Scotiabank GBM Financials Summit 2012 - Le 5 septembre 2012
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Scotiabank GBM
Financials Summit 2012
Le 5 septembre 2012Déclarations prospectives
Certaines déclarations contenues dans les présents documents de présentation ainsi que dans des déclarations verbales faites par des représentants de la Société relativement à ces documents ou en réponse
à des questions, à l’exception des énoncés de faits historiques, sont de nature prospective; elles sont fondées sur des hypothèses et sont l’expression des attentes actuelles de la Société ou, pour ce qui est des
renseignements concernant les filiales ouvertes de la Société, sont l’expression des attentes actuelles publiées de ces filiales. Les déclarations prospectives sont fournies afin d’aider le lecteur à comprendre le
rendement financier, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l’information au sujet des attentes et des
projets actuels de la direction, et le lecteur est prié de noter que ces déclarations pourraient ne pas se prêter à d’autres fins. Les déclarations de cette nature peuvent porter, notamment, sur l’exploitation, les
activités, la situation financière, les résultats financiers prévus, le rendement, les clients potentiels, les possibilités, les priorités, les cibles, les buts, les objectifs continus, les stratégies et les perspectives de la
Société et de ses filiales, de même que les perspectives économiques en Amérique du Nord et à l’échelle mondiale, pour l’exercice en cours et les périodes à venir. Les déclarations prospectives comprennent
des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d’événements futurs ou s’y rapportent, comprennent des termes tels que « s’attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer »,
« chercher à », « avoir l’intention de », « viser », « projeter » et « prévoir », ainsi que les formes négatives de ces termes et d’autres expressions semblables, ou se caractérisent par l’emploi de la forme future
ou conditionnelle de verbes tels que « être », « devoir » et « pouvoir ».
Les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes inhérents, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des prédictions, des prévisions, des projections, des attentes et
des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs ou des buts stratégiques pourraient ne pas être atteints et que des priorités stratégiques
pourraient ne pas être réalisées. Divers facteurs, qui sont indépendants de la volonté de la Société et de ses filiales dans bien des cas, touchent les activités, le rendement et les résultats de la Société et de ses
filiales ainsi que leurs entreprises. En raison de ces facteurs, les résultats réels peuvent différer sensiblement des attentes actuelles à l’égard des événements ou des résultats estimés ou prévus. Ces facteurs
comprennent, notamment, l’incidence ou l’incidence imprévue de la conjoncture économique, de la situation politique et des marchés en Amérique du Nord et dans le monde, des taux d’intérêt et des taux de
change, des marchés des actions et des marchés financiers mondiaux, de la gestion des risques d’illiquidité des marchés et de financement, des changements de conventions et de méthodes comptables ayant
trait à la présentation de l’information financière (y compris les incertitudes liées aux hypothèses et aux estimations comptables critiques), l’incidence de l’application de modifications comptables futures, de
la concurrence, des risques liés à l’exploitation et à la réputation, des changements liés aux technologies, à la réglementation gouvernementale, à la législation et aux lois fiscales, des décisions judiciaires ou
réglementaires imprévues, des catastrophes, de la capacité de la Société et de ses filiales à effectuer des opérations stratégiques, à intégrer les entreprises acquises et à mettre en œuvre d’autres stratégies de
croissance ainsi que du succès obtenu par la Société et ses filiales pour ce qui est de prévoir ou de gérer les facteurs susmentionnés.
Le lecteur est mis en garde sur le fait de considérer les présents facteurs et d’autres facteurs, incertitudes et événements éventuels attentivement et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives.
L’information contenue dans les déclarations prospectives est fondée sur des facteurs ou des hypothèses importants ayant permis de tirer la conclusion ou d’effectuer la prévision ou la projection. Ces facteurs
et hypothèses comprennent les perceptions de la direction des tendances historiques, des conditions actuelles et de l’évolution future prévue ainsi que d’autres facteurs considérés comme appropriés dans les
circonstances, notamment qu’on ne s’attend pas à ce que les facteurs mentionnés dans le paragraphe qui précède, collectivement, aient une incidence importante sur la Société et sur ses filiales. Bien que la
Société considère ces facteurs et hypothèses comme étant raisonnables en fonction de l’information dont dispose la direction, ils pourraient se révéler inexacts.
À moins que la loi canadienne applicable ne l’exige expressément, la Société n’est pas tenue de mettre à jour les déclarations prospectives pour tenir compte d’événements ou de circonstances survenus après
la date à laquelle ces déclarations ont été formulées ou encore d’événements imprévus, à la lumière de nouveaux renseignements, d’événements ou de résultats futurs ou autrement.
Des renseignements supplémentaires concernant les risques et incertitudes des activités de la Société et les facteurs et hypothèses importants sur lesquels les renseignements contenus dans les déclarations
prospectives sont fondés sont fournis dans ses documents d’information, y compris sa notice annuelle et son rapport de gestion les plus récents, déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs
mobilières et accessibles au www.sedar.com.
Ces documents de présentation contiennent des données statistiques, des données de recherche sur le marché et des prévisions sur le secteur qui ont été obtenues de publications, d’études et de rapports
sectoriels ou qui sont fondées sur des estimations tirées de ceux-ci et sur la connaissance et l’expérience qu’a la Société des marchés dans lesquels ses filiales exercent leurs activités. Les résultats réels peuvent
varier considérablement des prévisions énoncées dans ces publications, études ou rapports, et la possibilité de variations importantes devrait augmenter au fur et à mesure qu’augmente la longueur de la
période de prévision et que s’allonge la période écoulée depuis la date de la publication initiale. Bien que la Société estime que ces données soient fiables, elle n’a pas vérifié de manière indépendante celles
provenant des sources tierces indiquées dans ces documents de présentation ni n’a évalué les hypothèses sous-jacentes sur lesquelles se sont fondées ces sources. Par conséquent, la Société ne garantit pas
l’exactitude, la fiabilité et l’exhaustivité de ces renseignements et n’assume aucune responsabilité à cet égard. En outre, ces renseignements peuvent changer sans préavis et la Société n’assume aucune
obligation de les mettre à jour.
2Mesures non définies par les IFRS
Afin d’analyser les résultats financiers de la Société et conformément à la présentation des exercices précédents, le bénéfice net
attribuable est divisé en deux catégories :
• le bénéfice opérationnel attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires;
• les autres éléments ou le bénéfice non opérationnel, notamment l’incidence après impôt des éléments qui, de l’avis de la direction,
sont de nature non récurrente ou qui pourraient rendre la comparaison des résultats liés aux opérations d’une période à l’autre
moins significative, y compris la quote‐part de ces éléments revenant à la Société, présentée de manière comparable par ses filiales.
La direction se sert de ces mesures financières depuis des années pour présenter et analyser la performance financière de la Financière
Power et croit qu’elles procurent au lecteur un supplément d’information utile pour l’analyse des résultats de la Société.
Le bénéfice opérationnel attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires et le bénéfice opérationnel par action sont des mesures
financières non conformes aux IFRS qui n’ont pas de définition normalisée et qui pourraient ne pas être comparables aux mesures
semblables utilisées par d’autres entités.
Les abréviations suivantes sont utilisées dans le présent document : Corporation Financière Power (Financière Power ou la Société);
cotisation définie (CD); dollar américain ($ US); dollar canadien ($ CA); Great-West Life & Annuity Insurance Company (Great-West Life
& Annuity ou GWL&A); Great-West Lifeco Inc. (Great-West Lifeco ou Lifeco); milliards (G); millions (M); Normes internationales
d’information financière (IFRS); Pargesa Holding SA (Pargesa); Power Corporation du Canada (Power Corporation); Putnam Investments,
LLC (Putnam); Société financière IGM Inc. (Financière IGM ou IGM).
3Aperçu
La Financière Power est la principale filiale Au 30 juin 2012
de Power Corporation
Engagement à long terme à l’égard des
marchés de la protection, de l’épargne-
retraite et de la gestion d’actifs au Canada, 66,1 %
aux États-Unis et en Europe
Le total de l’actif géré et administré s’élève
à 642 G$ CA(1)
(2) (3)
70,5 % 60,5 % 56,5 %
(1) Au 30 juin 2012
(2) Représente les participations directes et indirectes
(3) Participation dans Pargesa détenue conjointement avec le groupe Frère de Belgique
4Comment nous créons de la valeur
Perspective à long terme
Nombre limité d’entreprises durables offrant un profil de croissance intéressant
Principes
Maintenir une structure financière prudente et une capacité durable en matière de
d’investissement
dividendes
Analyse financière rigoureuse et détaillée
Participation majoritaire
Gestion décentralisée et supervision étroite de la gouvernance
Principes
Concentration sur la stratégie, les ressources humaines et la répartition/structure du
opérationnels capital
Démarche prudente et conservatrice à l’égard de la gestion des risques
Agir par l’entremise du conseil d’administration et des comités
Interactions importantes et directes avec la direction
Gouvernance de la Combinaison de dirigeants de Power et d’administrateurs externes
Financière Power Les dirigeants de Power possèdent des connaissances approfondies de l’industrie et des
différentes sociétés
Les administrateurs externes fournissent leur expertise et des perspectives diverses
5Diversification
Financière Power par secteur d’activité et secteur géographique
Canada Europe É.-U.
1 083 M$ 503 M$ CA 249 M$ CA
CA 59,0 % 27,4 % 13,6 %
Mackenzie 6,9 %
Pargesa 6,0 %
Épargne
Groups Investors 18,2 % 6,2 %
Réassurance 4,8 %
Allemagne 1,3 %
100%
Assurance collective 13,3 %
Royaume-Uni Protection
Assurance Individuelle 10,9 % et Irlande 7,4 %
15,3 %
Produits D'épargne 9,7 %
BÉNÉFICE OPÉRATIONNEL DE 2011
(EXCLUANT LES RÉSULTATS DES ACTIVITÉS PROPRES)
IGM GREAT-WEST LIFECO
6Rendement pour les actionnaires sur 5 ans
Rendement continu des actions tout au long de la crise financière
Great-West
Lifeco
• Great-West Lifeco par rapport Sun Life Manuvie S&P 500
Life & Health
à ses pairs -4,1 %
-9,7 %
-11,1 %
-19,8 %
IGM 1,0 %
• IGM par rapport à ses pairs CI Financial AGF S&P 500 Asset
-0,4 %
Management
-7,2 %
-16,0 %
Juin 2012
7FINANCIÈRE POWER
PARGESA GREAT-WEST LIFECO Financière IGM
Allen
Loney
GROUPE
É.-U. CANADA EUROPE MACKENZIE
INVESTORS
PUTNAM GWL&A
Robert Mitchell Paul Arshil Murray Charles
Reynolds Graye Mahon Jamal Taylor Sims
8Great-West Lifeco
Démarche prudente à l’égard du risque
Situation financière solide
Entreprises positionnées en tant que chefs de file sur le marché et distribution
étendue
Structure de coûts concurrentielle
Croissance interne et acquisitions favorisant la progression du bénéfice
9Positions de chef de file de
Great-West Lifeco
Canada États-Unis
Assurance-vie individuelle 30 % Quatrième plus important fournisseur de
régimes de retraite à cotisations définies
Assurance-invalidité individuelle 30 %
Putnam : potentiel de leadership à long
Fonds distincts individuels 26 % terme
Services de retraite collectifs 18 %
Europe – Royaume-Uni
Assurance-vie et
Principal fournisseur de produits
assurance-maladie collectives 22 %
d’assurance-vie collectifs
Deuxième fournisseur de produits
d’assurance-invalidité collectifs
Parmi les cinq plus importants fournisseurs
de rentes immédiates
Source : Rapport annuel 2011 de Great-West Lifeco
10L’exposition de Great-West Lifeco
à l’euro est faible
T2 2012
Total de l'actif investi 127,5 G$ CA
Canada
57,3 G$ CA
45 %
Autre pays de
l'Europe États-Unis
36,2 G$ CA 29,1 G$ CA
28 % Zone Euro Zone 23 %
3,8 G$ CA périphériques
3% 1,2 G$ CA
1%
11Principaux défis
de Great-West Lifeco
Niveaux des taux d’intérêt
Contexte du marché des actions
Incertitude relative à la réglementation
12Financière IGM
Important gestionnaire d’actifs canadien avec un actif géré de 117 G$ CA(1)
Distribution étendue et diversifiée axée sur les conseillers financiers
Rentabilité et bilan solides
(1) Au 31 juillet 2012
13Groupe Investors
Modèle d’affaires vigoureux assorti de perspectives de croissance à long terme
intéressantes
Réseau solide de plus de 4 500 conseillers (1)
Capacité d’augmenter l’étendue des produits offerts aux clients existants
Possibilité d’augmenter la part de clients dont les avoirs sont plus élevés
(1) Au 30 juin 2012
14Financière Mackenzie
Fournisseur important de produits de gestion de placements à des distributeurs
tiers
La distribution est diversifiée :
• Courtiers et planificateurs
• Alliances stratégiques (y compris les sociétés de la Financière Power, Waddell & Reed,
MD Management et la Banque Laurentienne)
• Institutions (régimes de retraite et autres clients institutionnels)
Solides antécédents en matière de rendement des placements
L’équipe de direction continue de se concentrer sur l’amélioration des produits
et des canaux de distribution
15Sociétés du groupe Pargesa
Influence importante ou Au 30 juin 2012
contrôle sur les principaux
placements d’une valeur
globale de 14,6 G$ CA(1) Groupe
Parjointco
50 % 50 % Frère
Participation de 56,5 %
76,0 % des droits de vote
Application des principes
d’investissement et de
gouvernance de la Financière Participation de 50,0 %
52,0 % des droits de vote
Power à tous les actifs
Capitalisation boursière de
Pargesa s’établissant à
5,4 G$ CA(2) 57,0 % 21,0 % 5,0 % 4,0 % 6,9 % 7,5 %
Valeur de 2,2 G$ CA 2,7 G$ CA 2,8 G$ CA 4,3 G$ CA 0,4 G$ CA 2,2 G$ CA
marché(3)
(1) Au 30 juin 2012
(2) Au 27 août 2012
(3) Représente la quote-part revenant à GBL de la capitalisation boursière des sociétés
16Résumé
Bien positionnée pour tirer parti des occasions à long terme dans les marchés
de l’épargne et de la retraite individuels et collectifs
Les produits d’assurance offrent une base stable et des occasions de croissance
futures
La croissance future s’appuie sur des positions solides :
• Positions de chef de file dans tous les marchés au Canada
• Occasions de croissance importantes aux États-Unis
• Forte présence dans des marchés choisis du Royaume-Uni
Orientation stratégique axée sur la croissance interne, mais ciblant également
des occasions d’acquisition appropriées
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