Investissements directs étrangers au Moyen Orient: facteurs qui freinent ou favorisent les investissements dans la région - IEMed

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Secteurs stratégiques | Économie et territoire

                                                                                                                                       Bilan
                 Investissements directs étrangers au
                 Moyen Orient : facteurs qui freinent ou
                 favorisent les investissements dans la

                                                                                                                                       Secteurs stratégiques | Économie et territoire
                 région
                 Federico Carril-Caccia                                    Principales caractéristiques des IDE dans la
                 Doctorant                                                 région MENA
                 Université de Grenade
                 Juliette Milgram-Baleix                                   Comme on le voit dans le tableau 8, au cours de la
                 Professeure associée                                      période 2003-2012, les investissements greenfield
                 Université de Grenade                                     (investissement de nouvelle création, GI) ont été le
                 Jordi Paniagua                                            mode d’investissement privilégié par les entreprises
                 Professeur adjoint                                        multinationales dans la région MENA. Dans la plu-
                 Université de Valence                                     part des pays, les investissements greenfield repré-
                                                                           sentent plus de 80 % du total de projets d’IDE. Ces
                                                                           nouvelles entreprises étrangères ont créé directe-
                 Une caractéristique frappante du nouveau proces-          ment plus de 50 000 emplois en Algérie, en Égypte,
                 sus de mondialisation est le rôle joué par les entre-     au Maroc, en Arabie saoudite, en Tunisie et aux Émi-

                                                                                                                                      303
                 prises multinationales (EMN) dans la création d’em-       rats arabes unis, qui contribuent à lutter contre le
                 plois, la croissance, les gains de productivité, les      chômage élevé. En moyenne, les investissements
                 transferts de technologie et dans l’ouverture sur le      greenfield représentent 4,86 % du PIB du MENA :
                 monde qui leur permet d’être mieux intégrées au pal-      précisons que le Koweït, l’Iran et le Liban sont au
                 marès mondial (Harrison, 1994 ; Del Prete et al.,         bas de la classification alors que le Qatar, Bahreïn et
                 2018). C’est pourquoi attirer les investissements di-     la Tunisie sont en tête.
                 rects étrangers (IDE) est l’une des priorités de la       Pour revenir à l’évolution, la Grande récession et le
                 plupart des pays.                                         Printemps arabe ont fait chuter les IDE dans la ré-
                 Du point de vue des investisseurs, les risques poli-      gion (carte 1). Cette baisse significative des IDE
                 tiques sont, après l’instabilité macroéconomique, le      n’est pas surprenante puisque les pays occidentaux,
                 facteur qui freine le plus les investissements dans       qui sont les principaux investisseurs dans la région
                 les pays en développement (MIGA, 2014). Parmi les         MENA, sont ceux qui ont le plus souffert de la crise,
                 risques politiques, les perturbations que les investis-   ce qui a limité leur capacité à investir à l’étranger.
                 seurs craignent le plus sont les changements de ré-       Puis le Printemps arabe a augmenté l’instabilité poli-     Annuaire IEMed. de la Méditerranée 2018
                 glementation défavorables et les ruptures de contrat.     tique et la violence, deux aspects susceptibles de
                 Ce problème a été exacerbé par le Printemps arabe,        décourager les IDE.
                 puisqu’il a provoqué une plus grande instabilité poli-    Quels sont les pays qui investissent dans la région
                 tique et plus de violence dans la région du Moyen-        MENA ? Comme on peut le voir dans le graphique 9,
                 Orient et de l’Afrique du Nord (MENA).                    l’Europe (spécialement la France et la Grande-Bre-
                 Cet article s’appuie sur les recherches peu nom-          tagne), les États-Unis et les Émirats arabes unis
                 breuses qui ont été publiées sur cette région et sur      jouent un rôle de premier plan dans la région. Puis la
                 notre propre étude (Carril-Caccia et al., 2018). Il       Chine, l’Inde et le Japon sont également des investis-
                 s’agit ici d’approfondir la capacité de la région MENA    seurs importants pour certains producteurs de pé-
                 à attirer des IDE, et de souligner le rôle joué par les   trole. Les entreprises du MENA qui ne produisent
                 institutions et la violence.                              pas de pétrole attirent les investisseurs de pays plus

05_PANORAMA_Geographical_Anuari_2018_FR.indd 303                                                                                     04/12/18 20:34
TABLEAU 8                    Caractéristiques des projets d’investissements greenfield dans la région MENA, 2003-2012
       Bilan

                                                         Pays                                                  Code                      Projets                    Volume                       Emplois                           GI/PIB                       GI/Total IDE
                                                         Algérie                                                DZA                           203                    32 659                       58 581                            3,10 %                         91,30 %
                                                         Arabie saoudite                                        SAU                           500                    96 587                       84 112                           2,60 %                          89,50 %
                                                         Bahreïn                                                BHR                           228                    18 033                       30 899                           9,70 %                          91,60 %
                                                         Djibouti                                                DJI                            6                      1 658                          2 988                        6,80 %                          95,00 %
                                                         Égypte                                                 EGY                           343                    55 502                       91 183                            5,10 %                         76,30 %
       Secteurs stratégiques | Économie et territoire

                                                         Émirats arabes unis                                    ARE                       1 732                      75 106                      147 582                           3,70 %                          92,20 %
                                                         Iran                                                    IRN                           77                     18 123                      22 369                           0,90 %                          87,10 %
                                                         Irak                                                   IRQ                           107                    22 845                       16 088                           3,70 %                          89,50 %
                                                         Jordanie                                               JOR                           121                      8 622                      23 198                           5,90 %                          69.10 %
                                                         Koweït                                                 KWT                            64                      4 242                          6 251                        0,50 %                         80,80 %
                                                         Liban                                                  LBN                            76                      3 921                      12 187                           1,60 %                          86,20 %
                                                         Libye                                                  LBY                            90                    32 965                       21 264                           7,00 %                          90,70 %
                                                         Maroc                                                  MAR                           338                    26 683                       97 676                           4,00 %                          87,00 %
                                                         Oman                                                  OMN                            173                    23 684                       29 103                           6,40 %                         90,30 %
                                                         Qatar                                                  QAT                           297                    71 780                       42 920                           13,10 %                         94,90 %
                                                         Syrie                                                  SYR                            75                     17 216                      27 712                           2,80 %                          92,60 %
                                                         Tunisie                                                TUN                           227                    30 440                       51 600                           8,30 %                          89,20 %
                                                         Yémen                                                  YEM                            18                      4 039                      2 414                            2,30 %                          84,10 %
                                                         Source : Les données sur les investissements greenfield sont tirées du Financial Times, service fDi Markets. Leur volume est indiqué en millions de dollars américains, et leur pourcentage par rapport au PIB
                                                         est calculé sur la base des PIB mentionnés dans les Indicateurs de développement de la Banque mondiale. Les données de la dernière colonne correspondent au pourcentage de projets d’investissements
                                                         greenfield par rapport au total des projets d’investissement dans chaque pays (GI et fusions- acquisitions). Le pourcentage est calculé en fonction des données extraites des tableaux annexes 11 et 22 du
                                                         Rapport d’investissement mondial 2015.

                                                         CARTE 1                      Investissements greenfield en pourcentage du PIB (2009-2012)

                                                                                                                                                                                                  Syrie
      304

                                                                                                                 Tunisie                                                                 Liban

                                                                                                                                                                                                                     Iraq                               Iran

                                                                         Maroc

                                                                                                                                                                                           Jordanie

                                                                                            Algérie                                                                                                                                 Koweït

                                                                                                                                      Libye
                                                                                                                                                                        Égypte                                                               Bahreïn

                                                                                                                                                                                                                 Arabie saoudite               Qatar

                                                                                                                                                                                                                                                       ÉAU (Émirats arabes unis)

                                                                Investissements
                                                                greenfield par                                                                                                                                                                                   Oman
                                                                rapport au PIB (%)
                                                                   6,7
                                                                   4,6
                                                                   2,4                                                                                                                                                       Yémen

                                                                   0,2
                                                                                                                                                                                                          Djibouti

                                                        Source : Les données sur les investissements greenfield, qui proviennent des marchés d’IDE, sont tirées du Financial Times, service fDi Markets, et les données du PIB sont extraits des Indicateurs de
                                                        développement de la Banque mondiale. Les moyennes sont calculées pour la période 2009-2012.
      Annuaire IEMed. de la Méditerranée 2018

                                                        proches (à part les États-Unis), tandis que les pro-                                                        loppés sont les destinataires naturels d’IDE qui sont
                                                        ducteurs de pétrole sont capables d’attirer des flux                                                        axés sur la recherche de marchés stratégiques et
                                                        de capitaux qui viennent de plus loin.                                                                      donc liés positivement à la taille du marché et à l’in-
                                                                                                                                                                    tensité du capital-travail. Par contre, les IDE dans
                                                                                                                                                                    les pays en développement comme ceux du MENA
                                                        Les déterminants de l’IDE : spécificités de la                                                              peuvent répondre à d’autres motivations, telles que
                                                        région MENA                                                                                                 l’efficacité ou l’exploitation de ressources natu-
                                                                                                                                                                    relles. En ce qui concerne les IDE en pays dévelop-
                                                        Les motivations des entreprises à investir à l’étran-                                                       pés, verticaux par nature, ils visent à réduire les
                                                        ger sont habituellement classées selon la théorie                                                           coûts et sont dès lors sensibles aux frais commer-
                                                        classique des IDE (Dunning, 1993). Les pays déve-                                                           ciaux, à l’accessibilité, aux infrastructures et aux

05_PANORAMA_Geographical_Anuari_2018_FR.indd 304                                                                                                                                                                                                                                   30/11/18 10:15
GRAPHIQUE 9                                                    Principaux investisseurs dans la région MENA

                                                                                                                                                                                                                                     Bilan
                                                            Japon

                                                              Inde

                                                            Chine

                                                                                                                                                                                                                                     Secteurs stratégiques | Économie et territoire
                                                              Italie

                                                          Grande-
                                                          Bretagne

                                                            France

                                                              ÉAU

                                                      États-Unis

                                                                       0                   2                 4                  6                  8                   10                   12                        14

                                                                                         Pays MENA non producteurs de pétrole       Pays MENA producteurs de pétrole        Tous les pays MENA

                 Source : Les données des marchés d’IDE proviennent du Financial Times. L’axe horizontal indique le nombre de fois qu’un pays a fait partie des 5 premiers investisseurs dans n’importe quel pays MENA.

                  GRAPHIQUE 10                                                   Investissements étrangers greenfield et rentes pétrolières sur le PIB (2003-2012)

                                                          60 % -                                                                        LBY
                                                                                                      IRQ
                                                                       KWT

                                                          50 % -                               SAU
                  Rentes pétrolières par rapport au PIB

                                                                                                                                                                                                                                    305
                                                          40 % -                                                                 OMN

                                                                                                                                                                                                            QAT
                                                                           IRN           YEM
                                                          30 % -
                                                                                                     DZA
                                                                                           SYR             ARE
                                                          20 % -                                                                                                    BHR

                                                                                                                   EGY
                                                          10 % -
                                                                                                                                                    TUN
                                                                                   LBN                     MAR             JOR        DJI
                                                           0%-
                                                             0%                       2%                   4%               6%                   8%                    10 %                  12 %                      14 %

                                                                                                                      Investissement greenfield para pport au PIB

                 Source : Les données sur les investissements greenfield sont tirées du Financial Times, service fDi Markets ; quant aux PIB et aux rentes pétrolières par rapport aux PIB, ils sont extraits des Indicateurs de
                 développement de la Banque mondiale. Les moyennes sont calculées pour la période 2003-2012.
                                                                                                                                                                                                                                    Annuaire IEMed. de la Méditerranée 2018
                 coûts de main-d’œuvre (Hanson et al., 2005). En                                                                         mais aussi celui de la distance géographique et
                 revanche, les IDE dans les pays en développement                                                                        culturelle, des liens historiques, de l’Accord de libre-
                 sont conditionnés par la disponibilité des res-                                                                         échange (ALE), du Traité bilatéral d’investissement
                 sources naturelles.                                                                                                     (TBI), ainsi que des cadres institutionnels. De plus,
                 Basée sur les données d’investissements greenfield                                                                      nous évaluons si les facteurs qui motivent les IDE
                 bilatéraux pour 160 pays au cours de la période                                                                         sont différents si le pays hôte est un producteur de
                 2003-2012 (tirées du service fDi Markets), cette                                                                        pétrole ou non.
                 étude dévoile les particularités des déterminants                                                                       En ce qui concerne les spécificités possibles des
                 des IDE dans la région MENA. Pour ce faire, nous                                                                        pays MENA comme pays hôtes, nos résultats in-
                 utilisons un modèle de gravité économique qui nous                                                                      diquent que les liens culturels entraînent des IDE
                 permet de détecter le rôle de la taille des marchés,                                                                    dans la région du MENA : partager la même reli-

05_PANORAMA_Geographical_Anuari_2018_FR.indd 305                                                                                                                                                                                   30/11/18 10:15
gion et la même langue favorisent les investisse-                         les coûts de transport et d’autres frais commerciaux
       Bilan

                                                        ments dans ces pays plus que dans toute autre ré-                         indirects, étant donné que leurs investissements
                                                        gion. Les liens de l’ancienne colonie sont utiles                         sont plus orientés vers l’efficacité. En revanche, les
                                                        pour les nouveaux projets (marge extensive). Les                          producteurs de pétrole attirent de moins grandes
                                                        frais de transport, correspondant à la distance                           quantités d’IDE en ce qui concerne leur production
                                                        entre les investisseurs, entravent les investisse-                        nationale (ou sont moins dépendants des capitaux
       Secteurs stratégiques | Économie et territoire

                                                        ments greenfield bilatéraux dans une plus grande                          étrangers). Les pays aux ressources naturelles abon-
                                                        mesure pour les non producteurs de pétrole du                             dantes ont tendance à attirer des IDE dans l’indus-
                                                        MENA que pour le reste du monde. Cependant, la                            trie d’extraction, tandis que les investissements
                                                        distance est sans importance pour expliquer les                           s’éloignent des secteurs où il n’y a pas de res-
                                                        flux de capitaux vers les producteurs de pétrole du                       sources. En effet, les investisseurs étrangers ne
                                                        MENA, comme on l’a suggéré ci-dessus.                                     sont pas découragés par la distance, ce qui signifie
                                                                                                                                  qu’ils recherchent avant tout des ressources natu-
                                                                                                                                  relles.
                                                        En ce qui concerne les spécificités
                                                        possibles des pays MENA comme                                             IDE, pétrole et institutions : la situation de la
                                                        pays hôtes, nos résultats indiquent                                       région MENA
                                                        que les liens culturels entraînent des
                                                                                                                                  Le MENA représente plus d’un tiers de la production
                                                        IDE dans la région du MENA :
                                                                                                                                  mondiale de barils de pétrole 1. Autrement dit, le pé-
                                                        partager la même religion et la même                                      trole constitue une part importante des recettes na-
                                                        langue favorisent les investissements                                     tionales des pays du MENA, sauf dans le cas de Dji-
                                                        dans ces pays plus que dans toute                                         bouti, de la Jordanie, du Liban, du Maroc et de la
      306

                                                                                                                                  Tunisie. Évidemment, ces immenses réserves de pé-
                                                        autre région                                                              trole peuvent attirer des IDE, mais dans l’ensemble,
                                                                                                                                  les pays du MENA qui attirent de plus grandes quan-
                                                                                                                                  tités d’investissements greenfield ne sont pas les
                                                        Une autre spécificité des pays MENA (surtout pour                         producteurs de pétrole principaux (graphique 10).
                                                        les non producteurs de pétrole) est leur réticence à                      Les faibles quantités d’IDE qui affluent vers les pro-
                                                        investir dans leur voisinage. En ce qui concerne les                      ducteurs de pétrole du MENA s’expliquent par diffé-
                                                        politiques commerciales, l’existence d’accords de                         rentes raisons : 1) les pays peuvent exploiter leurs
                                                        libre-échange n’entraînent pas significativement des                      ressources naturelles essentiellement grâce à leurs
                                                        investissements étrangers dans la région MENA,                            capitaux nationaux (Rogmans et Ebbers, 2013) ; 2)
                                                        tandis que les accords de libre-échange avec les                          les investissements peuvent décourager les activités
                                                        non producteurs de pétrole pourraient même re-                            productives (Sachs et Warner, 2001) ; 3) le mauvais
                                                        pousser les nouveaux projets greenfield qui visent à                      fonctionnement des institutions éloigne les IDE et
                                                        desservir les marchés intérieurs. Quant aux Traités                       les ressources naturelles représentent un terrain fer-
      Annuaire IEMed. de la Méditerranée 2018

                                                        bilatéraux d’investissement, ils stimuleraient les flux                   tile pour la corruption (Aleksynska et Havrylchyk,
                                                        de capitaux vers les pays non producteurs de pé-                          2013), augmentent les risques d’expropriation
                                                        trole (marges intensives).                                                (Hajzler, 2014) et la probabilité d’une mauvaise gou-
                                                        Les facteurs qui attirent les investisseurs vers les                      vernance (Van der Ploeg, 2011). Par contre, les en-
                                                        producteurs de pétrole diffèrent vraiment de ceux                         treprises multinationales qui investissent dans l’in-
                                                        qui les attirent vers les pays qui manquent de pé-                        dustrie d’extraction peuvent préférer les institutions
                                                        trole. Pour créer de nouveaux projets dans les éco-                       défectueuses (Burger et al., 2015 ; Poelhekke et Van
                                                        nomies plus diversifiées de la région MENA, les en-                       der Ploeg, 2013) et des autocraties stables (Asiedu
                                                        treprises multinationales cherchent surtout à réduire                     et Lien, 2011). Dans l’ensemble, les capitaux étran-

                                                        1 Les   statistiques de la production de pétrole pour la période 2003-2012 sont extraites de la plateforme Thomson Reuters Eikon

05_PANORAMA_Geographical_Anuari_2018_FR.indd 306                                                                                                                                           30/11/18 10:15
TABLEAU 9                       Institutions et violence entre 2003 et 2012

                                                                                                                                                                                                                                                      Bilan
                                                                     Pays MENA producteurs                           Pays MENA non                                 Autres pays en
                                                                                                                                                                                                                Pays développés
                                                                           de pétrole                             producteurs de pétrole                           développement
                  Démocratie                                                       -5,78                                       -0,77                                       3,23                                         9,73
                  État de droit                                                    -0,23                                       -0,22                                      -0,47                                         1,21
                  Manque de corruption                                             -0,23                                       -0,27                                      -0,39                                         1.21
                  Stabilité politique                                              -0,45                                       -0,47                                      -0,34                                         0,78

                                                                                                                                                                                                                                                      Secteurs stratégiques | Économie et territoire
                  Attaques terroristes                                               7,68                                       0,36                                        0,41                                        0,04
                  Violence dans les pays voisins                                     4,28                                       3,98                                        2,47                                        0,63
                  Source : L’index de la démocratie, le nombre d’attaques terroristes et le niveau de violence dans les pays voisins proviennent du Centre de paix systémique ; l’index de démocratie attribue -10 aux pays totalement auto-
                  cratiques et 10 aux pays totalement démocratiques. Quant à l’État de droit, l’absence de corruption et de stabilité politique, ils sont tirés de la Banque mondiale : ces indicateurs vont de -2,5 à 2,5, c’est-à-dire de moins
                  de règles juridiques/plus de corruption/plus d’instabilité à plus d’État de droit/moins de corruption/plus de stabilité

                  GRAPHIQUE 11                    L’Impact des institutions et de la violence sur la marge extensive

                                                              Démocracie                                                                                                  Attaques terroristes

                 12 % -                                                                                                          0,05 % -
                 10 % -                                                                                                         -0,00 % -
                   8%-
                                                                                                                                -0,05 % -
                   6%-
                                                                                                                                -0,10 % -
                   4%-
                   2%-                                                                                                          -0,15 % -

                   0%-                                                                                                          -0,20 % -
                                Reste du monde                      Pays MENA                 Producteurs de pétrole                              Reste du monde                      Pays MENA                  Producteurs de pétrole
                                                                                                    du MENA                                                                                                            du MENA
                                                                 Impact        Significatif                                                                                        Impact        Significatif

                                                          Stabilité politique                                                                                     Violence dans les pays voisins

                 1,4 % -                                                                                                           0,3 % -
                 1,2 % -                                                                                                           0,2 % -
                 1,0 % -                                                                                                           0,1 % -

                                                                                                                                                                                                                                                     307
                 0,8 % -                                                                                                           0,0 % -
                 0,6 % -                                                                                                          -0,1 % -
                 0,4 % -                                                                                                          -0,2 % -
                 0,2 % -                                                                                                          -0,3 % -
                 0,0 % -                                                                                                          -0,4 % -
                                Reste du monde                      Pays MENA                 Producteurs de pétrole                              Reste du monde                      Pays MENA                  Producteurs de pétrole
                                                                                                    du MENA                                                                                                            du MENA
                                                                Impact         Significatif                                                                                        Impact        Significatif

                                                             État de droit                                                                                              Manque de corruption

                 4,0 % -                                                                                                           3,0 % -
                 3,5 % -
                                                                                                                                   2,5 % -
                 3,0 % -
                 2,5 % -                                                                                                           2,0 % -
                 2,0 % -                                                                                                           1,5 % -
                 1,5 % -
                                                                                                                                   1,0 % -
                 1,0 % -
                 0,5 % -                                                                                                           0,5 % -
                 0,0 % -                                                                                                           0,0 % -
                                Reste du monde                      Pays MENA                 Producteurs de pétrole                              Reste du monde                      Pays MENA                  Producteurs de pétrole              Annuaire IEMed. de la Méditerranée 2018
                                                                                                    du MENA                                                                                                            du MENA
                                                                Impact         Significatif                                                                                        Impact         Significatif

                 Source : Les graphiques sont basés sur des estimations disponibles dans Carril-Caccia et al., 2018. Ils indiquent le pourcentage de projets auquel on pourrait s’attendre à la suite d’une augmentation d’un
                 pourcentage dans une variable donnée (variation d’une unité dans le cas de la démocratie).

                 gers investis dans le pétrole ne peuvent pas com-                                                                    tante. Les pays MENA se distinguent par leur bas
                 penser les désinvestissements des secteurs non liés                                                                  niveau de démocratisation, leur forte instabilité poli-
                 aux ressources naturelles (Poelhekke et Van der                                                                      tique et leur haut niveau de violence, tant sur le plan
                 Ploeg, 2013).                                                                                                        national que dans leur voisinage. En fait, la plupart
                 En ce qui concerne la qualité des institutions du                                                                    des producteurs de pétrole du MENA sont des pays
                 MENA, si on la compare à celle d’autres régions (ta-                                                                 presque totalement (ou totalement) autocratiques.
                 bleau 9), on peut affirmer que la situation est inquié-                                                              En outre, entre 2003 et 2012, la région MENA a

05_PANORAMA_Geographical_Anuari_2018_FR.indd 307                                                                                                                                                                                                    30/11/18 10:15
connu 69 % du total d’attentats terroristes qui ont        lence et d’épisodes violents : un déferlement de vio-
       Bilan

                                                        lieu dans le monde, l’Irak étant le pays le plus touché.   lence dans un pays porte atteinte à toute la région.
                                                        En revanche, le MENA est mieux loti que les autres         Or, les pays producteurs de pétrole sont caractéri-
                                                        pays en développement en ce qui concerne l’État de         sés par des niveaux de démocratie spécialement
                                                        droit et l’absence de corruption.                          bas et un degré élevé de violence : donc, s’ils amé-
                                                                                                                   lioraient cet environnement, ils pourraient beaucoup
       Secteurs stratégiques | Économie et territoire

                                                                                                                   attirer les IDE. Ces résultats remettent en question
                                                        Que peut-on attendre de l’amélioration                     l’idée que les entreprises multinationales qui inves-
                                                        institutionnelle en matière d’IDE?                         tissent dans les ressources naturelles se sentiraient
                                                                                                                   plus à l’aise avec les autocraties et la corruption.
                                                        La qualité des institutions améliore la perspective de     C’est sans doute une autre particularité de la région,
                                                        tisser de nouvelles relations bilatérales avec des in-     à savoir que la faible qualité de ses institutions a limi-
                                                        vestisseurs étrangers (graphique 11). Dans les pays        té la participation de la région à l’économie mondiale
                                                        du MENA, ce sont les producteurs de pétrole qui            (Méon et Sekkat, 2004).
                                                        seraient les plus grands bénéficiaires s’ils réfor-
                                                        maient leurs institutions. Cela est particulièrement
                                                        vrai pour le système politique : dans tous les cas,        Conclusions
                                                        une amélioration d’un point à l’échelle de la démo-
                                                        cratie pourrait augmenter le nombre de projets             Les investissements greenfield sont le type d’IDE
                                                        greenfield de près de 10 %, contre 2,4 % pour le           prédominant dans la région MENA et sont plus signi-
                                                        reste du monde. Par exemple, si la démocratie en           ficatifs pour l’économie de pays non producteurs de
                                                        Irak était semblable à celle du Liban, le nombre de        pétrole. Après 2009, les flux d’investissements étran-
                                                        projets greenfield augmenterait de 29 % ; par contre,      gers dans la région ont connu une tendance néga-
                                                        une amélioration égale dans un pays comme l’Équa-          tive, confirmant ainsi que la stabilité politique est une
      308

                                                        teur entraînerait seulement une croissance de 7 %.         préoccupation majeure pour les investisseurs étran-
                                                        Même si cela peut paraître curieux, le fait de respec-     gers. Une autre particularité du MENA est que les
                                                        ter davantage l’État de droit et de réduire la corrup-     liens coloniaux, l’affinité religieuse et la langue com-
                                                        tion augmenterait aussi les IDE dans les pays pro-         mune favorisent spécialement les IDE dans la région,
                                                        ducteurs de pétrole du MENA, et cela dans une plus         ce qui signifie qu’il existe plus de barrières infor-
                                                        large mesure qu’ailleurs. En effet, en améliorant          melles pour investir dans ces pays qu’ailleurs.
                                                        chaque indicateur d’un pour cent, on pourrait aug-
                                                        menter le nombre de projets greenfield de 2,1 % et
                                                        3,6 % respectivement.                                      Contrairement au reste du monde,
                                                        Les investissements greenfield dans le MENA
                                                                                                                   les investisseurs étrangers ne font
                                                        s’avèrent donc extrêmement sensibles à l’instabilité
                                                        et à la violence. Par exemple, alors qu’une améliora-      pas la distinction entre les pays du
                                                        tion de 1 % dans la stabilité politique est censée fa-     MENA en ce qui concerne le risque
                                                        voriser d’un pourcentage semblable le nombre d’in-         de violence et d’épisodes violents :
      Annuaire IEMed. de la Méditerranée 2018

                                                        vestissements greenfield, en fait pour les producteurs
                                                                                                                   un déferlement de violence dans un
                                                        de pétrole du MENA la croissance serait de 1,3 %.
                                                        De même, alors que les attaques terroristes ne             pays porte atteinte à toute la région
                                                        semblent pas jouer de rôle important à l’échelle mon-
                                                        diale, pour un pays du MENA une augmentation de
                                                        128 % sur cette variable – comme cela a été le cas         Il y a donc des changements à apporter dans le sys-
                                                        pour l’Irak entre 2004 et 2005 – peut impliquer une        tème politique ainsi que des améliorations du cadre
                                                        baisse des investissements allant de 15 à 23 %. En         juridique pour réaliser du commerce, mais en plus,
                                                        outre, contrairement au reste du monde, les investis-      ces changements doivent être accompagnés d’une
                                                        seurs étrangers ne font pas la distinction entre les       augmentation de la stabilité et de la réduction de la
                                                        pays du MENA en ce qui concerne le risque de vio-          violence. Cette dernière dimension est primordiale et

05_PANORAMA_Geographical_Anuari_2018_FR.indd 308                                                                                                                                30/11/18 10:15
doit être abordée au niveau régional. Pour les inves-     Hajzler, C. “Resource-based FDI and expropriation

                                                                                                                                        Bilan
                 tisseurs étrangers, les épisodes de grande violence           in developing economies”. Journal of Internatio-
                 qui ont lieu dans un seul des pays du MENA indiquent          nal Economics, 92 (1), 124-146, 2014.
                 l’instabilité de toute la région, ce qui diffuse donc     Hanson, G. H., Mataloni Jr, R. J., et Slaughter, M. J.
                 l’idée que les entreprises multinationales ne seraient        “Vertical production networks in multinational
                 pas non plus en sécurité dans le reste de la région.          firms”. Review of Economics and statistics, 87

                                                                                                                                        Secteurs stratégiques | Économie et territoire
                                                                               (4), 664-678, 2005.
                                                                           Harrison, A. “The role of multinationals in econo-
                 Références                                                    mic development: the benefits of FDI”. The Co-
                                                                               lumbia Journal of World Business, 29 (4), 6-11,
                 Aleksynska, M., et Havrylchyk, O. “FDI from the               1994.
                     south: The role of institutional distance and natu-   Méon, P. G., et Sekkat, K. “Does the quality of institu-
                     ral resource”. European Journal of Political Eco-         tions limit the MENA’s integration in the world
                     nomy, 29, 38-53, 2013.                                    economy?”. The World Economy, 27 (9), 1475-
                 Asiedu, E., et Lien, D. “Democracy, foreign direct in-        1498, 2004.
                     vestment and natural resources”. Journal of Inter-    MIGA. World Investment and Political Risk 2013,
                     national Economics, 84(1), 99-111, 2011.                  Multilateral Investment Guarantee Agency
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05_PANORAMA_Geographical_Anuari_2018_FR.indd 309                                                                                      30/11/18 10:15
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