Fonds du marché monétaire canadien TD - TD Asset ...

 
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Fonds du marché monétaire
  canadien TD
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Fonds Mutuels TD
Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds

Période close le 31 décembre 2018

Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants de nature
financière, mais ne renferme pas les états financiers annuels complets du fonds d’investissement. Vous
pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au 1-800-409-7125,
en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower,
Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com,
ou en consultant notre site Internet à www.tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à www.sedar.com

Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet pour
obtenir gratuitement le rapport financier intermédiaire, les politiques et procédures de vote par procuration,
le dossier de vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d’investissement.
nFonds du marché monétaire canadien TD

Analyse du rendement par la direction                                          L’indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE Canada a enregistré un
                                                                               rendement de 1,38 % pour la période présentée. Le taux des bons
Objectifs et stratégies de placement
                                                                               du Trésor à 91 jours du gouvernement du Canada s’établissait à
L’objectif de placement du Fonds du marché monétaire canadien TD
                                                                               1,65 % à la fin de la période présentée, contre 1,06 % au début
(le « Fonds ») est de produire un revenu d’intérêt élevé tout en
                                                                               de la période.
préservant le capital et la liquidité, en investissant principalement
dans des titres du marché monétaire canadien, échéant généralement             Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats
à moins d’un an. Pour tenter de réaliser cet objectif, le Fonds investit       Le Fonds a continué de privilégier les titres de créance à court terme,
principalement dans des titres de créance de sociétés de première              en mettant l’accent sur le revenu d’intérêt. Le rendement du Fonds a
qualité, en tenant compte de l’environnement macroéconomique                   été conforme aux attentes. La préservation du capital et le maintien
mondial et en général, sa stratégie consiste à détenir les titres              de la liquidité constituent les priorités les plus importantes du Fonds.
achetés pendant une certaine période. Il peut également investir
                                                                               Faits récents
dans des bons du Trésor ou d’autres titres de créance à court terme
                                                                               Le conseiller en valeurs reste attentif à tout un éventail de facteurs
émis ou garantis par le gouvernement fédéral canadien ou des
                                                                               macroéconomiques susceptibles d’influer sur les rendements des
provinces canadiennes, des banques à charte canadiennes ou des                 marchés financiers. Les indicateurs économiques mondiaux sont
sociétés de prêt ou de fiducie canadiennes, ainsi que dans du papier           restés robustes, malgré leur affaiblissement et une disparité accrue
commercial émis par des sociétés canadiennes et dans du papier                 d’une grande région à l’autre. Néanmoins, les indices des directeurs
commercial adossé à des actifs parrainé par des banques. Sa stratégie          d’achats, la production industrielle, la création d’emplois et la
repose en partie sur l’anticipation des fluctuations des taux d’intérêt        construction ont été dans l’ensemble positifs. Du point de vue du
sur une période de trois à six mois dans le cas des taux à court terme.        conseiller en valeurs, la croissance économique devrait s’en trouver
Le conseiller en valeurs réalise également des analyses de crédit              renforcée, mais tout élan d’optimisme devrait être tempéré par
exhaustives et continues de tous les titres de créance de sociétés.            les risques, à savoir le contexte géopolitique, le protectionnisme
Il s’emploie à maintenir le prix des parts à 10,00 $.                          commercial et les interventions des banques centrales.
Risque                                                                         Le conseiller en valeurs s’attend à ce que les principales banques
Les risques courus en investissant dans le Fonds sont ceux qui sont            centrales continuent de réduire leurs mesures de relance, mais de
énoncés dans le prospectus simplifié.                                          façon graduelle, ce qui devrait garder les taux d’intérêt bas à court
Résultat d’exploitation                                                        et à moyen terme. L’inflation s’est atténuée, l’incertitude économique
Les parts de la Série Investisseurs du Fonds ont enregistré un                 s’étant traduite par un accroissement de la volatilité sur les marchés
rendement de 1,05 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2018                   financiers et une baisse des prix de l’énergie. Selon le conseiller en
(la « période présentée »), comparativement au rendement de 1,32 %             valeurs, il est peu probable que, pour 2019, la hausse de l’inflation
de l’indice de référence spécifique du Fonds, constitué à hauteur de           soit une des préoccupations premières des banques centrales
50 % de l’indice des bons du Trésor à 30 jours FTSE Canada et de               mondiales. Même si la vigueur des paramètres économiques fonda-
50 % de l’indice des bons du Trésor à 60 jours FTSE Canada. Les                mentaux et des bénéfices des sociétés contribue à soutenir les cours
rende ments des autres séries du Fonds peuvent varier, principalement          des actions mondiales, l’incertitude géopolitique et les tensions
en raison des frais et des charges. Contrairement au rendement de              commerciales, plus particulièrement leurs effets sur la croissance
l’indice de référence, le rendement du Fonds est indiqué après                 économique mondiale, pourraient accroître la volatilité sur les
déduction des frais et des charges. Consultez la section Rendement             marchés financiers au cours de la prochaine année.
passé pour voir les rendements des diverses séries du Fonds.                   Dans un tel contexte, le conseiller en valeurs s’attend à des rende-
Revue des marchés                                                              ments modérés en 2019. Malgré les reculs récents, les valorisations
Bien que l’économie canadienne ait profité de la vigueur du marché             des actifs risqués demeurent historiquement élevées. Selon le
de l’emploi et de la croissance des exportations, celle-ci a fléchi            conseiller en valeurs, ces niveaux justifient la prudence. Dans ces
par rapport à l’an dernier. La croissance du produit intérieur brut            conditions, il estime que la faiblesse persistante des taux d’intérêt
du Canada a rebondi au deuxième trimestre avant de reculer au                  pourrait se prolonger, même si de légères hausses de taux sont
troisième trimestre, la consommation des ménages et les investisse-            possibles. Il continue de surveiller tous les facteurs qui pourraient
ments des entreprises ayant diminué. La Banque du Canada                       influer sur le portefeuille de placements du Fonds.
(la « BdC ») a relevé son taux directeur de 0,25 % à trois reprises au         Enfin, le conseiller en valeurs s’attend à ce que les placements dans
cours de la période présentée. Elle l’a toutefois laissé inchangé en           les obligations de sociétés de première qualité permettent au Fonds
décembre, en raison du ralentissement de l’économie et du marché               de continuer à produire un rendement supérieur à celui des obliga-
immobilier. Le taux d’inflation annuel au Canada a augmenté                    tions d’État. Il a donné une orientation défensive au Fonds, et une
pendant la majeure partie de la période présentée, mais a reculé               gestion active misant sur la qualité et la liquidité devrait, selon lui,
à la fin de l’année, surtout du fait de la baisse des prix de l’essence.       bonifier son rendement.
Compte tenu du recul de l’inflation, le taux a été inférieur à la cible
de 2,0 % de la BdC pour la première fois depuis janvier 2018. Le
marché de l’emploi canadien a été solide pendant toute la période
présentée et, en novembre, le pays a affiché son plus faible taux de
chômage depuis 1976.

31 décembre 2018                                                           1                       Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds du marché monétaire canadien TD

Opérations entre parties liées                                                    Achat et vente de titres :
Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD »)                 GPTD a mis en place un comité d’examen indépendant (« CEI ») qui,
peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement               en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des
à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds,             recommandations ou, selon ce qu’il juge approprié, des approbations
se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de                    à l’égard de toutes les questions relatives aux conflits d’intérêts qui
courtage et sur produits dérivés.                                                 lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par
                                                                                  année, un rapport sur ses activités à l’intention des porteurs de titres
Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs :
                                                                                  du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de
GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion
                                                                                  GPTD à l’adresse www.tdassetmanagement.com; un porteur de
(« TD »), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs du
                                                                                  titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en
Fonds. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels pouvant
                                                                                  communi quant avec GPTD (se reporter à la page couverture).
varier pour chaque série de parts du Fonds.
                                                                                  Le Fonds a respecté les instructions permanentes du CEI afférentes
Placeur :
                                                                                  à au moins une des opérations suivantes :
Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d’investissement
                                                                                  a) opérations sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de
TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur
                                                                                     ses associés;
et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont
                                                                                  b) investissements dans les titres d’un émetteur pour lequel Valeurs
également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc.
                                                                                     Mobilières TD Inc., TDWCI ou une autre société affiliée à GPTD
(« TDWCI »), filiale en propriété exclusive de TD. TDWCI, comme
                                                                                     (un « courtier apparenté ») a agi à titre de preneur ferme pendant
d’autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour le
                                                                                     le délai du placement des titres en question et la période de
placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les
                                                                                     60 jours immédiatement suivant ce délai;
commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds;
                                                                                  c) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds
le montant des commissions est établi d’après la valeur moyenne
                                                                                     de placement géré par GPTD ou d’un compte géré de façon
de l’actif que détient le courtier.
                                                                                     discrétionnaire par GPTD;
Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts :                  d) achat ou vente de titres auprès d’un courtier apparenté lorsque
TD est l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent des trans-                celui-ci agit à titre de contrepartiste.
ferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs
                                                                                  Les instructions permanentes exigent que les opérations sur titres
de parts, traite les ordres d’achat, de substitution, de conversion et
                                                                                  conclues par GPTD avec des parties liées i) soient effectuées sans
de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare
                                                                                  ingérence de la part d’une entité liée à GPTD et sans tenir compte
l’information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le
                                                                                  de quelque considération que ce soit à l’égard de l’entité liée à GPTD;
compte du Fonds.
                                                                                  ii) correspondent à l’appréciation commerciale de GPTD, sans aucune
TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts              autre considération que l’intérêt du Fonds; iii) soient conformes
substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes.           aux politiques et procédures applicables de GPTD; et iv) donnent un
Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert                résultat juste et raisonnable au Fonds.
auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais.

31 décembre 2018                                                              2                      Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds du marché monétaire canadien TD

Faits saillants de nature financière
Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de
vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour les cinq exercices précédents, le cas échéant.
Actif net par part ($)1
                                                        SÉRIE INVESTISSEURS                                                 SÉRIE INSTITUTIONNELLE

                                                               2018        2017         2016          2015       2014             2018         2017         2016        2015     2014

Actif net au début de l’exercice                              10,00       10,00        10,00          10,00     10,00            10,00        10,00       10,00        10,00     10,00
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu                                                0,17         0,10        0,08           0,09       0,12             0,17        0,10         0,08         0,09     0,11
Total des charges (excluant les distributions)                (0,07)       (0,06)      (0,05)         (0,07)     (0,08)           (0,03)      (0,03)       (0,03)       (0,03)   (0,03)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période                 0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Gains (pertes) latents au cours de la période                  0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Total de l’augmentation (la diminution)
  liée aux opérations 2                                        0,10        0,04         0,03           0,02      0,04             0,14         0,07         0,05        0,06      0,08
Distributions :
Revenu net de placement
  (excluant les dividendes)                                   (0,10)       (0,04)      (0,03)         (0,02)     (0,04)           (0,14)      (0,07)       (0,05)       (0,06)   (0,08)
Dividendes                                                     0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Gains en capital                                               0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Remboursement de capital                                       0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Total des distributions annuelles 3                           (0,10)       (0,04)      (0,03)         (0,02)     (0,04)           (0,14)      (0,07)       (0,05)       (0,06)   (0,08)
Actif net au 31 décembre                                      10,00       10,00        10,00          10,00     10,00            10,00        10,00       10,00        10,00     10,00

                                                        SÉRIE CONSEILLERS                                                   SÉRIE F

                                                               2018        2017         2016          2015       2014             2018         2017         2016        2015     2014

Actif net au début de l’exercice                              10,00       10,00        10,00          10,00     10,00            10,00        10,00       10,00        10,00     10,00
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu                                                0,17         0,10        0,08           0,09       0,12             0,17        0,10         0,08         0,09     0,11
Total des charges (excluant les distributions)                (0,07)       (0,06)      (0,05)         (0,07)     (0,08)           (0,05)      (0,05)       (0,04)       (0,05)   (0,05)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période                 0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Gains (pertes) latents au cours de la période                  0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Total de l’augmentation (la diminution)
  liée aux opérations 2                                        0,10        0,04         0,03           0,02      0,04             0,12         0,05         0,04        0,04      0,06
Distributions :
Revenu net de placement
  (excluant les dividendes)                                   (0,10)       (0,04)      (0,03)         (0,02)     (0,04)           (0,12)      (0,05)       (0,04)       (0,04)   (0,06)
Dividendes                                                     0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Gains en capital                                               0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Remboursement de capital                                       0,00         0,00        0,00           0,00       0,00             0,00        0,00         0,00         0,00     0,00
Total des distributions annuelles 3                           (0,10)       (0,04)      (0,03)         (0,02)     (0,04)           (0,12)      (0,05)       (0,04)       (0,04)   (0,06)
Actif net au 31 décembre                                      10,00       10,00        10,00          10,00     10,00            10,00        10,00       10,00        10,00     10,00

                                                        SÉRIE O

                                                               2018        2017         2016          2015       2014

Actif net au début de l’exercice                              10,00       10,00        10,00          10,00     10,00
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu                                                0,17        0,10         0,08           0,09      0,12
Total des charges (excluant les distributions)                 0,00        0,00         0,00           0,00      0,00
Gains (pertes) réalisés au cours de la période                 0,00        0,00         0,00           0,00      0,00
Gains (pertes) latents au cours de la période                  0,00        0,00         0,00           0,00      0,00
Total de l’augmentation (la diminution)
  liée aux opérations 2                                        0,17        0,10         0,08           0,09      0,12
Distributions :
Revenu net de placement
  (excluant les dividendes)                                   (0,17)       (0,10)      (0,08)         (0,09)     (0,12)
Dividendes                                                     0,00         0,00        0,00           0,00       0,00
Gains en capital                                               0,00         0,00        0,00           0,00       0,00
Remboursement de capital                                       0,00         0,00        0,00           0,00       0,00
Total des distributions annuelles 3                           (0,17)       (0,10)      (0,08)         (0,09)     (0,12)
Actif net au 31 décembre                                      10,00       10,00        10,00          10,00     10,00

1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales d’information financière. Le Fonds
  évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès
  de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement
  conformes à celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative (« VL ») aux fins des transactions avec les porteurs de parts.
2 L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L’augmentation (la diminution) liée aux opérations est fonction
  du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. Ces tableaux ne constituent pas un rapprochement de l’actif net par part.
3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds.

31 décembre 2018                                                                                  3                            Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds du marché monétaire canadien TD

Ratios et données supplémentaires
                                                           SÉRIE INVESTISSEURS                                                  SÉRIE INSTITUTIONNELLE

                                                                 2018         2017         2016           2015        2014            2018         2017         2016         2015      2014

Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1         1 356 619     1 366 402   1 455 041    1 438 139      1 575 624          1 156        5 361        5 892        6 812     7 228
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1                135 662       136 640     145 504      143 814        157 562            116          536          589          681       723
Ratio des frais de gestion (%) 2                                 0,66          0,57        0,55         0,69           0,77           0,32         0,32         0,32         0,32      0,32
Ratio des frais de gestion avant les
  renonciations ou les absorptions (%)                           0,88         0,69         0,55           0,69        0,77            0,34         0,33         0,32         0,32      0,32
Ratio des frais d’opérations (%) 3                               0,00         0,00         0,00           0,00        0,00            0,00         0,00         0,00         0,00      0,00
Taux de rotation du portefeuille (%) 4                 .          s. o.       s. o.        s. o.          s. o.       s. o.            s. o.       s. o.        s. o.        s. o.     s. o.
Valeur liquidative par part ($)                                 10,00        10,00        10,00          10,00       10,00           10,00        10,00        10,00        10,00     10,00

                                                           SÉRIE CONSEILLERS                                                    SÉRIE F

                                                                 2018         2017         2016           2015        2014            2018         2017         2016         2015      2014

Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1            56 823       47 882      67 086       79 077         70 476           8 670        7 573       10 509       14 779     9 489
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1                  5 682        4 788       6 709        7 908          7 048             867          757        1 051        1 478       949
Ratio des frais de gestion (%) 2                                 0,66         0,57        0,56         0,68           0,77            0,54         0,45         0,43         0,48      0,53
Ratio des frais de gestion avant les
  renonciations ou les absorptions (%)                           0,88         0,68         0,56           0,68        0,77            0,59         0,50         0,43         0,48      0,53
Ratio des frais d’opérations (%) 3                               0,00         0,00         0,00           0,00        0,00            0,00         0,00         0,00         0,00      0,00
Taux de rotation du portefeuille (%) 4                            s. o.       s. o.        s. o.          s. o.       s. o.            s. o.       s. o.        s. o.        s. o.     s. o.
Valeur liquidative par part ($)                                 10,00        10,00        10,00          10,00       10,00           10,00        10,00        10,00        10,00     10,00

                                                           SÉRIE O

                                                                 2018         2017         2016           2015        2014

Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1            60 228       58 336      63 064       65 962         67 081
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1                  6 023        5 834       6 306        6 596          6 708
Ratio des frais de gestion (%) 2,5                               0,00         0,00        0,00         0,00           0,00
Ratio des frais de gestion avant les
  renonciations ou les absorptions (%)                           0,00         0,00         0,00           0,00        0,00
Ratio des frais d’opérations (%) 3                               0,00         0,00         0,00           0,00        0,00
Taux de rotation du portefeuille (%) 4                            s. o.       s. o.        s. o.          s. o.       s. o.
Valeur liquidative par part ($)                                 10,00        10,00        10,00          10,00       10,00
1 Données au 31 décembre des cinq exercices précédents, s’il y a lieu.
2 Le ratio des frais de gestion (« RFG ») est établi d’après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d’opérations de porte-
  feuille), après déduction de toute renonciation ou absorption, de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds, le cas échéant, dans le RFG des fonds sous-jacents
  dans lesquels le Fonds a investi, et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Les renonciations et les
  absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans préavis.
3 Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et des autres frais d’opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la
  VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée.
4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 %
  signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé,
  plus les frais d’opérations payables par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des gains en capital imposables durant
  l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.
5 Le Fonds ne verse aucuns frais de gestion ni frais d’exploitation relativement aux parts de la Série O du Fonds, mais peut être assorti d’un RFG en raison de ses placements
  dans des fonds sous-jacents, lequel représente le RFG moyen pondéré de ces fonds sous-jacents pour la période présentée.

31 décembre 2018                                                                                     4                             Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds du marché monétaire canadien TD

Frais de gestion                                                                                        4²3*&*/7&45*44&634                                      FYQSJNÏFO
En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est
chargée de l’ensemble des activités commerciales et internes du                                      
Fonds, notamment de la distribution des parts du Fonds aux
investisseurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient                                  
fournis des services de conseils en placement et des services de
marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série                                    
de parts du Fonds (exception faite des parts de la Série O) verse à
GPTD des frais de gestion.                                                                           
                                                                                                          0,32   0,21   0,43    0,41   0,37   0,38   0,19   0,27   0,43   1,05
Les frais de gestion sont constatés et calculés en pourcentage de la
                                                                                                                                      
valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds, à la clôture des
bureaux chaque jour ouvrable, et ils sont versés chaque mois à GPTD.
Le prospectus simplifié présente un taux annuel déterminé des frais
                                                                                                     
de gestion que GPTD peut facturer pour chaque série du Fonds.                                             4²3*&*/45*565*0//&--&                                   FYQSJNÏFO

Lorsque GPTD choisit de facturer des frais de gestion inférieurs au
                                                                                                     
taux annuel déterminé des frais de gestion, la différence représente
une renonciation des frais de gestion. GPTD peut renoncer à la
                                                                                                     
totalité ou à une partie des frais de gestion facturés au Fonds. Ces
renonciations peuvent être interrompues en tout temps, au gré
                                                                                                     
de GPTD, sans avis aux porteurs de parts.
Les frais de gestion annuels et la ventilation des principaux services                               
fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de                                           0,62   0,39   0,87    0,88   0,82   0,84   0,56   0,50   0,67   1,40
gestion payés, s’établissent comme suit :                                                                                             

                                                                     Charges
                           Frais de                           d’exploitation
                           gestion        Rémunération        visées par une
(exprimé en %)             annuels          du courtier         renonciation           Autres‡
                                                                                                        4²3*&$0/4&*--&34                                        FYQSJNÏFO
Série Investisseurs            0,80                7,35                    0,00        92,65
Série Institutionnelle         0,30                0,00                    0,00       100,00         
Série Conseillers              0,80               36,21                    0,00        63,79
Série F                        0,55                0,00                    0,00       100,00
Série O                        0,00                s. o.                   s. o.        s. o.        

Le Fonds n’a payé aucuns frais de gestion relativement aux parts de la Série O du Fonds.
Les porteurs de parts de la Série O versent des frais négociés directement à GPTD.                   
‡ Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres.

                                                                                                     
Rendement passé                                                                                           0,27   0,21   0,43    0,41   0,37   0,38   0,19   0,26   0,43   1,05
                                                                                                                                      
Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds
et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un place-
ment qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves -
tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs                                     4²3*&'                                                  FYQSJNÏFO
si l’épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent
pas compte des frais d’acquisition, de substitu tion et de rachat, des                               
frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts
sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rende-                               
ment passé du Fonds n’est pas nécessairement indicatif de son
rendement futur.                                                                                     

Rendements d’année en année
                                                                                                     
Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel
                                                                                                          0,42   0,25   0,63    0,63   0,59   0,62   0,40   0,39   0,54   1,18
du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour -
                                                                                                                                      
cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre,
d’un placement effectué le 1 er janvier de chaque année.

31 décembre 2018                                                                                 5                      Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Fonds du marché monétaire canadien TD

         4²3*&0                                                    FYQSJNÏFO        Aperçu du portefeuille
                                                                                          31 décembre 2018                                                 % de la valeur liquidative
  
                                                                                          RÉPARTITION DE L’ACTIF
                                                                                          Titres de sociétés                                                                       58,1
                                                                                        Acceptations bancaires                                                                   24,6
                                                                                          Garanties et titres provinciaux                                                           9,6
  
                                                                                          Trésorerie                                                                                7,7
                                                                                          Autres actifs (passifs) nets                                                              0,0
                                                                                          RÉPARTITION DES DEVISES
  
                                                                                          Dollar canadien                                                                         100,0
           0,92    0,70    1,19   1,19   1,14   1,16   0,88   0,82    1,00   1,73
                                         

                                                                                          TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (en milliers)                                       1 483 496 $

Rendement courant
                                                                                          31 décembre 2018                                                 % de la valeur liquidative
Ce rendement annualisé historique, fondé sur la période de sept
jours close le 31 décembre 2018, ne représente pas un rendement                           LES 25 PRINCIPAUX TITRES
                                                                                           1.     Trésorerie                                                                        7,7
annuel réel.
                                                                                           2.     Storm King Funding 2,09 % échéant le 25 janvier 2019                              2,2
                                                                     (exprimé en %)        3.     La Banque de Nouvelle-Écosse 2,00 % échéant le 15 janvier 2019                    2,0
Série   Investisseurs                                                        1,43          4.     Fédération des caisses Desjardins du Québec
Série   Institutionnelle                                                     1,72                 1,97 % échéant le 7 janvier 2019                                                  1,7
Série   Conseillers                                                          1,43          5.     SAFE Trust 2,06 % échéant le 14 janvier 2019                                      1,5
Série   F                                                                    1,53          6.     bcIMC Realty Corporation 2,96 % échéant le 7 mars 2019                            1,5
Série   O                                                                    2,09          7.     Province de Colombie-Britannique 1,92 % échéant le 4 mars 2019                    1,5
                                                                                           8.     La Banque Toronto-Dominion † 2,447 % échéant le 2 avril 2019                      1,4
                                                                                           9.     Canadian Master Trust 2,21 % échéant le 20 mars 2019                              1,4
                                                                                          10.     Banque Royale du Canada 2,07 % échéant le 16 janvier 2019                         1,3
                                                                                          11.     La Banque de Nouvelle-Écosse 2,13 % échéant le 15 février 2019                    1,3
                                                                                          12.     Province d’Alberta 1,92 % échéant le 19 mars 2019                                 1,3
                                                                                          13.     Ridge Trust 2,34 % échéant le 27 juin 2019                                        1,3
                                                                                          14.     Lakeshore Trust 2,20 % échéant le 22 février 2019                                 1,3
                                                                                          15.     SAFE Trust 2,02 % échéant le 11 janvier 2019                                      1,3
                                                                                          16.     Bay Street Funding Trust 2,28 % échéant le 17 mai 2019                            1,3
                                                                                          17.     Banque HSBC Canada 2,32 % échéant le 16 mai 2019                                  1,3
                                                                                          18.     Banque HSBC Canada 2,491 % échéant le 13 mai 2019                                 1,2
                                                                                          19.     SOUND Trust 2,08 % échéant le 24 janvier 2019                                     1,2
                                                                                          20.     Plaza Trust 2,05 % échéant le 11 février 2019                                     1,2
                                                                                          21.     Province d’Alberta 1,92 % échéant le 12 mars 2019                                 1,2
                                                                                          22.     Clarity Trust 1,97 % échéant le 10 janvier 2019                                   1,1
                                                                                          23.     Storm King Funding 2,29 % échéant le 11 avril 2019                                1,1
                                                                                          24.     Banque Canadienne Impériale de Commerce
                                                                                                  2,28 % échéant le 21 mai 2019                                                     1,1
                                                                                          25.     Canadian Master Trust 2,34 % échéant le 20 juin 2019                              1,1
                                                                                                  Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres                   40,5
                                                                                                † Apparentée au Fonds à titre d’entité affiliée à Gestion de Placements TD Inc.

                                                                                                  N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut
                                                                                                  ne pas correspondre au total indiqué.

                                                                                          L’Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des opérations
                                                                                          en cours dans le portefeuille du Fonds. Des mises à jour sont
                                                                                          disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les renseignements
                                                                                          trimestriels les plus à jour, il suffit de communiquer avec Fonds
                                                                                          Mutuels TD au 1-800-409-7125, d’écrire à l’adresse suivante :
                                                                                          Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest,
                                                                                          TD Bank Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d’envoyer un
                                                                                          courriel à td.mutualfunds@td.com

31 décembre 2018                                                                      6                              Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Avertissement concernant les déclarations prospectives
Certaines parties du présent rapport, dont les sections « Résultat d’exploitation » et « Faits récents », peuvent renfermer des
déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa
situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou
d’événements futurs ou s’y rapportent, ou comprennent des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « projeter », « compter »,
« croire », « estimer », ainsi que les formes négatives de ces termes.
Par ailleurs, toute déclaration à l’égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures
que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur
des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme
les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on
suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions
et projections sont de ce fait tributaires de risques et d’incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs
futurs, qu’ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses.
Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s’avérer sensible ment
différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent
expliquer ces différences, dont les conditions générales de l’économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord
et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les
changements technologiques, l’évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues
et les catastrophes.
La liste des facteurs importants précités n’est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que
d’autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives.
De plus, il n’y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux
renseignements, d’événements futurs ou autrement.

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communication. Aucune autre publication des données du groupe LSE n’est permise sans le consentement écrit de la société membre
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31 décembre 2018                                                     7                   Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
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