RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019 - cs group
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RÉSULTATS SEMESTRIELS 2019
SYSTÈMES CRITIQUES INTELLIGENTS CYBERPROTÉGÉS
AGENDA
1 - FAITS MARQUANTS S1 2019
2 - RÉSULTATS SEMESTRIELS CONSOLIDÉS
• Chiffres S1 2019 intégrant la norme IFRS 16
3 - PLAN AMBITION 2021
• Chiffres S1 2019 intégrant Moltek au 1/01/2019
• Chiffres S1 2018 Défense, Espace & Sécurité retraités de
l’activité cybersécurité
• Novidy’s consolidé depuis S2 2018
Glossaire des définitions des indicateurs financiers page 26
S1 2019 – FAITS MARQUANTS
› Performances CA & MOP du premier semestre en retrait :
Des projets d’intégration difficiles pénalisent les
performances de Diginext
Point bas des activités canadiennes en 2019
› Malgré une belle dynamique :
Très bonne prise de commande globale
Bonne performance des autres activités
› Maintien des objectifs du plan Ambition 2021
Fondamentaux solides
Chantiers structurants lancés
PRÉSENTATION CS GROUP 3
CHIFFRES CLÉS S1 2019
CHIFFRE D’AFFAIRES : 105,5 M€ MARGE OPÉRATIONNELLE : 4,8%
PRISE DE COMMANDES : 126,7 M€ EN CROISSANCE GLOBALE DE + 17% EN RETRAIT DE 2 POINTS
BOOK-TO-BILL : 1.2 -1,7% EN ORGANIQUE versus S1 2018
versus S1 2018
FREE CASH FLOW ENDETTEMENT ECONOMIQUE
RÉSULTAT NET : -0,5 M€ PROGRESSE À 10 M€ SE RÉDUIT À 14,7 M€ (- 4 M€)
PRÉSENTATION CS GROUP 4
S1 2019 ACTIVITÉ DÉFENSE, ESPACE & SÉCURITÉ
› Prise de commandes : en forte croissance
Défense aérienne : nouvelle commande sur le
en M€ S1 2018 S1 2019 marché MG2S du SCCOA ; gain de nouveaux
déploiements de systèmes de radiocommunication
Prise de à l’OTAN
Commandes
38,3 76,4 Espace : optimisation & mise sur le cloud du centre
de traitement de Sentinel 1 pour l’ESA ; centre de
contrôle & traitement des données hydrologiques
Chiffre d’Affaires 49,1 52,1 du programme SWOT pour le CNES
› Croissance du CA : +6%
Marge
Opérationnelle
4,8 5,3 Lutte anti-drone : livraison des premiers systèmes
MILAD et couverture des grands événements
Espace : succès des 1ères phases du programme
en % du CA 9,8% 10,1% EGNOS ; tableau de Bord Spatial pour le
Commandement de l’Espace
Impact MOLTEK S1 2019 :
PC : 1,8 M€ ; CA : 1,8 M€ ; MOP : 0,2 M€ › Nouvelle progression de la MOP à 10%
PRÉSENTATION CS GROUP 5
S1 2019 ACTIVITÉ AÉRONAUTIQUE, ENERGIE & INDUSTRIE
› France : poursuite de la progression de l’activité
en M€ S1 2018 S1 2019 Systèmes sûrs : centre de services SAFRAN
Data Gouvernance / Data Science : croissance des
Prise de activités pour Airbus
Commandes
27,5 22,3 Simulation numérique : EDF, Airbus, Renault
Intelligence Artificielle : CS GROUP coordinateur
Chiffre d’Affaires 28,7 27,7 industriel du projet ANITI
Nouvelle progression du CA et de la MOP
Marge
1,8 1,4 › Canada :
Opérationnelle
Décroissance des activités avec Pratt & Whitney
US : point bas sur 2019
en % du CA 6,3% 5,2%
Accélération du plan d’adaptation
› MOP globale en retrait de 0,4 M€
PRÉSENTATION CS GROUP 6
PLAN D’ADAPTATION DES ACTIVITÉS CANADIENNES
Objectif : retrouver la rentabilité dès 2020
› Focalisation sur le « core business » systèmes sûrs &
Evolution du chiffre d’affaires au Canada embarqués
(K€)
Succès chez Collins Aerospace, Sikorsky, Lockheed,
25 000 PW Canada PW US New Biz Bell Helicopter, Safran Canada,…
› Utilisation des implantations comme tête de pont export
20 000
pour la lutte anti-drone
15 000 › Adaptation des structures
Plan d’optimisation des coûts
10 000
Équipe de management resserrée
Evolution des effectifs Canada (ETP)
5 000 174 166
119 115
-
2016 2017 2018 Est.2019
Fin 2016 Fin 2017 Fin 2018 Est 2019
PRÉSENTATION CS GROUP 7
S1 2019 ACTIVITÉ DIGINEXT
en M€ S1 2018 S1 2019 › Des résultats (CA & MOP) très fortement impactés
par des difficultés sur projets d’intégration
Prise de Reprise en main par la Direction des
Commandes
7,9 8,7
programmes Groupe
Chiffre d’Affaires 12,0 10,1 Une dynamique commerciale positive
Croissance de la PC : +10%
Marge Gain d’un projet significatif au Moyen Orient
Opérationnelle
0,3 -2,9
Intégration de Diginext lancée dans le cadre des
en % du CA 2,3% -29,1% chantiers du plan Ambition 2021
PRÉSENTATION CS GROUP 8
PROJET D’INTÉGRATION DE DIGINEXT AU SEIN DES ACTIVITÉS DÉFENSE & SÉCURITÉ
Objectifs : maximiser les synergies & retrouver dès 2020
la rentabilité des activités de Diginext
6 avantages directs :
1. Approche du marché Défense & Sécurité unifiée
2. Conduite de grands projets : maîtrise des projets d’intégration
3. Développement de la politique Produits
4. Conquête des marchés export sur les bases installées respectives
5. Culture d’agilité et de rigueur à partager et généraliser
6. Gestion des ressources et des opportunités professionnelles
PRÉSENTATION CS GROUP 9
S1 2019 ACTIVITÉ CYBERSÉCURITÉ
› Dynamique commerciale favorable
en M€ S1 2018 S1 2019
› Gain d’un projet dimensionnant de cybersécurité
Prise de d’un SI d’importance vitale pour un OIV
Commandes
1,8 20,7
Nouveaux clients : CNAV, Air Liquide, TMC-TF1,
Cultura
Chiffre d’Affaires 2,2 16,9 1ères affaires significatives chez Airbus, EDF et au
CNES
Marge
Opérationnelle
-0,2 1,4 › Progression de la rentabilité
› Projet d’apport des activités cybersécurité de CS à
en % du CA -7,5% 8,0% Novidy’s prévu en janvier 2020
Impact NOVIDY’S S1 2019 :
PC : 13,7 M€ ; CA : 15,1 M€ ; MOP : 1,4 M€
PRÉSENTATION CS GROUP 10S1 2019 EVOLUTION DES EFFECTIFS
Effectifs sociaux Novidy’s Moltek Départs Recrutements Effectifs sociaux
fin juin 2018 fin juin 2019
2041
Collaborateurs
+14% vs S1
148 29 350 421
2018
1793 2041
Taux de départ :
16,2%
dont 15% en France
Fin juin 2018 Fin juin 2019
Effectif social fin de période
PRÉSENTATION CS GROUP 11RÉSULTATS SEMESTRIELS CONSOLIDÉS
S1 2019 COMPTE DE RÉSULTATS
M€ S1 2018 S1 2019
Prise de commandes 73,9 126,7
Chiffre d’affaires 90,2 105,6
Marge opérationnelle 6,1 5,0
en % de CA 6,8% 4,8%
Amortissements des actifs incorporels
- -0,2
affectés
Autres charges et produits opérationnels -1,3 -1,8
M€ S1 2018 S1 2019
Résultat Opérationnel 4,8 3,0
Coût de
l’endettement -1,2 -1,9
Résultat financier -0,8 -2,6
Ecarts de change
& autres +0,4 -0,3
Résultat avant impôts 4,0 0,4
Impôts -1,1 -0,9 Impact IFRS 16 - -0,4
Résultat Net PdG 2,9 -0,5 Total -0,8 -2,6
PRÉSENTATION CS GROUP 13S1 2019 BILAN & ENDETTEMENT ÉCONOMIQUE
Chiffres consolidés en M€ 31/12/18 30/06/19
Actif 113,8 123,9
Ecarts d’acquisition 57,6 58,5
Actifs incorporels affectés (PPA Novidy’s) 12,5 12,2
Droit d’utilisation des biens pris en location (IFRS 16) 20,1
Autres immobilisations 19,1 19,7
Quote-part CIR & CICE non financée 21,8 10,4
Actifs non courants 2,8 3,0
BFR -1,1 0,9
Trésorerie (A) 23,4 28,3
Emplois 136,1 153,1
Capitaux propres 66,4 67,9
Provisions R&C 16,5 16,2
Dette liée aux biens pris en location (IFRS 16) 20,1
Emprunts & autres passifs financiers (B) 53,2 48,9
Ressources 136,1 153,1
Endettement net (B-A) 29,8 21,6
Factor déconsolidant (C) 10,6 4,5
Quote-part CIR & CICE non financée (D) -21,8 -10,4
Endettement économique (B-A+C+D) 18,7 14,7
PRÉSENTATION CS GROUP 14S1 2019 CASH FLOW
M€ 30/06/18 31/12/18 30/06/19
Capacité d’autofinancement avant coût de 5,6 16,5 5,6
l’endettement financier et impôt
Variation du BFR -9,2 -8,8 -3,1
Variations cash liées aux CIR 6,4 -1,9 11,4
Décaissements/encaissements sur immobilisations
-2,1 -5,6 -2,6
in/corporelles
Décaissements/encaissements sur immobilisations
-0,2 0,7 0,0
financières
Autres (dont impôt versé) -0,8 -2,3 -1,0
Free Cash Flow -0,1 -1,3 10,3
Encaissements/remboursements d’emprunts 0,1 -0,6 -0,4
Emission obligataire / BEI 2018 29,9 30,4 -0,3
Augmentation de capital (juillet 2018) - 10,3 -
Remboursement dette liée aux biens pris en location - - -2,1
Intérêts versés -1,1 -2,9 -1,8
M&A -24,0 -24,0 -0,8
Net Cash Flow 4,5 11,8 4,9
Trésorerie Début de Période 11,6 11,6 23,4
Trésorerie Fin de Période 16,1 23,4 28,3
PRÉSENTATION CS GROUP 15ACTIONNARIAT
Répartition du capital (Droits de vote) Evolution du cours de bourse
Autocontrôle : 0,2%
Flottant : 23,5% Duna & Cie : 29,7%
(18,7%) (38,8%)
Fondateurs
Novidy’s : 7,9%
(6,0%)
Sopra Stéria Group : 9,8% 24 568 366 actions
(14,3%) Cira Holding : 29,1% Code ISIN : FR 0007317813
(22,1%)
- Conversion de 10 636 OC en juin 2019 :
1 067 640 actions nouvelles
Le versement d’un dividende de 0,04 € en juillet 2019 - Conversion des 239 OC résiduelles entre le 1er
et le 16 juillet 2019 : 23 992 actions nouvelles
PRÉSENTATION CS GROUP 16PLAN AMBITION 2021
OBJECTIFS 2021 CONFIRMÉS OBJECTIFS 2021
Chiffre d’affaires : 300 M€
Marge opérationnelle : 8%
UN PLAN À HORIZON 2021, DE CROISSANCE INTERNE & EXTERNE,
DE RENTABILITÉ & DE GÉNÉRATION DE FREE CASH FLOW
RENFORCER NOS POSITIONS DE LEADERSHIP
AÉRONAUTIQUE,
DÉFENSE & SÉCURITÉ ESPACE CYBERSÉCURITÉ
ENERGIE & INDUSTRIE
ACTEUR RÉFÉRENT TOP 3 EUROPÉEN TOP 5 EN FRANCE EXPERT RÉFÉRENT
C4ISR SEGMENT SPATIAL CONSEIL & AUDIT SYSTÈMES SÛRS CYBERSÉCURISÉS
COMMUNICATIONS SEGMENT SOL INTÉGRATION
DATA GOUVERNANCE
ENTRAINEMENT & NETCENTRICITÉ APPLICATIONS SPATIALES SERVICES MANAGÉS
SURVEILLANCE DE ZONES
SYSTÈMES CRITIQUES INTELLIGENTS CYBERPROTÉGÉS
PRÉSENTATION CS GROUP 18RAPPEL
Lancement de chantiers structurants pour accélérer la dynamique de mise en œuvre du plan AMBITION 2021
OPERATIONNEL FINANCE & RH
Renforcer les synergies au sein du secteur Défense & Générer du Free Cash- Flow
Sécurité
Homogénéiser outils & processus
Evoluer vers le New Space
Attirer de nouveaux Talents
Maximiser les leviers de croissance liés à la Cybersécurité
Fidéliser & associer les collaborateurs
Expertise & innovation : Intelligence Artificielle, Big Data, MARKETING
multi-cloud
& COMMERCIAL
Image & Communication
Culture marketing & commerciale
Cross-selling & Repeat Business
Proximité client
PRÉSENTATION CS GROUP 19CHANTIERS OPÉRATIONNELS DU PLAN AMBITION 2021
CAPTER LA CROISSANCE SUR NOS SEGMENTS STRATÉGIQUES
Nos enjeux Facteurs de croissance
› Renforcer les synergies au sein du secteur Défense & Sécurité
Organisation & plan de développement par ligne de solution
› France
Développement Export Agence de l’Innovation de Défense
› Evoluer vers le New Space Commandement de l’Espace
Acquisition de Moltek › Commissaire Européenne au Marché
Intérieur
Centre de compétence logiciel de vol
IA, cybersécurité, Fonds Européen de
› Maximiser les leviers de croissance liés à la Cybersécurité & à l’IA la Défense, ESA
Offre conjointe cybersécurité des systèmes industriels & « …special link between Space and
Defense and Security …»
embarqués
› Tensions géopolitiques croissantes
Marchés cadres clients stratégiques du groupe
Moyen Orient & Asie
Data Science
› M&A : développement actif du pipe
PRÉSENTATION CS GROUP 20ANNEXES RAPPEL DES AXES STRATÉGIQUES
DÉFENSE & SÉCURITÉ
OBJECTIF :
UN ACTEUR
RÉFÉRENT EN
› LE COMMANDEMENT, LA CONDUITE ET L’ENTRAINEMENT DES FORCES AUX EUROPE & À
OPÉRATIONS MILITAIRES & DE SÉCURITÉ CIVILE L’EXPORT
Vers le C4ISR : Command, Control, Communications, Computers,
Intelligence, Surveillance, and Reconnaissance
Au cœur de la Netcentricity : complémentarité des activités d’intégration de systèmes de
systèmes & les produits de Liaisons de données Tactiques et de communications
Leader de l’entrainement opérationnel collectif : Live, Virtual & Constructive
› DÉVELOPPEMENT DE NOS PRODUITS / SOLUTIONS À L’EXPORT
Transformer notre leadership technologique à l’export sur le marché en forte expansion de la
Lutte anti-drone
Air Traffic Management : Systèmes de radiocommunication (VCS) & simulateur ATC
Radar HF transhorizon
PRÉSENTATION CS GROUP 22ESPACE
› LE « SPACE SEGMENT » (UPSTREAM) OBJECTIF :
Vers un centre de compétences Bord/Sol (simulation satellite & bancs de test)
TOP 3 EUROPÉEN
de taille critique
– L’acquisition de Moltek renforce ce segment
› LE « GROUND SEGMENT » (MIDSTREAM) : contrôle, navigation, charge utile
Vers le New Space : besoins croissants des constellations & des Nano
satellites
Segment sol de contrôle multi-satellites
› LES APPLICATIONS SPATIALES (DOWNSTREAM)
Vers les utilisateurs de la donnée spatiale : évolution vers un modèle orienté
service
– Platform As A Service : Multi-Cloud sécurisé + Géoinformation +
Intelligence Artificielle
PRÉSENTATION CS GROUP 23AÉRONAUTIQUE, ENERGIE & INDUSTRIE
OBJECTIF :
› Continuité numérique : simulation & digitalisation des processus industriels TRANSFORMER
Expertise en ingénierie de la donnée (Data Science - Big Data & Intelligence
Artificielle) & ingénierie système
Maîtrise de la donnée de la conception à la maintenance =
simulation numérique + PLM + Maintenance
Expert référent sur les grands comptes
Intégrateur sur le marché des PMI / ETI
› Systèmes sûrs
Expertise Logiciels embarqués : multi-cœur, Intelligence embarquée, Building
Block, Certification Spécialiste & partenaire technologique / méthologique
Convergence sécurité & sûreté de fonctionnement : acteur référent sur la
cybersécurité des SI industriels & embarqués
PRÉSENTATION CS GROUP 24CYBERSÉCURITÉ
OBJECTIF :
› Conseil & accompagnement : répondre aux enjeux LPM & NIS TOP 5 FRANÇAIS
Conseil en stratégie Cybersécurité, Réglementation, Expert Technologique
Acteur référent pour les OIV (Opérateurs d’Importance Vitale)
et les OSE (Opérateurs de Services Essentiels)
› Expertise technique, qualification & maîtrise des solutions technologiques
Expertise & innovation : solutions à l’état de l’art mondial
› Systémier : « cybersecurity inside »
Acteur référent dans le domaine de la cybersécurité des systèmes industriels & embarqués
› Sécurity as a Service :
La convergence Network & Security Operation Center
CERT / GIR
PRÉSENTATION CS GROUP 25GLOSSAIRE
› Croissance globale : la variation intégrant Novidy’s sur S2 2018 & Moltek sur S1 2019
› Croissance organique : la variation intégrant Novidy’s sur S2 2017 & S2 2018 et Moltek sur S1 2018 et S1 2019
› MOP : marge opérationnelle après frais de siège & coût des fonctions support, et avant solde des charges et
produits exceptionnels
› ROP : résultat après charges et produits exceptionnels, avant résultat financier, impôt sur le résultat et impact des
mises en équivalence
› Taux de départ : départs / effectif moyen
› Emprunts & autres passifs financiers : dette financière hors financement CIR & CICE
› Endettement Net : « Emprunts & autres passifs financiers » nets de la trésorerie
› Endettement Economique : cet indicateur se base sur l’Endettement Net auquel se rajoutent la dette relative au
factor déconsolidant et le montant non financé des créances fiscales CIR/CICE comptabilisé à l’actif du bilan. Il est
utilisé comme référence pour les covenants financiers sur la dette moyen long terme du Groupe.
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