La gestion du crédit comme moteur d'une croissance durable - Deloitte
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Accountancy & Advisory Actualités ACCOUNTING & REPORTING TA X & LEGAL Lettre d’information de Deloitte Accountancy pour les dirigeants de PME M&A & FINANCE STRATEGY & PERFORMANCE Septembre 2021 - N° 8 Mensuel (sauf en août) 29ème année - Bureau de dépôt: Courtrai 1-2 dép. La gestion du crédit comme sur le marché pour étayer ses décisions futures. moteur d’une croissance durable OPPORTUNITÉS DANS LES CONTR AINTES De plus en plus d’entreprises choisissent Maintenant que les perspectives de l’économie belge sont d’inclure dans leurs objectifs commerciaux nettement plus positives qu’il y a un an, de nombreuses des investissements durables qui contribuent efficacement à la stabilité et à entreprises mettent de l’ordre dans leurs affaires. la croissance à long terme. Un manque de capital disponible met cette situation en nécessite une approche spécifique. Mais péril. COMMENT ABORDER LES PREMIÈRES s’il est fait correctement, il contribue à la É TA P E S D E L A G U É R I S O N ? croissance de votre entreprise et à une En tant que chef d’entreprise, vous êtes Maintenant que pour de nombreuses position de liquidité renforcée pour faire confronté à de nombreux problèmes tels entreprises, les mesures temporaires ne face aux vulnérabilités économiques. que la rareté actuelle des bons profils sont plus nécessaires, il est indispensable sur le marché du travail. En détectant les d’identifier les goulets d’étranglement opportunités dans les restrictions, les dans vos processus actuels. L A N U M É R I S AT I O N C O M M E PME décident de plus en plus de travailler É L É M E N T D ’AV E N I R avec des spécialistes et d’externaliser le La pression croissante sur la position Pour résister aux contrecoups de cette processus fastidieux des créances. de liquidité et la trésorerie amène un crise, il reste crucial de poursuivre la grand nombre de PME et d’entreprises numérisation des processus d’entreprise. Au moyen du service de recouvrement, familiales à se poser presque directement Les entreprises avant-gardistes qui Deloitte soutient l’ensemble du processus la question des créances impayées et de optent pour un avenir numérique ont de gestion du crédit avec une solution la politique des débiteurs. La pandémie une capacité d’adaptation beaucoup plus complète de bout en bout. Grâce à nos a incité les entrepreneurs à donner la grande, ce qui leur permet d’acquérir de connaissances et à notre expérience dans priorité à ce processus et, à mesure que nouvelles connaissances et de renforcer de nombreux secteurs, nous travaillerons l’économie se redresse, les entreprises leur position sur le marché. avec vous pour mettre en place un exerceront une pression supplémentaire processus flexible, axé sur les résultats et en appliquant des conditions de paiement Une gestion numérique du crédit adapté aux besoins de votre entreprise. toujours plus strictes. permet de garder le contrôle sur la Une équipe de profils expérimentés est situation, ce qui profite non seulement à chargée du recouvrement de la créance Garantir les paiements plus rapidement l’administration financière mais aussi au en souffrance dans le respect du client. est devenu un véritable défi pour les chefs gestionnaire. Il permet à l’administration d’entreprise et l’augmentation des défauts financière d’automatiser la gestion des Grâce à cette externalisation, l’entrepre- de paiement est inquiétante. La crise débiteurs de manière ciblée et de faire neur résilient retrouve la possibilité de se a largement redistribué les cartes; un la différence avec les profils de clients à concentrer sur ses tâches essentielles, client autrefois solvable peut désormais haut risque. De son côté, le gestionnaire notamment la croissance durable. se retrouver en difficulté financière. Le peut s’appuyer sur des rapports de processus de recouvrement est délicat et paiement détaillés et des informations Steven Doms, sdoms@deloitte.com
Actualités | Lettre d’information de Deloitte Accountancy | Numéro 8 | Septembre 2021 LE MARCHÉ DES ACQUISITIONS EN HAUSSE LE MARCHÉ MONDIAL DES Un démarrage spectaculaire des En outre, COVID-19 a également eu un TR ANSAC TIONS A ÉTÉ PERTURBÉ activités M&A en 2021 impact positif sur la vitesse de conclusion A U D É B U T D E L’A N N É E D E R N I È R E La dynamique du marché des acquisitions des transactions. Les nombreux obstacles PA R L A PA N D É M I E D E C O V I D -19. au dernier trimestre 2020 s’est poursuivie qui ont dû être surmontés (comme l’absence en 2021. À l’échelle mondiale, le marché de possibilité de contact physique) ont été TOUTEFOIS, MALGRÉ LES NOMBREUSES des fusions et acquisitions a atteint une transformés en opportunités. I N C E R T I T U D E S P E R S I S TA N T E S , L E valeur de transaction de 1,16 milliard MARCHÉ S’ES T R APIDEMENT REDRESSÉ. USD au premier trimestre 2021, ce qui a Le marché belge des PMEs bat son plein A U P R E M I E R T R I M E S T R E 2 0 2 1, U N même dépassé les valeurs déjà élevées Un mouvement similaire est observé sur le NOMBRE RECORD DE TR ANSAC TIONS A des premiers trimestres 2018 et 2019 marché des PMEs. L’arrêt dû à l’épidémie de ÉTÉ RÉ ALISÉ. CET TE TENDANCE DE VR AIT (voir graphique). Outre l’augmentation de COVID-19 a été de très courte durée (1 à 2 S E P O U R S U I V R E À L’AV E N I R . la valeur totale, on observe également mois). D’une manière générale, les secteurs une augmentation des prix. Selon l’indice qui n’ont pas été gravement touchés par la La résilience des fusions et Argos, qui calcule le rapport entre la valeur crise ont affiché des résultats d’exploitation acquisitions au COVID-19 d’entreprise d’une société et son EBITDA, très solides, ce qui a boosté la recherche Au cours des premiers mois de la un multiple de 10 était la moyenne en 2020. d’opportunités de croissance. Grâce au pandémie, le marché des fusions et Ce ratio a augmenté au cours du premier soutien du gouvernement belge, le nombre acquisitions s’est presque totalement semestre de cette année pour atteindre de faillites a été moins élevé que prévu, arrêté. Les actionnaires et les management le chiffre record de 11,6. À noter qu’il s’agit ce qui a entretenu les marchés du crédit. ont réorienté leurs priorités pour assurer de multiples pour les sociétés d’une valeur Outre l’aspect économique, de nombreux la sécurité des employés et le bon actionnariale moyenne de 165 millions entrepreneurs ont commencé à envisager fonctionnement des entreprises. Le très d’euros. Ici, les acheteurs stratégiques l’avenir différemment. On observe un haut degré d’incertitude entourant l’impact proposent plus souvent des multiples plus changement dans la perception des risques, futur de cette crise a provoqué un arrêt élevés que les acteurs financiers. préparer la succession afin de garantir complet des pourparlers d’acquisition en la continuité de l’entreprise est devenu cours et prévus. Les perspectives pour 2021 restent une priorité. Avec le vieillissement de la également favorables en raison de la population, de nombreux propriétaires de Au cours du second semestre de 2020, les présence continue d’attributs favorables PMEs se trouvent actuellement dans cette décideurs politiques et les organisations aux transactions, tels que des taux d’intérêt situation. Tant que le climat économique commerciales ont mieux compris bas, les prix des marchés boursiers, les reste favorable, de nombreuses comment le monde s’était adapté à la sociétés de capital-investissement ayant transactions sont attendues dans les nouvelle normalité. Les préférences des une “poudre sèche” et les mesures de années à venir. consommateurs n’avaient jamais changé relance gouvernementales. Pierre-Yves Jusniaux, pjusniaux@deloitte.com aussi radicalement. Cette évolution a montré combien il était important d’être Global quarterly breakdown trend (2007-1Q21) flexible pour y répondre. Outre les bons 4000 25000 résultats d’exploitation dans un certain 3500 735.0 1200.5 DEAL VALUE (US$ bn) 758.2 20000 nombre de secteurs, les liquidités 3000 827.7 807.0 956.9 958.4 DEAL COUNT disponibles sur le marché, renforcées par 2500 852.1 875.6 790.3 677.1 1228.3 15000 460.9 les fonds de relance des gouvernements, 2000 714.1 480.8 755.4 570.7 839.6 868.9 718.2 635.8 ont provoqué une explosion de la 1500 1287.6 569.3 604.5 524.8 657.3 1041.8 1083.9 979.4 995.6 10000 490.4 760.4 demande. Les entreprises axées sur la 1000 679.0 327.6 588.8 507.3 561.0 962.2 742.2 375.8 5000 396.1 431.3 consommation virtuelle (e-commerce, 949.9 1162.4 500 804.9 762.6 768.6 929.2 582.7 462.9 608.8 466.3 571.3 625.6 590.5 421.0 444.6 paiements sans contact, numérique, ...) ont 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 0 été les grandes gagnantes du marché des Q1 Q2 Q3 Q4 Deal count acquisitions et ont bénéficié de multiples Source: Global & Regional M&A Report 1Q21, Mergermarket (2021) rappelant la bulle internet de 1997. 2
Actualités | Lettre d’information de Deloitte Accountancy | Numéro 8 | Septembre 2021 Budget mobilité 2.0 Depuis l’introduction du budget mobilité en 2019, le gouvernement souhaite encourager les employés à adopter des solutions de mobilité plus écologiques et plus flexibles. Toutefois, les importantes barrières à l’entrée et les obligations administratives actuelles rendent le suivi pratique lourd et complexe, de sorte que le budget mobilité n’a connu à ce jour qu’un succès limité. Au travers de plusieurs initiatives législatives, le gouvernement souhaite donc rendre le système plus accessible. L’objectif est de faire en sorte que la afin d’y inclure les options de possibilité d’octroyer des budgets dépenses en matière de mobilité mobilité aux employés ne dépende durable, telles que la possibilité de Modifications cotisation plus de la fonction. L’important serait location, le leasing, l’entretien et par conséquent que l’employeur l’abonnement obligatoire des vélos, mène une politique de voitures de l’achat d’abonnements familiaux société au sein de l’entreprise. Lors du calcul du Total Cost of Ownership (TCO) ou du montant du budget pour les transports en commun, le financement des remboursements en capital et intérêts des employés de solidarité CO2 pour les mobilité, il serait désormais possible d’exclure les coûts liés à l’usage habitant dans un rayon de 10 km (au lieu de 5 km) de leur lieu de travail, voitures de société professionnel de la voiture et de les une prime aux piétons de 0,24 EUR/ rembourser séparément. km, le remboursement des frais La volonté du gouvernement de rendre le de stationnement pour utiliser les parc automobile plus vert en Belgique se À partir de 2026, dans le cadre transports en commun, … du premier pilier (voitures reflète également en matière de sécurité respectueuses de l’environnement), Afin de promouvoir la mobilité sociale. Ainsi, la cotisation de solidarité il sera uniquement possible d’opter durable, le gouvernement veut CO2 des employeurs sera augmentée pour une voiture à zéro émission également obliger les employeurs pour les voitures achetées à partir du 1er de CO2. En outre, à partir de ce à proposer au moins une offre du juillet 2023. moment, chaque choix effectué dans second pilier. le cadre du second pilier (moyens La cotisation de solidarité est calculée par une de transport alternatifs) ne devrait Au moment de la rédaction de formule qui tient compte de l’émission de CO2 des pas entrainer d’émission de CO2 cet article, les changements voitures et du type de moteur à combustion. non plus. Cela signifie par exemple susmentionnés étaient inclus que seules les voitures partagées ne dans un avant-projet de loi. Des Cette formule sera conservée, mais son résultat devra produisant aucune émission de CO2 changements sont donc encore être multiplié par un facteur plus élevé: ce montant seraient éligibles. possibles. est actuellement de 1,3222 et sera augmenté à: Louise Collin, En outre, le second pilier du locollin@deloitte.com • 2,25 à partir du 1er juillet 2023, budget mobilité devrait être élargi • 2,75 à partir du 1er juillet 2025, • 4,00 à partir du 1er janvier 2026 et • 5,50 à partir du 1er janvier 2027. En outre, la cotisation minimum, qui s’applique aux voitures sans émission de CO2 sera également augmentée à partir du 1er janvier 2025. Avec l’augmentation de la cotisation de solidarité CO2 pour les voitures avec moteur à combustion, le gouvernement espère encourager les employeurs à s’orienter le plus rapidement possible vers une politique de mobilité plus durable et plus verte. Louise Collin, locollin@deloitte.com 3
Actualités | Lettre d’information de Deloitte Accountancy | Numéro 8 | Septembre 2021 PRIVATE GOVERNANCE Avez-vous payé deux fois des droits de succession sur des biens meubles étrangers? P OS SIBILIT É DE R E M BO U R S E M E N T DE S DROIT S DE SUCC E S SIO N PAY É S À L’ É T R A NG E R Étant donné que chaque pays décide biens mobiliers (par exemple, des comptes ans à compter du paiement des droits de indépendamment de ce qu’il prélève en bancaires). Dans son arrêt du 3 juin 2021, succession s’applique. matière de droits de succession, il arrive la Cour constitutionnelle a considéré souvent qu’un certain bien soit imposé que cette différence de traitement violait Pour les successions qui ont déjà été dans deux pays différents. En effet, un la Constitution. La Cour ne voit pas de taxées, un remboursement d’impôt peut résident belge qui décède verra son justification raisonnable au fait que encore être demandé si la période de cinq/ patrimoine mondial taxé aux droits de la compensation soit prévue pour les deux ans susmentionnée n’a pas encore succession en Belgique. biens immobiliers et non pour les biens expiré. Dans un avis récent, l’administration mobiliers. fiscale flamande déclare qu’elle acceptera Si la succession comprend un bien La conséquence concrète de cet arrêt également le remboursement si la période étranger, le pays concerné prélèvera aussi est que, pour les successions futures, de cinq ans a déjà expiré, ce qui nous généralement des droits de succession. Par la compensation peut également être semble logique. conséquent, la réglementation fiscale belge demandée pour les droits de succession Il n’y a cependant pas (encore?) de position prévoit la possibilité de compenser les payés à l’étranger sur des biens meubles. similaire de l’administration fiscale droits de succession payés à l’étranger sur wallonne/bruxelloise. Pour les successions les biens immobiliers. En Flandre, cette compensation doit être wallonnes et bruxelloises pour lesquelles demandée dans les cinq ans à compter du la période de deux ans a expiré, il convient Toutefois, il n’existe pas de possibilité 1er janvier de l’année au cours de laquelle d’examiner plus avant si un règlement peut similaire de compenser les droits de les droits de succession ont été perçus. encore être demandé. succession payés à l’étranger sur des En Wallonie et à Bruxelles, un délai de deux Hélène Rouvez, hrouvez@deloitte.com RGPD (GDPR) La reproduction totale ou partielle de cette publication facebook.com/ © 2021 Deloitte Accountancy Si dorénavant vous ne souhaitez plus n’est autorisée qu’avec l’accord préalable de la rédaction. deloitteaccountancy Designed and produced by the recevoir notre lettre d’information, Malgré tous les soins apportés à cette édition, la Creative Studio at Deloitte Belgium envoyez un mail à Liesbeth Van Gucht, rédaction ne peut être tenue pour responsable des Lvangucht@deloitte.com ou un message erreurs et omissions éventuelles qui subsisteraient Anvers - Bruxelles - Charleroi - @DeloitteAcc Courtrai - Gand - Hasselt - Liège - par courrier à Deloitte Accountancy, dans les textes publiés. Pour toute information Louvain - Oostkamp - Zaventem Rédaction Actualités, Raymonde de complémentaire, n’hésitez pas à contacter votre Larochelaan 19A, 9051 Gent correspondant Deloitte habituel, ou téléphonez au numéro 09 393 75 85. linkedin.com/company/ Editeur responsable deloitte-accountancy Henk Hemelaere www.deloitteprivate.be
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