Credit Suisse Responsible Consumer Fund. Investir dans le changement. Pour les générations futures - Rapport de durabilité 2021
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Rapport de durabilité 2021
Credit Suisse Responsible
Consumer Fund.
Investir dans le changement.
Pour les générations futures.
Photo de Priscilla Du Preez sur unsplash.com
Le présent document constitue un support marketing.
Table des matières Avant-propos
Chers investisseurs,
Le Credit Suisse Responsible Consumer Fund vise à inves-
03 16 tir dans des changements de consommation. Pour les gé-
nérations futures. Afin de rester en phase avec la mission
Avant-propos Dans les coulisses du fonds, nous avons centré le rapport de durabilité de
du portefeuille cette année sur la prochaine génération tout en explorant
les thèmes qui ont eu un impact déterminant sur la straté-
05 gie du fonds au cours de l’exercice. Ce rapport a été rédigé
En quoi ce fonds se
démarque-t-il des autres? 18 en collaboration avec notre conseiller en placement Lom-
bard Odier Investment Managers, sous la supervision de
À la une deux membres du Conseil consultatif du fonds, Louise Hu-
20 terstein, Senior Advisor de la Young Investors Organization,
Le COVID-19 et son impact sur nos vies et Katherine Stodulka, directrice Blended Fi-
08 24
La consommation dans les marchés émergents
nance Taskforce chez SYSTEMIQ. À de nombreuses re-
prises dans le rapport, nous soulignons différents aspects
Laissez les nombres parler de la production et de la consommation responsables pour
26
Alimentation durable la génération des Millennials, en attirant l’attention égale-
ment sur les consommateurs dans les marchés émergents
10 et en évoquant le COVID-19 et son impact sur la consom-
Bilan de l’année 2020 28 mation et la production.
Le point de vue des auteurs
«La philosophie du consumérisme responsable concept de transcender tout clivage générationnel
imprègne considérablement le 'supermarché' potentiel, car elle a mis en exergue d’une
12
mondial des biens, avec des options respon- manière bouleversante les aspects les plus
Un héritage dans le secteur 29
sables qui se multiplient dans les chaînes de précieux de nos vies, à savoir la famille et
valeur, les produits et les services. Les Millennials l’environnement. Ces facteurs permettent enfin
demeureront le moteur de la transformation de aux entreprises de se concentrer sur l’humain, la
de la boulangerie – Résumé pour les Louise Huterstein,
Conseillère en
cette philosophie car ils ont démontré leur
puissance en tant que consommateurs activistes
planète et les bénéfices, ce qui nous permettra
d’avoir un véritable impact, à une échelle néces-
Broadway Bakery investisseurs économie circulaire
et Senior Advisor de
et ambassadeurs de l'homme et de la planète. Je saire pour faire la différence.»
la Young Investors
crois cependant que la pandémie a permis au
30 Organization (YIO)
Annexe
32 «La consommation et la production responsables biodiversité et l’inclusion sociale et, d’autre part,
Références est un sujet qui résonne fortement auprès des les opportunités d’investissement, l’efficacité des
Millennials, car il concerne l’humain et la planète. ressources, la réduction des risques et la création
32 Il met l’accent sur la nécessité d’une économie à de valeur. L’Objectif de développement du-
Impressum faible émission de carbone, respectueuse de la rable (ODD) n° 12 est au cœur de la prochaine
nature et plus équitable. Il établit un lien entre décennie; c’est sur cette base que les Millennials
Katherine Stodulka, d’une part l’action climatique, la protection de la peuvent contribuer à un avenir plus prospère.»
Directrice Blended Fi-
nance de SYSTEMIQ
2/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 3/36
En quoi ce fonds se
démarque-t-il des autres?
«Alors que nous sortons progressivement du lorsque notre économie est au ralenti: des cours Le Credit Suisse Responsible Consumer Fund est une solution qui
confinement, les événements de cette année d’eau plus clairs, une pollution atmosphérique se différencie par sa conception et par le type de sociétés dans
nous montrent une fois de plus à quel point notre réduite et la présence d’animaux sauvages dans
économie et nos écosystèmes mondiaux sont nos villes. Pour beaucoup d’entre nous, la lequel le fonds investit:
fragiles et interconnectés. Depuis le début de la pandémie de coronavirus a été l’occasion de
pandémie de COVID-19, nous avons assisté à renouer avec la nature et de reconsidérer nos Durabilité et authenticité dès le Investir à la fois dans les créateurs de
Daniel Wild, des mouvements de panique par crainte d’une priorités. Ces changements sont appelés à durer. départ solutions et les leaders de la transi-
Global Head of interruption des chaînes d'approvisionne- Selon une récente étude d’Accenture, 60% des tion
ESG Strategy ment (94% des entreprises du classement For- consommateurs font des choix plus durables Contrairement à ce que l'on voit aujourd'hui avec
tune 1000 ont connu des perturbations de leur depuis le confinement, et neuf sur dix prévoient de nombreux fonds qui ajoutent une Les créateurs de solutions sont des entreprises
chaîne d’approvisionnement[1]), mais nous avons de continuer à le faire à l’avenir.»[2] couche ESG1 à leur processus de placement, le qui résolvent déjà aujourd’hui les problèmes liés
également été témoins de ce qui se passe CS Responsible Consumer Fund a été construit à la consommation et à la production. Les
dès le départ en plaçant la durabilité au cœur de leaders de la transition sont des entreprises qui
ses préoccupations. Le fonds intègre des ont pris les mesures nécessaires pour améliorer
considérations de durabilité dans tous ses leurs pratiques et qui devraient bénéficier d'un
placements à travers trois piliers: avantage concurrentiel de précurseur à l'avenir.
«La consommation responsable fait partie et plus durable, en générant moins de déchets, 1) Modèles financiers durables (c’est-à-dire que
intégrante du Supertrend «Valeurs des Millen- en soutenant des modes de vie plus sains et des toutes les sociétés en portefeuille sont
nials» du Credit Suisse. Les Supertrends sont des chaînes de production plus sûres, conformément rentables)
transformations profondes qui amènent les aux valeurs auxquelles elle croit. Je suis ravie que 2) Pratiques commerciales durables (c’est-à-dire
sociétés à repenser leur façon de vivre, de le fonds RCF offre aux investisseurs la possibilité que les sociétés en portefeuille suivent une
travailler et de faire des affaires. Dans le monde de participer à cette tendance et d’investir de ma- démarche durable et respectueuse des
Nannette entier, la nouvelle génération redéfinit la consom- nière responsable. exigences en matière ESG. En plus d'être
Hechler-Fayd’herbe, mation pour que celle-ci devienne plus consciente conforme à la politique d'exclusion du CS en
Global Head of matière de conduite des affaires, aux exclu-
Economics and
Research
sions basées sur les normes et les valeurs. Le
fonds intègre les considérations ESG tout au
long du processus de placement.
3) Modèles commerciaux durables (entreprises
qui vendent des produits contribuant à une
durabilité accrue)
«Quand on sait que la consommation des Les Millennials ont adopté cette philosophie dans
ménages est responsable de 60% des émissions leur façon de vivre, de voyager, de manger et de
de gaz à effet de serre (GES) et utilise 80% de s’habiller, et ceux qui m’entourent ont été une Un Conseil consultatif qui
l'eau douce consommée en tenant compte de source d’inspiration pour moi. J'ai moi-même Transparence fournit des orientations
l’irrigation agricole, je suis certain que vous serez adopté un régime alimentaire essentiellement
d'accord avec moi pour dire que l’ODD 12 doit végétarien, vendu mon gros SUV et passé du Le fonds a été conçu pour permettre un flux Un Conseil consultatif composé d'experts
Steven Bates, figurer en tête de liste en termes d'importance. temps à éduquer mes enfants à une consomma- constant de communication, mais également internes et externes vient renforcer le positionne-
Head of Compte tenu de notre désir constant de vivre des tion responsable. Si l’on considère que des garantir une pleine transparence aux investis- ment unique du fonds et veille à ce qu’il soit à la
Investment vies épanouies au cœur des villes, de voyager millions de consommateurs dans le monde font seurs. Outre les informations financières pointe des développements à venir. Ainsi, il veille
Products and
pour voir des êtres chers ou pour découvrir un de même, et que les régulateurs et les gouverne- standard, les investisseurs reçoivent chaque à l’alignement du fonds sur sa stratégie et sur
Selection
nouveau pays, et de nous adonner à nos loisirs ments prennent également les bonnes décisions, mois un aperçu des points forts et des indica- l'ODD 12, et identifie de nouveaux sous-thèmes
ou à nos sports favoris, tout en portant des on peut affirmer que les entreprises sont en train teurs de durabilité, ainsi que des détails sur les potentiels. En outre, les membres du Conseil
vêtements attrayants et fonctionnels, nous d'évoluer. Les plus agiles d'entre elles, qui sont changements de titres opérés au cours du mois. consultatif traitent également les controverses
devons tous devenir des consommateurs capables d’adapter leurs modèles commerciaux Tous ces changements et d'autres informations qui apparaissent, et décident si la position est
responsables. et d’anticiper les changements futurs, engrange- sont ensuite résumés dans un rapport annuel de toujours en adéquation avec la stratégie définie
ront un maximum de bénéfices. Investir dans le durabilité. et durable.
Responsible Consumer Fund, c’est investir dans
le changement, pour les générations à venir.» 1 Le fonds observe les critères de durabilité ESG définis dans le cadre du «Sustainable Investing Framework» du Credit Suisse. L’abréviation ESG fait
référence aux facteurs environnementaux (E), sociaux (S) et de gouvernance (G). Pour en savoir plus sur ces critères d’investissement, veuillez cliquer
ici: credit-suisse.com/esg
4/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 5/36
Promouvoir la transparence
En 2020, les fonds de placement durables ont ment enregistrés dans l’UE ont dû être classés
poursuivi leur progression régulière pour comme durables ou non durables dans le cadre
atteindre 1 700 milliards de dollars (en hausse du Règlement sur la publication d’informations
de 50% en glissement annuel). La correction en matière de durabilité dans le secteur des
subie en mars en raison de la pandémie de services financiers (Sustainable Finance
COVID-19 a montré que les actions ESG Disclosure Regulation (SFDR)). Les produits
résistent mieux que les actions traditionnelles durables doivent être classés conformément aux
dans tous les secteurs. Alors que de plus en dispositions des articles 6, 8 ou 9 en fonction
plus de gérants de fonds s'engagent à être de leur degré de durabilité et sont soumis à
100% durables et qu’un nombre croissant de davantage d'exigences que leurs homologues
fonds sont rebaptisés «durables», les risques de non durables (transparence accrue, démonstra-
greenwashing sont multipliés. Le greenwashing tion de faisabilité, mesure d'impact, etc.).
fait référence à la tendance à apposer le
label «durable» ou «ESG» sur des solutions Le Credit Suisse Responsible Consumer Fund a
d’investissement. Alors qu’ en réalité la majeure été lancé avant l'entrée en vigueur du SFDR et
partie des sous-jacents se trouvent dans des avait déjà à l'époque l'ambition de placer la
secteurs ou des entreprises connus pour leurs durabilité au cœur de son processus de place-
pratiques ESG discutables. Sans directives ment tout en offrant une transparence accrue
politiques claires, les investissements durables aux investisseurs grâce à des rapports annuels
risquent d'être réduits à un simple projet sur le développement durable de durabilité. Il
marketing sans réelle substance. Heureuse- n'est donc pas surprenant que le Conseil
ment, les gouvernements ont pris des mesures consultatif du fonds ait été confiant quant à son
pour structurer davantage le sujet. Le enregistrement conformément aux dispositions
10 mars 2021, tous les produits d'investisse- de l’article 9 du SFDR.
Risques du produit
Les objectifs de placement du produit, les ȷȷLes investisseurs peuvent perdre tout ou partie
risques, les frais et les dépenses qui y sont liés, du montant investi.
ainsi que des informations plus complètes sur le
produit sont fournis dans le prospectus (ou le ȷȷLes performances du marché des actions
document d'offre concerné), qui doit être lu avec peuvent être très volatiles à court terme.
grande attention avant d'investir.
ȷȷLa liquidité des instruments dépend du produit
ȷȷ L'évaluation des critères ESG par un et de l'environnement de marché correspondant.
partenaire externe peut différer de la vision
personnelle de l'investisseur. ȷȷ Les résultats peuvent être affectés par la
performance de monnaies étrangères et par la
ȷȷ La performance de votre portefeuille dépendra fluctuation des taux de change.
des décisions de placement du Credit Suisse et
de Lombard Odier.
6/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 7/36
Laissez les nombres
parler
Depuis le début de l’année 2020, 1 mio. USD
investi dans le fonds CS Responsible Consumer
Fund peut être associé à...
890 t
de Co2 évité...
...équivalent aux émissions an-
nuelles de plus de 200 per-
sonnes en Suisse[4]
5400 t
de déchets recyclés
2,5
millions de litres
ou de matériaux recyclés d'eau économisés
utilisés[3]
27x 1x piscine
baleines olympique[5]
444 000 600 kg
de déchets détournés
canettes durables fabriquées[6]
de la décharge[7]
163x
la hauteur
de la tour Eiffel 24 160 bouteilles
en PET
8/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 9/36
Bilan de l’année 2020 Avril
Le 20 avril, Fidelity a publié une étude
comparant le comportement de plus
2020 a été une année exceptionnelle, marquée par de 2 600 entreprises pendant le repli
des marchés. Les données ont révélé
des changements soudains dans les pratiques de que la performance boursière et la
travail, la fermeture des entreprises pendant des notation ESG d'une société sont
mois, l’angoisse liée à la santé et à l’emploi, et un Juin positivement corrélées, même en
période de crise. Cette étude soutient
stress psychologique constant. Bien que cette an- En juin, deux des plus grandes l’idée qu’une entreprise dont la priorité
est la durabilité est plus résiliente en
née ait été difficile, elle a également été marquée par entreprises du secteur de l’énergie,
Royal Dutch Shell et BP, ont annoncé période de ralentissement économique.
toute une série de bonnes nouvelles. Elle a eu des qu'elles allaient effacer jusqu'à 40 mil-
effets positifs sur notre environnement ainsi que sur liards de dollars d’actifs qu’elles
la cohésion sociale et a généré des changements
considéraient comme irrécupérables.
Les actifs irrécupérables sont des
Juillet
dont la mise en œuvre aurait, dans un autre contexte, actifs dont la vie économique est
écourtée ou fortement réduite, et qui
Une étude[9] a mis en lumière la manière dont la plus
pris des années. La NASA, l’agence spatiale améri- sont «échoués» d'un point de vue
grande entreprise de charbon d’Inde a réussi à
obtenir une note ESG si élevée qu’elle a pu faire son
caine, a déclaré que les émissions avaient diminué financier. entrée dans un indice ESG avec une meilleure
«de manière significative» après les premières me- notation qu’Orsted, une société d’énergie renouve-
lable. Cette entreprise a obtenu une note ESG
sures de confinement début 2020[8]. élevée parce qu’elle ne produit pas de charbon, mais
se contente de le brûler. Cette affaire a révélé
Septembre l’augmentation des risques de greenwashing à
En outre, grâce au passage au numérique et au télé- À la fin du mois de septembre, 200 fournis-
laquelle le secteur se trouve confronté.
travail, un grand nombre de personnes ont eu accès seurs de produits alimentaires se sont engagés
à réduire de moitié leurs déchets alimentaires
à d'importantes ressources, rencontres et forma- d'ici 2030 dans le cadre de l'initia-
tions, dont elles auraient été exclues dans le monde tive 10x20x30. Kroger, une entreprise détenue
à l'époque par le CS Responsible Consumer
hors ligne. Ces sujets seront abordés plus en détail Fund, faisait partie des 10 principales entre-
dans les pages suivantes. 2020 s’inscrira également prises à la tête du mouvement de lutte contre
le gaspillage alimentaire.
dans nos mémoires comme une année de progrès
vers une production et une consommation plus res-
Octobre
ponsables: La fondation Ellen McArthur a
publié un rapport sur la manière
Décembre dont l’économie circulaire pourrait
être exploitée comme stratégie
Une étude menée par le Boston Consul- de relance post-COVID-19.
ting Group aide à mieux comprendre la tendance Ce rapport montre que l’économie
à la consommation d’articles d’occasion. Cette circulaire offre des perspectives
étude révèle que le caractère abordable, l’éventail réalistes pour les gouvernements,
des options disponibles et le caractère unique les investisseurs et notre planète
d’un produit sont des facteurs clés qui stimulent en général.
le marché de l’occasion, tandis que les inquié-
tudes croissantes des consommateurs relatives
à l’environnement contribuent
également à la croissance du marché.
Actuellement, le marché mondial des biens
d’occasion représente 30 à 40 milliards de
dollars et devrait enregistrer un taux de
croissance annuel composé (TCAC)
de 15 à 20% au cours des cinq
prochaines années.
Les sociétés mentionnées ci-dessus le sont uniquement à titre d’illustration et les informations les concernant ne constituent pas une sollicitation ou une offre
d’achat ou de vente d’une participation ou d’un placement.
10/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 11/36
Un héritage dans le secteur
Nous voulons aider les gens à se défaire de comportements néfastes pour la santé et leur dire qu’en
tant qu’entreprise, nous n’avons rien à cacher et que nous croyons en la transparence. Quand on
gagne de l’argent, on peut laisser derrière soi de nombreuses traces tangibles, mais nous recher-
de la boulangerie –
chons avant tout à transmettre un héritage positif.
Quels sont, selon vous, les principaux défis entre les différentes générations et qu’appre-
Broadway Bakery
nez-vous les uns des autres?
Devan: La génération de mon père mettait beaucoup la main à la pâte, alors que les Millennials ont
appris que la collaboration est essentielle. Je pense qu'il y a un équilibre et un rôle pour les deux,
mais le plus grand défi est la compréhension intergénérationnelle. Mon père et ses cousins nous ont
donné la liberté de parole et une plate-forme pour nos expérimentations, mais nous avons appris que
les choses ne peuvent pas changer du jour au lendemain. Le plus important est d’avoir des conversa-
Bimal Sobhagchand Shah
Bimal est boulanger professionnel. Il a rejoint l’entre- Pour moi, il est important que, quoi que nous fassions,
prise familiale, Broadway Bakery, en 1979. En 2000, nous laissions une trace positive sur notre planète.
la génération fondatrice a remis les rênes de l’entre-
prise entre les mains de Bimal et de ses cousins – l'en- Nous devons nous demander si notre vie a été bien
treprise continue de prospérer aujourd’hui. employée ou si nous ne l’avons pas utilisée comme il
Devan Bimal Shah convenait pour nos petits-enfants.
Devan, le fils de Bimal, a rejoint l'entreprise familiale
en 2015. Il est en charge du développement commer- tions constructives, mais aussi des arguments, et de savoir quand l’heure est venue de faire appel à
cial et a largement contribué au succès des campagnes des partenaires extérieurs pour vous conseiller et combler le fossé qui vous sépare de la succession.
marketing du groupe. Devan et ses cousins sont la
troisième génération de la famille Shah à travailler dans Bimal: Les familles peuvent grandir ensemble, apprendre les unes des autres et continuer à vivre
la boulangerie. Devan est membre de la YIO (Young ensemble pendant des siècles. Nous voulons montrer au monde qu’il est possible de travailler en
Investor Organization) et le responsable hub pour famille et de transmettre ses connaissances à la génération suivante, tout en sachant que nos enfants
l’Afrique. joueront la partition différemment. La génération suivante trouve de nouvelles opportunités que nous
ne voyons peut-être pas et nous pouvons à notre tour contribuer à guider leur enthousiasme. C’est
Nous avons eu la chance de pouvoir nous entretenir une question de respect mutuel et d’apprentissage.
avec Bimal et Devan sur Zoom pour discuter de tout,
de durabilité, d’héritage et de l’importance de la Dans quelle mesure est-il important pour vous que votre banque propose des solutions de
perspective multigénérationnelle comme point d’an- placement durables?
crage et catalyseur du succès.
Devan: Jusqu'à présent, nous avons été des investisseurs passifs qui ne s’intéressaient pas précisé-
ment aux placements réalisés par notre banque. Toutefois, nous prévoyons de passer de plus en plus
Dites-nous quel regard Broadway Bakery et vous-même portez sur la production nos placements au crible, car si la durabilité et l’impact sociétal sont au cœur de notre activité, ils
et la consommation responsables. doivent également faire partie de nos placements. Il est essentiel qu’une banque propose des
solutions de placement durables, car un engagement en faveur de la durabilité est un gage de
Bimal: Ma famille a appris très rapidement à tirer le meilleur parti de ce qu’elle avait lorsqu’elle réputation et de crédibilité.
a quitté l’Inde pour s’installer au Kenya, avec simplement une valise et une ardeur infatigable au
travail. Elle a introduit le concept du pain au Kenya, tout en sachant que les céréales avaient bien plus Bimal: Pour moi, une banque doit être un partenaire du changement. Par exemple, nous possédons
à offrir. Notre entreprise a été créée avec la ferme conviction que tout déchet constitue un potentiel un terrain comprenant une forêt de 18 hectares. Si nous tenons compte uniquement des modèles
bénéfice supplémentaire et que nous devons donc utiliser au mieux les céréales que nous achetons, traditionnels, la valeur de ce terrain ne pourrait être exploitée que par sa destruction, en le transfor-
car une économie circulaire permet de créer de la valeur. Nous utilisons près de 100% de notre mant en quelque chose de commercial. Or, il s’agit d'une forêt centenaire. Nous avons donc décidé
production en limitant nos déchets grâce à des processus de réaffectation et nous avons créé de de ne pas le faire, car nous effacerions l’histoire et ferions du mal à la planète. Les banques devraient
multiples sources de revenus avec les sous-produits. commencer à financer davantage de projets de reboisement et de protection des forêts en partenariat
avec des entreprises comme la nôtre, car il convient d’agir pour un avenir meilleur et de démontrer
Devan: Oui, par exemple, j'étudie actuellement la possibilité de fabriquer de la bière avec des vraiment l’importance accordée à la valeur de la préservation à long terme, ce qui est, en fin de
déchets de levure; les sous-produits ont toujours de la valeur. Tous nos pains sont également embal- compte, le sens réel de l’héritage.
lés en interne, dans du papier ciré, qui est une alternative durable au plastique et une signature de
la marque Broadway. L’enjeu ne réside pas uniquement dans la façon dont nous fabriquons nos L’entretien avec Bimal et Devan a été réalisé via Zoom – un grand merci à Louise Huterstein et à la
produits, mais aussi dans notre responsabilité à l’égard de l’ensemble de la communauté Broadway, YIO pour avoir permis cette rencontre.
qui s’étend de notre équipe d’employés à nos consommateurs. Notre programme de bien-être des
employés existe depuis des lustres, ce dont nous sommes extrêmement fiers, tout comme la Broad-
ways Middle School à Thika. En 2016, nous avons lancé la campagne #besugarsmart pour éduquer À propos de l’YIO
les gens au Kenya sur les effets du sucre, car le diabète demeure un problème dans le pays.
La Young Investors Organization continue de m’apprendre beaucoup de choses sur l’impact et la
durabilité, et il est toujours très utile de discuter avec d’autres membres sur leur approche des défis La Young Investors Organization (YIO) est la première organisation mondiale regroupant la prochaine génération des familles
similaires. les plus influentes du monde. Les membres donnent de leur temps pour collaborer au sein de leur réseau, avec des
partenaires sélectionnés, dans le but d’aider à accélérer les idées qui changent le monde et à développer de nouvelles
Bimal: La communauté est extrêmement importante pour nous et nous voulons réussir avec elle. sociétés et entreprises afin de créer et de construire un monde plus durable, plus prospère et plus équitable.
12/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 13/36
la rencontre de Chloé, notre
À
consommatrice responsable
Voici Chloé, notre consommatrice responsable. réduisant les émissions de carbone à toutes les
Elle est née le 25 novembre 2019, à la même étapes de sa chaîne d’approvisionnement.
période que le lancement du CS Res- FANCL Corporation fabrique des produits de
ponsible Consumer Fund. Depuis cette date, toilette pour bébés et utilise en priorité les
elle a fait du chemin et a déjà été en contact probiotiques naturels pour améliorer la santé des
avec les produits de certaines entreprises du consommateurs. Enfin, Ross Stores Inc. vend
portefeuille du fonds. des vêtements pour bébés dans ses boutiques
à bas prix. Cette société est un chef de file dans
Le groupe Kerry, par exemple, fabrique des le domaine des conditions de travail des em-
chips d’origine végétale riches en protéines: ployés, de la formation et des pratiques de
ancienne coopérative laitière, Kerry s’est rémunération des cadres. Bien évidemment,
transformé en une entreprise mondiale d’ingré- pour son premier anniversaire, les parents de
dients alimentaires naturels, qui a réduit consi- Chloé lui ont acheté un mobile de puériculture
dérablement la quantité d’ingrédients à base fait main sur Etsy, une plate-forme d'e-com-
d’huile consommés. Kao Corporation fabrique merce qui opte pour l’approvisionnement local
de nombreux biens de consommation, notam- auprès de fournisseurs indépendants et pour
ment des couches pour la petite Chloé. L'entre- des produits fabriqués avec des matériaux
prise montre la voie en réduisant les plastiques naturels. Nous rendrons à nouveau visite
et autres matériaux d’emballage, en optant pour à Chloé l’an prochain, dans notre prochain
des matières premières renouvelables et en rapport de durabilité.
Les sociétés mentionnées ci-dessus le sont uniquement à titre d’illustration et les informations les concernant ne constituent pas une sollicitation ou une offre
d’achat ou de vente d’une participation ou d’un placement. Photo de Larry Crayton sur unsplash.com
14/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 15/36
Dans les coulisses Exemples d’engagement
du portefeuille
Neste: L'engagement 2020 a été la première American Water Works: L’entreprise a été
itération de l’engagement en faveur de la encouragée à poursuivre les progrès réalisés au
transition climatique avec l’entreprise. Dans le niveau du conseil d’administration en matière
dialogue avec Neste, il est clairement apparu de diversité (y compris de compétences et de
que l’entreprise avait une approche très sophisti- connaissances) et à mettre l’accent sur le lien
quée et mature de la durabilité et de la transition entre rémunération variable et indicateurs de
vers un bilan net zéro carbone. En effet, la durabilité. L’objectif d’American Water Works est
transition semble être parfaitement intégrée dans de réduire ses émissions de GES de 40% à
la stratégie de l’entreprise. Les différents l’horizon 2025 par rapport à 2007. Une fois
La saison des votes par procuration 2020 n’a pas été entretiens ont permis d’identifier plusieurs cette réduction de 40% opérée, l’entreprise
comme les autres, compte tenu des défis inattendus domaines dans lesquels l’entreprise peut aller de
l’avant et continuer à faire preuve de leadership
déterminera et mettra en place des indicateurs
pour le futur.
engendrés par la pandémie. Les assemblées d’actionnaires dans la transition climatique. À l’avenir, l’accent
ont été reportées, annulées et sont passées au format sera principalement mis sur les modifications
apportées aux indicateurs de rémunération et sur
virtuel. Cette section donne un aperçu des activités les travaux du champ d’application 3 (scope 3)
d’actionnariat actif liées au CS Responsible Consumer Fund. concernant la croissance nette zéro.
Documents de procuration examinés lors des 42 assemblées des actionnaires n véritable impact interviendra si les grands
U
(Deux entreprises avec un point de vote directement lié à l’ODD 12)
acteurs changent de cap
5%
d'assemblées
générales De mai à octobre 2020, le fonds était investi À l’horizon 2025, VW s’est fixé pour objectif
extraordinaires dans Volkswagen (VW). Dans un premier temps, de réduire de 30% les émissions de CO2 de sa
95%
d'assemblées
générales le Conseil consultatif a été surpris par cet flotte et l’entreprise a mis au point une plate-
ordinaires investissement dans une entreprise aussi contro- forme unique dédiée aux véhicules élec-
versée après l’éclatement du scandale du triques – le Modular Electric Drive Toolk-
«Dieselgate» en 2015. Mais après en avoir it (MEB) – afin d’atteindre la neutralité climatique
discuté avec le conseiller en placement, il est d’ici 2050. En septembre 2020, la marque VW
Exercice des droits de vote apparu que de telles entreprises avaient un rôle a sorti ses premiers modèles MEB dans le cadre
important à jouer dans l’amélioration de la de sa campagne électrique. L’année précédente,
consommation et de la production. Le CS Res- la marque avait déjà lancé des voitures élec-
7% au Royaume-Uni ponsible Consumer Fund n’investit pas unique-
ment dans des créateurs de solutions, il identifie
triques: la Taycan de Porsche et l’e-tron d’Audi.
Nous sommes convaincus que les entreprises ne
également des opportunités dans des entre- devraient pas être punies éternellement pour
12% au Japon prises qui ont pris des mesures pour se position- leurs erreurs passées et qu’elles devraient avoir
61% aux États-Unis
ner en tant que leaders dans le futur. En fé-
vrier 2020, Volkswagen avait acquitté la majorité
une chance de transformer leur activité. Le
conseiller en placement estime que Volkswagen
de ses amendes liées au Dieselgate. Depuis a clairement pris des mesures dans la bonne
lors, la société a complètement réorienté ses direction et devrait donc bénéficier d’un avantage
Analyse de 524 propositions de la direction et de neuf propositions d’actionnaires activités pour se concentrer sur les véhicules concurrentiel à l’avenir. En octobre, la position a
électriques, avec l’un des calendriers de été vendue en raison d’inquiétudes financières
lancement les plus agressifs du secteur. Volk- liées à une transition plus lente que prévu vers
11% des propositions soumises
par des actionnaires sont
swagen est également le premier constructeur
automobile à s’être engagé à respecter les
les véhicules électriques. Cependant, le conseil-
ler en placement reste convaincu par la valeur et
directement liées à des
objectifs de l’Accord de Paris sur le changement suit la position de près.
questions environnemen-
tales (emballage) 33% portent sur les
droits des
climatique.
actionnaires
22% concernent la gouver-
nance d’entreprise
Les sociétés mentionnées ci-dessus le sont uniquement à titre d’illustration et les informations les concernant ne constituent pas
une sollicitation ou une offre d’achat ou de vente d’une participation ou d’un placement.
16/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 17/36
À la une
Le COVID-19 et son
impact sur nos vies
La consommation
dans les marchés
émergents
Alimentation durable
18/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 19/36Le COVID-19 et son
impact sur nos vies
connu un nouveau ralentissement, signe que le offre d’excellentes perspectives pour l’améliora-
COVID-19 accélère la tendance à la «glocalisa- tion de la production et de la consommation
tion». La glocalisation est définie comme «le responsables. Après tout, le COVID-19 et le
terrain intermédiaire entre la mondialisation et la changement climatique ont une chose en
localisation» et combine les avantages des deux. commun: ils ignorent tous les deux les frontières
En décentralisant les marchés et les chaînes de géopolitiques. En utilisant de manière respon-
valeur, les modèles commerciaux seraient de sable les ressources locales, non seulement vous
Depuis 202, le COVID-19 domine notre 40%. Cependant, la pandémie a également créé plus en plus découplés des zones géogra- renforcez la communauté, mais vous soutenez
actualité. La pandémie a grandement influencé une augmentation des déchets. Par exemple, les phiques, par exemple en multipliant les réunions également la lutte mondiale contre le change-
et changé nos vies dans presque tous les mesures préventives obligatoires – comme les en ligne et le travail à domicile (pour en savoir ment climatique. Le CS Responsible Consu-
domaines. Les bouleversements économiques et désinfectants pour les mains, les gants et les plus, voir l’encadré), tandis que les réseaux mer Fund vise à soutenir les leaders de la
sociaux ainsi causés sont énormes et touchent masques – ont généré de grandes quantités de d’approvisionnement deviendraient plus résilients transition qui ont pris les mesures nécessaires
presque tous les habitants de la planète. En déchets médicaux. On estime que 129 milliards grâce à la production locale. La glocalisation pour favoriser la glocalisation et qui seront les
conséquence, les gens ont été contraints de de masques et 65 milliards de gants sont utilisés devrait progresser parallèlement à la réduction mieux placés à l’avenir pour faire face aux crises
repenser certaines approches et ont dû s'adap- chaque mois dans le monde[13]. Selon un rapport des voyages en avion, à une croissance intelli- mondiales.
ter rapidement et fondamentalement à des publié par OceansAsia[14], près de 1,56 milliard gente et à la réduction des déplacements en
modes de vie, de travail et de socialisation de masques de protection ont échoué dans voiture, entre autres mesures[17]. Cette tendance
différents. La pandémie a décimé des emplois et l'océan en 2020, entraînant une pollution
menacé les moyens de subsistance de millions plastique marine supplémentaire de 4 680 à
de personnes, en particulier des plus vulnérables 6 240 t métriques. Lorsque les économies du
de nos sociétés, notamment dans les pays monde entier auront repris leurs activités
émergents[10]. La crise a non seulement mis en normales, la pollution de l’environnement risque
évidence les impacts négatifs potentiels des d’augmenter, car les industries devront répondre
risques non financiers sur les entreprises, mais à la demande des consommateurs jusqu’alors
elle a également accéléré et mis en avant les insatisfaite. Pour faire face aux bouleversements Les valeurs professionnelles
thématiques ESG. Elle a modifié l'importance
relative et l’interconnexion de l’environnement,
environnementaux actuels, les décideurs
politiques doivent modifier de manière significa-
des Millennials et leur impact
du sociétal et de la gouvernance. La durabilité a tive les réglementations environnementales et
été placée au cœur de la reprise, et les ques- ainsi promouvoir les énergies propres. Sous l’impulsion du COVID-19, toute l’attention davantage la flexibilité et l’équilibre entre vie
tions environnementales continuent de prendre est désormais centrée sur le travail à domicile et professionnelle et vie privée que leurs homolo-
de l’ampleur, laissant espérer qu'elles de- Les impacts sociaux de la pandémie ne touchent sur toute la question de la flexibilité au travail. gues de la génération des baby-boomers et de
viennent un courant dominant, et ce, malgré la pas tout le monde de la même manière, les La pandémie n'a pas seulement eu de consé- la génération X. Cependant, les avantages du
nécessaire focalisation à court terme sur les répercussions les plus importantes ayant été quences sur notre lieu de travail, elle a égale- travail à domicile vont bien au-delà de la simple
questions sociales. Alors que le vaccin apporte constatées principalement sur les populations ment contraint certaines personnes à réduire leur satisfaction des préférences des employés en
l’espoir d’un retour à la normale, la note de défavorisées. La réduction de l’activité écono- temps de travail ou à quitter complètement leur matière de lieu de travail. Le travail à distance
synthèse publiée par les Nations Unies souligne mique a fortement impacté le produit intérieur emploi. Employés et employeurs ont été soudai- contribue à créer une plus grande durabilité
le besoin crucial de saisir cette occasion pour brut, les niveaux de pauvreté et les taux de nement confrontés à de nouvelles façons de écologique, soutient la croissance économique
bâtir une vie meilleure[11]. Dans cette section, chômage[15]. Le CS Responsible Consu- travailler et les expériences acquises pourraient et améliore l’égalité entre les sexes[19].
trois impacts de la pandémie sur l'environnement mer Fund est donc attentif à ce que les entre- continuer à façonner leurs méthodes de travail,
et la société sont examinés plus en détail. prises dans lesquelles il investit aient un pro- même après la pandémie. Les Millennials (per- Bien entendu, le potentiel du travail à distance
gramme d’aide aux personnes socialement sonnes nées entre 1980 et 1995) se posi- varie selon les pays, les secteurs, les professions
Impacts environnementaux et sociaux de la impactées par la pandémie. tionnent comme les principaux accélérateurs et les activités. Dans les économies émergentes,
pandémie de ce changement. les emplois prédominent dans des secteurs qui
La pandémie a radicalement changé notre Moins global, plus résilient exigent des activités physiques et manuelles
paysage social et économique. Les gouverne- Le Credit Suisse Research Institute[16] a récem- Un rapport publié par Gallup[18] montre que les comme l’agriculture et l’industrie manufacturière.
ments du monde entier ont mis en place des ment publié un rapport sur les conséquences à Millennials s’accommodent parfaitement du Néanmoins, l’évolution généralisée vers le travail
mesures de confinement pour garantir la sécurité long terme du COVID-19. L’une des principales travail à distance et souhaitent continuer à à distance devrait persister.
de leurs citoyens. Selon une analyse publiée conséquences est stratégique pour le CS Res- bénéficier d’horaires flexibles. Ils apprécient
dans la revue «Air Quality, Atmosphere & ponsible Consumer Fund, car il s’agit de l’impact
Health»[12], les arrêts des transports, des de la pandémie sur la mondialisation. Depuis la
entreprises et des industries ont contribué à une seconde moitié du 20e siècle, l'indice de la
baisse significative des émissions de gaz à effet mondialisation du KOF a augmenté presque
de serre. Ainsi, par rapport à 2019, les polluants continuellement, mais a ralenti ces dernières
atmosphériques à New York ont chuté de 50% années en raison d'élans protectionnistes.
et l'utilisation du charbon en Chine a diminué de Depuis le printemps 2020, la mondialisation a
20/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 21/36Les sociétés du portefeuille à la lumière
du COVID-19
Après une forte réaction négative des marchés boursiers au début
du printemps 2020, les marchés n’ont cessé de rebondir tout au long
de l’année. Au sein du portefeuille du Responsible Consumer Fund,
on peut citer trois exemples de dynamique commerciale en cette
année de turbulences.
Svenska Cellulosa est le plus grand propriétaire forestier d’Europe,
avec 2,6 millions d’hectares de forêts suédoises. Les usines de pâte
à papier et de papier d’emballage de cette entreprise représentent la
moitié de son produit brut. Au cours de l’année écoulée, Svenska Cel-
lulosa a bénéficié d'une augmentation de la demande d’emballages
pendant la pandémie, en raison de l’envolée des achats et des
livraisons en ligne. Axée sur la gestion responsable des forêts, les
ressources énergétiques renouvelables et les faibles émissions,
l’entreprise est un leader dans l’atténuation des effets du changement
climatique.
Etsy est une plate-forme proposant des produits artisanaux uniques
provenant d’entrepreneurs créatifs du monde entier. L’entreprise
propose des produits neufs et recyclés, dont beaucoup sont uniques
et souvent fabriqués à partir de matériaux recyclés et réaffectés. Etsy
a enregistré une explosion de la demande au cours de l’année 2020,
les consommateurs étant passé des achats dans des magasins
physiques aux achats en ligne, tandis que les acheteurs mondiaux se
sont tournés vers la plate-forme pour s’approvisionner en masques en
tissu. Etsy a fortement élargi sa base de clientèle au cours de
l’année 2020 et compte bien retenir ces nouveaux consommateurs en
proposant des expériences d’achat uniques et une gamme de produits
différenciée qui promeut un commerce plus humain.
Ocado Group est le fournisseur mondial d’une plate-forme de bout
en bout de commerce en ligne. Basée au Royaume-Uni, la société est
composée d’Ocado Retail et d’Ocado Solutions. Ocado Retail est une
coentreprise avec la société britannique Marks & Spencer's qui
propose des services d’épicerie en ligne au Royaume-Uni. Ocado So-
lutions s’appuie sur les 20 ans d’expérience de l’entreprise pour offrir
une plate-forme intelligente aux distributeurs du monde entier.
La pandémie a accéléré la distribution en ligne et a permis à Ocado
de prouver la rentabilité de son modèle commercial lorsqu’il sera
exploité à une échelle suffisante.
Les sociétés mentionnées ci-dessus le sont uniquement à titre d’illustration et les informations les
concernant ne constituent pas une sollicitation ou une offre d’achat ou de vente d’une participation ou
d’un placement.
22/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 23/36La consommation dans
les marchés émergents
L'Asie connaît l’une des croissances les plus Plutôt que de considérer la consommation et la
rapides au monde, avec des taux d’urbanisation production responsables comme une thématique
et de développement élevés. 3,5 milliards qui exige austérité et «renoncement», le Credit
d’Asiatiques devraient faire partie de la classe Suisse Responsible Consumer Fund voit en
moyenne d’ici 2030. Rien qu’en Asie du l’Asie la preuve que l’ODD n° 12 est un cataly-
Sud-Est, 50 millions de nouveaux consomma- seur de vies et de chaînes d’approvisionnement
teurs rejoindront la classe moyenne en Indoné- de meilleure qualité et à plus faible empreinte
sie, en Malaisie, aux Philippines, en Thaïlande et carbone.
au Viêt Nam à l’horizon 2022, contribuant ainsi
aux 300 milliards de dollars de revenu disponible Cette évolution est rendue possible grâce à la
de la classe moyenne de la région. Cette classe croissance rapide de l’économie numérique, à
moyenne connaît un véritable essor grâce à une l’évolution des tendances (p. ex. les aliments
économie numérique florissante et à l’intégration sains et respectueux de la nature), aux solutions
dans les flux mondiaux de commerce, de moins coûteuses qui ne nécessitent pas de
capitaux, de talents et d'innovation. modification du service final (p. ex. les énergies
renouvelables), à l’importance accrue de la
Globalement, le continent est en passe de transparence et à la capacité de concilier la
représenter 50% du PIB mondial d’ici 2040 et durabilité avec la création de valeur, à la réduc-
de générer 40% de la consommation mondiale. tion des risques et à l’«abondance» au lieu de
Le centre de gravité de la planète sera dès lors l’«austérité».
déplacé et ce sera surtout l’occasion de sortir
des modes de consommation et de production S'il est difficile de tirer des généralités au sujet
habituels et non durables. Le Credit Suisse Res- d’une région aussi diversifiée en termes de
ponsible Consumer Fund est bien placé pour démographie, de géographie et d’indicateurs
saisir et accélérer cette opportunité. économiques et sociaux, il ne fait aucun doute
que l’Asie deviendra le centre mondial de la
production et de la consommation, et que le
Credit Suisse Responsible Consumer Fund peut
permettre d’améliorer les modèles de l’une et
l’autre.
24/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 25/36Alimentation
durable
L’alimentation est essentielle à la vie. Elle
constitue une part importante de notre identité
manière de se nourrir. Il s’agit notamment de
doubler la consommation d’aliments sains tels Le potentiel économique
du marché des algues en
culturelle et joue un rôle majeur dans l’économie. que les fruits, les légumes et les noix et de
Selon la Commission européenne, les gens sont réduire de 50% la consommation mondiale
conscients que la nourriture qu’ils mangent est d’aliments moins sains tels que les sucres
un facteur important pour leur santé, mais ce qui
est moins connu, c’est l’impact de la production
et de la consommation de produits alimentaires
ajoutés et la viande rouge. La Blended Finance
Taskforce indique dans son rapport intitulé «Bet-
ter Finance, Better Food»[22] qu’en transformant
expansion en Europe...
sur les ressources mondiales. Les aliments que les systèmes actuels d’alimentation et d’utilisa-
nous produisons et consommons ont un impact tion des terres, 4 500 milliards de dollars
pourrait être valorisé à créer et réduire de
9 mrd € 115 000 >5 mio. t
significatif sur l’environnement, par exemple par américains pourraient être débloqués et investis
les émissions de gaz à effet de serre, l’utilisation dans de nouvelles opportunités commerciales
des ressources en terre et en eau, la pollution et chaque année d’ici 2030. La transition vers un
l’épuisement du phosphore. Un rapport du système alimentaire et une utilisation des sols
«G20-Insights»[20] indique que, pour assurer un plus durable nécessite des capitaux pour au cours de la emplois en Europe les émissions
avenir alimentaire durable, il faut mettre en place repositionner l’industrie. prochaine décennie d’ici à 2030 de CO2 par an [23]
des systèmes alimentaires qui soutiennent la
croissance et l’emploi, garantissent l’inclusion Le Credit Suisse Responsible Consumer Fund,
sociale, favorisent la résilience climatique et la avec son sous-thème «Alimentation durable»,
durabilité environnementale, protègent la s’attaque directement à ces problèmes et
biodiversité et génèrent des régimes alimentaires opportunités en investissant dans des entreprises
sains. La Commission EAT-Lancet souligne dans qui produisent ou vendent directement des
son rapport[21] qu’un régime alimentaire à base aliments sains (The Kroger Co., Sprouts Far-
de plantes avec moins d’aliments d’origine mers Market) ou qui fournissent des systèmes et
animale présente à la fois des avantages pour la des solutions apportant des contributions dans
santé et pour l’environnement, mais il n’existe des domaines tels que l’allongement de la durée
toujours pas de consensus mondial sur ce qui de conservation des aliments (Daikin Industries),
constitue un régime alimentaire sain et une l’amélioration de la gestion des stocks (Ze-
production alimentaire durable. Selon ce rapport, bra Technologies) ou la réduction des embal-
le passage à ces régimes sains d’ici à 2050 lages en plastique (Svenska Cellulosa).
nécessitera d’importants changements dans la
97 milliards €
Les sociétés mentionnées ci-dessus le sont uniquement à titre d’illustration et les informations les concernant ne constituent pas une sollicitation ou une offre
d’achat ou de vente d’une participation ou d’un placement.
de coûts de dégradation des
sols par an au sein l’Union
européenne [24]
26/36 Credit Suisse Responsible Consumer Fund – Rapport sur le développement durable 2021 27/36Vous pouvez aussi lire
