The HDL Company Présentation investisseurs Mai 2015 - CERENIS ...
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The HDL Company Présentation investisseurs ‒ Mai 2015
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Les intervenants
Jean-Louis DASSEUX, PhD, MBA
Fondateur et Directeur Général
Plus de 25 ans d’expérience dans l’industrie pharmaceutique (Pfizer,
Esperion Therapeutics, Laboratoires Fournier)
Expert mondial du métabolisme des lipides, de l’athérosclérose et des Maladies
Cardio-Vasculaires (MCV)
Inventeur à l’origine de plus de 60 familles de brevets liées aux HDL et aux traitements
des MCV
Cyrille TUPIN, CPA
Directeur Administratif et Financier
Directeur Audit chez Sygnatures, le plus important cabinet d’expertise comptable
indépendant de Toulouse
Plus de sept ans chez PWC et travail sur des transactions de haut niveau
Présentation Investisseurs | Mai 2015 3
Les Maladies Cardio-Vasculaires (MCV) :
un fléau mondial non résolu 30 ans après les premiers traitements
La 1ère cause de mortalité dans le monde
1 décès sur 3 dans le monde (source : OMS)
Les plus importantes dépenses de santé :
– 107 Mrds $ en 2010 aux États-Unis
– 110 Mrds € en 2009 en Europe
Un facteur principal : l’athérosclérose
L’athérosclérose : accumulation de cholestérol sous
forme de plaques dans les artères
Seulement 1/3 du risque cardio-vasculaire est
ciblé par les meilleurs traitements actuels
UNE SEULE VRAIE SOLUTION : ÉLIMINER LES PLAQUES DE CHOLESTÉROL AVEC
CERENIS
Présentation Investisseurs | Mai 2015 4
Comment éliminer le cholestérol des plaques ?
Foie
Alimentation Élimination
Mauvais Bon
cholestérol LDL 1 Cholestérol HDL 2
Artère
À l’origine de Enlève le cholesterol
l’athérosclérose des parois artérielles
LES HDL : LA SOLUTION POUR ÉLIMINER EFFICACEMENT LE CHOLESTÉROL
1. LDL : Low Density Lipoprotein
2. HDL : High Density Lipoprotein
Présentation Investisseurs | Mai 2015 5
La HDL thérapie, une voie thérapeutique des plus prometteuses pour
éliminer le cholestérol
Rôle fondamental des HDL
dans l’élimination du cholestérol Une étude épidémiologique majeure sur les HDL 1
Quel que soit le taux de LDL, c’est le taux de HDL Incidence des événements cardio-vasculaires
qui détermine le risque cardio-vasculaire (pour 1000 ) sur 10 ans
350
La HDL thérapie qui augmente le nombre de HDL
300
est une des meilleures approches pour traiter l’athérosclérose
250
Aucun traitement médicamenteux HDL qui pourrait
traiter ou supprimer l’athérosclérose n’est encore disponible 200 Taux de LDL (mg/dl)
150
>190
100
50
161-190
131-160
-
10 ans de R&D pour aboutir à l’une des solutions HDL
les plus avancées au monde
2005 : création de Cerenis 2015 2016 2017 2018
Produit Indications Pré-clinique Clinique
Post POC 2
Syndrome Développements Phase I 1ère Phase II 2ème Phase II
pré-cliniques
Coronarien
Aigu (SCA)
CER-001 Désignation maladies Demande
POC 2 orphelines d’AMM
Déficience AMM
génétique en Développements
pré-cliniques Phase I Phase II Phase III
HDL (FPHA 1)
Un développement IPO :
financé par quatre 25 M€ en 2005 42 M€ EN 2006 50 M€ en 2010
53,4 M€ en 2015
levées de fonds
Investisseurs
2 INDICATIONS CIBLES :
LES SYNDROMES CORONARIENS AIGUS (SCA)
LES MALADIES ORPHELINES LIÉES À UNE DÉFICIENCE
1. Hypo Alphalipoprotéinémie Familiale Primaire
GÉNÉTIQUE EN HDL (FPHA) 2. Preuve de Concept
Présentation Investisseurs | Mai 2015 7
Agenda
1 Un potentiel de développement sur un marché considérable
2 Une HDL thérapie avec un procédé de fabrication validé
3 Des résultats cliniques convaincants
4 Une perspective de création de valeur à court et moyen terme
Présentation Investisseurs | Mai 2015 8
Partie 1
Un potentiel de développement sur un marché
considérable
Les MCV : un marché considérable dans le monde
Maladies Cardio-Vasculaires (MCV)
2 indications principales
Le Syndrome Coronarien Aigu (SCA) Déficience génétique HDL (FPHA)
2,8 millions de patients (US + EU) 100 000 - 150 000 patients (US + EU)
1/3 ‒ Stent
du risque adressé ‒ Thérapies LDL
2/3 Pas de
du risque non traitement HDL
adressé existant Aucun traitement HDL
existant
AUCUN MÉDICAMENT HDL N’EST DISPONIBLE POUR PRÈS DE 3 MILLIONS
DE PATIENTS
Présentation Investisseurs | Mai 2015 10Les seuls traitements actuels des MCV : les médicaments LDL
APPROCHE LDL : réduction du mauvais cholestérol APPROCHE HDL : réduction de la plaque
Pas d’action sur Diminution
la plaque d’athérome de la plaque d’athérome
MÉDICAMENTS DISPONIBLES : PAS DE MÉDICAMENT ENCORE DISPONIBLE :
Statines : bloquent la synthèse du cholestérol CER-001 : médicament candidat de CERENIS
Résines et Inhibiteurs : limitent l’absorption du Réducteur de plaques
cholestérol par l’intestin HDL mimétique
Fibrates : diminuent le taux de triglycérides contenant le
cholestérol LDL
Effet indirect long terme Effet direct rapide :
sans action sur la plaque : réduction
risque cardiaque réduit de 1/3 de la plaque d’athérome
LES MÉDICAMENTS LDL ONT UNE EFFICACITÉ LIMITÉE SUR LA RÉDUCTION
DE LA PLAQUE
Présentation Investisseurs | Mai 2015 11Des médicaments LDL limités mais qui sont d’énormes blockbusters
Statines Résines et Inhibiteurs Fibrates
Limites des médicaments LDL
Ventes en 20131
Un mode d’action long terme
Faible diminution du stock de
Lipitor® : 2,3 Mrds $
cholestérol historique
Aucun impact sur les déficiences Crestor® : 5,6 Mrds $
génétiques en HDL
Zetia® : 2,6 Mrds $
Tricor® : 1 Mrd $
Taille du marché : 30 Mrds $
CERENIS : UN POTENTIEL DE CAPTATION D’UN MARCHÉ CONSIDÉRABLE
PAR LE HDL
1. Rapports annuels des Sociétés
Présentation Investisseurs | Mai 2015 12L’avantage de la thérapie HDL pour les SCA
Thérapie HDL :
CERENIS Médicaments LDL (1/3 du risque adressé)
Risque cardiovasculaire STATINES1, FIBRATES, RESINES
(récidive+mortalité) Action rapide Action long terme
12%
Période critique :
les 2 premiers mois
2 mois 1 an
12% 2 des patients font une récidive dans l’année suivant un SCA dont les 2/3 dès les 2 premiers mois
19-26% 3 des patients âgés de plus de 45 ans décèdent dans l’année qui suit l’accident vasculaire
Coût d’hospitalisation des SCA : 20.000 $ - 60.000 $ par patient et par événement
CERENIS, UNE SOLUTION THÉRAPEUTIQUE
POUR LA PÉRIODE CRITIQUE DES 2 PREMIERS MOIS POST-SCA
1. Vale N. et al Cochrane Database of Systematic Reviews 2014, Issue 9.
2. Étude clinique PLATO, AstraZeneca
3. Source : AHS
Présentation Investisseurs | Mai 2015 13L’avantage clé de la thérapie HDL pour les FPHA
FPHA : Déficience génétique Mobilisation du cholestérol HDL
affectant la synthèse des HDL dans le sang1
La solution de CERENIS rétablit la capacité du sang à
mobiliser du cholestérol dans le HDL pour faciliter son
50
élimination
40
(mg/dl)
Obtention de 2 désignations
HDL (mg/dl)
30
de médicament orphelin
HDL
20
Déficience en HDL (Pas de synthèse de l’apoA-I)
10
Maladie de Tangier (Absence d’ABCA1)
0
Pré-traitement Traitement (1h) Plasma Normal
Patient déficient Patient normal
CERENIS : UNE SOLUTION THÉRAPEUTIQUE POUR RÉPONDRE AU BESOIN
MÉDICAL NON ADRESSÉ DES FPHA
1. Société : Etude SAMBA
Présentation Investisseurs | Mai 2015 14Partie 2
Une HDL thérapie avec un procédé
de fabrication validéUn des seuls projets de mimétique en HDL thérapie
Protéine mutante
Protéine extraite de Seul mimétique ayant la composition et les
produite dans une
plasma fonctions d’une HDL naturelle
bactérie E.Coli
2 projets avec des problèmes de toxicité due au process de Pas de problème de sécurité patient
fabrication Protéine humaine recombinante
Pas de reproduction parfaite de la HDL naturelle Un degré de pureté du produit inégalé
CERENIS PROPOSE UNE DES HDL THÉRAPIES LES PLUS SÛRES
Présentation Investisseurs | Mai 2015 16Les bénéfices uniques du mimétique naturel de HDL
Élimination optimale des lipides :
les 5 étapes du transport du cholestérol
Artères Foie
5
Elimination du
cholestérol
CER-001 Nanoparticules
Phospholipides apoA-I HDL pauvres en cholestérol Particules HDL de grandes tailles
(pre-beta HDL) Transport vers le foie pour l’élimination
Charge 4
négative -
- - Meilleure
- reconnaissance
par le foie
ApoA-I 1 2 3
Mobilisation du Conversion du Transport
cholestérol des cholestérol ou maximisé du
cellules des estérification cholestérol
artères
CER-001, LA NANOPARTICULE REPRODUISANT LES MÉCANISMES D’UNE HDL
NATURELLE : RECONNAISSANCE PAR LE FOIE ET MAXIMISATION DU TRANSPORT
DU CHOLESTÉROL
Présentation Investisseurs | Mai 2015 17Une solution HDL dotée d’un procédé de fabrication pharmaceutique
extensible à l’échelle industrielle
1 2 3 4
ADMINISTRATION AU
PRODUCTION OPTIMISATION ASSEMBLAGE
PATIENT
Sécrétion de la Synthèse des Combinaison via un Packaging standard
protéine ApoA-I par phospholipides procédé naturel adapté à la pratique
une cellule de adéquats médicale
mammifère
Pureté Stabilité Extensibilité Commercialisation
Un coût de fabrication qui bénéficiera d’économies d’échelle significatives
Un procédé de fabrication de HDL économiquement viable
UNE FABRICATION EN LIGNE AVEC LES NORMES PHARMACEUTIQUES
Présentation Investisseurs | Mai 2015 18Une plateforme et une technologie solidement protégées
9 familles de brevets protègent à la fois les produits, les indications et les méthodes de fabrication et de
diagnostic
PRODUIT INDICATION FABRICATION/DIAGNOSTIC
Famille 1 : Formulation du CER-001 et son utilisation Famille 2 : Méthodes de fabrication
des particules de HDL reconstituées
et populations résultantes très
Famille 6 : Peptide mimétique du HDL Famille 4 : Traitement des homogènes de particules de HDL
incluant le CER-522 Dyslipidémies
Famille 3 : Diagnostics compagnons
Famille 7 : Agonistes du récepteur P2Y13 (CER-209) et dosage du CER-001
Famille 5 : Méthodes de
Famille 8 : Agonistes PPAR (CER-002)
synthèse/production de
sphingomyéline synthétique
Famille 9 : Particules porteuses pour
l’administration des médicaments
DE FORTES BARRIÈRES À L’ENTRÉE DANS LA REPRODUCTION,
MÊME PARTIELLE, DE LA NANOPARTICULE
Présentation Investisseurs | Mai 2015 19Une solution mimétique naturelle sûre et industrialisable
The Medecine
CERENIS CSL
Company
Seul mimétique ayant
Protéine mutante
la composition et les Protéine extraite de
Spécificité du produit produite dans une
fonctions d’une HDL plasma
bactérie E.Coli
naturelle
Composition de la Mimétique d’HDL Forme Mélange de formes
nanoparticule naturelle mutante d’apolipoprotéine A-I
Avantage concurrentiel de CER-001
Pureté Population homogène de particules
Mobilisation du
cholestérol / Efficacité Une dose plus faible est nécessaire
Sécurité / Effets
secondaires Pas de toxicité identifiée
La protection du principe actif empêche toute
Propriété intellectuelle reproduction de la nanoparticule
Seul complexe chargé
Composition mimétique de la HDL naturelle
Procédé de fabrication Seulement 3 étapes de purification
Présentation Investisseurs | Mai 2015 20Partie 3 Des résultats cliniques convaincants
Une preuve de sécurité démontrée dans la Phase I
L’étude de Phase I a montré :
Mobilisation Concentration du cholestérol HDL
du HDL cholestérol après administration de CER-001
Augmentation du HDL cholestérol : +700% à la dose
de 45 mg/kg
Puissance de CER-001 avec une mobilisation
Concentration (% à partir de la basline)
observée dès 2 mg/kg
Pas de problème de sécurité patient
Temps (heure)
UN PROFIL DE SÉCURITÉ DÉMONTRÉ QUELLE QUE SOIT LA DOSE
Présentation Investisseurs | Mai 2015 22La preuve de concept universelle démontrée chez les déficients en HDL
L’étude de Phase II a montré :
Réduction de la surface Efficacité sur l’athérosclérose
de la paroi vasculaire carotidienne1
Comportement d’une HDL naturelle + 20%
Surface moyenne de la paroi carotidienne (%)
Élimination du cholestérol Patient
-5
Réduction de la plaque
-10
-15
Sujet
normal
1 Mois 6 Mois
LE MIMÉTIQUE DE HDL SE COMPORTE DANS L’ORGANISME
COMME UNE PARTICULE HDL NATURELLE
1. J Lipid Res. 2015 Jan 5. ePub
Présentation Investisseurs | Mai 2015 23Une preuve d’efficacité dans la Phase II
L’étude de Phase II a montré :
Effets sur la plaque Évolution du pourcentage du volume d’athérome (PAV)
Régression significative du Volume de la
plaque d’Athérome, nettement 2
supérieure aux traitements existants REVERSAL5
1.5 CAMELOT4
pravastatin
Evolution du PAV (%)
Une action rapide sur 2 mois vs. au placebo
moins 2 ans pour les autres traitements 1
ACTIVATE1
placebo
0.5 A-Plus2
REVERSAL5 placebo Progression
atorvastatin
0
60 70 80 90 100 110
ASTEROID3
-0.5 LDL (mg/dl)
rosuvastatin Régression
CER-001 -0.96
-1
Une analyse indépendante (SAHMRI) a démontré :
La réduction significative de la plaque d’athérome par rapport au placebo
LE MIMÉTIQUE DE HDL EST LE PLUS EFFICACE DES TRAITEMENTS
1 Nissen S et al. N Engl J Med 2006;354:1253-1263. 2 Tardif J et al. Circulation 2004;110:3372-3377.
3 Nissen S et al. JAMA 2006;295 (13):1556-1565 4 Nissen S et al. JAMA 2004;292: 2217–2225.
5 Nissen S et al. JAMA 2004; 291:1071–1080.
Présentation Investisseurs | Mai 2015 24L’identification de la dose optimale pour le traitement des SCA
Conclusions de la 1ère étude de phase II CHI-SQUARE :
Mobilisation de cholestérol par CER-001 à toutes les doses
Bon profil de sécurité patient
Objectif primaire, défini sur la dose de 12 mg/kg, non atteint
Réduction du volume total d’athérome vs. baseline statistiquement significatif à 3 mg/kg
Une analyse indépendante (SAHMRI) a confirmé la dose optimale :
Changement du pourcentage du volume d’athérome (PAV)
Patients ayant un PAV ≥30 à l’entrée de l’étude
Placebo 3 mg/kg 6 mg/kg 12 mg/kg
Paramètre
(n=69) (n=58) (n=78) (n=66)
PAV -0,259 -0,963 -0,619 +0,177
P value 0,038 1 0,287 0,587
La dose optimale permettant de maximiser la régression de la plaque vs. placebo : 3 mg/kg
Prochaine étude : nombre d’administrations
LA DOSE OPTIMALE A ÉTÉ IDENTIFIÉE
RESTE À DÉFINIR LE NOMBRE D’ADMINISTRATIONS
1. Résultat statistiquement significatif
Présentation Investisseurs | Mai 2015 25Une conviction forte dans l’efficacité du CER-001
“ Je suis particulièrement enthousiaste à l’idée de
collaborer à CARAT avec Cerenis Therapeutics, sa
prochaine étude clinique de Phase II. Nos analyses de
l’étude de Phase II CHI-SQUARE ont mis en évidence
Professeur Stephen Nicholls
l’efficacité de la dose optimale de 3 mg/kg, et je suis
pleinement confiant quant au potentiel de réussite de
cette étape clinique devant instituer CER-001 comme la
référence des HDL mimétiques sur le marché.
Présentation Investisseurs | Mai 2015 26Partie 4
Une perspective de création de valeur
à court et moyen termeUn portefeuille solide et structuré
Indications Pré-clinique Phase I Phase II Phase III
Produits devant entrer en nouvelle phase de développement
Post-SCA
Recombinant
CER-001 HDL FPHA :
Maladie orpheline
Déficience en ApoA-I et ABCA1
Produits en portefeuille
Stimulation Dyslipidémie avec taux faible de HDL
des
CER-209 récepteurs
HDL Stéatohépatite non alcoolique (NASH)
Futurs relais de croissance
Peptide
CER-522
HDL Sténose de la valve aortique
(back-up) Mimétique
Agoniste Dyslipidémie avec taux faible de HDL
spécifique Stéatohépatite non alcoolique (NASH)
CER-002 pour le PPAR
delta Lupus systémique érythémateux (SLE)
Présentation Investisseurs | Mai 2015 28Développement clinique chez des patients post SCA
1
Lancement de la deuxième étude de Phase II CARAT
L’étude CARAT doit démontrer :
La variation significative du pourcentage de volume d’athérome par rapport au placebo
L’efficacité supérieure d’une augmentation du nombre de doses
Un comité de pilotage prestigieux
Dr. John Kastelein
RANDOMISÉS
292 SUJETS
Dr. Béla Merkely
N = 146 Placebo
Dr. Stephen Nicholls, Investigateur principal
N = 146 3mg/kg
Dr. Steven Nissen Période
Période de Traitement
d'observation
9 semaines
Dr. Kausik Ray 2 semaines
Dr. Gregory Schwartz
Dr. Stephen Worthley IVUS 10 administrations de CER-001 Suivi IVUS
Dr. Renée Benghozi,
Directeur de la Recherche Clinique
IDENTIFICATION DU TRAITEMENT OPTIMAL ET RECRUTEMENT DE PATIENTS AVEC
DES PLAQUES D’ATHÉROMES IMPORTANTES
Présentation Investisseurs | Mai 2015 29Développement clinique chez des patients FPHA
2
Lancement d’une étude de Phase III
L’étude TANGO doit démontrer :
La réduction de la plaque coronaire dans la carotide et l’aorte
IRM de Suivi Suivi Suivi
Base IRM n° 1 IRM n° 2 IRM n° 3
RANDOMISATION
SELECTION
Placebo
L'ETUDE
Test (n=10)
FIN DE
Genétiques
et/ou
Confirmation CER-001
(n=20)
Période Période de Période de
d'Induction Maintenance Sécurité
8 semaines 16 semaines 24 semaines
9 doses 8 doses 12 doses
-120 -30 1 57 169 367
Jours
L’OBJECTIF VISÉ EST L’OBTENTION D’UNE AMM DANS LES DEUX DÉFAUTS
GÉNÉTIQUES IDENTIFIÉS (DÉFICIENCE APOA-I/TANGIER)
Présentation Investisseurs | Mai 2015 30Un newsflow solide à court/moyen terme
T2 T4
Développement FPHA, TANGO
Dernière visite Dépôt du
pour les patients dossier
recrutés dans maladies
T4 l'étude FPHA orphelines T3
T4 Autorisation
1er Patient Dernier
patient T3 de mise sur
recruté dans
T2 recruté dans Résultats de le marché
Lancement l'étude FPHA
l'étude FPHA l'étude FPHA
2015 2016 2017 2018
T1
T3 Résultats CARAT
1er Patient recruté T4
CARAT Dernière visite IVUS CARAT
T3
Dernier patient
recruté CARAT
Développement Post-SCA, CARAT
Présentation Investisseurs | Mai 2015 31Spectaculaire succès de l’IPO
• 53,4 M€ sur la base d’un prix de 12,70€ par action (haut de fourchette)
PRODUIT BRUT
• 4 207 316 actions nouvelles émises
• Placement global : 120 M€
DEMANDE GLOBALE • Offre à prix ouvert : 33 M€
• Offre sursouscrite 3,8 fois
• Financer l’ensemble des coûts de l’étude de phase II sur l’indication post-SCA (CARAT) dont les résultats devraient
être disponibles au premier trimestre 2017, en ce compris les coûts de fabrication du produit testé;
RAPPEL DES OBJECTIFS • Financer l’ensemble des coûts de l’étude de phase III sur l’indication de maladie orpheline FPHA (TANGO), en ce
DE LA LEVEE DE FONDS compris les coûts de fabrication du produit testé. Cette étude de phase III soutiendra l’autorisation de mise sur le
marché du CER-001 à horizon 2018 pour traiter les patients atteints de FPHA définie génétiquement ;
• Financer l'activité courante de la Société
• 1ère cotation : 30 mars 2015 sur Euronext Paris (Compartiment B)
• Cours* : 12,85€
• Capitalisation boursière* : 229 M€
L’ACTION CERENIS • Volume moyen quotidien* : 48 153
• Code Isin : FR0012616852
• Mnémonique : CEREN
* Données au 14/05/2015
Présentation Investisseurs | Mai 2015 32Un actionnariat prestigieux et diversifié pour accompagner le
développement de la société à long terme
Répartition de l’actionnariat : mai 2015
Retail Contrat de liquidité
5% 0,08%
Institutionnels
Internationaux Top management
7% 7%
Institutionnels
Domestiques Sofinnova (Fr)
12% 16%
Autres actionnaires
au nominatif
10%
ORBIMED - Caduceus HealthCap (Suède, US)
Private Investments 16%
(US)
3% Alta Partners (US)
TVM Life Science Ventures 9%
Bpifrance
(All, US, Canada)
Participations (Fr)
7%
8%
Public
Top Management
Actionnaires privés
Présentation Investisseurs | Mai 2015 33Pourquoi investir dans CERENIS?
Un potentiel majeur dans le traitement des patients atteints de SCA
1. Une réponse ciblant les 2/3 des besoins non adressés
2. Des développements cliniques avancés et prometteurs
3. Une expertise attrayante pour les big pharmas (ex. de transactions : OMTHERA : 443 M$ , Esperion : 1,3 Mrd$,
KOS : 3,7 Mrds$)1
4. Un procédé de fabrication validé à l’échelle industrielle
Un médicament à court terme dans le traitement des maladies orphelines
1. Un potentiel de création de valeur à court terme
2. Un très fort besoin médical non adressé aujourd’hui
3. Dépôt de l’AMM avant 2018
UN SUPPORT EN BOURSE À FORT POTENTIEL EN HDL THÉRAPIE
1. Communiqués de presse,
OMTHERA : http://www.astrazeneca.com/Media/Press-releases/Article/20130528-omthera
Esperion : http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=apU2qcYCmkO4&refer=us
KOS : http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=newsarchive&sid=af_8tglk4fHE
Présentation Investisseurs | Mai 2015 34ANNEXES
Bilan et compte de résultats simplifiés
Comptes consolidés IFRS relatifs aux exercices clos au 31 décembre 2013 et 31 décembre 2014
BILAN 31/12/2014 31/12/2013
En k€
ACTIF
Total actifs non courants 73 166
Actif courants
Total actifs courants 10 764 13 759
Total actif 10 837 13 925 Trésorerie brute de 7,8 M€ au 31/12/2014
Trésorerie brute de 54,8 M€* au 31/03/2015
PASSIF
Total capitaux propres 12 6 162 Passifs non courants
Total passifs non courants 6 124 4 685 Avances Bpifrance (OSEO) pour 5 M€
Total passifs courants 4 701 3 079
Passifs courants
Total passif 10 837 13 925
4,3 M€ de dettes fournisseurs
COMPTE DE RÉSULTAT 31/12/2014 31/12/2013
En k€
Produits opérationnels 0 0
Frais administratifs, commerciaux (2 971) (2 865)
Frais de R&D (3 098) (6 943)
Résultat opérationnel (6 069) (9 808)
Résultat financier
Résultat financier (531) 2 108
Impacté d’éléments non cash – retraitement
Résultat Net (6 563) (7 742)
avance BpiFrance (OSEO)
* Non audité
Présentation Investisseurs | Mai 2015 36Tableau de flux de trésorerie simplifié
TABLEAU DE FLUX DE TRÉSORERIE 31/12/2014 31/12/2013
En k€
Flux opérationnels (3 303) (14 493)
Flux d’investissement 1 (8)
Flux de financement 0 (750)
Variation de trésorerie nette (3 302) (15 251)
Trésorerie d’ouverture 11 141 26 394
Effet Change 4 (2)
Trésorerie de clôture 7 843 11 141
Trésorerie au 31 mars 2015
Au 31 mars 2015, la trésorerie et les équivalents de
trésorerie s'élèvent à 54,8 M€* incluant le produit brut
de l'introduction en bourse de la société, réalisée en
mars dernier et dont le spectaculaire succès lui a
permis de lever 53,4 M€.
* Non audité
Présentation Investisseurs | Mai 2015 37Historique du financement de la société
Un développement financé par quatre levées de fonds
IPO :
25 M€ en 2005 42 M€ EN 2006 50 M€ en 2010
53,4 M€ en 2015
Avances remboursables octroyées*
BpiFrance (OSEO) : 10,4 M€
* dont 2,5 M€ intégralement remboursés sur 2011, 2012 et 2013
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