Evaluation et transmission d'entreprises - Economie région Nord vaudois Nestlé THE Machines Yvonand SA - ADNV
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Economie région Nord vaudois
1/2018 (juin 2018)
PANORAMA
Nestlé
THE Machines
Yvonand SA
ALTITUDE
Renaissance PME
EXPLORATION
Méthodes
d'évaluation
LIGNE D’HORIZON
Evaluation
et transmission
d’entreprises
CAP AU NORD 3
Sommaire RELIEFS5
Edito
Claude Recordon,
président de l’ADNV
ALTITUDE7 PANORAMA14
Investir dans les PME suisses Nestlé, site phare du
Jean Rémy Roulet, président Renaissance PME pôle agro-alimentaire
PANORAMA16
THE Machines
Yvonand SA
SURVOL19
Transmission
et stratégie
patrimoniale
EXPLORATION20
LIGNE D’HORIZON 9
Méthodes d'évaluation
Réussite d'une transmission
ITINÉRAIRE 23
d'entreprise
Stratégie 2016-2019 :
les six axes prioritaires
CORDÉE25
Plongez dans l'univers
des Secrets de Maîtres
ENTRE CIEL ET TERRE 26
Agenda
Evaluation et transmission 12
IMPRESSUM
Edition-rédaction : Publicité : Conception et réalisation :
Association pour le Développement Malika Bron Malika Bron ADNV ; Portraits d’entreprises
du Nord Vaudois (ADNV) (reliefs@adnv.ch) Synergies®
Yverdon-les-Bains Tirage : les ateliers de la communication, Retrouvez les portraits
Tél. +41 24 425 55 21 3000 exemplaires www.synergies.ch d’entreprises régionales
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Rédacteur en chef : Impression : Le Chasseron membres de l’ADNV
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Fiscalité des entreprises et de leurs dirigeants
Fiscalité immobilière et agricole
Transmission d’entreprises
RELIEFS 5
Edito
O
n lance souvent, comme par défi, cette approximation qui situe
à 5 % le nombre de PME qui seraient confrontées à une phase
de transition. A ma connaissance, ce chiffre est une estimation
qui ne repose pas sur une étude avérée, mais si un lecteur souhaitait
me reprendre… je suis preneur.
Finalement, quelque soit ce nombre, les PME se retrouvent toutes
à un moment ou à un autre de leur développement dans une phase de
transmission. Ce numéro de Reliefs, le cinquième du nom, y consacre
Claude Recordon son thème principal. Deux cabinets spécialisés en décryptent les pro-
Président de l’ADNV cédures, les étapes et les accompagnements. Une fiduciaire régionale
depuis 2016
résume deux méthodes d’évaluation d’entreprises.
Avant de transmettre, il importe en effet de savoir de quoi on parle…
en réduisant la marge de subjectivité. Les méthodes comptables
donnent une première base d’évaluation à laquelle viendront s’ajouter des paramètres tels
que la qualité du portefeuille client, celle des cadres et collaborateurs, l’image, l’état ou
vétusté des équipements, etc. On parlera alors d’une « due diligence ».
Là aussi, des interventions de tiers, fiduciaires ou cabinets spécialisés, sont souvent
nécessaires, d’autant qu’elles serviront de base à une négociation et à son financement.
On s’en doute, l’ensemble de ces opérations prend du temps… voilà ce qui explique peut-
être ce taux de 5 % des PME engagées dans ce processus. Conservez donc ce numéro de
Reliefs… il vous sera certainement utile un jour !
Nous rendons visite également à deux entreprises industrielles de la région, toutes
deux membres de l’ADNV. Nestlé à Orbe, c’est un peu une ville dans la ville ! Sur ce site
aux multiples nationalités, où production et recherche fondamentale se côtoient, l’organi-
sation générale est essentielle et impacte fortement son environnement. Les engagements
du groupe Nestlé auprès de la Commune et de la région sont à cet égard exemplaires :
vous en découvrirez ici quelques facettes. THE Machines Yvonand SA vous réserve aussi
des surprises. Société d’un groupe multinational, elle occupe une position de leader mon-
dial exportant depuis Yvonand ses produits dans le monde entier.
Enfin, à chaque numéro, Reliefs informe les membres de l’ADNV de la mise en oeuvre
de notre stratégie régionale par des illustrations concrètes de projets réalisés. Sur le seul
axe des conseils et relations avec les entreprises, j’aimerais pour conclure citer quelques
chiffres : l’ADNV a rencontré l’an dernier près de 150 entreprises, majoritairement régio-
nales, mais aussi en création ou en recherche d’une localisation. Les conseils ont porté
sur la recherche de terrain et locaux, sur la création d’entreprise ou sur le financement de
projets. Sur ce dernier point, le SPECo, par la LADE, a soutenu l’an dernier 229 projets
d’entreprises dans le Canton, dont des cas de transmission. Pour notre seule région, 103
décisions ont participé pour un total, à fonds perdus, de CHF 750’000.– aux projets d’en-
treprises du Nord vaudois.
Claude Recordon, président
conseil impressions emballages prépresse reliure logistique Donnons du volume à vos imprimés Cornaz Impressions • Rue des Champs-Lovats 22 • CH-1400 Yverdon-les-Bains Tél. 024 425 23 27 • Fax 024 425 73 10 • contact@cornazsa.ch • www.cornazsa.ch Baulmes La Sarraz Vallorbe www.bollini.ch
ALTITUDE 7
Investir dans les PME suisses,
une opportunité pour
les Caisses de pension « On observe depuis quelques
années déjà un intérêt marqué
En 2017, quelques 1’800 Caisses même s’il faut procéder à un tri sélec-
tif parmi ces PME qui peut prendre des investisseurs pour le tissu
de pension en Suisse ont
quelques mois voire quelques années des PME suisses ».
géré environ 850 milliards
avant la signature d’un accord.
de francs suisses, soit plus Sachant que les Caisses de pen-
d’une fois le produit intérieur sion ont besoin d’aide pour choisir où
brut. Leur objectif premier investir (dans le cadre de la Fondation
Renaissance PME, nous travaillons
consiste à remplir le mandat
avec une structure spécialisée qui
constitutionnel qui leur a été nous est dédiée), l’expérience montre
confié : assurer aux retraitées qu’il faut réunir deux critères pour
et aux retraités, en plus de la qu’une acquisition soit qualifiée de
réussie. Premièrement, la réussite à
rente AVS, un niveau de vie
courte terme (12 à 18 mois) consiste
décent. à assurer la stabilité et l’intégration
managériale de la succession en main-
L
es marchés financiers, ont, ces tenant les performances financières
dernières années, proposé aux au même niveau. En résumé, faire
Institutions de prévoyance d'in- tout aussi bien que dans le passé avec
nombrables véhicules de pla- la nouvelle équipe. Deuxièmement,
cement. Parmi eux, l’investissement la réussite à moyen terme (18 mois)
dans des entreprises non cotées (Pri- consiste à développer une stratégie de
vate Equity) connaît un regain d’inté- croissance s’intégrant dans la marche
rêt. Souvent, cette solution d’inves- des affaires, sans mettre en péril la
tissement complète l’allocation en société.
actions d’entreprises cotées qui peut En conclusion, les PME suisses,
peser, à elle seule, jusqu’à 25% de la qu’elles soient d’ailleurs romandes,
fortune des Caisses de pension. suisses alémaniques ou tessinoises,
On observe depuis quelques peuvent compter sur les fonds de pen-
années déjà un intérêt marqué des sion comme partenaires financiers.
investisseurs pour le tissu des PME Investir dans son pays pour offrir
suisses. En effet, celles-ci offrent des rentes sûres constitue un beau
© Daniel Balmat
des possibilités de rendements élevés cercle vertueux, pour autant que cha-
grâce à une forte tendance à l’inno- cun connaisse et respecte ses parte-
A propos de l’auteur
vation, à une bonne gestion et à une naires. Dans ce contexte, il ne reste à
Jean Rémy Roulet siège depuis 2011 au Conseil
capacité constante à s’adapter à leur nos autorités publiques qu’à offrir des
de la fondation Renaissance PME, dont il est
environnement économique souvent infrastructures de transport, de for- devenu le Président en 2014.
incertain. mation ou d’imposition fiscale opti- Il est Directeur de la Caisse paritaire de pré-
La Fondation Renaissance PME, males pour assurer le développement voyance de l’industrie et de la construction
créée par les fonds de pension suisses, de notre tissu économique. Osons (CPPIC) à Genève. En mai 2016, il a été élu
a investi depuis 20 ans exclusivement le dire: mission accomplie jusqu’à Président de l’ASIP (Association Suisse des
Institutions de Prévoyance).
sur le territoire national près de 300 maintenant !
Auparavant, Jean Rémy Roulet a présidé le
millions de francs suisses. Elle a l’in-
Groupement des institutions de prévoyance (GIP)
tention d’étoffer son offre même si Renaissance PME et a été membre du Conseil de fondation d’Ethos
aujourd’hui, les petites et moyennes Jean Rémy Roulet de 2007 à 2016.
entreprises suisses se vendent cher et Président Jean Rémy Roulet
est licencié HEC de l’Université de Lausanne.
Bienvenue dans la Banque qui, comme vous, est une PME. En tant que banque locale indépendante, nous sommes nous-mêmes une PME. C‘est pourquoi, nous connaissons bien les défis auxquels vous faites face et nous traitons avec vous d‘égal à égal. Parlons ensemble de votre PME. Banque Raiffeisen d’Yverdon-les-Bains Avenue de la Gare 4, 1400 Yverdon-les-Bains Agences à Donneloye, Chavornay et Yvonand Tél. 024 424 03 00 www.raiffeisen.ch/yverdon-les-bains Ouvrons la voie
LIGNE D’HORIZON 9
Réussite d’une
transmission
d’entreprise
Quand et comment ? Quelles sont les actions à planifier ? Quels conjoncturels inhérents au domaine.
sont le calendrier et le bon timing pour optimiser les chances de De plus, une planification profession-
nelle du processus a pour but d’avoir
succès d’une telle opération ? Cet article met en évidence les en-
une influence sur ces divers para-
jeux déterminants d’une transmission d’entreprise pour le proprié- mètres, dont la stabilité n’est pas pré-
taire et pour la société elle-même. visible et qu’il faut tenter d’optimiser
durant la période où l’entreprise est
Facteurs de succès mise en vente.
d’une transmission
Pour le propriétaire, cela implique et des acheteurs actifs dans ce mar-
d’avoir des buts clairs, une stratégie et ché (industriels, financiers) en fonc-
d’avoir la capacité de pouvoir prendre tion de son attractivité, ainsi que des
suffisamment de recul pour faire des possibilités de financement (banques,
choix déterminants. etc.). En effet, il y a des moments où
En outre, il faut aussi tenir compte certains marchés sont « en panne »,
de la situation du marché concerné cela peut être en raison de problèmes
LES OPTIONS POSSIBLES DE TRANSMISSION
Type de transmission Avantages Enjeux
Interne à la famille Pérennité de l’entreprise, Equité de traitement
si les compétences des personnes concernées
le permettent (donc un prix qui n’est
pas un cadeau à une seule
personne)
La direction Pérennité de l’entreprise, Prix raisonnable, A propos de l’auteur
[Management Buy-Out si les compétences obtention d’un financement Claude Romy, Economiste d’entreprises
(MBO)] le permettent
HES et Expert-comptable diplômé ;
Fonds d’investissement Valorisation à un prix Changement de contexte Directeur général de Dimension SA
de marché
(conseils en évaluation et transmission
Un industriel/concurrent Valorisation à un prix Risque de délocalisation d’entreprises), Lausanne.
de marché Claude Romy est également co-direc-
teur du cours postgrade en transmission
d’entreprises mis en place dès 2017 par
Le bon moment pour vendre :
la HEIG-VD à Yverdon-les-Bains.
est-il planifiable ?
Pas aisément. A notre avis, il est réaliser une vente. Cette période peut romy@dimension.ch
toutefois préférable de se fixer un être concevable par exemple pour réa- 079 212 50 77
but dans le temps, pour d’une part liser la passation de pouvoirs au sein Dimension SA – 16, Rue des Fontenailles
se préparer le mieux possible à cette d’une famille, mais elle est probable- 1007 Lausanne
échéance et d’autre part avoir un dis- ment trop longue dans d’autres cir- www.dimension.ch
positif actif qui permet de traiter les constances. Selon nous, un horizon de
options qui s’offrent à l’entreprise. Il planification de l’ordre de 24-36 mois
existe une idée répandue qu’il faille est beaucoup plus proche de la réalité.
un horizon de 5 ans pour planifier et
LIGNE D’HORIZON 10
ÉTAPES ET CALENDRIER
Définition du but Organisation Négociations Contrat
Evaluation Avocat
de l’entrepreneur du projet Structuration et paiement
Recherche
Fiscalité
de solutions
Identification
Communication
d’investisseurs
Préparation Préparation Finalisation
de l’opération
Parmi ces étapes, laquelle est la plus peut les ignorer, il faut au contraire La qualité des conseils juridiques
essentielle ? essayer de les anticiper et les gérer. et la manière de négocier les contrats
D’après notre expérience pratique, Sans être exhaustifs, nous citons entre avocats. La fiduciaire de l’entre-
c’est la sélection des meilleurs inves- quelques risques majeurs qui pro- prise, qui représente les chiffres pas-
tisseurs/repreneurs potentiels. voquent l’échec de telles opérations: sés et la conformité avec les exigences
la détermination du propriétaire, la réglementaires, est un acteur essentiel
Combien de temps dépendance excessive d’un client, la et son rôle doit être bien défini par le
dure un processus de vente ? qualité des informations échangées, propriétaire. En l’occurrence, s’en-
D’après notre expérience environ les éléments autres que le prix, la tourer des meilleures compétences
12 mois. Parfois nous avons réalisé communication, etc. possibles, au niveau de la conduite du
des transactions dans un délai infé- projet, du conseil fiscal, des affaires
rieur à 6 mois et il nous a récemment Le rôle des mandataires fiduciaires et juridiques, représente
fallu patienter près de 36 mois pour Les principaux mandataires dans un investissement important, mais
boucler une opération relativement un projet de transmission d’entre- certainement bien rentabilisé par le
complexe qui impliquait au préalable prises sont: un spécialiste en trans- propriétaire, dans le but d’assurer la
une restructuration juridique et fis- mission d’entreprises, des fiduciaires, réussite de l’opération.
cale, pour faciliter la transmission. des conseillers juridiques et fiscaux, Claude Romy
Nous constatons aussi que les pro- parfois d’autres intervenants lors-
cessus de vente sont soumis à des fac- qu’il y a des enjeux importants en la
teurs de freinage (p. ex. la fixation du matière. Lorsque l’on procède à cette
prix et des termes de paiement, négo- énumération, il y a de quoi inquiéter le
ciations contractuelles finales). De ce propriétaire n’étant pas habitué à voir
fait, la planification en amont, notam- une telle armada se mettre en place à
ment la préparation de données finan- ses côtés. En effet, le spécialiste en
cières fiables en collaboration avec la transmission joue un rôle clef pour
fiduciaire de l’entreprise, la transmis- assurer d’une part la meilleure coordi-
sion de données crédibles à des ache- nation possible entre les divers inter-
teurs soigneusement sélectionnés sont venants et conseiller le propriétaire à
des actions essentielles dans le cadre des moments clefs lors de décisions
d’un tel processus. importantes intervenant en cours de
processus. Il sert aussi à optimiser
Les obstacles et les risques le travail des autres mandataires et à
Un processus de vente comporte éviter des coûts globaux trop impor-
des obstacles et des risques. On ne tants en gérant bien le processus.Vous habitez dans
le canton de Vaud?
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Evaluation et transmission
La transmission d’entreprise est une étape majeure dans la vie d’un entrepreneur. Les multiples
enjeux d’ordre professionnel et personnel sont de taille et il n’existe pas de « solution miracle » pour
céder son entreprise dans les meilleures conditions. Alors, comment faut-il s’y prendre pour que la
transmission de son entreprise soit couronnée de succès ? Si chaque cession est unique et nécessite
une approche « sur mesure », des étapes clés doivent cependant être suivies et réalisées avec soin
pour assurer la réussite de la transmission.
LES ÉTAPES CLÉS POUR RÉUSSIR LA TRANSMISSION DE SON ENTREPRISE
I. II. III. IV. V.
Préparation Valorisation Relations Choisir le bon Négocier
personnelle d’entreprise et échanges repreneur et conclure
et technique avec le marché
Aussi anticipé que possible 12 à 18 mois
La préparation émotionnelle La valorisation d’entreprise une entreprise c’est donc comprendre la
et technique Transmettre son entreprise c’est dynamique de création de valeur.
La préparation à la transmission aussi réfléchir à sa valeur et à son Partie croissante de la valeur
d’entreprise doit être effectuée de prix. La plupart des professionnels d’entreprise, les intangibles ne sont
manière aussi anticipée que possible. font appel à des méthodes scientifiques souvent que très peu représentés par
On estime que ce processus doit être de valorisation qui se basent unique- les états financiers. Il est primordial
idéalement amorcé trois à cinq ans avant ment sur des éléments physiques et de les mettre en avant auprès des
la date de transmission escomptée. financiers. acquéreurs. En outre, l’évaluation doit
L’entrepreneur a fait grandir, voire S’il est nécessaire de faire usage des évidemment être réalisée à la lumière
naître son entreprise et la décision méthodes d’évaluation communément des éléments spécifiques à l’entreprise
de transmettre son activité suscite de acceptées, il convient aussi de mettre mais aussi des tendances sectorielles.
vives émotions qui souvent biaisent les en avant les composantes tant bien Ces travaux serviront à soutenir
réflexions quant à la « transmissibilité » matérielles qu’intangibles qui com- l’argumentaire relatif au prix de l’entre-
de l’entreprise. Le cédant doit com- posent la valeur. A notre sens, évaluer prise lors de la phase de négociation.
mencer par choisir le bon scénario en
répondant aux trois éléments suivants:
Les raisons de la transmission, le L'ADN DES ENTREPRISES
nombre de parts que le cédant souhaite
transmettre (vente totale ou partielle) et Physiques Clients
Terrain, bâtiments, Clients, canaux de
le type de repreneur.
équipements, stocks, … distribution, franchises,
Actifs intangibles,
Il s’agit également de mesurer l’état alliances, licences,
Actifs tangibles,
états financiers
de santé de l’entreprise, notamment par notoriété, …
Organisation
Goodwill
les travaux de valorisation d’entreprise.
Direction, stratégie, connaissance,
marque, innovation, systèmes,
process, logos, savoir-faire,
applications, formation, …
Cash, créances, Employés,
dettes, investissements, fournisseurs,
avoir, … partenaires, …
Financiers Employés
© Edgar Brandt Advisory SALIGNE D’HORIZON 13
Relations et échanges Négocier et conclure
avec le marché La phase de négociation débute
A ce stade de mise sur le marché, une fois que les principaux acqué-
le propriétaire est sur le point de dévoi- reurs potentiels semblent en mesure de
ler des informations capitales pour réaliser une première offre indicative.
permettre aux cédants de mesurer la Les inquiétudes des acquéreurs seront
qualité de l’opportunité d’acquisition. discutées lors de la phase de négocia-
Pour identifier les repreneurs poten- tion. Il revient à la partie cédante de
tiels, un document anonyme contenant répondre aux différentes questions
des informations générales sur l’entre- en gardant un maximum de trans-
prise, communément appelé « teaser », parence et d’équité envers les acqué-
est d’abord envoyé aux acquéreurs reurs potentiels. De son côté, l’ac-
potentiels sélectionnés. quéreur va conduire des travaux de
Lorsque ces derniers manifestent « due diligence » opérationnelle, stra-
leur intérêt, ils auront accès au « mémo- tégique, financière, légale, fiscale ou
randum d’information » et l’accès à ce encore des domaines spécifiques.
Le fondateur
document sera conditionnel à la signa- Finalement, après s’être accordés en
Edgar Brandt a fondé Edgar Brandt
ture d’un accord de confidentialité tous points sur les termes de l’accord, le
Advisory SA en 2005. Auparavant, il a
communément appelé « NDA » (Non contrat de cession peut alors être signé.
passé 20 ans au sein d’Arthur Andersen
où il occupait le poste de Managing Disclosure Agreement). Le degré de Lors de la phase de transition, il arrive
Partner pour la Suisse jusqu’à la dis- complexité de cette étape cruciale que le cédant garde le double des clés de
solution du groupe. Edgar Brandt a dépend de la taille de l’entreprise, de l’entreprise le temps de transmettre son
plus de 30 ans d’expérience en audit, son secteur et des potentiels intéressés. savoir au nouvel arrivant.
fusion-acquisition et conseil d’entre-
prise en Suisse et à l’international.
Choisir le bon repreneur Conclusion
Licencié d’HEC Lausanne, titulaire d’un
La réussite de la transmission Une barrière à la transmission
Master en Informatique et Organisation,
il est également expert-comptable d’entreprise est conditionnée par le d’entreprise se matérialise souvent
diplômé. Il siège actuellement au choix de l’acquéreur. Toutes les pos- par une trop grande dépendance à son
sein de plusieurs conseils d’admi- sibilités doivent être soigneusement propriétaire. Le constat de ce bilan
nistration d’entreprises en Suisse. envisagées par le cédant et l’expert d’entreprise peut conduire notamment
accompagnant puisque la cession à la nécessité d’effectuer une restruc-
EBA est un cabinet de conseil aux
peut être envisagée avec des repre- turation afin de réorganiser certaines
entreprises dont l’expertise s’étend à
neurs issus de différents milieux. fonctions et réorienter la stratégie.
trois services principaux : le conseil en
gestion d’entreprise, la transmission Parmi ceux-ci, on retrouve notam- Une fois qu’on se lance dans la
d’entreprise/fusion-acquisition et le ment la famille, les proches, les col- cession d’entreprise, parvenir à une
Private Equity. Forte d’une équipe laborateurs et employés ainsi que la transaction réussie implique un pro-
d’experts, l’entreprise a connu une sphère externe à l’entreprise. Cette cessus dynamique et maîtrisé.
croissance spectaculaire ces quatre dernière comprend les investisseurs Dans ce métier, professionnalisme
dernières années et possède actuelle-
financiers tels que les fonds d’inves- rime avec crédibilité et il est essentiel
ment des bureaux à Genève, Lausanne
tissement et les personnes fortunées de bien être accompagné durant un
et Monthey.
ainsi que d’autres propriétaires d’en- parcours qui peut être long, technique
Les équipes EBA accompagnent les
décideurs, les entrepreneurs et les
treprises qui y distingueraient une et émotionnellement lourd.
investisseurs avec un degré d’exigence opportunité stratégique à long terme.
et de professionnalisme similaire aux L’objectif pour le cédant est qu’il se Edgar Brandt
plus grands cabinets de conseil tout en voit proposer plusieurs offres de la Alexandre Antonietti
garantissant indépendance, confiden- part d’acquéreurs potentiels sérieux et Maxime Bourqui
tialité et solutions « sur-mesure ». professionnels pour ainsi les mettre Consultants EBA
en compétition.PANORAMA 14
Nestlé, site phare du pôle
agro-alimentaire
T
Avec sept entités et 15OO homas Suter a été engagé restaurant d’entreprise. La formation
collaborateurs, Nestlé est comme administrateur du Site est aussi une vocation des entreprises
Nestlé en 2011. Il a notam- du groupe. Actuellement, seize jeunes
l’employeur qui occupe le plus
ment pour tâche de favori- suivent un apprentissage dans dix
grand nombre de personnes ser les synergies entre les diverses métiers différents. L’aire industrielle
sur une même place dans le entités présentes à Orbe. Elles sont du chemin des Rives est également,
district du Jura-Nord vaudois. au nombre de sept et occupent 1500 à elle seule un microcosme, puisque
personnes, à savoir Nestlé Suisse cinquante nationalités s’y côtoient
Des conditions cadres
fabrique d’Orbe (260 employés) ; Nestlé quotidiennement.
favorables, une bonne entente Professional Beverage Center (40
avec la Commune d’Orbe, le employés) ; Cereal Partner world- Conditions cadres favorables
soutien actif de l’Association wide appelé couramment CPW (100 La Commune d’Orbe a su créer et
employés) ; NQAC, le laboratoire maintenir des conditions cadres favo-
pour le Développement du
régional d’analyse de production rables au développement des activités
Nord Vaudois (ADNV), l’appui (30 employés); Nespresso Produc- de Nestlé sur son territoire. L’histoire
du canton de Vaud et de la tion Center (350 employés) ; Système nous dit même qu’à la fin du XIXe
Confédération font que le site Technology Center (200 employés) ; siècle, la proposition émanant du syn-
Nestlé Research Orbe (anciennement dic François Delure et de la Société
d’Orbe s’est considérablement
Linor, puis PTC, 480 employés). De électrique d’Orbe (au XXIe siècle
développé depuis 1992. plus, près de 100 personnes tra- VOénergies) a séduit Daniel Peter,
Le site vit actuellement une vaillent sur le site dans le cadre du chocolatier veveysan, qui cherchait
période de consolidation facility management. C’est-à-dire des un site propice à la construction d’une
personnes qui travaillent pour des nouvelle fabrique de chocolat. Orbe
des structures.
entreprises régionales à qui Nestlé a décroche la timbale en étant préférée
confié des tâches indispensables au aux sites proposés par les communes
bon fonctionnement du site, mais qui d’Eclépens, Grandson, Pompaples
ne relèvent pas de son corps de métier et Vallorbe. L’usine est inaugurée
comme des travaux d’entretien du et mise en service en février 1901.
1
site, la maintenance des locaux et le Depuis, Nestlé a fait son nid à Orbe.Thomas Suter, un homme de défis15
C’EST L’ORDRE DE GRANDEUR DE L’INVESTISSEMENT Le parcours profession-
CONSENTI PAR NESTLÉ SUR LE SITE D’ORBE DEPUIS nel de Thomas Suter
1992
sort quelque peu des
500 millions sentiers battus. Après
un apprentissage de
INAUGURATION DE LA PREMIÈRE USINE À ORBE,
DONT IL RESTE SUR LE SITE AUJOURD’HUI UNE menuisier ébéniste
CHEMINÉE et une maîtrise fédé-
1901
rale, il se lance dans la
construction métallique,
il est nommé et devient
INVENTION DU NESCAFÉ directeur général d’une
1938
grande entreprise de Crissier. En 2011, il est
nommé administrateur du site Nestlé Orbe. Le
maître mot de son cahier des charges est la
NOMBRE DE TASSES DE NESCAFÉ QUI SE BOIT DANS coordination. Il est notamment responsable
LE MONDE À LA SECONDE de la santé, la sûreté et sécurité, la commu-
5500
nication, des projets logistiques et du facility
management. Il aime les contacts humains
et son challenge principal est de développer
1959 Création de Linor aujourd’hui Nestlé les synergies potentielles en collaboration
Research Orbe avec les directeurs des différents secteurs.
Son implication dans la vie économique de
1984 Invention de la capsule Nespresso
la région se concrétise avec un engagement
2003 Construction de la première fabrique au comité directeur de l’Association pour le
Nespresso Développement économique Orbe-Chavornay
2007 Construction du Nestlé Professional (ADEOC) avec pour mandat la présidence de la
Beverage Center commission mobilité et une présence au comité
entreprise de l’ADNV. Agé de 52, marié et père
2010 Création du Spécial.T
de trois enfants, il est attiré par la neige en hiver
Site d’Orbe 2011 Construction du CPWi Centre et l’eau en été. Il apprécie particulièrement le
www.nestle.ch et du Nestlé System Technology Centre
3
ski, la navigation et la natation.
Sécurité, prévention et mobilité
Le groupe est le plus gros contri- ont profité en grande partie à l’écono- Production de denrées alimentaires, mise au point
buable de la Commune et l’entente mie locale. de machines, recherche et développement ne
peuvent se faire sans une certaine rigueur. Et s’il
avec les autorités communales a tou- «Aujourd’hui nous vivons une
y a un domaine où on ne badine pas chez Nest-
jours été positive. Cette entente avec période de consolidation des struc-
lé, c’est bien la sécurité et la prévention des ac-
les dirigeants de Nestlé et les rela- tures avec une optimisation des cidents. Durant l’année, trois exercices mobilisent
tions privilégiées, qu’entretenaient potentiels du site, relève Thomas tout le personnel. L’encadrement médical com-
le syndic d’Orbe Claude Recordon Suter, et l’entente avec le syndic Henri prend un médecin du travail externe à l’entreprise,
avec le directeur du site d’Orbe Curt Germond est excellente.» et in situ deux infirmières formées à la santé au
Blattner, ont été déterminantes pour travail, une assistante en communication médi-
cale, cinquante Samaritains formés. Le corps de
le développement et l’implantation Nescafé, produit phare
pompiers interne est fort de vingt-cinq membres
urbigène de Nestlé après le refus du Le produit qui a fait la réputa-
et collabore étroitement avec le SDIS régional
peuple suisse d’adhérer à l’Espace éco- tion du site d’Orbe est incontestable- dont la caserne jouxte le site Nestlé. Pour le main-
nomique européen. En effet, à cette ment le Nescafé. « Inventé en 1938, tien de leur condition physique, lors des pauses de
époque, la multinationale a songé aujourd’hui il s’en boit 5500 tasses la mi-journée, les employés disposent d’une salle
sérieusement à délocaliser ses activi- à la seconde dans le monde, précise de fitness, où des cours pour la relaxation et de
tés vers un pays tiers. La Municipalité Stéphane Bezençon, le directeur de yoga méditatif sont donnés chaque jour. De plus,
l’entreprise dispose d’équipes de cyclistes et de
d’Orbe, l’ADNV, le Conseil d’Etat du la fabrique d’Orbe. Pour satisfaire
coureurs à pieds qui participent à des courses
canton de Vaud et la Confédération à cette demande, il existe une ving-
régionales comme la Montée du Nozon ou le Se-
ont fait tout leur possible pour que les taine de centres de production. Le mi-marathon des côtes de l’Orbe.
conditions cadres restent favorables à nouveau bocal de conditionnement Côté mobilité, un plan favorise la mobilité douce.
un maintien du groupe Nestlé à Orbe. du café soluble a été créé dans notre « Il n’y a pas de place de parc pour tout le monde,
La réussite a été au rendez-vous. Le centre de développement R&D à Orbe aussi nous encourageons le covoiturage avec un
site a même pris de l’ampleur avec la et testé en échelle industrielle dans la dispositif qui permet de ramener un covoitureur à
son domicile au cas où son chauffeur est retenu
construction d’une nouvelle fabrique fabrique d’Orbe ». D’autres produits
par une urgence, relève Thomas Suter. Pour les
Nescafé, avec l’implantation de la de renommée ont été mis au point à
personnes qui habitent à proximité, l’usage du
première fabrique Nespresso, du Orbe, c’est notamment le cas des cap- vélo est encouragé avec la mise à disposition de
Beverage Center et la construction du sules Nespresso et Spécial.T. D’autres douches pour le personnel ». L’entreprise dispose
bâtiment CPW. Des investissements peut-être suivront, « What else ? » également de places de parc pour la recharge des
de plus de 500 millions de francs qui Pierre Blanchard voitures et des vélos électriques.PANORAMA
RUBRIQUE
NOMBRE DE HALLES OCCUPÉES PAR THE
MACHINES DANS LA ZONE INDUSTRIELLE
D’YVONAND
3
© THE Machines – 2018
4 SONT LES COULEURS DU LOGO DU GROUPE JAIN
SONT : LE JAUNE POUR LE SOLEIL, LE VERT POUR
LES PLANTES, LE BLEU POUR L’EAU ET LE BRUN
POUR LA TERRE
LES CHAÎNES DE PRODUCTIONS PRODUITES À
YVONAND DANS L’ANNÉE
THE Machines Yvonand SA 30 à 40
Des tuyaux d’arrosage 15 à 40 millions de francs est la four-
chette pour le chiffre d’affaires annuel
goutte à goutte respectueux NOMBRE DE COLLABORATEURS DU GROUPE JISL
DE PAR LE MONDE
du cycle de l’eau 10500
Dans un monde qui tend à surexploiter les ressources naturelles TOTAL DES MANUFACTURES DU GROUPE
au nom de la sacro-sainte rentabilité, il existe des sociétés
soucieuses du sort de la planète. C’est notamment le cas de
THE Machines Yvonand SA qui est fière d’appartenir au groupe
30
6 millions d’exploitations agricoles
Jain Irrigation Systems Limited, qui est une société indienne qui desservies.
a pour devise «Leave this world better than you found it». Traduit 1 milliard d’US $ de chiffre d’affaires
en français cela donne: «Laissons ce monde meilleur que nous consolidé pour JILS.
l’avons trouvé» !
L
a création de THE Machines à active dans la production de processus l’environnement, JISL dessert près de
Yvonand par Eberhard Kertscher d’irrigation pour l’agriculture, de 6 millions d’exploitations agricoles de
a été couronnée par le prix systèmes qui respectent le cycle de petite et moyenne importance.
ADNV 2011. En cédant son entreprise l’eau et arrosent les cultures de façon
au groupe Jain, l’entrepreneur bien différenciée si l’on a affaire à des Fournisseur devenu propriété
connu dans le Nord vaudois a permis choux raves ou du blé. Le groupe du client
de sauvegarder et de développer un compte quelque 10 500 collaborateurs Lorsque l’on découvre l’organi-
savoir-faire à haute valeur ajoutée dans répartis sur 30 sites à travers le monde. gramme de THE Machines, on se
la région. Le groupe Jain Irrigation Il génère un chiffre d’affaires annuel demande comment un investisseur
Systems (JISL) est une multinationale de 1 milliard d’US dollars. Soucieux indien a pu s’intéresser à une industrie
fondée il y a 34 ans. Elle est notamment d’une agriculture respectueuse de basée à Yvonand. Sans être méchant,PANORAMA 17
ventes. Les nouveaux clients évoluent
dans les domaines de la médecine,
l’automobile, la télécommunication,
l’aéronautique et l’aérospatial. En
plus des chaînes de production, THE
Machines fournit aussi bon nombre
de machines individuelles. Un de leur
nouveau fleuron sont les soudeuses
transversales laser. Elles occupent
60 personnes à Yvonand, produisent
entre 30 et 40 machines par an et réa-
lisent un chiffre d’affaires annuel qui
peut osciller entre 15 et 40 millions de
francs selon l’envergure des projets.
Pierre Blanchard
Wolfgang Reith dirige
THE Machines depuis 8 ans.
hors du canton de Vaud, il est facile Diversification et évolution Fasciné par le potentiel de création
de trouver des personnes en Suisse du savoir-faire offert par les moules en plastique,
romande qui n’arrivent pas à géo- Wolfgang Reith dirige THE Machines il devient technicien en processus
localiser Yvonand. Alors combien, il depuis huit ans. Sous sa houlette l’en- plastique, car il n’existe pas de for-
doit être difficile pour un Indien de treprise a pu développer son savoir- mation d’ingénieur dans le domaine.
situer le village Nord vaudois sur une faire grâce à une main d’œuvre haute- Puis, il se perfectionne en technique
carte. La réponse est pourtant simple. ment qualifiée. Outre des machines à et management. Dans sa fonction,
fabriquer des tuyaux plastiques pour il apprécie particulièrement être à
JISL était le principal client de THE
l’écoute du marché et de trouver
Thomas Machines SA. Le savoir-faire l’irrigation, elle a développé des ins-
des solutions pour répondre aux
de la société vaudoise en matière de tallations de haute précision capables
besoins des clients. Il maîtrise l’art
réalisation de chaîne de production de fabriquer des tubes composites
de communiquer sa passion avec
de tuyaux d’arrosage de petit calibre multicouches dont une des couches est enthousiasme.
était en avance sur la concurrence. Du un renforcement en métal aussi fin que Marié et père d’un fils adulte, l’homme
granulé de plastique au produit fini, celui utilisé pour les lames de rasoir. d’origine allemande ne parlait pas du
toutes les machines fonctionnent avec Elle a été la première à trouver l’as- tout français à son arrivée à Yvonand.
le même langage informatique. « Un tuce pour ne pas interrompre la chaîne Il a fait l’effort de s’intégrer dans la
parler électronique à l’accent vau- de production lors du changement de région. Aujourd’hui, il s’exprime cou-
dois », souligne avec une pointe d’hu- bobines de la bande métallique en les ramment dans la langue de Molière.
soudant bout à bout avec un laser. La Il possède un bateau et apprécie les
mour Wolfgang Reith, CEO de THE
plaisirs du lac. Il aime également les
Machines. Plaisanterie mise à part, longueur d’une ligne de production
sorties en moto sur les routes de l’arc
l’unité de langage informatique est peut être aussi longue qu’un demi ter-
jurassien.
un atout important, si l’on sait que la rain de football. Si la halle du client est
concurrence produit des machines trop courte, THE Machines peut cou-
conçues par différents fournisseurs. der la ligne avec des éléments de dévia- THE Machines Yvonand SA
Cela peut engendrer des problèmes tion. Ces tubes sont fréquemment uti- Rue de l’Industrie 5
d’interface entre les différents pro- lisés dans la plomberie et le chauffage CH-1462 Yvonand
grammes des machines actives le long au sol. Le panel de sa clientèle s’est T 41 (0)24 423 50 50
de la chaîne de production. Une chaîne agrandi. Le client principal qui assu- www.the-machines.ch
peut contenir jusqu’ à 20 éléments ayant rait le 95% du chiffre d’affaires ne info@the-machines.ch
chacun une action spécifique. représente plus qu’un cinquième desUne empreinte bien marquée
Nos ateliers mécaniques réalisent tous travaux d’étampage de précision sur presses
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Intégrer la transmission de votre entreprise
dans votre stratégie patrimoniale
Francine Khayata Vincent Arnal
Banque Piguet Galland Banque Piguet Galland
Responsable de la clientèle privée au siège de Senior Wealth Planner avec
Piguet Galland, à Yverdon-les Bains, Francine plus de 10 ans d’expérience
Khayata a une expérience de plus de 30 ans en planification financière et
dans la gestion privée, dont 22 auprès de Piguet titulaire du brevet fédéral de
Galland. Entourée d’une équipe de 8 collabo- conseiller financier, Vincent
rateurs et de spécialistes en investissement, Arnal vous aide à mettre votre
crédits et planification patrimoniale, Francine patrimoine en harmonie avec
Khayata vous accompagne et vous conseille vos projets de vie.
dans vos projets de vie tels que la valorisation
ou la transmission de votre entreprise.
En vous fiant à votre expérience, valorisation ? De même que vous ne est considérée en tant que revenu
de quelle façon les entrepreneurs pourriez pas établir un business plan et imposée comme tel, en dépit de
abordent-ils la phase de transmission sans connaître vos fonds de départs, quelques allégements fiscaux. Elle
ou de cession de leur entreprise ? de même en tant qu’entrepreneur, vous est également soumise aux cotisa-
La vocation de l’entrepreneur est ne connaissez pas toujours la véritable tions AVS. En revanche, les plus-va-
de construire, créer, développer son valeur vénale de votre entreprise. Une lues réalisées sur les actions de société
entreprise, d’en établir la stratégie, en valorisation optimale permet de pla- de type SA ou Sàrl ne sont en principe
étendre la clientèle, d’avoir une vision nifier vos projets et d'en déterminer la pas imposées. Par conséquent, elles
et de la mettre à exécution. L’une de ses faisabilité. contribuent pleinement au patrimoine,
grandes forces est de savoir anticiper Il s’agit bien sûr d’un chantier com- une logique dans laquelle la transmis-
en permanence, de jouer toujours avec plexe, à préparer très en amont pour sion doit s’inscrire à tout moment.
un temps d’avance. Pourtant, lorsque s’assurer que ses multiples aspects
l’entreprise entre en phase de cession aient été pris en compte et traités dans Auriez-vous un cas concret ?
les règles de l’art. Entre estimations, Nous pouvons citer l’exemple d’un
ou de transmission, la capacité de
optimisation du bilan économique et entrepreneur qui a pour projet une
l’entrepreneur à se projeter et planifier
fiscal, montage juridique ou encore retraite anticipée dans trois ans. Son
tend quelque peu à s’étioler. En la
médiation, de nombreux réglages ou portefeuille de clients étant restreint,
matière, il a parfois tendance à parer
ajustements sont toujours nécessaires. son chiffre d’affaires repose essen-
au plus pressé.
L’opération mérite d’être planifiée avec tiellement sur une seule relation. La
Malgré la charge affective qu’elle
minutie. valorisation de son entreprise dépend
implique, la transmission ne peut être
alors principalement de ce contrat.
ainsi négligée, car elle n’est pas une fin
Quels exemples pourriez-vous De cette longue relation d’affaires
en soi. Le propre de la transmission est
donner ? découle un lien affectif. Un change-
de fermer un chapitre de son existence
Je pense par exemple aux nom- ment à la direction fragiliserait ce lien
mais aussi de savoir en ouvrir un
breux avantages fiscaux à exploiter et pourrait entraîner une forte dévalori-
nouveau. L’entreprise n’est pas un
dans le cadre de la prévoyance profes- sation. Suite à nos conseils, l’entrepre-
acte isolé ou une simple parenthèse
sionnelle. Au moment de la cession, les neur restera finalement salarié durant
dans une carrière. Elle est d’abord un
entreprises disposent parfois de tréso- trois ans afin d’assurer la transition et
levier qu’active l’entrepreneur pour
rerie et d’excédents de liquidités qui la pérennité avec le client principal. En
se constituer un patrimoine dont elle
ne sont plus nécessaires à son exploi- parallèle, nous lui avons organisé un
constitue souvent la pièce maîtresse.
tation. Il vaut mieux alors les trans- plan de rachat de prévoyance pour lui
Le projet d’entreprise sert forcément
former en revenus professionnels, permettre d’optimiser sa fiscalité
un projet personnel.
reversés ensuite dans une enveloppe tout en réalisant son projet de retraite
De quelle manière doit-elle alors de prévoyance professionnelle par le anticipée. Chaque cas étant différent,
s’intégrer dans une stratégie biais de rachats d’années fiscalement nous lui apportons une solution adaptée
patrimoniale ? déductibles. sur mesure.
Prise sous l’angle de l’actif patrimo- Le choix de la raison sociale est Francine Khayata
nial, l’entreprise réclame une approche également un point capital à prendre Vincent Arnal
beaucoup plus structurée au moment en compte. La plus-value sur les entre-
de sa cession. Quel est l’avantage d’une prises inscrites en raison individuelleEXPLORATION 20
RUBRIQUE
Les différentes
méthodes
Méthodes d’évaluation
d’évaluation Valeur
de substance
Comparables
de marché
Fondamentaux
Il existe principalement trois groupes Comparaison avec
Valeur Cash-flows
de méthodes d’évaluation d’entreprise ; de liquidation
des sociétés
actualisés (DCF)
cotées
la méthode basée sur la valeur de substance,
sur des comparables de marché ou sur les
Comparaison avec
fondamentaux. Valeur de marché des transactions
Valeur
de rendement
clôturées
Nous allons nous intéresser plus
particulièrement à deux méthodes. «Méthodes des praticiens» ( 1 x valeur de marché + 2 x valeur de rendement ) / 3
La méthode dite des praticiens et celle
Valeur
des cash-flows actualisés. de remplacement
Méthode dite des praticiens
La méthode dite des praticiens est
une méthode hybride qui se base sur 1 x valeur substantielle + 2 x valeur de rendement
Valeur de l’entreprise =
la moyenne entre la valeur substan- 3
tielle et de rendement.
Dès lors, comment détermine-t-on réévaluation. La différence entre
ces deux valeurs dont nous avons les valeurs comptables et les valeurs
besoin pour utiliser cette méthode ? réelles s’appelle les réserves latentes
(par ex. abattement 1/3 fiscal sur
Valeur substantielle ou intrinsèque stock). Ces réserves latentes pouvant
Afin de pouvoir déterminer la entraîner des impôts lors de leur dis-
valeur substantielle ou intrinsèque solution, une provision à cet effet doit
d’une entreprise, l’ensemble des être prise en compte dans le calcul de
actifs et des passifs du bilan (bilan la valeur substantielle.
fiscal) doivent faire l’objet d’une
Didier Glauser
Dettes à court terme Âgé de 36 ans, marié et père de deux
Actifs circulants enfants, Didier Glauser, a acquis une
solide expérience au sein de fiduciaires
Dettes à long terme de la cité thermale. Titulaire du brevet
d’agent fiduciaire ainsi que du diplôme
d’expert fiduciaire, il est, depuis janvier
Actifs immobilisés Impôts latents
2012, partenaire et co-directeur avec
Mathieu Richardet, des fiduciaires
Fonds propres
= Valeur
substantielle
Fidaceb SA et Locasser SA. Très atta-
ché à l’économie locale, il siège au
«Réserves latentes» Réévaluation comité de la Société industrielle et
commerciale d’Yverdon/Grandson et
environs (SIC) depuis 2013.Vous pouvez aussi lire
