SCI PRIMONIAL CAPIMMO - REPORTING TRIMESTRIEL - Primonial REIM
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4E TRIMESTRE 2020
REPORTING TRIMESTRIEL
SCI PRIMONIAL CAPIMMO
SCI PRIMONIAL CAPIMMO
Primonial Capimmo est constituée sous la forme d’une Société Civile Immobilière à capital variable. Elle se souscrit exclusivement en unités de
compte au sein de contrats d’assurance vie. La SCI Primonial Capimmo est un Fonds d’Investissement Alternatif (FIA) au sens de la Directive AIFM.
Elle ne fait pas appel public à l’épargne et ne fait pas l’objet d’un agrément par l’Autorité des marchés financiers (AMF). La SCI Primonial Capimmo
a pour objectif de proposer aux investisseurs une récurrence de performance et une perspective de plus-value à long terme sur un patrimoine
immobilier principalement constitué de participations immobilières collectives, ainsi que d’immeubles construits et de terrains à bâtir localisés en
France et dans tous les états membres de l’Organisation de Coopération et de Développement Economique, et d’une poche d’actifs liquides de 5%
minimum.
COMMENTAIRE DE GESTION
Au 31 décembre 2020, l’actif net réévalué de Primonial Capimmo d’activité, hôteliers). La SCI conserve également à tout moment
s’élève à 5,8 milliards €, soit une croissance de +16,8% sur un an. une poche de liquidité supérieure à 5% de son actif net, soit près
La valeur liquidative de la SCI a progressé de +2,50% depuis le de 300 millions d’euros permettant d’honorer des demandes
début de l’année, pour une volatilité de 1,15% sur 52 semaines. de rachats. A titre de comparaison, le volume total de rachats
L’évolution de la valeur liquidative depuis la création de la SCI en observé sur l’année 2020 représente un peu moins de 4% de la
juillet 2007 est de +84,2%. capitalisation de début d’exercice.
La performance 2020 est en deçà de la performance habituelle du D’un point de vue géographique, Primonial Capimmo est désormais
fonds autour de 4%, due notamment à l’impact de la crise sanitaire investie à près d’un tiers en dehors de la France, ce qui lui permet
sur la poche foncières cotées. Cette poche a été arbitrée en cours également de se désensibiliser des phénomènes domestiques et
d’année afin de limiter l’exposition du fonds aux marchés financiers. de mieux capter les tendances de fonds du marché immobilier.
Dans un contexte de crise inédit, la SCI a démontré sa capacité En 2020, ce sont plus d’un milliard d’euros d’acquisitions qui ont
à protéger le capital de ses épargnants tout en délivrant une été réalisées, sur des actifs et portefeuilles immobiliers de qualité,
performance globale de +2,50%. en bureaux, résidentiel et santé principalement, et dans une
L’année 2020 se termine sur une note d’espoir avec le lancement moindre mesure sur des programmes logistiques.
des campagnes de vaccination dans la plupart des pays de l’OCDE. Les conditions de marché restent très favorables pour Capimmo en
La prudence reste cependant de mise en 2021, avec encore des ce début 2021, avec de nombreuses opérations pouvant procurer
incertitudes, comme la reprise de l’activité notamment pour le des potentiels relutifs importants. Le patrimoine de la SCI dispose
secteur de l’hôtellerie et de certains types de commerces. Un large également d’excellentes perspectives de revalorisations, dans un
consensus prévaut néanmoins : l’année 2021 devrait permettre au contexte qui devrait être plus favorable à la collecte des loyers, et
marché de l’immobilier de retrouver un environnement stabilisé en donc au rendement locatif.
particulier sur les actifs Core et Core+, qui composent plus de 90%
du patrimoine immobilier de la SCI. La collecte nette de la SCI a de nouveau été très importante
en 2020 (un peu plus de 700 millions d’euros collectés) et les
La qualité et la diversification du portefeuille de Primonial caractéristiques du fonds, son track record ainsi que son couple
Capimmo lui permet, sur la durée, d’atteindre en moyenne chaque rendement / risque attrayants dans un univers de taux durablement
année des niveaux de performances nettes comprises entre +3% bas, en font toujours en 2021 un support privilégié des épargnants.
et +5%, dont plus de 80% provenant de la collecte des loyers
des immeubles détenus directement et des dividendes reçus des
participations.
La répartition de l’actif est proche de l’allocation cible fixée par
la gérance, à savoir 40% d’actifs de bureaux, 15% pour chacune
des 3 classes d’actifs traditionnels (commerces, santé-éducation,
et résidentiel), et 15% d’actifs de diversification (logistique, parcs
Source des données : Primonial REIM
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
1Caractéristiques au 31/12/2020
Performance Valeur liquidative
Actif net (depuis le 31/12/2019)
5,76 Mds € 2,50% 270,93 €
Nombre de parts Nombre de lignes du portefeuille
21 246 510,26 270
Frais d’entrée Volatilité Frais de gestion
2% 1,60%
(52 semaines)
acquis au fonds 1,15% HT de l’actif brut réévalué de la SCI
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
ALLOCATION AU 31/12/2020
4,3% 5% min
8,5%
31/12/2020 Ratios
7,8% 79,3% 35% 60% à 90%
statutaires
max max
Poche de liquidité (liquidités placées : 5,4% ; disponibilités : 3,1%) Poche de liquidité
Autres actifs immobiliers (immeubles, foncières cotées...) Autres actifs immobiliers (immeubles, foncières cotées, ...)
Immobilier collectif non coté Immobilier collectif non coté
Autres (valeurs nettes comptables des droits, coupons courus...)
Les allocations passées ne préjugent pas des allocations futures
HISTORIQUE DES PERFORMANCES ANNUELLES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
6,89 % 2,49 % 3,18 % 1,80 % 5,07 % 5,03 % 4,70 % 4,95 % 4,23 % 4,06 % 4,20 % 4,56 % 2,50%
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
Evolution de la VL (en base 100)
105,00
+ 4,56%
104,50
104,00
103,50
103,00
+ 2,50%
102,50
102,00
101,50
101,00
100,50
100,00
2019 2020
2DÉCOMPOSITION DE L’ACTIF NET REPARTITION SECTORIELLE
6,1% 4,5%
6,0% 1,8% 3,2%
4,3%
3,1%
15,0% 40,2%
5,4% 31/12/2020 59,8% 30/09/2020
19,6% 13,8%
17,1%
Immobillier SCPI/OPCI Trésorerie Bureaux Commerces Santé
indirect grand public investie* Résidentiel Logistique Hôtellerie
Trésorie non Disponibilités** Immobilier
investie direct Autres
Actions
foncières
* Trésorerie investie (OPCVM monétaires, CAT, fonds euros, ...)
** Disponibilités (stock de frais et droits, dettes, créances, ...)
Source des données : Primonial REIM
PRINCIPALES OPÉRATIONS IMMOBILIÈRES RÉALISÉES EN 2020
OPÉRATION TYPOLOGIE SECTEUR MONTANT (EN €) DATE
SCI Preim One Monceau Immobilier indirect (hors SCPI) Bureau 166 448 992 30/09/2020
PRINCIPALES OPÉRATIONS RÉALISÉES AU 2E TRIMESTRE 2020
Laccolith* Immobilier indirect (hors SCPI) Bureau 111 920 087 26/03/2020
Primonial European Social Juil - Sept
Immobilier indirect (hors SCPI) Santé 101 018 815
Infrastructure I SICAV-FIS* 2020
Franklin Templeton Social
Juil - Sept
Infrastructure Fund SICAV- Immobilier indirect (hors SCPI) Logistique 50 000 000
2020
RAIF*
SCI PREIM APEC Immobilier indirect (hors SCPI) Résidentiel 29 227 755 30/09/2020
* opérations réalisées via des prises de participations dans des FIA non gérés par Primonial REIM
Les opérations passées ne préjugent pas des opérations futures.
EXEMPLES D’INVESTISSEMENTS RÉALISÉS EN 2020
ACQUISITION DE L’IMMEUBLE «ONE MONCEAU» La SCI PRIMONIAL CAPIMMO a réalisé l’acquisition en septembre
SITUÉ À PARIS 8E VIA UNE PARTICIPATION DANS 2020 d’un ensemble immobilier à usage de bureau, bénéficiant
UNE SCI GÉRÉE PAR PRIMONIAL REIM d’une localisation exceptionnelle dans le quartier central des
PARIS - FRANCE affaires de Paris.
• Année d’acquisition : 2020 Edifié en 1973 et partiellement rénové en 2003, cet actif d’une
• Typologie : Bureau surface totale d’environ 51 000 m2, dispose de l’un des plus vastes
• Surface totale : 28 823 m2 jardins privés entre la Place de l’Etoile et le Parc Monceau avec près
• Participation : 100% de 8 000 m2 d’espaces verts. Acquis en sale and lease back, l’actif
• Locataires
principaux : ABN AMRO est le siège historique de la Banque Neuflize OBC, Banque privée
et de ses filiales membres du groupe ABN AMRO.
Les investissements passés ne préjugent pas des investissements futurs.
3INVESTISSEMENT DANS LE RÉSIDENTIEL La SCI PRIMONIAL CAPIMMO s’est associée avec in’li, leader du
INTERMÉDIÉ VIA UNE PARTICIPATION DANS UNE logement intermédiaire en Ile-de-France, filiale du groupe Action
Logement, PRO BTP, groupe de protection sociale du bâtiment et
SCI GÉRÉE PAR PRIMONIAL REIM
des travaux publics, et MIDI 2i, société de gestion et d’ingénierie
GRAND PARIS - FRANCE
immobilière, pour former un partenariat stratégique en vue de
• Année d’acquisition : 2020 l’acquisition et du développement de logements intermédiaires
• Typologie : Résidentiel dans les zones les plus centrales du Grand Paris.
• Surface totale : 23 000 m2
• Nombre de lots : 330 logements La première acquisition a été réalisée au cours du troisième
• Participation : 38% trimestre 2020 et porte sur un portefeuille de 9 immeubles
existants représentant 330 logements et 3 commerces localisés au
cœur du Grand Paris (Paris 13e, Courbevoie, Montrouge, Sèvres…)
pour une surface de près de 23 000 m2 .
LACCOLITH
LUXEMBOURG
• Année d’acquisition : 2020
• Typologie : Bureau
• Surface totale : 13 976 m2
• Participation : 100 %
• Locataires : COMMISSION EUROPÉENNE, NCI LUXEMBOURG
L’actif a été construit et développé en 2002 par Ikogest et a été conçu par les architectes Paczowski & Fritsch. L’immeuble comprend
3 étages de bureaux et 2 étages en sous-sol totalisant 13 281 m2 de bureaux, 695 m2 d’archives ainsi que 297 parkings intérieurs et
10 extérieurs. Le bâtiment offre une flexibilité exceptionnelle car chaque étage est composé de trois zones autonomes pouvant être
combinées et structurées d’une manière architecturale et technique ce qui laisse une grande liberté d’aménagement des espaces de
bureaux, des open space et des salles de réunion. Il est situé au sein de la Cloche d’Or, une zone qui abrite un grand nombre d’entités
publiques et privées telles que des banques et des sociétés de services et qui continue de croître avec le développement de loisirs et de
divertissements. L’actif bénéficie d’une très bonne visibilité au sein de cette zone et d’une très bonne accessibilité (autoroute, transports
en commun, ...).
ACQUISITION D’UN PORTEFEUILLE DE 3 CLINIQUES La SICAV paneuropéenne European Social Infrastructure I créée
EN FRANCE VIA LA PARTICIPATION DANS LA SICAV en 2018 a réalisé une nouvelle opération significative au cours du
AVIARENT ESI I 3e trimestre 2020 portant sur l’acquisition du portefeuille Manaus
SAINT-MALO, ANNECY, BREST - FRANCE constitué de trois cliniques privées situées à Saint-Malo, Brest et
Annecy. Vendues dans le cardre d’un sale and lease back, ces trois
• Année d’acquisition : 2020 cliniques ont fait l’objet de la signature de baux 12 ans fermes, avec
• Typologie : Santé l’opérateur VIVALTO, 3e acteur français du secteur d’activité de la
• Surface totale : 28 555 m2
clinique privée. Ces cliniques représentent pour l’ensemble des
• Participation : 85,88% (fonds en cours de développement)
• Locataires
principaux : VIVALTO SANTÉ sites une superficie de 28 555 m2 SU et un total actuel de 451 lits
et places.
CLINIQUE GÉNÉRALE CLINIQUE PASTEUR LANROZE
CLINIQUE DE LA CÔTE D’EMERAUDE ANNECY
SAINT-MALO BREST
Les investissements passés ne préjugent pas des investissements futurs.
4ÉVOLUTION DE LA VL DE LA POCHE DÉLÉGUÉE À GESTION 21 SUR L’ANNÉE 2020 (EN BASE
100)
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures
TOP 5 DES CONTRIBUTIONS DE PERFORMANCE DES SOUS-JACENTS SUR L’ANNÉE 2020
CONTRIBUTION
SOUS-JACENTS
PERFORMANCE
SCI PREIM One Monceau* - Ensemble immobilier à usage de bureau situé à Paris 8e + 0,71%
SCI Issy Camille Desmoulins* - Fonds détenant un actif de bureau à Issy-les-Moulineaux (Sways)
acheté en 2017. Celui-ci a été loué pendant sa période de redéveloppement puis cédé à la fin de + 0,47%
l’année 2019
SAS Panacea* - Fonds détenant 138 établissements de santé en Allemagne + 0,44%
OPPCI Preim Lumière* - Fonds détenant indirectement un actif de bureau à Paris acquis en 2019 + 0,23%
Aviarent ESI -Fonds composé d’actifs de santé situés en Allemagne, France et Autriche + 0,23%
* Sociétés gérées par Primonial REIM
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
INVESTISSEMENTS PRÉVISIONNELS DES PROCHAINS MOIS*
RÉPARTITION PAR TYPOLOGIE D’INVESTISSEMENT RÉPARTITION PAR SECTEUR
600 250
505,9 M€ 214,4 M€
168,7 M€
200
400
150
87,4 M€
100 72,7 M€
200
95,2 M€ 43,7 M€
50 20,0 M€
5,6 M€
0 0
Immobilier SCPI/OPCI Immobilier Bureaux Résidentiel Logistique
indirect (hors SCPI) Grand Public direct
Hôtellerie Santé Commerces
* Projections effectuées sur la base du pipeline d’investissements à une date donnée.
5PROFIL DE RISQUE
Facteurs de risques : en revenu, en capital, de marché, de crédit, de liquidité
ÉCHELLE DE RISQUE
1 2 7
Risque faible Risque élevé
Rendement espéré faible Rendement espéré élevé
La SCI détient directement ou indirectement des immeubles dont la vente implique des délais qui dépendront de l’état du marché
immobilier. Par nature, les actifs immobiliers sont jugés peu liquides. La SCI présente un risque de perte en capital. Sa performance n’est
pas garantie.
MÉTHODE DE VALORISATION
MÉTHODE DE VALORISATION DES ACTIFS IMMOBILIERS
SCPI à capital variable Valeur de retrait
SCPI à capital fixe Moyenne des 4 derniers prix d’exécution -10 %
OPCI Valeur liquidative
OPCVM immobilier Valeur liquidative
Immobilier direct Valeur d’expertise
Immobilier coté cotation boursière
Les revenus générés sont capitalisés.
CARACTÉRISTIQUES DU FONDS
Forme juridique : Société civile immobilière à capital variable Gestion de la poche actions : Gestion 21
Commissaire aux Comptes : Mazars
Code LEI : 9695000VFPOQ8ZI8B758
Date de création : 26/07/2007 Valorisation : Hebdomadaire
DC03384 – 012021 - REPORTING TRIMESTRIEL CAPIMMO - Photos : Cyrille Dubreuil, ADAMA
Durée de vie : 99 ans Centralisation : jeudi avant 17h00
Durée de détention recommandée : 8 ans Souscription : VL + 2%
Frais d’entrée : 2% acquis au fonds
Société de gestion : Primonial REIM
Frais de gestion : 1,60% HT de la valeur brute des actifs
Valorisateur : BNP Paribas Securities Services
Dépositaire : CACEIS Bank France
Document non contractuel et non exhaustif, ne constitue pas une offre, ni un conseil en investissement.
Document destiné aux investisseurs de la SCI Primonial Capimmo à des fins d’informations.
Le document d’information des investisseurs (DII) et les statuts de la SCI Primonial Capimmo sont disponibles auprès de la société de
gestion sur simple demande des investisseurs (compagnies d’assurance).
www.primonialreim.com
Primonial Capimmo est une Société Civile Immobilière, immatriculée le 31 juillet 2007. Son siège social est sis 36 Rue de Naples, 75008 Paris - R.C.S. Paris 499 341 469.
REPORTING | SCI CAPIMMO | 4T2020
PRIMONIAL REIM - SA à Directoire et Conseil de surveillance au capital social de 825 100 euros. Enregistrée sous le n° 531 231
124 RCS Paris - APE 6630Z. Agréée par l’AMF en qualité de société de gestion de portefeuille le 16 décembre 2011 sous le n° GP 11
000043. Agrément AIFM en date du 10 juin 2014. Titulaire de la carte professionnelle portant les mentions «Gestion Immobilière» et
«Transactions sur immeubles et fonds de commerce» numéro CPI 7501 2016 000 007 568, délivrée le 17 mai 2019 par la CCI de Paris
Ile-de-France, et garantie par la société Liberty Mutual Insurance Europe SE, située au 42 rue Washington, 75008 Paris. Siège social :
36 rue de Naples - 75008 Paris - Tél. 01 44 21 70 00 - Fax : 01 44 21 71 23 - www.primonialreim.com
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