Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 - 29e édition kpmg.fr Juin 2021 - KPMG Pulse
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Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 29e édition kpmg.fr Juin 2021
3 Sommaire Avant-propos 4 1 - Introduction et Méthodologie 6 2 - Population étudiée 10 3 - Analyse de l’activité 18 4 - Analyse des marges 26 5 - Analysé des rentabilités 34 6 - Analyse des résultats 44 7 - Analyse de la structure financière 48 8 - En synthèse 52
Avant- propos
Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 5
Une grande leçon de résilience !
A l’heure où nous publions cette étude, la 3e vague d’une crise sanitaire sans
précédent semble vouloir refluer. Bien heureux celui qui aurait pu prévoir l’impact
de cette crise sur l’économie des officines.
Le mot qui s’est imposé à la lecture des résultats de l’analyse des bilans de nos clients
est bien le mot « résilience », avec des ratios qui traduisent une solidité financière
confirmée pour une majorité des officines.
Tous les pharmaciens ne se retrouveront pas dans cet élan d’optimisme et la crise
a eu pour conséquence une modification profonde des habitudes de consommation
des Français. Car si le client du pharmacien est avant tout un patient, c’est aussi
un consommateur qu’il faut séduire et fidéliser.
Confinement, télétravail, baisse de fréquentation des zones touristiques, certaines
officines ont subi une baisse importante de leur chiffre d’affaires et les dispositions
du plan de soutien à l’économie ont permis pour le moment d’y faire face.
Cette situation inédite ne doit pas éclipser l’enjeu principal qui reste la préservation
de la rémunération officinale.
Alors oui, les chiffres restent favorables, mais pour un certain nombre d’officines
la pérennité ne semble pas garantie.
Bonne lecture !
Emmanuel Leroy
Directeur
Leader National Santé
6 29e édition
1.
Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 7
Introduction et
Méthodologie
8 29e édition
Introduction
Vocation première de notre étude
• Permettre aux officines clientes de KPMG de mieux appréhender
leurs performances financières.
• Apporter un outil de travail aux experts santé de KPMG
qui accompagnent nos clients pharmaciens.
De façon complémentaire
• Notre étude permet aussi d’apporter un éclairage sur la situation
économique du secteur officinal en France et sur son évolution.
Prudence nécessaire dans l’extrapolation nationale :
• De par l’échantillon analysé l’étude n’a pas vocation à refléter la totalité
des situations économiques du secteur.
• Il s’agit souvent de présentations de moyennes mais les dispersions
sont aussi prises en compte avec déciles et médianes.
Echantillon représentatif néanmoins :
• Grâce au maillage géographique national de KPMG.
• En raison de la part de marché de KPMG significative dans toutes
les typologies d’officine.
Très peu d’informations « institutionnelles » actualisées
et précises disponibles sur la situation économique
du secteur.
Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 9 Méthodologie Population étudiée Echantillon retenu 1 600 614 pharmacies officines • Echantillon limité à des pharmacies ayant clos un exercice de 12 mois sur les années 2020 et 2019. • Exclusion des officines nouvellement rachetées, cédées, ayant fait l’objet d’un changement de régime juridique et fiscal, ayant connu une modification substantielle d’exploitation, ayant changé de date de clôture des comptes… • Officines de toutes tailles, typologies et formes juridiques et fiscales interrogées par les experts des 230 bureaux KPMG. • Analyse des comptes annuels et des données économiques complémentaires. • Démarche qui s’appuie sur une méthodologie rigoureuse avec prise en compte d’informations au-delà de la seule liasse fiscale. • Attention la majorité des officines analysées ont un exercice clos en cours d’année mais figurent aussi dans l’échantillon des 31/12.
10 29e édition
2.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 11
Population
étudiée12 29e édition
Population étudiée
1 600
pharmacies
Echantillon retenu
614
officinesPharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 13
Répartition des officines –
Selon le chiffre d’affaires
> 2200 K€ < 1100 K€
Tranches de C.A. HT
< 1100 K€
Nombre
148
%
24,0%
25,8 24,0
de 1100 à 2200 K€
> 2200 K€
Total
308
158
614
50,2%
25,8%
100 %
% de 1100
à 2200 K€
Tous les niveaux de chiffre d’affaires d’officines sont représentés, 50,2
la majorité étant logiquement dans la tranche intermédiaire que nous
avons retenue, entre 1 100 et 2 200 K€ HT par an.
Répartition des officines –
Selon la typologie Centre
commercial
Zone Nombre % 5,9
Rurale 226 36,8%
Rurale
Urbaine 351 57,3%
36,8
Centre commercial
Total
37
614
5,9%
100 % Urbaine
57,3
%
Les différentes typologies en fonction des trois principales zones
d’activité sont présentes, la classification urbaine étant majoritaire.14 29e édition
Répartition des officines –
Selon le régime d’imposition Impôt sur
le revenu
Régime Nombre %
21,4
%
Impôt sur le revenu 131 21,4%
Impôt sur les sociétés 483 78,6%
Total 614 100 % Impôt sur
les sociétés
Désormais, près de 80% des officines de notre échantillon
78,6
sont soumises à l’impôt sur les sociétés (I.S.), la tendance
à la prépondérance des structures I.S. suit son cours.
Le choix quasi-systématique de la fiscalité I.S. depuis quelques
années rend en effet à terme les structures à l’I.R. très
minoritaires ; l’I.R. ne concerne désormais que les officines
anciennes, désendettées et en voie de transmission.
L’impôt sur les sociétés
Plus favorable en période d’endettement, car dans
une structure soumise à l’I.R., l’impôt sur le revenu
est basé sur la totalité du bénéfice, y compris
sur la partie du capital remboursé aux organismes
financiers.
Le titulaire dans une structure soumise à l’I.S.
ne paiera son impôt sur le revenu que sur la
rémunération effectivement perçue.
Permet une meilleure optimisation de la gestion
fiscale (choix rémunérations, distributions
de dividendes…).Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 15
Répartition des officines –
Selon le nombre de titulaires 3 et +
Titulaires Nombre %
3,1
1 406 66,1%
2
2 189 30,8%
30,8
3 et +
Total 614
19 3,1%
100 % % 1
Le nombre de titulaires moyen par officine dans notre échantillon
66,1
est de 1,4.
Ce chiffre est en cohérence avec les données de l’Ordre National
des Pharmaciens (panorama au 1er janvier 2020) avec un rapport
de 25 847 pharmaciens titulaires inscrits en section A sur un total
de 20 736 pharmacies en métropole, soit un ratio de 1,25.16 29e édition
Répartition des officines –
Selon la forme juridique
Forme Nombre %
Individuelle 53 8,6%
SNC 47 7,7%
SARL & EURL 99 16,1%
SEL 415 67,6%
Total 614 100%
Individuelle
La forme juridique de la SEL est
majoritaire dans notre échantillon
8,6 SNC
et continue sa progression.
7,7
La part des SARL/EURL reste
désormais stable.
Les entreprises individuelles et
les SNC continuent leur fort recul
historique et sont à terme en voie
de marginalisation à l’instar des
structures I.R. SEL
% SARL & EURL
16,1
Cette répartition des officines selon
la forme juridique est aussi très
67,6
proche des dernières données de
l’Ordre National des Pharmaciens qui
confirme que l’année 2020 a vu les
structures SEL restées majoritaires.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 17
La SEL
Plan juridique : Responsabilité limitée.
Plan fiscal : La plupart du temps, la fiscalité est à l’I.S. et donc génère
un avantage important quand on doit rembourser l’emprunt.
Plan professionnel : Seule la SEL permet d’avoir un capital détenu par
des pharmaciens extérieurs ; c’est-à-dire des pharmaciens titulaires en
section A exploitant une officine par ailleurs.
Plan patrimonial : Seule la SEL peut être détenue par une holding SPFPL.
D’un point de vue pratique cette structure juridique est devenue la norme
dans les nouvelles installations
La SPFPL
Une SEL peut être détenue par une société holding SPFPL (Société
de Participation Financière des Professions Libérales), contrairement
aux autres types de sociétés qui ne le peuvent pas.
L’utilisation de la société holding permet, notamment, d’acheter
des parts d’une société qui exploite le fonds de commerce officinal
dans des conditions fiscales beaucoup plus avantageuses.
Elle permet aussi d’envisager des montages patrimoniaux comme
par exemple des apports cessions de titres entre la SEL d’exploitation
et la SPFPL holding.18 29e édition
3.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 19
Analyse
de l’activité20 29e édition
Depuis le 1er janvier 2015 et la mise en place
des nouvelles rémunérations, la structure
du chiffre d’affaires de l’officine continue
à évoluer, avec une diminution très forte
de la part de la marge règlementée dans
la rémunération du pharmacien.
Part de la marge réglementée
dans la rémunération du pharmacien
81%
37%
26% 20%
2014 2017 2019 2020Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 21
Chiffre d’affaires
CHIFFRE D’AFFAIRES RETRAITÉ
VENTES DE MÉDICAMENTS HONORAIRES DE
DISPOSITIFS MÉDICAUX DISPENSATION
COMPLÉMENTS ALIMENTAIRES RSOSP
ET PARAPHARMACIE SERVICES
RÉTROCESSIONS
EN MOINS DES ACHATS POUR COOPÉRATIONS
L’ANALYSE ÉCONOMIQUE COMMERCIALES
RISTOURNES
Les honoraires de dispensation
Ils sont effectifs depuis le 01/01/2015 date de la mise en place du nouveau
mode de rémunération de l’officine.
Celui-ci prévoit une répartition du revenu entre du chiffre d’affaires
générant une marge (MDL= Marge dégressive lissée, en fonction
des tranches de prix du médicament)) et une part forfaitaire (donc
indépendante du prix du médicament) représentée par des honoraires par
conditionnement (à la boite) et pour ordonnance complexe.
La baisse continue des la MDL, qui se confirme en 2020 avec notamment
6 points de moins sur la deuxième tranche doit être compensée par la
revalorisation des nouveaux honoraires institués à compter du 01/01/2019 :
• Honoraires pour toute ordonnance
• Honoraires pour ordonnance avec médicaments spécifiques
• Honoraires pour ordonnances jeunes enfants et personnes âgées22 29e édition
Chiffre d’affaires et évolution
CA HT moyen en valeur en k€ Evolution moyenne du CA
2020 2019 2020-2019
1 865,9 K€ 1 810,3 K€ 3,1%
5,7%
3,9%
3,4%
3,0% 3,1%
2,5%
0,8%
1,4% 1,0% 1,4% 0,2% 0,1% 0,4% 1,2% 2,0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
-1,3% -1,0%
La progression amorcée en 2017 se confirme même si le taux est proche
de celui de 2019. Le chiffre d’affaires moyen des pharmacies de notre
échantillon évolue de +3,1%.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 23
Analyse statistique de l’évolution
du C.A. 2020 / 2019 en %
D10 - décile inférieur -4,8%
Q25 - quartile inférieur -1,3%
M50 - médiane 2,6%
Q75 - quartile supérieur 6,8%
D90 - décile supérieur 12,0%
Part d'officines avec évolution négative 31,3%
Les dispersions sont importantes, surtout vers les déciles supérieurs, la médiane en
terme d’évolution du chiffre d’affaires est à +2,6% et la part d’officines avec évolution
négative s’élève à plus de 31,3%.
La médiane étant inférieure à la moyenne, cela signifie que dans notre échantillon,
certaines officines tirent la croissance moyenne vers le haut.
Évolution du C.A. 2020 / 2019 selon les strates
de C.A. et la typologie d’officines en %
Pour la seconde fois cette années,
CA < 1100 K€ 1,9% la pharmacie moyenne affiche une
progression de son chiffre d’affaires
CA de 1100 à 2200 K€ 3,8% plus importante que les pharmacies
de taille importante.
CA > 2200 K€ 2,6%
Si les pharmacies de centres
Zone rurale 4,0% commerciaux voient leur chiffre
d’affaires progresser de manière
Zone urbaine 2,5% importante, il faut noter que l’analyse
ne reflète pas encore totalement les
Centre commercial 3,4% conséquences de la crise sanitaire.
La pharmacie rurale reste très solide
avec une progression de +4,0%.24 29e édition
Les différents taux de TVA
L’analyse globale de l’évolution du chiffre d’affaires doit être complétée par une analyse
par principales catégories d’activités en fonction des taux de TVA.
Le taux à 2,1% s’applique aux médicaments remboursables par l’assurance-
maladie, aux honoraires de dispensation ainsi qu’aux rémunérations des services
pharmaceutiques.
Les taux à 5,5 et 10% concernent principalement les spécialités non remboursables,
les dispositifs médicaux et compléments alimentaires.
Le taux à 20% concerne la parapharmacie, certains dispositifs et produits
non remboursables ainsi que les articles pour pansements.
Analyse et évolution du C.A. 2020 / 2019
par taux de T.V.A.
C.A. moyen en % C.A. moyen en % Évolution
2020 (en K€) 2019 (en K€) du C.A.
2020/2019
(en %)
1 C.A. à 2,1% 1344,3 K€ 72,0% 1309,5 K€ 72,4% 2,7%
2 C.A. à 5,5% et 10% 294,5 K€ 15,8% 283,6 K€ 15,7% 3,8%
3 C.A. à 20% 227,0 K€ 12,2% 216,5 K€ 11,9% 4,9%
1
Le chiffre d’affaires sur le médicament remboursable progresse de +2,7% pour les pharmacies de notre
échantillon.
D’autres sources statistiques confirment que le chiffre d’affaires du remboursable a bien progressé et que cette
hausse est due aux médicaments chers (effet prix favorable) car dans le même temps les unités ont diminué.
Les sorties de réserve hospitalière restent soutenues cette année.
Cet effet « médicament cher » est très marqué et ce malgré la substitution générique et les politiques
de baisse de prix sur le médicament, qui engendrent depuis plusieurs années un effet prix défavorable.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 25
2
Le chiffre d’affaires du médicament non remboursable et de façon plus générale les
chiffres du selfcare (automédication, dispositifs médicaux, compléments alimentaires)
progressent de +3,8% dans notre analyse, et de manière plus prononcé que l’exercice
précédent.
Les industriels du secteur s’accordent à dire que la crise de la Covid-19 a été
un accélérateur du développement du selfcare en France.
Ces solutions permettent un accès rapide des patients aux soins pour les maux
du quotidien et la progression devrait encore se confirmer que 2021.
3
C’est le chiffre d’affaires sur la parapharmacie au sens large qui progresse le plus,
à +4,9%.
Une augmentation importante mais moins soutenue que celle de 2019 qui affichait
un +6,2%.
La baisse de fréquentation des officines de centre commerciaux et de zones
touristiques du fait de la crise sanitaire a sans doute contribuer à cette croissance
moins forte.
Analyse et évolution du C.A. 2020 / 2019 par taux de T.V.A.
En synthèse, cette augmentation du chiffre d’affaires global est à
interpréter avec grande prudence même si cette année l’évolution s’appuie
majoritairement sur les ventes hors médicaments remboursés, ce qui traduit
les efforts des officines pour développer leur attraction commerciale.
En outre, vu à l’échelon d’une officine, il faut insister sur le caractère parfois
éphémère d’un montant de ventes augmenté « artificiellement » par des
délivrances exceptionnelles de produits très chers, la pérennité n’étant pas
toujours assurée.
Cela confirme bien que le chiffre d’affaires n’est plus l’indicateur essentiel
à retenir dans l’analyse de la performance d’une officine.26 29e édition
4.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 27
Analyse
des marges28 29e édition
L’analyse de la marge dans une définition
élargie, que l’on peut également appeler la
rémunération officinale, devient désormais
indispensable pour mesurer de façon pertinente
l’activité et la performance.
Chiffre
d’affaires
Marge
MARGE
ACHATS RETRAITÉS
CHIFFRE D’AFFAIRE DES COOPÉRATIONS
RETRAITÉ RÉTROCESSIONS ET
DES RISTOURNESPharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 29
La marge
La marge, ou rémunération officinale, s’entend de la différence entre
les ventes de tous les produits dans la pharmacie et ses achats.
Elle tient compte aussi des autres éléments de rémunération,
notamment la coopération commerciale, les ristournes groupements
et les rémunérations sur objectifs de santé publique. Elle intègre bien
sûr les honoraires de dispensation.
Marge et évolution
Marge moyenne HT en valeur en K€
2020 2019
580,9 K€ 571,4 K€
2,8%
2,5%
1,7% 1,7%
1,3% 0,6% 0,6% 1,2%
0,2%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
La marge globale en valeur pour les pharmacies
de notre échantillon progresse de 1,7%
Notons aussi que cette marge en valeur
progresse moins que le chiffre d’affaires, et
ralenti sa progression par rapport à l’année 2019.30 29e édition
Taux moyen de marge brute
commerciale en %
Taux moyen de marge brute commerciale (en %)
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
29,7% 31,1% 31,8% 32,0% 32,0% 32,2% 32,2% 31,8% 31,1%
Le taux de marge,
32,2% 32,2% s’élève désormais
31,8% 32,0% 32,0% 31,8% à 31,1%.
31,1% 31,1% Il est à noter comme
l’année dernière que ce
taux de marge est en
29,7% recul, et retrouve son
niveau de 2013.
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Analyse statistique de l’évolution
de la marge 2020 / 2019 en %
D10 - décile inférieur -7,1%
Signe d’une situation
Q25 - quartile inférieur -2,2% générale toujours
fragile, plus de 40%
M50 - médiane 1,5% des officines de notre
échantillon ont une
Q75 - quartile supérieur 5,7% évolution négative de
leur marge en valeur
avec une médiane
D90 - décile supérieur 11,1%
à +1,5%, là aussi
inférieure à la moyenne.
Part d'officines avec évolution négative 40,5%Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 31
Analyse statistique du taux
de marge 2020 / 2019 en %
Taux de marge 2020 (en %) Taux de marge 2019 (en %)
D10 - décile inférieur 27,9% 28,5%
Q25 - quartile inférieur 29,4% 29,9%
M50 - médiane 31,2% 31,6%
Q75 - quartile supérieur 32,7% 32,9%
D90 - décile supérieur 34,4% 34,6%
Les dispersions en matière de taux de marge sont importantes ; elles dépassent 6 points
entre les deux déciles inférieurs et supérieurs.
Nous rappelons que ce taux de marge n’est pas dans l’absolu un indicateur de performance,
mais qu’il doit être analysé finement pour chaque officine et que les écarts significatifs doivent
être expliqués.
Taux de marge brute commerciale selon les
strates de C.A. et la typologie d’officines en %
Taux de marge 2020 (en %) Taux de marge 2019 (en %)
C.A. < 1 100 K€ 31,3% 31,7%
C.A. de 1 100 à 2 200 K€ 30,9% 31,3%
C.A. > 2 200 K€ 31,3% 31,8%
Zone rurale 31,4% 31,9%
Zone urbaine 31,0% 31,3%
Centre commercial 31,0% 31,9%
Les niveaux de chiffres d’affaires impactent peu le taux de marge.
Les officines situées en centre commercial ont vu leur taux de marge diminuer plus
rapidement que les autres officines, l’augmentation de leur chiffre d’affaires s’est fait
au détriment du taux de marge.32 29e édition
Analyse et évolution pluriannuelle
de la marge par taux de T.V.A.
Comme pour le chiffre d’affaires, l’analyse de la marge doit être complétée par activité
et donc à partir des ventilations de taux de TVA.
2020 2019 2018 2017
Marges (en %) Taux de marge Taux de marge Taux de marge Taux de marge
N N-1 N-2 N-3
Total activité 31,2% 30,5% 32,0% 32,3%
1 Activité à 2,1% 30,8% 30,0% 31,6% 32,2%
Activité à 5,5% et 10% 32,0% 32,4% 33,1% 33,1%
2 Activité à 20% 32,0% 32,4 32,6% 31,6%
Variation Variation
Marge (en valeur) Marge 2020 Marge 2019
en valeur (en %)
Total activité 581,0 569,1 11,9 2,1%
1 Activité à 2,1% 413,2 391,3 21,9 5,6%
Activité à 5,5% et 10% 95,3 98,0 -2,7 -2,8%
2 Activité à 20% 72,5 79,7 -7,3 -9,1%
1 2
Cette marge sur le remboursable, telle que Sur les activités non remboursables et
nous l’avons définie, a progressé de +4,9% parapharmacie, les marges en valeur
sur cet exercice ce qui est très élevé par diminuent de façon plus marquée :
rapport l’année précédente qui affichait une
• 2,7% pour le selfcare qui voit son taux
marge en volume en progression de +0,9%.
de marge diminuer à 32,0%
• 2,3% pour la parapharmacie au sens large
qui affiche également un taux de marge
en baisse à 32,0%.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 33
La marge sur les médicaments
remboursables
La « rémunération officinale » sur le médicament
remboursable se décompose en quatre
catégories :
1. La marge administrée issue des barèmes de
marge dégressive lissée (MDL). C’est ce niveau
de marge qui est impacté par le niveau du prix
des médicaments. Les dernières évolutions
et a fortiori la nouvelle étape au 01/01/2019
vont dans le sens du remplacement de cette
marge vers les honoraires de dispensation,
déconnectés des prix.
2. Les honoraires de dispensation connectés non
plus sur le prix des médicaments mais sur les
quantités ( nombre d’unités, d’ordonnances).
3. Les compléments de marge provenant
des remises, ristournes et coopérations
commerciales. Les compléments de marge
sont obtenus principalement par les remises
sur les génériques. Ils représentent un niveau
très significatif, ce qui rend l’officine, en termes
financiers, très générico-dépendante.
4. Les rémunérations des services
pharmaceutiques avec les ROSP,
Rémunérations sur Objectifs de Santé Publique.
A terme cette catégorie devrait augmenter
avec l’offre de services pharmaceutiques
complémentaires, mais elle a du mal à décoller
du fait d’une rémunération pas toujours perçue
comme suffisante par le pharmacien qui doit
mobiliser des ressources pour faire face à ces
nouvelles missions.34 29e édition
5.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 35
Analyse des
rentabilités36 29e édition
Charges externes en %
Charges externes / C.A. Locations immobilières / C.A.
2020 2019 2020 2019
5,3% 5,3% 1,4% 1,4%
Les charges externes progressent de +3,5%, plus vite que le chiffre
d’affaires (+3,1%) et que la marge (+1,7%), mais ils ne représentent
pas un poids très Òimportant dans la structure de coût des officines.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 37
Charges externes selon les strates
de C.A. et la typologie d’officines en %
Charges ext. / C.A. 2020 Charges ext. / C.A. 2019
C.A. < 1100 K€ 6,8% 6,9%
C.A. de 1100 à 2200 K€ 5,3% 5,3%
C.A. > 2200 K€ 5,2% 4,9%
Zone rurale 5,0% 5,0%
Zone urbaine 5,5% 5,5%
Centre commercial 5,3% 5,3%
Les constats sont récurrents concernant ces charges externes.
Elles sont plus lourdes pour les petites structures compte tenu de leur caractère souvent fixe.
Les pharmacies en zone rurale ont le meilleur ratio, en raison principalement du poids
des loyers, plus faible que dans les zones urbaines.
Impôts et taxes
Ce poste (hors impôts sociétés) représente un poids assez faible ramené au chiffre
d’affaires de l’officine (0,5%) comme l’exercice précédent et en moyenne 9 K€
en valeur.
On parle ici des impôts communément appelés « impôts de production ».
Ils sont particulièrement sensibles aux politiques concernant la fiscalité locale.
La suppression progressive de la taxe d’habitation se traduit par un report des
prélèvements sur la contribution économique territoriale (CET) et notamment
la contribution foncière des entreprises (CET) qui devrait encore progresser
dans les années à venir.38 29e édition
Frais de personnel
2020 209,3
Frais de personnel en valeur (en K€)
2019 202,6
2020/2019 +3,3%
2019/2018 +4,8%
Evolution moyenne des frais de personnel
2018/2017 +3,3%
en valeur (en %)
2017/2016 +0,6%
2016/2015 +2,8%
Comme chaque année dans notre analyse, les frais de personnel s’entendent des salaires bruts
des équipes officinales (hors titulaire), des charges sociales patronales et en déduction, du crédit
d’impôt pour la compétitivité et pour l’emploi (CICE) comptabilisé pour les entreprises à l’I.S.
Notons que le CICE a disparu au 1er janvier 2019 et a été remplacé par une réduction
complémentaire du niveau de charges sociales patronales.
Ces frais de personnel pour les officines de notre échantillon ont progressé sur cet exercice
à +3,3% mais de manière moins importante qu’en 2019 (+4,8%).
On rappelle que les derniers accords sur la valorisation du point ont prévu une augmentation
de +1,3% du point en 2020. après une hausse de +1,9% au 1er janvier 2019.
Dans un contexte de tension salariale, de difficulté de recrutement et de recherche de qualification
pour les nouveaux services, il apparait donc un effort important par les officinaux sur les salaires de
leurs équipes, au-delà du conventionnel.
Les mesures de chômage partiel mise en place dès le début de la crise sanitaire n’ont pas encore
d’incidence forte sur nos moyennes professionnelles.
Effectif équivalent temps plein (titulaire(s) compris) 2020 5,9
C.A. TTC / Effectif équivalent temps plein (en K€) 2020 319,5 K€
Marge / Effectif équivalent temps plein 2020 99,5 K€
L’effectif équivalent temps plein moyen, titulaire compris, des officines de notre échantillon s’est
élevé à 5,9.
Il permet de calculer le ratio marge / équivalent temps plein que nous suivons dans notre étude
car il est très pertinent pour mesurer l’activité au comptoir des équipes officinales.
Ce ratio s’est élevé à 99,5 K€ cette année, en diminution par rapport à l’année dernière.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 39
Frais de personnel selon le nombre
de titulaires et les strates de C.A. en %
Frais de personnel / C.A. de 1100 K€
C.A. < 1100 K€ C.A. > 2200 K€
C.A. 2020 à 2200 K€
1 titulaire 9,4% 11,4% 12,4%
2 titulaires 8,2% 9,6% 12,1%
3 titulaires N/A 9,5% 11,4%
Le ratio frais de personnel / chiffre d’affaires est aussi un ratio pertinent de mesure de l’activité
et de la productivité des équipes au comptoir, ainsi que de comparaison des structures de frais
de personnel entre officines.
Mais on rappelle que ce ratio est pertinent pour le benchmark s’il est calculé en fonction à la fois
du nombre de titulaires et de la strate de chiffre d’affaires de la pharmacie ; en effet on voit qu’il
représente 8,2% pour les pharmacies de faible niveau de chiffre avec 2 titulaires alors qu’il atteint
12,4% pour les pharmacies de taille importante avec 1 titulaire.40 29e édition
Performance commerciale et de gestion (PCG)
C’est l’indicateur financier le plus pertinent de mesure de la rentabilité de l’officine et
de son évolution. Il s’obtient à partir de la marge globale (ou rémunération officinale),
de laquelle on soustrait les charges externes, les impôts et taxes (hors impôts
sur les société) et les frais de personnel (hors titulaire).
Il fait abstraction du coût social du ou des titulaires et du mode d’imposition
de l’officine (I.R. ou I.S.).
Il est donc d’avantage utilisé pour le benchmark entre officines que l’excédent
brut d’exploitation (EBE).
Perf. commerciale et de gestion en valeur (en K€)
2020 2019
266,0 K€ 265,4 K€Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 41
3,8% 4,1%
2,9%
0,9%
1,1% 1,4% 0,3% 0,2%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
-0,2%
-2,3%
La performance commerciale et de gestion des officines de notre échantillon
est en progression de +0,2%.
C’est la conséquence logique, malgré une augmentation faciale du chiffre
d’affaires, d’une marge en faible évolution et surtout d’une progression
des charges, principalement de personnel, plus importante que la marge.
Cela souligne le caractère très précaire encore aujourd’hui de la rentabilité
des officines et la nécessité d’assurer leur pérennité « par le haut » c’est-à-dire
par l’assurance d’une progression de leur rémunération officinale.42 29e édition
Analyse statistique de l’évolution
de la PCG 2020 / 2019 en %
Evolution PCG 2020/2019
D10 - décile inférieur -16,3%
Q25 - quartile inférieur -8,7%
M50 - médiane +0,6%
Q75 - quartile supérieur 11,3%
D90 - décile supérieur 25,3%
Part d'officines avec évolution négative 47,1%
On constate une augmentation de la performance en valeur médiane de +0,6%, soit plus
importante que la moyenne.
Malgré cela 47,1% des pharmacies de notre échantillon ont une évolution négative
de leur rentabilité.
Performance commerciale et de gestion
selon le nombre de titulaires en %
PCG / C.A. 2020 PCG / C.A. 2019
1 titulaire 13,7% 14,0%
2 titulaires 15,0% 15,3%
3 titulaires et + 14,9% 16,3%
Le calcul de ce ratio performance commerciale et de gestion / chiffre d’affaires permet
une comparaison entre officines.
Ce ratio doit être calculé en fonction du nombre de titulaires pour être véritablement pertinent.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 43
L’Excédent Brut d’Exploitation (EBE)
Il est égal à la performance commerciale et de gestion, de laquelle sont
soustraites les rémunérations et charges sociales du ou des titulaires.
Cet indicateur est aussi utilisé pour la mesure de la rentabilité des
pharmacies. Toutefois, il est moins pertinent dans la comparaison de
performance des officines car il dépend des modalités de rémunération
du titulaire, elles-mêmes impactées par la forme juridique et fiscale.
En revanche, il est très pertinent pour évaluer la valeur d’une officine
en fonction de sa rentabilité économique. Dans ce cas pour l’évaluation,
cet excédent brut d’exploitation est calculé à partir d’une rémunération
normative du titulaire.44 29e édition
6.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 45
Analyse
des
résultats46 29e édition
Les résultats nets des comptes des officines
de notre échantillon ont été catégorisés en
fonction du régime fiscal impôts sur le revenu /
impôts sur les sociétés de l’officine.
Officines à l’impôt sur le revenu (IR)
2020 93,2 K€ -1,3%
Résultat moyen en valeur (en K€)
2019 94,4 K€
2020 5,8%
Taux moyen de résultat / C.A.
(en %)
2019 6,0%
Un résultat qui diminue légèrement de -1,3% pour les officines à l’impôt sur le revenu.
Le poids croissant des cotisations sociales des travailleurs non salariés est la cause probable
de cette situation.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 47
Officines à l’impôt sur les sociétés (IS)
2020 104,6 K€ 2,1%
Résultat moyen en valeur (en K€)
2019 102,5 K€
2020 5,4%
Taux moyen de résultat / C.A.
(en %)
2019 5,5%
2020 113,9 K€
Évolution du poste salaire et
charges sociales titulaires (en K€)
2019 116,0 K€
Salaire et charges pour 1 titulaire 2020 82,6
Pour les officines à l’impôt sur les sociétés, le résultat est lui en légère progression.
Notons qu’il tient compte d’un niveau moyen de rémunération (hors charges sociales)
pour un titulaire en structure I.S. de l’ordre de 83 K€ sur l’année.48 29e édition
7.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 49
Analyse de
la structure
financière50 29e édition
Fonds de roulement
Couverture financements stables /
Fonds de roulement en valeur (en K€)
Valeurs immobilisées (en %)
2020 2019 2020 2019
164,1 K€ 136,6 K€ 114,2% 111,8%
En moyenne et comme les années précédentes, les structures financières des officines de notre échantillon sont saines
avec un niveau de fonds de roulement positif et en progression.
Cette progression est assurée par un niveau de capacité d’autofinancement dégagée sur l’année suffisant pour rembourser
les emprunts, financer les investissements, et assurer la rétribution des titulaires.
La souscription d’un PGE par quelques officines de notre échantillon n’a qu’un impact très limité sur le fonds de roulement moyen.
Besoin en Fonds de Roulement
Besoin de fonds de roulement Couverture passif circulant /
en valeur (en K€) Actif circulant (en %)
2020 2019 2020 2019
15,5 K€ 18,1 K€ 93,6% 92,2%
Le fonds de roulement permet aussi de couvrir le besoin en fonds de roulement structurellement toujours limité
dans les pharmacies et en diminution cette année.
Ratios moyens des éléments du besoin
en fonds de roulement
Crédit % du stock Ces ratios sont toujours très stables
Crédit clients Rotation du d’une année sur l’autre.
fournisseurs par rapport
(en jours) stock (en jours)
(en jours) au C.A. HT
Leur analyse (faible niveau du crédit
client et crédit fournisseur assez proche
2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019
du délai de rotation du stock) conforte la
faiblesse structurelle du besoin en fonds
7,3 7,4 43,3 44,1 46,6 46,9 9,1% 9,1% de roulement des officines de pharmacie.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 51
Trésorerie
Trésorerie en valeur (en K€)
2020 2019
148,6 K€ 118,7K€
Les trésoreries moyennes dégagées sont positives et en progression d’une année sur l’autre.
Analyse statistique de la trésorerie
Trésorerie 2020
D10 - décile inférieur 9,5
Q25 - quartile inférieur 43,0
M50 - médiane 100,0
Q75 - quartile supérieur 208,0
D90 - décile supérieur 366,8
Part d’officines avec trésorerie négative 6,8%
Néanmoins l’analyse des moyennes ne doit pas nous faire occulter la situation préoccupante de
certaines officines : en effet 6,8% des pharmacies de notre échantillon clôturent leurs comptes
avec une trésorerie négative.
Ce chiffre est stable par rapport à l’année précédente et un risque sur la pérennité d’exploitation
de ces officines n’est pas à exclure.52 29e édition
8.Pharmacies : Moyennes Professionnelles 2021 53
En
synthèse54 29e édition
Synthèse économique
et financière
Lors de la présentation de nos dernières moyennes professionnelles en 2020
nous nous interrogions sur l’impact de la crise sanitaire sur la santé économique
des officines.
Force est de constater que les pharmacies ont fait preuve d’une grande résilience
et la prise en main des nouvelles missions, on pense ici aux tests Covid-19, n’y
sont pas étranger.
Cette année les résultats peuvent encore apparaitre en trompe-l’œil car le chiffre
d’affaires a progressé de +3,1%, proche de celle de 2019.
Cette hausse ne doit pas cacher l’évolution des deux ratios clés de mesure de
performance, si l’évolution du volume de marge est de +1,7%, la PCG elle est
stable à +0,2%.
L’augmentation importante des frais de personnel nécessaire pour faire face
aux missions a impacté aussi fortement la rentabilité.
Les structures financières restent toutefois en moyenne stables et favorables
mais une tranche de la population étudiée, estimée à environ 10%, est en risque
avec des trésoreries négatives.
Les officines de petite taille souffrent plus que les autres en moyenne, du fait
d’une taille critique financière non atteinte.
L’analyse de la CAF et la réalisation d’un prévisionnel de trésorerie sur les 36 mois
à venir s’avère particulièrement nécessaire pour bon nombre de pharmacies.Contact Emmanuel Leroy Leader National Santé ESC T : 01 56 95 46 80 M : eleroy@kpmg.fr KPMG S.A. Tour EQHO 2 avenue Gambetta 92066 Paris La Défense Cedex France Tél. : +33 (0)1 55 68 86 66 kpmg.fr/socialmedia Les informations contenues dans ce document sont d’ordre général et ne sont pas destinées à traiter les particularités d’une personne ou d’une entité. Bien que nous fassions tout notre possible pour fournir des informations exactes et appropriées, nous ne pouvons garantir que ces informations seront toujours exactes à une date ultérieure. Elles ne peuvent ni ne doivent servir de support à des décisions sans validation par les professionnels ad hoc. KPMG S.A. est le membre français de l’organisation mondiale KPMG constituée de cabinets indépendants affiliés à KPMG International Limited, une société de droit anglais (« private company limited by guarantee »). KPMG International et ses entités liées ne proposent pas de services aux clients. Aucun cabinet membre n’a le droit d’engager KPMG International ou les autres cabinets membres vis-à-vis des tiers. KPMG International n’a le droit d’engager aucun cabinet membre. © 2021 KPMG S.A., société anonyme d’expertise comptable et de commissariat aux comptes, membre français de l’organisation mondiale KPMG constituée de cabinets indépendants affiliés à KPMG International Limited, une société de droit anglais (« private company limited by guarantee »). Tous droits réservés. Le nom et le logo KPMG sont des marques utilisées sous licence par les cabinets indépendants membres de l’organisation mondiale KPMG. Imprimé en France. Conception - Réalisation : Direction de la Communication - OLIVER - Mai 2021. Crédits photos : iStock, DR. Réf : Moyennes Pro Pharmacies - Code : 1515 kpmg.fr
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