MARS 2018 - Supersonic Imagine
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P R É S E N TAT I O N INVESTISSEURS MARS 2018
AIXPLORER ULTIMATE : PLUS RAPIDE, PLUS
FIABLE, PLUS COMPLET
• LANCEMENT OFFICIEL :
7 SEPTEMBRE 2017
• PUISSANCE DE CALCUL
ACCRUE X4,5
• NOUVEAU DESIGN ÉPURÉ
• NOUVELLE INTERFACE
UTILISATEUR, PLUS SIMPLE ET
PLUS INTUITIVE
• NOUVEAU MODE : NEEDLE
P.L.U.S.
2
QUI SOMMES-NOUS ?
• SOCIÉTÉ D’IMAGERIE MÉDICALE AVEC UNE TECHNOLOGIE BASÉE SUR
L’ÉCHOGRAPHIE
Technologie innovante inégalée Focus stratégique
pour des acquisitions ultrarapides et une formation ‒ Clinique : Sein et Foie
d’images entièrement logicielle ‒ Géographique : Chine, France, États -Unis
54 pays 172 employés 23
Produit Aixplorer homologué dont 100 en France familles de brevets
Chiffre d’affaires et Base installée cumulée
30 000 1 900
1 600 2 000
25 000 1 300
1 000
773 1 500
20 000
541
15 000 209 352 1 000
10 000 64
500
5 000
0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
3 Base installée cumulée CA
SOURCES : SOCIÉTÉ
NOTRE MISSION
Devenir un standard
dans les parcours
de soins
non-invasifs des
maladies du sein et
du foie
4
L’INNOVATION EN RÉPONSE À UN DÉFI
CLINIQUE
• UNE AVANCE TECHNOLOGIQUE DÉMONTRÉE
UltraFastTM Doppler
A mé l i o r a t i o n s i g n i f i c a t i v e d u
débit patient
SUIVI ( 1 5 mn v s . 5 0 mn p o u r e x a me n
DÉPISTAGE DIAGNOSTIC THÉRAPIE vasculaire)
• MESURE D’UN NOUVEAU R e a l t i m e S h e a r W a ve
UltraFast TM Imaging Elastography (SWE™)
PARAMÈTRE
Jusqu’à T e mp s r é e l , q u a n t i t a t i f , t o u t e s
- Dureté du tissu (objective, 20,000 images/sec sondes et tous organes
reproductible, quantit.)
- Remplacement de la palpation
manuelle
An g i o P L . U . S . –
• ÉVALUATION NON IRRADIANTE P l a n e w a ve u l t r a s e n s i t i ve
Doppler
F l u x l e n t s d a n s mi c r o v a i s s e a u x
• EXAMEN NON INVASIF sans agents de contraste
• AMÉLIORATION DU DÉBIT
PATIENT NEW! TriVu
Real time B,SWE, Col+
• ACQUISITION ULTRARAPIDE simultaneous
C o mb i n a i s o n t e mp s r é e l
A n a t o mi e e t F o n c t i o n
• ACQUISITION 3D
5 SOURCES : SOCIÉTÉ
FORTE VALEUR AJOUTÉE CLINIQUE AU
SERVICE D’UNE ADOPTION CROISSANTE
• BASE DE DONNÉES CLINIQUES EN CROISSANCE Cumul des publications réalisées
(+400 PUBLICATIONS DANS REVUES À COMITÉ avec Aixplorer
DE LECTURE)
500
• EXCELLENT RÉSEAU MONDIAL DE LEADERS
D’OPINIONS 400
300
• INCORPORATION DE SW E DANS LES
200
RECOMMANDATIONS CLINIQUES
(SEIN ET LE FOIE) 100
0
• REMBOURSEMENT DE SW E DANS DE NOMBREUX 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
PAYS
• RETOURS TRÈS POSITIFS SUR LA FACILITÉ Fibrose 10x pts/h, soit
D’UTILISATION
Évaluation : 60 sec
$15.000/j
• VENTES MULTIPLES ET RÉPÉTÉES SUR UN MÊME
SITE APRÈS ACHAT INITIAL DU PRODUIT
• RENOUVELLEMENT PROGRESSIF DE LA BASE
INSTALLÉE Transplant rénal 3x pts/h, soit
• FORTE VALEUR CLINIQUE RECONNUE PAR LA Évaluation : 15 mn $ 4.200/j
FDA AUX ÉTATS-UNIS : AUTORISATION 510K
POUR MALADIES HÉPATIQUES
6 SOURCES : SOCIÉTÉ
PRÉSENCE ET PARTENARIATS
• PLUS DE 1.900 AIXPLORER INSTALLÉS DANS LE MONDE ET DE
NOMBREUX PARTENAIRES PRESTIGIEUX
Amériques /
20% 52% 28% EMEA
APAC Amériques EMEA APAC
390 systèmes 980 systèmes 530 systèmes
(dont 280 aux États - (dont 380 en (dont >390 en
Unis) France) Chine)
• C R É A TI O N D ’ U N E
W FOEÀ SHANGHAI
• É V A L U A TI ON
CLINIQUE SUR
SEIN ET FOIE EN
CHINE
• SANDHILL
D I S TR I B U TE U R • PRÉSENCE EN CORÉE,
H É P A TO L O G I E E T TA I W A N , H O N G K O N G
G A S TR O
• CANADA ET
ME XI QU E
ADRESSÉS DEPUIS • D YN A MI Q U E P O S I TI V E E N I R A N
L E S É TA TS - U N I S • S U I S S E , I TA L I E E T I S R A Ë L E N C R O I S S A N C E
7
FOCUS
• DES APPLICATIONS CLINIQUES AU CŒUR DES ENJEUX DE SANTÉ PUBLIQUE
CANCER DU SEIN Notre excellence clinique à spectre large
• CANCER N°1 CHEZ LA FEMME :
1 FEMME SUR 8 • S P É C I F I C I TÉ D U D I A G N O S TI C : B É N I N / MA L I N
• AUGMENTATION DU NOMBRE DE • O B J E C TI V I TÉ D U D I A G N O S TI C : P A S MA N I P D É P E N D A N T
CANCERS : • P A S D ’ I R R A D I A TI O N
- contraception • S U I V I TH É R A P E U TI Q U E ( É V O L U TI O N D E S TU ME U R S )
- obésité • D É P I S T AG E S E I N S D E N S E S
( > 3 5 % P O P U L AT I O N M O N D I AL E )
- inactivité physique
• B AI S S E S I G N I F I C AT I V E D E S B I O P S I E S I N U T I L E S ( - 4 7 %) *
MALADIES DU FOIE
• S P É C I F I C I TÉ D U D I A G N O S TI C : G R A D A TI O N D E L A F I B R O S E
• HEP. B & C – FIBROSE
• I MA G E R I E I N TE R V E N T I O N N E L L E P O U R B I O P S I E S
- 700 millions de personnes
• D É P I S TA G E C A N C E R : B É N I N / MA L I N
- en augmentation (diabète, obésité) • É V AL U AT I O N N O N - I N V AS I V E F I B R O S E ( H E P B & C )
• NASH – STÉATOSE • D É T E C T I O N S T É AT O S E ( N AS H )
- 420 millions de personnes • R É D U C TI O N U TI L I S A TI O N D ’ A G E N TS D E C O N TR A S TE
(ANGIO PL.U.S)
- en forte augmentation
• CANCER DU FOIE
Dépistage Diagnostic Suivi thérapeutique
8 (*) : ÉTUDE CLINIQUE BE1
CONTINUUM DES MALADIES HÉPATIQUES
Attenuation An g i UFD
Speed of sound o
Viscosity SWE SWE SWE Transplantation
PL.U
.S.
SWE
Insuffisance hépatique
Hypertension portal
Foie sain Stéatose Nash Fibrose Cirrhose SWE
simple (Stéatohépatite)
Carcinome Angio
Inflammation,
ballonnements hépatocellulaire PL.U.S.
P U S H F R O M P H AR M A C O M P AN I E S
PRÉVENTION THÉRAPIES NASH THÉRAPIES ANTIVIRALES SOINS CRITIQUES
Détection précoce de la É va l u a t i o n d e l a Diagnostic des fibroses du foie Imagerie et traitement
stéatose hépatique non stéatose du foie Prédiction des complications de des carcinomes
alcoolique (NAFLD) Détection des cirrhose hépatocellulaires
inflammations & Sélection des patients pour (HCC)
ballooning traitement Détection et traitement
Diagnostic et P r i s e e n c h a r g e e t s u i vi d e s des complications
é va l u a t i o n d e l a patients ( a s c i t e , P TH . . . )
NASH Sélection des patients
pour transplantation
P r i s e e n c h a r g e e t s u i vi
des patients
M É D E C I N G É N É R AL I S T E H É P AT O L O G I E G AS T R O E N T É R O L O G I E R AD I O L O G I E
9
UNE TECHNOLOGIE DUPLICABLE À
D’AUTRES APPLICATIONS CLINIQUES
Nouvelles avancées technologiques
Principales indications cliniques de pointe pour des applications ciblées
Perfusion Perfusion
V i s u a l i s a t i o n e t é va l u a t i o n d e l a
Au delà du Doppler c onventionnel s ans m i c r o - va s c u l a r i s a t i o n
aj out d’agents de c ontr as te
Diagnostic des lésions hépatiques
sans utilisation d’agent de contraste
Sein Vasculaire Vasculaire
Me s u r e d e l a vi t e s s e d e l ' o n d e d e
pouls indiquant l'élasticité
Im agerie et va s c u l a i r e
quantif ic ation
s im ultanées A m é l i o r a t i o n d u « wo r k f l o w » p o u r
la quantification du débit sanguin
p o u r u n e m e i l l e u r e é va l u a t i o n d e s
m a l a d i e s c a r d i o - va s c u l a i r e s
Foie
Prostate
Me i l l e u r e a n a l ys e d e s n o d u l e s l o r s
du diagnostic précoce
SW E aide à cibler les biopsies
prostatiques pour réduire les faux
négatifs
Prostate M usculo - Musculo-squelettique
Visualisation en temps réel de
Squelet t ique
Am élioration l'anatomie et de l'image
du guidage des Am élior ation fonctionnelle
biops ies du diagnos tic du muscle et des tendons
10ÉLÉMENTS FINANCIERS
CROISSANCE SOLIDE EN 2017
En milli ons d'eur os 2017 2016 Var. (%)
Pr oduits 21 827 20 073 +9%
Servic es 2 869 2 143 +34%
Crois s anc e de +11% du chif f re d’af f aires sur
Chiffre d’affaires 24 695 22 217 +11% 2017 (+13% à taux de c hange c ons tant)
Répartition géographique des ventes Solide perf orm anc e des produits (+10%*) et
s ervic es (+35%*)
2017 2016
T rès f orte c rois s anc e en c hine (+33%*) et en
Franc e (+16%)
EMEA 8 192
10 310 10 816 9 579
37% Rec ul des États - Unis de 18%*
42% 44% Amériques 43%
Asie 4 446
3 569 20% Les zones As ie et EMEA progres s ent
14% res pec tivem ent de +29%* et +13% s ur l’année
Les ventes en direc t en Chine, Franc e et États -
France Unis , représ entent 64% du c hif f re d’af f aires
5 104 4 403
2017 vs 64% en 2016
8 905 21% 7 969 20%
36% Etats-Unis
3 199 36%
4 048
13% Chine 18%
7 487 5 797
30% RdM
26%
(*)=% à taux de change constant CONFIDENTIEL - 20.03.18
12 SOURCES : SOCIÉTÉNETTE AMÉLIORATION DE L’EBITDA
Hausse de la marge brute et amélioration significative de l’EBITDA
En milliers d'euros 31/12/2017 31/12/2016 Var.
Chif fre d’affaires ( C A ) 24 695 22 217 +11,2% Crois s anc e de +11% du c hif f re d’af f aires
Autr es revenus - 1 023 - Am élioration du taux de m arge brute s ur c hif f re
Revenus 24 695 23 240 +6,3% d’af f aires : +1,7pt
Coûts des ventes - 13 608 - 12 628 +7,8% Maîtris e des Charges opérationnel les avec
Mar ge brute 1 11 088 10 611 +4,5% 21,0 M € vs 20,9 M € en 2016
Mar ge brute s ur CA 2 11 088 9 588 +15,6% Intens if ic ation des ef f orts de R&D c onf orm ém ent
au phas age de développem ent de la platef orm e
Taux de MB / CA ( %) 44,9% 43,2% +1,7pt
B avec 9,8 M € dépens és (2,6 M € nets du CIR et
ac tivation) vs 9,1 M € en 2016
Fr ais de R&D - 2 558 - 3 046
Am élioration de l’EBIT DA de +1,2 M €
Fr ais c om m erc iaux / m ar k eting - 12 341 - 11 987
Fr ais généraux et Am élioration du rés ultat opérationnel avec
- 5 775 - 5 447
adm inis tratif s - 9,9 M € vs - 10,3 M € en 2016 ( - 40% vs - 46% des
Autr es produits /(c har ges ) ventes )
- 294 - 403
opér.
Dim inution de - 2,2 M € du Rés ultat Financ ier
Char ges opérationnell es - 20 968 - 20 883
- 0,9 M€ pour rem bours em ent antic ipé em prunt
EBIT DA - 6 611 - 7 805 +15,3% Norgine et intérêts s ur avanc e rem bours able,
Rés ultat O pérationnel Cour ant - 9 880 - 10 272 +3,8% c harge ex c eptionnelle propre à 2017
- 0,8 M€ dus à un gain de c hange s ur 2016 et
Rés ultat O pérationnel - 9 880 - 10 272 +3,8% une perte s ur 2017
Rés ultat f inanc ier - 2 405 - 221 - - - 0,4 M€ dus à l’augm entation des intérêts
f inanc iers
Rés ultat net - 12 247 - 10 555 - 16,0%
(1) MARGE BRUTE SUR CHIFFRE D’AFFAIRES = CHIFFRE D’AFFAIRES – COÛTS DES VENTES
13 (2) TAUX DE MARGE BRUTE SUR CHIFFRE D’AFFAIRES = MARGE BRUTE SUR CHIFFRE D’AFFAIRES / CHIFFRE D’AFFAIRESUNE TRÉSORERIE SIGNIFICATIVE
En milliers d'euros 31/12/2017 31/12/2016
Flux d’activité opérationnelle
-7 034 -7 201
av. variation BFR La trés orerie au 31 déc em bre 2017 s ’élève à
Stocks 45 870 19 M € vs 11,2 M €, s oit une variation nette
pos itive de trés orerie de +7,8 M €
Clients et comptes rattachés 291 -628
Autres créances -52 352 Forte dim inution de la c ons om m ation de
trés orerie opérationnelle à - 4,6 M € s ur
CIR et subventions d’exploitation -550 344 l’ex erc ic e 2017
Fournisseurs et autres passifs 2 627 -2 609
Inves tis s em ents s outenus en R&D avec une
Impôts sur le résultat payés 44 -157
haus s e des f lux d’inves tis s em ent - 8,0 M € en
Variation du BFR 2 404 -1 828 2017
Flux de trésorerie – opérationnel -4 629 -9 029 +18,9 M € de trés orerie s upplém entaire liée aux
opérations de f inanc em ents s ur 2017
Flux de trésorerie – investissement -7 979 -5 062 - Augm entation de c apital en j uin 2017
- Loan Venture en m ars et déc em bre 2017
Flux de trésorerie – financement 18 853 -3 832 - et f inanc em ents c ourt - term e du BFR
Variation de trésorerie sur l’exercice 6 244 -17 923
+2,0 M € de rec las s em ent de trés orerie s uite au
rem bours em ent de l’em prunt Norgine
Reclassement remboursement emprunt Norgine 2 000 -
Variation des taux de change sur la trésorerie -477 -303 - 0,5 M € au titre de la variation de c hange s ur la
trés orerie
Trésorerie et équivalents à la clôture 19 017 11 250
14LE BILAN
En milliers d'euros 31/12/2017 31/12/2016
Actifs non courants 19 035 16 044
Dont immobilisations incorporelles 14 158 12 333
Dont immobilisations corporelles 4 443 1 330
Dont actifs financiers non courants 434 2 381
Actifs courants 37 148 29 691
Dont trésorerie et équivalent de trésorerie 19 017 11 250
TOTAL ACTIF 56 183 45 735
Capitaux propres 25 591 27 305
Passifs non courants 12 682 4 357
Dont dettes financières - Part LT 11 294 3 037
Dont provisions et autres passifs non courants 907 834
Passifs courants 17 910 14 073
Dont dettes financières - Part CT 7 034 5 135
Dont provisions et autres passifs courants 5 650 4 576
TOTAL PASSIF 56 183 45 735
15SUPERSONIC IMAGINE EN BOURSE
Données boursières Répartition du capital
• Memo: SSI Omnes
Capital Mérieux
• ISIN : FR0010526814 NBGI 2% 5%
Private
• Marché : Euronext Paris Equity
4%
• Indice : CAC All Shares
Auriga Others
• Prix du titre : 1,71€ (12/03/2018) Partners 46%
7%
• Nombre de titres : 23 209 127
EDRIP
• Capitalisation : 40 M€ (12/03/2018) 9%
EPIC Bpifrance / Groupe CDC
Calendrier financier 2018 27%
Événement Date
Résultats annuels 2017 13 mars 2018
Couverture analystes
Ch i f f re d ’ a f f a i re s 1 er t ri m e s t re 2 0 1 8 1 8 a vr i l 2 0 1 8
Assemblée Générale Annuelle 28 mai 2018 • Xavier REGNARD
Chiffre d’affaires 1 er semestre 2018 18 juillet 2018
• Guillaume CUVILLIER
Résultats 1 er semestre 2018 11 septembre 2018
• Damien CHOPLAIN
C h i f f r e d ’ a f f a i r e s 3 è me t r i m e s t r e 2 0 1 8 17 octobre 2018
16DE SOLIDES ATO U T S S U R UN MARCHÉ EN FORTE CROISSANCE
UNE ARCHITECTURE LOGICIELLE SOCLE
DES INNOVATIONS FUTURES
• UN BUSINESS MODEL PORTÉ SUR L’OPTIMISATION DES MARGES
Architecture entièrement logicielle
permettant : La véritable innovation vient du logiciel
1. mises à jour moins onéreuses Le futur : connectivité,
Big Data et Deep Learning
2. maintenance plus simple et plus rapide
3. analyse d’image plus ef f icace
4. stockage de données moins cher
Analys e Big Data des données patients
Sys tèm es d’im agerie c onnec tés et intelli gents
Plus rentable … … et per mettant une
meilleur e rentabilité pour Connec tion à dis tanc e
le s er v ic e
T raitem ents pers onnalis és
Coûts m oins élevés Abonnem ent annuel
pour la loc alis ation des pour le logic iel
produits per m ettant une
s tr uc ture de revenus Changement de paradigme
CO G S plus bas : r éc ur r ents
prof itabilité plus r apide pour le diagnostic du futur : connexion avec le
Mis e à j our du
Sys tèm e c entr alis é pour s ys tèm e d’ex ploitat ion « cloud » permettant la comparaison temps réel
la m aintenanc e et le
s upport
avec des bases de données images
18PRODUITS DE NOUVELLE GÉNÉRATION
• LA CONCRÉTISATION D’ANNÉES INTENSES DE R&D
Réduct ion significative des coûts de l’équipement
Renf orc er notre pos ition en Prem ium /
Haut de gam m e
PO URSUIT E DES
INVEST ISSEM ENT S DE Développer une f am ille de produits
R&D PLAT EFO RM E B
(27 M € entre 2015 et Vente O DM de la platef orm e
2017) Module c ardiologique pour s ervic e
partagé
Accentu er notre av ance face à la compétition :
- puis s anc e de c alc uls ac c rue
- par t logic iel plus im portante que s ur Aix plorer
- er gonom ie et des ign (s im plic ité d’interf ac e utilis ateur)
St ruct ure prête pour Big Data et Deep Learning
Accès à distance pour serv ice et upgrade
Nouv eaux modes d’imagerie innov ants
Nouv elles applications cliniques
Ext ension des paramètres cliniques clés pour la NAS H
( tr avaux ef f ec tués c hez le Pf . Vilgrain à Beauj on)
19NOTRE MARCHÉ ADRESSABLE
4,0% 13% 2,5%
Part de marché Part de marché Part de marché
430 M$* 230 M$ 22 M€
1 990 hôpitaux Marché Radiologie
addressable Premium**
(2016)
60 M$ 590
Centres sites
imagerie
de la f emme
réf érencés ACR*
700 M$* 42 M€
6 900 hôpitaux
Radiologie**
100 M$ 1 500
420 M$* 143 M€ Spéc ialis tes sites
Hépatologie* *
10 000 hôpitaux Échographie**
Chine France États-Unis
(*) : IHS Technology report -2014 – Ultrasound in China (**) : Données SNITEM et parts de (***) : Données ACR et AASLD
marché 2016
20NOTRE ORGANISATION COMMERCIALE
AUJOURD’HUI
• APPROBATION RÉGLEMENTAIRE REÇUE DANS 54 PAYS
• VENTE DIRECTE EN FRANCE, ÉTATS-UNIS ET CHINE
• AUTRES MARCHÉS ADRESSÉS AVEC DES DISTRIBUTEURS
États-Unis France Chine
• 4 VENDEUR S DIRECT • 6 VENDEUR S DIRECT , • 27 VENDEURS DIRECT
2 SUPPO RT S CLINIQ UES 4 SUPPO RT S CLINIQ UES 7 SUPPO RT S CLINIQ UES
2 SERVICES 5 SERVICES 5 SERVICES
• DIST RIBUT EUR FOIE • DIST RIBUT EUR FOIE: • 35 DIST RIBUT EURS
( SANDHILL ): 24 VENDEURS 4 VENDEUR S
• DIST RIBUT EUR CANADA ET • DIST RIBUT EUR ILES DE LA
MEX IQ UE RÉUNIO N DE LA MART INIQ UE ET
NO UVELLE CALÉDO NIE
AUTRES PAYS
DISTRIBUTEURS ET PARTENARIAT AVEC KONICA MINOLTA AU JAPON
21UNE STRATÉGIE CLAIRE D’ACCÈS AU
MARCHÉ
Chine • ACCRO IT RE NO T RE PRÉSENCE CO MMERCIA LE
• CO NT INUER LES ESSAIS CLINIQ UES PO UR
CO NSO LIDER NO T RE PO SIT IO NNEMENT
• MARKET ING CLINIQ UE PO UR RENFO RCER LA MARQ UE
• ACCÉDER À DE NO UVEAUX SEG MENT S AVEC LA NO UVELLE
Départem ents ULT RASO NS PLAT EFO RME ( SHARED SERVICE)
• AMÉLIO RER NO T RE RÉFÉRENC E M ENT PRO DUIT
France • PÉNÉT RER LES CENT RALES D’ACHAT , LES HÔ PIT AUX ET
CLINIQ UES RÉFÉRENT S,…
• RENFO RCER NO T RE RELAT IO N AVEC LES LEADERS D’O PINIO N
AU T RAVERS DE W O RKSHO PS RÉG IO NAUX
• MARKET ING CLINIQ UE PO UR RENFO RCER LA MARQ UE
Services de RADIOLOGIE • PO URSUIVRE LES ÉT UDES CLINIQ UES
• AUG MENT ER NO T RE PRÉSENCE CO MMERC IAL E DIRECT E
États-Unis
• MARKET ING CLINIQ UE PO UR RENFO RCER LA MARQ UE
• ÉT UDES CLINIQ UES ET MÉDICO - ÉCO NO MIQ UE S
• RENFO RCER NO T RE PRÉSENCE EN SÉNO LO G IE
• ACCÉLÉRER NO T RE PÉNÉT RAT IO N EN HÉPAT O LO G IE
HÉPAT O LO G IE et SÉNO LO G IE • CYCLES DE FO RMAT IO N PO UR HÉPAT O LO G IE ET SÉNO LO G IE
222017, ANNÉE D’INFLEXION VERS LA
CROISSANCE RENTABLE
2005 2009 2016 2017
Technologie
Ventes
Focus stratégique clinique et géographique
Excellence opérationnelle
Amélioration des marges
- objectif d’EBITDA positif sur l’exercice 2019
- objectif de MB de 50% à moyen-terme
Optimisation des processus
Amélioration du BFR
Augmentation de la productivité
Croissance rentable
Effet de gamme
Effet Base installée
Prise de part de marchés
Nouvelles applications cliniques
Connectivité
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