Fonds Patrimoine Scotia d'obligations à rendement élevé - ScotiaFunds
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Fonds Patrimoine Scotia d’obligations à rendement élevé
(auparavant, Fonds privé Scotia d’obligations à rendement élevé)
Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds
Pour la période close le 30 juin 2021
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement suppose que les lois et règlements ainsi que les impôts applicables
du Fonds contient les principales données financières, mais pas ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions et les pro-
les états financiers intermédiaires ou annuels du Fonds. Vous jections ayant trait à des événements futurs sont fondamentale-
pouvez obtenir sans frais un exemplaire des états financiers ment exposées, entre autres, à des risques et incertitudes, dont
intermédiaires ou annuels en composant le 1 800 387-5004, en certains peuvent être imprévisibles. Par conséquent, les hypo-
consultant notre site Web à l’adresse www.fondsscotia.com ou thèses relatives à la conjoncture économique future et à d’autres
celui de SEDAR à l’adresse www.sedar.com, ou en nous écrivant à facteurs peuvent se révéler inexactes à une date ultérieure.
l’adresse suivante : Gestion d’actifs 1832 S.E.C., 1 Adelaide Street
Les énoncés prospectifs ne constituent pas des garanties du
East, 28th Floor, Toronto (Ontario) M5C 2V9.
rendement futur, et les résultats et événements réels pourraient
Les porteurs de titres peuvent également obtenir, par un des différer sensiblement de ceux mentionnés de manière implicite ou
modes susmentionnés, un exemplaire des politiques et procédures explicite dans tout énoncé prospectif du Fonds. Divers facteurs
de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de importants peuvent expliquer ces écarts, notamment la conjonc-
l’information trimestrielle sur le portefeuille du Fonds. ture économique et politique et les conditions des marchés en
Amérique du Nord et à l’échelle internationale, comme les taux de
Gestion d’actifs 1832 S.E.C. est le gestionnaire
change et les taux d’intérêt, les activités des marchés boursiers et
(le « gestionnaire ») du Fonds. Dans le présent document, les
financiers mondiaux, la concurrence, les changements
termes « nous », « notre », « nos » et « gestionnaire » désignent
technologiques, l’évolution des relations entre gouvernements, les
Gestion d’actifs 1832 S.E.C., et « Fonds » désigne le Fonds
procédures judiciaires ou réglementaires inattendues et les catas-
Patrimoine Scotia d’obligations à rendement élevé (auparavant,
trophes. Nous insistons sur le fait que la liste de facteurs impor-
Fonds privé Scotia d’obligations à rendement élevé).
tants qui précède n’est pas exhaustive. Certains de ces risques et
Dans le présent document, « valeur liquidative » et « valeur liqui- incertitudes et d’autres facteurs sont décrits dans le prospectus
dative par part » désignent la valeur liquidative établie aux termes simplifié du Fonds sous la rubrique « Risques spécifiques aux
de la partie 14 du Règlement 81-106 sur l’information continue organismes de placement collectif ».
des fonds d’investissement (Règlement 81-106), et « actif net » et Nous invitons le lecteur à considérer avec une attention particu-
« actif net par part » désignent le total du capital ou l’actif net lière ces facteurs, entre autres, avant de prendre une décision de
attribuable aux porteurs de parts du Fonds établi aux termes des placement. Nul ne devrait se fier outre mesure aux énoncés pros-
Normes internationales d’information financière (IFRS). pectifs. De plus, il importe de savoir que le Fonds n’a pas l’inten-
tion de mettre à jour les énoncés prospectifs à la lumière de
Mise en garde relative aux énoncés prospectifs
nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autres, avant
Certaines rubriques du présent rapport, notamment la rubrique la publication du prochain rapport de la direction sur le rende-
« Événements récents », peuvent contenir des énoncés prospectifs ment du Fonds, et que les énoncés prospectifs ne s’appliquent
concernant le Fonds et les fonds sous-jacents (le cas échéant), y qu’en date du présent rapport de la direction sur le rendement
compris des énoncés relatifs à leur stratégie, à leurs risques, à du Fonds.
leur rendement prévu, à leur situation et aux événements. Les
énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévi- Résultats
sionnelle qui dépendent de conditions ou d’événements futurs ou Pour le semestre clos le 30 juin 2021 (la « période »), le rende-
qui s’y rapportent, ou qui contiennent des termes comme ment total des parts de série K du Fonds s’est établi à 5,7 %. Les
« prévoir », « s’attendre à », « compter », « planifier », « croire », rendements du Fonds sont présentés déduction faite des frais de
« estimer », « projeter » ainsi que d’autres termes semblables ou gestion et des charges de toutes les séries, contrairement à la
les formes négatives de ces termes. performance de l’indice de référence, qui ne comporte ni frais ni
En outre, tout énoncé concernant le rendement futur, les straté- charges. Le rendement des autres séries du Fonds est semblable à
gies ou les perspectives, ainsi que les mesures futures que pour- celui de la série K, et tout écart de rendement entre les séries
rait prendre le Fonds, est également considéré comme un énoncé résulte essentiellement des différences entre les frais de gestion,
prospectif. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les prévisions et les charges d’exploitation et les autres charges imputables à
les projections actuelles à l’égard d’éléments généraux futurs chaque série. Voir la rubrique « Rendement passé » pour le
concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les rendement des autres séries du Fonds.
taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et Pour la même période, le rendement de l’indice Bloomberg Bar-
financiers et le contexte économique général; dans chaque cas, on clays U.S. High Yield Very Liquid Index (en CAD, couvert), indiceFONDS PATRIMOINE SCOTIA D’OBLIGATIONS À RENDEMENT ÉLEVÉ
de référence général du Fonds, a été de 3,0 %. Conformément aux les 6 à 18 prochains mois. Dans l’ensemble, le Fonds continue de
exigences du Règlement 81-106, nous avons établi une comparai- privilégier les émetteurs de grande qualité dotés de solides bilans,
son avec cet indice pour aider à la compréhension du rendement d’actifs stratégiques et de la capacité à générer des flux de
du Fonds par rapport à celui de l’ensemble du marché. trésorerie disponibles. Les fluctuations des taux de change n’ont
aucune incidence sur la performance du Fonds, car celui-ci couvre
Le marché des obligations canadien, représenté par l’indice des
intégralement son exposition aux devises.
obligations universelles FTSE Canada, a perdu 3,46 % au cours du
semestre clos le 30 juin 2021. Le rendement des obligations du La valeur liquidative du Fonds a augmenté, passant de 322,0 M$
Canada à 10 ans, qui était de 0,68 % en début de période, a forte- au 31 décembre 2020 à 669,3 M$ au 30 juin 2021. Cette variation
ment progressé au premier trimestre de 2021, soutenu par les s’explique par des ventes nettes de 316,8 M$, par des gains sur les
attentes d’une hausse de la croissance et de l’inflation, le placements de 30,5 M$ et par des distributions en trésorerie
déploiement des vaccins et le maintien des mesures de soutien de 4 418 $. Les résultats des placements du Fonds comprennent
budgétaire. Il a atteint 1,61 % en mars, son plus haut en 12 mois, des revenus et des charges qui fluctuent d’un exercice à l’autre.
puis a reculé jusqu’à la fin de la période. Aux États-Unis, le Les revenus et les charges du Fonds ont varié par rapport à l’exer-
rendement des obligations du Trésor à 10 ans, qui était de 0,91 % cice précédent, principalement du fait des variations de l’actif net
en début de période, a atteint 1,74 % à la fin mars, un sommet en moyen, de l’activité du portefeuille et des changements dans les
six mois. Bien qu’il se soit ensuite érodé jusqu’au deuxième placements porteurs de revenu.
trimestre de 2021, il est resté bien supérieur aux creux de janvier. Certaines séries du Fonds peuvent, le cas échéant, verser des dis-
Lors de sa réunion de la mi-juin, la Réserve fédérale américaine a tributions selon un taux établi par le gestionnaire. Si le montant
laissé entendre que sa politique monétaire accommodante en global des distributions versées par une série est supérieur à la
place depuis plus d’un an pourrait être resserrée; la hausse des tranche du revenu net et des gains en capital nets réalisés
taux qui découlerait de cette décision ne devrait pas être obser- attribués à la série en question, l’excédent constitue un rembour-
vable avant plus d’un an. sement de capital. Le gestionnaire estime que ce remboursement
Les écarts de taux des obligations de catégorie investissement et de capital n’a pas d’incidence importante sur la capacité du Fonds
des obligations à rendement élevé, mesurés par les indices ICE à mettre en œuvre sa stratégie de placement ou à atteindre ses
BofAML d’écart corrigé en fonction des clauses optionnelles des objectifs de placement.
obligations de sociétés canadiennes et américaines, se sont
resserrés au cours de la période et sont retombés à leur niveau Événements récents
d’avant la pandémie. Les écarts de taux ont ensuite connu une Changement de nom
augmentation en mars, surtout au Canada, car les facteurs tech-
Le 21 mai 2021, le Fonds a été renommé Fonds Patrimoine Scotia
niques, auparavant favorables, sont devenus désavantageux à la
d’obligations à rendement élevé.
fin du trimestre. En avril et en mai 2021, la Banque du Canada a
mis fin au programme d’achat d’obligations provinciales et COVID-19
d’obligations de sociétés mis en place en raison de la pandémie,
car les décideurs s’attendaient à une poursuite de la normalisa- La pandémie de COVID-19, qui a débuté vers la fin de
tion des marchés liée à la vaccination. l’année 2019, a continué de dominer les manchettes et les mar-
chés tout au long de 2020 et au premier semestre de 2021.
La duration modifiée de l’indice général des titres à revenu fixe L’économie mondiale continue sa reprise, mais quelques dis-
canadiens a baissé au cours de la période, passant de 8,4 à 8,2 ans, parités ont commencé à apparaître dans les trajectoires des
tout comme celle de l’indice des sociétés, qui est passée régions. Cela s’explique par les différences dans la configuration
de 7,0 à 6,8 ans. des politiques, l’évolution de la propagation du virus et le rythme
Le Fonds a battu son indice de référence, principalement en rai- et l’efficacité des campagnes de vaccination. Le PIB des pays du
son de la sélection méthodique des obligations, qui comprenait G7, qui sont généralement considérés comme des pays avancés
une large part de titres du secteur de l’énergie et des secteurs dont la croissance est lente, a augmenté d’environ 15 % en rythme
touchés par la pandémie par rapport à l’indice de référence. Les annualisé au cours des trois derniers trimestres. Alors que
marchés des titres de créance et des titres à rendement élevé, se l’économie mondiale poursuit son expansion, que les décideurs
sont fortement redressés au cours du semestre, soutenus par les continuent de stimuler l’économie et que les programmes de
politiques accommodantes des banques centrales et par les vaccination s’accélèrent, nous continuons de surveiller de près la
dépenses budgétaires. Le Fonds a continué à liquider des posi- situation et les effets sur le Fonds.
tions dont le potentiel de hausse était limité, en raison de leur
option de remboursement par anticipation ou de leur marge de
Opérations avec des parties liées
valorisation très étroite qui battait presque des records. Il a Le gestionnaire est une filiale en propriété exclusive de La Ban-
investi le produit dans des titres qui seraient avantagés par un que de Nouvelle-Écosse (la « Banque Scotia »). La Banque Scotia
resserrement continu des écarts de taux. Il a accru son exposition détient aussi, directement ou indirectement, 100 % du courtier en
aux « étoiles montantes » dont la notation est susceptible d’être fonds communs de placement Placements Scotia Inc. et du cour-
rehaussée pour passer à la catégorie investissement, ce qui tier en placement Scotia Capitaux Inc. (qui comprend les entités
entraînera un resserrement notable des écarts de taux sur ScotiaMcLeod et Scotia iTRADE).FONDS PATRIMOINE SCOTIA D’OBLIGATIONS À RENDEMENT ÉLEVÉ
Le gestionnaire peut effectuer des opérations ou conclure des moins 60 jours avant la date d’effet d’une fusion ou d’un change-
accords au nom du Fonds avec d’autres membres de la Banque ment d’auditeur. Pour certaines fusions, l’approbation des porte-
Scotia ou certaines sociétés affiliées ou rattachées au gestionnaire urs de titres devra toutefois être obtenue.
(chacune une « partie liée »). Toutes les opérations entre le
Le CEI est composé de cinq membres – Stephen J. Griggs
Fonds et les parties liées sont conclues dans le cours normal des
(président), Steve Donald, Simon Hitzig, Heather A. T. Hunter et
activités et dans des conditions de concurrence normales.
Jennifer L. Witterick – tous indépendants du gestionnaire.
Cette rubrique a pour but de décrire brièvement toutes les opéra-
tions du Fonds avec des parties liées. Chaque exercice, le CEI prépare et soumet un rapport aux porte-
urs de titres décrivant son organisation et ses activités et conte-
Frais d’administration à taux fixe et frais du Fonds nant une liste exhaustive de ses directives permanentes. Celles-ci
Le gestionnaire assume les charges d’exploitation du Fonds autres permettent au gestionnaire d’intervenir de façon continue à
que les frais du Fonds. En contrepartie, le Fonds paie au gestion- l’égard d’une situation de conflit d’intérêts précise à condition
naire des frais d’administration à taux fixe (les « frais d’adminis- qu’il respecte les politiques et procédures applicables à ce type de
tration à taux fixe ») à l’égard de chaque série du Fonds. Ces frais situation et qu’il rende régulièrement des comptes à ce sujet au
d’administration à taux fixe sont présentés dans les états CEI. Ce rapport peut être obtenu gratuitement auprès du gestion-
financiers du Fonds. Les frais d’administration à taux fixe corres- naire ou sur son site Web.
pondent à un pourcentage déterminé de la valeur liquidative La rémunération du CEI et ses frais raisonnables sont prélevés sur
d’une série du Fonds, et ils sont calculés et payés de la même l’actif du Fonds et l’actif des autres fonds d’investissement pour
façon que les frais de gestion du Fonds. De plus amples rensei- lesquels le CEI agit à titre de comité d’examen indépendant. La
gnements sur les frais d’administration à taux fixe sont fournis rémunération se compose essentiellement d’une provision
dans le prospectus simplifié du Fonds le plus récent. annuelle pour honoraires et de jetons de présence pour chaque
Chaque série du Fonds est responsable du paiement de sa quote- participation à une réunion du CEI. Le président du CEI a droit à
part de certaines charges d’exploitation du Fonds (les « frais du une rémunération supplémentaire. Les frais du CEI peuvent
Fonds »). De plus amples renseignements sur les frais du Fonds inclure des primes d’assurance, des frais de déplacement et des
sont fournis dans le prospectus simplifié du Fonds le plus récent. débours raisonnables.
Le gestionnaire peut, à son gré, abandonner ou absorber une par- Le CEI a donné les directives permanentes suivantes au gestion-
tie des charges d’une série du Fonds. Il peut également cesser naire relativement aux opérations du Fonds avec des parties liées :
sans préavis ces abandons ou absorptions en tout temps.
• paiement de commissions et de marges de courtage pour
Autres frais l’exécution d’opérations sur titres à une partie liée qui agit en
tant que placeur pour compte et placeur principal pour le
Le gestionnaire ou ses sociétés affiliées peuvent recevoir des
compte du Fonds;
commissions ou réaliser des gains dans le cadre de différents
services offerts au Fonds ou de différentes opérations effectuées • achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds
avec celui-ci, comme des opérations bancaires, des services de de placement ou à un autre fonds de placement géré par le
garde, et des opérations de courtage, de change ou sur ins- gestionnaire;
truments dérivés. Le gestionnaire ou ses sociétés affiliées peuvent
• investissement dans des titres d’émetteurs pour lesquels une
réaliser un gain de change lorsque les porteurs de parts procèdent
partie liée a agi à titre de preneur ferme pour le placement de
à des échanges de parts entre des séries libellées dans des mon-
ces titres et pendant les 60 jours suivant la clôture de ce
naies différentes.
placement;
Comité d’examen indépendant
• exécution d’opérations de change avec une partie liée pour le
Conformément au Règlement 81-107 sur le comité d’examen indé- compte du Fonds;
pendant des fonds d’investissement (Règlement 81-107), le ges-
tionnaire a nommé un comité d’examen indépendant (CEI) dont • achat de titres d’un émetteur étant une partie liée;
le rôle est d’examiner, le cas échéant, certains cas de conflits d’in- • passation de contrats d’instruments dérivés hors cote au nom
térêts soumis par le gestionnaire au nom du Fonds et de formuler du Fonds avec une partie liée;
des recommandations ou d’approuver la marche à suivre. Le CEI a
la responsabilité de surveiller, conformément au • externalisation à des parties liées de produits ou de services
Règlement 81-107, les mesures prises par le gestionnaire lorsque pouvant être facturés au Fonds;
celui-ci est en situation de conflit d’intérêts réel ou perçu. • acquisition de titres interdits tels qu’ils sont définis dans la
Le CEI peut également approuver certaines fusions entre le Fonds réglementation sur les valeurs mobilières;
et d’autres fonds et tout changement d’auditeur du Fonds. Sous
• conclusion d’opérations hypothécaires avec une partie liée.
réserve des dispositions légales sur les sociétés et les valeurs
mobilières, l’autorisation des porteurs de titres ne sera pas sollici- Le gestionnaire est tenu d’informer le CEI de tout manquement à
tée dans de tels cas, mais un avis écrit leur sera envoyé au l’une des exigences des directives permanentes. Celles-ci stipulentFONDS PATRIMOINE SCOTIA D’OBLIGATIONS À RENDEMENT ÉLEVÉ
notamment que la décision de placement relative à une opération procédures écrites du gestionnaire. Les opérations exécutées par
avec une partie liée : a) doit être prise par le gestionnaire sans le gestionnaire dans le cadre des directives permanentes sont par
aucune influence de la part d’une entité liée au gestionnaire et la suite examinées par le CEI pour un contrôle de conformité.
sans tenir compte d’aucune société associée ou affiliée au
Au cours de la période, le gestionnaire a suivi les directives per-
gestionnaire, b) doit représenter l’appréciation professionnelle du
manentes du CEI au sujet des opérations avec des parties liées.
gestionnaire sans aucune autre considération que l’intérêt du
Fonds et c) doit être prise conformément aux politiques et aux
Principales données financières
Les tableaux suivants présentent les principales informations financières de chaque série du Fonds et ont pour but d’aider le lecteur à
comprendre ses résultats pour les périodes indiquées. Ces informations sont fournies conformément à la réglementation; par conséquent, il
est normal que certains totaux paraissent faussés, puisque l’augmentation (la diminution) de l’actif net liée aux activités est fondée sur le
nombre moyen de parts en circulation au cours de la période et que tous les autres montants sont établis selon le nombre réel de parts en
circulation au moment pertinent. Les notes afférentes aux tableaux figurent à la fin de la rubrique « Principales données financières ».
Actif net par part du Fonds ($)1
Augmentation (diminution) liée aux activités : Distributions :
Gains Gains Revenus Actif net
Actif net à (pertes) (pertes) Augmentation nets de à la
l’ouverture réalisés latents (diminution) placement Gains clôture
Pour la de la Total des Total des pour la pour la totale liée aux (hors en Remboursement Total des de la
période close le période revenus charges période période activités2 dividendes) Dividendes capital de capital distributions3 période1
Série I
30 juin 2021 10,23 0,27 (0,00) 0,37 (0,03) 0,61 (0,06) (0,23) – – (0,29) 10,53
31 déc. 2020 10,00 0,50 (0,01) (0,16) 0,30 0,63 (0,07) (0,28) – – (0,35) 10,23
31 déc. 2019* 10,00 0,00 (0,00) 0,00 0,00 – – – – – – 10,00
* Les parts de série I ont été lancées le 14 novembre.
Série K
30 juin 2021 10,23 0,27 (0,01) 0,39 (0,07) 0,58 (0,06) (0,23) – – (0,29) 10,52
31 déc. 2020 10,00 0,51 (0,01) 0,40 1,76 2,66 (0,07) (0,27) – – (0,34) 10,23
31 déc. 2019* 10,00 0,00 (0,00) 0,00 0,00 – – – – – – 10,00
* Les parts de série K ont été lancées le 14 novembre.
1 Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds. L’actif net par part présenté dans les états financiers peut
différer de la valeur liquidative par part. Ces différences sont expliquées dans la note 2 des états financiers du Fonds. La valeur liquidative par part à la clôture de la période est
présentée à la rubrique « Ratios et données supplémentaires ».
2 L’actif net par part et les distributions par part sont établis selon le nombre réel de parts en circulation pour une série en particulier au moment pertinent. L’augmentation
(la diminution) de l’actif net liée aux activités par part est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.
3 Les distributions ont été versées en trésorerie ou réinvesties dans des parts supplémentaires du Fonds.
Ratios et données supplémentaires
Ratio des
Total de la valeur frais de RFG avant abandon Ratio
liquidative Nombre de parts gestion ou absorption des des frais Taux de rotation Valeur liquidative
Au (en milliers de dollars)1 1
en circulation (RFG) (%) 2 charges (%) d’opérations (%)3 du portefeuille (%)4
2 par part ($)1
Série I
30 juin 2021 605 605 57 538 113 0,05 0,05 0,00 37,05 10,53
31 déc. 2020 274 066 26 790 235 0,08 0,08 0,02 160,41 10,23
31 déc. 2019 75 7 500 0,00 0,00 – 0,00 10,00
Série K
30 juin 2021 63 671 6 050 225 0,14 0,14 0,00 37,05 10,52
31 déc. 2020 47 911 4 684 146 0,17 0,17 0,02 160,41 10,23
31 déc. 2019 75 7 500 0,00 0,00 – 0,00 10,00
1
Données à la date de clôture des périodes indiquées.
2
Le ratio des frais de gestion, exprimé en pourcentage annualisé, correspond au rapport entre le total des charges (compte tenu de la taxe de vente et compte non tenu des
commissions de courtage et des autres coûts de transactions du portefeuille) de chaque série du Fonds et de la quote-part des charges des fonds sous-jacents (les fonds
communs de placement, les FNB et les fonds à capital fixe), le cas échéant, pour la période déterminée et sa valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période.
3
Le ratio des frais d’opérations, exprimé en pourcentage annualisé, correspond au rapport entre les commissions de courtage majorées des autres coûts de transactions du
portefeuille, des coûts d’emprunt à court terme et des intérêts sur la dette du Fonds et des fonds sous-jacents, le cas échéant, et la valeur liquidative moyenne quotidienne du
Fonds pour la période.
4
Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique le degré d’intervention du conseiller en valeurs. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les
titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation du portefeuille est élevé au cours d’une période, plus les frais d’opérations sont élevés et plus
les possibilités qu’un investisseur réalise un gain en capital imposable sont grandes. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un
fonds.FONDS PATRIMOINE SCOTIA D’OBLIGATIONS À RENDEMENT ÉLEVÉ
Frais de gestion % de la valeur
Par catégorie d’actifs liquidative1
Le gestionnaire ne peut facturer au Fonds des frais de gestion à Obligations de sociétés 92,2
l’égard des parts des séries I et K. Les frais de gestion sont Fonds indiciels négociés en bourse 3,1
négociables et sont payés directement par les porteurs de parts au Trésorerie et équivalents de trésorerie 1,9
gestionnaire. Titres adossés à des créances hypothécaires 1,4
Autres éléments d’actif (de passif) net 1,3
Rendement passé Énergie 0,1
Les rendements passés de chaque série sont présentés ci-dessous;
ils ne sont pas nécessairement représentatifs du rendement futur 25 principaux titres
du Fonds. L’information présentée suppose que les distributions % de la valeur
Émetteur liquidative1
effectuées par chaque série du Fonds pour les périodes indiquées
iShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF 3,0
ont été réinvesties dans des parts additionnelles de la même série.
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1,9
Cette information ne tient pas compte des frais d’acquisition, de
First Quantum Minerals Ltd., remb. par antic., 6,88 %, 1er mars 2026 1,8
rachat, de distribution, ni d’autres frais optionnels qui auraient
CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corporation, remb. par
fait diminuer les rendements. antic., 5,13 %, 1er mai 2027 1,5
SeaWorld Parks & Entertainment Inc., remb. par antic., 9,50 %,
Rendements annuels 1er août 2025 1,4
Les graphiques ci-dessous présentent le rendement pour chaque SRM Escrow Issuer, LLC, remb. par antic., 6,00 %, 1er nov. 2028 1,4
série du Fonds et la variation du rendement d’un exercice à l’au- Lithia Motors, Inc., remb. par antic., 4,38 %, 15 janv. 2031 1,4
tre. Ils indiquent, sous forme de pourcentage, quelle aurait été la Corporation Parkland/Canada, remb. par antic., 4,50 %, 1er oct. 2029 1,3
variation, à la hausse ou à la baisse, le dernier jour de chaque Bed Bath & Beyond Inc., remb. par antic.,5,17 %, 1er août 2044 1,3
exercice, d’un placement effectué le premier jour de l’exercice Dave & Buster’s Inc., remb. par antic., 7,63 %, 1er nov. 2025 1,3
pour cette série. Cleveland-Cliffs Inc., remb. par antic., 5,88 %, 1er juin 2027 1,1
Antero Resources Corporation, remb. par antic., 5,00 %,
%
Parts de série I 1er mars 2025 1,1
8
PRA Group Inc., remb. par antic., 7,38 %, 1er sept. 2025 1,1
6,1 % Antero Resources Corporation, remb. par antic., 7,63 %,
5,8 %
6 1er févr. 2029 1,1
Centene Corporation, remb. par antic., 4,63 %, 15 déc. 2029 1,0
4 TransDigm Inc., remb. par antic., 4,88 %, 1er mai 2029 1,0
CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital Corporation, remb. par
2 antic., 4,25 %, 1er févr. 2031 0,9
NMG Holding Co., Inc. / Neiman Marcus Group LLC, remb. par antic.,
7,13 %, 1er avr. 2026 0,9
0
2020 2021† Nationstar Mortgage Holdings Inc., remb. par antic., 5,13 %,
†
Pour le semestre clos le 30 juin 2021. 15 déc. 2030 0,9
Royal Caribbean Cruises Ltd., remb. par antic., 9,13 %, 15 juin 2023 0,9
%
8
Parts de série K Enbridge Inc., taux variable, 6,63 %, 12 avr. 2078 0,9
Genworth Mortgage Holdings Inc., remb. par antic., 6,50 %,
6,0 % 15 août 2025 0,9
6 5,7 %
NOVA Chemicals Corporation, 5,25 %, 1er juin 2027 0,9
Keyera Corporation, remb. par antic., 6,88 %, 13 juin 2079 0,9
4
Carnaval Corporation, remb. par antic., 10,50 %, 1er févr. 2026 0,8
1
2 Calculé en fonction de la valeur liquidative; par conséquent, les pondérations
présentées dans l’inventaire du portefeuille peuvent différer de celles présentées
ci-dessus.
0
2020 2021†
†
Pour le semestre clos le 30 juin 2021.
Aperçu du portefeuille
Le présent aperçu des titres en portefeuille peut varier en raison des
opérations en cours d’exécution. Il est possible d’obtenir les mises à
jour trimestrielles, sans frais, en appelant au 1 800 387-5004, ou en
visitant le site Web www.fondsscotia.com, 60 jours après la fin du
trimestre, ou 90 jours après le 31 décembre, qui marque la fin de
l’année civile.MC
Marque de commerce de La Banque de Nouvelle-Écosse, utilisée sous licence.Vous pouvez aussi lire
