Sagard, investisseur responsable - Notre politique environnementale, sociale et de gouvernance
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Impression certifiée selon le programme Imprim’Vert et le programme PEFC (papier écologique)
Sagard,
investisseur
responsable
Notre politique environnementale,
sociale et de gouvernance
Ce document présente les informations concernant la politique ESG relatives à l’intégration des
risques en matière de durabilité dans le processus de prise de décision de Sagard en
matière d’investissement, conformément à l'article 3 du Règlement UE 2019/2088.
Ce document sera mis à jour en cas de réexamen ou d'évolution de cette politique, conformément à l'article
12 du Règlement UE 2019/2088.
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« Concerné par les enjeux sociétaux et environnementaux, Sagard considère que
son rôle d’actionnaire responsable est de contribuer à la création de valeur pour
chacune de ses participations et de les accompagner sur le long terme en les
encourageant à agir de manière responsable sur les plans économique, social,
environnemental et de gouvernance. Sagard s’est fixé l’objectif de décliner son
action tant au niveau de ses propres activités que de celles des sociétés dans
lesquelles les Fonds investissent. Cette démarche est mise en place pour leurs
participations majoritaires. »
Les associés de Sagard
Sagard est né en 2002 à l’initiative de Power Corporation du Canada. Sagard réunit, autour de la famille Desmarais,
un groupe composé de familles entrepreneuriales influentes et d’institutions financières de renom. Cette structure
capitalistique originale a pour conséquence une philosophie et des objectifs d’investissement uniques sur le marché.
En tant que société internationale de gestion et de portefeuille diversifiée, la prise en compte des enjeux environnementaux,
sociaux et de gouvernance (ESG) dans le cadre des décisions d’affaires constitue une composante essentielle du succès
à long terme de Power Corporation.
Nos valeurs
Sagard s’appuie sur un socle de valeurs communes, véritables piliers de son engagement, au cœur desquelles est positionnée la
responsabilité sociale, fondement des approches ESG :
•u
ne culture entrepreneuriale : issue des fondateurs et renforcée par la collaboration étroite avec des familles influentes qui ont
su elles-mêmes bâtir de puissantes entreprises, la culture entrepreneuriale de Sagard s’inscrit dans la durée,
•u
ne contribution proactive à la création de valeur : Sagard accompagne les managers de ses participations dans le développement
pérenne de leur entreprise, en France comme à l’international, en contribuant à leur réflexion stratégique et en mettant à leur
disposition les moyens financiers et humains (réseaux d’affaires, conseillers industriels, experts) dont ils ont besoin,
•u
ne organisation flexible et réactive : Sagard s’est organisé pour pouvoir appuyer efficacement et rapidement les projets de
développement de ses participations. Son ambition étant avant tout de contribuer positivement à la croissance d’entreprises
dirigées par des managers de qualité, ses investissements sont structurés avec beaucoup de flexibilité (participations minoritaires
ou majoritaires, niveau de levier adapté au plan du management, capital développement). Le centre de décision, à Paris, permet
une grande réactivité,
•u
ne responsabilité sociale : Sagard considère que la gestion responsable est un pilier essentiel à la création de valeur à long terme.
Son approche en matière de gestion responsable conditionne la manière dont elle aborde ses relations avec ses collaborateurs
ainsi que son rôle en tant qu’investisseur et actionnaire actif d’un portefeuille de sociétés.
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Nos engagements
Pour l’environnement
Sagard a rejoint en mai 2017 Initiative Climat International (anciennement Initiative
Carbone 2020) et souhaite ainsi s’impliquer pour la profession du Capital Investissement
sur un des enjeux internationaux majeurs des prochaines décennies : le changement
climatique.
Par ailleurs, Sagard est attentif à la bonne gestion environnementale, à la prévention des pollutions, ainsi qu’à la
préservation de la biodiversité dans le cadre de ses opérations et de ses investissements.
Pour la gestion des ressources humaines
La gestion des ressources humaines est une composante clef de la politique ESG de Sagard, car ses collaborateurs
sont sa première richesse et les vecteurs de sa performance et de sa pérennité. Attirer et fidéliser
d’excellents professionnels est un objectif prioritaire.
Pour y parvenir, Sagard veille au bien-être de ses équipes en offrant un environnement de travail sain et agréable,
de même qu’une politique de rémunération adaptée.
La politique de rémunération est basée sur l’équité et sur l’alignement des intérêts des collaborateurs avec ceux des
porteurs de parts, et tient compte de la nécessité de dissuader toute prise de risque excessive. En outre, à compter
de 2021, conformément aux exigences réglementaires, cette politique intégrera des éléments relatifs à la gestion des
risques ESG.
Sagard veille à associer l’ensemble de ses collaborateurs aux prises de décisions du Fonds, avec un souci de
transparence, d’implication et de formation.
Une attention particulière est portée à la mixité des équipes et à la complémentarité des expériences
professionnelles. Ainsi, en décembre 2019, Sagard a signé la Charte de Parité de France Invest.
Le succès de cette politique de ressources humaines se mesure par le très faible turnover des équipes et par
conséquent la longévité des carrières, atout clef dans la cohésion et l’efficacité des prises de décision.
Pour la gouvernance
La politique de gestion des conflits d’intérêts et les principes de déontologie mis en place par Sagard, appuyés par
le professionnalisme de ses équipes, assurent une approche éthique intègre dans la conduite de ses opérations.
Un livret pratique de déontologie est remis à tous les collaborateurs de la société de gestion. Tout au long de leur
parcours professionnel, ces derniers s’engagent à respecter l’éthique professionnelle en vigueur au sein de la
société et à ne pas se trouver en situation de conflits d’intérêts.
La société est dirigée par deux comités de direction : le Comité des Investissements, responsable des
décisions en matière d’investissement et le Comité de Gestion, responsable des décisions en matière
de ressources humaines et des décisions autres que celles qui sont du ressort du Comité des
Investissements.
Chaque Fonds Sagard dispose d’un Comité des Investisseurs, chargé de veiller à la
gestion des éventuels conflits d’intérêts et consulté le cas échéant, selon les règles
et sur les sujets définis dans les Règlements des Fonds.
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Investir responsable
Sagard a toujours eu, conformément à ses valeurs,
une logique d’investisseur responsable
En mai 2014, Sagard a signé la charte d’engagements des investisseurs pour la croissance (AFIC). Depuis 2016,
la société a décidé d’aller plus loin dans la formalisation de son engagement et de ses procédures ESG.
En juillet 2020, Sagard a également signé les Principes pour l'Investissement Responsable (PRI).
La démarche décrite ci-après est mise en place pour les participations majoritaires des Fonds.
La prise en compte de ces enjeux se fera tout au long du cycle d’investissement couvrant les phases d’acquisition,
de gestion du portefeuille et de cession.
À chacune des étapes, Sagard met en place les éléments suivants :
• sensibilisation des équipes aux questions ESG,
• intégration de la démarche ESG dans la procédure d’investissement,
• pour les investissements majoritaires :
Due diligence ESG
Prise en compte
réalisée par un
systématique Intégration du
prestataire externe Plan d’action ESG Présentation aux
des évaluations sujet ESG dans les
(pré ou post faisant l’objet d’un investisseurs d’un
ESG lors des processus
acquisition selon suivi annuel suivi annuel ESG
Comités des de sortie
le contexte
Investissements
de la transaction)
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1 Phase amont
Sélection des opportunités
Conformément à la Politique d’Investissement définie entre Sagard 3 et ses investisseurs, différents
critères sont analysés avant toute décision de travail sur une cible d’acquisition potentielle. Notamment,
Sagard s’interdit d’investir dans différents secteurs d’activité comme :
• l’armement et en particulier la production et la distribution de mines terrestres et de bombes à
fragmentation,
• la spéculation relative aux matières premières,
• les jeux de hasard,
• la fabrication, la production, la distribution du tabac,
• …
2 Phase d’acquisition
En phase d’acquisition, sur les investissements majoritaires, les équipes d’investissement de Sagard
font appel à un expert ESG afin de mener une analyse préliminaire et de déterminer la nécessité et la
pertinence de réaliser une due diligence ESG pré ou post acquisition. Cette décision est prise en fonction
du contexte de l’investissement (taille de l’entreprise, secteur, organisation, contexte de l’opération…).
La due diligence ESG, réalisée par un expert, répond à quatre objectifs principaux :
• évaluer le contexte ESG propre au secteur de l’entreprise évaluée (concurrence, enjeux sectoriels…),
• identifier les enjeux ESG prioritaires spécifiques à l’entreprise,
• évaluer la performance ESG de l’entreprise sur chacun des enjeux prioritaires,
• construire les bases d’un plan d’action à mettre en œuvre post acquisition.
L’ensemble des problématiques ESG sont analysées via une approche par les risques, coûts et
opportunités. Cette approche permet, par la suite, de définir les bases d’un plan d’action qui sera à
confirmer puis à mettre en œuvre si l’investissement est réalisé.
La check list pre-signing doit être complétée avant la signature de la transaction.
3 Phase de détention
En cas de due diligence post acquisition, les équipes d’investissement de Sagard s’engagent à réaliser les
travaux au cours de la première année après le closing (cf. le déroulé d’une due diligence ESG en phase
d’acquisition).
Suite aux travaux de due diligence, l’équipe d’investissement confirme avec le management les points
sur lesquels des axes d’amélioration ont été identifiés et sur lesquels un plan d’action devra être mené.
Les équipes d’investissement assurent le suivi du plan d’action et la mise en œuvre par le management,
pendant la phase de détention.
Des indicateurs associés aux enjeux clés de l’entreprise sont également suivis en comité ad hoc de façon
annuelle.
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4 Phase de cession
Lors de cessions, une Vendor Due Diligence (VDD) ESG sera conduite, si opportune et nécessaire,
par une équipe d’experts afin de valoriser les initiatives et progrès réalisés en matière d’ESG.
Cette VDD aura pour objectif :
• de mettre en avant les initiatives mises en place pour gérer les enjeux ESG matériels,
• de souligner les progrès réalisés dans la gestion de ces enjeux ESG (si une due diligence ESG a été
réalisée lors de l’acquisition),
• de valoriser l’engagement du management et le processus d’amélioration continue.
Notre pilotage
Responsabilité
Un Directeur Général est responsable du respect de la politique ESG.
Pilotage Reporting
• Le pilotage de la performance ESG des participations
• Pour les sociétés dans lesquelles les Fonds envisagent
est réalisé par l’équipe opérationnelle, en charge
de prendre une participation majoritaire, les conclusions
de chaque société du portefeuille concernée.
des travaux de due diligence ESG figurent dans les
Le pilotage de la politique est réalisé de manière
memoranda préparés à l’attention du Comité
continue et revu formellement une fois par an, en
des Investissements statuant sur les décisions
concertation avec le management de la société.
d’investissement.
• Un suivi annuel des progrès réalisés en matière
• Un reporting est préparé une fois par an à l’attention
d’ESG par les participations est préparé par
des investisseurs et diffusé dans le rapport annuel
l’équipe d’investissement et présenté au Comité
des Fonds.
des Investissements.
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L’intégration des enjeux ESG
dans le processus d’investissement Sagard
pour les investissements majoritaires
Analyse préliminaire Année 1
de la société cible au • Vérification de la prise en compte des critères ESG
regard de la politique définis dans la check list pre-signing de la politique Option 2 : Due Diligence ESG post acquisition
d’investissement de Sagard, d’investissement de Sagard par un expert
réalisée par les équipes • Prise de décision sur la pertinence de réaliser • Confirmation des enjeux ESG
d’investissement (politique une due diligence ESG pré acquisition (option 1) • Définition d’un plan d’action et d’objectifs
d’exclusion sectorielle et ou post acquisition (option 2)
géographique)
PHASE
AMONT
D’ACQUISITION
Option 1 : Due Diligence ESG pré acquisition
An
par un expert
né
e
1
CYCLE
D’INVESTISSEMENT
Ann
e2 é
Vendor Due Diligence Année 3 et suivantes
PHASE DE CESSION PÉRIODE DE DÉTENTION
Année 3 Année 2
• Déploiement du plan d’action ESG • Sujets ESG matériels à l’ordre du jour du
•P
réparation du management aux audits ESG Conseil de Surveillance, a minima une fois
• Suivi de la performance ESG par an
• Valorisation des actions ESG réalisées
• Vendor Due Diligence ESG, si opportune • Suivi des indicateurs de performance
ESG par participation, par l’équipe
d’investissement
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Les enjeux climatiques
dans notre politique d’investissement
Les enjeux climatiques sont intégrés dans • phase de détention, et en fonction des analyses réalisées
la politique ESG de Sagard et font l’objet en phase d’investissement :
d’un traitement systématique pour - sensibilisation du management aux enjeux liés au climat,
chaque investissement. Cette approche
- définition d’un plan d’action, en fonction de ces analyses,
s’inscrit dans le cadre de l’Initiative Climat
afin de réduire les émissions et/ou de favoriser l’adaptation
International (anciennement IC20), dont
au changement climatique,
la société est devenue membre en 2017.
• phase de cession : valorisation des avancées significatives
Impression certifiée selon le programme Imprim’Vert et le programme PEFC (papier écologique)
L’iCi est la première initiative du Capital Investissement en sur ces enjeux climatiques.
faveur de la gestion et de la réduction des émissions de gaz Une analyse amont de la matérialité des enjeux climatiques est
à effet de serre des sociétés. Les signataires de l’iCi ont effectuée en phase d’investissement grâce à la méthodologie
ainsi décidé de se mobiliser afin de contribuer à l’objectif de conçue au sein de l’Initiative Climat International.
la COP21 de limiter le réchauffement climatique à 1,5°C.
En fonction des résultats de l’analyse, des travaux spécifiques
Pour répondre à ces enjeux, la démarche développée par sont entrepris dans le cadre d’un plan carbone avec la société
Sagard se décompose en trois phases : en portefeuille dès la réalisation de l’acquisition. Ces travaux
• phase d’investissement : prise en compte des enjeux peuvent couvrir les thématiques suivantes : réalisation d’une
climatiques dans le développement à venir de l’entreprise empreinte carbone, fixation de scénarios de réduction et de
ciblée, compensation, analyse des risques physiques et de transition
et plans d’action adaptés, mise en place d’indicateurs, etc.
La démarche ESG et les relations
avec les investisseurs
La démarche ESG mise en place par Sagard est régulièrement présentée aux investisseurs. De façon générale,
une communication annuelle est réalisée sur l’ensemble de ces sujets :
• dans le rapport annuel de Sagard qui comporte une partie ESG,
• dans la présentation annuelle réalisée à l’attention du Comité des Investisseurs (Sagard 3).
De manière plus informelle, Sagard s’engage à répondre aux différentes sollicitations de ses investisseurs sur
ces questions.
49-51 Avenue George V - 75008 Paris - France
Tél. : +33 (0)1 53 83 30 00 - Fax : +33 (0)1 53 83 30 30
E-mail : contact@sagard.com
www.sagard.com
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