Portefeuille confortable TD - croissance audacieuse - TD Asset Management

 
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Portefeuille confortable TD –
  croissance audacieuse
                                                                      529109
                                                                      (03/19)

Fonds Mutuels TD
Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds

Période close le 31 décembre 2018

Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds contient les faits saillants de nature
financière, mais ne renferme pas les états financiers annuels complets du fonds d’investissement. Vous
pouvez obtenir les états financiers annuels gratuitement, sur demande, en appelant au 1-800-409-7125,
en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower,
Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario) M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com,
ou en consultant notre site Internet à www.tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à www.sedar.com

Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet pour
obtenir gratuitement le rapport financier intermédiaire, les politiques et procédures de vote par procuration,
le dossier de vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d’investissement.
nPortefeuille confortable TD – croissance audacieuse

Analyse du rendement par la direction                                         La croissance économique en Europe a fléchi à cause du ralen-
                                                                              tissement des exportations, entre autres. La Banque centrale
Objectifs et stratégies de placement
                                                                              européenne a laissé son taux directeur à 0,00 % et confirmé qu’elle
L’objectif de placement du Portefeuille confortable TD – croissance
                                                                              mettrait un terme à son programme d’achats d’obligations. Le
audacieuse (le « Fonds ») est de générer une croissance du capital
                                                                              Royaume-Uni a connu une croissance économique modérée au cours
à long terme. Pour tenter de réaliser cet objectif, le Fonds a recours
                                                                              de la période présentée, même si l’incertitude entourant la sortie
à une répartition stratégique de l’actif afin d’investir la majorité de
                                                                              du pays de l’Union européenne a entraîné un recul des marchés
son actif dans des titres des Fonds Mutuels TD, en mettant l’accent
                                                                              boursiers. La Banque du Japon a laissé son taux directeur inchangé
sur les fonds communs de placement qui investissent dans des titres
                                                                              à -0,10 % en raison de la faiblesse de la croissance économique et
de participation en vue d’une croissance potentielle du capital à
                                                                              de l’inflation ainsi que du taux de chômage relativement stable.
long terme; il peut également investir dans des fonds négociés en
bourse, des titres de créance et d’autres titres productifs de revenu.        Les marchés boursiers mondiaux ont perdu du terrain au cours de
La composition neutre de l’actif du Fonds procurera habituellement            la période présentée, car les craintes liées aux droits de douane
une exposition pour 100 % aux titres de participation. Toutefois, le          imposés par les États-Unis ont amené de nombreuses économies à
Fonds peut, de temps à autre, investir jusqu’à 10 % de son actif net          montrer des signes de faiblesse, surtout celles qui ont tendance à
dans des titres à revenu fixe et (ou) des titres du marché monétaire,         dépendre davantage des exportations. Les actions américaines ont
ou y être exposé. Le Fonds peut se servir d’instruments dérivés,              inscrit des gains en dollars canadiens durant la période présentée,
notamment de manière à réduire le risque lié aux fluctuations de              car l’économie américaine a profité des dépenses soutenues des
devises, à obtenir une exposition indirecte à des titres ou à procurer        consommateurs et du gouvernement.
une protection contre le risque de baisse.
                                                                              Bien que l’économie canadienne ait profité de la vigueur du marché
Risque                                                                        de l’emploi et de la croissance des exportations, celle-ci a fléchi
Les risques courus en investissant dans le Fonds sont ceux qui sont           par rapport à l’an dernier. La croissance du produit intérieur brut
énoncés dans le prospectus simplifié.                                         (le « PIB ») du Canada a rebondi au deuxième trimestre avant de
                                                                              reculer au troisième trimestre, la consommation des ménages et les
Résultat d’exploitation
                                                                              investissements des entreprises ayant diminué. La Banque du Canada
Les parts de la Série Investisseurs du Fonds ont enregistré un
                                                                              (la « BdC ») a relevé son taux directeur de 0,25 % à trois reprises au
rendement de -7,5 % pour l’exercice clos le 31 décembre 2018
                                                                              cours de la période présentée. Elle l’a toutefois laissé inchangé en
(la « période présentée »), comparativement au rendement de -3,0 %
                                                                              décembre, en raison du ralentissement de l’économie et du marché
de l’indice de référence spécifique du Fonds, constitué à hauteur de
                                                                              immobilier. Le taux d’inflation annuel au Canada a augmenté
70 % de l’indice MSCI Monde (dividendes nets, CAD) (l’« indice MSCI
                                                                              pendant la majeure partie de la période présentée, mais a reculé
Monde (DN, CAD) ») et de 30 % de l’indice composé de rendement
                                                                              à la fin de l’année, surtout du fait de la baisse des prix de l’essence.
global S&P/TSX (l’« indice composé RG S&P/TSX »), et au rendement
de respectivement -8,9 % et -0,5 % des indices généraux du marché,            Le marché boursier canadien a perdu du terrain au cours de la
soit l’indice composé RG S&P/TSX et l’indice MSCI Monde (DN, CAD).            période présentée; huit des 11 secteurs ont enregistré des rende-
Les rendements des autres séries du Fonds peuvent varier, principale-         ments négatifs. Les secteurs de l’énergie, des biens de consomma-
ment en raison des frais et des charges. Contrairement au rendement           tion discrétionnaire et des soins de santé ont figuré parmi les
de l’indice de référence et des indices généraux du marché, le rende-         moins performants, à l’inverse des technologies de l’information,
ment du Fonds est indiqué après déduction des frais et des charges.           de l’immobilier et des biens de consommation de base.
Consultez la section Rendement passé pour voir les rendements des
                                                                              Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats par rapport
diverses séries du Fonds.
                                                                              à l’indice de référence spécifique
Revue des marchés                                                             Le Fonds a inscrit un rendement inférieur à celui de son indice de
La croissance économique a ralenti à l’échelle mondiale au cours de           référence pour la période présentée. Les marchés boursiers canadiens
la période présentée, la vigueur du dollar américain ayant entraîné           et mondiaux ont dégagé des rendements négatifs en raison des
une certaine faiblesse dans diverses économies. Les tensions commer-          problèmes liés aux tensions commerciales à l’échelle mondiale et
ciales persistantes entre les États-Unis et la Chine ont également            au resserrement monétaire des banques centrales.
exercé des pressions sur le commerce mondial. Face à la vigueur               • L’exposition du Fonds aux actions canadiennes par l’intermédiaire
relative de l’économie et du marché de l’emploi, la Réserve fédérale             du Fonds d’actions canadiennes optimal TD a freiné le rendement
américaine a relevé son taux directeur à quatre reprises pendant la              relatif. Les préoccupations à l’égard de l’endettement élevé des
période présentée, terminant l’exercice avec une fourchette cible                ménages et de la baisse des prix du pétrole au Canada ont pesé
comprise entre 2,25 % et 2,50 %.                                                 sur les actions canadiennes.
                                                                              • Dans le volet d’actions mondiales du Fonds, le Fonds mondial
                                                                                 à faible volatilité TD, qui est moins sensible à la conjoncture
                                                                                 économique, a favorisé le rendement relatif grâce à la sélection
                                                                                 de titres.

31 décembre 2018                                                          1                      Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Portefeuille confortable TD – croissance audacieuse

Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats par rapport                  Opérations entre parties liées
aux indices généraux du marché                                                  Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD »)
L’exposition aux actions mondiales et à faible volatilité a contribué           peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement
au rendement relatif du Fonds par rapport à l’indice composé RG                 à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds,
S&P/TSX, tandis que les placements en actions canadiennes ont freiné            se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de
la performance comparativement à l’indice MSCI Monde (DN, CAD).                 courtage et sur produits dérivés.
Faits récents                                                                   Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs :
Le conseiller en valeurs reste attentif à tout un éventail de facteurs          GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion
macroéconomiques susceptibles d’influer sur les rendements des                  (« TD »), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs
marchés financiers. Il s’attend à ce que les banques centrales                  du Fonds. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels
nord-américaines continuent à relever leurs taux d’intérêt pour les             pouvant varier pour chaque série de parts du Fonds; il paie aussi
ramener à des niveaux plus neutres dans le but de limiter la hausse             à GPTD des frais d’administration annuels de 0,12 %, constatés et
de l’inflation au sein de l’économie mondiale, tandis que la Banque             calculés en pourcentage de la valeur liquidative, au titre des parts
centrale européenne commencera à réduire son programme                          de la Série Investisseurs du Fonds. Il peut aussi détenir des séries
expansionniste d’achats d’obligations. Malgré le resserrement des               de parts d’autres fonds qui sont gérés par GPTD et pour lesquels
conditions monétaires, le conseiller en valeurs s’attend à ce que               GPTD peut percevoir des frais. Cependant, les frais payés à GPTD ou
les taux d’intérêt restent relativement faibles en 2019.                        aux membres de son groupe ne sont pas comptabilisés en double.
À l’aube de 2019, la croissance de l’économie mondiale semble                   Placeur :
ralentir du point de vue du conseiller en valeurs. Le ralentissement            Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d’investissement
de l’activité économique et le retrait des mesures de relance moné-             TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur
taire par les banques centrales ont entraîné une volatilité accrue sur          et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont
les marchés financiers. Les cours des actions ont certes tendance à             également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc.
monter en présence de fondamentaux et de valorisations solides,                 (« TDWCI »), filiale en propriété exclusive de TD. TDWCI, comme
mais la hausse de l’inflation, l’augmentation des taux d’intérêt et les         d’autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour
tensions commerciales pourraient entraîner une intensification de la            le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les
volatilité sur les marchés financiers au cours de la prochaine année.           commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds;
                                                                                le montant des commissions est établi d’après la valeur moyenne
Le conseiller en valeur a réduit le poids des actions canadiennes
                                                                                de l’actif que détient le courtier.
par l’intermédiaire du Fonds d’actions canadiennes TD et du Fonds
d’actions canadiennes optimal TD. Le conseiller en valeurs a ajouté le          Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts :
Fonds américain de croissance de dividendes TD, le Fonds de petites             TD est l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent des trans-
sociétés nord-américaines TD et le Fonds des marchés émergents à                ferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs de
faible volatilité TD, et il a réduit les placements dans le Fonds mondial       parts, traite les ordres d’achat, de substitution, de conversion et de
à faible volatilité TD et le Fonds d’actions mondiales Epoch. Dans              rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare
l’ensemble, l’exposition du Fonds aux actions canadiennes a été                 l’information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le
réduite au profit des actions américaines, des actions mondiales et             compte du Fonds.
des actions des marchés émergents puisque celles-ci présentent un
                                                                                TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts
potentiel de croissance et qu’elles rehaussent la diversification.
                                                                                substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes.
Le conseiller en valeurs estime que le Fonds est bien placé à l’heure           Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert
actuelle par rapport à son indice de référence, mais il continue                auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais.
d’évaluer les occasions de diversification dans de nouvelles catégories
d’actif ou dans de nouveaux fonds de manière à accroître les
rendements potentiels ou à réduire le risque dans toute la mesure
du possible.

31 décembre 2018                                                            2                       Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
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Achat et vente de titres :
GPTD a mis en place un comité d’examen indépendant (« CEI ») qui,
en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des
recommandations ou, selon ce qu’il juge approprié, des approbations
à l’égard de toutes les questions relatives aux conflits d’intérêts qui
lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par
année, un rapport sur ses activités à l’intention des porteurs de titres
du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de
GPTD à l’adresse www.tdassetmanagement.com; un porteur de
titres peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en
communiquant avec GPTD (se reporter à la page couverture).
Le Fonds ou les fonds sous-jacents dans lesquels le Fonds investit ont
respecté les instructions permanentes du CEI afférentes à au moins
une des opérations suivantes :
a) opérations sur des titres de TD, de ses sociétés affiliées ou de
   ses associés;
b) investissements dans les titres d’un émetteur pour lequel Valeurs
   Mobilières TD Inc., TDWCI ou une autre société affiliée à GPTD
   (un « courtier apparenté ») a agi à titre de preneur ferme pendant
   le délai du placement des titres en question et la période de
   60 jours immédiatement suivant ce délai;
c) achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds
   de placement géré par GPTD ou d’un compte géré de façon
   discrétionnaire par GPTD;
d) achat ou vente de titres auprès d’un courtier apparenté lorsque
   celui-ci agit à titre de contrepartiste.
Les instructions permanentes exigent que les opérations sur titres
conclues par GPTD avec des parties liées i) soient effectuées sans
ingérence de la part d’une entité liée à GPTD et sans tenir compte
de quelque considération que ce soit à l’égard de l’entité liée à GPTD;
ii) correspondent à l’appréciation commerciale de GPTD, sans aucune
autre considération que l’intérêt du Fonds ou des fonds sous-jacents;
iii) soient conformes aux politiques et procédures applicables de
GPTD; et iv) donnent un résultat juste et raisonnable au Fonds ou aux
fonds sous-jacents.

31 décembre 2018                                                           3   Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Portefeuille confortable TD – croissance audacieuse

Faits saillants de nature financière
Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de
vous aider à comprendre les résultats financiers du Fonds pour les cinq exercices précédents, le cas échéant.
Actif net par part ($)1
                                                          SÉRIE INVESTISSEURS                                                   SÉRIE F

                                                                 2018         2017         2016          2015        2014             2018*        2017         2016         2015     2014

Actif net au début de l’exercice                                22,83        21,12        19,35          18,94      17,28            10,00†         s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 4                                                1,10         0,72         0,56           0,52       0,47              0,63         s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Total des charges (excluant les distributions)                  (0,50)       (0,49)       (0,44)         (0,44)     (0,44)            (0,05)        s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Gains (pertes) réalisés au cours de la période 4                 1,68         0,12         0,20           0,64       0,15              0,18         s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Gains (pertes) latents au cours de la période                   (3,99)        1,48         1,61          (0,39)      1,44             (1,93)        s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Total de l’augmentation (la diminution)
  liée aux opérations 2                                         (1,71)        1,83         1,93           0,33       1,62             (1,17)        s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Distributions :
Revenu net de placement
  (excluant les dividendes)                                      0,00         0,00         0,00           0,00       0,00              0,00         s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Dividendes                                                      (0,10)       (0,14)       (0,11)         (0,05)     (0,02)            (0,06)        s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Gains en capital                                                (1,78)        0,00         0,00           0,00       0,00             (0,17)        s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Remboursement de capital                                         0,00         0,00         0,00           0,00       0,00              0,00         s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Total des distributions annuelles 3                             (1,88)       (0,14)       (0,11)         (0,05)     (0,02)            (0,23)        s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Actif net au 31 décembre                                        19,21        22,83        21,12          19,35      18,94             8,88          s. o.        s. o.        s. o.   s. o.

1 Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales d’information financière. Le Fonds
  évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour ou selon les cours obtenus auprès
  de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements dans les états financiers sont pratiquement
  conformes à celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative (« VL ») aux fins des transactions avec les porteurs de parts.
2 L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L’augmentation (la diminution) liée aux opérations est fonction
  du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l’actif net par part.
3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds.
4 Les distributions de gains en capital des fonds sous-jacents sont comprises dans le Total du revenu depuis l’exercice 2017. Les données par part pour l’exercice 2017 ont
  été retraitées. Avant l’exercice 2017, elles étaient comprises dans les Gains (pertes) réalisés au cours de la période.
* Les données publiées représentent les résultats enregistrés entre le début des opérations et le 31 décembre de l’année indiquée. Pour connaître les dates de début
  des opérations, consultez les tableaux Rendements d’année en année dans la section Rendement passé.
† Prix du premier appel public à l’épargne.

Ratios et données supplémentaires
                                                          SÉRIE INVESTISSEURS                                                   SÉRIE F

                                                                 2018         2017         2016          2015        2014             2018         2017         2016         2015     2014

Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1        1 319 587     1 321 168    1 067 322     908 328       754 429            1 677          s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1                68 690        57 878       50 538      46 942        39 828              189          s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Ratio des frais de gestion (%) 2                                2,23          2,23         2,23        2,23          2,23             1,29          s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Ratio des frais de gestion avant les
  renonciations ou les absorptions (%)                           2,23         2,23         2,23           2,23       2,23             1,29          s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Ratio des frais d’opérations (%) 3                               0,07         0,05         0,06           0,08       0,07             0,07          s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Taux de rotation du portefeuille (%) 4                          38,88         2,73         4,78           3,24       1,67            38,88          s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
Valeur liquidative par part ($)                                 19,21        22,83        21,12          19,35      18,94             8,88          s. o.        s. o.        s. o.   s. o.
1 Données au 31 décembre des cinq exercices précédents, s’il y a lieu.
2 Le ratio des frais de gestion (« RFG ») est établi d’après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d’opérations de porte-
  feuille), après déduction de toute renonciation ou absorption, de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds, le cas échéant, dans le RFG des fonds sous-jacents
  dans lesquels le Fonds a investi, et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Les renonciations et les
  absorptions peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans préavis.
3 Le ratio des frais d’opérations (« RFO ») représente le total des commissions et des autres frais d’opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage
  annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. Le RFO d’un fonds qui investit dans des parts de fonds sous-jacents comprend la partie du RFO,
  si disponible, des fonds sous-jacents qui est attribuable à ce placement.
4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 %
  signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé,
  plus les frais d’opérations payables, directement ou indirectement, par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des
  gains en capital imposables durant l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.

31 décembre 2018                                                                                     4                             Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Portefeuille confortable TD – croissance audacieuse

Frais de gestion                                                                                       Rendement passé
En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est
                                                                                                       Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds
chargée de l’ensemble des activités commerciales et internes du
                                                                                                       et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un place-
Fonds, notam ment de la distribution des parts du Fonds aux
                                                                                                       ment qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves -
investis seurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient
                                                                                                       tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs
fournis des services de conseils en placement et des services de
                                                                                                       si l’épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent
marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série
                                                                                                       pas compte des frais d’acquisition, de substitu tion et de rachat, des
de parts du Fonds verse à GPTD des frais de gestion.
                                                                                                       frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts
Les frais de gestion sont constatés et calculés en pourcentage de la                                   sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rende-
valeur liquidative de chaque série de parts du Fonds, à la clôture des                                 ment passé du Fonds n’est pas nécessairement indicatif de son
bureaux chaque jour ouvrable, et ils sont versés chaque mois à GPTD.                                   rendement futur.
Le prospectus simplifié présente un taux annuel déterminé des frais                                    Rendements d’année en année
de gestion que GPTD peut facturer pour chaque série du Fonds.                                          Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel
Lorsque GPTD choisit de facturer des frais de gestion inférieurs au                                    du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour -
taux annuel déterminé des frais de gestion, la différence représente                                   cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre,
une renonciation des frais de gestion. GPTD peut renoncer à la                                         d’un placement effectué le 1 er janvier de chaque année.
totalité ou à une partie des frais de gestion facturés au Fonds. Ces
                                                                                                         
renonciations peuvent être interrompues en tout temps, au gré                                                  4²3*&*/7&45*44&634                                                FYQSJNÏFO

de GPTD, sans avis aux porteurs de parts.
                                                                                                         
Les frais de gestion annuels et la ventilation des principaux services
fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de                                          
gestion payés, s’établissent comme suit :
                                                                     Charges                             
                            Frais de                          d’exploitation
                            gestion       Rémunération        visées par une
(exprimé en %)              annuels•        du courtier         renonciation            Autres‡         
                                                                                                                                                                     
Série Investisseurs            1,90               39,19                    0,01          60,80
Série F                        1,15                0,00                    0,02          99,98                                                       

• Comprend les frais de gestion payés par le Fonds et la quote-part des frais de gestion, le cas
  échéant, des fonds sous-jacents gérés par GPTD détenus par le Fonds. Cependant, les frais de
  gestion payés à GPTD ou aux membres de son groupe ne sont pas facturés en double si le
  Fonds investit dans des fonds sous-jacents gérés par GPTD.
                                                                                                            4²3*&'                                                            FYQSJNÏFO
‡ Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres.

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                         

                                                                                                        
                                                                                                                                                                                          
                                                                                                                                                     

                                                                                                               %VBPßU EÏCVUEFTPQÏSBUJPOT BVEÏDFNCSF

31 décembre 2018                                                                                   5                          Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Portefeuille confortable TD – croissance audacieuse

Rendements annuels composés                                                        Aperçu du portefeuille
Le tableau suivant présente le rendement global annuel composé                     31 décembre 2018                                               % de la valeur liquidative
de chaque série de parts du Fonds pour chacune des périodes
                                                                                   RÉPARTITION DE L’ACTIF
indiquées closes le 31 décembre 2018, comparativement aux indices                  Fonds d’actions mondiales                                                             36,2
de référence suivants :                                                            Fonds d’actions canadiennes                                                           29,4
                                                                                   Fonds d’actions internationales                                                       21,3
• Nouvel indice de référence spécifique, constitué à hauteur de :                  Fonds d’actions américaines                                                           13,0
  ° 70 % de l’indice MSCI Monde (DN, CAD) – Cet indice englobe                     Trésorerie                                                                             0,1
    des actions de sociétés de tous les marchés développés du                      Autres actifs (passifs) nets                                                           0,0
    monde, déduction faite des retenues fiscales;
  ° 30 % de l’indice composé RG S&P/TSX – Cet indice se compose
                                                                                   TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (en milliers)                                     1 321 264 $
    d’émetteurs canadiens inscrits à la cote de la Bourse de Toronto.
• Ancien indice de référence spécifique, constitué à hauteur de :
                                                                                   31 décembre 2018                                               % de la valeur liquidative
  ° 50 % de l’indice composé RG S&P/TSX;
                                                                                   LES 25 PRINCIPAUX TITRES
  ° 50 % de l’indice MSCI Monde (DN, CAD).                                          1.   Fonds mondial à faible volatilité TD, Série O                                   18,3
• Indices généraux du marché :                                                      2.   Fonds d’actions mondiales Epoch, Série O                                        17,9
                                                                                    3.   Fonds d’actions internationales Epoch, Série O                                  16,0
  ° Indice composé RG S&P/TSX                                                       4.   Fonds d’actions canadiennes TD, Série O                                          9,8
  ° Indice MSCI Monde (DN, CAD)                                                     5.   Fonds d’actions canadiennes optimal TD, Série O                                  9,8
Raison du changement de l’indice de référence spécifique :                          6.   Fonds de croissance de dividendes TD, Série O                                    9,8
                                                                                    7.   Fonds américain de croissance de dividendes TD, Série O                          8,1
Le nouvel indice de référence spécifique reflète mieux les stratégies
                                                                                    8.   Fonds des marchés émergents à faible volatilité TD, Série O                      5,3
de placement du Fonds, en particulier le délaissement des actions                   9.   Fonds de petites sociétés nord-américaines TD, Série O                           4,9
canadiennes au profit des actions mondiales.                                       10.   Trésorerie                                                                       0,1
                                              Dix     Cinq    Trois     Un               Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres                 100,0
(exprimé en %)                                ans      ans     ans      an
                                                                                         N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut
S ÉRIE INVESTISSEURS                          8,1      4,4     3,4     -7,5              ne pas correspondre au total indiqué.
Nouvel indice de référence spécifique        10,0      8,2     6,0     -3,0
Ancien indice de référence spécifique         9,5      7,1     6,1     -4,7        On peut obtenir le prospectus et d’autres renseignements sur les
Indices généraux du marché :                                                       fonds d’investissement sous-jacents dans Internet au www.sedar.com
Indice composé RG S&P/TSX                     7,9      4,1     6,4     -8,9        ou au www.sec.gov/edgar.shtml, selon le cas. On peut aussi obtenir
Indice MSCI Monde (DN, CAD)                  10,8      9,9     5,7     -0,5        le prospectus et d’autres renseignements sur les fonds d’investisse-
                                         Depuis sa    Cinq    Trois     Un         ment TD sous-jacents dans Internet au www.tdassetmanagement.com
(exprimé en %)                            création     ans     ans      an
                                                                                   et au www.gptdinstitutionnel.com, ou en les demandant à Gestion
(Date de lancement 16 août 2018)
                                                                                   de Placements TD Inc.
S ÉRIE F                                      -8,9    s. o.   s. o.    s. o.
Nouvel indice de référence spécifique         -8,5    s. o.   s. o.    s. o.
Ancien indice de référence spécifique         -9,1    s. o.   s. o.    s. o.
Indices généraux du marché :
Indice composé RG S&P/TSX                   -10,6     s. o.   s. o.    s. o.
Indice MSCI Monde (DN, CAD)                  -7,6     s. o.   s. o.    s. o.

Une analyse du rendement du Fonds par rapport à celui de l’indice de
référence spécifique et des indices généraux du marché est présentée
dans la section Résultat d’exploitation.

                                                                                   L’Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des opérations
                                                                                   en cours dans le portefeuille du Fonds. Des mises à jour sont
                                                                                   disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les renseignements
                                                                                   trimestriels les plus à jour, il suffit de communiquer avec Fonds
                                                                                   Mutuels TD au 1-800-409-7125, d’écrire à l’adresse suivante :
                                                                                   Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest,
                                                                                   TD Bank Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d’envoyer un
                                                                                   courriel à td.mutualfunds@td.com

31 décembre 2018                                                               6                            Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
Avertissement concernant les déclarations prospectives
Certaines parties du présent rapport, dont les sections « Résultat d’exploitation » et « Faits récents », peuvent renfermer des
déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa
situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou
d’événements futurs ou s’y rapportent, ou comprennent des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « projeter », « compter »,
« croire », « estimer », ainsi que les formes négatives de ces termes.
Par ailleurs, toute déclaration à l’égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures
que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur
des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme
les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on
suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions
et projections sont de ce fait tributaires de risques et d’incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs
futurs, qu’ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses.
Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s’avérer sensible ment
différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent
expliquer ces différences, dont les conditions générales de l’économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord
et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les
changements technologiques, l’évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues
et les catastrophes.
La liste des facteurs importants précités n’est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que
d’autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives.
De plus, il n’y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux
renseignements, d’événements futurs ou autrement.

Source : London Stock Exchange Group plc et les entreprises du groupe (collectivement, le « groupe LSE »). © Groupe LSE, 2019.
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communication. Aucune autre publication des données du groupe LSE n’est permise sans le consentement écrit de la société membre
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31 décembre 2018                                                     7                   Rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds
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