Les fonds d'investissement - Votre guide sur - IFIC.ca
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Publireportage
les fonds
2019
Vo t re
g uide
sur
d investissement
’
Les fonds communs
FNB offrent une vaste
placement
PLUS :
enregistrés
une envergure nouvelle
Explorez le potentiel d’une approche
mondiale à actifs multiples
est nouveau pour vous?
Les fonds d’investissement
L’investissement responsable :
un levier de changement accessible à tous
nouveaux investisseurs
Commandité par :
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de retraite
unique
au Canada.
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Laissez-nous vous montrer comment un programme de retraite
personnalisé peut être adapté à votre situation actuelle et évoluer
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Marque déposée de La Banque de Nouvelle-Écosse, utilisée sous licence. Les Fonds Scotia sont gérés par Gestion d’actifs 1832
S.E.C., société en commandite dont le commandité est détenu en propriété exclusive par La Banque de Nouvelle-Écosse. Les Fonds
Scotia sont offerts par Placements Scotia Inc. ainsi que par d’autres courtiers et conseillers. Placements Scotia Inc. est détenue en
propriété exclusive par La Banque de Nouvelle-Écosse et est membre de l’Association canadienne des courtiers de fonds mutuels.
Un placement dans des fonds communs de placement peut donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de
gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant de faire un placement. Les parts de fonds communs ne sont pas garanties,
leur valeur fluctue fréquemment, et leur rendement passé n’est pas indicatif de leur rendement futur.
Les investisseurs canadiens
ont accès à des marchés
ta b l e d es mati èr e s
des capitaux parmi les plus
développés et les mieux
réglementés au monde.
Ils peuvent se prévaloir
Investissement quantitatif :
d’options de placement inégalées Les solutions ne sont pas
et d’une gamme variée de produits, de
services, de canaux de distribution et de stratégies toutes semblables ................................. 5
de placement.
Lorsque vient le moment d’épargner et d’investir
en vue d’atteindre vos objectifs financiers, vous avez Un rappel utile sur les régimes
l’embarras du choix – comment vous voulez investir, vos
instruments de placement, quand et où vous souhaitez
d’épargne enregistrés ........................ 7
investir, et comment vous entendez payer.
Le secteur des fonds d’investissement s’est engagé à
devenir une ressource indispensable pour les Canadiens Le monde des placements est
soucieux de faire des choix éclairés en matière de place- nouveau pour vous?
ment. Il reste donc en première ligne pour favoriser la
littératie financière, car il offre aux Canadiens de Les fonds d’investissement simplifient
tous âges quantité de matériel, de programmes et de la vie des nouveaux investisseurs ..................... 8
ressources en ligne et entretient un partenariat actif avec
les enseignants, le gouvernement et d’autres groupes.
Nous avons créé Votre guide sur les fonds
d’investissement afin d’orienter votre parcours financier. L’investissement
Si vous êtes un investisseur novice, vous apprendrez responsable : un levier de
comment débuter avec de bonnes habitudes d’épargne et
de bons conseils. Vous pourrez aussi découvrir l’évolution
changement accessible à tous ... 11
des fonds communs de placement et des fonds négo-
ciés en bourse, ainsi que le plus grand choix qu’ils offrent
aux investisseurs. Vous apprendrez à faire la différence Les fonds communs de
grâce aux placements responsables et à vous servir
d’une nouvelle mesure de la qualité de ces placements.
placement et les FNB offrent
Vous découvrirez aussi comment le cerveau humain et une vaste gamme d’options
l’ordinateur collaborent à l’« investissement quantitatif »,
et comment les portefeuilles de placements canadiens de placement ............................................... 13
peuvent prendre une envergure mondiale afin de re-
pousser davantage les limites de vos placements.
Peu importe le niveau de vos connaissances des L’investisseur avisé
placements ou l’étape de votre vie, nous espérons que
Votre guide sur les fonds d’investissement saura Comprendre les relevés, les rapports
vous être utile. et les frais ............................................................... 15
Les Trophées FundGrade A+® :
Paul Bourque
Déceler les fonds qui peuvent
Paul C. Bourque, c. r., IAS.A est président et chef de la direction de tenir le coup ................................................... 16
l’Institut des fonds d’investissement du Canada (IFIC). Il est l’ancien
directeur administratif de la British Columbia Securities Commission
et membre de la Law Society of British Columbia et du Barreau de
l’Ontario. Voix de l’industrie des fonds d’investissement au Canada,
l’IFIC regroupe 150 organisations, dont des gestionnaires et des
Donnez à vos placements
distributeurs de fonds, ainsi que des entreprises de services. Il
s’emploie à promouvoir la solidité et la stabilité du secteur des une envergure nouvelle
placements afin que les investisseurs puissent atteindre leurs
objectifs financiers. Explorez le potentiel d’une approche
www.IFIC.ca/Fr mondiale à actifs multiples ............................... 18
Votre guide sur les fonds d’investissement 3
Les fonds d’investissement au Canada
APERÇU
Renforcer l’économie canadienne
En novembre 2018, le Canada
1,47 $ comptait 111 sociétés de fonds
MILLE MILLIARDS offrant plus de 3 400 produits de
fonds communs de placement. L’actif
investi dans des fonds communs
de placement s’élevait à 1,47 mille
milliards de dollars.1
161 $
En novembre 2018, le Canada
comptait 33 sociétés de fonds
MILLIARDS offrant plus de 650 produits de fonds
négociés en bourse (FNB). Les actifs
des FNB s’élevaient à 161 milliards
de dollars.2
Se constituer un patrimoine financier personnel
59 % 59 % des actifs des REER sont
sous forme de parts de fonds
d’investissement.3
Les fonds d’investissement
38 % représentent 38 % du patrimoine
financier personnel des Canadiens.4
Prodiguer des conseils financiers de grande
valeur
95 % 95 % des investisseurs de fonds
communs de placement sont
satisfaits de leurs représentants.5
1
IFIC, 2018
2
IFIC, 2018
3
Strategic Insight, 2017
4
Strategic Insight, 2017
5
Pollara, 2018
VOTRE GUIDE SUR LES FONDS D’INVESTISSEMENT
Est publié par BRIGHTS ROBERTS INC.
Brights Roberts Inc.
Ian Roberts Brights Roberts Inc.
ian@brightsroberts.com 2200 Yonge St., Suite 608
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Andy Gawenda Pour la publicité / éditorial
andy@gawenda.com enquêtes appellent 416-485-0103
www.brightsroberts.com
Votre guide sur les fonds d’investissement©
© Copyright 2019 Brights Roberts Inc. All Rights Reserved
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nous ne pouvons garantir qu’elles sont exactes ou complètes. Ce matériau est publié uniquement à titre d’information
générale. Les éditeurs assumer aucune responsabilité financière ou d’autres décisions, fondées sur cette information.
Les lecteurs devraient obtenir des conseils avant d’appliquer des idées mentionnées à leur propre situation personnelle
pour assurer leurs circonstances individuelles ont été correctement pris en compte. E ou OE. JANVIER 2019
4 Votre guide sur les fonds d’investissement 5
Investissement quantitatif : Les solutions
ne sont pas toutes semblables
L’investissement quantitatif − aussi appelé investissement factoriel ou bêta
intelligent − peut être un outil très efficace pour générer des revenus précis qui
rehaussent le rendement du portefeuille. Les modèles informatiques qui
achètent et vendent des titres méritent grandement d’occuper une place dans les
portefeuilles modernes.
Or, de tels algorithmes dividendes, de momentum, de raisonnable semblable à celui
requièrent une expertise humaine. valeur ou de qualité, par exemple, qu’ils utilisent pour les fonds à
Il existe un grand nombre explique M. Clee. Les stratégies gestion active ». Une telle dili-
de styles, de stratégies et de multifactorielles choisissent gence est importante, explique
facteurs qui entrent dans un large plusieurs de ces approches et les M. Clee, parce que même
éventail de stratégies quantita- regroupent. Elles peuvent, par si la plupart des stratégies
tives, et comme on le dit si bien, exemple, combiner une faible d’investissement quantitatif sont
le diable est dans les détails. volatilité avec des dividendes en théorie passives, elles sont
« Les stratégies d’investissement pour tenter de réduire la volatilité initialement conçues par des
quantitatif peuvent être des outils d’une stratégie de dividendes à gestionnaires actifs.
de placement très polyvalents facteur unique, dit-il. Elles peuvent « La façon dont Fidelity
et très efficaces », affirme aussi allier valeur et croissance élabore une stratégie d’invest-
Andrew Clee, vice-président, pour vous offrir une croissance à issement quantitatif peut être
Fonds négociés en bourse (FNB), un prix raisonnable. » complètement différente de la
Fidelity Investments Canada. La Bien que la plupart des façon dont un autre gestionnaire
différence entre les stratégies facteurs tendent à évoluer d’actif élabore la sienne,
à facteur unique et les stratégies en fonction des cycles précise M. Clee. Autrement dit,
multifactorielles constitue le économiques, les facteurs indi- la conception initiale peut avoir
premier élément à prendre en viduels ne sont généralement des répercussions majeures sur
compte. pas étroitement corrélés les uns le rendement.
Une stratégie à facteur aux autres. En conséquence, Fidelity accorde une impor-
unique a pour objectif de cibler la combinaison de deux facteurs tance particulière à la construc-
un seul résultat. « Il peut s’agir de ou plus a l’avantage de diversifier tion du portefeuille lorsqu’elle
le portefeuille. crée ses fonds factoriels. Elle
« L’idée de départ consiste à reproduit le rendement des
maintenir une rigueur en matière indices sur mesure conçus par
d’investissement, affirme Robert Fidelity Management & Research
Mark, stratège en placement Company (FMR Co., Inc.) et met
à Raymond James Ltd. Private en œuvre des méthodologies
Client Solutions. Les stratégies fondées sur les règles conçues
d’investissement quantitatif sont pour procurer une exposition à
essentiellement fondées sur des des facteurs ciblés susceptibles
règles et leur complexité peut de dégager des rendements
aller de très faible à très élevée. supérieurs à long terme.
Il est important que vous com- M. Clee estime qu’il existe un
preniez les placements que vous conflit entre l’approche fondée
Les investisseurs tirent parti d’une approche qui allie les sur le modèle informatique de
effectuez et, plus important en-
meilleurs styles de placement à gestion active et à gestion
passive, affirme Andrew Clee, de Fidelity Investments Canada. core, pourquoi vous les effectuez. » l’investissement quantitatif et
GLENN LOWSON/THE GLOBE AND MAIL
Selon un rapport de recherche la tendance des gestionnaires
sur l’investissement factoriel de humains à vouloir intervenir en
Fidelity Investments, « les inves- fonction de leur expertise et de
tisseurs devraient avoir recours leurs opinions.
à un processus de diligence suite à la page 6
Votre guide sur les fonds d’investissement 5
Investissement quantitatif : Les solutions ne sont pas
toutes semblables
suite DE la page 5 tatives, plutôt que de les dresser à générer des rendements au
les uns contre les autres. moyen de la sélection de titres
Cela dit, les experts de Il s’agit d’outils très utiles dans et de programmes quantitatifs
Fidelity ne se soucient pas outre l’élaboration d’un portefeuille pour obtenir des résultats ciblés,
mesure de la distinction entre complet. » et qui utilisent des stratégies de
la gestion active et la gestion Les six nouveaux FNB de gestion passive pour reproduire
passive. Les deux types de Fidelity Canada comprennent un le rendement des indices
gestion ont leur utilité, croit éventail de produits canadiens, généraux, dit-il. Nous aimerions
M. Clee. Les fonds à gestion active américains et internationaux que ce type de gestion de porte-
sont conçus pour permettre aux axés sur les dividendes. Un sept- feuille réservée aux institutions
gestionnaires d’examiner les ième fonds commun de place- et aux caisses de retraite soit à la
risques liés à la concentration ment à « achat unique », qui vise portée des investisseurs particu-
et les paris sectoriels qu’ils ont à générer un revenu mensuel au liers. Parce qu’en fin de compte,
pris et de les ajuster manuelle- moyen d’une répartition tactique vous ne pouvez pas mettre tous
ment, tandis que les stratégies parmi tous les FNB axés sur le vos œufs dans le même panier. »
d’investissement quantitatif Facteur Dividende de Fidelity, est Il est vrai que dans un contexte
cherchent à respecter le scénario également offert. de hausse ou de volatilité du
établi. Avec ces fonds factoriels, marché, un gestionnaire actif
Il ajoute que les investis- « nous visons un résultat pré- peut obtenir de meilleurs résultats
seurs devraient aussi revoir la cis. Nous ciblons les dividendes qu’une stratégie d’investissement
distinction entre les placements tout en demeurant diversifiés. quantitatif. En effet, les bons
à gestion active et les place- Nous ne voulons pas prendre gestionnaires savent choisir
ments à gestion passive. « Je les mêmes risques que d’autres des titres prometteurs et réagir
crois que nous devrions les voir produits indiciels, par exemple rapidement aux tours et aux
davantage comme des straté- en ce qui a trait aux paris faits détours du marché. « Mais je
gies actives et passives, actives sur le titre d’une entreprise pense qu’il y a lieu de compléter
et factorielles, actives et quanti- ou aux paris sectoriels. Un la gestion active par une
gestionnaire actif peut déci- approche fondée sur des résultats
der de surpondérer fortement précis, précise M. Clee. La com-
Quels sont les facteurs utilisés dans une
stratégie d’investissement quantitatif? un secteur donné après avoir binaison de facteurs tels que
effectué des recherches, les dividendes, la qualité et la
• Valeur
• Rendement en dividendes précise M. Clee. Lorsqu’il est faible volatilité peut contribuer
• Qualité du momentum question d’investissement quan- à protéger les portefeuilles dans
• Faible volatilité
titatif, il importe de respecter le les marchés difficiles », ajoute-t-il.
• Taille de l’entreprise
modèle pour se rapprocher le « Si vous utilisez une com-
plus possible du résultat visé. » binaison de facteurs, vous pouvez
Une stratégie multifactorielle combinera
au moins deux de ces facteurs et les M. Clee constate que les en isoler quelques-uns pour
analysera en fonction de la réponse à investisseurs institutionnels élaborer une stratégie quantita-
plusieurs questions, pour déterminer de taille, comme les caisses de tive et la compléter au moyen
l’exposition au risque :
retraite, utilisent tous les outils d’une gestion active. Vous
• Quelle est l’exposition stratégique du à leur disposition pour prendre obtenez ainsi le meilleur des
placement? des décisions, en combinant au deux mondes. »
• Quelle place occupe-t-elle dans la besoin une touche humaine avec
construction globale du portefeuille?
l’analyse quantitative.
• Où le placement se situe-t-il par rapport au Contenu produit par The Globe and Mail
cycle du marché ou du cycle économique? « Ils ont des gestionnaires
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actifs dont le mandat consiste
Tout placement dans un FNB peut donner lieu à des commissions, des commissions de suivi, des frais de gestion,
des frais de courtage et des charges. Veuillez lire le prospectus d’un FNB avant d’investir, car il contient des
renseignements détaillés sur le placement. Les FNB ne sont pas garantis; leur valeur est appelée à fluctuer
fréquemment et le rendement passé pourrait ou non être reproduit.
6 Votre guide sur les fonds d’investissement
Un rappel utile sur les régimes
d’épargne enregistrés
Un régime d’épargne enregistré est un régime d’épargne qu’on enregistre auprès du gouvernement canadien et
qui présente certains avantages fiscaux. Il est possible de souscrire à un régime d’épargne-retraite auprès de diverses
institutions financières, dont les courtiers en épargne collective, les courtiers en valeurs mobilières, les banques,
les caisses populaires et les sociétés d’assurance. Une vaste gamme de placements sont offerts comme les fonds
communs de placement, les FNB, les actions et les obligations.
Un régime d’épargne enregistré vous incite à épargner, en raison des avantages fiscaux qu’il procure, et peut
vous aider à atteindre vos objectifs financiers à long terme. Le régime enregistré d’épargne-retraite (REER) et
le compte d’épargne libre d’impôt (CELI) sont les deux types de régimes enregistrés les plus courants.
Régime enregistré d’épargne-retraite (REER) cas, les sommes doivent être remboursées afin d’éviter des
conséquences fiscales.
Un REER est un régime d’épargne qui vous permet de
verser des cotisations déductibles d’impôt pour épargner en Compte d’épargne libre d’impôt (CELI)
vue de votre retraite. Le revenu généré dans votre REER est
habituellement exonéré d’impôt tant qu’il est conservé dans Un CELI est un compte d’épargne qui peut être utilisé à
le régime. En général, vous devrez payer de l’impôt sur les toute fin. Les cotisations à un CELI ne sont pas déductibles
sommes que vous retirez de votre REER. d’impôt, mais les fonds qui y sont investis peuvent fructifier
Vous pouvez cotiser jusqu’à concurrence du montant le à l’abri de l’impôt. Vous ne payez pas d’impôt sur les sommes
moins élevé entre 18 % de votre revenu de l’année précé- que vous retirez de votre CELI.
dente ou le plafond annuel du REER de l’année en cours, qui Depuis 2009, les droits de cotisations à un CELI
est de 26 500 $ pour 2019. Si vous participez à un régime de s’accumulent chaque année selon le plafond annuel établi
retraite, les cotisations que vous y versez réduisent la somme par le gouvernement; le plafond pour l’année 2019 est de
que vous pouvez cotiser à votre REER. Les droits de cotisation 6 000 $.
inutilisés peuvent être reportés à une prochaine année. Dans Autres régimes enregistrés
certains cas, il peut être avantageux pour votre époux ou votre
Il y a d’autres types de régimes enregistrés :
conjoint de fait de cotiser à votre REER en puisant à même
ses droits de cotisation inutilisés. • Le fonds enregistré de revenu de retraite (FERR),
Les REER permettent de profiter de certains programmes auquel il est possible de souscrire en transférant les fonds
particuliers, comme le régime d’accession à la propriété qui de votre REER, vous procure un flux constant de revenus de
permet aux premiers acheteurs de retirer jusqu’à 25 000 $ retraite.
de leurs REER pour construire ou acheter une habitation, • Le régime enregistré d’épargne-études (REEE) vous
et le régime d’encouragement à l’éducation permanente qui aide à épargner en prévision des études postsecondaires
vous offre la possibilité de retirer des sommes de votre REER d’un enfant et permet au gouvernement de bonifier vos coti-
pour financer votre formation ou vos études à temps plein sations au moyen de la subvention pour l’épargne-études et
ou celles de votre époux ou conjoint de fait. Dans ces deux le bon d’études.
Votre représentant en services financiers peut vous aider à choisir le régime enregistré et les placements qui sont
susceptibles de convenir à votre situation.
Le gouvernement canadien fournit également de l’information utile sur les caractéristiques du REER et du CELI,
notamment les plafonds et dates limites de cotisation.
Votre guide sur les fonds d’investissement 7Le monde des placements
est nouveau pour vous?
Les fonds d’investissement simplifient la vie des
Commencez par acquérir de judicieuses
habitudes à l’égard de votre argent –
l’établissement d’un budget, l’ouverture
d’un compte d’épargne à cotisations
automatiques périodiques pour atténuer
l’impact de tout retrait éventuel et le
respect d’un plan qui tient compte de vos
objectifs et besoins financiers actuels
et tout au long de votre vie.
Les fonds d’investissement peuvent se
révéler un outil efficace pour vous aider
à épargner en vue d’assurer votre avenir
financier, et il n’est pas nécessaire d’avoir
beaucoup d’argent pour commencer.
Qu’est-ce qu’un fonds d’investissement supervise sont offerts aux investisseurs de fonds d’investissement
d’investissement? les opérations quotidiennes modestes, modérés et for- permettent aux investisseurs
du fonds. Les gestionnaires tunés, selon divers objectifs de tirer avantage des occa-
Un fonds d’investissement de fonds d’investissement, de placement. sions de placement, de la
met en commun les som- les gestionnaires de porte- Les fonds négociés diversification et de la gestion
mes recueillies auprès de feuille et, dans certains cas, en bourse (FNB) représen- de placement professionnelle
nombreux investisseurs in- les représentants en place- tent une option de fonds moyennant un coût partagé
dividuels et les utilise pour ment qui fournissent des con- d’investissement de plus et, par conséquent, moins
investir dans des actions, seils aux investisseurs indi- en plus en demande sur le élevé que ce qu’ils pourraient
des obligations ou d’autres viduels sont rémunérés par le marché; on en compte envi- obtenir par eux-mêmes.
titres. Les investisseurs in- fonds avant la distribution du ron 650 au Canada à l’heure
dividuels du fonds ne déci- revenu de placement restant actuelle. Les FNB combinent Combien d’argent
dent pas des titres à acheter aux investisseurs. la diversification aux carac- devez-vous investir?
ni quand les acquérir ou les Le type le plus courant téristiques de négociation Pour commencer, inves-
vendre. Un gestionnaire de de fonds d’investissement d’une action. Ils sont sou- tissez un montant dans la
portefeuille sélectionne les est le fonds commun de vent structurés de façon à re- mesure de vos moyens et es-
titres en fonction des objec- placement. Au Canada, on produire un indice, un produit sayez d’augmenter le montant
tifs de placement du fonds compte environ 3 400 fonds de base ou une devise. de vos cotisations régulière-
et un gestionnaire de fonds communs de placement qui En général, les deux types ment. À titre indicatif, vous
8 Votre guide sur les fonds d’investissementLa règle « Bien connaître son client »
En vertu de la réglementation sur les valeurs mobilières, les
représentants en placement sont tenus de veiller à ce que chaque re-
commandation et opération relative à votre compte convienne à votre
situation personnelle. Pour respecter cette exigence, votre représent-
ant en placement doit comprendre votre situation financière person-
nelle, vos objectifs de placement et votre tolérance au risque. C’est ce
nouveaux investisseurs qu’on appelle t la règle « Bien connaître son client ». Selon la règle
« Bien connaître son client », votre représentant en placement est
tenu d’obtenir les renseignements suivants de votre part :
Âge – votre date de naissance
Revenu – votre revenu annuel provenant de toutes sources,
y compris le revenu d’emploi et les revenus de placement
Valeur nette – une estimation de la valeur totale de votre actif
moins la valeur totale de votre passif
Tolérance au risque – votre volonté à accepter un certain
niveau de risque et votre capacité à assumer une perte financière
Objectifs de placement – les raisons pour lesquelles vous
investissez ou l’utilisation que vous avez l’intention de faire de
vos placements
Connaissance des placements – votre niveau de connais-
sance des placements, des produits d’investissement et des
risques qui y sont associés
Horizon de placement – pendant combien de temps vous avez
l’intention de conserver la plus grande partie de vos placements
Votre représentant en placement aura besoin d’être informé
de tout changement à votre situation personnelle, notamment un
changement important à votre emploi, votre revenu, votre actif,
votre passif, votre état civil ou votre situation familiale.
En veillant à ce que vos renseignements exigés en vertu de
la règle « Bien connaître son client » soient à jour et reflètent
réellement votre situation personnelle, votre représentant en
placement sera en mesure de vous fournir des conseils qui vous
conviennent.
pourriez investir le pourcent- Certains investisseurs choi-
investir sur une période beau- ments qui vous conviennent
age annuel d’augmentation coup plus longue? sissent de prendre des déci- seront fructueux.
de votre revenu. Pour décider La plupart des fonds sions eux-mêmes, et d’autres Investir est un processus
du montant à investir, vous d’investissement exigent un préfèrent travailler avec qui dure toute la vie. Prenez
devez tenir compte du mon- montant minimal (100 $ à 500 $)
un représentant en place- le temps et l’aide qui s’offrent
tant de vos économies et de pour le placement initial, mais
ment, qui joue le rôle d’un à vous pour commencer dès
vos revenus ainsi que de vos aucun montant minimal pour éducateur et d’un guide. Un aujourd’hui et devenir au fil
besoins financiers, actuels et les placements additionnels. représentant en placement du temps un investisseur
futurs. Demandez-vous à quel Dans certains cas, un montantpeut vous aider à évaluer confiant et avisé.
moment vous aurez besoin de minimal moins élevé (25 $) vos besoins et objectifs fi- Pour en savoir plus, visitez
retirer votre argent. Épargnez- est exigé si vous faites des nanciers. Un représentant en le Centre des investisseurs
vous pour pouvoir acheter versements périodiques dans placement peut aussi vous en ligne de l’IFIC à l’adresse
une voiture le mois prochain? le cadre d’un programme aider à constituer un porte- suivante: IFIC.ca/fr.
Pour un fonds d’urgence dont d’achats automatiques. feuille en recommandant des
vous pourriez avoir besoin placements qui vous convien- L’Association canadienne des courtiers de
rapidement? Ou épargnez- Obtenir de l’aide et faire nent. Plus vous en saurez à fonds mutuels (ACCFM) a créé une fiche de
renseignements qui présente toute l’information
vous pour les études de vos des choix éclairés propos de vos placements, dont votre représentant en placement a besoin
afin d’ouvrir votre compte. Vous pouvez consulter
enfants ou pour votre retraite, Il est essentiel que vous plus vos entretiens avec votre la fiche de renseignements sur le site Web de
l’ACCFM à http://www.mfda.ca/wp-content/up-
ce qui signifie que vous allez compreniez vos placements. représentant sur les place- loads/ClientInfoSheet_fr.pdf
Votre guide sur les fonds d’investissement 9Récolter l’équité
commence par les
bons investissements
Le Fonds Desjardins SociéTerre Actions positives :
faites de votre argent un levier de changement.
En faisant équipe avec une banque indonésienne qui croit en l’équité
dans l’accessibilité des services financiers, nous offrons à des gens et
entrepreneurs à faible revenu la stabilité et les ressources dont ils ont
besoin, tout en travaillant à ce que les retours de vos investissements
à long terme créent des retombées positives qui font du bien.
pensonsir.com
Les Fonds Desjardins ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de
leur rendement futur. Un placement dans un organisme de placement collectif peut donner lieu à des frais de courtage, des
commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les Fonds Desjardins
sont offerts par des courtiers inscrits.L’investissement responsable :
un levier de changement accessible à tous
Selon un récent sond- et de gouvernance (ESG) Parmi les objectifs, on re-
age SOM1 pour le compte a montré un effet neutre trouve l’égalité des sexes,
de Desjardins, 72 % des ou positif sur les rende- le soutien aux énergies
Canadiens se disent as- ments, selon l’analyse de propres à un coût abord-
sez ou très intéressés 2 200 études publiées able et l’accès à une édu-
Denis Dion par l’investissement re- depuis 19702. L’IR pour- cation de qualité pour tous.
CFA, SIPC
sponsable (IR). En con- suit son expansion rapide À partir de ces 17 objectifs,
trepartie, seulement 8 % au Canada et représente 169 cibles ainsi que 232
des répondants avouent maintenant plus de 50 % indicateurs ont été établis.
savoir exactement ce de l’industrie canadienne Ils ont été révisés en mars
qu’est l’investissement de l’investissement, une 2017, pour mesurer les
responsable. Bien que hausse de 37,8 % depuis répercussions de l’IR.
l’IR existe depuis plus 20163.
de 20 ans et compte des Des répercussions
actifs de 2 000 milliards Un mouvement concrètes et inspirantes
de dollars au Canada, mondial
il demeure méconnu Bien sûr, les réper-
du grand public. L’IR Déjà en 2006, les cussions de l’IR peuvent
est une forme de place- Nations Unies lançaient s’avérer difficiles à quan-
ment financier qui prend les Principes pour tifier. Malgré les défis que
en compte certains l’investissement respon- cela peut représenter,
enjeux environnemen- sable (PRI) afin de faciliter évaluer les répercussions
taux, sociaux et de gou- l’arrimage des pratiques de l’IR demeure essentiel
vernance (ESG) sans entre les grands investis- afin de démontrer aux in-
toutefois négliger le ren- seurs. Les PRI invitent les vestisseurs les retombées
dement financier pour investisseurs à en appren- positives des activités des
l’investisseur. En plus des dre davantage sur les ob- émetteurs sur les enjeux
critères d’évaluation utili- jectifs de développement sociaux et environnemen-
sés dans l’investissement durable et à s’engager à les taux.
traditionnel, l’IR intègre intégrer dans leurs consi- Par exemple, le Fonds
des critères ESG dans la dérations de placement. Desjardins SociéTerre
sélection et la gestion Le but de cette opération Actions positives, con-
des placements et inves- était de lancer un signal tribuant à l’atteinte de
Denis Dion tissements. au marché et ainsi influ- 13 des ODD de l’ONU,
Denis Dion est chef de produit Le rendement de l’IR encer les émetteurs à tenir démontre clairement la
investissement responsable
chez Desjardins. Expert en
est aussi attrayant : il compte des enjeux ESG. force et les répercussions
gestion de patrimoine depuis est similaire et parfois C’est en septembre de l’IR. Le Fonds compte
plus de 30 ans, il est chef de
produit depuis 2007. même supérieur à celui 2015 que sont entrés en parmi son portefeuille
www.desjardins.com de l’investissement tra- vigueur les 17 Objectifs de une société qui fournit de
ditionnel. Dans 90 % des développement durable l’éducation à distance à
cas étudiés, l’inclusion (ODD) du Programme de plus de 900 000 étudiants
de critères envi- développement durable à brésiliens ayant un reve-
ronnementaux, sociaux l’horizon 2030 de l’ONU.
suite à la page 12
Votre guide sur les fonds d’investissement 11L’investissement responsable :
un levier de changement accessible à tous
suite DE la page 9 pour tous et à un travail En tant qu’investisseur,
décent et à la croissance il est important de choi-
nu familial de moins de économique du pays. sir des placements en
1 000 dollars américains Un investissement fonction de votre hori-
par mois. Il a été démon- dans le Fonds Desjardins zon de placement et de
tré qu’à la suite de leur SociéTerre Actions posi- votre tolérance au ris-
parcours scolaire, le reve- tives contribue aussi à : que. Cependant, avec
nu moyen des étudiants • réduire les émissions l’investissement respon-
a augmenté de 81 %. Le de CO2; sable, vous pouvez en plus
Fonds Desjardins Socié- • économiser des contribuer à un monde
Terre Actions positives milliards de litres durable pour les généra-
contribue ainsi aux objec- d’eau; tions futures.
tifs visant l’accessibilité à • éviter des tonnes de
une formation de qualité déchets.
Voici les 13 Objectifs de développement durable couverts
par le Fonds Desjardins SociéTerre Actions positives.
Les Fonds Desjardins ne sont pas garantis, leur valeur fluctue fréquemment et leur rendement passé n’est pas indicatif de
leur rendement futur. Un placement dans un organisme de placement collectif peut donner lieu à des frais de courtage,
des commissions de suivi, des frais de gestion et d’autres frais. Veuillez lire le prospectus avant d’investir. Les Fonds
Desjardins sont offerts par des courtiers inscrits
Notes :
1
Étude 2018 sur l’investissement responsable auprès des Canadiens présentée à Desjardins Société de placement. Selon un sondage Web réalisé pour
Desjardins auprès de la population canadienne du 6 au 17 septembre 2018 auprès de 2 212 répondants. La marge d’erreur est de ±2,6%, 19 fois sur 20.
2
ESG and Financial Performance: Aggregated Evidence from More than 2000 Empirical Studies, Gunnar Friede, Timo Busch & Alexander Bassen (2015)
3
Statistiques obtenues dans le Rapport de tendances de l’IR canadien 2018 au riacanada.ca
12 Votre guide sur les fonds d’investissementLes fonds communs de placement
et les FNB offrent une vaste gamme
d’options de placement
Si vous vous demandez quel type de fonds d’investissement choisir pour
atteindre vos objectifs financiers, des fonds communs de placement ou des
fonds négociés en bourse (FNB), la réponse est : les deux.
En fait, les fonds com- larités que de différences. obligations, ainsi qu’à concerne les produits de
muns de placement et les Les FNB et les fonds l’ensemble des marchés fonds communs de place-
FNB peuvent coexister communs de placement nationaux et internationaux. ment. Aujourd’hui, plus de
dans un portefeuille de sont tous les deux des in- Les limites entre les 3 400 fonds communs de
placements bien diversifié struments de placements FNB et les fonds communs placement canadiens sont
et le fait d’avoir ces deux collectifs gérés professi- de placement se brouillent offerts. Il y a environ 650
produits comme options onnellement qui présen- un peu puisque les socié- FNB inscrits à une bourse
de placement donne aux tent une diversification et tés de fonds intègrent les canadienne à ce jour et
investisseurs un choix une liquidité intégrées. Ils FNB dans des structures d’autres produits arrivent
sans pareil. sont aussi assujettis à la de fonds communs, ce sans cesse sur le marché
La clé consiste à com- même réglementation. Les qui les rend accessibles et à un rythme croissant.
prendre les similitudes et deux instruments offrent à un nombre plus élevé En fait, le nombre de FNB
les différences entre les un éventail complet de d’investisseurs. a plus que doublé au cours
FNB et les fonds communs stratégies de placement, Voici en quoi ils dif- des cinq dernières années
de placement, et comment notamment à gestion en- fèrent. seulement. Les stratégies
ces produits peuvent tous tièrement passive, à bêta Comme les fonds com- indicielles à gestion pas-
les deux jouer un rôle afin intelligent, à gestion ac- muns de placement ex- sive dans les FNB et les
de vous aider à atteindre tive, ainsi que des straté- istent depuis plus long- stratégies de placement
vos objectifs financiers. gies de gestion active très temps, ils ont parfois de à gestion active dans les
Vous pouvez travailler avec différenciées avec des con- très longs historiques de fonds communs sont plus
votre représentant pour traintes minimales. rendement par rapport à la variées.
créer un portefeuille qui Ils offrent tous les deux majorité des FNB qui sont Les FNB offrent une
répond le mieux à vos be- un accès à une gamme un type de produit plus ré- plus grande souplesse en
soins. complète de catégories cent. matière de négociation.
Quant à la structure des d’actif, des marchés moné- Il existe actuellement un
produits, il y a plus de simi- taires aux actions et aux plus grand choix en ce qui suite à la page 14
Votre guide sur les fonds d’investissement 13Les fonds communs de placement et les FNB offrent
une vaste gamme d’options de placement
suite DE la page 13 existe un nombre croissant comportent des frais de les coûts de distribution
d’options d’achat qui sont gestion inférieurs à ceux et de conseil. Une telle
Puisqu’ils se négocient en maintenant offertes pour des fonds communs de structure représente ac-
bourse, les FNB donnent les FNB, grâce aux robots placement, en grande par- tuellement presque 85 %
aux investisseurs la même conseillers, au courtage en tie parce que la majorité de tous les actifs détenus
souplesse de négociation ligne et aux programmes des FNB sont à gestion dans des fonds au Can-
que les actions, y compris de cotisation préautorisés. passive alors que la ma- ada. En ce qui concerne
la capacité de les négo- Les fonds communs jorité des fonds communs les FNB, les frais de distri-
cier au moment où ils le de placement et les FNB sont à gestion active. Les bution et de conseil sont
souhaitent et de fixer des comportent tous les deux fonds à gestion passive généralement facturés
ordres à cours limité et des des frais continus, sous la à faibles coûts dominent séparément.
ordres de vente stop. forme de ratios de frais de encore le secteur des FNB, Les fonds de placement
La plupart du temps, gestion qui incluent des mais il existe un nombre continuent de jouer un rôle
il est plus facile de faire frais de gestion, des coûts croissant de FNB à gestion essentiel en aidant les
régulièrement de petits d’exploitation, des frais ad- active au Canada — ce qui, Canadiens à accumuler un
achats de fonds com- ministratifs et des taxes, dans une certaine mesure, patrimoine et à acquérir
muns. Or, le fait d’acheter ainsi que des ratios de frais brouille encore les lignes une sécurité financière. Le
toutes les deux semaines d’opérations. Lorsque vous entre les deux types de fait d’avoir accès à des FNB
ou tous les mois des FNB négociez des FNB, vous fonds. et à des fonds communs
avec de petits montants devez aussi connaître les Les frais de gestion de la de placement permet de
peut être inefficace et coû- frais potentiels associés majorité des actifs détenus choisir parmi une gamme
teux, à cause des commis- aux coûts d’opération du dans des fonds communs de produits et de stratégies
sions de courtage. Mais, fonds, qui peuvent varier. de placement compren- de placement qui est plus
la bonne nouvelle est qu’il En général, les FNB nent les frais qui couvrent vaste que jamais.
LEXIQUE Courtier en valeurs mobilières : Société
inscrite autorisée à placer, auprès des
autres documents d’offre. Les titres d’un fonds
commun de placement ne sont pas négociés
investisseurs, des valeurs mobilières, en bourse.
Indice de référence : Mesure contre laquelle notamment des actions, des obligations et
Courtier en épargne collective : Société
l’on compare les résultats d’un placement, d’un des titres de fonds d’investissement.
inscrite autorisée à placer des titres de fonds
fonds d’investissement ou d’un portefeuille afin
Fonds d’investissement : Un fonds d’investissement auprès des investisseurs.
d’en évaluer le rendement.
d’investissement met en commun les sommes
Valeur liquidative (VL) : La valeur liquidative
Diversification : Processus visant à investir recueillies auprès de nombreux investisseurs
d’un fonds d’investissement correspond à
dans une variété de placements dans le but individuels et les utilise pour investir dans des
la valeur totale de son actif de laquelle on
d’atténuer les risques inhérents aux place- actions, des obligations ou d’autres valeurs
soustrait ses passifs, et que l’on divise
ments. Dans le cadre de ce processus, les types mobilières. Les fonds d’investissement
par le nombre de parts en circulation. Le
de valeurs mobilières, les sociétés, les secteurs permettent aux investisseurs de tirer avantage
calcul de la valeur liquidative est la méthode
et les régions devraient être pris en compte. d’occasions de placement, d’une diversification
standard d’établissement du prix d’un fonds
et d’une gestion de placement professionnelle,
Dividendes : Un paiement effectué par une d’investissement.
moyennant un coût partagé.
société à ses actionnaires, habituellement
Portefeuille : Groupe d’actifs financiers
depuisles bénéfices de la société. Gestionnaire de fonds de placement : Société
appartenant à un investisseur pouvant être
inscrite autorisée à superviser les opérations
Marché émergent : Économie (généralement une personne, une société ou un fonds
quotidiennes de fonds d’investissement.
nationale) qui connaît une croissance rapide et d’investissement.
qui acquiert des caractéristiques d’une écono- Valeur de marché ou valeur marchande :
Gestionnaire de portefeuille : Personne qui
mie avancée, sans être un marché développé. Prix auquel un placement peut être vendu sur
choisit les titres d’un portefeuille en fonction
un marché libre.
Fonds négocié en bourse (FNB) : Fonds des objectifs de placement de ce dernier. Le
d’investissement dont les parts se négocient Fonds commun de placement : Le type le gestionnaire de portefeuille décide à quel
sur une bourse comme des actions ordinaires. plus courant de fonds d’investissement. Les moment acheter et vendre des titres, et en
Les FNB sont souvent structurés de façon à placements que détient un fonds commun de quelle quantité.
reproduire un indice boursier, un produit de placement dépendent des objectifs établis
base ou une devise. dans l’aperçu du fonds, le prospectus et les
14 Votre guide sur les fonds d’investissementL’investisseur avisé
Comprendre les relevés, les rapports et les frais
En tant qu’investisseur, il est important de jouer un rôle actif et engagé dans la gestion de votre portefeuille
de placement. L’une des meilleures façons d’en apprendre davantage sur l’investissement et votre portefeuille
de placement consiste à vous assurer de lire et de comprendre les relevés et les rapports que vous recevez de
votre représentant en placement.
Tous les trimestres, vous devriez recevoir des relevés qui présentent des renseignements détaillés sur :
• les placements que vous détenez,
• les opérations effectuées dans votre compte au cours du trimestre.
Au moins une fois par année, vous devriez recevoir d’autres rapports qui vous renseignent sur :
• le rendement de vos placements,
• les montants versés à votre courtier ou représentant en placement relativement à votre compte de
placement, qu’ils aient été perçus directement de vous ou indirectement d’un tiers.
Ces documents contiennent une foule de renseignements qui peuvent vous aider à approfondir vos
connaissances, à rendre plus efficaces les conversations avec votre représentant en placement et à avoir une
plus grande tranquillité d’esprit tout au long de votre parcours financier.
Le moment où vous recevez ces documents peut aussi favoriser le maintien de la relation avec votre
représentant en placement. Vous devriez le rencontrer au moins une fois par année pour passer en revue vos
placements et vos relevés. Vous pouvez lui poser des questions sur tout ce que vous ne comprenez pas. Tout au
long de l’année, assurez-vous de le tenir informé de tout changement qui pourrait avoir une incidence sur votre
situation financière.
Le secteur canadien des fonds d’investissement s’engage à fournir de l’information détaillée pour aider les
investisseurs à mieux comprendre les coûts et le rendement de leurs placements.
Maintenant, c’est à votre tour. En prenant le temps de lire vos relevés et rapports, vous aurez une meil-
leure compréhension de vos placements, ce qui vous aidera à réaliser vos objectifs financiers et à avoir une plus
grande confiance à l’égard des placements.
Votre guide sur les fonds d’investissement 15Le pointage de qualité ESG de
MSCI, une nouvelle mesure fiable
pour les investisseurs IR
Ce n’est un secret pour personne que les critères environne- (de 0 à 10) est une agrégation des
mentaux, sociaux et de gouvernance (ESG) deviennent une préoc- cotes ESG des titres sous-jacents
cupation première pour de plus en plus d’investisseurs, plus d’un fonds. Larry Lawrence, directeur
particulièrement les millénariaux. Bloomberg annonce une administratif des produits ESG à
MSCI, déclare qu’en « fournissant
augmentation de 37 % dans les actifs des fonds de placement
les mesures et cotes ESG pour plus
Reid Baker ESG, à 445 milliards de dollars en 2017, citant des thèmes tels
de 30 000 fonds communs de place-
CERA, ASA que l’efficacité énergétique, la rareté de l’eau, la sécurité et la ment et FNB, la recherche ESG offre
diversité comme étant au centre des intérêts des investisseurs. les outils de transparence essentiels
Mais une question clé pour ceux qui réalisent ce type à l’évaluation et à l’analyse des titres
d’investissement est comment mesurer la qualité ESG d’un fonds sous-jacents d’un fonds, ainsi qu’à
de placement spécifique. Jusqu’à récemment, cela se traduisait la prise de décisions plus éclairées
par de longues et intenses recherches sur les titres individuels concernant les placements ESG ».
d’un fonds à un moment donné. Prendre en compte ces pointag-
es ESG permet aux investisseurs et
Mais aujourd’hui, le pointage de qualité ESG de MSCI, un aux conseillers de voir ce que les
service fourni par Fundata Canada, offre une mesure fiable pour gestionnaires font d’un point de vue
les investisseurs. ESG, que le fonds soit géré avec un
mandat ESG ou non. L’utilisation de
ces cotes peut également éclairer
La demande croissante de place- tournent également vers l’analyse les perspectives ESG pour l’univers
ments répondant aux critères ESG ESG pour la durabilité à long terme des fonds dans son ensemble.
a eu un effet de retombées, puisque qu’implique une solide gestion des Le pointage de qualité ESG
les conseillers aux particuliers, les facteurs environnementaux, sociaux moyen a augmenté chez les fonds
gestionnaires d’actifs et les inves- et de gouvernance. Les effets sont d’actions pour chacun des 15 mois
tisseurs institutionnels ont tous aussi visibles au sein des fonds passés, avec une hausse mensuelle
commencé à consacrer davantage communs de placement, avec une moyenne de 0,45 %. L’augmentation
de ressources aux placements ESG tendance positive du pointage de du pointage de qualité ESG moyen
pour répondre à la demande des qualité ESG depuis avril 2017. était de 5,5 % d’août 2017 à août
clients. Les caisses de retraite se Le pointage de qualité ESG 2018. Le graphique ci-dessous mon-
Pointage de qualité ESG de MSCI - Fonds d’actions
5,7
© 2018 par
Forum des Fonds.
5,6
Pointage de qualitié ESG de MSCI
Reid Baker, CERA,
ASA, est directeur des
opérations analytiques 5,5
et des données à
Fundata Canada
Inc., et président du 5,4
comité canadien de
standards des fonds
d’investissement
(CIFSC). Ces
5,3
informations ne visent
pas à fournir des
conseils personnalisés 5,2
spécifiques, y compris,
mais sans s’y limiter,
des conseils en 5,1
placement, financiers,
juridiques, comptables
ou fiscaux. Aucune 5,0
garantie de rendement Mai Juin Juil Août Sep Oct Nov Déc Janv Fév Mars Avril Mai Juin Juil Août
n’est faite ou implicite.
2017 2018 Source : MSCI & Fundata
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