Générale assister à l’Assemblée par correspondance, pouvoir au pouvoir
et recevoir votre carte Générale cochez la case B Président à un mandataire
d’admission, et souhaitez voter de l’Assemblée de votre choix,
●● Pour voter OUI à une
cochez la case A par correspondance Générale, qui vous
résolution, laissez vide
ou vous y faire il vous suffit représentera
la case du numéro
représenter, de cocher à l’Assemblée
correspondant à cette
passer à l’étape 2. la case C Générale,
résolution.
cochez la case D
●● Pour voter NON à une et inscrivez
résolution ou vous les coordonnées
abstenir, noircissez de cette personne.
la case du numéro
correspondant
à cette résolution.
A
Retrouvez ici
votre code d’accès
Sharinbox
C D XXXXXXXX
B
1 2
E
Inscrivez ici vos nom,
ÉTAPE
prénom et adresse ou
3 vérifiez-les s’ils y figurent déjà.
3
Quel que soit votre choix,
F n’oubliez pas de
dater et de signer ici.
CARREFOUR AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 52 EXPOSÉ SOMMAIRE
DE LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ
Carte des implantations au 31 décembre 2018
Groupe Carrefour France* Belgique Pologne Roumanie Chine
12 111 magasins 5 220 794 850 360 239
dans le monde magasins magasins magasins magasins magasins
Fort d’un réseau
multiformat
de 12 111 magasins
dans plus de 30 pays,
le groupe Carrefour
est un des leaders
mondiaux du
commerce
Argentine Brésil Autres pays
alimentaire. 590 435
Espagne
1 088
Italie
1 083
Taïwan
128 1 324
Carrefour accueille magasins magasins magasins magasins magasins magasins
105 millions de Pays / régions intégrés Pays / régions franchisés
* France métropolitaine
ménages clients
à travers le monde
et a réalisé un chiffre Chiffre d’affaires HT
Répartition par zone géographique
d’affaires TTC 46,9 %
de 84,91 milliards
d’euros en 2018*.
Le Groupe compte
près de 365 000
13 m
illions
27,7 % de passages en
collaborateurs
qui, chaque jour, 18,2 %
caisse chaque jour
dans nos magasins 105
Autres pays d’Europe
contribuent à faire millions
Amérique latine
de ménages client
de Carrefour 7,2 % dans le monde
le leader mondial
France
Asie
de la transition
alimentaire
pour tous.
Un employeur de référence
363 862 90,6 % 73,8 % 41,1 %
collaborateurs des collaborateurs des collaborateurs de femmes dans
en contrat à durée à temps plein le management
indeterminée
Répartition des effectifs (par zone géographique)
Europe Amérique latine Asie
59 % 27 % 14 %
* (Post-IAS 29)
6 AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 CARREFOUREXPOSÉ SOMMAIRE DE LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ
Analyse de l’activité et des résultats consolidés
Analyse de l’activité et des résultats consolidés
Principaux agrégats du compte de résultat
Les informations comparatives du compte de résultat et du tableau des flux de trésorerie consolidés présentées dans ce document ont été
retraitées pour refléter le classement de l’activité Magasins de proximité intégrés France conformément à la norme IFRS 5 – Actifs non courants
détenus en vue de la vente et activités abandonnées.
Par ailleurs, les informations relatives à l’exercice 2018 prennent en compte les impacts liés à l’application au 1er janvier 2018 de la norme
IAS 29 – Information financière dans les économies hyperinflationnistes à l’Argentine, sans retraitement sur l’exercice 2017. Ces retraitements
sont décrits en section 4.4.3 du Document de Référence 2018.
Évol. en % à 2
taux de change
(en millions d’euros) 2018 2017 retraité Évol. en % constants
Chiffre d’affaires hors taxes 76 000 78 315 (3,0) % 3,4 %
Marge des activités courantes 17 067 18 081 (5,6) % 1,6 %
en % du chiffre d’affaires 22,5 % 23,1 %
Frais généraux et amortissements (15 162) (15 946) (4,9) % 2,5 %
Résultat opérationnel courant 1 905 2 135 (10,8) % (5,1) %
Résultat opérationnel courant avant amortissements (ROCDA) (1) 3 469 3 735 (7,1) % (1,8) %
Résultat opérationnel courant après quote-part
dans les résultats MEQ 1 919 2 139 (10,3) % (4,6) %
Produits et charges non courants (1 161) (1 162) (0,1) % 9,2 %
Résultat financier (262) (445) (41,1) % (43,7) %
Impôt sur les résultats (539) (618) (12,8) % (1,5)%
Résultat net des activités poursuivies - part du Groupe (259) (254) 2,0 % 29,8 %
Résultat net des activités abandonnées - part du Groupe (301) (277) 8,7 % 8,8 %
RÉSULTAT NET - PART DU GROUPE (561) (531) 5,6 % 18,9 %
CASH-FLOW LIBRE (2) 636 503
DETTE NETTE AU 31 DÉCEMBRE 3 785 3 743
● Le chiffre d’affaires 2018 s’élève à 76,0 milliards d’euros, soit une ● La charge d’impôt sur les résultats s’élève à - 539 millions d’euros,
hausse de 3,4 % à taux de change constants. représentant un taux effectif d’impôt de 109 % fortement impacté
● Le résultat opérationnel courant avant amortissements (ROCDA) par les éléments exceptionnels de l’année.
du Groupe atteint 3 469 millions d’euros, en recul de 1,8 % à taux ● Le résultat net des activités poursuivies, part du Groupe, ressort à
de change constants. - 259 millions d’euros et est comparable au résultat 2017 retraité.
● Le résultat opérationnel courant s’établit à 1 905 millions d’euros, ● Le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe, s’établit
en recul de 5,1 % à taux de change constants. à - 301 million d’euros, à comparer à - 277 millions d’euros en
● Le résultat opérationnel non courant est une charge nette 2017 et reflète l’arrêt de l’activité Magasins de proximité intégrés
de - 1 161 millions d’euros principalement liée aux coûts de en France.
réorganisation (qui représentent 727 millions d’euros), reflétant les ● En conséquence, le résultat net, part du Groupe, est une perte de
décisions prises lors de l’annonce du plan de transformation 2022. - 561 millions d’euros, à comparer à une perte de - 531 millions
● La charge financière nette s’établit à - 262 millions d’euros, d’euros en 2017.
en amélioration de 182 millions d’euros suite notamment au ● Le cash-flow libre (2) s’élève à 636 millions d’euros contre
désendettement du Groupe et favorablement impactée par 503 millions d’euros en 2017 retraité.
l’application de la norme IAS 29 en Argentine à partir du 1er janvier
2018 (cf. section 4.4.3 du Document de Référence).
(1) Le résultat opérationnel courant avant amortissement (ROCDA), exclut les amortissements des immobilisations logistiques inclus dans le coût des
ventes.
(2) Le cash-flow libre est le solde net de l’autofinancement avant coût de l’endettement financier net, de la variation du besoin en fonds de roulement
et des investissements opérationnels.
CARREFOUR AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 72. EXPOSÉ SOMMAIRE DE LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ
Analyse de l’activité et des résultats consolidés
Analyse des principaux postes du compte de résultat
Chiffre d’affaires HT par zone géographique
Les secteurs opérationnels correspondent aux pays dans lesquels le Groupe exerce ses activités, réunis en zones géographiques, auxquelles
s’ajoutent les « fonctions globales » qui regroupent les holdings et autres sociétés hébergeant des activités de support administratif, financier
et commercial.
Évol. en % à
taux de change
(en millions d’euros) 2018 2017 retraité Évol. en % constants
France 35 615 35 253 1,0 % 1,0 %
Europe (hors France) 21 076 21 112 (0,2) % 0,0 %
Amérique latine 13 809 16 042 (13,9) % 15,7 %
Asie 5 501 5 907 (6,9) % (4,1) %
TOTAL 76 000 78 315 (3,0) % 3,4 %
Le groupe Carrefour a réalisé un chiffre d’affaires hors taxes de ont permis de limiter les effets de la loi imposant la fermeture
76,0 milliards d’euros, en hausse de + 3,4 % à taux de change des magasins certains dimanches. Le contexte reste par ailleurs
constants. Malgré des marchés très concurrentiels en Europe et en difficile en Espagne et en Belgique où l’environnement demeure
France, le chiffre d’affaires a connu une accélération de sa croissance très compétitif ;
au 2nd semestre dans toutes les zones. Le Groupe a également ● en Amérique latine, les ventes progressent fortement de + 15,7 %
bénéficié de revenus en hausse significative au Brésil dans tous les à taux de change constants. Au Brésil, le Groupe affiche une
formats, reflétant dynamisme commercial, poursuite de l’expansion croissance organique de + 8 % en 2018 portée par : une bonne
des magasins Atacadão et développement des services financiers : performance commerciale, le développement du e-commerce,
● la France affiche une croissance de ses ventes de 1 % à 35,6 milliards une expansion soutenue du cash & carry ainsi que par la progression
d’euros, qui concerne l’ensemble des formats, en particulier notable des services financiers. En Argentine, dans un contexte
les supermarchés et magasins de proximité. L’alimentaire a macroéconomique difficile, le succès des initiatives commerciales
particulièrement contribué à cette tendance ainsi que le bio et le a soutenu la croissance des ventes, avec des volumes en hausse ;
e-commerce dont la dynamique de croissance demeure élevée. En ● en Asie, les ventes de l’exercice 2018 sont en recul de - 4,1 % à taux
revanche, les marchés non alimentaires sont restés négativement de change constants, à la suite d’une baisse d’activité en Chine.
orientés ; Carrefour continue l’adaptation de son modèle commercial porté
● les ventes dans les autres pays d’Europe restent stables malgré notamment par la réduction et la réallocation de surfaces ainsi
une baisse de l’activité en Italie, liée à des marchés sous pression, que par le développement du frais et du e-commerce, en forte
qui est compensée par une hausse des ventes en Roumanie et progression. A contrario, la dynamique commerciale reste solide
en Pologne où les initiatives commerciales sur le 2nd semestre à Taïwan.
Chiffre d’affaires HT par zone géographique – contribution au total du Groupe
2018 à taux de change
(en %) 2018 constants 2017 retraité
France 46,9 % 44,0 % 45,0 %
Europe (hors France) 27,7 % 26,1 % 27,0 %
Amérique latine 18,2 % 22,9 % 20,5 %
Asie 7,2 % 7,0 % 7,5 %
TOTAL 100,0 % 100,0 % 100,0 %
À taux de change constants, la part du chiffre d’affaires réalisée à l’international continue à progresser pour s’établir à 56 %, à comparer à
55 % en 2017.
8 AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 CARREFOUREXPOSÉ SOMMAIRE DE LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ
Analyse de l’activité et des résultats consolidés
Résultat opérationnel courant par zone géographique
Évol. en % à
taux de change
(en millions d’euros) 2018 2017 retraité Évol. en % constants
France 466 822 (43,3) % (43,3) %
Europe (hors France) 664 677 (1,9) % (1,7) %
Amérique latine 767 715 7,3 % 23,6 %
Asie 45 4 981,0 % 1 027,9 %
Fonctions globales (38) (83) (54,4) % (55,2) %
TOTAL 1 905 2 135 (10,8) % (5,1) %
2
Le résultat opérationnel courant s’établit à 1 905 millions d’euros, en L’Argentine connaît également une forte amélioration à taux de
baisse de - 5,1 % à taux de change constants. Il intègre également à change constants malgré un contexte macroéconomique complexe.
hauteur de - 33 millions d’euros l’impact de l’application, à partir du La mise en œuvre du plan de prévention de crise a permis d’atteindre
1er janvier 2018 de la norme IAS 29 en Argentine. un résultat opérationnel courant à l’équilibre, hors application de la
norme IAS 29.
En France, le résultat opérationnel courant s’élève à 466 millions
d’euros, soit une diminution nette de - 43,3 % comparé à 2017 retraité En Asie, le résultat opérationnel courant s’établit à 45 millions d’euros
du périmètre ex-Dia (application d’IFRS 5). La marge opérationnelle en 2018, soit un taux de marge opérationnelle de 0,8 %, à comparer
s’établit à 1,3 % du chiffre d’affaires (2,3 % en 2017). Cette baisse à un niveau proche de l’équilibre en 2017.
reflète :
Le Groupe tire notamment les premiers bénéfices des actions mises
● une croissance de chiffre d’affaires encore faible ; en œuvre en Chine, en particulier en termes de réductions de coûts
● un environnement de marché compétitif ; et de fermetures de magasins non rentables.
● des investissements dans la compétitivité, réalisés en avance de
phase sur les baisses de coûts (dont les effets ont mis davantage Amortissements
de temps à se matérialiser qu’à l’international) ;
● des investissements spécifiques pour développer les plateformes Les amortissements des immobilisations et immeubles de placement
de préparation de commandes et lancer la campagne Act for se sont élevés à 1 494 millions d’euros en 2018. Ils représentent 2,0 %
Food ; du chiffre d’affaires (ratio stable par rapport à 2017).
● l’impact du mouvement des gilets jaunes, au cours du 4e trimestre. En prenant en compte les amortissements des immobilisations
En Europe (hors France), le résultat opérationnel courant s’établit logistiques inclus dans le coût des ventes, le total des amortissements
à 664 millions d’euros, soit une marge opérationnelle (1) stable à comptabilisés au compte de résultat s’élève à 1 564 millions d’euros
3,2 %. Carrefour évolue dans un environnement bataillé, notamment au 31 décembre 2018 (contre 1 599 millions d’euros au 31 décembre
animé par les discounters et les acteurs indépendants. La dynamique 2017).
de réduction des coûts a permis de compenser les pressions
concurrentielles et les investissements commerciaux.
Quote-part dans les résultats nets
Le résultat opérationnel courant de l’Amérique latine s’élève à
767 millions d’euros, soit une marge opérationnelle en amélioration
des sociétés mises en équivalence
de 5,6 % contre 4,5 % en 2017. La quote-part revenant au Groupe dans le résultat net des entités
Cette hausse reflète l’augmentation de la marge opérationnelle mises en équivalence s’établit à 14 millions d’euros, contre 4 millions
courante au Brésil. Elle traduit l’amélioration de la performance d’euros en 2017.
commerciale, l’expansion des magasins Atacadão et les résultats en
forte croissance des services financiers au Brésil.
(1) Ratio résultat opérationnel courant sur chiffre d’affaires HT.
CARREFOUR AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 92. EXPOSÉ SOMMAIRE DE LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ
Analyse de l’activité et des résultats consolidés
Produits et charges non courants
Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et leur fréquence
tels que des dépréciations d’actifs non courants, des coûts de restructuration et des charges liées à des réestimations de risques d’origine
ancienne, sur la base d’informations ou d’éléments dont le Groupe a eu connaissance au cours de la période.
Le résultat non courant est une charge nette de - 1 161 millions d’euros, comparable aux - 1 162 millions d’euros enregistrés une année
auparavant.
Il se décompose de la manière suivante :
(en millions d’euros) 2018 2017 retraité
Résultat de cession d’actifs 57 22
Coûts de réorganisation (727) (279)
Autres éléments non courants (289) (13)
Résultat non courant avant dépréciation et pertes sur actifs (959) (271)
Dépréciation et pertes sur actifs (202) (891)
dont dépréciation et pertes sur goodwill (3) (707)
dont dépréciation et pertes sur actifs corporels et incorporels (199) (184)
PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS (1 161) (1 162)
Comme en 2017, le résultat de cession de l’exercice 2018 est de fermeture de magasins), ainsi que l’Espagne (plan d’intégration
composé de plus-values réalisées dans le cadre de diverses cessions des hypermarchés acquis auprès d’Eroski).
d’actifs individuellement non significatives, notamment en France
Les autres produits et charges non courants enregistrés en 2018 ont
et en Italie.
principalement concerné la France et le Brésil.
Les coûts de réorganisation comptabilisés sur l’exercice 2018
Des dépréciations d’actifs non courants autres que les goodwill ont
découlent des plans de rationalisation des structures initiés dans le
été enregistrées en 2018 afin de notamment traduire la situation
cadre du plan de transformation. La charge comptabilisée en résultat
difficile de certains magasins en France, en Italie et en Chine, ainsi
non courant correspond principalement aux indemnités payées ou
que la sortie d’actifs (pour respectivement 97 et 82 millions d’euros).
à payer dans le cadre :
En 2017, les tests de perte de valeur avaient conduit le Groupe à
● du plan de départs volontaires mis en œuvre en France, portant
constater une charge de dépréciation des goodwill de l’Italie à
sur 2 400 postes ;
hauteur de 700 millions d’euros.
● des mesures de réorganisation initiées en Belgique, devant affecter
1 000 salariés ; Une description des charges et des produits non courants est fournie
dans la note 7.3 des états financiers du Document de Référence 2018.
● du plan de départs volontaires mis en œuvre en Argentine, portant
sur 1 000 postes environ.
Les coûts de réorganisation comptabilisés en 2017 concernaient Résultat opérationnel
principalement la France (avec en particulier les coûts liés à la
refonte des chaînes logistiques), l’Italie, l’Argentine, la Chine (plan Le résultat opérationnel s’établit à 758 millions d’euros en 2018, à
comparer à 978 millions d’euros en 2017.
Résultat financier
Le résultat financier est une charge nette de - 262 millions d’euros, soit - 0,3 % du chiffre d’affaires en 2018 contre - 0,6 % en 2017.
(en millions d’euros) 2018 2017 retraité
Coût de l’endettement financier net (233) (317)
Autres produits et charges financiers (29) (128)
RÉSULTAT FINANCIER (262) (445)
Le coût de l’endettement financier net s’élève à - 233 millions Impôt sur les résultats
d’euros, en diminution de - 84 millions d’euros. Cette réduction
reflète le désendettement du Groupe ainsi que des opérations de La charge d’impôt sur les résultats s’élève à - 539 millions d’euros en
refinancement menées à des conditions plus favorables. 2018, à comparer à une charge de - 618 millions d’euros en 2017.
Les autres produits et charges financiers représentent une charge Le taux effectif d’impôt ressort à - 109 % contre 116 % en 2017. Il
nette de - 29 millions d’euros, à comparer à une charge nette de est fortement impacté par les charges non récurrentes n’ayant pas
- 128 millions d’euros en 2017. Cette amélioration traduit notamment eu d’effet impôt au 31 décembre 2018 (non-activation des déficits).
l’ajustement positif comptabilisé à hauteur de 53 millions d’euros sur
le résultat financier 2018 en première application de la norme IAS 29
à l’Argentine (hyperinflation) à partir du 1er janvier (cf. notes 4.3 et 14.6 Participations ne donnant pas le contrôle
des états financiers). Cette amélioration résulte également d’une taxe
sur les transactions financières comptabilisée en Argentine en baisse La part de résultat net attribuable aux participations ne donnant
de 16 millions d’euros par rapport à 2017, reflétant la dépréciation pas le contrôle s’est élevée à 216 millions d’euros en 2018, contre
du peso. 169 millions d’euros en 2017. Cette hausse reflète, d’une part,
l’introduction en Bourse de Grupo Carrefour Brasil réalisée en
juillet 2017 et, d’autre part, sa solide performance sur 2018.
10 AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 CARREFOUREXPOSÉ SOMMAIRE DE LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ
Faits marquants de l’exercice
Résultat net des activités poursuivies Résultat net des activités abandonnées
– part du Groupe – part du Groupe
En conséquence des éléments décrits ci-dessus, le résultat net des En 2018, le résultat net des activités abandonnées, part du Groupe,
activités poursuivies, part du Groupe, s’établit à - 259 millions d’euros présente un solde négatif de - 301 millions d’euros et correspond à
en 2018, un niveau similaire aux - 254 millions d’euros enregistrés hauteur de - 297 millions d’euros au résultat de l’activité Magasins
en 2017. de proximité intégrés France arrêtée en cours d’année. Ce résultat
est présenté en application de la norme IFRS 5 – Actifs non courants
détenus en vue de la vente et activités abandonnées, tout comme
le résultat comparatif de 2017, qui présente un solde négatif de
- 278 millions d’euros (cf. note 5 des états financiers).
La sortie du périmètre des magasins ex-Dia a été achevée après la
fermeture des 273 entités à fin juillet 2018.
2
Faits marquants de l’exercice
ce qui concerne les cessions, 27 offres de reprises auront finalement
Plan de transformation abouti à la cession du magasin.
« Carrefour 2022 » Les dispositions de la norme IFRS 5 – Actifs non courants détenus
en vue de la vente et activités abandonnées ont par conséquent été
Le 23 janvier 2018, le groupe Carrefour a présenté son plan de appliquées à cette activité. Les incidences sur les comptes consolidés
transformation qui repose sur : sont décrites en note 5 des états financiers.
● déployer une organisation simplifiée et ouverte ;
● gagner en productivité et en compétitivité ;
● créer un univers omnicanal de référence ;
Partenariat stratégique en Chine
● refondre l’offre au service de la qualité alimentaire. Le 23 janvier 2018, Carrefour a annoncé la signature d’un protocole
Les implantations des sièges du Groupe ont été rationalisées dans d’accord avec Tencent et Yonghui pour un investissement potentiel
l’ensemble des pays afin d’améliorer l’efficacité opérationnelle des dans Carrefour Chine. Par ailleurs, Carrefour et Tencent ont
équipes et de gagner en réactivité. Ainsi : annoncé le même jour la signature d’un protocole d’accord de
coopération stratégique en Chine, dont l’objectif serait de mettre
● en Île-de-France, le siège corporate de Boulogne a été fermé fin
en commun l’expertise de Carrefour dans la distribution avec le
2018 et le projet de construction d’un nouveau siège de 30 000 m2
savoir-faire technologique et les capacités d’innovation de Tencent.
en Essonne a été abandonné ;
Les discussions en vue de trouver un accord sur les modalités (i) de
● le projet de plan de départs volontaires, visant à permettre l’accord de coopération et (ii) de l’entrée de Tencent et Yonghui au
une diminution des effectifs des sièges en France à hauteur de capital de Carrefour Chine se poursuivent.
2 400 postes sur un effectif total de 10 500 salariés, a fait l’objet
d’un accord collectif majoritaire signé avec les organisations
syndicales de Carrefour le 24 mai 2018 ; la mise en œuvre du plan
a été initiée fin juin 2018, suite à sa validation par l’administration
Sécurisation des financements
du travail et à la consultation des instances représentatives du long terme du Groupe
personnel, et a été achevée en fin d’année. Un accord collectif
majoritaire a également été signé avec les organisations syndicales Le 22 mars 2018 (règlement en date du 27 mars 2018), le Groupe
concernant le plan de sauvegarde de l’emploi relatif aux magasins a réalisé une émission d’obligations convertibles remboursables
intégrés ex-Dia n’ayant pas trouvé de repreneur ; en numéraire d’un montant nominal de 500 millions de dollars
● en Belgique, la procédure d’information et de consultation entamée américains et d’une maturité de 6 ans (échéance mars 2024). Les
avec les partenaires sociaux suite à l’annonce, le 25 janvier 2018, obligations, émises à un prix d’émission de 96,75 % de leur valeur
du plan de transformation, a donné lieu à la signature d’un accord nominale, ne verseront pas de coupon (zéro-coupon). Le prix de
en juin 2018. Ce plan prévoit notamment la mise en place d’une conversion initial correspondant est de 20,0776 euros (intégrant une
nouvelle organisation au sein des hypermarchés et du siège afin prime de conversion de 20 % par rapport au prix de référence de
d’augmenter l’efficacité opérationnelle et d’optimiser les frais l’action Carrefour). L’exercice du droit de conversion sera dénoué
de fonctionnement. La mise en place de ces mesures affectera exclusivement en numéraire et ne donnera pas lieu à l’émission
1 000 personnes et sera achevée au premier semestre 2019 ; d’actions nouvelles ou à la remise d’actions existantes.
● en Argentine, un plan de départs volontaires, portant sur Concomitamment à l’émission des obligations, le Groupe a acheté
1 000 postes environ (au siège et en magasins), a été mis en œuvre des options d’achat à dénouement monétaire portant sur ses propres
au cours de l’année 2018. actions, afin de couvrir l’exposition économique liée au paiement en
Les coûts résultant de la mise en œuvre de ces mesures ont été numéraire des montants dus au titre des obligations en cas d’exercice
provisionnés dès le 30 juin 2018 (cf. notes 7.3 et 11.1 des états de leur droit de conversion par les investisseurs.
financiers). L’ensemble de ces opérations, qui ont été swappées en euros, procure
Un autre objectif est de dégager des marges de manœuvre pour ainsi au Groupe l’équivalent d’un financement obligataire classique
améliorer l’efficacité et la compétitivité du Groupe au service de ses en euros (cf. description du traitement comptable en note 14.2 des
clients. Cela suppose une réduction significative de sa base de coûts états financiers).
et une politique d’investissement plus efficace et ciblée sur ses leviers Par ailleurs, le 5 juin 2018 (règlement en date du 12 juin 2018), le
de croissance. En plus d’un plan d’économie, la mise en œuvre de ce Groupe a réalisé une nouvelle émission obligataire de 500 millions
pilier implique la suppression des foyers de perte. En conséquence, le d’euros, d’une maturité de 5 ans (échéance juin 2023) et d’un coupon
Groupe a décidé de sortir de son périmètre les magasins en grande de 0,875 %.
difficulté, ce qui aboutit à l’arrêt de l’activité Magasins de proximité
intégrés en France. Parmi les 352 magasins ex-Dia intégrés au Enfin, le 26 novembre 2018 (règlement en date du 4 décembre
31 décembre 2017, 273 magasins ont été soit fermés, soit cédés. En 2018), le Groupe a procédé à une nouvelle émission obligataire de
CARREFOUR AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 112. EXPOSÉ SOMMAIRE DE LA SITUATION DE LA SOCIÉTÉ
Événements post-clôture
500 millions d’euros, d’une maturité de 7 ans (échéance mai 2026). Le prix d’émission de ces actions nouvelles a été fixé à 13,72 euros,
Cette émission porte un coupon annuel de 1,75 %. correspondant à 90 % de la moyenne des premiers cours cotés sur le
marché réglementé d’Euronext Paris lors des vingt séances de Bourse
Ces opérations permettent au groupe Carrefour de consolider son
précédant le jour de l’Assemblée Générale diminuée du montant net
financement à long terme, de maintenir sa maturité obligataire
du dividende de 0,46 euro par action et arrondi au centime d’euro
moyenne (à 3,6 années au 31 décembre 2018) et de poursuivre
supérieur.
la réduction de sa charge financière. De plus, la filiale brésilienne
Atacadão a réalisé le 25 avril 2018 une émission obligataire, en Ouverte le 21 juin 2018, la période d’option s’est clôturée le 4 juillet
deux séries d’une maturité de 3 et 5 ans, pour un montant total de 2018 ; les actionnaires ayant choisi le paiement du dividende en
1,5 milliard de reals (350 millions d’euros environ). actions représentent 56,93 % du capital.
Enfin, Carrefour dispose de facilités de crédit bancaires pour un Le 13 juillet 2018 ont eu lieu :
montant total de 3 900 millions d’euros. Une première ligne de
● le règlement livraison des 14 575 028 actions nouvelles émises
2 500 millions d’euros a été signée le 22 janvier 2015 et échoit le
pour les besoins du paiement du dividende en action, suite à
22 janvier 2022. Une deuxième ligne de 1 400 millions d’euros, signée
une augmentation du capital social et des primes d’émission de
le 2 mai 2017, a été prorogée en avril 2018, portant l’échéance initiale
Carrefour d’un montant total de 200 millions d’euros ;
du 2 mai 2022 au 2 mai 2023.
● le versement du dividende global en numéraire aux actionnaires
n’ayant pas retenu l’option du paiement en actions (152 millions
d’euros).
Paiement du dividende 2017 avec
option de paiement en actions
L’Assemblée Générale des actionnaires de Carrefour, réunie le 15 juin
2018, a fixé le dividende relatif à l’exercice 2017 à 0,46 euro par action
avec une option de paiement de ce dividende en actions.
Événements post-clôture
Le 7 janvier 2019, Atacadão SA a émis au Brésil des debentures pour Le 15 février 2019, Carrefour Italie a présenté aux partenaires sociaux
un montant total de 900 millions de reais (environ 200 millions son plan de transformation relatif aux années 2019-2022. Ce plan
d’euros) sur des maturités de 2 mois (pour 200 millions de reals) et comporte plusieurs volets opérationnels, tels que plusieurs centaines
12 mois (pour 700 millions de reals). d’ouvertures de magasins dans les formats Market et Express, le
renforcement du e-commerce, la révision du modèle hypermarchés
Le 31 janvier 2019, Carrefour France a présenté aux organismes
en trois clusters ainsi que des réductions de surfaces ciblées sur
syndicaux un plan de transformation pour l’activité hypermarchés
certains supermarchés. Ce plan comporte également un volet de
mêlant recours à la technologie et suppression d’activités et de
réorganisation pouvant conduire à la réduction des effectifs de
postes. Ce plan prévoit notamment l’équipement de certains
590 personnes au maximum.
magasins de caisses automatiques et de scannettes pour les clients,
le passage en modèle libre-service low-cost ainsi que le passage en
mode « tout-automatique » de certaines stations-service.
Perspectives financières
La puissante dynamique de transformation engagée en 2018 et les ● 5 milliards d’euros de chiffre d’affaires e-commerce alimentaire
résultats obtenus, dans un contexte macro-économique complexe, en 2022 ;
renforcent la confiance du management dans la pertinence du plan ● 5 milliards d’euros de chiffre d’affaires en produits bio en 2022 ;
« Carrefour 2022 », au service de l’ambition du Groupe : être leader
● la cession de 500 millions d’euros d’actifs immobiliers non
de la transition alimentaire pour tous.
stratégiques d’ici 2020.
En 2019, le Groupe poursuivra sa transformation en approfondissant
les initiatives prises en 2018.
Les objectifs financiers du plan stratégique Carrefour 2022 sont les
suivants :
● un plan d’économies de 2,8 milliards d’euros en année pleine à
horizon 2020 (vs 2,0 milliards d’euros initialement) ;
12 AVIS DE CONVOCATION ASSEMBLÉE GÉNÉRALE 2019 CARREFOURVous pouvez aussi lire
