Une nouvelle feuille de route
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Une nouvelle feuille de route
1
Introduction – Lars Olofsson • Faits marquants du 1er semestre • A mi‐parcours du plan de Transformation: réalisations • S1 2011 : Enseignements • Nouvelle feuille de route, nouvelle équipe Résultats financiers – Pierre Bouchut Nouvelle feuille de route, poursuite de nos priorités stratégiques – Lars Olofsson • France ‘RESET’ – Nouvelle stratégie commerciale et plan d’actions – Noël Prioux • PLANET – Point d’avancement • ADAPTATION au nouveau contexte en Europe du Sud • MARCHES DE CROISSANCE – Point sur le Brésil et la Chine Conclusion– Lars Olofsson 2
Introduction
Lars Olofsson
3
Principaux faits marquants financiers
Ventes en hausse de 2,3% (+1% hors changes, essence et calendaire),
portées par les marchés émergents (+10%)
EBITDA en baisse de 9,5% (‐60pb), affecté négativement par la France,
la Grèce et l’Italie…
… compensé par des performances solides en Espagne, Belgique
et dans les marchés de croissance
Résultat opérationnel courant de 772m€, en baisse de 22% (‐70pb),
en ligne avec nos attentes communiquées le 13 juillet
884m€ de charges non récurrentes, dont 496m€ d’impairment en Italie
Investissements en hausse de 15%, hausse liée principalement à Planet
et à la transformation dans le G4
Structure financière solide avec un ratio de dette nette/ EBITDA de 2,3x
4
Principaux faits marquants de l’activité
Environnement global caractérisé par des hausses significatives de tarifs
de la part des industriels et détérioration de l’environnement économique
au T2 en Europe du Sud
Exécution insatisfaisante de la stratégie en France
Performance décevante en Italie et en Grèce
Bonne résistance en Espagne
Redressement encourageant au Brésil dans les hypermarchés
Redressement confirmé en Belgique, Pologne et Taiwan
Lancement du déploiement de Carrefour Planet : 13 magasins convertis
en Europe au T2
Finalisation de la scission de DIA
5
A mi‐parcours du plan de Transformation :
Réalisations
REINVENTION DE L’HYPERMARCHE : DEPLOIEMENT
Planet : de 6 magasins pilotes au lancement du déploiement industriel
ECONOMIES DE COUTS : REALISEES
1,3Md€ de réductions de coûts réalisées depuis le début du plan
de transformation
REVITALISATION DE LA MARQUE : EN BONNE VOIE
Une offre à marque Carrefour repositionnée et enrichissement
des assortiments
PARTAGE DES BONNES PRATIQUES : MIS EN PLACE
Création de centres de compétence pour partager les bonnes pratiques
au sein du groupe
6
S1 2011 : Enseignements
FRANCE
Trop, trop vite
• Nouveau dirigeant pour la France
Exécution insatisfaisante de la en place
stratégie
• Plan d’actions mis en œuvre pour
Intensification de la concurrence impulser une nouvelle dynamique
sur les prix en raison des hausses
des coûts des matières premières • Nouvelle stratégie commerciale
axée sur la compétitivité prix et
Trop grande priorité donné aux l’augmentation durable du trafic
gains de parts de marché
7
S1 2011 : Enseignements
ENVIRONNEMENT
La durée et la profondeur du • Ralentissement du PIB en Europe
ralentissement en Europe ainsi • Ajustement des investissements et
que la hausse des matières économies de coûts supplémentaires
premières affectent en Europe
significativement la consommation • Révision des échéances pour les
objectifs de gains aux achats
et de réduction des stocks
ORGANISATION
Des rigidités historiques de nos • Equipe exécutive renforcée
process et de la complexité de • Meilleure coordination entre nos
notre organisation plans, nos process et nos équipes
• Ajuster les délais de mise en œuvre
• Améliorer nos prévisions grâce
à des contrôles internes renforcés
8
Actions déterminantes pour une nouvelle
dynamique
• Une nouvelle feuille de route
France “Reset”
Adaptation au nouveau contexte en Europe
• Une nouvelle équipe
• Poursuite de nos priorités stratégiques
Mise en œuvre de notre Plan de Transformation
Priorité à nos leviers de croissance :
Pays émergents
Planet
Marque Carrefour
Un changement décisif pour un même objectif :
Croissance durable et profitable
9
Présentation de la nouvelle équipe
Une direction exécutive renforcée : changement et continuité
ZONES GEOGRAPHIQUES
• Noël PRIOUX, France
• Thomas HUBNER, Europe
• Pierre BOUCHUT, Marchés émergents et services financiers
• Thierry GARNIER, Chine et Taïwan
FONCTIONS
• Pierre‐Jean SIVIGNON, Finance et contrôle interne
• Jean‐Christophe DESLARZES, Ressources humaines
• Jose‐Carlos GONZALEZ HURTADO, Commercial et Marketing
• Eric LEGROS, Marchandises
10Pierre Bouchut
11Compte de résultat simplifié
M€ S1 2010 (1) S1 2011 Var.
Chiffres d’affaires HT 38 710 39 607 2,3%
EBITDA (2) 1 855 1 679 (9,5%)
Résultat Opérationnel Courant 989 772 (22,0%)
Produits et charges non courants (353) (884) 150,1%
Résultat Opérationnel 636 (112) (117,5%)
Frais financiers (349) (342) (2,2%)
Charges d’intérêt (270) (258) (4,4%)
Autres charges financières (79) (84) 6,3%
Impôts (238) (490) 105,8%
Résultat net des activités abandonnées 85 680
Résultat net, part du Groupe 97 (249) na
Résultat net, part du Groupe,
302 153 (49,3%)
ajusté des éléments exceptionnels
(1) Ajusté pour la déconsolidation de DIA, de la Thaïlande et retraité du Brésil
(2) Hors dépréciation des actifs de nos opérations logistiques intégrées (50M€ au S1 2011 et 37M€ au S1 2010)
12Croissance des ventes
dans un environnement difficile
Variation du CA HT(1) (2) 39 607 M€
(en %)
+0,2
102,3
+1,1
101,0
38 710 M€
+0,1 +0,9
S1 2010 Magasins comp. Expansion S1 2011 Impact essence Impact changes S1 2011
Hors essence organique à changes
& acquisitions (2) constants
hors essence
hors calendaire
(1) Ajusté pour IFRS 5, la Thailande et DIA ont été déconsolidées rétroactivement
(2) La différence avec la progression publiée de 2,7% des ventes inc. TVA s’explique principalement par l’augmentation des taux de TVA dans plusieurs pays
européens, tels que l’Espagne, la Grèce, la Pologne et la Roumanie. Cette différence de 0,4% a été incluse dans la colonne “expansion organique 13
et acquisitions”Croissance des ventes portée
par les pays émergents
Variation
M€ S1 2010 S1 2011 Variation à changes constants
hors essence
France 16 806 17 073 1,6% ‐0,2%
Europe 11 989 11 517 ‐3,9% ‐4,6%
Amérique Latine 6 463 7 298 12,9% 11,6%
Asie 3 452 3 719 7,7% 6,7%
Total 38 710 39 607 2,3% 1,0%
14Baisse de la marge commerciale dans
un environnement concurrentiel plus difficile
Marge des activités 8 494 Baisse de la marge commerciale
courantes de 20 points de base hors essence
(M€) 8 428 (‐40 pb incluant essence)
Environnement concurrentiel tendu
Marge des activités 21,4% en Europe, notamment en France
courantes
en % du CA 21,8% Forte augmentation des prix
des matières premières
Marge des activités 23,4% Impact positif de 42 M€ des économies
courantes
hors essence de coûts sur la logistique
en % du CA 23,6%
S1 2010 S1 2011
15Frais généraux retraités stables en %
du chiffre d’affaires
M€ S1 2010 S1 2011 Variation
Frais généraux y compris coûts d’actifs (7 439) (7,722) +3,8%
En % du CA 19,2% 19,5% +30pb
Frais généraux (hors coûts d’actifs) (6 149) (6,381) +3,8%
En % du CA 15,9% 16,1% +20pb
Coûts d’actifs (loyers et amortissements) (1 290) (1 341) +3,9%
En % du CA 3,3% 3,4% +10pb
Ajustés des effets de la fin de la loi Fillon et d’autres éléments non récurrents,
les frais généraux retraités, en % du chiffre d’affaires, sont stables
16Hausse des frais généraux (hors coûts d’actifs)
malgré des économies de coûts significatives
Variation des frais généraux hors coûts d’actifs
(M€)
75
25 (195)
158
6 381 M€
6 149 M€ 169
Frais généraux Inflation Expansion & Taxes de Autres Economies Frais généraux
hors coûts d’actifs des coûts Transformation fonctionnement et impact de coûts hors coûts
S1 2010 (salaires, changes(1) d’actifs
Loi Fillon etc) S1 2011
(1) L’incidence des taux de changes est neutre sur l’évolution des frais généraux au S1 2011 17Economies de coûts sur tous les postes
M€ S1 2011
Economies de coûts opérationnels 195
Economies de coûts logistiques 42
Total économies de coûts 236
Magasins 51
dont G4 Fonctions support 33
Autres frais généraux 86
dont Reste du Monde Economies de coûts 66
Total économies de coûts 236
18France : ventes et résultat opérationnel courant,
avant amort. et provisions insatisfaisants
Ventes hors essence quasi stables
17 073
Chiffre d’affaires HT (+1,6% avec essence)
(M€) +1,6%
16 806
Résultat opérationnel courant,
av. amort. et provisions, en baisse
Résultat op. courant, 728 de 17,4% reflétant :
avant amort. 4,3% • Une baisse de la marge commerciale due
881 ‐17,4%
et provisions (1)(2) 5,2%
à la hausse des tarifs des fournisseurs
(M€, % des ventes) • Des problèmes spécifiques liés à notre gestion
(rupture de stocks, textile, prix des produits frais)
Résultat op. courant 344 • Une augmentation des coûts opérationnels
avant allocation 2,0% dans les hypermarchés
des frais de siège 547 ‐37,1%
3,3% Résultat opérationnel courant en baisse
(M€, % des ventes)
de 37%
292
Investissements en hausse de 22%
Investissements principalement centré sur les inv.
(M€) 239 +22% informatiques et la phase de démarrage
de Planet
S1 2010 S1 2011 23 000 m² bruts, 12 000 m² nets
(1) Frais de siège non‐alloués de 76 M€ au S1 2010 et 73 M€ au S1 2011 (2) Hors dépréciation logistique de 12 M€ au S1 2010 et de 36 M€ au S1 2011 19Europe : baisse du résultat opérationnel courant,
avant amort. et provisions, affecté par la Grèce
et l’Italie
Ventes HT en baisse de 4,6% hors essence
11 517 à changes constants
Chiffre d’affaires HT
(M€) ‐3,9% (‐3,9% avec pétrole et changes)
11 989
Marge du résultat opérationnel courant
avant am. et provisions en baisse de 70pb
Résultat op. courant, 435 reflétant :
avant amort. 3,8%
• Une baisse des ventes de 472 M€
535 ‐18,8%
et provisions (1)(2) 4,5% • Une baisse de la marge commerciale
(M€, % des ventes) • Une bonne maîtrise globale des coûts
• Une baisse de la rentabilité en Grèce et en Italie
Résultat op. courant 168
1,5%
Marge opérationnelle courante en baisse
avant allocation
243 ‐30,7%
de 50pb
des frais de siège 2,0%
(M€, % des ventes) Hors Grèce et Italie, le résultat courant
avant am. et provisions est quasi stable,
246 et le résultat op. courant en hausse de 6%
Investissements
(M€) 166 +48% Investissements en hausse de 48%,
reflétant le déploiement de Carrefour
Planet
S1 2010 S1 2011 145 000 m² bruts, 46 000 m² net
(1) Frais de siège non‐alloués de 76 M€ au S1 2010 et 73 M€ au S1 2011 (2) Hors dépréciation logistique de 22 M€ au S1 2010 et de 11 M€ au S1 2011 20Amérique latine : croissance solide
des ventes et des profits
Ventes HT en hausse de 11,6% à
7 298 changes constants et hors essence
Chiffre d’affaires HT
(M€) +12,9% (+12,9% incluant les changes):
6 463
• Forte croissance d’Atacadao
Résultat op. courant, et de l’Argentine
356
avant amort. 4,9% Croissance de 21% du résultat
295 +20,6%
et provisions (1)(2) 4,6%
opérationnel courant avant am. et prov.
(M€, % des ventes)
Résultat opérationnel courant en hausse
Résultat op. courant 205 de 29,2%, reflet d’une forte
avant allocation 2,8%
159
+29,2% amélioration au Brésil (+48% à changes
des frais de siège 2,5% courants, +42% à changes constants)
(M€, % des ventes)
156
Investissements en baisse de 21%,
Investissements reflétant la concentration des
(M€) 197 ‐21% ouvertures d’Atacadao sur le deuxième
semestre en 2011
S1 2010 S1 2011 35 000 m² bruts, 30 000 m² nets
(1) Frais de siège non‐alloués de 76 M€ au S1 2010 et 73 M€ au S1 2011 (2) Hors dépréciation logistique de 3 M€ au S1 2010 et de 3 M€ au S1 2011 21Asie : hausse des ventes et du résultat
opérationnel courant avant amort. et provisions
3 719 Ventes en hausse de 6,7% à changes
Chiffre d’affaires HT constants et hors essence
(M€) 3 452 +7,7%
(+7,7% incluant l’essence et les changes)
Résultat op. courant, Résultat opérationnel courant avant am.
233 et provisions en hausse de 6,2% reflétant :
avant amort. 6,3%
220 +6,2%
et provisions (1) 6,4%
• Une performance solide de la Chine,
(M€, % des ventes) qui enregistre une croissance de 2,7%
à taux de change courant
Résultat op. courant 128
avant allocation 3,4% • La confirmation du redressement
des frais de siège 118 +8,7% à Taiwan
3,4%
(M€, % des ventes)
67
Investissements en hausse de 19%
Investissements
(M€) 56 +19% 35 000 m² bruts; 3 000 m² nets
S1 2010 S1 2011
(1) Frais de siège non‐alloués de 76 M€ au S1 2010 et 73 M€ au S1 2011 22Plan de Transformation : réductions
de coûts en ligne avec les objectifs
Objectifs 2009 – 2012 et réalisation
des économies de coûts opérationnels,
hors DIA (M€)
En ligne avec les objectifs 1 870
d’économies de coûts :
1 300
• 236 M€ réalisés au S1 2011 1 135
• Objectif de 480 M€ pour 2011 1 065
860
Principaux leviers de réduction
des coûts
• Logistique 570
485
• Renégociation des contrats
avec les tierces parties
• Energie, recyclage et réduction
des autres frais généraux 2009 2010 S1 2011 2012
Objectif Réalisé
23Plan de Transformation : en ligne avec les objectifs
de gains aux achats malgré un S1 difficile
Objectifs 2009 – 2012 et réalisation
des gains aux achats, hors DIA (M€)
850
Pas de gains visibles réalisés au S1
2011 dans un contexte de :
• Négociations complexes
356
• Concurrence accrue sur les prix 335 335
• Forte hausse des coûts des matières
premières 250
40 40
2009 2010 S1 2011 2012
Objectif Réalisé
24Services Financiers : poursuite de la croissance
solide de tous les indicateurs de performance
Nombre de cartes (millions) Comptes d’épargne (M€)
14,2 1 824
+3,7% +2,5%
13,7 1 779
Encours crédit (M€) Primes d’assurance (M€)
5 708 133
+2,8% 128 +4,0%
5 551
S1 2010 S1 2011
Lancement de la marque « Carrefour Banque » en France au premier semestre
Brésil : Signature d’un nouveau partenariat avec Itau Unibanco
25Services Financiers : Résultat opérationnel
courant en hausse de 15,5% (1)
Evolution du produit net bancaire (M€) Résultat opérationnel courant (1) (M€)
532 181
473 +12,5% 157 +15,5%
S1 2010 S1 2011
Répartition de la contribution
des services financiers (%) Répartition géographique (%)
Autres contributions Reste du Monde
18% 37% (principalement
Brésil, Colombie
5% Assurance et Argentine)
Banque 77% France 33%
30%
Europe
(principalement Espagne et Belgique)
(1) Avant frais de siège non alloués et incluant les commissions des services financiers, les extensions de garantie et les économies de coûts générées 26
par la réduction des frais comparés aux autres cartes concurrentesCarrefour Property : ajustement à la baisse des
loyers pour être en ligne avec les pratiques du
marché
France, Espagne, Italie et siège (M€) S1 2010 H1 2011 Var.
Loyers nets ‐ Total 362 344 ‐4,9%
dont loyers nets Carrefour 336 317 ‐5,7%
dont loyers nets externes 25 27 5,9%
Résultat opérationnel 337 325 ‐3,4%
avant éléments non courants, amort. et prov.
Résultat opérationnel courant (1) 160 151 ‐5,7%
(1) Avant frais de siège non alloués 27884 M€ de charges non courantes
(39) (22)
16 (884)
(79)
(244)
(516)
Impairment (1) Transformation Restructuration Autres Total
Variation des (3) Plus/ Moins
taxes de values
fonctionnement (2)
(1) Impairment : lié principalement à l’Italie
(2) Provisions pour litiges fiscaux en France, au Brésil et taxe sur capitaux propres en Colombie
(3) Transformation : principalement lié à la mise en place des mesures d’économies de coûts 28Légère amélioration de nos ratios de stocks
Stocks S1 2011 Amélioration des jours de stocks
en hausse de 48 M€ vs. S1 2010 (M€) (baisse de 0,7 jours de COGS)
6 494
37,7
6 447 37,0
S1 2010 S1 2011 S1 2010 S1 2011
29CAPEX en hausse centré sur Planet
et remodelling
Davantage d’investissements alloués
Investissements opérationnels (M€) à Carrefour Planet en Europe et aux
en hausse de 15% vs. S1 2010 systèmes d’information en France
659 761 659 761
36% 38%
Remodelling / 39% France
Maintenance 51%
32%
Europe 25%
Nouveau m2 42%
32%
30%
Amerique latine 20%
Systèmes 19% 9% 9%
17%
d’information Asie
S1 2010 S1 2011 S1 2010 S1 2011
30Réduction de la dette nette de 770 M€
(M€) 12 mois glissants, juin 2011 (1)
Dette nette d’ouverture (11 424)
Autofinancement 3 405
Variation du BFR et autres (363)
Investissements de remodelling et de maintenance (1 306)
Operating Free cash flow 1 736
Investissements d’expansion (629)
Cash Flow libre 1 108
Acquisitions (178)
Cessions 222
Cession Thaïlande 808
Dividendes et Actions propres (2) (895)
Impact des sociétés financières (98)
Autres (197)
Dette nette à la clôture (10 654)
(1) Retraité selon IFRS 8 pour le Brésil
(2) Incluant 778 M€ de rachats d’actions 31Chiffres clés du tableau de financement
hors DIA (proforma)
12 mois glissants, juin 2011 (M€) Publié Proforma hors DIA
Autofinancement 3 405 2 974
Cash Flow libre opérationnel 1 736 1 573
Cash Flow libre 1 108 944
Dette nette de clôture 10 654 9 798
32Une structure financière solide
12 mois au 12 mois au
30 juin 2010 30 juin 2011
Avec DIA Proforma ex‐DIA
Dette nette à la clôture 11 424 9 798
EBITDA / Charges d’intérêt 9,1x 8,5x
Dette nette à la clôture / EBITDA 2,4x 2,3x
Autofinancement / Dette nette à la clôture 29,1% 30,4%
Gearing 103,6% 110,7%
S&P A perspective stable BBB+ perspective stable
Agences de rating Moodys A3 perspective negative BAA1 perspective négative
Fitch A‐ perspective stable BBB+ perspective négative
33Une position de liquidité solide
Détail des maturités (M€)
Grâce à une excellente position
de liquidité, pas de transaction nécessaire
2012 1 260 sur les marchés de crédit
2013 1 450 Liquidité court terme assurée grâce
à des billets de trésorerie en France
2014 1 500
(c. 621 M€)
2015 1 351
Programme de billets de trésorerie
2016 600 soutenu par 2 crédits syndiqués non tirés
totalisant 3,25 Md€ et arrivant à maturité
2017 250 en 2012 et 2015 sans covenant
2018
Profil de remboursement bien diversifié
2019 sans concentration de refinancement
2020 1 000 Prochaine échéance de remboursement
en avril 2012 (264 M€)
2021 1 000
34Une nouvelle feuille
de route pour atteindre
nos priorités stratégiques
Lars Olofsson
35France ‘‘Reset’’:
Nouvelle stratégie
commerciale
et plan d’actions
Lars Olofsson – Noël Prioux
36France Diagnostic : trop, trop vite
De nombreuses étapes cruciales
dans notre Transformation…
Changement dans la gestion des catégories de produits
et de la politique de prix
Changements dans la dynamique commerciale
Nouveaux systèmes informatiques pour les magasins
et les marchandises
Déménagement du siège et rationalisation
Lancement et déploiement du concept Planet
Des effets secondaires négatifs
Une exécution insatisfaisante
37France Les 3 piliers de notre Plan d’action
1. 2. 3.
Ajuster Reconstruire Accélérer
• Organisation • Equation • Produits à marque
et systèmes commerciale des Carrefour
informatiques hypermarchés • Expansion
• Ruptures de stocks (prix ‐ promotion ‐ et Carrefour Drive
fidélité)
• Déploiement • Internet
de Planet • Economies de coûts
38France 1 ‐ Ajuster
Organisation
Simplifier le
fonctionnement Priorité aux achats et à la logistique
et les systèmes Interaction simplifiée entre le siège et les magasins
du siège
Organisation différenciée des équipes selon la taille
Ajuster l’organisation des magasins et les besoins
des hypermarchés Davantage de responsabilités allouées au directeur
de magasin
Intensifier l’attention
Création d’un département dédié aux achats
portée au non‐alimentaire non‐alimentaires
et à sa rentabilité
39France 1 ‐ Ajuster
Ruptures de stocks
Diagnostic Plan d’actions
Niveau excessif Une équipe dédiée à 100%
de ruptures de stocks •Réduire les problèmes
•7% en alimentaire informatiques en magasins
•18% en non‐alimentaire •Améliorer la gestion des stocks
grâce aux entrepôts
de consolidation
•Obtenir une meilleure
coordination entre les achats et
la direction des magasins
Objectifs
30% de réduction des ruptures de stocks d’ici septembre 2011
50% de réduction des ruptures de stocks d’ici fin 2011
40France
1 ‐ Ajuster
Déploiement de Planet
Diagnostic Plan d’actions
• Surperformance significative Amélioration de
par rapport aux magasins non l’exécution, nouveau
convertis… calendrier
• …malgré une exécution
sous‐optimale •Déploiement total prévu pour
2013 comme annoncé
• Concept pas totalement
implanté •Première vague décalée
• Absence de programme de juin à septembre 2011 pour
commercial spécifique bénéficier des derniers
ajustements
• Réductions trop
drastiques dans certaines •Conversion de 26 magasins
catégories de produit au lieu des 40 initialement
prévus en 2011, 14 décalés à
• Priorité au premier semestre début 2012
au déploiement du système
informatique avant le •Programme commercial
déploiement des magasins spécifique Carrefour Planet
(événements et saisonnier)
41France 2. Reconstruire :
équation commerciale hypermarchés
Diagnostic Répartition des investissements commerciaux 2010
• Attention trop forte allouée
à la croissance à court terme et
à la part de marché aux dépens 9% Investissements de fidélisation
de la compétitivité et de la
rentabilité à plus long terme
• Multiplication des promotions
complexes et trop coûteuses 61% Investissements promotionnels
• Programme de fidélisation
coûteux et trop axé sur les
promotions
30% Investissements prix
Carrefour
42France 2. Reconstruire :
équation commerciale hypermarchés
Plan d’actions
Un changement significatif dans
l’exécution
Marque
•Des investissements prix ciblés pour améliorer Carrefour
la compétitivité des prix en PGC Fidélité
ciblée
•Poursuite de la croissance des produits
Promotions
à marque Carrefour
•Renforcement de la communication
aux clients Compétitivité
prix
• Prix alimentaire
• Marque Carrefour Non
• Financé par alimentaire
• Un programme de fidélisation repensé
• Des promotions moins nombreuses
mais plus impactantes Source Investissements
• Des gains sur le non‐alimentaire
Impact négatif sur les ventes à court
terme pour retrouver une base solide et
une croissance durable et rentable 43France 2. Reconstruire :
équation commerciale hypermarchés
44France 2. Reconstruire :
équation commerciale hypermarchés
45France 3. Accélérer :
Produits à marque Carrefour
Plan d’actions
• Relance de la marque Carrefour
à partir de Septembre 2011
• Innovations
• Rénovations
• Réalignement des prix
• Nouvelle identité visuelle
• Plan de communication spécifique
• Contribution à hauteur de 40%
de la marque Carrefour (vs. 25% en
2011)
46France
3. Accélérer :
Expansion, Drive, Internet
Plan d’actions
• Expansion :
• Renforcer l’expansion des plus petits
formats
• Accroître les surfaces de ventes par la
franchise et les magasins de proximité
en ligne avec le marché
• Drive à fin 2011 :
• 22 hypermarchés
• 24 supermarchés
• Internet :
• Lancement du site
Carrefour/Pixmania en novembre
47France Conclusion
France ‘Reset’
• Une nouvelle étape décisive :
Mise en place cohérente de la nouvelle stratégie commerciale
Priorité à une exécution rigoureuse plutôt qu’à une exécution trop rapide
• Un plan d’actions exhaustif pour :
Pleinement bénéficier du déploiement de Carrefour Planet
Recueillir les bénéfices de la stratégie en non‐alimentaire
Simplifier les process et les systèmes
Accroître la compétitivité
Regagner le terrain perdu en Drive et en e‐commerce
Impact négatif sur les ventes à court terme pour renouer avec une
croissance rentable
48Planet :
Point sur le
déploiement
49Planet Ventes solides et augmentation du trafic
dans les quatre magasins modèles
Forte amélioration des performances dans les quatre magasins modèles Planet (1)
Croissance des ventes Evolution du trafic Evolution des parts de marché
+180pb
14,3% 13,3% 18,8%
10,9% +9,7% 17%
Depuis S1 2011 Depuis S1 2011 Avant ouverture Après ouverture
ouverture ouverture
• Amélioration encourageante de la profitabilité portée par :
Une croissance des volumes
Une baisse des frais de personnel en % du chiffre d’affaires malgré les services
additionnels
• Potentiel d’amélioration au travers de:
Gains en non alimentaire
Nouveau modèle opérationnel
4 magasins pilotes: Vénissieux, El Pinar, Mostoles, Mont St Jean 50Planet
Déploiement de Carrefour Planet :
léger échelonnement des ouvertures
2010 2011
Ajustement et
Déploiement
optimisation du
depuis avril
concept
Plan initial
6 magasins pilotes 98 Carrefour Planet
Carrefour Planet dans le G4 and en Grèce
dans le G3
Plan ajusté
4 magasins modèles 82 Carrefour Planet :
27 en France ‐ 43 en Espagne ‐
9 en Belgique ‐ 2 en Italie ‐
1 en Grèce
51Planet
Déploiement de Carrefour Planet :
des ajustements pragmatiques
2010 2011 2013
Ajustement et
Déploiement Finalisation
optimisation du Completion
depuis avril du déploiement
concept
Plan initial
6 magasins pilotes 98 Carrefour Planet 503 hypermarchés au total :
Carrefour Planet dans le G4 and en Grèce 241 Carrefour Planet
dans le G3 262 hypermarchés rénovés
Plan ajusté
4 magasins modèles 82 Carrefour Planet : 464 hypermarchés au total :
27 en France ‐ 43 en Espagne ‐ 221 Carrefour Planet
9 en Belgique ‐ 2 en Italie ‐ 243 hypermarchés rénovés
1 en Grèce
52Adaptation
au nouveau contexte :
Europe du Sud
53Europe
du Sud Adaptation au nouveau contexte
• Grèce :
¾Conversion du restant des magasins DIA à l’enseigne Carrefour
¾Gel de l’expansion
¾Réduction des investissements avec la conversion de 10 Planet (vs. 14 initialement
prévus) et aucun investissement en remodelling (vs. 23 initialement prévus) d’ici 2013
• Italie :
¾Stratégie commerciale adaptée, repositionnement prix en cours
¾Convergence d’enseigne en cours des magasins de proximité
¾Réduction des investissements avec 43 hypermarchés convertis/ remodelés
(vs. 53 initialement prévus) d’ici à 2013
• Espagne :
¾Poursuite de l’optimisation des coûts
¾Optimisation des investissements avec 103 magasins remodelés plutôt que convertis
en Planet (vs 89 initialement prévus) d’ici 2013
54Renforcement de
notre leadership
dans les marchés
émergents
55Marchés Stratégie confirmée
de
croissance dans les marchés de croissance
• Renforcement du leadership dans les marchés de croissance avec:
L’ouverture de 475 nouveaux magasins en 2011, pour un total d’environ
583,000 nouveaux m2 bruts
Des investissements de l’ordre de 900m€ pour 2011, en hausse de 20% par
rapport à 2010
Le développement de nouveaux formats (e‐commerce, Carrefour Express)
Adaptation du concept Atacadao en Amérique latine
Nouveaux magasins sous
enseigne 2011 Hypers Atacadao Supers Proximité Cash & Carry Total
Amérique Latine 2 22 3 69 96
Asie 31 1 32
Europe de l’Est 9 58 246 313
Franchise (ME, Dom Tom) 9 20 3 2 34
Total 51 22 81 318 3 475
56Marchés Brésil : un engagement fort,
de
croissance de fortes performances
• Brésil : 2ème plus grand pays pour le Résultat opérationnel
CA HT (M€) courant (M€)
groupe, représentant 14% des ventes
totales +16,2% +48%
5 455 (+60pb)
4 695
• Carrefour est le #1 des ventes
alimentaires
• Poursuite de la forte croissance S1 2010 S1 2011 S1 2010 S1 2011
d’Atacadao
Croissance proche de deux chiffres en
comparable au S1 2011
17 nouveaux magasins prévus
en 2011
• Résultats positifs du plan
de redressement des hypermarchés 57Marchés Brésil : un redressement
de
croissance encourageant des hypermarchés
Un plan de redressement des hypermarchés qui tire la croissance
des ventes et de la rentabilité en 2011
• Retour à la croissance en comparable
grâce à :
La dynamique commerciale
Les rénovations de magasins
Une amélioration des basiques
• Fort rebond de la rentabilité grâce à :
Organisation resserrée
Nouveau modèle opérationnel
Amélioration des conditions d’achats
Fermetures de magasins
et transformations en Atacadao
58Marchés Chine:
de
croissance consolider notre leadership
CA HT (M€)
• 5ème pays du Groupe, représentant 6% +10,1%
des ventes du Groupe 2 251
2 044
• Première enseigne internationale
• Croissance solide au premier semestre
soutenue par une expansion continue S1 2010 S1 2011
• Structure de partenariat simplifiée
• Poursuite de notre croissance profitable
et durable; 23 nouveaux magasins en
2011
• Pression inflationniste qui pèse sur la
consommation et devrait se poursuivre
au second semestre
5960
Nouvelle feuille de route, Carrefour à
l’offensive
• Mise en œuvre d’une nouvelle feuille de route…
France « Reset »
Adaptation au nouveau contexte en Europe
• … en poursuivant nos priorités stratégiques
Poursuite du Plan de Transformation
Priorité aux leviers de croissance (Pays émergents, Planet, marque Carrefour)
Des décisions radicales en 2011:
Résultat opérationnel courant 2011 ‐15% ex DIA
Relancer la dynamique en 2012
pour une croissance long‐terme durable et rentable
61ANNEXES
62Retraitement du résultat opérationnel
courant Juin 2010
(M€)
(98)
20
(28)
1 096
989
S1 2010 Hard discount Thaïlande S1 2010 S1 2010
Résultat retraitement retraitement Retraitement Résultat
opérationnel Brésil opérationnel
courant courant
publié retraité
63Compte de résultats ‐ résumé
M€ S1 2011 S1 2010 Evolution
CA HT 39 607 38 710 2,3%
Programme de fidélisation (451) (377) 19,5%
CA HT , net de la fidélité 39 156 38 333 2,1%
Autres revenus 1 100 1 020
Prix de revient des ventes (31 763) (30 925)
Marge des activités courantes 8 494 8 428 0,8%
Frais généraux (6 869) (6 605)
Résultat op.courant av. amortissements et provisions 1 625 1 823 (10,9)%
Résultat opérationnel courant 772 989 (22,0)%
Résultat opérationnel courant en % du CA HT 1.9% 2.6%
Produits et charges non courants (884) (353)
Résultat opérationnel (112) 636
Résultat financier (342) (349)
Impôts sur les résultats (490) (238)
Résultat net courant – part du Groupe (927) 63
Impact des activités abandonnées, part du Groupe 679 84
Résultat net – part du Groupe (249) 97
64Principaux ratios d’exploitation
M€ S1 2011 S1 2010 Change
CA HT 39 607 38 710 2,3%
Autres revenus 1 100 1 020 7,9%
Marge des activités courantes 21,4% 21,8%
en % du CA
Frais généraux en % du C A (17,3%) (17,1%)
Résultat op. courant avant amortissements et
4,1% 4,7%
provisions en % du CA
Amortissements et provisions en % du CA (2,2%) (2,2%)
Résultat opérationnel courant en % du CA 1,9% 2,6%
Résultat opérationnel en % du CA (0,3)% 1,6%
Taux effectif d’impôt (108,0)% 82,9%
65Tableau de flux de trésorerie ‐ résumé
M€ 30 juin 2011 (12 mois)
Dette nette à l’ouverture (11 424)
Autofinancement 3 405
Variation du besoin en fonds de roulement (272)
Autres et Impact des activités abandonnées 57
Variation de la trésorerie issue des opérations d’exploitation 3 190
Acquisition d’immobilisations corpo. & incorpo. (1 935)
Autres et Impact des activités abandonnées (148)
Cash‐flow libre 1 108
Acquisitions d’actifs financiers (178)
Cessions 222
Autres et Impact des activités abandonnées 297
Cash‐flow après investissements 1 450
Dividendes (117)
Actions propres (778)
Autres et Impact des activités abandonnées 313
Encours des sociétés financières (98)
Dette nette à la clôture de la période (10 654)
66Résultat opérationnel courant par région
M€ S1 2011 S1 2010 % change
France 302 503 (40,0)%
Marge opérationnelle 1,8% 3,0%
Europe 142 213 (33,3)%
Marge opérationnelle 1,2% 1,8%
Amérique latine 193 152 27,4%
Marge opérationnelle 2,6% 2,3%
Asie 133 122 10,8%
Marge opérationnelle 3,6% 3,5%
Total 772 989 (22,0)%
Marge opérationnelle 1,9% 2,6%
67Evolution du CA, de l’EBITDA
et du résultat opérationnel courant
Croissance en % – S1 2011 vs. CA HT EBITDA Résultat op.
S1 2010 courant
France 1,6% (21,2)% (40,0)%
Europe excl. France (3,9)% (18,5)% (33,3)%
Amérique latine 12,9% 17,0% 27,4%
Asie 7,7% 7,3% 10,8%
Total 2,3% (10,9)% (22,0)%
68Détail du calcul du BNPA
S1 2010 S1 2011
€
BNPA BNPA
Résultat net des activités poursuivies
0,02 (1,41)
par action
Résultat net des activités cédées
0,12 1,03
par action
Résultat net part du Groupe
0,14 0,38
par action
Le BNPA est calculé à partir du Résultat Net part du Groupe des activités
poursuivies
Pour calculer ce BNPA, nous avons utilisé le nombre d’actions moyen
pondéré: 684 200 616 au S1 2010 et 659 181 759 au S1 2011
69Réseau de magasins consolidés
à fin juin 2011
HYPER SUPER PROXIMITE CASH & CARRY TOTAL
FRANCE 205 573 6 784
Espagne 166 108 8 282
Belgique 46 41 87
Grèce + Chypre 39 227 224 490
Italie 58 215 166 12 451
Pologne 84 186 270
Turquie 27 212 239
Roumanie 23 35 58
EUROPE 443 1 024 398 12 1 877
Argentine 72 109 46 227
Brésil 187 49 8 244
Colombie 73 4 77
AMERIQUE LATINE 332 158 58 548
Chine 185 185
Taiwan 60 3 63
Indonésie 67 14 81
Malaisie 24 24
Singapour 2 2
Inde 1 1
ASIE 338 17 0 1 356
TOTAL 1 318 1 772 456 19 3 565
70Magasins sous enseignes du Groupe
(dont franchisés et partenaires) à fin juin 2011
HYPER SUPER PROXIMITE CASH & CARRY TOTAL
FRANCE 232 974 3 244 137 4 587
Espagne 172 113 42 327
Belgique 46 439 213 698
Grèce + Chypre 39 255 572 866
Italie 61 433 812 13 1 319
Pologne 84 186 97 367
Turquie 27 212 229
Roumanie 23 35 58
Autres 61 127 68 2 256
EUROPE 513 1 800 1 804 15 4 132
Argentine 72 109 46 227
Brésil 187 49 8 244
Colombie 73 4 77
AMERIQUE LATINE 332 158 58 548
Chine 185 185
Taiwan 60 3 63
Indonésie 67 14 91
Malaisie 24 8 32
Singapour 2 2
Inde 1 1
ASIA 338 17 8 1 364
TOTAL 1 415 2 949 5 114 153 9 631
71Merci
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