Citigroup Inc (US) (A-/Baa2) Fund Opportunity Coupon USD 2020 - Deutsche Bank

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Citigroup Inc
                                                                              (US) (A-/Baa2)

                                                                              Fund Opportunity
                                                                              Coupon USD 2020

    A QUOI VOUS ATTENDRE ?                                           Type d’investissement
ÎÎ Titre de dette structuré émis en USD par Citigroup Inc.      Ce produit est un titre de dette structuré. En souscrivant à
                                                                ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui s’engage à
ÎÎ Coupon brut annuel variable en USD égal à 100% de
                                                                l’échéance à vous rembourser 100% de la valeur nominale
   la performance annualisée du fonds JPMorgan Invest-
                                                                en USD (soit 2.000 USD par coupure) et à vous payer un
   ment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR.
                                                                coupon brut annuel en USD lié à la performance annualisée
ÎÎ Durée : 6 ans.                                               du fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income
                                                                Fund A (acc) - EUR. En cas de défaut (par ex. faillite, défaut
ÎÎ Prix d’émission : 102% (soit 2.040 USD par coupure).
                                                                de paiement) de l’émetteur, vous risquez de ne pas récu-
ÎÎ A l’échéance, l’émetteur s’engage à vous rembourser          pérer les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre
   100% de la valeur nominale (soit 2.000 USD par cou-          le montant investi.
   pure) sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite
   de l’émetteur. Ce produit ne peut pas être considéré
   comme un dépôt et ne bénéficie dès lors pas du systè-
   me de protection des dépôts.                                      Public cible
ÎÎ Risque de change tant sur la valeur nominale en USD          Ce titre de dette structuré complexe s’adresse aux investis-
   (soit 2.000 USD par coupure) que sur les coupons. Si,        seurs qui disposent d’expérience et connaissance suffisan-
   à l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas réinvestir      tes pour appréhender les caractéristiques du produit pro-
   en USD mais souhaite convertir son capital en EUR,           posé et pour évaluer, au regard de leur situation financière,
   ce montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou           les avantages et les risques liés à un investissement dans
   inférieur au capital initialement investi. Une dépréciati-   cet instrument complexe, notamment une familiarisation
   on de l’USD face à l’EUR aura pour conséquence une           avec le fonds sous-jacent, le taux de change EUR/USD et
   perte de capital en EUR.                                     les taux d’intérêt.
CITIGROUP INC (US) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020

Entre bulles et crises, faire croître un patrimoine demande un suivi de chaque instant. Encore faut-il pouvoir maîtriser ses
émotions et prendre les bonnes décisions au bon moment. L’approche flexible vise à exploiter les hausses de marché tout
en amortissant au maximum leurs baisses, mais pourquoi ne pas faire appel à des équipes de gestionnaires expérimentés ?
Grâce au Citigroup Inc (US) Fund Opportunity Coupon USD 2020, vous
profitez des performances du fonds JPMorgan Investment Funds – Glo-                                                                Une alternative aux taux bas ?
bal Income Fund A (acc) - EUR. Ce fonds flexible a pour objectif d’assu-                                                           Une obligation bancaire à taux fixe en USD
rer des revenus réguliers grâce à sa possibilité d’investir sur le marché                                                          de maturité et ratings équivalents au produitÎ
international en différentes classes d’actifs, comme les actions et les                                                            Citigroup Inc (US) Fund Opportunity
obligations.                                                                                                                       Coupon USD 2020 offrirait des coupons fixes
Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution                                                               proches de 2,7% brut.
pour diversifier leurs placements et leur donne droit à un coupon brut                                                             Le coût d’opportunité du produit Citigroup
annuel en USD variable égal à 100% de la performance annualisée du                                                                 Inc (US) Fund Opportunity Coupon USD
fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) -                                                                     2020, c’est-à-dire le manque à gagner par
EUR. La performance annualisée du fonds correspond à la différence                                                                 rapport à un investissement dont le rende-
entre sa valeur nette d’inventaire à la date d’observation annuelle et sa                                                          ment est connu à l’avance si chaque année le
valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale rapportée à la                                                          produit ne paie pas de coupon, est donc de
valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale, et divisée par le                                                      2,7%.
nombre d’années écoulées depuis l’émission.
                                                                                                                                   En échange de ce risque potentiel, vous avez
                                                                                                                                   par contre la possibilité d’obtenir un coupon
                                                                                                                                   plus élevé lié à 100% de la performance an-
                                                                                                                                   nualisée du fonds JPMorgan Investment
                                                                                                                                   Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR.

JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR
Ce fonds de droit luxembourgeois, cherche effectivement à offrir un revenu régulier en investissant, à l’échelle mondiale, dans des
actions et des obligations. La majeure partie de ses actifs sont investis dans des titres de créances, mais le Compartiment peut
également investir dans des actions, des fonds d’investissement immobiliers, des instruments financiers dérivés,… En outre, le
fonds n’utilise pas seulement des titres en euro, mais aussi des actifs libellés dans n’importe quelle devise. Le processus d’allo-
cation flexible de ce compartiment lui permet d’évoluer librement au sein des classes d’actifs, des secteurs et des marchés en
fonction des meilleures opportunités.
Son objectif ? Offrir un revenu régulier en investissant en différentes classes d’actifs à l’échelle mondiale.
Source : JP Morgan
Pour plus d’informations sur le fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) – EUR - veuillez consulter le site
www.jpmorganassetmanagement.be/FR/showpage.aspx?pageid=44&FundID=6175&ShareclassID=10210

                    Evolution du fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR
                                            (Depuis sa création 01/03/2012)

                130

                125

                120

                115

                110

                105

                100

                  95

                  90
                            2          2          2          2          2          3          3          3          3          3          3          4          4          4          4          4
                         01          01         01         01         01         01         01         01         01         01         01         01         01         01         01         01
                       /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2         /2
                   03           05         07         09         11         01         03         05         07         09         11         01         03         05         07         10

Source : Bloomberg
L’évolution historique du fonds sous-jacent ne saurait présager de son évolution future.
CITIGROUP INC (US) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020

Scénarios et illustration du calcul des coupons
Ces exemples sont donnés exclusivement à titre illustratif et ne donnent par conséquent aucune garantie quant au rende-
ment réel.VNI du fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR à la date d’observation initiale
(12/12/2014) = 100 EUR (cours fictif).

Scénario défavorable
Si 100% de la performance annualisée du fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR est inféri-
eure ou égale à 0% à chaque date d’observation annuelle vous n’aurez droit à aucun coupon annuel et l’émetteur s’engage
à l’échéance (21/12/2020) à vous rembourser la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure).
Le rendement actuariel brut en USD de ce scénario est de -0,33% (compte tenu du prix d’émission et des commissions
détaillées dans la fiche technique). Le rendement actuariel en EUR pourra être influencé de manière positive ou négative par
les fluctuations du cours de change EUR/USD.

    Scénario neutre
                            VALEUR NETTE D’INVENTAIRE DU
                                                                              PERFORMANCE DU FONDS                        PERFORMANCE Î                            COUPON BRUT Î
      SCÉNARIO1            FONDS À LA DATE D’OBSERVATION
                                                                              DEPUIS LE NIVEAU INITIAL                 ANNUALISÉE DU FONDS2                       ANNUEL EN USD
                              ANNUELLE (COURS FICTIFS)
      Après 1 an                            105 EUR                                       +5,00%                                5%/1 = 5%                                 5%
     Après 2 ans                             99 EUR                                       -1,00%                             -1%/2 = -0,50%                               0%
     Après 3 ans                            104 EUR                                       +4,00%                              4%/3 = 1,33%                              1,33%
     Après 4 ans                            109 EUR                                       +9,00%                              9%/4 = 2,25%                              2,25%
     Après 5 ans                            113 EUR                                      +13,00%                             13%/5 = 2,60%                              2,60%
     Après 6 ans                            115 EUR                                      +15,00%                             15%/6 = 2,50%                              2,50%
    Rendement actuariel brut en USD de ce scénario3                                                                                                                     1,93%

    Scénario favorable
                            VALEUR NETTE D’INVENTAIRE DU
                                                                              PERFORMANCE DU FONDS                        PERFORMANCE Î                            COUPON BRUT Î
      SCÉNARIO1            FONDS À LA DATE D’OBSERVATION
                                                                              DEPUIS LE NIVEAU INITIAL                 ANNUALISÉE DU FONDS2                       ANNUEL EN USD
                              ANNUELLE (COURS FICTIFS)
      Après 1 an                            105 EUR                                       +5,00%                                5%/1 = 5%                                 5%
     Après 2 ans                            109 EUR                                       +9,00%                               9%/2 = 4,5%                              4,50%
     Après 3 ans                            116 EUR                                      +16,00%                             16%/3 = 5,33%                              5,33%
     Après 4 ans                            120 EUR                                      +20,00%                                20%/4 = 5%                                5%
     Après 5 ans                            121 EUR                                      +21,00%                             21%/5 = 4,20%                              4,20%
     Après 6 ans                            125 EUR                                      +25,00%                             25%/6 = 4,17%                              4,17%
    Rendement actuariel brut en USD de ce scénario3                                                                                                                     4,33%

1
  Sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.
2
  La performance annualisée du fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR correspond à la différence entre la valeur nette d’inventaire à la date d’observation
annuelle et la valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale rapportée à la valeur nette d’inventaire à la date d’observation initiale, et divisée par le nombre d’années écoulées
depuis l’émission.
3
  Compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique et avant précompte mobilier. Le rendement actuariel en EUR pourra être influencé de manière
positive ou négative par les fluctuations du cours de change EUR/USD.

Dans le pire des scénarios, en cas de défaut de paiement ou faillite de l’émetteur, les coupons dont la date de paiement est postérieure au
défaut pourront être perdus et la récupération du capital sera incertaine. Le titre de dette structuré sera remboursé à sa valeur de marché.
Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement du titre de dette structuré estimée suite au défaut et pourra dans le pire des
cas être de 0%.
CITIGROUP INC (US) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020

Pourquoi investir en dollar américain ?
Après s’être déprécié et avoir frôlé le niveau de 1,40 contre l’euro, le dollar américain s’est bien renforcé vis-à-vis de la
monnaie unique. L’évolution de la conjoncture est fort différente des deux côtés de l’Atlantique. Aux Etats-Unis, l’économie
affiche un net regain de forme et l’inflation devrait peu à peu se normaliser alors qu’en zone euro, la croissance marque le
pas et l’inflation reste très faible. Dans ce contexte, les politiques monétaires de la Réserve fédérale (Fed) et de la Banque
centrale européenne (BCE) devraient afficher une divergence de plus en plus marquée à l’avenir. La Fed va mettre un terme
à ses injections de liquidités fin octobre et devrait préparer la voie à une première hausse de taux l’an prochain. De son côté,
la BCE va maintenir ses taux directeurs à des niveaux planchers pendant une période prolongée et pourrait même, si néces-
saire, aller encore plus loin dans ses mesures de soutien. L’écart de croissance et de taux d’intérêt favorable aux Etats-Unis
devrait y voir affluer davantage de capitaux et soutenir le dollar américain malgré certains facteurs de soutien pour l’euro
(flux vers les pays périphériques, important excédent courant). Dans ces conditions, nous pensons que le dollar américain
est entré dans une phase d’appréciation structurelle par rapport à l’euro.
Source : Document interne, Octobre 2014.

                                               Evolution du dollar américain vis-à-vis de l’euro

   1,7

   1,6

   1,5

   1,4

   1,3

   1,2

   1,1

     1

   20/10/2006        20/10/2007        20/10/2008        20/10/2009         20/10/2010        20/10/2011   20/10/2012   20/10/2013   20/10/2014

Source : Bloomberg
L’évolution passée du dollar américain vis-à-vis de l’euro ne saurait présager de son évolution future.

Le 20/10/2014, 1 EUR valait 1,277 USD. Pour acquérir une coupure de 2.000 USD à ce cours, vous devez débourser 1.566,17
EUR.
En cas de dépréciation du dollar américain de 10% par rapport à l’EUR à l’échéance finale (à 1,419 USD pour 1 EUR), vous
ne recevrez que 1.409,55 EUR pour votre coupure de 2.000 USD. La valeur de votre capital aura par conséquent diminué de
10%. Inversement, vous recevrez 1.722,79 EUR pour votre coupure de 2.000 USD en cas d’appréciation au dollar américain
de 10% par rapport à l’EUR (à 1,161 USD pour 1 EUR). Vous réaliserez dans ce cas une plus-value de 10% sur la devise.
Vous pouvez suivre l’évolution du cours de change EUR/USD sur le site internet de Deutsche Bank www.deutschebank.be/
media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf ou via Télé-Invest au 078 156 157.
CITIGROUP INC (US) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020

Un produit émis par Citigroup Inc.                                  Plus d’infos sur les ratings ?
Ce produit est émis par Citigroup Inc. (rating A-, perspective      Rendez-vous sur www.deutschebank.be/notation
négative selon S&P et Baa2, perspective stable selon
Moody’s).
Citigroup Inc. est une institution financière présente dans       La Deutsche Bank propose régulièrement des investis-
160 pays, employant 332 000 personnes pour environ 200            sements émis par le groupe Deutsche Bank ou d’autres
millions de clients dans le monde.                                institutions financières. Ceux-ci peuvent être utilisés dans
                                                                  différents scénarios (par ex., la hausse d’un indice bour-
                                                                  sier). La diversification des stratégies dans un même por-
                                                                  tefeuille peut s’avérer judicieuse.
                                                                  Adressez-vous à votre agence ou appelez Télé-Invest
                                                                  au 078 156 157 pour plus de détails.

    Prospectus
Cette brochure est un document commercial. Les informati-        Tous les documents sont disponibles gratuitement dans les
ons qu’elle contient ne constituent pas un conseil en inves-     Financial Centers de la Deutsche Bank AG Succursale de
tissement. Toute décision d’investissement doit être fondée      Bruxelles. Vous pouvez aussi les demander par téléphone
sur le Prospectus de Base, ses suppléments éventuels, les        au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site Internet
résumés en français et en néerlandais ainsi que sur les con-     www.deutschebank.be/produits.
ditions définitives.
                                                                 Les éventuels suppléments au Prospectus de Base que
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées      l’émetteur publierait durant la période de souscription ser-
dans le Prospectus de Base « Underlying Linked Notes »           ont rendus accessibles par les mêmes canaux. Dès qu’un
Citi U.S. $ 30.000.000.000 ­Global Medium Term Note Pro-         supplément au Prospectus de Base est publié sur le site de
gramme approuvé par la Banque Centrale de l’Irlande le           Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles pendant la péri-
25/09/2014, son supplément du 28/11/2014, dans les condi-        ode de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce
tions définitives du 28/11/2014. Toute décision d’investisse-    produit dispose de deux jours ouvrables pour revoir son or-
ment doit être fondée sur ces ­documents.                        dre de souscription.

 L’approche DB Personal, basée sur 3 catégories de                                  DB Product Profile
 produits (Liquidité, Protection et Croissance), vous per-
 met de composer un portefeuille en ligne avec vos objec-
                                                                                            1 = le risque le plus faible
 tifs. Pour plus de détails, visitez www.deutschebank.be/
                                                                                            5 = le risque le plus élevé
 dbpersonal

      Catégorie : Croissance (actif à risque moyen)
                                                                  Qu’est-ce que le DB Product Profile ?
 Ce produit peut être envisagé pour la partie de vos avoirs       Le DB Product Profile est une notation propre àÎ
 pour laquelle vous souhaitez un rendement plus élevé             Deutsche Bank qui vous aide à déterminer si ce produit
 que celui espéré pour la catégorie Protection en accep-          est compatible avec votre profil d’investisseur. Il est repré-
 tant de l’exposer à des risques plus élevés.                     senté par un chiffre allant de 1 (produits les plus défen-
                                                                  sifs) à 5 (produits les plus offensifs) (pour plus de détails,
                                                                  voir la fiche technique). De manière générale, un produit
                                                                  moins risqué pourrait procurer un rendement potentiel
                                                                  moins élevé, à l’inverse, un produit plus risqué pourrait
                                                                  le cas échéant procurer un rendement potentiel plus éle-
                                                                  vé.Il ne s’agit cependant que d’une indication destinée
                                                                  à aider l’investisseur et concrètement le rendement final
                                                                  dépendra des caractéristiques propres du produit et de
                                                                  l’évolution des marchés.

 Ce produit complexe fait partie de la catégorie Croissance (actif à risque moyen) et a un DB Product profile 4. Nous vous
 recommandons d’investir dans ce produit seulement si vous avez une bonne compréhension de ses caractéristiques et
 notamment, si vous comprenez quels risques y sont liés. Deutsche Bank devra établir si vous disposez des connaissan-
 ces et de l’expérience suffisante de celui-ci. Dans le cas où le produit ne serait pas approprié pour vous, elle doit vous en
 avertir. Si la banque vous recommande un produit dans le cadre d’un conseil en investissement, elle devra évaluer que ce
 produit est adéquat en tenant compte de vos connaissances et expérience dans ce produit, de vos objectifs d’investisse-
 ment et de votre situation financière.
CITIGROUP INC (US) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020

     Les principaux risques
Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une          Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce produit
solution pour diversifier leurs placements. Ce produit com-          peut descendre au-dessous de la valeur nominale (soit 2.000
plexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui con-            USD par coupure) pendant sa durée de vie. De telles fluctu-
naissent les produits complexes de ce type (Voir Type d’in-          ations peuvent entraîner une moins-value en cas de vente
vestissement et Public cible en page 1).                             anticipée. Vous avez uniquement droit au remboursement
                                                                     de la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure) par l’é-
Pour obtenir de plus amples informations sur les risques in-
                                                                     metteur à l’échéance (sauf en cas de défaut de paiement ou
hérents à cet investissement, consultez les pages 88 à 149
                                                                     faillite de l’émetteur).
du Prospectus de Base.
                                                                     Risque lié au fonds sous-jacent
Risque de crédit
                                                                     Certains évènements peuvent venir affecter le fonds sous-ja-
En achetant ce produit, comme pour tout titre de dette struc-
                                                                     cent de ce produit comme (mais sans limitation) la cession,
turé, vous acceptez le risque de crédit (par exemple faillite,
                                                                     la fusion ou liquidation du fonds, une baisse importante du
défaut de paiement) de l’émetteur. Si l’émetteur fait faillite,
                                                                     montant total des actifs gérés dans le fonds, changement
vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital, ainsi
                                                                     des conditions ou des modalités d’entrée ou de sorties, l’in-
que les coupons restant éventuellement encore à payer. Ce
                                                                     stigation d’étapes juridiques ou une violation matérielle de
produit ne peut pas être considéré comme un dépôt et ne
                                                                     la politique d’investissement, diversification ou liquidité du
bénéficie dès lors pas du système de protection des dépôts.
                                                                     fonds.

Risque de change                                                     L’Agent de Calcul peut décider de remplacer le fonds con-
Ce produit est libellé en dollar américain. Ceci implique que        cerné par un autre fonds équivalent, ajuster sa valeur d’in-
l’investisseur court un risque de change sur le dollar améri-        ventaire ou retirer l’exposition au panier de fonds jusqu’en
cain (USD) tant sur la valeur nominale que sur les coupons           date d’échéance (monétisation).
annuels. Si, à l’échéance, l’investisseur ne souhaite pas réin-      Pour plus d’informations sur ces événements, veuillez con-
vestir en USD mais souhaite convertir son capital en EUR, ce         sulter les pages 352 à 359 du Prospectus de Base.
montant exprimé en EUR pourra être supérieur ou inférieur
au capital initialement investi. Plus le niveau de volatilité d’u-
                                                                     Risque de rendement
ne devise par rapport à une autre est élevé, plus le risque de
                                                                     En achetant ce produit, vous vous exposez à un risque sur
perte ou de gain en cas de change augmente.
                                                                     le rendement. Si la performance annualisée du fonds est
                                                                     chaque année négative, vous n’avez pas droit à un coupon
Risque de fluctuation du prix du produit                             et l’Emetteur s’engage uniquement à vous rembourser la
Comme tous les autres titres de dette structurés, ce produit         valeur nominale à l’échéance (soit 2.000 USD par coupure)
est soumis à un risque de modification des taux d’intérêt.           (rendement actuariel brut de -0,33% compte tenu du prix
Si, après émission de ce produit, le taux d’intérêt du mar-          d’émission de 102%).
ché augmente, toutes les autres données du marché restant
identiques, le prix du produit diminuera pendant sa durée.
Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du marché
diminue après l’émission, le prix du produit augmentera. Un            Pour souscrire
changement de la perception du risque de crédit, qui peut
                                                                           Télé-Invest                           078 156 157
s’exprimer via une modification de la notation de crédit de
l’émetteur, peut faire varier le cours du titre au fil du temps.           Financial Center                      078 155 150
De telles fluctuations peuvent entraîner une moins-value en
cas de vente anticipée. Ce risque est plus important en dé-           Il importe d’examiner votre placement en fonction de
but de période et diminue à mesure que la date d’échéance             votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer
approche.                                                             très simplement en complétant le formulaire « Mes don-
                                                                      nées financières » via votre Online Banking.
Risque de liquidité
Ce titre est coté sur l’Irish Stock Exchange. L’admission sur
un marché réglementé ne garantit pas le développement
d’un marché actif.
Sauf circonstances de marché exceptionnelles, Citigroup
Global Markets Limited assurera la liquidité des titres à un
prix qu’elle détermine. La différence entre le prix acheteur et
le prix vendeur, applicable en cas de revente des titres avant
l’échéance finale, sera d’environ 1%. En cas de circonstan-
ces de marché exceptionnelles, Citigroup Global Markets
Limited se réserve le droit de ne plus racheter les titres aux
porteurs, ce qui rendrait la revente de ceux-ci temporaire-
ment impossible.
CITIGROUP INC (US) FUND OPPORTUNITY COUPON USD 2020

                                                                                                                                                                                                       Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne, RC Francfort-sur-le-Main n° HRB 30000. Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, 13-15 avenue Marnix, 1000 Bruxelles, Belgique, RPM Bruxelles, TVA BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102
Fiche technique

    Citigroup Inc (US) Fund Opportunity Coupon USD 2020 est un titre de dette structuré avec droit au rembourse-
    ment de la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure) à l’échéance par l’émetteur, sauf en cas de défaut de
    paiement ou de faillite de l’émetteur.
                                                        Emetteur      Citigroup Inc.
                                                        Notation      S&P : A- (Perspective : négative) / Moody’s : Baa2 (Perspective : stable)1
                                                    Distributeur      Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles2
                                                       Code ISIN      XS1125538519
                                                           Devise     USD
                                               Valeur nominale        2.000 USD par coupure
                       Souscription sur le marché primaire            „„ Du 27/10/2014 au 05/12/2014
                                                                      „„ Date d’émission et de paiement : 12/12/2014
                                                                      „„ Prix d’émission : 102% de la valeur nominale (soit 2.040 USD par coupure).
                                                                      „„ La taille d’émission devrait être de maximum USD 30.000.000.
                                                                      L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription anticipativement sur le marché primaire.
                                          Commission et frais         Commissions en cas de change vers le dollar américain: 0,50%.
                                                                      Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles achète le produit à l’émetteur à un prix inférieur au prix d’émis-
                                                                      sion. La différence entre ce prix d’achat et le prix d’émission constitue une commission de placement.
                                                                      L’émetteur prélève également des frais pour la structuration et l’émission du produit (coûts opérationnels et
                                                                      juridiques).
                                                                      Le total de ces frais est inclus dans le prix d’émission de 102% et correspond à un équivalent annuel de
                                                                      maximum 1,05%.
                                                                      L’investisseur potentiel est invité à consulter les conditions définitives pour plus d’informations sur ces
                                                                      commissions.
                                             Fonds sous-jacent        JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR (LU0740858229)
                                                                      La valeur nette d’inventaire de ce fonds est consultable sur le siteÎ
                                                                      www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf.
                    Date d’observation initiale de la valeur          12/12/2014
                                         nette d’inventaire
                      Dates d’observation annuelle pour le            14/12/2015, 12/12/2016, 12/12/2017, 12/12/2018, 12/12/2019 et 14/12/2020.
                                       calcul des coupons
                                      Performance annualisée          La performance annualisée du fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR cor-
                                                                      respond à la différence entre la valeur nette d’inventaire à la date d’observation annuelle et la valeur nette
                                                                      d’inventaire à la date d’observation initiale rapportée à la valeur nette d’inventaire à la date d’observation
                                                                      initiale, et divisée par le nombre d’années écoulées depuis l’émission.
                                               Coupon annuels         De 2015 à 2020 : coupon brut variable annuel en USD représentant 100% de la performance annualisée du
                                                                      fonds JPMorgan Investment Funds – Global Income Fund A (acc) - EUR.
                            Dates de paiement des coupons             21/12/2015, 19/12/2016, 19/12/2017, 19/12/2018, 19/12/2019 et 21/12/2020.
                                               Date d’échéance        21/12/2020
                               Remboursement à l’échéance             Droit au remboursement de 100% de la valeur nominale (soit 2.000 USD par coupure) à l’échéance par
                                                                      l’émetteur, sauf en cas de défaut de paiement ou de faillite de l’émetteur.
                                    Revente avant l’échéance          Ce titre est coté sur l’Irish Stock Exchange. La cotation ne garantit toutefois pas la liquidité du titre.
                                                                      L’investisseur a la possibilité de revendre ses titres journalièrement avant leur échéance finale à Citigroup
                                                                      Inc (voir également “Risque de liquidité” ci-dessus).
                                                                      Des frais de courtage à hauteur de maximum 0,50% seront appliqués par Deutsche Bank AG Succursale de
                                                                      Bruxelles sur le prix établi. La valeur du titre sera mise à jour hebdomadairement pendant la durée de vie
                                                                      du produit. Cette valeur sera disponible via l’Online Banking, sur demande auprès des Financial Centers de
                                                                      Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles ou via Télé-Invest au 078 156 157.
                                                 Taxe de bourse       „„ Souscription sur le marché primaire : aucune3
                                                                      „„ Sur le marché secondaire : 0,09% (max. 650 EUR)3
                                                                      „„ Remboursement à l’échéance : aucune3
                                           Précompte mobilier         25% sur les coupons distribués3.
                                                                      En cas de revente avant l’échéance, le précompte mobilier de 25% s’applique sur la différence positive entre
                                                                      le produit de la revente et le prix d’émission.
                                                        Livraison     Pas de livraison matérielle4.
                                           DB Product Profile5        46
                                                     Prospectus       Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus de Base Î
                                                                      « Underlying Linked Notes » Citi U.S. $ 30.000.000.000 Global Medium Term Note Programme) approuvé
                                                                      par la Banque Centrale de l’Irlande le 25/09/2014, son supplément du 28/11/2014, dans les conditions
                                                                      définitives du 28/11/2014 et ses résumés en néerlandais et en français. Toute décision d’investissement doit
                                                                      être fondée sur ces documents.
                                                 Avis important       Ce produit ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire, ni à un résident américain.
                                                                      Ce produit ne peut également être offert par Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles à des investisseurs
                                                                      de détail résidents britanniques.
                                                                                                                                                                                                       E.R. : Gregory Berleur. Brochure datée du 28/11/2014.

1
    Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les ratings sont donnés à titre indicatif et ne constituent pas une recommandation d’acheter les titres offerts.
    Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure et la fin de la période de souscription, Deutsche Bank AG
    Succursale de Bruxelles en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web et par tout autre moyen de communication personnalisé.
2
    Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’est
                                                                                                                                                                                                       0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14.

    pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
3
    Traitement fiscal selon la législation en vigueur. Le traitement fiscal de ce produit dépend de la situation individuelle de l’investisseur et peut être sujet à des modifications à l’avenir.
4
    Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs qui souhai-
    tent placer des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
5
    Le DB Product Profile est une notation, propre à Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, qui vous aide à déterminer si ce produit est compatible avec votre profil d’investisseur. Il
    est représenté par un chiffre allant de 1 (produits les plus défensifs) à 5 (produits les plus offensifs). Cette notation se base sur différents critères objectifs et mesurables : le risque en
    capital, la catégorie d’actifs, le rendement prévu contractuellement, la devise, la durée, la notation de l’émetteur par les agences de notation, ainsi que la diversification. Elle ne tient
    toutefois pas compte du risque de liquidité (voir ci-dessus). Pour tout complément d’information, rendez-vous sur www.deutschebank.be.
6
    Le DB Product Profile accordé a été déterminé au moment de l’impression de cette brochure. Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles communiquera aux clients ayant souscrit à ce
    produit toute modification importante du profil de risque du produit telle qu’une dégradation de la notation de l’émetteur par les agences de notation (ces cas sont détaillés sur notre
    site www.deutschebank.be/notation). Cette communication sera effectuée via son site www.deutschebank.be et par tout autre moyen de communication personnalisé.
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