Vive l'immobilier alternatif ! - FSIF
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L’ a c t u a l i t é d e s s o c i é t é s d ’ i n v e s t i s s e m e n t i m m o b i l i e r c o t é e s
n°13 - Novembre 2017
Vive l’immobilier
alternatif !
ACTUALITÉ ET FOCUS DOSSIER
P. 8Carmila : Gecina : première
P. 10 P. 18Entretien sur la ville
une augmentation foncière européenne du futur avec Sonia Lavadinho,
de capital réussie de bureaux anthropologue urbaine
FÉDÉRATION DES SOCIÉTÉS
IMMOBILIÈRES ET FONCIÈRES
La FSIF compte comme adhérents les sociétés ayant la plus forte capitalisation
dans le secteur immobilier à la Bourse de Paris, dont la quasi-totalité de la capitalisation boursière
du compartiment des foncières cotées, SIIC et non-SIIC, et également des sociétés foncières privées,
des sociétés d’économie mixte immobilières, des compagnies d’asset management et des filiales
françaises de sociétés d’investissement immobilier étrangères.
SES OBJECTIFS L’Abécédaire des Institutions - Photos : DR / ©Alexis Frespuech - afstudio.fr / ©Hervé Thouroude / GFR / ©Nathalie Oundjian
Etudie, promeut et représente les intérêts collectifs et professionnels de ses adhérents
Recherche et applique tous les moyens propres à les favoriser
Plus largement, la FSIF assiste ses adhérents sur tout sujet les intéressant directement ou indirectement
SES ADHÉRENTS
Affine RE*, Allianz, Altarea Cogedim*, ANF Immobilier*, Argan*, Axa Real Assets, Carmila, Cegereal*,
Compagnie Foncière Parisienne, Eurocommercial Properties*, FDL*, Fipam, Foncière Atland*, Foncière des Régions*, Foncière
Paris France, Frey*, Gecina*, Generali, Groupama Immobilier, Hammerson France*, Icade*, Ivanhoé Cambridge,
Klepierre*, Macif Immo, Mercialys*, Officiis Properties*, Paref*, Patrimoine & Commerce*, Poste Immo, Segro France*,
Société de la Tour Eiffel*, Société Foncière Lyonnaise*, Unibail-Rodamco*, Valutiq, Vastned Retail*, Wereldhave*
* Sociétés ayant opté pour les statuts des Sociétés d’investissement immobilier cotées (SIIC)
46 rue de Rome - 75008 Paris
Tél : 01 44 90 82 30 - E-mail : naura.costantini.fsif@gmail.com
www.fsif.fr
Editorial 1
C
onstruire la ville de demain pour un décideur, c’est d’abord
faire face aux besoins de la population. Le challenge pour bien
des collectivités locales consiste à loger de nouveaux habitants
sans étendre exagérément le périmètre de la cité. La question
des transports apparaît à cet égard fondamentale. On ne peut faire
naître un quartier nouveau sans le connecter à un réseau de transport
de qualité. Hébergements et transports doivent être pensés de pair,
Jean-Luc Lagleize afin d’optimiser les flux de population.
Il s’agit également d’identifier les modes de vie actuels et à venir, et
Député de la Haute-Garonne,
notamment les nouveaux modes de consommation. Youth hotel,
membre de la Commission
hôtels hybrides, commerces éphémères, parcs de divertissements,
des affaires économiques espace de co-working, nos nouvelles habitudes transforment le visage
et président de la commission de la ville. Les foncières, ces grands acteurs de l’immobilier avec qui
Aménagement et politique nous travaillons en collaboration, nous aident à nous projeter à long
foncière de Toulouse Métropole terme pour identifier les grandes tendances de demain. Leur rôle est
également essentiel pour implanter une véritable palette de com-
merces et pour pérenniser cette politique de diversification permet-
tant aux grandes enseignes comme aux marques jeunes de coexister
harmonieusement. Bien entendu, la cohérence des quartiers doit être
respectée. Il est également nécessaire d’éviter tout phénomène de
concurrence inutile entre quartiers.
Enfin, nous nous sommes désormais écartés des politiques urbanistes
des années 1970 : elles ont contribué à spécialiser les quartiers et à
générer des zones d’affaires désertiques à la nuit tombée et des zones
résidentielles transformées en quartiers dortoirs. Le déplacement
pendulaire de la population entre ces zones de travail et ces espaces
de repos pose de nombreux problèmes de gestion des réseaux de
transports : saturation, embouteillage, pollution, etc. Il faut repenser
différemment ces flux. À cet égard, il apparaît essentiel de tabler sur
la mixité des quartiers. Logements, bureaux et commerces doivent y
coexister harmonieusement. Je pense également aux quartiers en
renouvellement urbain. Il est essentiel d’y inclure des activités éco-
nomiques. Là encore, cette mixité devra être pérennisée et adaptée
aux évolutions de notre société. L’engagement des SIIC aux côtés des
collectivités locales est essentiel pour réussir ce pari.
© ASSEMBLÉE NATIONALE – 2017
SIIC+ - Novembre 2017
Strategy. Innovation.
Real Estate.
En 1852,
Otis invente l’ascenseur.
Beaucoup n’y voyaient
qu’une plateforme
de levage, lui rêvait
déjà les gratte-ciels
qui transformeront
radicalement nos villes.
Research Consulting Investissement
Quelles tendances vont Comment profiter Comment être aux cotés
vraiment impacter vos de l’innovation ? des start-ups les plus
métiers ? prometteuses ?
Stonup s’appuie Stonup accompagne Depuis 2015, Stonup
sur une connaissance votre croissance, a constitué la plus
opérationnelle depuis la stratégie importante base
et une vision prospective d’entreprise jusqu’à de données de start-ups
de l’Immobilier pour la programmation immobilières, avec 1 600
décrypter les mutations immobilière initiatives remarquables
de votre environnement et le développement à travers le monde, dont
et de vos marchés. de nouveaux métiers. plus de 600 en France.
Rejoignez le mouvement
sur Stonup.com
SIIC+ Magazine
Sommaire 3
Responsable de la communication
et de la coordination FSIF :
SIIC+ Magazine
Anne-Gaëlle Marie-Hubert
Tél. : 01 44 90 82 30 - 06 34 08 32 31
Responsable de la communication
Novembre 2017 - N°13
E-mail : anne.gaelle.marie.hubert@gmail.com
et de la coordination FSIF :
Naura Costantini
Tél. : 01 44 90 82 30
E-mail : naura.costantini.fsif@gmail.com Éditorial 26 L
e commerce éphémère :
les innovations de Klépierre Brand
1 ean-Luc Lagleize, député
J Ventures au bénéfice des marques
Directeur de la publication de la Haute-Garonne, membre
Jean-Michel Arnaud de la Commission des affaires
28 Résidences services : répondre
jean-michel.arnaud@labecedaire.fr économiques et président à un besoin public
Directeur
Directeur de
de la
la publication
rédaction
de la commission Aménagement
Jean-Michel Arnaud
Dorian Kelberg et politique foncière de Toulouse
jean-michel.arnaud@labecedaire.fr
dorian.kelberg@wanadoo.fr Métropole Grand angle
Directeurs
Responsable ded’édition
la rédaction 30 Drôle de rente
Dorian Kelberg
Jennifer Lormier
Philippe Le Trung
Jennifer.lormier@labecedaire.fr
philippe.letrung@viewss.consulting Les échos des SIIC
Rédaction
Responsable 4 Agenda/News Regards croisés
Pauline Janicotd’édition
Aude Martin
Annabelle Pando 5 ominations : la vie
N 32 Révolutionner sa façon de travailler
aude.martin@domainespublics.fr
Frédérique Perrotin du management au sein des SIIC
Rédaction
Secrétariat de rédaction
Pauline Janicot, Annabelle Pando
7 À lire
Ketty Guillaume
et Frédérique Perrotin pour Hanami,
Groupe Leartistique
Direction Cerisier
Caroline Dosseville
Secrétariat de rédaction
caroline.dosseville@labecedaire.fr
Actualité et focus
Christelle Barbereau
8 Carmila : une augmentation
Conception graphique et réalisation de capital réussie
Direction artistique
Estelle Menou
Caroline Dosseville
estelle.menou@labecedaire.fr 10 Gecina : première foncière
caroline.dosseville@labecedaire.fr P. 32
européenne de bureaux
Ont collaboré et participé
Conception graphique et réalisation
Pierre Schœffler,
Estelle Menou 12 Austerlitz : la réalisation
Philippe Pelletier,
estelle.menou@labecedaire.fr exceptionnelle d’Altarea Cogedim
Manuelle Gautrand,
Denis Fançois,
Choix durable
Ont collaboré
Bernard et participé
Michel,
Sandra
34 Cycle Up, un projet innovant
PhilippeRoumi
Le Trung,
Pierre Schoeffler
Christophe Tricaud by Icade with Egis
Gaël Thomas
Crédit photos
Edito : Bernard michel - ©DR
Le magazine
Couverture : ©est édité
www.cop21.gouv.fr
par L’Abécédaire des Institutions
Intérieur SIIC
4,
Leavenue
magazineVictor-Hugo
est édité- 75016 Paris 36 Green mania : enquête
Tél. : 01 53 64 50 20
par L’Abécédaire
Fax : 01 53Victor
des Institutions
64 50Hugo
21 - 75016 Paris
sur une tendance porteuse
4, avenue
labecedaire@labecedaire.fr
Tél. : 01 53 64 50 20
P. 12
www.labecedaire.fr
Fax : 01 53 64 50 21
labecedaire@labecedaire.fr
Imprimé par Espace Grafic en Espagne
www.labecedaire.fr
Numéro 13 - Novembre 2017
Imprimé par Espace Grafic en Espagne
Rôle économique des SIIC
Numéro 12 - Janvier 2017 14 N
otre ambition : construire la ville
de demain
etrouvez-nous sur le web
R DOSSIER P. 36
www.fsif.fr
Vive l’immobilier alternatif !
etrouvez nous sur le web
R ntretien sur la ville du futur
18 E
avec Sonia Lavadinho,
Info REITs
www.fsif.fr
anthropologue urbaine es actifs alternatifs, nouvelle
38 L
frontière de l’immobilier
20 P
aris Expo porte de Versailles se
dote d’un nouveau centre de congrès
22 M
eininger pose ses valises porte Le mot de la fin
de Vincennes à Paris
40 Il y a une vie en dehors du bureau
24 V
illages Nature Paris : une aubaine
pour le tourisme francilien
SIIC+ - Novembre 2017
4 Les échos des SIIC
Agenda NEWS
SIMI KLÉPIERRE : LE NOUVEAU LA RÉNOVATION
du 6 au 8 décembre 2017 VAL D’EUROPE A OUVERT DU 55 RUE D’AMSTERDAM
Le salon de l’immobilier SES PORTES SALUÉE AUX GREEN
d’entreprise se tiendra au Palais Val d’Europe s’est agrandi et dispose SOLUTIONS AWARDS
des congrès à Paris. Ce rendez-vous désormais de plus de 105 000 m2, Lors de la cérémonie des Green
de trois jours réunit l’ensemble 17 ans après sa création. Klépierre Solutions Awards, Gecina a reçu
des professionnels. et AXA IM – Real Assets ont réalisé le Grand Prix « Rénovation durable »
www.salonsimi.com une extension majeure du centre pour la restructuration de l’immeuble
commercial qui a ouvert ses portes situé au 55 rue d’Amsterdam, dans
FONDATION PALLADIO au public le 12 avril dernier. le huitième arrondissement de Paris.
le 24 janvier 2018 (19h-20h30) Les travaux ont duré 3 ans et coûté Ce concours international organisé
1er Débat public du cycle 2018 100 millions d’euros. Avec 30 nouvelles par le réseau Construction 21
de l’Institut Palladio, parrainé enseignes, Val d’Europe fait la part souhaite mettre en avant
par Johanna Rolland, maire belle aux marques : Uniqlo, Nike, des réalisations exemplaires
de Nantes et présidente H&M, Bershka ou encore Primark. sur le plan environnemental,
contribuant donc à la lutte contre
de Nantes Métropole, à la Maison
ICADE EN POURPARLERS les changements climatiques.
Palladio (Paris 2e).
POUR RACHETER L’immeuble bénéficie des plus hauts
le 30 mai 2018 (19h-20h30)
ANF IMMOBILIER standards environnementaux ainsi
2e Débat public du cycle 2018
Le 24 juillet dernier, Icade est que de nombreuses certifications.
de l’Institut Palladio, parrainé
par Johanna Rolland au Pavillon entré en négociations exclusives
en vue de la prise de contrôle SFL VEND L’ANCIEN
de l’Arsenal (Paris 4e).
d’ANF Immobilier. Le géant IMMEUBLE THOMSON
www.fondationpalladio.fr SFL a cédé au groupe immobilier
français de l’immobilier accède
à « un patrimoine de 457 millions Primonial l’immeuble IN/OUT,
7e FORUM DES MÉTIERS situé au 46 quai Alphonse Le Gallo,
d’euros, d’un rendement de 5,8 %,
DE L’IMMOBILIER un peu supérieur à celui de à Boulogne-Billancourt. Le bâtiment
ET DE LA VILLE sa foncière santé, et en ligne avec de 35 000 m2 avait été acquis par
le 15 février 2018 celui de sa foncière tertiaire », la foncière en 2000. Initialement
Le Forum des métiers a précisé Olivier Wigniolle, occupé par Thomson, l’immeuble
de l’immobilier et de la ville, directeur général d’Icade. avait fait l’objet d’une lourde
organisé par la Fondation Palladio La filiale de la Caisse des dépôts restructuration entre 2011 et 2013,
et Business Immo, réunit chaque et consignations « accélère avant d’être pris à bail en intégralité
année les professionnels de ses investissements en immobilier par l’OCDE, qui l’occupera jusqu’en
l’urbanisme, de la construction et tertiaire dans quatre métropoles 2027. La transaction a été bouclée
de l’immobilier. Ce salon se tiendra régionales : Bordeaux, Lyon, pour 445 millions d’euros, soit
au Palais des congrès, à Paris. Toulouse, Marseille ». Son patrimoine un rendement droits inclus de 3,7 %.
www.fmii.fr passe ainsi de 9,9 milliards
à 10,3 milliards d’euros. FOSUN, NOUVEL ACTIONNAIRE
MIPIM DE RÉFÉRENCE DE PAREF
du 13 au 16 mars 2018 ALTAREA COGEDIM, Le conglomérat chinois Fosun
Le Marché international N°1 MONDIAL DES SOCIÉTÉS a lancé une offre publique
des professionnels de COTÉES POUR d’achat (OPA) sur le groupe Paref,
SA PERFORMANCE RSE spécialiste de la gestion immobilière,
l’immobilier (MIPIM) réunira
Altarea Cogedim confirme sa position dont il a pris le contrôle début 2017.
au Palais des festivals de Cannes
de leader mondial au GRESB (Global Fosun, spécialisé dans la santé,
tous les acteurs du secteur,
Real Estate Sustainability Benchmark). la finance et le divertissement
offrant ainsi un accès inégalé
Cette année encore, le groupe a a déposé auprès de l’Autorité
aux plus grands projets de
été reconnu « Sector Leader » parmi des marchés financiers un projet
développement immobilier. d’OPA simplifiée visant les actions
www.mipim.com 823 sociétés et fonds évalués, toutes
activités confondues. Il occupe aussi de la société Paref, sur la base
la première position parmi l’ensemble de 73 euros par action.
SIEC
des sociétés cotées dans le monde.
les 6 et 7 juin 2018
Le GRESB est un classement de
Le salon du retail et de l’immobilier
référence du secteur immobilier en
commercial aura lieu cet été à
matière de développement durable.
Paris Expo porte de Versailles.
www.siec-online.com/fr
SIIC+ - Novembre 2017
Les échos des SIIC 5
NOMINATIONS
La vie du management au sein des SIIC
Antoine Castro Nicolas Bellego Vanessa Bouquillion
est nommé directeur général devient responsable Open Innovation est nommée directrice des relations
Le nouveau conseil Il aura en charge le développement institutionnelles et des affaires publiques
d’administration et le suivi des partenariats innovation Diplômée de Sciences Po Rennes
de Paref a confié avec les grandes entreprises où elle a obtenu un master
la direction générale et les start-up. Il participera en management des risques
de la société à également au rapprochement d’Icade et de la qualité, elle a commencé
Antoine Castro suite avec les laboratoires de recherche, sa carrière en tant que directrice
à l’acquisition les écoles et universités. adjointe du cabinet du maire
par Fosun de plus de 50 % du capital de Saint-Germain-en-Laye.
de la SIIC. Diplômé de l’École centrale Marseille, Elle a ensuite rejoint Havas
Nicolas Bellego a également Worldwide Paris où elle a été
Avec plus de 20 ans d’expérience un master Innovation by design, directrice associée avant d’occuper
dans le domaine de l’immobilier, obtenu à l’École nationale supérieure les mêmes fonctions au sein d’IPSOS
Antoine Castro a rejoint Fosun de création industrielle (ENSCI). de 2013 à 2016. Elle a ensuite
Property Holdings en décembre 2014 Il est aussi diplômé de la Graduate rejoint la présidence de la République
en qualité de Managing Director, School of Management (IAE comme chargée de mission auprès
responsable real estate Europe Aix-Marseille). Il était précédemment du conseiller en charge des relations
et investissement en private equity. manager de l’experience design avec les élus.
accelerator chez Dassault Systèmes.
Olivier Mourrain Valérie Britay Franck Lirzin
prend la direction générale devient directrice exécutive bureaux est nommé directeur exécutif résidentiel
Arrivé en janvier 2015 Titulaire d’un DESS en marketing Franck Lirzin était précédemment
chez Wereldhave et d’un master en gestion de directeur adjoint de cabinet
en tant que directeur l’université Paris-Dauphine, du secrétaire d’État chargé
des opérations retail, Valérie Britay bénéficie de 30 ans de l’industrie, du numérique et
Olivier Mourrain d’expérience dans le secteur de l’innovation. Polytechnicien,
prend la direction de l’immobilier d’entreprise. ingénieur des Mines et diplômé
générale de Wereldhave En poste depuis 2005 chez de l’EHESS, il a assumé différentes
France et de ses six centres commerciaux. Unibail-Rodamco, elle a occupé fonctions au sein du ministère
Il est épaulé par une équipe de plus successivement les postes de l’Économie et des Finances,
de 50 personnes. de directrice commerciale puis notamment à la direction du budget.
directrice générale adjointe du pôle Depuis 2006, son parcours l’a mené
Ancien élève de l’université Bureaux avant d’être nommée de la RATP au cabinet du ministre
Paris-Dauphine où il s’est spécialisé directrice générale Centres de l’Économie, Emmanuel Macron,
en finance et contrôle de gestion, commerciaux France. en passant par la Société Générale
il a occupé différentes fonctions Asset Management.
financières en France et à l’étranger
au sein de L’Oréal et Unibail-Rodamco.
© DR
SIIC+ - Novembre 2017
VALORISER VOS IMMEUBLES VACANTS
GRÂCE À UNE INITIATIVE SOLIDAIRE,
C'EST POSSIBLE !
Vous êtes propriétaire d'espaces tertiaires vacants ?
L'association Solid'Office vous offre la possibilité de
les valoriser en créant des espaces de coworking
éphémères pour des chercheurs d'emploi.
[ Solid'Office,
l’immobilier tertiaire solidaire ]
Solid'Office est une association à but non
lucratif fondée en 2015, qui permet aux
chercheurs d'emploi d'accéder à des
postes de travail dans des espaces de
coworking, à moindre coût.
[ Comment cela fonctionne ? ]
Solid'Office identifie et met à disposition
des chercheurs d’emploi des espaces de
travail dans un environnement
professionnel motivant et novateur.
[ Solid'Office : Quels avantages ? ]
Pour les chercheurs Pour les propriétaires
d'emplois • Générer des économies de
• Faciliter la recherche charges importantes liées au
d'emploi gardiennage
• Diminuer le risque • Générer un revenu partagé
d'isolement entre le propriétaire,
• Créer un réseau au sein Solid’Office et ses partenaires
de la communauté • Maintenir la valeur de l'actif
Solid'Office vacant
• Réduire de façon maîtrisée le
taux de vacance du patrimoine
Site Internet : • Valoriser une initiative
http://solidoffice.fr solidaire dans le rapport RSE
Mail :
contact@solidoffice.fr
Les échos des SIIC 7
À lire
LE MARCHÉ IMMOBILIER FRANÇAIS L’IMMOBILIER DEMAIN
2017-2018, 25e ÉDITION
Auteurs : Robin Rivaton
Auteur : Institut de l’épargne immobilière et Vincent Pavanello,
et foncière (IEIF), www.ieif.fr préface de Guillaume Poitrinal
Éditeur : Delmas Éditeur : Dunod
Depuis 1992, statistiques et analyses à l’appui, Le Marché FinTech, Food-
immobilier français permet d’appréhender un secteur ma- Tech, MedTech…
jeur de notre économie. Pour les experts, l’immobilier est La révolution nu-
au cœur des grands enjeux économiques du XXIe siècle et mérique grignote
les « années immobilières » qui s’annoncent seront nécessairement placées sous les secteurs les
le signe de l’innovation. Destiné à tous les professionnels de l’immobilier, aux uns après les
chercheurs, journalistes, étudiants, etc., Le Marché immobilier français 2017-2018 autres. L’immo-
détaille, comme chaque année, la situation des marchés et des parcs de toutes bilier, plus gros
les formes d’immobilier d’entreprise (bureaux, commerces, logistique, hôtellerie…) secteur de l’éco-
et résidentiel (logements privés et publics, en France et en Europe). Aux données nomie française
nationales s’ajoutent 13 analyses consacrées à chacune des 13 nouvelles régions et mondiale, semble pourtant rester
de France. immobile. Mais la vague de la Real
Estech est sur le point de déferler.
D’une part, des technologies éprou-
vées arrivent à maturité. D’autre part,
VILLE CONNECTÉE – VIES TRANSFORMÉES comme pour l’automobile, les repré-
– NOTRE PROCHAINE UTOPIE ? sentations culturelles évoluent et
l’immobilier devient un service
Auteur : Philippe Boyer
comme un autre pour les nouvelles
Éditeur : Kawa
générations. Cette révolution va faire
Trois milliards et demi de personnes à travers le monde vivent baisser les prix et améliorer la qualité
aujourd’hui dans une ville. Elles seront cinq milliards dans au bénéfice de tous, locataires,
quinze ans et près de huit milliards à l’horizon 2050. Par propriétaires ou investisseurs.
ailleurs, l’avenir de nos villes sera de plus en plus numérique Ce livre engagé et accessible fourmille
avec son flot de transformations des services urbains et des d’exemples. L’ouvrage recense près
modes de gouvernance. Entre cette prophétie démographique et cet avenir numé- d’une centaine de start-up qui vont
rique qui prend l’ascendance sur nos vies, la ville intelligente – smart city en anglais changer la façon de financer,
– concentre bon nombre d’espoirs et de peurs de notre monde hyperconnecté. construire, gérer ou occuper un bien
Souvent perçue de façon caricaturale, la ville intelligente ne peut pas se réduire à immobilier, comme cette start-up qui
une vision manichéenne où la technologie serait tout à la fois notre meilleure amie s’engage à acheter votre logement
ou notre pire ennemie. Comme toujours, il importe de faire en sorte que le numé- sous 48 heures ou celle qui vous per-
rique ne soit qu’un outil en faveur d’une ville plus intégrée, plus vivable et plus met de co-construire l’immeuble de
participative. À la façon d’un reportage, l’auteur analyse cette transformation vos rêves. Les positions des investis-
numérique qui touche les villes sous des angles aussi variés que l’alimentation, seurs individuels comme des grands
la sécurité, la citoyenneté ou les nouveaux modes de vie collaboratifs. groupes en sortiront bouleversées.
LA GRANDE ARCHE
Auteur : Laurence Cossé
Éditeur : Gallimard (NRF et Folio)
Selon une légende presque universelle, on ne peut pas construire un monument si un être humain n’est
pas sacrifié. Sinon, le bâtiment s’écroule aussi longtemps qu’on essaye de le remonter. L’histoire
de la Grande Arche de La Défense est la version la plus récente de cette légende. Voici l’épopée de
cette arche superbe, enjeu de luttes politiques implacables sous le règne de François Mitterrand.
C’est aussi le portrait de son créateur, Johan Otto von Spreckelsen, architecte discret, professeur
aux Beaux-Arts de Copenhague. Lauréat inattendu d’un grand concours international en 1983,
ce Danois découvrit avec stupéfaction la désinvolture et les revirements à la française. Laurence Cossé évoque un
destin d’architecte parmi les plus beaux, les plus tragiques et les plus absolus du XXe siècle. Ce roman a reçu le prix
François-Mauriac 2016 ainsi que le prix du Livre d’architecture 2016.
SIIC+ - Novembre 2017
8 Actualité et focus
Carmila : une augmentation
de capital réussie
Pour financer son ambitieux plan de développement, Carmila, la société
gérant les centres commerciaux Carrefour, a levé 628 millions d’euros à la faveur
d’une augmentation de capital en juillet dernier.
Créée par Carrefour et de grands investisseurs Cardety, d’accélérer l’opération d’augmenta-
institutionnels en vue de transformer et valo- tion de capital et de la sécuriser, explique
riser les centres commerciaux attenants aux Marie-Flore Bachelier, directrice des marchés
magasins Carrefour en France, en Espagne et de capitaux de Carmila. L’ensemble fusionné
en Italie, Carmila vient de procéder à une im- conservait le statut SIIC détenu historique-
portante augmentation de capital pour finan-
cer ses projets à 5 ans. En juillet, la SIIC a en
effet levé 628 millions d’euros sur Euronext. La nouvelle entité va
À l’issue de cette opération, Carrefour
conserve 35,7 % du capital de Carmila, contre engager 1,5 milliard d’euros
Marie-Flore Bachelier 42,4 % auparavant. d’investissement sur la période
Directrice des marchés
de capitaux de Carmila Fusion inversée de Carmila et Cardety 2017-2022.
L’augmentation de capital a été précédée
d’une fusion, le 12 juin, entre les entités ment par Cardety et, une fois cette étape pas-
Carmila et Cardety. Cardety étant cotée et sée, nous pouvions envisager de lancer une
OPO à tout moment dans un délai de 6 se-
maines environ. Cela nous rendait très réac-
tifs, capable de nous adapter rapidement aux
conditions des marchés. »
Stratégie de croissance
L’ambition de Carmila est de devenir un acteur
majeur des centres commerciaux en Europe.
« La nouvelle entité envisage d’investir 1,5 mil-
liard d’euros dans des projets d’extension
de ses centres commerciaux sur la période
2017-2022, auxquels devraient s’ajouter des
investissements d’environ 75 millions d’euros
par an sur des restructurations et des acquisi-
Fan, la destination shopping de Palma de Majorque, inaugurée en septembre 2016. tions (soit 300 à 400 millions d’euros prévus
par la société sur la période 2017-2020) pour
bénéficiant du régime SIIC, cette opération a moderniser et restructurer le parc de centres
donné naissance à la troisième société cotée commerciaux, en intégrant les attentes
de centres commerciaux en Europe continen- des clients et des enseignes, et financer une
tale et a fusionné deux sociétés aux business quarantaine de projets d’extension de sites
models proches. Cardety développe en effet existants », précise Marie-Flore Bachelier.
des galeries commerciales ou des retails parks
attenants à des magasins Carrefour. La force d’un partenariat
« Le choix de l’absorption de Carmila par Animées par une véritable culture commer-
Cardety préalable à une offre à prix ouvert çante, les équipes de Carmila intègrent l’en-
(OPO) permettait, au-delà de l’opportunité semble des expertises dédiées à l’attractivité
de mettre en œuvre des synergies avec commerciale : commercialisation, marketing
SIIC+ - Novembre 2017Actualité et focus 9
Cap Saran, à Orléans, l’un des plus grands projets de Carmila avec 30 000 m² de nouvelles enseignes, ouverture prévue au printemps 2018.
Au Carmiday,
journée de rencontres EN PORTEFEUILLE
et d’échanges APRÈS FUSION
avec les enseignes,
les équipes de Carmila I 205 centres
présentent des solutions commerciaux
de marketing digital et retail parks
innovantes.
I En France, Espagne
et Italie
I Valorisation :
5,6 milliards d’euros
digital, specialty leasing, direction de centre et dans une logique de web-to-store. « Toutes les
portfolio management. Dans le cadre de son enseignes nationales peuvent être intéressées
partenariat avec Carrefour, Carmila a la capacité par ces outils qui reposent sur la connaissance
à mettre en œuvre cette stratégie de façon très détaillée de la clientèle locale, complémen-
rapide. Selon Marie-Flore Bachelier « Carrefour, taire à leur marketing national », indique
avec qui Carmila est en copropriété sur tous les Marie-Flore Bachelier. Appartenant à cette
sites, nous apporte sa présence locale histo- nouvelle génération de foncière commerçante,
rique, ses équipes sur place et ses bonnes pra- Carmila entend prendre le leadership local,
tiques. De son côté, en s’appuyant sur une stra- capitalisant sur celui de Carrefour.
tégie marketing et digitale innovante, Carmila
crée des centres commerciaux nouvelle généra-
tion. En plus de créer les murs, de mettre à dis- Le mot de Jacques Ehrmann
position de ses locataires des emplacements et
de leur apporter du flux, Carmila travaille au Président directeur général
développement de leur chiffre d’affaires, en leur de Carmila
apportant des solutions de marketing digital
© JM LEBAZ / XISCO KAMAL FOTÓGRAFO / DR
s’appuyant sur les bases de données locales et « Cette augmentation de capital réussie nous permet
sa très large connaissance des clients et habi- de diversifier nos sources de financement pour
tants de chaque zone de chalandise. » accompagner sur le long terme notre stratégie
de croissance ambitieuse qui renforcera notre position d’acteur
En mobilisant ces bases de données de manière majeur des sociétés cotées paneuropéennes de centres commerciaux.
ciblée grâce à des outils digitaux très précis, Nous sommes ravis d’accueillir au capital de Carmila de nouveaux
Carmila peut capter des profils de clients pour actionnaires individuels et investisseurs institutionnels de premier
les attirer jusqu’au point de vente de l’enseigne, plan, reconnus pour la qualité de leur stratégie d’investissement. »
SIIC+ - Novembre 201710 Actualité et focus
Gecina : première foncière
européenne de bureaux
CALENDRIER
DES OPÉRATIONS
I 21 juin 2017 :
Gecina annonce son
projet d’acquisition
amicale de l’ensemble
des titres d’Eurosic
I 7 août 2017 :
L’opération
de rapprochement
est autorisée
par l’Autorité
de la concurrence
I 29 août 2017 :
Acquisition de 85 %
des titres d’Eurosic
par Gecina, cession Le spécialiste de l’immobilier de bureaux Gecina a pris
par Eurosic de
son portefeuille le contrôle de la foncière Eurosic via une OPA amicale.
de diversification
et changement Après s’être affrontés pour le contrôle de Fon- ou OSRA Eurosic. L’opération a été financée
de gouvernance cière de Paris en 2016, les rivaux d’antan sont par des émissions obligataires et une augmen-
d’Eurosic passés à l’entente cordiale et ont annoncé une tation de capital. Elle devrait permettre de
opération amicale d’achat qui a recueilli le renforcer la liquidité du titre de Gecina sur
I 21 septembre 2017 :
soutien des principaux actionnaires d’Eurosic. les marchés boursiers, dans la mesure où ce
Ouverture de l’offre
En août 2017, Gecina a acquis 85 % des titres rapprochement permet d’accroître le flottant
publique alternative
d’Eurosic et déposé une offre publique alter- de près de 10 %.
d’achat et d’échange
native d’achat et d’échange relative aux titres
relative aux titres
restants d’Eurosic
restants, à l’issue de laquelle Gecina détenait Création de la première foncière
99,75 % d’Eurosic, ce qui permettait d’engager européenne de bureaux
I 17 octobre 2017 : le retrait de la cote. Parallèlement, Eurosic a À l’issue de ce rapprochement, Gecina passe
Résultat de l’offre procédé à la cession au groupe Batipart, pour au quatrième rang des foncières européennes
publique : Gecina un montant de 463 millions d’euros, de ses avec un patrimoine de 19,5 milliards d’euros,
détient 99,75 % participations dans certaines sociétés de di- derrière les foncières de commerces Unibail
du capital dilué versification dont les actifs ne correspon- et Klépierre et l’allemand Vonovia, spécialiste
d’Eurosic daient pas à la stratégie poursuivie par Gecina. du résidentiel. Gecina s’attribue ainsi la
première place en matière d’immobilier de
I 24 octobre 2017 :
Gecina a acquis Eurosic sur la base d’un prix bureaux avec 15,5 milliards d’euros d’actifs.
Retrait obligatoire
en ligne avec les dernières valeurs d’expertise Cette opération renforce le positionnement
et radiation de la cote
(autour de + 2,5 % au 30 juin 2017), fixé à stratégique de Gecina sur les marchés immo-
d’Eurosic
51 euros par action en numéraire ou en titre, biliers. Elle permet en effet à la foncière de
© DR
à raison de 23 actions Gecina pour 64 actions capitaliser sur un patrimoine de bureaux de
SIIC+ - Novembre 2017Actualité et focus 11
Questions à… Méka Brunel
Comment s’est opérée cette offre
amicale d’achat ?
Les vendeurs se sont rapprochés de moi et
j’ai saisi cette opportunité amicale majeure
d’accélérer notre développement. C’est une
opération structurante qui s’inscrit en par-
faite adéquation avec notre stratégie de
création de valeur, tout en renforçant notre
positionnement de spécialiste du bureau
Administratrice, directrice prime à Paris. Eurosic présente un patri-
générale de Gecina moine complémentaire au nôtre, majoritai-
rement composé d’actifs de bureaux prime
situés dans les principaux quartiers d’affaires parisiens, notamment
dans le centre de Paris et sur la rive gauche. Avec ce rapprochement,
le patrimoine de Gecina présente un maillage sans équivalent sur
la capitale. Le nouvel ensemble at-
teint 19,5 milliards d’euros de pa- Le rapprochement
trimoine dont 15,5 milliards d’eu- marque une accélération
ros de bureaux, ce qui en fait la historique de la stratégie
première foncière de bureaux en
de Gecina.
Europe. Cette acquisition accroît
également notre capacité à réaliser une rotation vertueuse de notre
patrimoine avec 1,2 milliard d’euros de cessions envisagées sur les 12
L’ancienne abbaye de Penthemont,
prochains mois. Enfin, cette opération augmente de façon significative
au cœur du 7e arrondissement de Paris,
la taille de notre portefeuille de projets en développement, porté à près
accueillera après restructuration
de 2,5 milliards d’euros, renforçant notre potentiel de création de valeur
le siège de la maison de
pour les années à venir.
haute couture Yves Saint Laurent.
Vous n’avez souhaité acquérir ni les actifs des pôles santé
et loisirs ni les actifs situés en Espagne d’Eurosic ?
grande qualité dans les meilleures zones Gecina poursuit une stratégie axée sur le rendement global, avec
tertiaires de la Région parisienne, dans la mise en place en début d’année d’une organisation autour de deux
le quartier central des affaires parisien mais lignes métier, bureau et résidentiel. Avec Eurosic, Gecina dispose
également dans le centre de Paris et sur désormais d’un patrimoine composé à près de 80 % de bureaux, prin-
la rive gauche. Gecina met également la cipalement situé à Paris (60 % intramuros). En dehors du résidentiel
main sur de beaux et des résidences pour étudiants, les actifs de diversification ne
projets en dévelop- répondent pas à notre stratégie. C’est pourquoi, dans le cadre de cette
pement comme l’ins- opération, Eurosic a cédé à Batipart, pour 463 millions d’euros, un
Un pipeline tallation de la mai- portefeuille de diversification composé principalement d’actifs de
de projets son de couture Yves loisir, de santé et d’hôtellerie.
Saint Laurent dans
engagés porté l’ancienne abbaye Quelles perspectives vous ouvre ce rapprochement ?
Le rapprochement avec Eurosic marque une accélération historique
à environ de Penthemont dans
le 7e arrondissement de la stratégie de Gecina, permettant de prolonger et d’accentuer
2,5 milliards de Paris. Le pipeline l’optimisation de la rentabilité du Groupe sous l’angle du rendement
de projets engagés global. Cette transaction est fortement créatrice de valeur pour les
d’euros. combiné sera porté actionnaires de Gecina et nous a permis de relever notre Guidance 2017
à environ 2,5 mil- suite à l’intégration d’Eurosic avec une croissance attendue du résultat
liards d’euros, avec un rendement attendu récurrent net d’au moins + 6 %. Le potentiel de Gecina se trouve ren-
d’environ 6 %. Dans les six prochains forcé au travers de l’accélération de la rotation de son patrimoine, d’un
mois, Gecina va poursuivre son programme pipeline sans égal en Europe continentale et surtout d’une présence
de rotation du patrimoine que cette acquisi- renforcée au cœur de la Région parisienne, premier marché de bureaux
tion est venue accélérer, avec la cession en Europe. Nos défis sont maintenant d’industrialiser et digitaliser nos
prévue de 1,2 milliard d’euros d’actifs prove- process pour gagner en agilité et en efficacité au service de nos clients.
nant du périmètre historique de Gecina et
d’Eurosic.
SIIC+ - Novembre 201712 Actualité et focus
L’Atrium et son jeu de transparence.
Austerlitz :
la réalisation exceptionnelle
d’Altarea Cogedim
Sur une dalle Un bâti magistral novembre 2015, le volume à construire acquis
Sur la ZAC de Paris Rive gauche, en bordure définitivement en décembre 2015, le chantier
de la SNCF se de l’avenue Pierre-Mendès-France, on le re- lancé en 2016, explique Jean-Frédéric Heinry.
dresse Austerlitz, marque à plusieurs centaines de mètres. Avec
sa façade lumineuse et colorée, son architec-
L’immeuble a été livré le 20 juillet 2017, soit
19 mois après le début des travaux. Il n’y a pas
un remarquable ture à la fois imposante et en transparence, eu un seul moment de perdu. » Un temps
immeuble de l’immeuble de bureaux Austerlitz, livré par
Altarea Cogedim en juillet dernier, est une
record pour construire 14 800 mètres carrés
dans Paris. Il faut dire que l’immeuble a été
bureaux réalisé réussite architecturale. Son exécution l’a été
tout autant.
par Altarea
Cogedim à Paris Une construction réalisée en un temps
record
Rive gauche. Le projet a été monté extrêmement rapide-
ment, compte tenu de son cahier des charges.
« La ville de Paris et la Semapa ont lancé un
appel d’offres de l’avenue Pierre-Mendès-
France, en juin 2013, avec obligation pour les
candidats d’organiser un concours d’archi-
tecture, raconte Jean-Frédéric Heinry, direc-
teur général d’Altarea Cogedim Entreprise.
Nous y avons répondu en décembre 2013, en
retenant le projet d’Ateliers 2/3/4 de Jean Mas
qui nous a emballés. »
L’appel d’offres concerne une dalle construite
par la SNCF au-dessus des voies de la gare
d’Austerlitz. « Cette dalle a été achevée en La passerelle reliant les deux bâtiments.
SIIC+ - Novembre 2017Actualité et focus 13
La terrasse en rooftop qui offre une vue à 360 degrés sur Paris.
élevé directement sur la dalle, sans qu’il soit points de vue différents. Au pied de l’im-
nécessaire de faire des terrassements. Ensuite, meuble, une brasserie et un commerce de
l’immeuble a une structure métallique, qui, bouche interagissent avec la ville. L’immeuble AUSTERLITZ
en contrepartie d’une importante préparation, se doit d’être attractif. « Répondre aux attentes EN BREF
permet une exécution rapide. des nouvelles générations pour attirer les ta-
lents est désormais une obligation, considère 53-61, avenue
Des convictions pour le bureau de demain Jean-Frédéric Heinry. Mobiles, les jeunes Pierre-Mendès-France
Les propositions de l’architecte Jean Mas diplômés sont formés aux nouveaux usages 75013 Paris
répondaient parfaitement aux attentes du pro- impulsés par la révolution numérique, à des
moteur sur ce que doit être le bureau de de- espaces de travail évolutifs qui favorisent
I Promoteur :
main. « Le premier prérequis est que le bureau l’échange et le partage de compétences. »
Altarea Cogedim
doit être flexible, explique Jean-Frédéric
Entreprise
Heinry. Nous avons tiré parti des contraintes L’art dans la ville I Investisseurs :
Enfin, il fallait que la construction soit de grande AltaFund puis
qualité architecturale. « Sa façade est rythmée Caisse des dépôts
Le jeu de lumières procède dans son dessin, inspirée de très belles construc- et consignations
tions américaines comme la Ford Foundation à
d’une demande du maire Manhattan, une référence construite dans les
I Architectes :
Ateliers 2/3/4
du XIIIe arrondissement années 1960 », explique Jean-Frédéric Heinry.
Le jeu de lumières procède d’une demande du I Installations
d’intégrer une œuvre d’art maire du XIIIe arrondissement, Jérôme Coumet, lumineuses :
qui avait souhaité qu’une œuvre d’art soit inté- Nathalie Junod
dans chaque projet. grée dans chaque projet. Ponsard
I Surface utile :
du site, dont l’édifice est complexe, avec trois Jean Mas a fait appel à l’éclairagiste Nathalie
environ 14 800 m²,
fois moins de poteaux que dans les bureaux Junod Ponsard et lui a donné trois espaces de
dont 400 m²
traditionnels. Cela offre à l’espace une grande façade, de trois étages chacun, comme trois
de commerces
souplesse d’aménagement. » belles toiles de cinéma sur lesquelles s’expri-
mer. « À la tombée de la nuit, des rampes de I Parking : 45 places
Ensuite, il doit être ouvert sur la ville. « C’en diodes électroluminescentes s’animent et
I Nombre d’étages :
est fini du verre miroir dans lequel le regard changent la couleur des façades selon un pro-
R+7
ne peut pas pénétrer et qui donne l’impression gramme continu de 28 minutes, explique
de forteresse tournée sur elle-même. Austerlitz Jean-Frédéric Heinry. L’œuvre crée ainsi plus I Objectifs
est au cœur de la ville, d’un quartier riche en de 200 tableaux lumineux. Elle est tout à fait environnementaux :
HQE®
© ALTAREA COGEDIM - GUILLAUME BUEE
commerces, bistros, culture, universités, ci- dans l’esprit de ce quartier de Paris en renou-
némas, etc. Cela est symbolisé par l’ouverture veau qui intègre l’art dans l’espace urbain. « Exceptionnel »,
physique du bâtiment. » Celui-ci est en effet Ce fut possible en raison de la configuration BREEAM®
conçu autour d’un grand hall vitré, un atrium de l’immeuble : aucun logement n’a de vision « Excellent »,
central traversant de 18 mètres de côté, de directe dessus. » Son utilisateur, Natixis, BBC-Effinergie,
large et de hauteur, qui incite à pénétrer dans s’incarne dans l’immeuble. Cette entreprise Label Biodivercity
l’immeuble. Six terrasses et les ascenseurs pa- n’a eu qu’à traverser l’avenue pour se déployer
noramiques offrent des ouvertures et des dans son nouvel univers.
SIIC+ - Novembre 201714 Rôle économique des SIIC
Notre ambition :
construire la ville de demain
Un livre « rouge » Les SIIC se positionnent sur des projets am- 2003 se mesure à l’évolution de la capitalisa-
bitieux pour dessiner la ville de demain dans tion des 31 SIIC présentes à Paris dont le mon-
pour présenter le respect de l’environnement et de l’harmonie tant atteint désormais 75 milliards d’euros,
les différents urbaine et sociétale. La Fédération des socié-
tés immobilières et foncières (FSIF) publie un
contre 48 milliards en 2011 et 17 milliards en
2002. Cette multiplication par 4,5 de la capi-
rôles des SIIC, livre rouge afin de faire connaître ces grands talisation boursière est la preuve de la vitalité
ces acteurs investisseurs immobiliers. et du succès des SIIC françaises. Elles ont ré-
sisté à la crise et affiché une rentabilité très
du dynamisme Une réussite « à la française » satisfaisante sur les 13 dernières années.
Depuis la création de leur statut en 2003, les Depuis l’instauration de leur régime, les SIIC
des territoires. SIIC jouent un rôle économique majeur. Les dépassent en bourse les performances de
SIIC incarnent une réussite « à la française » l’ensemble des Real Estate Investment Trust
et constituent une référence dans le monde (REIT) européens, ainsi que les indices des
entier. Dès 2003, date de création du régime grandes valeurs européennes (DJ Stoxx 50) et
SIIC, le Financial Times titrait sur « The des petites valeurs (DJ Stoxx Small 200).
French model ». Un modèle qui a été très vite Les performances des SIIC s’avèrent aussi
répliqué en Europe. La dynamique créée en supérieures à celles de l’immobilier physique
d’entreprise, fonds, SCPI ou OPCI.
Réinventer la ville
En 2050, 75 % de la population vivra dans les
villes. Des défis immobiliers majeurs se posent
donc à nous. Les SIIC font référence dans
l’invention de la ville de demain. Pour accom-
pagner les révolutions technologiques,
construire la smart city, les SIIC favorisent la
recherche et le développement. Think tanks,
Labs, partenariats avec des start-up : les SIIC
s’engagent très activement dans la recherche
de solutions innovantes. Impression 3D,
réalité augmentée maquette numérique,
Le livre « rouge » publié par la FSIF. Building Information Modeling (BIN) etc.
SIIC+ - Novembre 2017Rôle économique des SIIC 15
Les SIIC intègrent les nouvelles technologies
à chaque étape de leurs réalisations. Elles se
distinguent par leur capacité à intervenir de
la conception à l’exploitation tout au long de
la vie d’un immeuble. Cette capacité unique à
mettre en œuvre toute la chaîne de valeur im-
mobilière fait des SIIC des professionnels ir-
remplaçables de l’aménagement du territoire.
Principaux partenaires des collectivités locales
en matière de développement immobilier, en
Île-de-France et dans les grandes métropoles
régionales, Lyon, Lille ou Marseille, les fon-
cières ont porté des opérations majeures de
réaménagement urbain. Elles ne se contentent
pas d’investir dans les capitales régionales,
elles irriguent en profondeur les aggloméra-
tions qui se restructurent : Affine à Arcachon, l’immeuble Sanofi d’Altarea Cogedim, à Lyon,
Foncière des Régions à Metz, Icade et Mercialys immeuble à performance énergétique validée
dans l’écoquartier de la caserne de Bonne à par les labels Bepos-Effinergie, NF HQE
Grenoble et Frey à Troyes. Exceptionnel, BREEAM
Very Good, livré en 2017,
Des acteurs engagés au service produit plus d’énergie Les SIIC prévoient d’investir
du développement durable qu’il n’en consomme. Les
Attentives aux enjeux de la transition énergé- SIIC se sont aussi enga- 22 milliards d’euros sur l’ensemble
tique, les SIIC se fixent des objectifs exigeants
en matière de réduction de l’émission des gaz
gées en matière de fi-
nance responsable afin de
du territoire, soit un demi-million
à effet de serre, de maîtrise de la consomma- soutenir efficacement la d’emplois.
tion d’eau et d’énergie ou de gestion active des transition énergétique.
déchets. Elles concluent des baux « verts » E l l e s s o n t d é s o r m a i s n o m b re u s e s à
avec leurs locataires, s’emploient à verdir leurs émettre des obligations « vertes ». En 2014,
actifs et œuvrent pour créer des bâtiments Unibail-Rodmaco, le leader européen, a levé
véritablement durables. Les SIIC ont anticipé, 750 millions d’euros à échéance de 2024 et
de longue date, la rupture technologique pré- ouvert la voie aux autres SIIC. D’autres fon-
© OLIVIER OUADAH / DR
sidant à la conception des bâtiments neufs. cières émettent régulièrement ce type de
Très tôt, elles ont veillé à ce que leurs actifs dette, la dernière émission la plus élevée a été
intègrent systématiquement des référentiels celle de Foncière des Régions en 2016, pour
de certification environnementale. Ainsi, 500 millions d’euros.
Questions à… Christophe Kullmann
Quel est le visage de la ville chaque année des milliers d’emplois. Les 22 milliards
de demain pour les SIIC ? d’euros d’investissements qu’elles prévoient pour la période
Acteurs économiques résolu- de 2017 à 2022 représentent la création d’environ
ment innovants, les SIIC sont en 500 000 emplois.
quête permanente de solutions
nouvelles. Elles mettent à profit Et en matière de développement durable ?
les avancées technologiques Plus que des sociétés d’investissement immobilier cotées,
pour bâtir la smart city : une les 42 SIIC – dont 32 françaises – sont des bâtisseurs tour-
ville connectée et durable, où il nés vers l’avenir. Leur savoir-faire permet aux décideurs
Président de la FSIF fait bon vivre ensemble. publics de relever les défis de la ville de demain. Bâtisseurs
exigeants en termes de développement durable, les SIIC
Comment les SIIC traduisent-elles leurs engagements s’imposent des normes environnementales exemplaires,
d’entreprises citoyennes ? de la construction à l’exploitation. Leurs certifications
Dotées d’une vision à long terme, les SIIC créent de la valeur (BREEAM, BBCA, HQE, etc.) répondant aux standards de
durablement. Leurs opérations immobilières génèrent performance énergétique les plus exigeants en témoignent.
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