État du marché de l'assurance des risques d'entreprise

 
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
SIACI SAINT HONORE
est un leader européen indépendant
du courtage et du conseil en assurance
de biens, de personnes et de services aux
entreprises avec de fortes positions en              SIACI SAINT HONORE, partenaire des cultures,
Europe et à l’international.                      soutient la reconstruction de Notre-Dame de Paris.

            État du marché de l’assurance
                   des risques d’entreprise
                                            Renouvellements 2020
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
CULTURE                                                   SOMMAIRE
D’E XCELLENCE
          2019                                            5.    AVANT-PROPOS

              CULTIVER                                    6.    INNOVER POUR NOS CLIENTS

         L’EXCELLENCE,    SIACI SAINT HONORE est          8.    DOMMAGES
                          un leader européen du conseil
      C’EST AVANT TOUT    en gestion des risques
                                                          12.   RÉASSURANCE & TRANSFERTS ALTERNATIFS

       UN ÉTAT D’ESPRIT   et du courtage en assurance,    14.   RESPONSABILITÉ CIVILE & ENVIRONNEMENT
                          en forte croissance
                          à l’international et            16.   CONSTRUCTION
                          sur tous ses marchés.
                                                          20.   AUTOMOBILE
                          Un actionnariat
                          d’entrepreneurs,                22.   RISQUES FINANCIERS
                          un management et des
                                                          26.   MARITIME & TRANSPORT
                          collaborateurs impliqués
                          dans le capital garantissent    30.   RISQUES POLITIQUES
                          l’indépendance du groupe
                          et le développement de          34.   CRÉDIT - CAUTION
                          sa culture d’excellence.        36.   AVIATION
                                                          38.   CINÉMA-AUDIOVISUEL & SPECTACLES-ANNULATION
                                                          40.   SPORT & GLOBAL EVENTS
                                                          42.   SIACI GLOBAL PARTNERS
                                                          44.   PANORAMA MONDIAL DU MARCHÉ DE L’ASSURANCE
                                                          46.   PARTENAIRE DES CULTURES
                                                          47.   UN LEADER EUROPÉEN INDÉPENDANT
                                                          48.   CHIFFRES CLÉS 2018
                                                          49.   PRÉSENCE MONDIALE
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
AVANT-PROPOS

Hervé Houdard
Vice Président du Directoire
Directeur Général

                     Les résultats financiers dégradés des acteurs du marché de l’assurance directe se
                     traduisent par un durcissement des conditions de garantie et de tarification alors
                     qu’en comparaison le marché de la réassurance reste stable et très mesuré, tel que
                     confirmé lors des Rendez-Vous de Monte-Carlo de septembre 2019.

                     Dans ce contexte économique tendu pour l’ensemble des acteurs du marché des
                     risques d’entreprises, les équipes de SIACI SAINT HONORE se sont attachées à
                     travers leurs échanges quotidiens avec leurs clients, les assureurs et les réassureurs,
                     français et internationaux, à définir dans la présente Note de Conjoncture leur meilleure
                     vision des conditions de renouvellements à venir.

                     Bonne lecture !

                                                                                                                 «
                        Grâce à ses valeurs d’indépendance, d’expertise, d’innovation et de
                        disponibilité ancrées dans sa culture d’entreprise,
                        SIACI SAINT HONORE anticipe les évolutions des marchés
                        et des risques pour trouver les solutions qui garantissent la sécurité et le
                        développement de ses clients.
                        Cultiver l’excellence, c’est avant tout un état d’esprit.

SIACI SAINT HONORE                                              NOTE DE CONJONCTURE 2020              5
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
INNOVER POUR NOS CLIENTS

                                                                                                                           “       Dans ce contexte de marché, SIACI SAINT HONORE propose des
                                                                                                                                   solutions pérennes et innovantes dans la recherche permanente de

                                                                                                                                                              ”
                                                                                                                                   l’intérêt de ses clients.

                                                                                                                           Dans ce contexte, SIACI SAINT HONORE reste en recherche constante de solutions
    Mylène Poisson-Lebel                                                                                                   pérennes et innovantes appuyées par une communication claire, proactive.
    Directeur des Marchés et des Placements                                                                                Notre valeur ajoutée s’appuie sur nos aptitudes à proposer des angles novateurs et
    Risques et Assurances d’Entreprise                                                                                     des montages différenciés dans la recherche permanente de l’intérêt de nos clients
                                                                                                                           et afin de pérenniser les partenariats entre nos clients et leurs assureurs.

                                                                                                                           Il n’en demeure pas moins que les prochaines tendances économiques restent à
                                  En 2019, les acteurs du marché de l’assurance ont dû ajuster leurs résultats avec        surveiller :
Avant-propos                      pour conséquence une vigilance accrue sur les affaires à risque et/ou activités
                                                                                                                           2020 verra-t-elle un Brexit ou le renouvellement d’une période de transition ? Quelles
                                  spécifiques entraînant des conditions de renouvellements tardives, hétérogènes
                                                                                                                           en seront les conséquences sur nos métiers ?
                                  d’un assureur à l’autre et même au sein d’une même compagnie d’assurance
Lignes d’Expertise                (résiliation, baisse de capacité et majoration).                                         Quel sera l’effet des élections présidentielles aux Etats-Unis et dans certaines régions
                                                                                                                           d’Afrique ?
                                  A l’horizon 2020, nous constatons que le marché de l’assurance est plus réactif
Panorama mondial                  alors même que le marché de la réassurance reste dans une dynamique plus                 Quid de la judiciarisation aux Etats-Unis et des résonnances du marché d’assurances
                                  nuancée et positive.                                                                     US annoncés déficitaires en Responsabilité Civile sur les pays européens ?
Notre Groupe                      Nous n’assistons pas à une inversion de cycle généralisée et dogmatique; il ne peut      Serons-nous victimes d’une cyber attaque majeure qui demandera aux Etats de
                                  y avoir d’effet d’aubaine pour les assureurs mais des discussions pragmatiques,          légiférer pour garantir au-delà d’un certain montant comme cela avait été le cas
                                  construites et alternatives grâce aux capacités d’anticipation, de négociation et        après le 11 septembre ?
                                  d’innovation de plus en plus sollicitées et éprouvées de SIACI SAINT HONORE.
                                                                                                                           Notre analyse, nos travaux, nos forces de négociation mais aussi notre rôle d’influenceur
                                  En effet si la tendance n’est plus à la baisse, la hausse du marché de l’assurance       du marché de l’assurance et de la réassurance sont au cœur de notre démarche et
                                  directe reste ciblée sur les branches d’assurances identifiées en 2019 et sur les        font partie d’un mouvement commun et indissociable de notre politique de stratégie
                                  activités dites sinistrées et/ou à forte exposition (process de fabrication, rappel de   de placement dans un tel contexte.
                                  produits, zone géographique, exposition US).

                                  Cette hausse générée par des résultats techniques dégradés entraine une baisse
                                  de la capacité certes théorique en valeur absolue mais réelle par la fermeture des
                                  guichets de souscription chez des assureurs d’envergure internationale et même
                                  des syndicats au Lloyd’s ainsi que la question de l’assurabilité de certains risques
                                  et de certaines activités industrielles.

          6   NOTE DE CONJONCTURE 2020                                                                SIACI SAINT HONORE   SIACI SAINT HONORE                                                   NOTE DE CONJONCTURE 2020   7
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
Tendance générale                               Capacité du marché
                                On a observé un raffermissement                 Avec une capacité cumulée de +6 Md€
                                significatif du marché fin 2018 plus            en stabilité par rapport à 2018, le marché
                                particulièrement pour les affaires              de l’assurance Dommages demeure
                                présentant des risques lourds en incendie,      surcapacitaire.
                                bris de machines, événements naturels
                                critiques, carences de fournisseurs et/         La fusion AXA CS & XL CATLIN (AXA XL)
                                ou des dossiers sinistrés.                      représente une réduction potentielle de
                                                                                5% ce qui ne sera pas significatif au plan       Frédéric Durot
                                Cette tendance s’est accentuée au               de l’offre capacitaire et sera compensée
                                                                                                                                 Directeur
                                second trimestre 2019 avec la négociation       par la croissance organique.
                                                                                                                                 Dommages
                                des renouvellements de juillet 2019 et la
                                préparation des renouvellements 2020.           A ce titre, deux acteurs sont en cours
                                                                                d’arrivée en assurance Dommages,
                                Aux majorations à deux chiffres s’ajoutent      PACIFICA sur le marché des PME/ PMI
                                des réductions de parts des apériteurs          qui ne traitera pas avec les courtiers et
                                sur les affaires de type volatile en raison     BERKSHIRE HATTAWAY (BHSI) sur le
                                de leur sinistralité et/ou de leur exposition   marché des grands comptes.

        01
                                avec des demandes en prévention et
                                rétentions augmentées.

                     Dommages   A l’issue des Rendez-Vous de Monte
                                Carlo de septembre 2019, on a pu noter
                                que ce redressement est plus piloté par
                                                                                Dynamique tarifaire
                                le marché de l’assurance directe que par        Sauf cas exceptionnel, tel que des
                                celui de la réassurance dont les positions      affaires à risques considérés comme plus
                                sont plus stables.                              légers (immobiliers, aéroports, travail des
                                                                                métaux, plasturgie non alvéolaire bien
                                Cela s’illustre par les résultats dégradés      protégée…), les majorations appliquées
                                des principaux grands assureurs                 sont à deux chiffres.
                                Dommages suite à l’année 2017 marquée
Avant-propos                    par les événements naturels Harvey, Irma,       Les affaires sinistrées et/ou présentant
                                Maria (H.I.M.) ainsi qu’une augmentation        des risques volatils sont majorées de
                                de la sinistralité incendie.                    25% et plus.
Lignes d’Expertise
                                En outre, certains assureurs reçoivent          Les assureurs, et notamment les grands
                                des instructions de leurs referals basés        apériteurs, ont une politique de baisse de
Panorama mondial                aux USA, UK ou Allemagne, marchés où            parts qui entraîne une pression sur les
                                les majorations sont très fortes depuis         placements. Cela contribue à accentuer
                                2018.                                           la dynamique tarifaire à la hausse.
Notre Groupe
                                Les accords de Long terme et/ou leur            La mise en œuvre de rétention supplé-
                                prorogation sont plus difficiles à obtenir      mentaire (captive) est un outil qui permet
                                et ne sont plus récompensés par des             d’atténuer les majorations voire même
                                baisses tarifaires.                             de préserver l’assurabilité des risques
                                                                                les plus sensibles.

                                SIACI SAINT HONORE                                                    NOTE DE CONJONCTURE 2020               9
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
Évolution des garanties
                                                                                                                           Silent Cyber First Party
                       Les accords de Long terme et/ou leur
                                                                     Évolution de
                       prorogation sont plus difficiles à obtenir    la règlementation
                       malgré des majorations.

                       On n’observe pas de réduction garantie,       Le sujet de la taxe BEAT aux USA
                                                                                                                       Parmi les symptômes du marché dur en Dommages, on rencontre une adversité sur des risques
                       excepté les C
                                    arences de fournisseurs         sur laquelle le marché avait du
                                                                                                                       considérés comme ajoutant de la volatilité à une branche Dommages déjà en souffrance.
                       de rang 2et plus qui font l’objet de         mal à se positionner en 2018 est
                       restrictions et le cas particulier de FM      désormais adressé par tous les                    Les expositions Evénements naturels critiques, les CBI (Carences de fournisseurs), le NDBI sont
                       Global qui remet en question certaines        grands apériteurs.                                concernés et le Cyber l’est encore plus, d’autant que l’assurance de ce dernier risque relève d’une
                       des extensions qui font la largesse de        En pratique, la réassurance des                   branche désormais structurée au plan de la souscription, du courtage et des marchés assurance et
                       son intercalaire (en particulier le Cyber).   polices locales aux USA est traitée               réassurance.
                                                                     de telle manière (réassurance directe             Les extensions Cyber tant pour les Dommages directs (reconstitution des données) que pour les Pertes
                       Le phénomène des G ilets jaunes              par les coréassureurs) que la taxe                d’exploitation consécutives sont désormais soit refusées par les assureurs Dommages, soit maintenues
                       a mène certains assureurs à poser            (5% en 2018, 10% en 2019 et 12,5%
                        la problématique de la durée d’un                                                              à des niveaux très faibles, 1 M€ maximum, moyennant renseignement de questionnaires complexes et
                                                                     en 2020) ne s’applique pas.                       apparaissant peu pertinents pour les Directions informatiques des Assurés.
                        événement, que ce soit pour les Violences
                        politiques ou, par analogie, pour les                                                          Dans le cadre d’un marché dur, certains assureurs et réassureurs souhaitent remettre en question la
                        Evénements naturels.                                                                           couverture des dommages matériels consécutifs à un inducteur Cyber. Cette remise en question va
                                                                                                                       d’une exclusion stricte à une exclusion des dommages autres qu’incendie ou explosion, ou de façon
                                                                                                                       plus modérée à une sous-limitation.

                       Sinistralité                                                                                    Nous considérons qu’il n’est pas forcément adapté de couvrir les risques Cyber qu’ils soient de pertes
                                                                                                                       de données, de carence de service, de pertes d’exploitation résultant d’une simple perte de données
                                                                                                                       dans un programme Dommages.
                       Plusieurs sinistres incendie de plus de
                       20 M€ sont survenus en 2019 notamment                                                           Les textes des polices dommages ne sont pas architecturés pour couvrir des phénomènes Cyber
                       dans le secteur des déchets mais aussi                                                          à lent développement dans l’espace et dans le temps. De ce fait, la couverture Cyber au sein de la
                       de l’agro-alimentaire et de la logistique.                                                      police Dommages pourrait ne pas répondre correctement. Notre philosophie est que le Cyber doit être
                       Cette sinistralité est en croissance et                                                         couvert par des textes de polices adaptés, bâtis et négociés par des experts courtiers et des assureurs
                       pèse sur les résultats et l’attitude des                                                        spécialisés.
                       assureurs. Plus que jamais, la prévention
                                                                                                                       À l’inverse, nous nous opposons systématiquement à ce que les conséquences matérielles ainsi que
                       est clé pour négocier des termes et
                       conditions performants.                                                                         les Pertes d’exploitation en résultant soient exclues ou limitées. Ce que l’on appelle le Silent Cyber.
                                                                                                                       Un incendie d’un transformateur, une explosion d’un réacteur chimique, un bris de machine d’une turbine
                        ilets jaunes :l’impact de ce phénomène
                       G
                                                                                                                       ou la prise en masse d’un four verrier ou métallurgique, la ruine d’un batch de plaquettes en cours de
                       2018/2019 a été notable générant plus
                                                                                                                       gravure dans une usine de semi-conducteurs ne sauraient être exclus ou limités du fait que l’origine
                       de 150 M€ de sinistres en Dommages et
                                                                                                                       en serait une attaque Cyber.
                       Pertes d’exploitation, hormis les pertes
                       d’exploitation sans dommages, peu                                                               De même, le marché du Cyber ne dispose ni des capacités pour couvrir les niveaux de sinistres maximum
                       assurées.                                                                                       possibles de tels scénarios ni de l’expertise pour apprécier de tels risques industriels.
                        vénements naturels : après 2017 et
                       E                                                                                               Certains réassureurs souhaitent que les contrats Dommages précisent plus clairement leur statut vis-
                       ses événements naturels critiques (pertes                                                       à-vis du Cyber et du Silent Cyber. Nous convenons qu’il est préférable que le contrat se lise non pas
                       totales assurées : 144 Md$ incluant                                                             en creux mais en compréhension directe.
                       Harvey, Irma & Maria pour 92 Md$), la
                       sinistralité mondiale de l’année 2018 fut
                       importante avec 80 M$ soit la plus lourde
                       depuis 2012, exceptée 2017.

                       L’année 2019 se déroule sans sinistres
                       Evénements naturels majeurs mais la
                       saison cyclonique aux Caraïbes et Sud
                       Est des USA (mi-aout à fin octobre)
                       donnera la tendance comme souvent.

10   NOTE DE CONJONCTURE 2020                                                              SIACI SAINT HONORE   SIACI SAINT HONORE                                               NOTE DE CONJONCTURE 2020                11
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
L’impact des variations des taux d’intérêt est    Après une année 2017 record marquée par une
                                                                                                                                                                                                                   majeur dans le bilan des réassureurs. Les         sinistralité liée aux catastrophes à 135 Mds €,
                                                                                                                                                                                                                   actifs gérés par le secteur représentent en       l’année 2018 a été également lourde pour les
                                                                                                                                                                                                                   2019 environ USD 29.000 Mds au niveau             réassureurs (76 Mds €). Les dommages dus
                                                                                                                                                                                                                   mondial dont environ € 7.800 Mds en zone          aux catastrophes naturelles pour les années
                                                                                                                                                                                                                   Euro (source BCE).                                2017 et 2018 réunies se montent à 200 Mds €,
                                                                                                                                                                                                                                                                     soit le montant le plus élevé jamais enregistré
                                                                                                                                                                                                                   Selon une étude d’impact menée en 2019,           sur une période de deux ans.
                                                                                                                                                                                                                   l’augmentation de 1% des rendements des
                                                                                                                                                                                                                   actifs gérés par les réassureurs équivaut en
                                                                                                                                                                                                                   moyenne à une hausse de 6,5% des primes.
                                                                                                                                                                                                                                                                     Transfert alternatif de                                       Etienne Charpentier
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   Directeur
                                                                                                                                                                                                                   Début août 2019, la banque centrale
                                                                                                                                                                                                                   américaine (la Federal Reserve ou Fed) a
                                                                                                                                                                                                                                                                     risques - Captives                                            Solutions et Transferts
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   Alternatifs
                                                                                                                                                                                                                   annoncé une baisse de ses taux d’intérêt
                                                                                                                                                                                                                                                                     Le nombre de captives a baissé entre
                                                                                                                                                                                                                   de l’ordre de 0,25 point de pourcentage
                                                                                                                                                                                                                                                                     2014 et 2018 tant au niveau mondial qu’en
                                                                                                                                                                                                                   les ramenant sous 2,25%, une première
                                                                                                                                                                                                                   en onze ans et les anticipations des              Europe, suivant en cela l’évolution des
                                                                                                                                                                                                                   investisseurs vont dans le sens de nouvelles      marchés P&C.

                              Réassurance
                                                                                                                                                                                                                   baisses dans les trimestres à venir pour                    Nombre de captives au 31/12
                                                                                                                                                                                                                   l’ensemble des banques centrales. Pour les                (hors cellules et compartiments)
                                                                                                                                                                                                                   réassureurs P&C, les effets induits par des

        02
                                                                                                                                                                                                                   baisses de taux devraient donc entraîner la

                              Transferts Alternatifs
                                                                                                                                                                                                                                                                     7 000

                                                                                                                                                                                                                   même logique de redressement tarifaire
                                                                                                                                                                                                                                                                     6 800
                                                                                                                                                                                                                   sur les portefeuilles que pour les assureurs              6 874
                                                                                                                                                                                                                                                                                     6 778
                                                                                                                                                                                                                   même si la structure de leurs passifs leur        6 600
                                                                                                                                                                                                                                                                                             6 700
                                                                                                                                                                                                                   permettra un lissage de ces hausses dans le                                                                     Doha Tabouri
                                                                                                                                                                                                                   temps. Si la réassurance ne devrait pas être      6 400
                                                                                                                                                                                                                                                                                                         6 451                     Responsable
                                                                                                                                                                                                                   directement impactée, l’incertitude demeure       6 200
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       6 337
                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   Réassurance
                                                                                                                                                                                                                   au moment où nous écrivons sur l’issue du
                                                                                                                                                                                                                   Brexit et sur les impacts à long terme sur le     6 000

                               Réassurance                                                               Ratios combinés
                                                                                               des 50 premiers réassureurs mondiaux
                                                                                                                                                                                                                   marché de la réassurance.                                 2014    2015    2016        2017           2018

Avant-propos
                                                                                                                                                                                                                                                                                                     Source : Business Insurance

                                                                                                                                                                                                                   Sur le marché français, les demandes de
                               Après deux années 2017 et 2018 marquées                        120
                                                                                                      89,7          90,4           95,2           110,1         102,3
                                                                                                                                                                            8
                                                                                                                                                                                                                   cession en Réassurance Facultative sont           En Europe, la baisse est essentiellement
                               par une sinistralité Evénements naturels                                                                                                                                                                                              due à la fermeture de captives établies
Lignes d’Expertise
                                                                                              100                                                 33,6
                                                                                                                                                                                                                   en augmentation.Le changement dans les

                                                                                                                                                                                Provisions - Taux de reprise (%)
                                                                                                                                                                34,0
                               élevée, le marché de la réassurance                            80
                                                                                                                                                                            6
                                                                                                                                                                                                                   politiques de souscription des assureurs          à Guernesey depuis 2016.
                                                                                                                    34,2
                                                                              Ratio combiné

                                                                                                      33,5                         34,7
                               connaît une période de transition dans                         60
                                                                                                                                                                                                                   consécutif à des résultats en baisse a
                                                                                                                                                                            4
                                                                                                                                                                                                                                                                     Compte tenu du durcissement des conditions
Panorama mondial               un contexte économique global incertain.
                               Au niveau mondial, les marges des
                                                                                              40                                                                                                                   entraîné des exigences supplémentaires de         offertes et des hausses tarifaires constatées
                                                                                                      56,2          56,2           60,6           76,5          68,2
                                                                                              20
                                                                                                                                                                            2
                                                                                                                                                                                                                   referral internes aboutissant à des baisses       sur le marché P&C, cette tendance est
                               principaux réassureurs sont à des niveaux                                                                                                                                           de leur rétention nette. Les activités les        dorénavant inversée avec une vague de
Notre Groupe                   historiquement bas tandis que des reprises                      0
                                                                                                      2014          2015       2016               2017          2018
                                                                                                                                                                            0
                                                                                                                                                                                                                   plus impactées sont celles à forte volatilité :   projets de créations de captives en 2019,
                               de provisions venant alimenter les résultats                         Expense Ratio     S/P global            Taux de reprise de provisions
                                                                                                                                                                                                                   agroalimentaire, automobile, pétrochimie,
                               techniques ont été effectuées à un rythme                                                                  Source: AM Best data and research
                                                                                                                                                                                                                                                                     notamment au Luxembourg ou à Malte,
                                                                                                                                                                                                                   déchets, métallurgie.                             pour plusieurs groupes français.
                               soutenu depuis plusieurs exercices. La
                               marge de manœuvre en ce domaine est                                                                                                                                                 Par ailleurs, la nature des demandes              Les programmes concernés sont des tranches
                               maintenant très limitée.                       Le capital traditionnel disponible sur le
                                                                                                                                                                                                                   en cession Fac a évolué : même si les             de rétention dommages, responsabilité civile,
                                                                              marché de la réassurance est stable
                                                                                                                                                                                                                   demandes en derisking par exemple pour            ces captives ayant également pour objectif
                               Pour mémoire, les ratios combinés du           depuis 2014 tandis que le montant du
                                                                                                                                                                                                                   des sites particuliers en dommages ou par         d’accéder directement au marché de la
                               marché de la réassurance ont été supérieurs    capital alternatif a doublé sur la même
                                                                                                                                                                                                                   des cessions de tranches d’excess internes        réassurance.
                               à 100% consécutivement en 2017 et 2018.        période. Toutefois, la croissance rapide
                                                                                                                                                                                                                   restent importantes, les demandes de
                               Au niveau global, les capacités en             du capital alternatif anticipée par certains                                                                                                                                           Par ailleurs, la volonté affichée des
                                                                                                                                                                                                                   cession en quote-part sont en nette hausse
                               réassurance demeurent excédentaires, la        observateurs suite aux politiques monétaires                                                                                                                                           autorités françaises d’attirer les captives
                                                                                                                                                                                                                   augmentant donc les volumes de cession.
                               réassurance conventionnelle représentant       accommodantes menées par les banques                                                                                                                                                   suscite un intérêt pour la France pour les
                               environ 80% des capacités globales, les 20%    centrales, notamment par la BCE depuis                                                                                               Au niveau tarifaire, dans un contexte général     renouvellements 2020/2021, même si le cadre
                               restants étant fournis par la réassurance      2012, n’a pas eu lieu. Cette tendance devrait                                                                                        de hausse des primes P&C sur le marché            réglementaire dont la mise en place d’un
                               alternative.                                   être confirmée en 2019/2020.                                                                                                         direct, les réassureurs ont tendance à            régime de provisionnement plus souple n’a
                                                                                                                                                                                                                   redevenir compétitifs.                            pas évolué malgré le travail de lobbying des
                                                                                                                                                                                                                                                                     associations professionnelles.

        12   NOTE DE CONJONCTURE 2020                                                                                                        SIACI SAINT HONORE                                                    SIACI SAINT HONORE                                                         NOTE DE CONJONCTURE 2020                         13
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
Dynamique tarifaire                             Évolution des garanties
                                                                                                                                   Le marché reste orienté à la baisse             Les assureurs sont plus frileux qu’auparavant
                                                                                                                                   principalement sur les risques de taille        sur les extensions de garanties et les rachats
                                                                                                                                   moyenne peu exposés et non sinistrés.           d’exclusions notamment sur les nouvelles
                                                                                                                                                                                   affaires souscrites.
                                                                                                                                   En revanche, les affaires sinistrées ou
                                                                                                                                   avec des garanties plus sophistiquées           Ils les étudient au cas par cas sous réserve
                                                                                                                                   subissent des mesures de redressement           de la communication d’informations
                                                                                                                                   (hausses tarifaires, augmentation des           techniques de bonne qualité. Les contraintes
                                                                                                                                   rétentions à travers les franchises ou le       de souscription tendent vers plus de                   Marion Ory
                                                                                                                                   développement de systèmes captifs, voire        standardisation que de sur-mesure.                     Directeur
                                                                                                                                   réduction de garanties…). Il est important de                                                          Responsabilité Civile
                                                                                                                                   souligner que certains secteurs d’activités                                                            & Environnement
                                                                                                                                   du fait d’une forte exposition aux risques de
                                                                                                                                   retraits, rappels ou de contaminations de
                                                                                                                                   produits ne bénéficient plus de conditions
                                                                                                                                   de marché soft.

                               Responsabilité Civile                                                                               Sinistralité

        03                     & Environnement                                                                                                                                         Professions Réglementées
                                                                                                                                   La sinistralité continue à être en hausse
                                                                                                                                   du fait d’une culture de la réclamation             La capacité en Responsabilité Civile Professionnelle des Professions
                                                                                                                                   de plus en plus forte, de l’évolution des           Réglementées reste stable avec des capacités élevées mais variables
                                                                                                                                   règlementations encore plus strictes et d’un        en fonction des secteurs d’activité.
                                                                                                                                   risque environnemental de plus en plus
                               Tendance générale                               On note une attention accrue des assureurs
                                                                               sur la sinistralité en hausse et notamment          sollicité.
                                                                                                                                                                                       Les secteurs du Droit et du Chiffre gardent de bons résultats techniques
                                                                                                                                                                                       ce qui permet aux assureurs de maintenir leur capacité. On note
                                                                               les évaluations de sinistres ainsi que des          Les résultats techniques des assureurs              néanmoins une dégradation des résultats de certains grands comptes
                               Dans un contexte de sinistralité croissante     demandes plus fréquentes d’audit de risque.         responsabilité civile se dégradent                  emblématiques.
                               et de concentration des acteurs, le marché
Avant-propos                   français de l’Assurance Responsabilité          La prise en considération du risque                 nécessitant un aliment de prime plus                Sur les autres secteurs, la dégradation des résultats amène le marché
                               Civile des Entreprises se durcit.               environnemental par les entreprises et              important pour couvrir les mêmes risques.           à certains redressements techniques et à la poursuite de restrictions
                                                                               l’exposition grandissante dans ce domaine                                                               dans la politique de souscription. Les désengagements se poursuivent
Lignes d’Expertise             Les risques de bonne qualité continuent         (préjudice écologique, dommages à la                Par ailleurs, les assureurs sont fortement          notamment dans le secteur du Diagnostic Immobilier. Dans l’ensemble,
                               à obtenir des conditions budgétaires            biodiversité…) contribuent au développe-            impactés par des sinistres Frais de retrait /       les bons résultats techniques permettent le maintien des tarifs.
                               équivalentes voire attractives tandis que       ment de l’assurance dans cette branche.             Rappel / Contamination de produits
                                                                                                                                                                                       Les augmentations restent à la marge et appliquées à certains comptes
Panorama mondial               les affaires déficitaires sont maintenant                                                           qui grèvent leurs résultats de manière
                                                                                                                                                                                       déficitaires (professions immobilières, agent immobilier, diagnostiqueur
                               souvent confrontées à des mesures de                                                                significative, et de nombreux secteurs
                                                                                                                                                                                       immobilier...). Le peu d’acteurs sur ce secteur restreint d’autant la mise
                               redressement confirmant une tendance            Capacité du marché                                  d’activité sont concernés : agroalimentaire,
Notre Groupe                   observée en 2018 et confortée lors des                                                              automobile, cosmétologie, pharmacie,
                                                                                                                                                                                       en concurrence. Les garanties restent stables même si la garantie par
                                                                                                                                                                                       sinistre est discutée et de plus en plus difficile à négocier.
                               renouvellements 2019.                           La capacité proposée aux entreprises est en         grande distribution.
                                                                               léger repli : l’arrêt de la souscription de Tokio                                                       Pour certains secteurs plus exposés comme l’immobilier et la finance,
                               D’une manière générale, les compagnies          Marine, l’incertitude concernant la future          La révision des politiques de souscription          les assureurs ont tendance à limiter de plus en plus leur garantie.
                               continuent d’accorder des contrats de durée     politique de souscription et les capacités          pour ces garanties amorcée en 2019 se               Le niveau des franchises reste bas ce qui permet aux assureurs d’agir
                               (LTA) de 2 voire 3 ans ou acceptent de          déployées par le groupe AXA CS/XL pèsent            confirme au travers notamment de réduction          sur ce poste en cas de résultats dégradés.
                               négocier des « Roll Over ». En revanche, les    sur le marché.                                      des capacités, de l’augmentation des
                                                                                                                                                                                       La réglementation est particulièrement lourde et de nouvelles obligations
                               baisses tarifaires restent exceptionnelles et                                                       rétentions et des limitations géographiques.
                                                                               De plus, la dégradation des ratios combinés                                                             d’assurance sont régulièrement créées comme les Intermédiaires en
                               on observe par ailleurs des augmentations
                                                                               de la branche laisse craindre une réduction                                                             Financement Participatif, voire la fusion de professions (huissiers,
                               en cours de contrat de durée. Les règles de
                                                                               des engagements de certaines compagnies                                                                 commissaires-priseurs) et l’interprofessionnalité.
                               compliance sont appliquées avec beaucoup
                               plus de rigidité.                               déjà de plus en plus sélectives dans leurs                                                              Les assureurs spécialistes s’adaptent assez bien à ces évolutions de
                                                                               souscriptions. Le phénomène est déjà                                                                    réglementation ou d’organisation en ajustant les textes et les garanties.
                               Le marché reste concurrentiel sur les risques   observé pour certains risques sinistrés
                               de bonne qualité et les entreprises de taille   nécessitant de faire appel à plus de
                               moyenne sauf pour les activités sensibles       coassurance. Il est à noter cependant
                               de type pharmacie, pétrole, chimie, médical,    l’arrivée de nouveaux acteurs tels que
                               automobile et agroalimentaire.                  Berkshire Hathaway.

        14   NOTE DE CONJONCTURE 2020                                                                      SIACI SAINT HONORE      SIACI SAINT HONORE                                                      NOTE DE CONJONCTURE 2020                    15
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
Dynamique tarifaire                             Évolution des garanties
                                                                                                                               L’augmentation tarifaire à venir du marché      En R isques Techniques / Tous Risques
                                                                                                                               continental a été précédée par le               Chantier France, u      ne hausse des
                                                                                                                               durcissement du marché londonien.               demandes de souscription dans le domaine
                                                                                                                                                                               des énergies renouvelables, photovoltaïque
                                                                                                                               Ce dernier reste toutefois attractif pour des   et géothermie est nettement perceptible et
                                                                                                                               risques atypiques difficilement assurables      se poursuit cette année encore.
                                                                                                                               sur le marché français.
                                                                                                                                                                               Malgré tout, peu d’assureurs travaillent à         Édouard Marron
                                                                                                                                                                               l’élaboration de nouveaux produits pour            Directeur
                                                                                                                                                  Marché        Europe
                                                                                                                                                                               accompagner leurs clients.                         Construction & Énergie
                                                                                                                                                 de Londres   Continentale

                                                                                                                                Responsabilité                                 Une sévère limitation des garanties
                                                                                                                                                                               évènements naturels risque d’intervenir
                                                                                                                                RC Générale     +5% à + 15%   Stable à + 5%    à compter de 2020. Les assureurs
                                                                                                                                Excess /       + 2,5 % à + 5%                  deviennent réticents sur ce sujet, calculent
                                                                                                                                                              Stable à + 5%    leur exposition avec beaucoup de soin et
                                                                                                                                Umbrella       + 5% à + 10%
                                                                                                                                                                               réduisent de plus en plus souvent leur risque
                                                                                                                                Professional
                                                                                                                                               +50% à + 200% + 5% à + 25%      par une hausse de franchise, de taux ou
                                                                                                                                Indemnity

        04                     Construction
                                                                                                                                                                               bien encore de réduction de couverture
                                                                                                                                Chantier                                       importante.
                                                                                                                                Programme                        Stable        Les assureurs en D   ommages-Ouvrage
                                                                                                                                               +20% à + 40%
                                                                                                                                annuel                          à + 25%        restent attentifs au mode opératoire, de
                                                                                                                                Projet                                          la conception à la mise en œuvre et à la
                                                                                                                                               Stable à + 15% + 5% à + 10%
                                                                                                                                ponctuel                                        qualité des produits et matériaux utilisés
                                                                                                                                                                                sur les chantiers.
                                                                                                                               En R isques Techniques / Tous Risques
                                                                                                                                                                               Les garanties apportées au titre des
                                                                                                                               Chantier France, les tarifs envisagés
                               Tendance générale                                Capacité du marché                             pour 2020 ne sont certainement plus dans
                                                                                                                                                                               dommages immatériels demeurent
Avant-propos                                                                                                                   une tendance baissière mais sans être
                                                                                                                                                                               toujours limitées. On note une adaptation
                                                                                                                                                                               du marché de l’assurance aux contraintes
                                                                                                                               clairement à la hausse. Les conditions qui se
                               Le marché de l’assurance reste en pleine         Les capacités Risques Techniques / Tous                                                       opérationnelles et des efforts pour s’adapter
                                                                                                                               profilent nettement seront essentiellement
Lignes d’Expertise             mutation avec l’arrivée de nouveaux              Risques Chantier France restent stables       plus adaptées au risque qu’au contexte
                                                                                                                                                                               aux nouveaux besoins.
                               acteurs qui, contrairement aux assureurs         au sein de ce marché concurrentiel.            client.                                         Les questionnements autour du champ
                               traditionnels, se montrent plus inventifs et
Panorama mondial               innovants notamment en assurance Tous            Les capacités D ommages-Ouvrage               Les conditions tarifaires pour les risques
                                                                                                                                                                               d’application de l’assurance Décennale
                                                                                se positionnent autour de 500 M€ mais                                                         obligatoire restent d’actualité.
                               Risques Chantier.                                                                               de type forage et offshore demeurent
                                                                                 demeurent largement insuffisantes pour        extrêmement élevées par manque d’acteurs
Notre Groupe                   Face à l’émergence de nouveaux besoins            les grands projets français.                  et/ou de net désengagement de certains
                                                                                                                                                                               Face à l’évolution actuelle du secteur de la
                                                                                                                                                                               construction (Building Information Modeling
                               des clients qui recherchent dynamisme et                                                        dans ces secteurs. Après une baisse
                                                                                Les récentes défaillances d’acteurs du                                                         (BIM), performance énergétique), les
                               rapidité, ces derniers réussissent à s’adapter                                                  significative ces dernières années en
                                                                                marché Dommages-Ouvrage renforcent                                                             assureurs élaborent de nouveaux produits
                               à la demande et à proposer de nouveaux                                                          Dommages-Ouvrage, la tendance est à
                                                                                la position des assureurs traditionnels et                                                     pour accompagner leurs clients, le plus
                               produits simples et flexibles sans forcément                                                     la hausse des taux.
                                                                                limitent d’autant les capacités disponibles.                                                   souvent sous forme de garanties facultatives,
                               être plus compétitifs mais tout à fait en
                                                                                                                               Un durcissement du marché est perceptible       donc hors décennale obligatoire, de crainte
                               accord avec l’attente des clients.
                                                                                En matière de R    esponsabilité Civile       pour les risques sinistrés avec parfois des     de déséquilibrer le système issu de la loi
                               Les entreprises du BTP continuent à              Décennale, le secteur de l’entreprise comme   difficultés à exercer les recours (notamment    Spinetta. La tendance est à la digitalisation
                               exporter leur savoir-faire à l’international     celui de l’ingénierie restent ouverts. On      pour défaut d’assurance) ou relevant de         de l’offre.
                               pour la conquête de nouveaux marchés             relève néanmoins une réticence du marché       secteurs d’activité plus exposés.
                               notamment en Europe de l’Est, Asie et            à couvrir certains risques notamment dans
                               Amérique du Sud poussant les assureurs           le domaine des énergies renouvelables ou       Les conditions en Responsabilité Civile
                               à repenser leur modèle et élargir leur           des techniques innovantes.                     Décennalesuivent la même tendance que
                               périmètre d’intervention.                                                                       celles de l’assurance Dommages-Ouvrage.

        16   NOTE DE CONJONCTURE 2020                                                                    SIACI SAINT HONORE    SIACI SAINT HONORE                                                      NOTE DE CONJONCTURE 2020              17
État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
Évolution                                         Sinistralité
                                                                                                                                 Énergies Renouvelables
                       de la Règlementation
                                                                         La forte sinistralité d’intensité et de fréquence
                                                                         dans le secteur de la Construction se
                       L’ordonnance du 16 mai 2018 transpose             poursuit. Les acteurs du secteur ne cessent
                       en droit français la Directive (UE) 2016/97       de réduire les coûts (matériaux de qualité          Parmi les acteurs présents sur le segment des Énergies Renouvelables, seuls quelques-
                       du 20 janvier 2016 sur la Distribution            moindre, personnel moins qualifié) mais             uns ont développé une filière Énergie Renouvelable spécifique. La capacité est de
                       d’Assurances (DDA). Elle renforce et              on peut noter une lente structuration des           70 M€ (Construction / Exploitation / Pertes financières).
                       unifie, à cet égard, le cadre réglementaire       services après-vente.
                       des pratiques commerciales du secteur                                                                 La capacité du marché est plus limitée pour ce qui relève de la méthanisation. Peu
                       de l’assurance en créant un nouveau               Le constat demeure le même que l’année              d’assureurs souhaitent s’engager sur ce type de risque à forte exposition et à process
                       régime juridique s’appliquant à l’activité de     dernière : hausse significative du coût             encore récent.
                       distribution de produits d’assurance et plus      moyen par sinistre (qui a triplé en 10 ans)
                                                                         et du nombre de dossiers judiciaires. Ce            L’offre de capacité reste en Hydroélectricité stable mais variable d’un assureur à l’autre.
                       seulement à l’activité d’intermédiation.
                                                                         phénomène apporte une durée de traitement           Le marché local ne dispose pas ou peu de capacité pour l’énergie renouvelable
                       La DDA s’articule autour de 5 piliers             et de règlement nettement plus longue et            offshore et les assureurs semblent peu enclins à s’engager dans ce secteur qui peine
                       principaux :                                      par conséquent une augmentation des frais           à se développer en France.
                                                                         de gestion en proportion.
                        apacité professionnelle : les distributeurs
                       C                                                                                                     Les assureurs restent peu disposés à proposer des garanties pour le photovoltaïque
                       doivent posséder les connaissances et             Les impacts de cette sinistralité élevée            en toiture notamment du fait de la sinistralité très élevée et de la faible mutualisation
                       aptitudes adaptées leur permettant de             se traduisent inexorablement par une                des risques en portefeuille.
                       répondre aux besoins des clients.                 augmentation des primes et par un
                                                                         durcissement des conditions octroyées.              Une sinistralité de fréquence et d’intensité sur les parcs Éolien terrestre en portefeuille
                        evoir de conseil : le distributeur
                       D                                                                                                     pourrait faire évoluer à la baisse l’étendue des garanties que pourraient proposer les
                       fournit des informations claires sur le           SIACI SAINT HONORE adapte les                       assureurs.
                       produit grâce à une démarche de conseil           programmes d’assurances tout en
                       traçable permettant de retrouver toutes                                                               Les opérations de forage et la forte sinistralité d’intensité qui s’ensuit limitent
                                                                         proposant des alternatives à ses clients
                       les informations objectives sur le produit                                                            considérablement les capacités par la Géothermie. Les conditions tarifaires restent
                                                                         au travers de prestations de gestion de
                       induisant une prise de décision en toute                                                              chères et l’implication des assureurs peu manifeste.
                                                                         sinistres innovantes et adaptées.
                       connaissance de cause.

                       I nformation : p  récision sur le type
                        d’assurance, résumé des couvertures,
                        modalités de paiement des primes,
                        principales exclusions, obligations, durée
                        du contrat etc.

                        ransparence : R
                       T                   émunération et Conflits
                       d’intérêts : contrôle du capital, justification
                       (analyse préalable du marché).

                        ouvernance et transparence des
                       G
                       produits : l es acteurs sont garants de
                       l’adéquation du produit et de sa distribution
                       avec les besoins réels.

                       Dans le cadre de la DDA, SIACI SAINT
                       HONORE a procédé à une mise aux normes
                       de ses offres d’assurance Construction
                       par la création d’une base de données
                       Assureurs afin de garantir une saisine
                       exhaustive et impartiale du marché sur
                       chaque affaire, par la standardisation de
                       nos réponses afin d’apporter à nos clients
                       une valeur technique ajoutée basée sur des
                       critères précis et objectifs.

18   NOTE DE CONJONCTURE 2020                                                                        SIACI SAINT HONORE
Dynamique tarifaire                                Fichier des véhicules
                                                                                                                                Après quelques années de forte concurrence
                                                                                                                                                                                   assurés
                                                                                                                                entre assureurs, les prix se stabilisent ou
                                                                                                                                augmentent légèrement sur les risques              La mise en place du Fichier des Véhicules
                                                                                                                                équilibrés.                                        Assurés début 2019 s’est effectuée dans
                                                                                                                                                                                   de bonnes conditions et est maintenant
                                                                                                                                Cependant, les redressements, budgets ou           pleinement opérationnelle.
                                                                                                                                garanties peuvent être demandés sur les
                                                                                                                                affaires chroniquement déficitaires.               Les acteurs autorisés tels que FGAO : forces
                                                                                                                                                                                   de l’ordre, assureurs peuvent désormais           Laurent Nicolet
                                                                                                                                Pour un même risque, les approches                 avoir accès à ces données, ce qui devrait         Directeur
                                                                                                                                techniques peuvent différer d’un assureur à        permettre à court terme de moraliser le           Flotte Automobile
                                                                                                                                l’autre, ce qui nécessite de la part du courtier   risque en sanctionnant plus efficacement
                                                                                                                                une analyse permanente des risques ainsi           le défaut d’assurance.
                                                                                                                                que des consultations marché de plus en
                                                                                                                                plus fréquentes.                                   La mise en place de ce nouvel outil aura
                                                                                                                                                                                   à terme un impact positif pour les clients
                                                                                                                                                                                   car le nombre de dossiers recours non
                                                                                                                                                                                   aboutis du fait d’un défaut d’assurance
                                                                                                                                Évolution des garanties                            devrait sensiblement baisser.

        05                     Automobile                                                                                       Les garanties offertes par les assureurs
                                                                                                                                automobile sont par définition extrêmement            Émergence de
                                                                                                                                stables et l’innovation en la matière relative-
                                                                                                                                ment rare.                                            nouveaux risques
                                                                                                                                Sur les grands risques le wording des
                                                                                                                                                                                      Ces dernières années ont vu naître
                                                                                                                                polices étant très large, les exclusions
                                                                                                                                                                                      et se développer un nouveau type
                                                                                                                                devenues une exception, les améliorations
                                                                                                                                                                                      d’usage des véhicules : la location
                                                                                                                                restent très limitées.
                                                                                                                                                                                      en libre-service très courte durée
                               Tendance générale                                Capacité du marché                                                                                    ou l’auto-partage (y compris au
Avant-propos                                                                                                                                                                          niveau du particulier) un véhicule
                               Les assureurs imposent des franchises            Le marché de l’automobile est assez mature      Sinistralité                                          pouvant être loué plusieurs fois dans
                                                                                                                                                                                      la journée, le VTC, les trottinettes
                               Responsabilité Civile de plus en plus            pour que ses acteurs puissent y travailler
Lignes d’Expertise             significatives sur les grands risques pouvant    avec une bonne maîtrise des placements.                                                               électriques, etc.
                                                                                                                                Le coût moyen des sinistres matériels est
                               atteindre 50 K€ voire plus.                                                                      continuellement en hausse d’environ 3%                Ce type de risque a nécessité la
                                                                                La plupart des assureurs souhaitent
Panorama mondial               On note de ce fait une amplification des         maintenir voire développer leur chiffre         par an.                                               mise en place d’outils informatiques
                               demandes d     ’auto-assurance p     our les   d’affaires automobile pour autant qu’ils        Il est cependant compensé par une baisse              performants et coûteux pour un
                               clients dont le parc automobile est important,   restent dans des standards prédéfinis.          de fréquence notamment sur les flottes                suivi rigoureux des locations et la
Notre Groupe                   entraînant une baisse du volume de prime                                                         importantes où les actions de prévention              sinistralité qui en découle. Malgré
                                                                                Toutefois les affaires sinistrées tant en                                                             la mise en place desdits outils, force
                               transféré aux assureurs.                         fréquence qu’en intensité deviennent de         mises en place il y a plusieurs années
                                                                                                                                portent pleinement leurs fruits.                      est de constater que les résultats
                               Bien que difficile à faire accepter par la       plus en plus complexes à placer.                                                                      techniques pour les assureurs ne
                               plupart des assureurs, la mise en place          C’est le cas pour la location courte durée,     La dérive constatée depuis de nombreuses              semblent pas au rendez-vous.
                               de fonds d’auto-assurance dommages,              le transport de voyageurs y compris les         années sur les sinistres corporels graves
                               directement gérés par le courtier peut être      flottes de VTC ainsi que le transport de        ne cesse de s’accentuer et pose de réels              Beaucoup d’opérateurs cessent leur
                               une solution efficace pour les clients avec la   marchandises plus particulièrement l’activité   problèmes d’équilibre des comptes et rend             activité après seulement quelques
                               suppression d’une grande partie des coûts        de messagerie.                                  difficiles certains placements.                       mois d’exploitation. Le secteur
                               de frottement.                                                                                                                                         connait une forte concentration.
                                                                                                                                Il n’est pas rare d’être confrontés à des
                               Certains assureurs acceptent de réassurer                                                        sinistres supérieurs à 5 M€ qui déséquilibrent        La loi Mobilités en cours d’examen
                               ce fonds d’auto-assurance via une prime                                                          fortement le compte mais également le                 devant le Parlement devrait apporter
                               d’excess protégeant ainsi l’assuré en cas                                                        portefeuille du courtier.                             un cadre légal plus précis sur
                               de dérive.                                                                                                                                             l’utilisation des nouveaux moyens
                                                                                                                                La rétention des assureurs, en général très           de mobilités et les obligations qui en
                               La tendance va également versl’augmen-                                                          élevée, signifie qu’ils supportent entièrement        découlent tant pour les opérateurs
                               tation des franchises n
                                                      otamment pour les                                                        la charge, les réassureurs n’intervenant que          que pour les locataires.
                               parcs importants.                                                                                sur les sinistres d’une ampleur exceptionnelle.

        20   NOTE DE CONJONCTURE 2020                                                                     SIACI SAINT HONORE    SIACI SAINT HONORE                                                        NOTE DE CONJONCTURE 2020              21
En matière de dynamique tarifaire, la            Plus récemment, l’entrée en vigueur des
                                                                                                                              tendance haussière s’est confirmée et si           nouvelles dispositions législatives d’octobre
                                                                                                                              les marchés nord-américains affichaient            2018 relatives à la lutte contre la fraude fiscale
                                                                                                                              en début de période une demande de                 suscitera des interrogations sur l’étendue
                                                                                                                              majoration de près de 25% en moyenne               des garanties du contrat d’assurance
                                                                                                                              pour un retour à la profitabilité, la hausse       de Responsabilité des dirigeants et son
                                                                                                                              moyenne n’a finalement pas été si forte en         interaction pour les institutions financières
                                                                                                                              Europe. On l’estime inférieure à 5% jusqu’en       avec leur contrat de Responsabilité Civile.
                                                                                                                              juillet 2019 pour les grands risques des           Il semble pour y répondre qu’il faut rappeler
                                                                                                                              groupe français, les majorations supérieures       que le contrat d’assurance a vocation à
                                                                                                                              à 25% restant exceptionnelles.                                                                          Mickaël Robart
                                                                                                                                                                                 couvrir le plus largement les conséquences
                                                                                                                              On note également une forte augmentation           de la responsabilité des dirigeants mis              Directeur
                                                                                                                              des taux de prime des programmes IPO                                                                    Risques Financiers
                                                                                                                                                                                 en cause dans le cadre de leur fonction
                                                                                                                              pour les cotations intervenues en Europe,          et ce quelle que soit les évolutions de la
                                                                                                                              sur EURONEXT.                                      réglementation.
                                                                                                                              La situation est encore plus compliquée            La tendance à l’augmentation de la
                                                                                                                              pour les introductions aux USA notamment           sinistralité reste mondiale. Elle est toutefois
                                                                                                                              sur le NASDAQ. Le nombre d’assureurs               principalement marquée aux Etats-Unis et
                                                                                                                              susceptibles d’intervenir sur ces opérations       liée au nombre croissant de Securities Class
                                                                                                                              est très réduit et les conditions de garantie      Action mais concerne aussi d’autres sujets

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                                                                                                                              très dégradée, les primes atteignant des           tels que les opérations de M&A.

                               Risques Financiers                                                                             niveaux exorbitants.
                                                                                                                              Sous l’impact de la sinistralité les garanties
                                                                                                                              des programmes fraude avaient été revus
                                                                                                                                                                                 En Europe le règlement de sinistres majeurs
                                                                                                                                                                                 est illustré par l’affaire de « fraude aux
                                                                                                                                                                                 émissions carbone ». On constate toujours
                                                                                                                              dès 2015 avec des restrictions de garanties        la même tendance à l’augmentation de la
                                                                                                                              des fraudes externes. Cette position des           fréquence des réclamations notamment en
                                                                                                                              assureurs se maintient.                            Italie en matière fiscale et la multiplication
                                                                                                                              En RCMS la qualité des garanties négociées         des class action en Europe du Nord. Les
                                                                                                                              reste excellente. De nombreuses extensions         litiges fiscaux tendent à s’accroitre et les
                                                                                                                                                                                 dirigeants en font de plus en plus les frais
                               Responsabilité                                   Pour la première fois depuis plus de 10 ans   sont devenues standard et les assureurs ont
Avant-propos                                                                    depuis la crise financière, ces mesures ont   accepté de revoir plusieurs exclusions et          y compris en France.
                               des Dirigeants                                   concerné toutes les zones géographiques,      clarifié leur position au travers du règlement     Les mises en cause de dirigeants suite à des
                                                                                Amérique du Nord, Europe, Asie et Moyen       de sinistres complexes. Les assureurs              Data Breach sont significatives mais restent
Lignes d’Expertise             En 2019 sous l’impact des leaders
                                                                                Orient.                                       d’excess font preuve de flexibilité et délivrent   un sujet essentiellement Nord-Américain.
                               internationaux, le marché des Lignes             Si les leaders historiques tels qu’AIG,       plus facilement des drop-down sur des sous-
                                                                                CHUBB, AGCS ou ZURICH ont aujourd’hui         limites ou des possibilités de reconstitution
Panorama mondial               Financières a accentué la mise en place
                               de mesures correctives pour un retour à la       fortement réduit leur part de marché          des capacités en cas d’épuisement.
                               profitabilité face à une augmentation de la      respective, il n’en demeure pas moins         La   m ultiplication de nouvelles                    Perspectives 2020
Notre Groupe                   fréquence des sinistres sur l’ensemble des       des leaders d’opinion ayant une force         réglementations et l’importance de la
                               lignes et plus particulièrement en RCMS          d’entraînement du marché.                     sinistralité ont conduit les assureurs à revoir       Le maintien de la tendance des réclamations et de l’accroissement des
                               (Securities claims, M&A, violation de            La capacité totale du marché d   emeure     l’étendue des garanties des procédures                coûts des frais de défense.
                               réglementation anti-Fraude et procédures         globalement stable malgré les opérations      réglementaires impliquant des sociétés
                                                                                                                                                                                    Un contexte économique global incertain, essor de réglementations
                               des régulateurs).                                de rachat et notamment la constitution du     cotées mais aussi non cotées : anti-
                                                                                                                                                                                    répressives. La lutte économique conduite au travers de sanctions
                                                                                nouvel acteur AXA XL. Ces rapprochements      blanchiment, anti-corruption, embargo. La
                               Les assureurs ont revu leur stratégie de                                                                                                             imposées par des régulateurs via des réglementations extraterritoriales
                                                                                ont toutefois entraîné la refonte des         question des sanctions américaines sur
                               souscription et procèdent à l’analyse de                                                                                                             maintiendra une tendance globale à l’augmentation de la sinistralité.
                                                                                programmes d’assurance motivée par la         l’Iran poussera sans doute les assureurs
                               l’ensemble de leur portefeuille avec des                                                                                                             Le maintien de la pression des primes à la hausse tout au long de l’année,
                                                                                réduction des capacités globales cumulées     à imposer de nouvelles restrictions ou
                               décisions quelques fois radicales en cas                                                                                                             avec une attention particulière sur les premières lignes souscrites par
                                                                                de ces acteurs.                               exclusions.
                               de dégradation de la sinistralité (tolérance                                                                                                         les grands groupes côtés ou aux actifs supérieurs à 10 Mds€.
                               zéro et recherche de l’équilibre du S/P), de     En outre, la plupart des assureurs limitent   Les assureurs proposent de nouveaux textes
                                                                                                                                                                                    Les lignes Excess ne permettront pas de compenser ces hausses en
                               conditions tarifaires jugées particulièrement    aujourd’hui leur exposition première ligne    et ont défini une stratégie et une rédaction
                                                                                                                                                                                    raison de taux historiquement bas qui seront également revus.
                               basses ou d’entreprises en forte évolution /     à 15 M€ au maximum. Cette tendance            des garanties des sanctions financières :
                               restructuration présentant un profil de risque   s’est accompagnée par le positionnement       AFA, FCPA, GDPR, administration fiscale…              En raison de la tendance mondiale suivie par l’ensemble des acteurs
                               aggravé ; dégradation des résultats, forte       ou le renforcement de certains acteurs        par exemple en demandant l’accord des                 nous estimons de même que la mise en concurrence des marchés
                               croissance à l’international par acquisition,    internationaux tels que HCC, QBE,             autorités de régulation avant tout paiement           sur différentes zones aura peu d’effet sur la compétitivité des offres.
                               cotation en bourse…                              Navigators, Beazley, ou ANV et Sompo.         d’une indemnité portant sur une sanction.

        22   NOTE DE CONJONCTURE 2020                                                                    SIACI SAINT HONORE   SIACI SAINT HONORE                                                           NOTE DE CONJONCTURE 2020                  23
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