MAINFIRST RAPPORT DE DURABILITE 2020 - Marketing Dokumente & Factsheets
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MAINFIRST RAPPORT DE DURABILITE 2020 Communication commerciale MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 1
SOMMAIRE.
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 6 Approche de l'équipe en charge des actions allemandes et européennes 34
Pour les FCP :
MainFirst - Germany Fund
1 MainFirst – présentation de la société et de ses priorités . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4 MainFirst - Top European Ideas Fund
1.1 Signataire des « Principes pour l'investissement responsable » 6
1.2 Une approche récompensée par des labels ESG indépendants 7
1.3 Obligations de publication d'informations en matière de durabilité 8 7 Approche de l'équipe Global Equities / Absolute Return Multi Asset ������������� 40
Pour les FCP :
MainFirst - Global Equities Fund
2 Organisation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 MainFirst - Global Equities Unconstrained Fund
2.1 Conditions-cadres 11 MainFirst - Absolute Return Multi Asset
2.2 Soutien procédural 14
2.3 Mise en œuvre au niveau de la société 15
8 Approche de l'équipe Emerging Markets / Corporate Debt . . . . . . . . . . . . . . . 44
Pour les FCP :
3 Portefeuilles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 MainFirst - Emerging Markets Corporate Bond Fund Balanced
3.1 Exclusions générales 20 MainFirst - Emerging Markets Credit Opportunities Fund
3.2 Classification des produits selon le règlement sur la transparence (SFDR) 21
3.3 « Actifs sous gestion » durables 23
9 Approche de l'équipe Global Dividend / Value Eurozone Equities ����������������� 47
Pour les FCP :
4 R
isques climatiques . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 MainFirst - Global Dividend Stars
MainFirst - Euro Value Stars
5 Modèle XDC de right. based on science . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
5.1 Modèle XDC – Méthode de calcul pour les portefeuilles d'investissement 30 Conclusion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
5.2 Le modèle X-Degree Compatibility dans la pratique 33
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 2
INTRODUCTION.
Chères lectrices, chers lecteurs, rabilité. L'impact d'un investissement lité, indépendamment les unes des Ce rapport, publié à titre volontaire,
dans une entreprise est désormais autres, et comment, par leur coo- n'a pas été préparé selon les normes
La pandémie de COVID-19 a permis analysé au regard de ces considé- pération, elles sont œuvré à définir définies par la « Global Reporting
à tout un chacun d'apprécier l'im- rations, qui occupent une place de une vision globale en la matière au Initiative » (GRI). En tant que gestion-
portance de la santé, de la solidarité plus en plus importante dans l'ana- niveau de la société. Le développe- naire d'actifs, nous nous attachons à
et de la confiance mutuelle, mais lyse financière traditionnelle. ment de notre approche de durabi- gérer du mieux possible les capitaux
aussi de constater à quel point nous lité et des structures nécessaires à qui nous sont confiés. En raison de
sommes dépendants du bon fonc- En tant que gérant actif tourné vers sa mise en œuvre sera désormais du notre stratégie commerciale, et dans
tionnement de l'économie. Par suite l'avenir, nous sommes conscients ressort de notre Responsable de la la mesure où nous disposons d'un
des importantes restrictions de dé- de notre responsabilité envers la gestion de portefeuille, en sa qualité nombre approprié de collaborateurs
placement que nous avons connues, société. La durabilité est l'une des de membre de l'équipe de direction. hautement compétents, nous avons
mais aussi de la forte diminution des principales préoccupations de délibérément choisi de ne pas nous
activités industrielles depuis le prin- MainFirst. Les facteurs ESG occupent En tant qu'actionnaire, Haron Fi- conformer à la GRI, mais de vous
temps 2020, les émissions de CO2 par conséquent une place impor- nancial Services Holding S.A. salue présenter directement, de manière
ont connu une baisse significative à tante dans le cadre des décisions également les progrès réalisés dans transparente, notre approche en
l'échelle mondiale, montrant ainsi de d'investissement et génèrent une l'approche de durabilité de MainFirst matière de durabilité, en restant ainsi
manière quantifiable l'importance plus-value durable aussi bien pour décrits dans le présent rapport, et fidèles à notre vocation pluridiscipli-
de la relation entre économie et la société que pour les investisseurs c'est en toute transparence que nous naire.
écologie. et les entreprises dans lesquelles les souhaitons vous présenter, chères
investissements sont réalisés. lectrices, chers lecteurs, comment Thomas Bernard
Sur les marchés financiers égale- notre gestion de la durabilité a évo-
ment, les questions de durabilité ont Le présent rapport de durabilité est lué et la rigueur de sa mise en œuvre
été mises sur le devant de la scène le premier publié par MainFirst. Au à tous les niveaux de la chaîne de Thomas Bernard
récemment : regroupés sous l'acro- travers de celui-ci, nous souhaitons valeur, ainsi qu'au sein de l'ensemble CEO
nyme « ESG », les facteurs environne- vous faire découvrir comment nos de nos équipes de gestion de porte- Haron Financial Services Holding S.A.
mentaux, sociaux et de gouvernance différentes équipes ont défini leur feuille.
constituent les trois piliers de la du- approche spécifique de la durabi-
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 3
Chapitre 1
MAINFIRST – PRÉSENTATION
DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES
PRIORITÉS.
1.1 Signataire des « Principes pour l'investissement responsable » 6
1.2 Une approche récompensée par des labels ESG indépendants 7
1.3 Obligations de publication d'informations en matière de durabilité 8
Patrick Vogel
Head of Portfolio Management
Membre du Conseil d'administration MainFirst Affiliated Fund Managers
(Deutschland) GmbH
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 4
Introduction CHAPITRE 1 Chapitre 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MAINFIRST – Organisation Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
PRÉSENTATION DE right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
LA SOCIÉTÉ ET DE science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
SES PRIORITÉS Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Depuis la création de la société en 2001, MainFirst se
distingue par ses solides compétences et son engage-
ment constant, alliés à une qualité de service hors pair,
reconnue par les investisseurs aussi bien privés qu'ins-
titutionnels.
MainFirst est présente sur les places d'investissement spécifiques. Le pouvoir
financières internationales de Francfort- discrétionnaire exceptionnel qui leur est
sur-le-Main, Zurich et Luxembourg, afin accordé leur permet d'élaborer et d'ap-
d'être au plus près des investisseurs, pliquer avec succès un style d'investisse-
des entreprises, des associations et de ment actif et indépendant.
ses partenaires, mais aussi de bénéficier
d'un accès privilégié aux informations MainFirst a pris conscience très tôt de
importantes et de pouvoir nouer des l'importance d'une approche d'investis- Environmental
contacts étroits au sein du secteur. sement durable et est convaincue que
En tant que boutique Multi-Investment le secteur de la gestion d'actifs peut
indépendante, appliquant une approche jouer un rôle majeur à jouer en vue de
de gestion active, MainFirst privilé- protéger l'environnement, d'assurer et
gie des stratégies d'investissement de promouvoir le progrès social, mais Social
attrayantes axées sur les actions, les aussi de remettre en question la culture,
obligations et la gestion multi-actifs. ou « gouvernance », des entreprises en
Des équipes de gestion de portefeuille exigeant des progrès en la matière. En
expérimentées affichant un historique tant qu'entreprise, MainFirst contribue
de performance de longue date s'at- à ce que dorénavant, la durabilité soit Governance
tachent à mettre en œuvre des straté- étroitement associée au progrès et à la
gies à forte part active et des processus création de valeur.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 5
Introduction CHAPITRE 1 Chapitre 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MAINFIRST – Organisation Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
PRÉSENTATION DE right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
LA SOCIÉTÉ ET DE science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
SES PRIORITÉS Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Signataire des « Principes pour l'investissement
responsable »
Le 12 mai 2015, MainFirst s'est engagée Forte de son engagement à respecter
concrètement à intégrer la durabilité ces principes, MainFirst investit officiel-
Nous tiendrons compte Nous serons des investisseurs
dans son processus de gestion ac- lement depuis 6 ans en appliquant une des questions environ- actifs et prendrons en compte
nementales, sociales et les questions ESG dans nos
tive en signant les six Principes pour approche de durabilité dans le cadre de de gouvernance (ESG) politiques et pratiques
l'investissement responsable (PRI), son style de gestion de portefeuille actif. dans les processus d'actionnaires.
élaborés en 2006 par les Nations unies Nos gérants de fonds assument leurs
d'analyse et
de décision en
1. 2.
afin de promouvoir la prise en compte responsabilités en prenant activement matière d'inves-
tissement.
de principes ESG dans le domaine de en compte les questions environne-
l'investissement. Les signataires des PRI mentales, sociales et de gouvernance Nous demanderons aux
Nous favoriserons l'ac-
entreprises dans les-
sont tenus de publier chaque année un – en d'autres termes, les facteurs ESG ceptation et l'application
rapport sur leurs activités en matière – dans leur processus d'analyse d'inves-
quelles nous investissons
de publier des informa- 3. 4. des Principes auprès des
acteurs de la gestion
tions appropriées sur les
d'investissement responsable. Depuis tissement et de prise de décision. La questions ESG.
d'actifs.
qu'elle a signé les six principes, Main- durabilité joue depuis des années déjà
First s'est constamment attachée à les un rôle important dans la relation que
intégrer dans ses processus, ce qui se nous entretenons avec les investisseurs
reflète dans le Rapport de transparence institutionnels, en particulier les églises Nous travaille- 5. 6. Nous rendrons compte
(PRI Transparency Report) qu'elle publie et les fondations. rons ensemble de nos activités et de nos
pour accroître notre progrès dans l'applica-
annuellement, lequel peut être consulté efficacité dans l'application tion des Principes.
des Principes.
sur le site Internet des PRI.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 6
Introduction CHAPITRE 1 Chapitre 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MAINFIRST – Organisation Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
PRÉSENTATION DE right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
LA SOCIÉTÉ ET DE science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
SES PRIORITÉS Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Une approche récompensée par des labels
ESG indépendants
L'investissement durable ne cesse de de ces fonds répondent en outre aux
gagner en importance et l'offre de fonds exigences élevées de l'un des principaux
durables est en plein essor. Dans ce organismes de certification indépen-
contexte, il est difficile pour les inves- dants du secteur de l'investissement
tisseurs d'obtenir une vision globale et luxembourgeois et se sont vus décerner
d'identifier les produits d'investissement le label ESG LuxFLAG.
dignes de confiance. Les labels ESG
indépendants apportent à cet égard Dans un souci de transparence accrue,
un éclairage aux investisseurs et les nous publions actuellement aussi divers
aiguillent dans leur choix de solutions documents pour quatre de nos fonds,
d'investissement durable. Ces labels se conformément au Code européen de
fondent sur des normes objectives et se transparence.
caractérisent par ailleurs par leur crédibi-
lité et leur transparence.
Quatre de nos fonds MainFirst ont déjà
obtenu une certification externe, le
* *
prestigieux label FNG-Siegel. Ils satisfont
aux normes définies par FNG, qui les a
récompensés pour leur qualité supé-
rieure en leur attribuant une étoile. Trois
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 *Label FNG : fonds primés : MainFirst Absolute Return Multi Asset, MainFirst Global Equities Fund, MainFirst Global Equities Unconstrained Fund, MainFirst Germany Fund. Label LUXFLAG ESG : fonds primés : 7
MainFirst Absolute Return Multi Asset, MainFirst Global Equities Fund, MainFirst Global Equities Unconstrained Fund. Les labels ne sont pas un indicateur de la performance des fonds.
Introduction CHAPITRE 1 Chapitre 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MAINFIRST – Organisation Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
PRÉSENTATION DE right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
LA SOCIÉTÉ ET DE science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
SES PRIORITÉS Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Obligations de publication d'informations
en matière de durabilité
En vertu du règlement (UE) 2019/2088 Le règlement SFDR s'articule autour du
sur la publication d’informations en principe de « double matérialité » : dès
matière de durabilité dans le secteur des lors qu'il est tenu compte à la fois des as-
services financiers, communément ap- pects financiers et durables, les investis-
pelé « règlement SFDR », tous les acteurs seurs sont mieux à même de déterminer
des marchés financiers et du secteur du l'importance accordée aux facteurs ESG
conseil en investissement au sein de l'UE et de durabilité dans leurs investisse-
sont tenus de publier des informations ments.
sur l'intégration des risques de durabilité
et la prise en compte des incidences MainFirst satisfait volontiers à cette obli-
négatives en matière de durabilité dans gation et met, depuis le 10 mars 2021, des
leurs processus. Le règlement SFDR informations détaillées à la disposition de
représente un élément important du ses investisseurs pour chacun des pro-
plan d'action pour la finance durable de duits concernés. Celles-ci son présentées,
la Commission européenne. Ce règle- à la fois sous forme synthétique et déve-
ment vise à promouvoir une plus grande loppée, dans la section des informations
transparence au sujet de la durabilité relatives aux fonds sur le site Internet de
des produits financiers, afin que les l'entreprise.
investisseurs ciblent des placements
véritablement durables, sans succomber
aux sirènes du greenwashing.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 8Chapitre 2
ORGANISATION.
2.1 Conditions-cadres 11
2.2 Soutien procédural 14
2.3 Mise en œuvre au niveau de la société 15
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 9Introduction Chapitre 1 CHAPITRE 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MainFirst – ORGANISATION Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
ses priorités Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Organisation.
Authenticité et caractère : tels sont les piliers de l'approche de MainFirst en matière de
durabilité.
En tant que plateforme multi-boutique notre ogransation se doit de fournir à nos équipes de
gestion de portefeuille les conditions-cadres et le soutien procédural dont elles ont besoin pour
investir de manière durable.
Patrick Vogel
Head of Portfolio Management, Managing Director
Plutôt que de mettre en avant des valeurs morales ou financières, MainFirst, en tant
qu'entreprise, s'attache à créer les conditions-cadres nécessaires à l'investissement
ESG. Nos différentes équipes de gestion de portefeuille définissent leurs processus de
recherche et d'analyse intégrée des risques ESG de manière totalement indépendante.
Patrick Vogel
Head of Portfolio Management
Membre du Conseil d'administration MainFirst Affiliated Fund Managers
(Deutschland) GmbH
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 10Chapitre 1
Introduction CHAPITRE 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MainFirst –
ORGANISATION Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
présentation de
right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
la société et de
science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
ses priorités
Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Conditions-cadres.
L'indépendance de nos équipes de A la suite d'intenses réflexions internes MainFirst et d'un membre de l'équipe de
gestion de portefeuille indépendantes sur les moyens de mettre en œuvre et gestion des risques ou de portefeuille du
s'inscrit dans un cadre de base, qui vise de respecter dans la durée les exigences site MainFirst concerné. Représenté par
à favoriser les échanges et à promouvoir spécifiques liées à l'intégration, au son président ou son vice-président, il
l'amélioration continue. Au cours des contrôle et à la documentation des fac- siège au moins une fois par semestre –
dernières années et sous l'impulsion du teurs ESG dans la gestion de portefeuille, de façon ad hoc si les circonstances
pôle gestion de portefeuille, nous avons d'organiser en interne un dialogue actif l'exigent – et rend compte aux organes
mis sur pied une Task Force ESG, com- et efficace sur ces questions et de s'as- de MainFirst Holding AG.
posée de membres de nos différentes surer que les normes ESG fassent l'objet
équipes de gestion de portefeuille. d'une attention permanente au sein de
l'entreprise et dans le cadre de la gestion
d'actifs, MainFirst s'est dotée en 2020
Depuis lors, la Task Force ESG, le Conseil consultatif d'organes complémentaires à la Task
ESG et le Comité ESG collaborent de manière construc- Force ESG.
tive dans le but de créer de la valeur.
Depuis lors, la Task Force ESG, le
Anja Richter Conseil consultatif ESG et le Comité
Chief Compliance Officer, Membre du Conseil d'administration ESG collaborent de manière constructive
dans le but de créer de la valeur.
La Task Force ESG est encadrée par deux
autres organes ESG, qui veillent à son Le Comité ESG est composé de manière
bon fonctionnement et l'épaulent dans paritaire d'un membre de la direction
ses tâches. de l'entreprise concernée du groupe
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 11Introduction Chapitre 1 CHAPITRE 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MainFirst – ORGANISATION Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
ses priorités Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Leur fonctionnement est illustré ci-dessous : Depuis 2018, une réunion officielle des d'analyse et/ou émet des propositions
membres du Comité ESG (appelé Comité de décision qui sont ensuite évalués par
UNPRI jusqu'en 2019) est organisée la direction centrale de MainFirst.
périodiquement afin de disposer d'une
plateforme à l'échelle de l'entreprise qui Le Comité consultatif ESG vient com-
permet aux collaborateurs et aux organes pléter les organes ESG de MainFirst. Il
de l'entreprise de disposer d'un espace s'agit d'un comité neutre qui exerce des
de réflexion, d'échange d'idées et de fonctions de conseil et peut jouer un rôle
Conseil Task Force discussion sur les questions ESG, parallè- de conciliation.
lement à l'intégration quotidienne de ces
consultatif ESG ESG
facteurs dans l'approche d'investissement Les organes ESG précités collaborent
Distribution Gestion de
portefeuille propre à chaque produit. Nous aspirons efficacement à la mise en œuvre et au
Communication au dialogue et savons que nos collabora- respect des normes ESG internes, de
Conformité teurs sont les garants de la mise en œuvre manière constructive et dans un souci de
externe de nos normes et principes ESG. Nous performance.
Comité ESG apportons notre contribution au niveau
de l'entreprise grâce à notre stratégie et
Direction
structurons nos activités de manière à
Risques et conformité allier performance et durabilité.
Le Comité ESG a notamment pour tâche
d'élaborer, conjointement avec la Task
Force ESG, des directives et principes
spécifiques aux questions ESG, de contrô-
ler les processus et méthodes existants ou
nécessaires et de promouvoir le dialogue
entre les différents organes. Il formule des
recommandations, conseils et autres pré-
conisations, communique des résultats
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 12Introduction Chapitre 1 CHAPITRE 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MainFirst – ORGANISATION Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
ses priorités Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Nous souhaitons en particulier souli- mises en œuvre par les entreprises à cet
gner la collaboration mise en place par égard. Pour ce faire, un questionnaire
les organes ESG avec « right. based on standardisé est envoyé aux plus grandes
science », une entreprise qui fournit entreprises cotées à travers le monde.
des données et des analyses en lien Les rapports annuels du CDP peuvent
avec les questions ESG destinées à être être librement consultés par toutes les
utilisées dans le cadre de la gestion de personnes intéressées sur son site Inter-
portefeuille. Nous vous renvoyons à cet net. Les investisseurs qui apportent leur
égard à la contribution de M. Sebastian soutien au CDP ont en outre accès à des
Müller à la page 27 du présent rapport réponses données par les entreprises qui
de durabilité. ne sont pas accessibles au grand public.
Dans l'ensemble, l'initiative est soutenue
Les organes ESG ont par ailleurs déci- par plus de 800 investisseurs institution-
dé d'un commun accord d'adhérer au nels. Pour sa part, MainFirst utilise ces
« Carbon Disclosure Project » (CDP), une données pour effectuer d'autres analyses
association internationale d'utilité pu- et définir des objectifs dans le cadre de
blique créée en 2000 à Londres dans le sa stratégie de dialogue.
but de collecter des données de qualité
sur les entreprises dans le domaine du
climat et d'encourager celles-ci ainsi que
les investisseurs et les gouvernements
à agir activement contre le changement
climatique.
Une fois par an, le CDP recueille des
données et des informations relatives aux
opportunités et aux risques liés au chan- Anja Richter
gement climatique, aux émissions de Chief Compliance Officer
CO2, ainsi qu'aux stratégies et mesures Membre du Conseil d'administration MainFirst Affiliated
Fund Managers S.A.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 13Introduction Chapitre 1 CHAPITRE 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MainFirst – ORGANISATION Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
ses priorités Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Soutien procédural.
MainFirst met à la disposition de ses Outre l'aide procédurale apporté à nos
équipes de gestion de portefeuille di- équipes, nous accordons une impor-
verses ressources aux fins de l'évaluation tance essentielle au développement des
des divers risques environnementaux. compétences et à la formation continue
CDP De nombreuses analyses sont ainsi de nos collaboratrices et collaborateurs.
Données Sustainalytics
effectuées à l'aide de la base de don- En plus des formations régulières exi-
right.based on science
nées complète du CDP, mais aussi des gées par la réglementation, ils reçoivent
données que nous avons nous-mêmes une formation spécifique sur l'intégra-
recueillies dans le cadre de notre dia- tion ESG au travers d'échanges intensifs
logue étroit avec les entreprises. right. lors de séminaires dédiés organisés
based on science utilise elle aussi les en collaboration avec nos fournisseurs
données du CDP. de données, mais aussi dans le cadre
de programmes de formation externe
Ces données nous permettent d'évaluer dispensés par des universités ou des
et d'analyser l'impact environnemental associations.
de tous nos investissements. Des ana-
lyses et des données supplémentaires
fournies par Sustainalytics sont automa-
Système de gestion Bloomberg tiquement intégrées dans le système de
des ordres AIM gestion des ordres de MainFirst, au sein Thomas Merx
duquel elles permettent de contrôler la Head of Risk Management
Membre du Conseil d'administration
conformité des investissements, mais MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH,
aussi de visualiser les risques ESG MainFirst Affiliated Fund Managers S.A.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 14Introduction Chapitre 1 CHAPITRE 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MainFirst – ORGANISATION Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
ses priorités Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Mise en œuvre au niveau de la société.
1. L
es entreprises sont invitées à pro- contribuer à l'élimination de toute
mouvoir et à respecter la protection discrimination en matière d'emploi
Depuis que MainFirst a signé les PRI des du droit international relatif aux et de profession.
Nations unies, nous attachons une im- droits de l'homme.
portance croissante à la prise en compte 7. L
es entreprises sont invitées à appli-
des facteurs de durabilité, non seule- 2. L
es entreprises sont invitées à veiller quer l'approche de précaution face
ment dans les décisions d'investissement à ne pas se rendre complices de aux problèmes touchant l'environ-
relatives aux actifs qui nous sont confiés, violations des droits de l'homme. nement.
mais aussi dans le cadre d'une approche
globale à l'échelle de l'entreprise. 3. L
es entreprises sont invitées à 8. L
es entreprises sont invitées à
respecter la liberté d'association et prendre des initiatives tendant
MainFirst se fonde en la matière sur à reconnaître le droit de négociation à promouvoir une plus grande
les dix principes du Pacte mondial des collective. responsabilité en matière d'environ-
Nations unies. nement.
4. L
es entreprises sont invitées à
contribuer à l'élimination de toutes 9. L
es entreprises sont invitées à favo-
les formes de travail forcé ou obliga- riser la mise au point et la diffusion
toire. de technologies respectueuses de
l'environnement.
5. L
es entreprises sont invitées à contri-
buer à l'abolition effective du travail 10. L
es entreprises sont invitées à agir
des enfants. contre la corruption sous toutes ses
formes, y compris l'extorsion de
6. Les entreprises sont invitées à fonds et les pots-de-vin.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 15Introduction Chapitre 1 CHAPITRE 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MainFirst – ORGANISATION Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
ses priorités Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Dans la mesure où les sociétés de notre à accroître la proportion de femmes au de bureaux soient construits selon des
groupe sont situées en Europe, certains sein de ceux-ci, qui s'élève actuellement critères d'efficacité énergétique et phy-
de ces principes ont valeur de normes à 23%. sique pertinents), veillons à ce que nos
fondamentales et jouent un rôle direc- sites soient alimentés en énergie par des
teur dans les activités de MainFirst. Sur le plan environnemental, nous sources durables et promouvons le recy-
utilisons les ressources de manière clage et la réduction des déchets. Nous
raisonnée et efficace, en nous atta- faisons preuve de discernement et de
Nos collaboratrices et collaborateurs constituent chant à poursuivre une politique de modération en ce qui concerne les dé-
l'ADN de MainFirst. gouvernance qui tient compte de faits placements professionnels, en évaluant
pertinents pour l'environnement, vise à leur nécessité au regard de leur impact
Marc-Oliver Scharwath réaliser des économies et à préserver les environnemental. Nos collaboratrices
Membre du Conseil d'administration ressources. et collaborateurs disposent d'outils in-
formatiques tels que « MS-Teams » pour
MainFirst œuvre en particulier en conti- Pour y parvenir, nous faisons appel aux organiser des réunions virtuelles, ce qui
nu à l'élimination de la discrimination services d'information de fournisseurs permet de réduire de manière significa-
en matière d'emploi et de profession, et de données, choisissons avec soin tive les déplacements professionnels en
aucun abus n'est toléré en la matière. l'emplacement de nos sites (en nous as- voiture ou en avion.
surant par exemple que nos immeubles
Du fait de l'importance clé des colla-
boratrices et collaborateurs de notre
groupe, notre politique de gouvernance Loyer /
accorde une place centrale au déve- électricité
Don-
loppement et l'épanouissement de la nées Collaboratrices
personnalité de chacun, des valeurs et
solidement ancrées dans l'approche des collaborateurs
équipes de direction de MainFirst. Frais de
déplace-
MainFirst veille en permanence à la di- ment
versité de ses effectifs et aspire en outre
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 16Introduction Chapitre 1 CHAPITRE 2 Chapitre 3 Chapitre 4 Chapitre 5 Chapitre 6 Chapitre 7 Chapitre 8 Chapitre 9 Conclusion
MainFirst – ORGANISATION Portefeuilles Risques climatiques Modèle XDC de Approche de Approche de Approche de Approche de
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
ses priorités Return Multi Asset Debt Eurozone Equities
Bloomberg, notre principal fournisseur Francfort / DE Munsbach / LU Zurich / CH
de données et l'opérateur de notre
système de gestion des ordres, joue un
rôle clé dans le système informatique
de MainFirst. L'étude de ses rapports
d'impact confirme le rôle de leader de
l'entreprise et offre à MainFirst de nou-
velles pistes à explorer.
Notre niveau d'exigence élevé se reflète
sources d'énergie
également dans l'approvisionnement en
renouvelables
électricité de nos sites : tandis que nos
bureaux suisses et luxembourgeois sont sources d'énergie traditionnelles
déjà alimentés à 100% en électricité pro-
venant de sources renouvelables, notre
site allemand affiche un écobilan nette-
ment supérieur à la moyenne nationale
avec une part d'électricité verte de 54%.
Nos collaboratrices et collaborateurs
utilisent dans une large mesure les
transports publics, ce qui traduit la
conscience environnementale de
MainFirst, reflétée dans nos directives
internes en matière de déplacements
professionnels. Nos règles en matière
d'acquisition de véhicules de société Marc-Oliver Scharwath
visent à promouvoir les voitures propul- Membre du Conseil d'administration
MainFirst Affiliated Fund Managers (Deutschland) GmbH,
sion électrique ou hybride et fixent des
MainFirst Affiliated Fund Managers S.A.
limites d'émissions de CO2.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 17Chapitre 3
PORTEFEUILLES.
3.1 Exclusions générales 20
3.2 Classification des produits selon le règlement sur la transparence (SFDR) 21
3.3 « Actifs sous gestion » durables 23
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 18Foreword
Introduction Chapter11
Chapitre Chapter22
Chapitre CHAPTER33
CHAPITRE Chapter
Chapitre 44 Chapter
Chapitre 55 Chapter66
Chapitre Chapter77
Chapitre Chapter
Chapitre 88 Chapter
Chapitre 99 Conclusion
Conclusion
MainFirst
MainFirst– – who Organisation
Organisation PORTEFEUILLES
PORTFOLIOS Risques climatiques
Climate risks Modèle
XDC XDC de
model of Approche
Approachdeof the Approche
Approachdeof the Approche deof
Approach Approche deof the
Approach
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
we are and what right. based on Blend / European Global Equities / the Emerging Global Dividend /
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
we priorités
ses stand for science equities team Absolute
Return MultiReturn
Asset Markets
Debt / Corpo- Value Eurozone
Eurozone Equities
Multi Asset team rate Debt team Equities team
Portefeuilles.
MainFirst considère que l'une de ses Les différentes équipes peuvent élaborer sus que nous mettons en œuvre et les
principales missions consiste à promou- et mettre en œuvre des stratégies ESG rapports que nous publions, en décrivant
voir activement l'investissement durable dédiées. En tant que société multi-bou- également les différentes approches de
tique, il est essentiel pour nous gestion des risques et stratégies d'inves-
d'associer en permanence nos tissement de nos équipes de gestion de
Chaque gérante et chaque gérant de por- équipes de gestion de porte- portefeuille.
tefeuille applique sa propre philosophie feuille chevronnées à la mise
et adopte sa propre ligne de conduite en en œuvre responsable de nos
matière de durabilité. normes et critères ESG, tant
sur le plan personnel que pro-
fessionnel, et de nous assurer
Patrick Vogel
que ceux-ci soient appliqués
Head of Portfoliomanagement, Membre du Conseil
d'administration
individuellement.
Au travers des principes
au travers d'une sélection de titres ciblée directeurs de notre société, critères et
et de critères d'exclusion clairement nomenclatures ESG axés sur la durabilité
définis. Dans l'esprit d'une plateforme, mentionnés ci-après, nous souhaitons
les équipes de gestion de portefeuille de vous présenter de manière transparente
MainFirst disposent d'une grande latitude notre culture d'entreprise, les proces-
quant à l'application d'exclusions dans
leurs stratégies durables.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 19Foreword
Introduction Chapter11
Chapitre Chapter22
Chapitre CHAPTER33
CHAPITRE Chapter
Chapitre 44 Chapter
Chapitre 55 Chapter66
Chapitre Chapter77
Chapitre Chapter
Chapitre 88 Chapter
Chapitre 99 Conclusion
Conclusion
MainFirst
MainFirst– – who Organisation
Organisation PORTEFEUILLES
PORTFOLIOS Risques climatiques
Climate risks Modèle
XDC XDC de
model of Approche
Approachdeof the Approche
Approachdeof the Approche deof
Approach Approche deof the
Approach
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
we are and what right. based on Blend / European Global Equities / the Emerging Global Dividend /
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we priorités
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Return MultiReturn
Asset Markets
Debt / Corpo- Value Eurozone
Eurozone Equities
Multi Asset team rate Debt team Equities team
Exclusions générales.
MainFirst a défini un catalogue négatif Ces exclusions constituent une base so-
qui fixe, sur la base du « principe d'exclu- lide pour réaliser de nouvelles avancées.
sion », des critères interdisant par principe Elles garantissent en outre à nos diffé-
certains investissements. rentes équipes de gestion de portefeuille
une grande liberté individuelle.
La société s'attache à respecter des
normes minimales : Nos équipes avaient élaboré des « ap-
proches de durabilité » de manière in-
ainFirst n'investit pas dans les entre-
M dépendante bien avant l'adoption d'une
prises qui ne respectent pas les conven- réglementation plus stricte via des règles
tions des Nations unies sur les armes à de transparence. Chaque équipe avait
sous-munitions, ni dans les produits défini sa propre approche et ses propres
financiers émis par ces entreprises. exclusions en fonction de son univers
d'investissement.
ainFirst exclut également tout investis-
M
sement dans les armes, en ce compris
les entreprises qui tirent au moins 50%
de leur chiffre d'affaires de contrats
militaires.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 20Foreword
Introduction Chapter11
Chapitre Chapter22
Chapitre CHAPTER33
CHAPITRE Chapter
Chapitre 44 Chapter
Chapitre 55 Chapter66
Chapitre Chapter77
Chapitre Chapter
Chapitre 88 Chapter
Chapitre 99 Conclusion
Conclusion
MainFirst
MainFirst– – who Organisation
Organisation PORTEFEUILLES
PORTFOLIOS Risques climatiques
Climate risks Modèle
XDC XDC de
model of Approche
Approachdeof the Approche
Approachdeof the Approche deof
Approach Approche deof the
Approach
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
we are and what right. based on Blend / European Global Equities / the Emerging Global Dividend /
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we priorités
ses stand for science equities team Absolute
Return MultiReturn
Asset Markets
Debt / Corpo- Value Eurozone
Eurozone Equities
Multi Asset team rate Debt team Equities team
Classification des produits selon le règlement sur
la transparence (SFDR)
Conformément à l'approche de la Bundesverband Investment Les investissements réalisés à l'aide des capitaux qui nous sont confiés relèvent de la catégorie « ESG » dès
und Asset Management (BVI), MainFirst classe ses stratégies lors qu'une stratégie ESG résolue est mise en œuvre et que des exclusions minimales sont appliquées. Aux
durables en trois catégories : Base, ESG et Impact. fins de la classification ESG et du classement dans la catégorie « Article 8 du règlement (UE) 2019/2088
(SFDR) », les exclusions minimales sont les suivantes :
BASE ESG IMPACT
Exclusions minimales concernant Exclusions minimales concernant
(ARTICLE 6) (ARTICLE 8) (ARTICLE 9)
les entreprises : les émetteurs souverains :
rise en compte
P Stratégie ESG Investissements
des opportuni- résolue d'impact roduction et/ou commercialisation d'équipements
P Etats totalitaires selon l'indice Freedom House
tés/risques ESG militaires > 10% du chiffre d'affaires
conformément E xclusions Aucun
aux critères minimales manquement
Tolérance zéro pour
d'« intégration grave au Pacte
ESG » mondial des · les armes à sous-munitions (convention d'Oslo)
Nations unies · les mines antipersonnel (convention d'Ottawa)
ublication de
P · les armes de catégories B et C selon les conven-
l'approche
d'intégration
tions des Nations unies
Dans la catégorie Base, les facteurs ESG sont systématique- Production de tabac > 5% du chiffre d'affaires
ment intégrés dans le processus d'investissement et reflétés
dans des actions d'engagement, notamment via l'exercice des roduction et/ou commercialisation de charbon > 30%
P
droits de vote, la mise en œuvre active des droits des action- du chiffre d'affaires
naires et des créanciers et/ou un dialogue avec les émetteurs. Outre les exclusions précitées, les fonds à impact
anquements graves au Pacte mondial des Nations
M doivent également respecter une proportion mini-
unies (sans perspective positive) male élevée d'investissements durables.
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Chapitre Chapter22
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CHAPITRE Chapter
Chapitre 44 Chapter
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Chapitre Chapter
Chapitre 88 Chapter
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Conclusion
MainFirst
MainFirst– – who Organisation
Organisation PORTEFEUILLES
PORTFOLIOS Risques climatiques
Climate risks Modèle
XDC XDC de
model of Approche
Approachdeof the Approche
Approachdeof the Approche deof
Approach Approche deof the
Approach
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
we are and what right. based on Blend / European Global Equities / the Emerging Global Dividend /
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
we priorités
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Return MultiReturn
Asset Markets
Debt / Corpo- Value Eurozone
Eurozone Equities
Multi Asset team rate Debt team Equities team
Fin avril 2021, les fonds ouverts au public de MainFirst se répartissent comme suit : A court terme, MainFirst vise à reclas-
ser, sur la base d'une analyse interne,
plusieurs fonds relevant actuellement de
BASE ESG IMPACT
(ARTICLE 6) (ARTICLE 8) (ARTICLE 9) la catégorie Base dans la catégorie ESG
(article 8), dès lors qu'ils présenteront
M ainFirst Euro Value Stars ainFirst Top European
M A ucun les critères requis, mais aussi de lancer
Ideas Fund fonds de nouveaux fonds d'investissement
ainFirst Global Dividend
M conformes aux exigences minimales de la
Stars M ainFirst Germany Fund catégorie ESG (article 8).
ainFirst Emerging Markets
M ainFirst Global Equities
M
Corporate Bond Fund Fund Des mandats spéciaux peuvent par
Balanced ailleurs être conçus pour répondre aux
ainFirst Global Equities
M besoins individuels de nos clients et leur
ainFirst Emerging Markets
M Unconstrained Fund
Credit Opportunities Fund évaluation pourra différer de celle de la
ainFirst Absolute Return
M société de gestion externe. Ils sont consi-
Multi Asset dérés comme des actifs durables dès lors
que leur stratégie fondamentale et les
exigences minimales appliquées corres-
pondent à celles de produits conformes
à l'article 8.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 22Foreword
Introduction Chapter11
Chapitre Chapter22
Chapitre CHAPTER33
CHAPITRE Chapter
Chapitre 44 Chapter
Chapitre 55 Chapter66
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Chapitre Chapter
Chapitre 88 Chapter
Chapitre 99 Conclusion
Conclusion
MainFirst
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Organisation PORTEFEUILLES
PORTFOLIOS Risques climatiques
Climate risks Modèle
XDC XDC de
model of Approche
Approachdeof the Approche
Approachdeof the Approche deof
Approach Approche deof the
Approach
présentation de right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
we are and what right. based on Blend / European Global Equities / the Emerging Global Dividend /
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Return MultiReturn
Asset Markets
Debt / Corpo- Value Eurozone
Eurozone Equities
Multi Asset team rate Debt team Equities team
« Actifs sous gestion » durables.
Encours sous gestion : actifs durables / traditionnels Les « actifs sous gestion » durables la mesure où différents dépositaires et
représentent, depuis 2016 déjà, une part différentes sociétés de gestion inter-
6 Mrd. importante de l'encours de notre groupe viennent dans le processus. En raison de
d'entreprises. cette complexité, ainsi que d'un chan-
gement de banque dépositaire fin 2020,
5 Mrd. Si les actifs sous gestion » durables aucun rapport sur l'exercice des droits de
appliquent également une stratégie ESG vote n'a encore été publié pour l'instant.
résolue et des exclusions, pour des rai- MainFirst prévoit toutefois d'en publier
4 Mrd.
sons techniques, des différences peuvent un à l'avenir, du moins pour ses fonds
être observées au niveau de l'exercice ouverts au public.
3 Mrd. actif des droits des actionnaires, dans
2 Mrd.
1 Mrd.
0 Mrd.
2016 2017 2018 2019 2020 2021 Patrick Vogel
konventionell
traditionnels nachhaltig
actifs durables Head of Portfolio Management
Membre du Conseil d'administration MainFirst Affiliated Fund Managers
Source : MainFirst, calcul interne, du 02/02/2016 au 31/03/2021 (en tenant compte de l'évolution à la date butoir)
(Deutschland) GmbH
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 23Chapitre 4
RISQUES CLIMATIQUES.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 24Foreword
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Chapitre Chapter22
Chapitre CHAPTER
Chapitre 3 3 Chapter
CHAPITRE44 Chapter
Chapitre 55 Chapter66
Chapitre Chapter77
Chapitre Chapter
Chapitre 88 Chapter
Chapitre 99 Conclusion
Conclusion
MainFirst
MainFirst– – who Organisation
Organisation Portefeuilles
PORTFOLIOS RISQUES risks
Climate Modèle
XDC XDC de
model of Approche
Approachdeof the Approche
Approachdeof the Approche deof
Approach Approche deof the
Approach
présentation de CLIMATIQUES right. based on l'équipe Blend / l'équipe Global l'équipe Emerging l'équipe Global
we are and what right. based on Blend / European Global Equities / the Emerging Global Dividend /
la société et de science European Equities Equities / Absolute Markets / Corporate Dividend / Value
we priorités
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Asset Markets
Debt / Corpo- Value Eurozone
Eurozone Equities
Multi Asset team rate Debt team Equities team
Risques climatiques.
Les risques climatiques nous concernent est basée sur les recommandations de Toutes nos équipes de gestion de por-
tous. Si les conséquences du change- la TCFD (Task Force on Climate-related tefeuille ont accès à ces données et ana-
ment climatique sur notre société ne sont Financial Disclosures). lyses, quelles que soient les stratégies
certes pas chiffrables d'un point de vue d'investissement qu'elles privilégient.
financier, MainFirst prend cette évolution Les indicateurs de risque sont élaborés à Selon l'approche adoptée, les indicateurs
relatifs aux risques de durabilité et clima-
tiques sont pris en compte à des degrés
Nos analyses nous permettent d'identifier notre exposition et notre sensi- divers dans le processus d'investisse-
bilité aux risques climatiques et, s'il y a lieu, de prendre des mesures dans ment. Des indicateurs spécifiques sont
le cadre de la gestion de portefeuille. par ailleurs définis pour chaque stratégie,
afin d'établir, s'il y a lieu, des limites de
risque et de les contrôler par la suite. Ces
Robin Schäfer
valeurs peuvent également être utilisées
Head of Risk & Data Management
à des fins de publication.
et son impact sur notre mode de vie très partir de données provenant de diffé- Le respect des limites de risque définies
au sérieux. rents fournisseurs, tels que Sustainalytics est contrôlé en permanence, dans un
et right. based on science. Ils adoptent premier temps au niveau de la gestion
Les changements climatiques sont à la différentes approches d'analyse et de portefeuille (« First Line of Defence »),
fois porteurs de risques et d'opportu- s'intéressent notamment aux émissions puis dans le cadre de la gestion des
nités pour les investisseurs. Leur prise directes et indirectes de CO2 produites risques (« Second Line of Defence »).
en compte dans la gestion des risques tout au long de la chaîne de valeur.
MAINFIRST – RAPPORT DE DURABILITE 2020 25Vous pouvez aussi lire
