Société Générale (France) ESG Minimum Redemption 2029 NOK - Crelan
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Communication à caractère promotionnel
Société Générale (France) ESG Minimum
Redemption 2029 NOK
Un instrument de créance structuré émis par Société Générale
• Une durée d’investissement de 8 ans et 6 mois.
• A l’échéance, vous bénéficiez d’un droit au remboursement de minimum 103%(1)(2) du capital
investi en NOK. Si la Performance Moyenne Finale(3) de l’indice Solactive ESG Big Data Europe
Low Volatility AR 5% (ci-après « l’Indice ») est positive, vous recevrez en outre une plus-value en
NOK correspondant à la Performance Moyenne Finale(3) de l’Indice, avec un minimum de 10%,
sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Emetteur. La probabilité de recevoir une plus-value
supérieure à 10% est très faible.
• Libellé en NOK: le remboursement du capital (hors frais) et de la plus-value(2) sera effectué en NOK
(couronne norvégienne) et peut ainsi être réduit ou augmenté en cas de conversion en EUR en
fonction des fluctuations du taux de change (l’investisseur pourra donc potentiellement subir une
perte en capital en EUR). Le risque de change est accru pour les investisseurs qui ne disposent pas
d’un compte en NOK et pour lesquels la conversion serait effectuée automatiquement à l’échéance.
• Émetteur(4): Société Générale [S&P: A (perspective négative), Moody’s: A1 (perspective stable)].
• L’investisseur doit être conscient qu’il transfère de l’argent à l’Émetteur et que cet argent transféré
n’est pas investi spécifiquement dans des actifs répondant à des critères de durabilité. Seul le
rendement est lié à un indice intégrant notamment des critères durables.
(1)
ors frais d’entrée de 2,50% maximum. Voir la page 15 pour des informations détaillées sur l'ensemble des coûts applicables.
H
(2)
Plus-value soumise au précompte mobilier de 30% (sauf modification légale).
(3)
La Performance Moyenne Finale est la moyenne arithmétique des 25 observations mensuelles. La Performance Moyenne Finale de
l’Indice peut être inférieur (ou supérieur) au niveau de l’Indice constaté à la date d’échéance. Consultez la fiche technique en page 16
pour plus d’informations sur ces données.
(4)
Ratings au 20/10/2020. Les agences de notation sont susceptibles de modifier ces notations à tout moment. Pour plus d’informations, veuillez
consulter les sites : https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings et https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.
aspx?docid=PBC_79004. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation d’acheter, de vendre ou de
conserver les titres de l’Émetteur. Il peut être suspendu, modifié ou retiré à tout moment par l’agence de notation. Si une de ces notations
devait baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés.
Type d’investissement et description
du mécanisme de la formule
Ce produit est un instrument de créance structuré (ci-après la (les) « Note(s) ») émis par
Société Générale. Il s’adresse aux investisseurs qui anticipent une augmentation des
marchés actions européens au travers de l'indice Solactive ESG Big Data Europe Low
Volatility AR 5% à horizon 8 ans et 6 mois et qui souhaitent bénéficier d’un droit au
remboursement minimum de 103%(1)(2)(3) du capital investi en NOK à l’échéance. En
souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent à l’Emetteur qui s’engage à payer
la formule décrite ci-dessous. En cas de faillite ou risque de faillite de l'Émetteur, vous
risquez cependant de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de ne
pas retrouver au minimum 103%(2)(3) du montant nominal à l'échéance.
À L’ÉCHÉANCE DES 8 ANS ET 6 MOIS : DROIT AU REMBOURSEMENT DU CAPITAL INVESTI(1)
(2)
ASSORTI D’UNE PLUS-VALUE(1)(3) EN NOK
À l’échéance des 8 ans et 6 mois, le 28 juin 2029, l’investisseur reçoit(1)(2) :
103%(1)(2) du capital investi en NOK
ET
Une plus-value en NOK potentielle, dépendent la Performance Moyenne Finale de l’Indice.
Si la Performance Moyenne Finale de l’Indice est :
Positive ou nulle Négative
100% de la Performance Moyenne
0%
avec un minimum de 10%
Le remboursement du capital (hors frais) et de la plus-value sera effectué en NOK (couronne
norvégienne) et peut ainsi être réduit ou augmenté en cas de conversion en EUR en fonction des
fluctuations du taux de change (l’investisseur pourra donc potentiellement subir une perte en
capital en EUR). Le risque de change est accru pour les investisseurs qui ne disposent pas d’un
compte en NOK et pour lesquels la conversion serait effectuée automatiquement à l’échéance.
La probabilité de recevoir une plus-value supérieure à 10% est très faible.
COMMENT EST CALCULÉE LA PERFORMANCE MOYENNE FINALE DE L’INDICE ?
La Performance Moyenne Finale(4) correspond à la moyenne des observations mensuelles de
l’Indice observées durant les 2 dernières années (25 observations(5)) par rapport au Niveau Initial.
Par exemple, pour un Niveau Initial de l’Indice de 102,25 points, si la moyenne des 25 observations
mensuelles est égale à 113,78 points, la Performance Moyenne Finale de l’Indice sera de 11,28%
(i.e. 113,78/102,25 - 1).
Le terme « Capital Investi » utilisé dans cette brochure désigne la Valeur Nominale d’une Note,
soit 20.000 NOK par Note, hors frais d’entrée de 2,50% maximum. Le montant de la plus-value à
l’échéance est calculé sur la base de la Valeur Nominale.
(1)
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.
(2)
Hors frais d'entrée de 2,50% maximum. Voir la page 15 pour des informations détaillées sur l'ensemble des coûts applicables
(3)
Plus-value soumise au précompte mobilier de 30% (sauf modification légale).
(4)
La Performance Moyenne Finale de l’indice peut être inférieur (ou supérieur) au niveau de l’indice constaté à
la date d’échéance. Consultez la fiche technique en page 16 pour plus d’informations sur ces données.
(5)
Cf. Fiche Technique en page 16 pour le détail des dates.
2
Description de l’indice
Solactive ESG Big Data Europe Low
Volatility AR 5%
Pour un investissement potentiellement performant à moyen terme, l’indice Solactive
ESG Big Data Europe Low Volatility AR 5% s’expose à une sélection de sociétés qui ont
été identifiées par Arabesque (Arabesque Partners est une entreprise anglo-allemande
de gestion d’investissements fondée en 2013) comme respectant les objectifs de
développement durable des Nations Unies(1), combinée à des critères financiers de
volatilité(2). L'indice se base sur le big data(3) pour examiner des miliers de données
relatives aux indicateurs ESG (mesure des impacts réels sur les entreprises par rapport
aux questions d'ordre envionnementale, sociale et de gouvernance), au-delà des
traditionnelles publications d’entreprises et des rapports d’agences. Solactive est une
agence indépendante spécialisée dans la création et le calcul d’indices.
L'ANALYSE DES CRITÈRES ESG BÉNÉFICIENT DE L’AMÉLIORATION DU BIG DATA SCORING
L'indice Solactive ESG Big Data Europe Low Volatility AR 5% s'appuie sur la technologie
développée par Arabesque pour sélectionner les entreprises les mieux notées par rapport à
divers critères ESG et de risque.
POINTS CLÉS
partir des rapports de plus de 7000 entreprises dans le monde, Arabesque aggrège un
À
ensemble complexe de résultats obtenus sur la base :
- Des indicateurs (plus de 250 indicateurs sur la durabilité et les rapports tels que "les
émissions de gaz à effet de serre", "la production de déchets dans le cadre des activités de
l'entreprise,"la diversité du conseil d'administration et des employés", etc.).
- Le traitement automatique du langage qui permet d'analyser quotidiennement plus de
50000 sources d’information publiques dans 20 langues à la recherche de controverses
liées à la durabilité.
La combinaison de multiples sources de données ESG permet de rendre les processus
d’évaluation et de prise de décision plus exhaustifs.
Intégrité des données : Les données sont nettoyées quotidiennement et tous les inputs (entrées)
font l’objet d’un contrôle de qualité des données (i.e. d’une détection des valeurs aberrantes) au
terme duquel ceux jugés de mauvaise qualité sont rejetés.
Le big data scoring ESG est complété par des analyses normatives(4) basées sur le Pacte Mondial
des Nations Unies(5) et par un filtrage sectoriel.
Après cette étape, divers filtres financiers seront appliqués afin de tenter d'optimiser le panier
final d'actions.
Comme il s’agit d’un indice « AR 5% », la performance de l’Indice est calculée en réinvestissant
les dividendes nets détachés par les actions qui le composent et en retranchant un prélèvement
forfaitaire de 5% par an. L'indice ayant été lancé le 27 août 2019, son historique est très limité.
Toutes les données précédant le 27 août 2019 sont le résultat de simulations historiques
systématiques visant à reproduire le comportement qu’aurait eu l’Indice s’il avait été lancé
dans le passé.
L’évolution, la composition et les règles de cet Indice systématique sont disponibles sur le site de
Solactive : https://www.solactive.com/indices/?se=1&index=DE000SLA8N00
(1)
es objectifs de développement durable (ODD), adoptés par les 193 États membres de l'ONU en 2015, rassemblent
L
169 engagements et objectifs chiffrés à atteindre avant 2030. Ils fournissent un cadre aux investisseurs en termes
d'engagements et de rapports d'entreprise. Pour plus d'informations, veuillez-vous référer au site suivant : https://
sustainabledevelopment.un.org/?menu=1300
(2)
La volatilité caractérise la propension du cours d’une action, d’un fonds ou d’un indice à varier à la hausse comme à la
baisse sur une période donnée. Ainsi, plus un actif financier connaît des mouvements violents, plus sa volatilité est élevée.
La volatilité historique d’un actif peut être un indicateur du niveau de risq ue associé à cet actif. Un actif moins risqué induit
cependant en général un rendement plus faible.
(3)
Avec le développement des nouvelles technologies, d’internet et des réseaux sociaux ces vingt dernières années, la
production de données numériques a été de plus en plus nombreuse : textes, photos, vidéos, etc. Le gigantesque volume de
données numériques produites combiné aux capacités sans cesse accrues de stockage et à des outils d’analyse en temps
réel de plus en plus sophistiqués offre aujourd’hui des possibilités inégalées d’exploitation des informations. La gestion et le
traitement de l'ensembles de ces données traités est ce qu'on appelle le big data traduit souvent par « données massives ».
Pour plus d’informations, veuillez consulter le site https://www.culture-informatique.net/cest-quoi-le-big-data/
(4)
L’analyse normative consiste à récolter puis uniformiser des données afin de comparer une entreprise à ce que la norme
impose dans le secteur, de façon ponctuelle ou évolutive. Il s’agit donc d’une forme d’analyse comparative.
(5)
Le Pacte mondial des Nations Unies est un cadre d’engagement volontaire par lequel des entreprises, associations ou
organisations non-gouvernementales, sont invitées à respecter dix principes universellement acceptés touchant les droits
de l’Homme, les normes du travail, l’environnement et la lutte contre la corruption.
3
Un processus de sélection systématique de 40 actions
Les composants de l’indice Solactive ESG Big Data Europe Low Volatility AR 5% sont
sélectionnés à partir des principaux critères suivants :
1
› Univers d’investissement : Les 675 actions de l’indice Solactive Europe Total Market 675.
UNIVERS DE › Les composants doivent avoir une capitalisation boursière flottante(1) d’au moins 200
L’INDICE millions d’euros et une valeur moyenne d’échange calculée sur 126 jours d’au moins
1 million d’euros.
2
› On exclut les entreprises dont plus de 5% des revenus proviennent du divertissement
EXCLUSION pour adultes, de la recherche sur les cellules souches, de l’alcool, de la défense, des
SECTORIELLE armes, des jeux d’argents, du tabac, du nucléaire, des énergies fossiles ou des OGM.
ESG
› Après cette étape, il reste en moyenne 350 actions.
3
CONFORMITÉ AU › On conserve les 90% d’actions avec le plus haut Global Compact Score(2), note
PACTE MONDIAL qui mesure le niveau de conformité aux principes fondamentaux du Pacte Mondial
DES NATIONS des Nations Unies(3).
UNIES › Après cette étape, il reste en moyenne 315 actions.
4
SÉLECTION BIG › On sélectionne les 40% d’actions avec le plus haut Score ESG(2).
DATA ESG
› Après cette étape, il reste en moyenne 125 actions.
L’engagement sectoriel, la conformité au Pacte Mondial des Nations Unies et les évaluations
ESG sont fournis par Arabesque.
5
FILTRE DE
› On sélectionne les 40 actions avec la plus faible volatilité(5) sur les 90 derniers jours.
VOLATILITE(4)
6
› Finalement, les actions sont pondérées à partir d’un algorithme(5) d’optimisation pour
PONDÉRATION tenter de minimiser la volatilité de l'indice.
› Aucune action ne peut dépasser 7% du poids total de l’Indice.
7
ADJUSTED › L’indice est calculé en réinvestissant les dividendes nets détachés par les actions qui le
RETURN composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire de 5% par an.
INDICE SOLACTIVE ESG BIG DATA EUROPE LOW VOLATILITY AR 5%
Gestion systématique trimestrielle (i.e. le rebalancement trimestriel
est basé sur une méthodologie systématique de sélection des actions).
La capitalisation boursière flottante d'une société cotée en bourse correspond à la partie des actions effectivement
(1)
susceptible d'être échangée sur le marché boursier. Celle-ci s'obtient en multipliant le nombre d'actions qui sont
négociables à court terme sur le marché par leur prix.
Pour plus d'information, veuillez consulter la page 14 du guide indiciel sur : https://www.solactive.com/wp-content/
(2)
uploads/2020/10/Guideline-Solactive-ESG-Big-Data-Europe-Low-Volatility-Index_v1.2.pdf
Le Pacte mondial des Nations Unies est un cadre d’engagement volontaire par lequel des entreprises, associations ou
(3)
organisations non-gouvernementales, sont invitées à respecter dix principes universellement acceptés touchant les
droits de l’Homme, les normes du travail, l’environnement et la lutte contre la corruption. Plus d'information sur https://
www.unglobalcompact.org/what-is-gc/mission/principles
La volatilité caractérise la propension du cours d’une action, d’un fonds ou d’un indice à varier à la hausse comme à
(4)
la baisse sur une période donnée. Ainsi, plus un actif financier connaît des mouvements violents, plus sa volatilité est
élevée. La volatilité historique d’un actif peut être un indicateur du niveau de risque associé à cet actif. Un actif moins
risqué induit cependant en général un rendement plus faible.
Un algorithme est composé d'instructions et d'opérations réalisées, dans un ordre précis, sur des données afin de
(5)
produire un résultat, et souvent résoudre un problème plus ou moins complexe.
4Composition de l’Indice au 20/10/2020
Nom Pays Secteur
AIR LIQUIDE SA France Matériaux
ASML HOLDING NV Pays-Bas Technologies de l’information
ASSICURAZIONI GENERALI SPA Italie Finance
AXFOOD AB Suède Consommation de base
BEIERSDORF AG Allemagne Consommation de base
BUCHER INDUSTRIES AG Suisse Industrie
CASINO GUICHARD PERRACHON SA France Consommation de base
CHOCOLADEFABRIKEN LINDT & SPRUENGLI AG
Suisse Consommation de base
PARTIZIPSCH
COLOPLAST AS CLASS B Danemark Soins de santé
DEUTSCHE POST AG Allemagne Industrie
EDP RENOVAVEIS SA Espagne Services aux collectivités
ELISA OYJ CLASS A Finlande Services de communication
EMMI AG Suisse Consommation de base
Consommation
FIELMANN AG Allemagne
discrétionnaire
GEBERIT AG Suisse Industrie
GJENSIDIGE FORSIKRING ASA Norvège Finance
HELLENIC TELECOMMUNICATIONS ORGANIZATION SA Grèce Services de communication
HERA SPA Italie Services aux collectivités
Consommation
HERMES INTERNATIONAL SCA France
discrétionnaire
HOLMEN AB Suède Matériaux
HUHTAMAKI OYJ Finlande Matériaux
ICA GRUPPEN AB Suède Consommation de base
IG GROUP HOLDINGS PLC Royaume-Uni Finance
JERONIMO MARTINS SGPS SA Portugal Consommation de base
KUEHNE & NAGEL INTERNATIONAL AG Suisse Industrie
LAFARGEHOLCIM LTD Suisse Matériaux
LONDON STOCK EXCHANGE GROUP ORD Royaume-Uni Finance
ORKLA ASA Norvège Consommation de base
RECKITT BENCKISER GROUP PLC Royaume-Uni Consommation de base
RELX PC Royaume-Uni Industrie
ROYAL KPN NV Pays-Bas Services de communication
SGS SA Suisse Industrie
SVENSKA CELLULOSA AKTIEBOLAGET CLASS B Suède Matériaux
SWISSCOM AG Suisse Services de communication
TERNA SPA Italie Services aux collectivités
TOPDANMARK AS Danemark Finance
TRYG AS Danemark Finance
UPM-KYMMENE OYJ Finlande Matériaux
VISCOFAN SA Espagne Consommation de base
ZURICH INSURANCE GROUP AG Suisse Finance
Sources : Solactive au 20/10/2020 Les éléments du présent document relatifs aux données de marchés sont
fournis sur la base de données constatées à un moment précis et qui sont susceptibles de varier.
5Évolution de l’indice
Solactive ESG Big Data Europe Low
Volatility AR 5%
Performances annuelles de l'indice Solactive ESG Big Data Europe Low Volatility
AR 5% (calculées le 19 octobre de chaque année entre le 19 octobre 2011 et le
19 octobre 2020)
L’Indice ayant été lancé le 27 août 2019, son historique est très limité. Toutes les données
précédant le 27 août 2019 sont le résultat de simulations historiques systématiques visant
à reproduire le comportement qu’aurait eu l’Indice s’il avait été lancé dans le passé.
Indice Solactive ESG Big Data Europe Low Volatility AR 5%
Performance
25%
20% 18,4%
16,2% 16,4%
15%
10%
5,8%
5,8%
5% 2,3%
0%
-5%
-4,7%
-6,0%
-10%
-11,7%
-15%
sept.-12 sept.-13 sept.-14 sept.-15 sept.-16 sept.-17 sept.-18 sept.-19 sept.-20
Au 19/10/2020, le cours de clôture de l’Indice est de 97,61 points.
Les investisseurs peuvent consulter le site de Solactive à l’adresse suivante
pour consulter l’évolution et la composition l’Indice :
https://www.solactive.com/indices/?se=1&index=DE000SLA8N00
Source : Bloomberg au 20/10/2020. LA VALEUR DE VOTRE INVESTISSEMENT PEUT VARIER. LES DONNÉES
RELATIVES AUX PERFORMANCES PASSÉES ET SIMULATIONS DE PERFORMANCES PASSÉES ONT TRAIT OU
SE RÉFÈRENT À DES PÉRIODES PASSÉES ET NE SONT PAS UN INDICATEUR FIABLE DES RÉSULTATS FUTURS.
CECI EST VALABLE ÉGALEMENT POUR CE QUI EST DES DONNÉES HISTORIQUES DE MARCHÉ. Les éléments du
présent document relatifs aux données de marchés sont fournis sur la base de données constatées à un moment
précis et qui sont susceptibles de varier.
)!,%
6Zoom sur le taux de change EUR/NOK
Taux de change EUR/NOK (une hausse de la courbe signifie
une augmentation de l’EUR et une diminution de la NOK)
13
12
11
10
9
8
7
sept.-15 sept.-16 sept.-17 sept.-18 sept.-19 sept.-20
L’EUR/NOK a monté de 10% en 2020, grâce principalement à la baisse de 36% dans le prix
du pétrole (Brent). La couronne a souffert fortement pendant la période de liquidité très
réduite en Mars/Avril, avant de rebondir en Mai/Juin.
Les prévisions sur le pétrole ($50 le baril pour le Brent au troisième trimestre 2021) suggèrent
un rebond continu pour la NOK avec des perspectives pour l’économie Norvégienne
nettement meilleures que pour la zone Euro en 2020/2021.
Etant donné la faible marge de manoeuvre de la Norges Bank (la banque centrale du
royaume de Norvège) face à un taux d’inflation sous-jacent au-dessus de 3%, l’EUR/NOK
pourrait subir une tendance baissière quand le Banque Centrale Européenne accélérera ses
achats d’obligations. Un retour de l’EUR/NOK dans un intervalle compris entre 10 et 10,5 au
premier semestre de 2021 est attendu. Il convient de noter que l'horizon d'investissement du
produit (8 ans et 6 mois) diffère de l'horizon des prévisions faites par l'équipe de recherche
de la Société Générale (1 an).
Source: Société Générale, Septembre 2020.
Au 19 octobre 2020, 1 EUR valait 10,9648 NOK
Pour acquérir une coupure de 20.000 NOK à ce taux de change, vous devriez payer
1.824,02 EUR (frais exclus). Si à l’échéance, la couronne norvégienne s’est affaibli de
10% contre l’Euro, à 12,1831 NOK pour 1 EUR, vous ne recevrez plus que 1.641,62 EUR
pour votre coupure de 20.000 NOK. La valeur de votre capital aura donc baissé de 10%.
À l’inverse, si la couronne norvégienne s’est apprécié de 10% contre l’Euro, à 9,9680
NOK pour 1 EUR, vous recevrez 2.006,42 EUR pour votre coupure de 20.000 NOK.
Vous aurez ainsi réalisé une plus-value de 10% sur la devise.
Vous réaliserez donc une plus-value en raison de l'évolution du taux de change si la
courbe du graphique au 28/06/2029 (la date d'échéance) a diminué par rapport à
la valeur au 28/12/2020 (la date d'émission). Sinon vous enregistrerez une perte si la
courbe du 28/06/2029 a augmenté par rapport à la valeur du 28/12/2020.
Source: Bloomberg au 20/10/2020. LA VALEUR DE VOTRE INVESTISSEMENT PEUT VARIER. LES DONNÉES
RELATIVES AUX PERFORMANCES PASSÉES ONT TRAIT OU SE RÉFÈRENT À DES PÉRIODES PASSÉES ET NE
SONT PAS UN INDICATEUR FIABLE DES RÉSULTATS FUTURS. CECI EST VALABLE ÉGALEMENT POUR CE QUI
EST DES DONNÉES HISTORIQUES DE MARCHÉ. Les éléments du présent document relatifs aux données de
marchés sont fournis sur la base de données constatées à un moment précis et qui sont susceptibles de varier.
7Scénarios de performance
Les investisseurs sont invités à consulter les scénarios de performance présentés dans le document d’informations clés
(disponible sur le site de l'initiateur: kid.sgmarkets.com). Ces scénarios sont fournis par l'Émetteur (Société Générale)
et calculés sur base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS (Règlement (UE)
N°1286/2014). Ces scénarios sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux
variations de la valeur de cet investissement.
Illustrations du mécanisme de la formule
Les données chiffrées utilisées dans ces exemples n’ont
qu’une valeur illustrative et informative, l’objectif étant
de décrire le mécanisme du produit. Elles ne présagent
nullement de résultats futurs et ne constituent en
Exemple 1
aucun cas une offre commerciale de la part de Crelan.
Les données sont présentées hors fiscalité applicable. À l’échéance des 8 ans et 6 mois, la Performance
Moyenne Finale(1) de l’Indice est négative (-21%).
›
L’investisseur bénéficie néanmoins d’un droit au
remboursement de 103% du capital investi(2)(3) en NOK.
›
C e qui correspond à un rendement actuariel
annuel de 0,06% (5) en NOK.
Évolution de l'indice Solactive ESG Big
Data Europe Low Volatility AR 5%
Plus-value brute(3)(4) du produit
*Les rendements actuariels bruts présentés dans ces
illustrations sont exprimés en NOK. Le rendement actuariel
en EUR pourra être influencé de manière positive ou
négative par les fluctuations du cours de change EUR/NOK.
Le risque de change est accru pour les investisseurs qui
Exemple 2
ne disposent pas d’un compte en NOK et pour lesquels la À l’échéance des 8 ans et 6 mois, la Performance
conversion serait effectuée automatiquement à l’échéance. Moyenne Finale(1) de l’Indice est égale à +2,5%.
En cas de fluctuation fortement négative du cours de
› L’investisseur reçoit alors 103% du capital investi(2)
change EUR/NOK, une perte en capital en EUR est possible. (3)
plus une plus-value(3)(4) égale à 100% de la
Performance Moyenne Finale(1) avec un minimum
de 10%, soit 113% du capital investi(2)(3)(4)
En cas de faillite ou de risque de faillite de l'Émetteur,
la plus-value pourra être perdu et la récupération du
en NOK.
capital sera incertaine. Dans ce cas, l’instrument de › Ce qui correspond à un rendement actuariel
créance structuré pourrait être remboursé à la valeur annuel de 1,15%(5) en NOK.
du marché. Cette valeur du marché dépend de la valeur
de recouvrement estimée de l’instrument de créance
structuré et peut être de 0% dans le pire des cas.
(1)
La Performance Moyenne Finale est la moyenne
arithmétique des 25 observations mensuelles. Exemple 3
Le Niveau Final de l’Indice peut être inférieur (ou À l’échéance des 8 ans et 6 mois, la Performance
supérieur) au niveau de l’Indice constaté à la date Moyenne Finale(1) de l’Indice est égale à +25%.
d’échéance. Consultez la fiche technique en page
›
L’investisseur reçoit alors 103% du capital
16 pour plus d’informations sur ces données.
investi(2)(3) en NOK plus une plus value(3)(4)
Hors frais d’entrée de 2,50% maximum. Voir la
(2)
en NOK égale à 100% de la Performance Moyenne
page 15 pour des informations détaillées sur
Finale(1) avec un minimum de 10%, soit 128% du
l'ensemble des coûts applicables.
capital investi(2)(3)(4) en NOK. La probabilité de
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de
(3)
recevoir une plus-value supérieure à 10% est très
l’Émetteur.
faible.
Plus-value soumise au précompte mobilier de
(4)
30% (sauf modification légale). ›
Ce qui correspond à un rendement actuariel
Frais et commissions inclus mais précompte
(5) annuel de 2,65%(5) en NOK.
mobilier non inclus (cf. Fiche Technique en
pages 15-16).
815%
Performance de l’Indice
10% Périodes
d’observations
5%
mensuelles 3%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Année
20%
Périodes
d’observations
Performance de l’Indice
15%
mensuelles
13%
10%
5%
0%
-5%
-10%
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Année
70%
Performance de l’Indice
Périodes
60%
d’observations
mensuelles
50%
40%
30%
28%
20%
10%
0%
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Année
9Investisseurs potentiels
Société Générale (France) ESG Minimum Redemption 2029 NOK est un instrument de créance structuré complexe qui
s’adresse aux investisseurs qui disposent de l’expérience et des connaissances suffisantes sur les marchés financiers afin
d’être en mesure de comprendre les caractéristiques du produit et d'évaluer au regard de leur situation et de leur horizon
de placement, les avantages et les risques associés à un investissement dans ce produit structuré complexe. Ils doivent
plus particulièrement être familiarisés avec l’exposition à l’Indice sous-jacent, les taux d’intérêt et le risque de change lié à
un investissement en NOK.
Indicateur Synthétique de Risque
L’Indicateur Synthétique de Risque présenté est fourni par l’émetteur (Société Générale) et calculé sur
la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS (Règlement (UE)
N° 1286/2014).
Risque le plus faible Risque le plus élevé
L'indicateur de risque part de l'hypothèse que vous conservez le produit 8 ans et 6 mois. Le risque réel
peut être très différent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en
retour. Vous risquez de ne pas pouvoir vendre facilement votre produit, ou de devoir le vendre a un prix
qui influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour.
L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique
la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de
Société Générale de vous payer. Société Générale a classé ce produit dans la classe de risque 2 sur 7, qui est une classe
de risque basse. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau faible
et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très peu probable que la capacité de Société Générale à
vous payer en soit affectée. Attention au risque de change. Les sommes qui vous seront versées le seront dans une
autre monnaie, votre gain final dépendra donc du taux de change entre les deux monnaies. Ce risque n'est pas pris
en compte dans l'indicateur ci-dessus. Le risque de change est accru pour les investisseurs qui ne disposent pas
d’un compte en NOK et pour lesquels la conversion serait effectuée automatiquement à l’échéance. Ce risque n'est
pas pris en compte dans l'indicateur ci-dessus. Vous avez droit à la restitution d'au moins 103% de votre capital
(« capital » signifie ici Valeur Nominale et non montant investi). Quant à d'éventuels remboursements au-delà
de ce pourcentage et à d'éventuels rendements supplémentaires, ils dépendent des performances futures
des marchés et restent aléatoires. Toutefois, cette protection contre les aléas de marché ne s'appliquera pas
en cas de sortie avant la date d'échéance. Si Société Générale n'est pas en mesure de vous verser les sommes
dues, vous pouvez perdre l'intégralité de votre investissement.
Score Produit Crelan
1 2 3 4 5 6 7
Plus défensif Plus dynamique
Crelan avertira les investisseurs en cas de modification Le score 4 tient compte de la concentration du risque
importante du score produit du produit en cours de vie. de crédit (la mesure dans laquelle le risque crédit d’un
titre est réparti sur plusieurs émetteurs / garants), du
Le score produit est un indicateur propre à Crelan et ne remboursement minimum à 103% du capital investi
permet pas de comparer le score produit Crelan avec en NOK (hors frais) à l’échéance, du risque de faillite
un indicateur d’une autre institution ou avec l'Indicateur ou de défaut de paiement de l’Émetteur, de la devise
Synthétique de Risque PRIIPs qui est calculé par une et de la volatilité (la mesure dans laquelle fluctue le
autre méthodologie. cours d’un titre) du produit. Il ne tient pas compte
de la durée d’investissement du produit.
Pour plus d'informations sur le score produit, vous pouvez vous adresser à votre agent ou consulter le site internet de Crelan, à l’adresse
https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/score-produit
10Principaux risques et avertissements
Risque L’investisseur est exposé au risque de crédit de l'Émetteur Société Générale (qui
de crédit bénéficie d’une notation A selon S&P et A1 selon Moody's*). Si l’Émetteur fait l’objet d’une
faillite ou d’un risque de faillite, l’investisseur peut perdre la totalité ou une partie de son
capital de départ. Une détérioration de la perception du risque de crédit de l’Émetteur
peut avoir des répercussions sur le prix du marché de Société Générale (France) ESG
Minimum Redemption 2029 NOK. Plus l’échéance est éloignée, plus l’impact potentiel
peut être grand. Si, dans le cadre des dispositions en matière de redressement et de
résolution des établissements de crédit et des entreprises d’investissement, l’autorité de
résolution venait à établir la défaillance avérée ou prévisible de l’Émetteur, elle pourrait
décider de prendre des mesures affectant la valeur des Notes (bail-in) ; dans ce cadre,
l’investisseur supporte le risque de perdre tout ou partie du montant investi et peut
se voir imposer une conversion en actions de capital du montant des créances qu’il
possède sur l’établissement financier.
Événements En cas d’événement externe, non imputable à l’Émetteur, ayant un impact important
exceptionnels sur le sous-jacent et ne permettant pas de procéder à un ajustement en conformité
affectant le avec les lois et les règlementations applicables, la documentation prévoit (i) un
sous-jacent mécanisme de notification au porteur lui permettant de revendre à tout moment
et par anticipation le produit à la valeur de marché face à Société Générale (sans
déduction de frais à charge de l’investisseur et tout en tenant compte par ailleurs du
remboursement des éventuels frais de structuration payés à l’Émetteur et calculés
sur une base pro rata temporis par rapport à l’échéance résiduelle du produit) ou
(ii) d’être remboursé à l’échéance d’a minima 100% de la valeur nominale du produit
sans déduction de frais à charge de l’investisseur (sauf en cas d’exercice de son
pouvoir de résolution par l’autorité de résolution compétente, de faillite ou risque
de faillite de l’Émetteur) conformément aux dispositions du Programme d’Émission
(monétisation). Pour plus d’informations, les investisseurs sont invités à consulter le
Programme d’Émission (pages 16, 19, 204-210, 435-437, 440-443, 454-456). Il est
important de noter que l’indice est récemment créé et que ses données historiques
sont limitées.
Risque de L’investisseur doit être conscient que le prix de Société Générale (France) ESG
fluctuation Minimum Redemption 2029 NOK peut, pendant la durée de ce produit, être inférieur au
du prix montant du capital investi (hors frais). Il peut alors subir une perte en capital en cas de
revente avant l’échéance. De plus, il doit veiller à ce que son horizon d’investissement
corresponde à la durée d’investissement de Société Générale (France) ESG Minimum
Redemption 2029 NOK. Le droit au remboursement de 103% du capital ne vaut qu’à la
date d’échéance. Jusqu’à l’échéance, le prix du produit peut être volatile, en raison de
l’évolution des paramètres du marché et en particulier de l’évolution l'indice Solactive
ESG Big Data Europe Low Volatility AR 5%, des taux d’intérêt et de la perception du
risque de crédit de l’Émetteur. Toutes choses égales par ailleurs, une augmentation
des taux entraînera une diminution de la valeur du produit et inversement.
Risque de Le produit étant libellé en NOK, si, à l'échéance ou en cas de revente avant
change l'échéance, vous souhaitez convertir votre capital et vos plus-values potentiels en
EUR, ces montants pourront être réduits ou augmentés en fonction des fluctuations
du taux de change. Ce risque se matérialise particulièrement pour les investisseurs
ne possédant pas de compte en devise NOK.
Risque Ce produit n’est coté sur aucune Bourse. Sauf circonstances exceptionnelles, Société
de liquidité Générale a l’intention d’assurer la liquidité des titres à un prix qu’il détermine en
fonction des paramètres de marché qui pourraient mener à un prix inférieur à la
valeur nominale (soit 20.000 NOK par coupure) (hors frais de courtage et fiscalité
– voir fiche technique en page 15/16 pour plus d’informations). Dans des conditions
normales de marché et de financement, la différence entre le prix acheteur et le prix
vendeur sera de 1,00 % environ. Des frais de courtage éventuels seront appliqués sur
le prix établi. En cas de circonstances exceptionnelles, Société Générale se réserve le
droit de ne plus racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la revente de ceux-ci
temporairement impossible. Les investisseurs doivent par conséquent être prêts à
détenir ces titres jusqu’à l’échéance.
*Ratings au 20/10/2020. Les agences de notation sont susceptibles de modifier ces notations à tout moment. Pour plus d’informations, veuillez
consulter les sites : https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings et https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.
aspx?docid=PBC_79004. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation d’acheter, de vendre ou
de conserver les titres de l’Émetteur. Il peut être suspendu, modifié ou retiré à tout moment par l’agence de notation. Si une de ces notations
devait baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés.
11Risque de En cas de force majeure, qui doit s’entendre uniquement comme un cas d’impossibilité
remboursement insurmontable pour l’Émetteur d’exécuter ses obligations sans que cela lui soit
anticipé en imputable et qui rend le maintien du produit définitivement impossible, l’Émetteur
cas de force pourra notifier les investisseurs du remboursement anticipé des Notes. Le montant
majeure remboursé à chaque investisseur correspondra à la valeur de marché du produit,
sans frais autres que ceux inévitables pour procéder à ce remboursement anticipé.
L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que le montant remboursé pourra
être substantiellement inférieur à la valeur nominale des Notes. Dans le pire des cas,
le montant recouvré pourrait être nul. Pour plus d’informations, les investisseurs sont
invités à consulter le Programme d’Émission (page 232).
Documentation juridique
Les « Notes » Société Générale (France) ESG Minimum Redemption 2029 NOK émises par Société
Générale décrites dans le présent document font l’objet de « Final Terms » (Conditions Définitives
datées du 05/11/2020 (les « Final Terms »), disponibles sur http://prospectus.socgen.com/legaldoc_
search/FT/XS2175935738 dans le cadre du Debt Instruments Issuance Programme daté du 05/06/2020
(complété par les suppléments du 17/07/2020, du 20/08/2020, du 21/09/2020 et par tous ses
éventuels suppléments à venir) et approuvé par la CSSF le 05/06/2020 comme étant conforme à
la directive 2003/71/EC (Directive Prospectus) telle qu’amendée (incluant l’amendement fait par la
Directive 2010/73/EU). Le Prospectus de Base, le(s) supplément(s) à ce Prospectus, son résumé en
français, les Conditions Définitives, le résumé spécifique en langue française de l’émission et le document
d’informations clés (disponible également sur kid.sgmarkets.com) sont disponibles gratuitement dans
toutes les agences Crelan et sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/societe-generale. Avant
l’acquisition du produit, les investisseurs sont invités à lire l’intégralité des Conditions Définitives, du
document d'informations clés et du Prospectus de Base et à se reporter, en particulier, à la rubrique «
Facteurs de Risques » de ce Prospectus. Tout nouveau supplément au programme sera publié sur le
site du distributeur. Lors de la survenance d'un évènement durant la période de commercialisation qui
implique la publication d'un supplément, les investisseurs ayant déjà souscrit à ce produit disposent
d'un droit de retrait de deux jours ouvrables dès que le supplément est publié. Le prospectus est
directement disponible via le lien suivant : https://prospectus.socgen.com/program_search/SG-
SGIS_Debt%20Instruments%20Issuance%20Programme_05.06.2020. Les suppéments du prospectus
sont disponibles via les liens : https://prospectus.socgen.com/program_search/Supplement%201_
Debt%20Instruments%20Issuance%20Programme%202020%20-17.07.2020%20(final), https://
prospectus.socgen.com/program_search/Supplement%202_Debt%20Instruments%20Issuance%20
Programme%202020-%2020.08.2020%20(final) et https://prospectus.socgen.com/program_search/
Supplement%203_Debt%20Instruments%20Issuance%20Programme%202020_21.09.2020.
L’approbation du prospectus par la Commission de Surveillance du Secteur Financier du Luxembourg
ne doit pas être considérée comme un avis favorable sur les valeurs mobilières offertes ou admises
à la négociation sur un marché réglementé. Il est recommandé aux investisseurs potentiels de lire le
prospectus avant de prendre une décision d’investissement afin de pleinement comprendre les risques
et avantages potentiels associés à la décision d’investir dans les valeurs mobilières.
Information complémentaire de droit belge
L’Émetteur déclare avoir rendu les clauses abusives incluses dans le prospectus de base passeporté
non applicables via les conditions définitives.
Services Plaintes
En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service plaintes : Crelan ANT10103, Boulevard Sylvain
Dupuis 251, 1070 Bruxelles ou utiliser le formulaire disponible sur la page https://www.crelan.be/fr/
particuliers/article/gestion-des-plaintes. Si vous n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman
en conflits financiers, Ombudsfin asbl - North Gate II - Boulevard du Roi Albert II, n°8, bte. 2 - 1000
Bruxelles (www.ombudsfin.be).
12Avis important
Avant tout investissement dans ce produit, les investisseurs sont invités à se rapprocher de leurs
conseils financiers, fiscaux, comptables et juridiques. Vous êtes sur le point d’acheter un produit qui
n’est pas simple et qui peut être difficile à comprendre.
Disponibilité du document La dernière version du document d’informations clés relatif à ce produit
d’informations clés: peut être consultée et téléchargée à l’adresse kid.sgmarkets.com.
Caractère promotionnel Le présent document est un document à caractère promotionnel et
de ce document: non de nature réglementaire.
Information sur les Si, conformément à la législation et la réglementation applicables,
commissions, rémunérations une personne (la « Personne Intéressée ») est tenue d’informer
payées à des tiers ou perçues les investisseurs potentiels du produit de toute rémunération ou
de tiers: commission que Société Générale et/ou l’Émetteur paye à ou reçoit
de cette Personne Intéressée, cette dernière sera seule responsable
du respect des obligations légales et réglementaires en la matière.
Agrément: Société Générale est un établissement de crédit (banque) français
agréé et supervisé par la Banque Centrale Européenne (BCE) et
l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) et soumis à
la règlementation de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF).
Performances sur la base de Les gains éventuels peuvent être réduits par l’effet de commissions,
performances brutes: redevances, impôts ou autres charges supportées par l’investisseur.
13 13Restrictions de vente aux Les Titres n’ont pas fait l’objet d’un enregistrement en vertu de la
Etats-Unis d’Amérique Loi Américaine sur les Valeurs Mobilières de 1933 (U.S. Securities
(Personne ressortissante Act of 1933) et ne pourront être offerts, vendus, nantis ou autrement
des Etats-Unis au sens de la transférés sauf dans le cadre d'une transaction en dehors des Etats-
Unis (“offshore transaction”, tel que définie par la Regulation S) à
Regulation S, “Regulation S
ou pour le compte d’un Cessionnaire Autorisé. Un « Cessionnaire
U.S. Person”)
Autorisé » signifie toute personne qui (a) n'est pas une personne
ressortissante des Etats-Unis tel que défini à la Règle 902(k)(1)
de la Regulation S ; (b) qui n'est pas une personne entrant dans la
définition d'une « personne ressortissante des Etats-Unis » pour les
besoins du U.S. Commodity Exchange Act (CEA) ou toute règle
de l’U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC Rule),
recommandation ou instruction proposée ou émise en vertu du
CEA (afin de lever toute ambiguïté, une personne qui n'est pas une
"personne Non-ressortissante des Etats-Unis" (“Non-United States
person”) définie au titre de la Règle CFTC 4.7(a)(1)(iv), à l'exclusion,
pour les besoins de cette sous-section (D), de l'exception faite au
profit des personnes éligibles qualifiées qui ne sont pas des "personnes
Non-ressortissantes des Etats- Unis" («Non-United States persons»),
sera considérée comme une personne ressortissante des Etats-Unis)
et (iii) n’est pas une personne ressortissante des Etats-Unis pour les
besoins des instructions définitives mettant en oeuvre les exigences
de rétention du risque de crédit énoncées à la Section 15G de l’U.S.
Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié (les U.S. Risk
Retention Rules) (une Risk Retention U.S. Person). Les Titres ne sont
disponibles et ne peuvent être la propriété véritable (be beneficially
owned), à tous moments, que de Cessionnaires Autorisés. Lors de
l’acquisition d’un Titre, chaque acquéreur sera réputé être tenu aux
engagements et aux déclarations contenus dans le prospectus de base.
Information sur les données L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence de l’information provenant
et/ou chiffres provenant de de sources externes n’est pas garantie, bien qu’elle ait été obtenue
sources externes: auprès de sources raisonnablement jugées fiables. Ceci ne porte pas
préjudice à l’obligation de l’Émetteur d’exécuter ses obligations à
l’égard des investisseurs, desquelles il ne peut se libérer, sauf en cas
de force majeure.
Avertissement L’indice mentionné dans le présent document (l’« Indice ») n’est ni
relatif à l’indice: parrainé, ni approuvé ni vendu par Société Générale. Société Générale
n’assumera aucune responsabilité à ce titre. Ceci ne porte pas préjudice
à l’obligation de l’Émetteur d’exécuter ses obligations à l’égard des
investisseurs, desquelles il ne peut se libérer, sauf en cas de force
majeure. L'instrument financier n’est en aucun cas sponsorisé, promu
ou vendu par Solactive AG (le « Concédant de licence »), de la même
façon que le Concédant de licence n’offre aucune garantie implicite
ou explicite quant aux conséquences de l’utilisation de l’Indice et/
ou de la marque déposée de l’Indice ou du niveau de l’Indice, et ce
quelle que soit la période ou méthode concernée. L’Indice est calculé
et publié par le Concédant de licence. Le Concédant de licence met
tout en oeuvre afin de s’assurer que l’Indice est calculé correctement.
Indépendamment de ses obligations envers l’Émetteur, le Concédant
de licence n’a aucune obligation de signaler les erreurs concernant
l’Indice à des parties tierces et notamment aux investisseurs et/
ou aux intermédiaires financiers sur ledit instrument financier. Ni la
publication de l’Indice par le Concédant de licence ni l’octroi de la
licence de l’Indice ou de la marque déposée de l’Indice, avec pour
objectif son utilisation dans le cadre d’un instrument financier, ne
constituent une recommandation du Concédant de licence à investir
dans ledit instrument financier, de même que cela ne représente en
aucune façon une garantie ou une opinion du Concédant de licence
au sujet d’un investissement quelconque sur ledit instrument financier.
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