État du marché de l'assurance des risques d'entreprise
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SIACI SAINT HONORE
est un leader européen indépendant
du courtage et du conseil en assurance
de biens, de personnes et de services aux
entreprises avec de fortes positions en SIACI SAINT HONORE, partenaire des cultures,
Europe et à l’international. soutient la reconstruction de Notre-Dame de Paris.
État du marché de l’assurance
des risques d’entreprise
Renouvellements 2020
CULTURE SOMMAIRE
D’E XCELLENCE
2019 5. AVANT-PROPOS
CULTIVER 6. INNOVER POUR NOS CLIENTS
L’EXCELLENCE, SIACI SAINT HONORE est 8. DOMMAGES
un leader européen du conseil
C’EST AVANT TOUT en gestion des risques
12. RÉASSURANCE & TRANSFERTS ALTERNATIFS
UN ÉTAT D’ESPRIT et du courtage en assurance, 14. RESPONSABILITÉ CIVILE & ENVIRONNEMENT
en forte croissance
à l’international et 16. CONSTRUCTION
sur tous ses marchés.
20. AUTOMOBILE
Un actionnariat
d’entrepreneurs, 22. RISQUES FINANCIERS
un management et des
26. MARITIME & TRANSPORT
collaborateurs impliqués
dans le capital garantissent 30. RISQUES POLITIQUES
l’indépendance du groupe
et le développement de 34. CRÉDIT - CAUTION
sa culture d’excellence. 36. AVIATION
38. CINÉMA-AUDIOVISUEL & SPECTACLES-ANNULATION
40. SPORT & GLOBAL EVENTS
42. SIACI GLOBAL PARTNERS
44. PANORAMA MONDIAL DU MARCHÉ DE L’ASSURANCE
46. PARTENAIRE DES CULTURES
47. UN LEADER EUROPÉEN INDÉPENDANT
48. CHIFFRES CLÉS 2018
49. PRÉSENCE MONDIALE
AVANT-PROPOS
Hervé Houdard
Vice Président du Directoire
Directeur Général
Les résultats financiers dégradés des acteurs du marché de l’assurance directe se
traduisent par un durcissement des conditions de garantie et de tarification alors
qu’en comparaison le marché de la réassurance reste stable et très mesuré, tel que
confirmé lors des Rendez-Vous de Monte-Carlo de septembre 2019.
Dans ce contexte économique tendu pour l’ensemble des acteurs du marché des
risques d’entreprises, les équipes de SIACI SAINT HONORE se sont attachées à
travers leurs échanges quotidiens avec leurs clients, les assureurs et les réassureurs,
français et internationaux, à définir dans la présente Note de Conjoncture leur meilleure
vision des conditions de renouvellements à venir.
Bonne lecture !
«
Grâce à ses valeurs d’indépendance, d’expertise, d’innovation et de
disponibilité ancrées dans sa culture d’entreprise,
SIACI SAINT HONORE anticipe les évolutions des marchés
et des risques pour trouver les solutions qui garantissent la sécurité et le
développement de ses clients.
Cultiver l’excellence, c’est avant tout un état d’esprit.
SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 5
INNOVER POUR NOS CLIENTS
“ Dans ce contexte de marché, SIACI SAINT HONORE propose des
solutions pérennes et innovantes dans la recherche permanente de
”
l’intérêt de ses clients.
Dans ce contexte, SIACI SAINT HONORE reste en recherche constante de solutions
Mylène Poisson-Lebel pérennes et innovantes appuyées par une communication claire, proactive.
Directeur des Marchés et des Placements Notre valeur ajoutée s’appuie sur nos aptitudes à proposer des angles novateurs et
Risques et Assurances d’Entreprise des montages différenciés dans la recherche permanente de l’intérêt de nos clients
et afin de pérenniser les partenariats entre nos clients et leurs assureurs.
Il n’en demeure pas moins que les prochaines tendances économiques restent à
En 2019, les acteurs du marché de l’assurance ont dû ajuster leurs résultats avec surveiller :
Avant-propos pour conséquence une vigilance accrue sur les affaires à risque et/ou activités
2020 verra-t-elle un Brexit ou le renouvellement d’une période de transition ? Quelles
spécifiques entraînant des conditions de renouvellements tardives, hétérogènes
en seront les conséquences sur nos métiers ?
d’un assureur à l’autre et même au sein d’une même compagnie d’assurance
Lignes d’Expertise (résiliation, baisse de capacité et majoration). Quel sera l’effet des élections présidentielles aux Etats-Unis et dans certaines régions
d’Afrique ?
A l’horizon 2020, nous constatons que le marché de l’assurance est plus réactif
Panorama mondial alors même que le marché de la réassurance reste dans une dynamique plus Quid de la judiciarisation aux Etats-Unis et des résonnances du marché d’assurances
nuancée et positive. US annoncés déficitaires en Responsabilité Civile sur les pays européens ?
Notre Groupe Nous n’assistons pas à une inversion de cycle généralisée et dogmatique; il ne peut Serons-nous victimes d’une cyber attaque majeure qui demandera aux Etats de
y avoir d’effet d’aubaine pour les assureurs mais des discussions pragmatiques, légiférer pour garantir au-delà d’un certain montant comme cela avait été le cas
construites et alternatives grâce aux capacités d’anticipation, de négociation et après le 11 septembre ?
d’innovation de plus en plus sollicitées et éprouvées de SIACI SAINT HONORE.
Notre analyse, nos travaux, nos forces de négociation mais aussi notre rôle d’influenceur
En effet si la tendance n’est plus à la baisse, la hausse du marché de l’assurance du marché de l’assurance et de la réassurance sont au cœur de notre démarche et
directe reste ciblée sur les branches d’assurances identifiées en 2019 et sur les font partie d’un mouvement commun et indissociable de notre politique de stratégie
activités dites sinistrées et/ou à forte exposition (process de fabrication, rappel de de placement dans un tel contexte.
produits, zone géographique, exposition US).
Cette hausse générée par des résultats techniques dégradés entraine une baisse
de la capacité certes théorique en valeur absolue mais réelle par la fermeture des
guichets de souscription chez des assureurs d’envergure internationale et même
des syndicats au Lloyd’s ainsi que la question de l’assurabilité de certains risques
et de certaines activités industrielles.
6 NOTE DE CONJONCTURE 2020 SIACI SAINT HONORE SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 7
Tendance générale Capacité du marché
On a observé un raffermissement Avec une capacité cumulée de +6 Md€
significatif du marché fin 2018 plus en stabilité par rapport à 2018, le marché
particulièrement pour les affaires de l’assurance Dommages demeure
présentant des risques lourds en incendie, surcapacitaire.
bris de machines, événements naturels
critiques, carences de fournisseurs et/ La fusion AXA CS & XL CATLIN (AXA XL)
ou des dossiers sinistrés. représente une réduction potentielle de
5% ce qui ne sera pas significatif au plan Frédéric Durot
Cette tendance s’est accentuée au de l’offre capacitaire et sera compensée
Directeur
second trimestre 2019 avec la négociation par la croissance organique.
Dommages
des renouvellements de juillet 2019 et la
préparation des renouvellements 2020. A ce titre, deux acteurs sont en cours
d’arrivée en assurance Dommages,
Aux majorations à deux chiffres s’ajoutent PACIFICA sur le marché des PME/ PMI
des réductions de parts des apériteurs qui ne traitera pas avec les courtiers et
sur les affaires de type volatile en raison BERKSHIRE HATTAWAY (BHSI) sur le
de leur sinistralité et/ou de leur exposition marché des grands comptes.
01
avec des demandes en prévention et
rétentions augmentées.
Dommages A l’issue des Rendez-Vous de Monte
Carlo de septembre 2019, on a pu noter
que ce redressement est plus piloté par
Dynamique tarifaire
le marché de l’assurance directe que par Sauf cas exceptionnel, tel que des
celui de la réassurance dont les positions affaires à risques considérés comme plus
sont plus stables. légers (immobiliers, aéroports, travail des
métaux, plasturgie non alvéolaire bien
Cela s’illustre par les résultats dégradés protégée…), les majorations appliquées
des principaux grands assureurs sont à deux chiffres.
Dommages suite à l’année 2017 marquée
Avant-propos par les événements naturels Harvey, Irma, Les affaires sinistrées et/ou présentant
Maria (H.I.M.) ainsi qu’une augmentation des risques volatils sont majorées de
de la sinistralité incendie. 25% et plus.
Lignes d’Expertise
En outre, certains assureurs reçoivent Les assureurs, et notamment les grands
des instructions de leurs referals basés apériteurs, ont une politique de baisse de
Panorama mondial aux USA, UK ou Allemagne, marchés où parts qui entraîne une pression sur les
les majorations sont très fortes depuis placements. Cela contribue à accentuer
2018. la dynamique tarifaire à la hausse.
Notre Groupe
Les accords de Long terme et/ou leur La mise en œuvre de rétention supplé-
prorogation sont plus difficiles à obtenir mentaire (captive) est un outil qui permet
et ne sont plus récompensés par des d’atténuer les majorations voire même
baisses tarifaires. de préserver l’assurabilité des risques
les plus sensibles.
SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 9
Évolution des garanties
Silent Cyber First Party
Les accords de Long terme et/ou leur
Évolution de
prorogation sont plus difficiles à obtenir la règlementation
malgré des majorations.
On n’observe pas de réduction garantie, Le sujet de la taxe BEAT aux USA
Parmi les symptômes du marché dur en Dommages, on rencontre une adversité sur des risques
excepté les C
arences de fournisseurs sur laquelle le marché avait du
considérés comme ajoutant de la volatilité à une branche Dommages déjà en souffrance.
de rang 2et plus qui font l’objet de mal à se positionner en 2018 est
restrictions et le cas particulier de FM désormais adressé par tous les Les expositions Evénements naturels critiques, les CBI (Carences de fournisseurs), le NDBI sont
Global qui remet en question certaines grands apériteurs. concernés et le Cyber l’est encore plus, d’autant que l’assurance de ce dernier risque relève d’une
des extensions qui font la largesse de En pratique, la réassurance des branche désormais structurée au plan de la souscription, du courtage et des marchés assurance et
son intercalaire (en particulier le Cyber). polices locales aux USA est traitée réassurance.
de telle manière (réassurance directe Les extensions Cyber tant pour les Dommages directs (reconstitution des données) que pour les Pertes
Le phénomène des G ilets jaunes par les coréassureurs) que la taxe d’exploitation consécutives sont désormais soit refusées par les assureurs Dommages, soit maintenues
a mène certains assureurs à poser (5% en 2018, 10% en 2019 et 12,5%
la problématique de la durée d’un à des niveaux très faibles, 1 M€ maximum, moyennant renseignement de questionnaires complexes et
en 2020) ne s’applique pas. apparaissant peu pertinents pour les Directions informatiques des Assurés.
événement, que ce soit pour les Violences
politiques ou, par analogie, pour les Dans le cadre d’un marché dur, certains assureurs et réassureurs souhaitent remettre en question la
Evénements naturels. couverture des dommages matériels consécutifs à un inducteur Cyber. Cette remise en question va
d’une exclusion stricte à une exclusion des dommages autres qu’incendie ou explosion, ou de façon
plus modérée à une sous-limitation.
Sinistralité Nous considérons qu’il n’est pas forcément adapté de couvrir les risques Cyber qu’ils soient de pertes
de données, de carence de service, de pertes d’exploitation résultant d’une simple perte de données
dans un programme Dommages.
Plusieurs sinistres incendie de plus de
20 M€ sont survenus en 2019 notamment Les textes des polices dommages ne sont pas architecturés pour couvrir des phénomènes Cyber
dans le secteur des déchets mais aussi à lent développement dans l’espace et dans le temps. De ce fait, la couverture Cyber au sein de la
de l’agro-alimentaire et de la logistique. police Dommages pourrait ne pas répondre correctement. Notre philosophie est que le Cyber doit être
Cette sinistralité est en croissance et couvert par des textes de polices adaptés, bâtis et négociés par des experts courtiers et des assureurs
pèse sur les résultats et l’attitude des spécialisés.
assureurs. Plus que jamais, la prévention
À l’inverse, nous nous opposons systématiquement à ce que les conséquences matérielles ainsi que
est clé pour négocier des termes et
conditions performants. les Pertes d’exploitation en résultant soient exclues ou limitées. Ce que l’on appelle le Silent Cyber.
Un incendie d’un transformateur, une explosion d’un réacteur chimique, un bris de machine d’une turbine
ilets jaunes :l’impact de ce phénomène
G
ou la prise en masse d’un four verrier ou métallurgique, la ruine d’un batch de plaquettes en cours de
2018/2019 a été notable générant plus
gravure dans une usine de semi-conducteurs ne sauraient être exclus ou limités du fait que l’origine
de 150 M€ de sinistres en Dommages et
en serait une attaque Cyber.
Pertes d’exploitation, hormis les pertes
d’exploitation sans dommages, peu De même, le marché du Cyber ne dispose ni des capacités pour couvrir les niveaux de sinistres maximum
assurées. possibles de tels scénarios ni de l’expertise pour apprécier de tels risques industriels.
vénements naturels : après 2017 et
E Certains réassureurs souhaitent que les contrats Dommages précisent plus clairement leur statut vis-
ses événements naturels critiques (pertes à-vis du Cyber et du Silent Cyber. Nous convenons qu’il est préférable que le contrat se lise non pas
totales assurées : 144 Md$ incluant en creux mais en compréhension directe.
Harvey, Irma & Maria pour 92 Md$), la
sinistralité mondiale de l’année 2018 fut
importante avec 80 M$ soit la plus lourde
depuis 2012, exceptée 2017.
L’année 2019 se déroule sans sinistres
Evénements naturels majeurs mais la
saison cyclonique aux Caraïbes et Sud
Est des USA (mi-aout à fin octobre)
donnera la tendance comme souvent.
10 NOTE DE CONJONCTURE 2020 SIACI SAINT HONORE SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 11
L’impact des variations des taux d’intérêt est Après une année 2017 record marquée par une
majeur dans le bilan des réassureurs. Les sinistralité liée aux catastrophes à 135 Mds €,
actifs gérés par le secteur représentent en l’année 2018 a été également lourde pour les
2019 environ USD 29.000 Mds au niveau réassureurs (76 Mds €). Les dommages dus
mondial dont environ € 7.800 Mds en zone aux catastrophes naturelles pour les années
Euro (source BCE). 2017 et 2018 réunies se montent à 200 Mds €,
soit le montant le plus élevé jamais enregistré
Selon une étude d’impact menée en 2019, sur une période de deux ans.
l’augmentation de 1% des rendements des
actifs gérés par les réassureurs équivaut en
moyenne à une hausse de 6,5% des primes.
Transfert alternatif de Etienne Charpentier
Directeur
Début août 2019, la banque centrale
américaine (la Federal Reserve ou Fed) a
risques - Captives Solutions et Transferts
Alternatifs
annoncé une baisse de ses taux d’intérêt
Le nombre de captives a baissé entre
de l’ordre de 0,25 point de pourcentage
2014 et 2018 tant au niveau mondial qu’en
les ramenant sous 2,25%, une première
en onze ans et les anticipations des Europe, suivant en cela l’évolution des
investisseurs vont dans le sens de nouvelles marchés P&C.
Réassurance
baisses dans les trimestres à venir pour Nombre de captives au 31/12
l’ensemble des banques centrales. Pour les (hors cellules et compartiments)
réassureurs P&C, les effets induits par des
02
baisses de taux devraient donc entraîner la
Transferts Alternatifs
7 000
même logique de redressement tarifaire
6 800
sur les portefeuilles que pour les assureurs 6 874
6 778
même si la structure de leurs passifs leur 6 600
6 700
permettra un lissage de ces hausses dans le Doha Tabouri
temps. Si la réassurance ne devrait pas être 6 400
6 451 Responsable
directement impactée, l’incertitude demeure 6 200
6 337
Réassurance
au moment où nous écrivons sur l’issue du
Brexit et sur les impacts à long terme sur le 6 000
Réassurance Ratios combinés
des 50 premiers réassureurs mondiaux
marché de la réassurance. 2014 2015 2016 2017 2018
Avant-propos
Source : Business Insurance
Sur le marché français, les demandes de
Après deux années 2017 et 2018 marquées 120
89,7 90,4 95,2 110,1 102,3
8
cession en Réassurance Facultative sont En Europe, la baisse est essentiellement
par une sinistralité Evénements naturels due à la fermeture de captives établies
Lignes d’Expertise
100 33,6
en augmentation.Le changement dans les
Provisions - Taux de reprise (%)
34,0
élevée, le marché de la réassurance 80
6
politiques de souscription des assureurs à Guernesey depuis 2016.
34,2
Ratio combiné
33,5 34,7
connaît une période de transition dans 60
consécutif à des résultats en baisse a
4
Compte tenu du durcissement des conditions
Panorama mondial un contexte économique global incertain.
Au niveau mondial, les marges des
40 entraîné des exigences supplémentaires de offertes et des hausses tarifaires constatées
56,2 56,2 60,6 76,5 68,2
20
2
referral internes aboutissant à des baisses sur le marché P&C, cette tendance est
principaux réassureurs sont à des niveaux de leur rétention nette. Les activités les dorénavant inversée avec une vague de
Notre Groupe historiquement bas tandis que des reprises 0
2014 2015 2016 2017 2018
0
plus impactées sont celles à forte volatilité : projets de créations de captives en 2019,
de provisions venant alimenter les résultats Expense Ratio S/P global Taux de reprise de provisions
agroalimentaire, automobile, pétrochimie,
techniques ont été effectuées à un rythme Source: AM Best data and research
notamment au Luxembourg ou à Malte,
déchets, métallurgie. pour plusieurs groupes français.
soutenu depuis plusieurs exercices. La
marge de manœuvre en ce domaine est Par ailleurs, la nature des demandes Les programmes concernés sont des tranches
maintenant très limitée. Le capital traditionnel disponible sur le
en cession Fac a évolué : même si les de rétention dommages, responsabilité civile,
marché de la réassurance est stable
demandes en derisking par exemple pour ces captives ayant également pour objectif
Pour mémoire, les ratios combinés du depuis 2014 tandis que le montant du
des sites particuliers en dommages ou par d’accéder directement au marché de la
marché de la réassurance ont été supérieurs capital alternatif a doublé sur la même
des cessions de tranches d’excess internes réassurance.
à 100% consécutivement en 2017 et 2018. période. Toutefois, la croissance rapide
restent importantes, les demandes de
Au niveau global, les capacités en du capital alternatif anticipée par certains Par ailleurs, la volonté affichée des
cession en quote-part sont en nette hausse
réassurance demeurent excédentaires, la observateurs suite aux politiques monétaires autorités françaises d’attirer les captives
augmentant donc les volumes de cession.
réassurance conventionnelle représentant accommodantes menées par les banques suscite un intérêt pour la France pour les
environ 80% des capacités globales, les 20% centrales, notamment par la BCE depuis Au niveau tarifaire, dans un contexte général renouvellements 2020/2021, même si le cadre
restants étant fournis par la réassurance 2012, n’a pas eu lieu. Cette tendance devrait de hausse des primes P&C sur le marché réglementaire dont la mise en place d’un
alternative. être confirmée en 2019/2020. direct, les réassureurs ont tendance à régime de provisionnement plus souple n’a
redevenir compétitifs. pas évolué malgré le travail de lobbying des
associations professionnelles.
12 NOTE DE CONJONCTURE 2020 SIACI SAINT HONORE SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 13
Dynamique tarifaire Évolution des garanties
Le marché reste orienté à la baisse Les assureurs sont plus frileux qu’auparavant
principalement sur les risques de taille sur les extensions de garanties et les rachats
moyenne peu exposés et non sinistrés. d’exclusions notamment sur les nouvelles
affaires souscrites.
En revanche, les affaires sinistrées ou
avec des garanties plus sophistiquées Ils les étudient au cas par cas sous réserve
subissent des mesures de redressement de la communication d’informations
(hausses tarifaires, augmentation des techniques de bonne qualité. Les contraintes
rétentions à travers les franchises ou le de souscription tendent vers plus de Marion Ory
développement de systèmes captifs, voire standardisation que de sur-mesure. Directeur
réduction de garanties…). Il est important de Responsabilité Civile
souligner que certains secteurs d’activités & Environnement
du fait d’une forte exposition aux risques de
retraits, rappels ou de contaminations de
produits ne bénéficient plus de conditions
de marché soft.
Responsabilité Civile Sinistralité
03 & Environnement Professions Réglementées
La sinistralité continue à être en hausse
du fait d’une culture de la réclamation La capacité en Responsabilité Civile Professionnelle des Professions
de plus en plus forte, de l’évolution des Réglementées reste stable avec des capacités élevées mais variables
règlementations encore plus strictes et d’un en fonction des secteurs d’activité.
risque environnemental de plus en plus
Tendance générale On note une attention accrue des assureurs
sur la sinistralité en hausse et notamment sollicité.
Les secteurs du Droit et du Chiffre gardent de bons résultats techniques
ce qui permet aux assureurs de maintenir leur capacité. On note
les évaluations de sinistres ainsi que des Les résultats techniques des assureurs néanmoins une dégradation des résultats de certains grands comptes
Dans un contexte de sinistralité croissante demandes plus fréquentes d’audit de risque. responsabilité civile se dégradent emblématiques.
et de concentration des acteurs, le marché
Avant-propos français de l’Assurance Responsabilité La prise en considération du risque nécessitant un aliment de prime plus Sur les autres secteurs, la dégradation des résultats amène le marché
Civile des Entreprises se durcit. environnemental par les entreprises et important pour couvrir les mêmes risques. à certains redressements techniques et à la poursuite de restrictions
l’exposition grandissante dans ce domaine dans la politique de souscription. Les désengagements se poursuivent
Lignes d’Expertise Les risques de bonne qualité continuent (préjudice écologique, dommages à la Par ailleurs, les assureurs sont fortement notamment dans le secteur du Diagnostic Immobilier. Dans l’ensemble,
à obtenir des conditions budgétaires biodiversité…) contribuent au développe- impactés par des sinistres Frais de retrait / les bons résultats techniques permettent le maintien des tarifs.
équivalentes voire attractives tandis que ment de l’assurance dans cette branche. Rappel / Contamination de produits
Les augmentations restent à la marge et appliquées à certains comptes
Panorama mondial les affaires déficitaires sont maintenant qui grèvent leurs résultats de manière
déficitaires (professions immobilières, agent immobilier, diagnostiqueur
souvent confrontées à des mesures de significative, et de nombreux secteurs
immobilier...). Le peu d’acteurs sur ce secteur restreint d’autant la mise
redressement confirmant une tendance Capacité du marché d’activité sont concernés : agroalimentaire,
Notre Groupe observée en 2018 et confortée lors des automobile, cosmétologie, pharmacie,
en concurrence. Les garanties restent stables même si la garantie par
sinistre est discutée et de plus en plus difficile à négocier.
renouvellements 2019. La capacité proposée aux entreprises est en grande distribution.
léger repli : l’arrêt de la souscription de Tokio Pour certains secteurs plus exposés comme l’immobilier et la finance,
D’une manière générale, les compagnies Marine, l’incertitude concernant la future La révision des politiques de souscription les assureurs ont tendance à limiter de plus en plus leur garantie.
continuent d’accorder des contrats de durée politique de souscription et les capacités pour ces garanties amorcée en 2019 se Le niveau des franchises reste bas ce qui permet aux assureurs d’agir
(LTA) de 2 voire 3 ans ou acceptent de déployées par le groupe AXA CS/XL pèsent confirme au travers notamment de réduction sur ce poste en cas de résultats dégradés.
négocier des « Roll Over ». En revanche, les sur le marché. des capacités, de l’augmentation des
La réglementation est particulièrement lourde et de nouvelles obligations
baisses tarifaires restent exceptionnelles et rétentions et des limitations géographiques.
De plus, la dégradation des ratios combinés d’assurance sont régulièrement créées comme les Intermédiaires en
on observe par ailleurs des augmentations
de la branche laisse craindre une réduction Financement Participatif, voire la fusion de professions (huissiers,
en cours de contrat de durée. Les règles de
des engagements de certaines compagnies commissaires-priseurs) et l’interprofessionnalité.
compliance sont appliquées avec beaucoup
plus de rigidité. déjà de plus en plus sélectives dans leurs Les assureurs spécialistes s’adaptent assez bien à ces évolutions de
souscriptions. Le phénomène est déjà réglementation ou d’organisation en ajustant les textes et les garanties.
Le marché reste concurrentiel sur les risques observé pour certains risques sinistrés
de bonne qualité et les entreprises de taille nécessitant de faire appel à plus de
moyenne sauf pour les activités sensibles coassurance. Il est à noter cependant
de type pharmacie, pétrole, chimie, médical, l’arrivée de nouveaux acteurs tels que
automobile et agroalimentaire. Berkshire Hathaway.
14 NOTE DE CONJONCTURE 2020 SIACI SAINT HONORE SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 15
Dynamique tarifaire Évolution des garanties
L’augmentation tarifaire à venir du marché En R isques Techniques / Tous Risques
continental a été précédée par le Chantier France, u ne hausse des
durcissement du marché londonien. demandes de souscription dans le domaine
des énergies renouvelables, photovoltaïque
Ce dernier reste toutefois attractif pour des et géothermie est nettement perceptible et
risques atypiques difficilement assurables se poursuit cette année encore.
sur le marché français.
Malgré tout, peu d’assureurs travaillent à Édouard Marron
l’élaboration de nouveaux produits pour Directeur
Marché Europe
accompagner leurs clients. Construction & Énergie
de Londres Continentale
Responsabilité Une sévère limitation des garanties
évènements naturels risque d’intervenir
RC Générale +5% à + 15% Stable à + 5% à compter de 2020. Les assureurs
Excess / + 2,5 % à + 5% deviennent réticents sur ce sujet, calculent
Stable à + 5% leur exposition avec beaucoup de soin et
Umbrella + 5% à + 10%
réduisent de plus en plus souvent leur risque
Professional
+50% à + 200% + 5% à + 25% par une hausse de franchise, de taux ou
Indemnity
04 Construction
bien encore de réduction de couverture
Chantier importante.
Programme Stable Les assureurs en D ommages-Ouvrage
+20% à + 40%
annuel à + 25% restent attentifs au mode opératoire, de
Projet la conception à la mise en œuvre et à la
Stable à + 15% + 5% à + 10%
ponctuel qualité des produits et matériaux utilisés
sur les chantiers.
En R isques Techniques / Tous Risques
Les garanties apportées au titre des
Chantier France, les tarifs envisagés
Tendance générale Capacité du marché pour 2020 ne sont certainement plus dans
dommages immatériels demeurent
Avant-propos une tendance baissière mais sans être
toujours limitées. On note une adaptation
du marché de l’assurance aux contraintes
clairement à la hausse. Les conditions qui se
Le marché de l’assurance reste en pleine Les capacités Risques Techniques / Tous opérationnelles et des efforts pour s’adapter
profilent nettement seront essentiellement
Lignes d’Expertise mutation avec l’arrivée de nouveaux Risques Chantier France restent stables plus adaptées au risque qu’au contexte
aux nouveaux besoins.
acteurs qui, contrairement aux assureurs au sein de ce marché concurrentiel. client. Les questionnements autour du champ
traditionnels, se montrent plus inventifs et
Panorama mondial innovants notamment en assurance Tous Les capacités D ommages-Ouvrage Les conditions tarifaires pour les risques
d’application de l’assurance Décennale
se positionnent autour de 500 M€ mais obligatoire restent d’actualité.
Risques Chantier. de type forage et offshore demeurent
demeurent largement insuffisantes pour extrêmement élevées par manque d’acteurs
Notre Groupe Face à l’émergence de nouveaux besoins les grands projets français. et/ou de net désengagement de certains
Face à l’évolution actuelle du secteur de la
construction (Building Information Modeling
des clients qui recherchent dynamisme et dans ces secteurs. Après une baisse
Les récentes défaillances d’acteurs du (BIM), performance énergétique), les
rapidité, ces derniers réussissent à s’adapter significative ces dernières années en
marché Dommages-Ouvrage renforcent assureurs élaborent de nouveaux produits
à la demande et à proposer de nouveaux Dommages-Ouvrage, la tendance est à
la position des assureurs traditionnels et pour accompagner leurs clients, le plus
produits simples et flexibles sans forcément la hausse des taux.
limitent d’autant les capacités disponibles. souvent sous forme de garanties facultatives,
être plus compétitifs mais tout à fait en
Un durcissement du marché est perceptible donc hors décennale obligatoire, de crainte
accord avec l’attente des clients.
En matière de R esponsabilité Civile pour les risques sinistrés avec parfois des de déséquilibrer le système issu de la loi
Les entreprises du BTP continuent à Décennale, le secteur de l’entreprise comme difficultés à exercer les recours (notamment Spinetta. La tendance est à la digitalisation
exporter leur savoir-faire à l’international celui de l’ingénierie restent ouverts. On pour défaut d’assurance) ou relevant de de l’offre.
pour la conquête de nouveaux marchés relève néanmoins une réticence du marché secteurs d’activité plus exposés.
notamment en Europe de l’Est, Asie et à couvrir certains risques notamment dans
Amérique du Sud poussant les assureurs le domaine des énergies renouvelables ou Les conditions en Responsabilité Civile
à repenser leur modèle et élargir leur des techniques innovantes. Décennalesuivent la même tendance que
périmètre d’intervention. celles de l’assurance Dommages-Ouvrage.
16 NOTE DE CONJONCTURE 2020 SIACI SAINT HONORE SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 17
Évolution Sinistralité
Énergies Renouvelables
de la Règlementation
La forte sinistralité d’intensité et de fréquence
dans le secteur de la Construction se
L’ordonnance du 16 mai 2018 transpose poursuit. Les acteurs du secteur ne cessent
en droit français la Directive (UE) 2016/97 de réduire les coûts (matériaux de qualité Parmi les acteurs présents sur le segment des Énergies Renouvelables, seuls quelques-
du 20 janvier 2016 sur la Distribution moindre, personnel moins qualifié) mais uns ont développé une filière Énergie Renouvelable spécifique. La capacité est de
d’Assurances (DDA). Elle renforce et on peut noter une lente structuration des 70 M€ (Construction / Exploitation / Pertes financières).
unifie, à cet égard, le cadre réglementaire services après-vente.
des pratiques commerciales du secteur La capacité du marché est plus limitée pour ce qui relève de la méthanisation. Peu
de l’assurance en créant un nouveau Le constat demeure le même que l’année d’assureurs souhaitent s’engager sur ce type de risque à forte exposition et à process
régime juridique s’appliquant à l’activité de dernière : hausse significative du coût encore récent.
distribution de produits d’assurance et plus moyen par sinistre (qui a triplé en 10 ans)
et du nombre de dossiers judiciaires. Ce L’offre de capacité reste en Hydroélectricité stable mais variable d’un assureur à l’autre.
seulement à l’activité d’intermédiation.
phénomène apporte une durée de traitement Le marché local ne dispose pas ou peu de capacité pour l’énergie renouvelable
La DDA s’articule autour de 5 piliers et de règlement nettement plus longue et offshore et les assureurs semblent peu enclins à s’engager dans ce secteur qui peine
principaux : par conséquent une augmentation des frais à se développer en France.
de gestion en proportion.
apacité professionnelle : les distributeurs
C Les assureurs restent peu disposés à proposer des garanties pour le photovoltaïque
doivent posséder les connaissances et Les impacts de cette sinistralité élevée en toiture notamment du fait de la sinistralité très élevée et de la faible mutualisation
aptitudes adaptées leur permettant de se traduisent inexorablement par une des risques en portefeuille.
répondre aux besoins des clients. augmentation des primes et par un
durcissement des conditions octroyées. Une sinistralité de fréquence et d’intensité sur les parcs Éolien terrestre en portefeuille
evoir de conseil : le distributeur
D pourrait faire évoluer à la baisse l’étendue des garanties que pourraient proposer les
fournit des informations claires sur le SIACI SAINT HONORE adapte les assureurs.
produit grâce à une démarche de conseil programmes d’assurances tout en
traçable permettant de retrouver toutes Les opérations de forage et la forte sinistralité d’intensité qui s’ensuit limitent
proposant des alternatives à ses clients
les informations objectives sur le produit considérablement les capacités par la Géothermie. Les conditions tarifaires restent
au travers de prestations de gestion de
induisant une prise de décision en toute chères et l’implication des assureurs peu manifeste.
sinistres innovantes et adaptées.
connaissance de cause.
I nformation : p récision sur le type
d’assurance, résumé des couvertures,
modalités de paiement des primes,
principales exclusions, obligations, durée
du contrat etc.
ransparence : R
T émunération et Conflits
d’intérêts : contrôle du capital, justification
(analyse préalable du marché).
ouvernance et transparence des
G
produits : l es acteurs sont garants de
l’adéquation du produit et de sa distribution
avec les besoins réels.
Dans le cadre de la DDA, SIACI SAINT
HONORE a procédé à une mise aux normes
de ses offres d’assurance Construction
par la création d’une base de données
Assureurs afin de garantir une saisine
exhaustive et impartiale du marché sur
chaque affaire, par la standardisation de
nos réponses afin d’apporter à nos clients
une valeur technique ajoutée basée sur des
critères précis et objectifs.
18 NOTE DE CONJONCTURE 2020 SIACI SAINT HONOREDynamique tarifaire Fichier des véhicules
Après quelques années de forte concurrence
assurés
entre assureurs, les prix se stabilisent ou
augmentent légèrement sur les risques La mise en place du Fichier des Véhicules
équilibrés. Assurés début 2019 s’est effectuée dans
de bonnes conditions et est maintenant
Cependant, les redressements, budgets ou pleinement opérationnelle.
garanties peuvent être demandés sur les
affaires chroniquement déficitaires. Les acteurs autorisés tels que FGAO : forces
de l’ordre, assureurs peuvent désormais Laurent Nicolet
Pour un même risque, les approches avoir accès à ces données, ce qui devrait Directeur
techniques peuvent différer d’un assureur à permettre à court terme de moraliser le Flotte Automobile
l’autre, ce qui nécessite de la part du courtier risque en sanctionnant plus efficacement
une analyse permanente des risques ainsi le défaut d’assurance.
que des consultations marché de plus en
plus fréquentes. La mise en place de ce nouvel outil aura
à terme un impact positif pour les clients
car le nombre de dossiers recours non
aboutis du fait d’un défaut d’assurance
Évolution des garanties devrait sensiblement baisser.
05 Automobile Les garanties offertes par les assureurs
automobile sont par définition extrêmement Émergence de
stables et l’innovation en la matière relative-
ment rare. nouveaux risques
Sur les grands risques le wording des
Ces dernières années ont vu naître
polices étant très large, les exclusions
et se développer un nouveau type
devenues une exception, les améliorations
d’usage des véhicules : la location
restent très limitées.
en libre-service très courte durée
Tendance générale Capacité du marché ou l’auto-partage (y compris au
Avant-propos niveau du particulier) un véhicule
Les assureurs imposent des franchises Le marché de l’automobile est assez mature Sinistralité pouvant être loué plusieurs fois dans
la journée, le VTC, les trottinettes
Responsabilité Civile de plus en plus pour que ses acteurs puissent y travailler
Lignes d’Expertise significatives sur les grands risques pouvant avec une bonne maîtrise des placements. électriques, etc.
Le coût moyen des sinistres matériels est
atteindre 50 K€ voire plus. continuellement en hausse d’environ 3% Ce type de risque a nécessité la
La plupart des assureurs souhaitent
Panorama mondial On note de ce fait une amplification des maintenir voire développer leur chiffre par an. mise en place d’outils informatiques
demandes d ’auto-assurance p our les d’affaires automobile pour autant qu’ils Il est cependant compensé par une baisse performants et coûteux pour un
clients dont le parc automobile est important, restent dans des standards prédéfinis. de fréquence notamment sur les flottes suivi rigoureux des locations et la
Notre Groupe entraînant une baisse du volume de prime importantes où les actions de prévention sinistralité qui en découle. Malgré
Toutefois les affaires sinistrées tant en la mise en place desdits outils, force
transféré aux assureurs. fréquence qu’en intensité deviennent de mises en place il y a plusieurs années
portent pleinement leurs fruits. est de constater que les résultats
Bien que difficile à faire accepter par la plus en plus complexes à placer. techniques pour les assureurs ne
plupart des assureurs, la mise en place C’est le cas pour la location courte durée, La dérive constatée depuis de nombreuses semblent pas au rendez-vous.
de fonds d’auto-assurance dommages, le transport de voyageurs y compris les années sur les sinistres corporels graves
directement gérés par le courtier peut être flottes de VTC ainsi que le transport de ne cesse de s’accentuer et pose de réels Beaucoup d’opérateurs cessent leur
une solution efficace pour les clients avec la marchandises plus particulièrement l’activité problèmes d’équilibre des comptes et rend activité après seulement quelques
suppression d’une grande partie des coûts de messagerie. difficiles certains placements. mois d’exploitation. Le secteur
de frottement. connait une forte concentration.
Il n’est pas rare d’être confrontés à des
Certains assureurs acceptent de réassurer sinistres supérieurs à 5 M€ qui déséquilibrent La loi Mobilités en cours d’examen
ce fonds d’auto-assurance via une prime fortement le compte mais également le devant le Parlement devrait apporter
d’excess protégeant ainsi l’assuré en cas portefeuille du courtier. un cadre légal plus précis sur
de dérive. l’utilisation des nouveaux moyens
La rétention des assureurs, en général très de mobilités et les obligations qui en
La tendance va également versl’augmen- élevée, signifie qu’ils supportent entièrement découlent tant pour les opérateurs
tation des franchises n
otamment pour les la charge, les réassureurs n’intervenant que que pour les locataires.
parcs importants. sur les sinistres d’une ampleur exceptionnelle.
20 NOTE DE CONJONCTURE 2020 SIACI SAINT HONORE SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 21En matière de dynamique tarifaire, la Plus récemment, l’entrée en vigueur des
tendance haussière s’est confirmée et si nouvelles dispositions législatives d’octobre
les marchés nord-américains affichaient 2018 relatives à la lutte contre la fraude fiscale
en début de période une demande de suscitera des interrogations sur l’étendue
majoration de près de 25% en moyenne des garanties du contrat d’assurance
pour un retour à la profitabilité, la hausse de Responsabilité des dirigeants et son
moyenne n’a finalement pas été si forte en interaction pour les institutions financières
Europe. On l’estime inférieure à 5% jusqu’en avec leur contrat de Responsabilité Civile.
juillet 2019 pour les grands risques des Il semble pour y répondre qu’il faut rappeler
groupe français, les majorations supérieures que le contrat d’assurance a vocation à
à 25% restant exceptionnelles. Mickaël Robart
couvrir le plus largement les conséquences
On note également une forte augmentation de la responsabilité des dirigeants mis Directeur
des taux de prime des programmes IPO Risques Financiers
en cause dans le cadre de leur fonction
pour les cotations intervenues en Europe, et ce quelle que soit les évolutions de la
sur EURONEXT. réglementation.
La situation est encore plus compliquée La tendance à l’augmentation de la
pour les introductions aux USA notamment sinistralité reste mondiale. Elle est toutefois
sur le NASDAQ. Le nombre d’assureurs principalement marquée aux Etats-Unis et
susceptibles d’intervenir sur ces opérations liée au nombre croissant de Securities Class
est très réduit et les conditions de garantie Action mais concerne aussi d’autres sujets
06
très dégradée, les primes atteignant des tels que les opérations de M&A.
Risques Financiers niveaux exorbitants.
Sous l’impact de la sinistralité les garanties
des programmes fraude avaient été revus
En Europe le règlement de sinistres majeurs
est illustré par l’affaire de « fraude aux
émissions carbone ». On constate toujours
dès 2015 avec des restrictions de garanties la même tendance à l’augmentation de la
des fraudes externes. Cette position des fréquence des réclamations notamment en
assureurs se maintient. Italie en matière fiscale et la multiplication
En RCMS la qualité des garanties négociées des class action en Europe du Nord. Les
reste excellente. De nombreuses extensions litiges fiscaux tendent à s’accroitre et les
dirigeants en font de plus en plus les frais
Responsabilité Pour la première fois depuis plus de 10 ans sont devenues standard et les assureurs ont
Avant-propos depuis la crise financière, ces mesures ont accepté de revoir plusieurs exclusions et y compris en France.
des Dirigeants concerné toutes les zones géographiques, clarifié leur position au travers du règlement Les mises en cause de dirigeants suite à des
Amérique du Nord, Europe, Asie et Moyen de sinistres complexes. Les assureurs Data Breach sont significatives mais restent
Lignes d’Expertise En 2019 sous l’impact des leaders
Orient. d’excess font preuve de flexibilité et délivrent un sujet essentiellement Nord-Américain.
internationaux, le marché des Lignes Si les leaders historiques tels qu’AIG, plus facilement des drop-down sur des sous-
CHUBB, AGCS ou ZURICH ont aujourd’hui limites ou des possibilités de reconstitution
Panorama mondial Financières a accentué la mise en place
de mesures correctives pour un retour à la fortement réduit leur part de marché des capacités en cas d’épuisement.
profitabilité face à une augmentation de la respective, il n’en demeure pas moins La m ultiplication de nouvelles Perspectives 2020
Notre Groupe fréquence des sinistres sur l’ensemble des des leaders d’opinion ayant une force réglementations et l’importance de la
lignes et plus particulièrement en RCMS d’entraînement du marché. sinistralité ont conduit les assureurs à revoir Le maintien de la tendance des réclamations et de l’accroissement des
(Securities claims, M&A, violation de La capacité totale du marché d emeure l’étendue des garanties des procédures coûts des frais de défense.
réglementation anti-Fraude et procédures globalement stable malgré les opérations réglementaires impliquant des sociétés
Un contexte économique global incertain, essor de réglementations
des régulateurs). de rachat et notamment la constitution du cotées mais aussi non cotées : anti-
répressives. La lutte économique conduite au travers de sanctions
nouvel acteur AXA XL. Ces rapprochements blanchiment, anti-corruption, embargo. La
Les assureurs ont revu leur stratégie de imposées par des régulateurs via des réglementations extraterritoriales
ont toutefois entraîné la refonte des question des sanctions américaines sur
souscription et procèdent à l’analyse de maintiendra une tendance globale à l’augmentation de la sinistralité.
programmes d’assurance motivée par la l’Iran poussera sans doute les assureurs
l’ensemble de leur portefeuille avec des Le maintien de la pression des primes à la hausse tout au long de l’année,
réduction des capacités globales cumulées à imposer de nouvelles restrictions ou
décisions quelques fois radicales en cas avec une attention particulière sur les premières lignes souscrites par
de ces acteurs. exclusions.
de dégradation de la sinistralité (tolérance les grands groupes côtés ou aux actifs supérieurs à 10 Mds€.
zéro et recherche de l’équilibre du S/P), de En outre, la plupart des assureurs limitent Les assureurs proposent de nouveaux textes
Les lignes Excess ne permettront pas de compenser ces hausses en
conditions tarifaires jugées particulièrement aujourd’hui leur exposition première ligne et ont défini une stratégie et une rédaction
raison de taux historiquement bas qui seront également revus.
basses ou d’entreprises en forte évolution / à 15 M€ au maximum. Cette tendance des garanties des sanctions financières :
restructuration présentant un profil de risque s’est accompagnée par le positionnement AFA, FCPA, GDPR, administration fiscale… En raison de la tendance mondiale suivie par l’ensemble des acteurs
aggravé ; dégradation des résultats, forte ou le renforcement de certains acteurs par exemple en demandant l’accord des nous estimons de même que la mise en concurrence des marchés
croissance à l’international par acquisition, internationaux tels que HCC, QBE, autorités de régulation avant tout paiement sur différentes zones aura peu d’effet sur la compétitivité des offres.
cotation en bourse… Navigators, Beazley, ou ANV et Sompo. d’une indemnité portant sur une sanction.
22 NOTE DE CONJONCTURE 2020 SIACI SAINT HONORE SIACI SAINT HONORE NOTE DE CONJONCTURE 2020 23Vous pouvez aussi lire
