AVEC LES INTERVIEWS DE : Revue Banque
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NUMÉRO DOUBLE
n° 827-828 - janvier 2019
90 euros - ISSN 1772-6638
revue-banque.fr
AV E C L E S I N T E RV I E W S D E :
54 Bruno Le Maire 58 Danièle Nouy 64 Laurent Mignon 68 Florence Saliba
Ministre de l’Économie et des Finances Présidente de Comité de supervision Président de la FBF Présidente de l’AFTE
de Mécanisme de supervision unique, BCE
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ÉDITORIAL
Élisabeth Coulomb
Rédactrice en chef
Revue Banque
18, rue La Fayette, 75 009 Paris
Directeur de la publication
Alain Gourio
Secrétaire général
Pierre Coustols
RÉDACTION
D’une année
Rédacteur en chef
Élisabeth Coulomb 01 48 00 54 11
Rédacteurs
Laure Bergala 01 48 00 54 14
à l’autre
L
bergala@revue-banque.fr
Géraldine Dauvergne 01 48 00 54 15
dauvergne@revue-banque.fr a fin d’année 2018 est marquée par une dernier : « Il est difficile aujourd’hui d’exclure quelque
Sophie Gauvent 01 48 00 54 02
gauvent@revue-banque.fr
intense activité réglementaire, qu’il scénario que ce soit. Cela veut dire que vous comme
Secrétariat de rédaction s’agisse d’avancer sur l’UMC (pouvoirs moi, nous devons espérer le meilleur et se préparer
Alain de Seze (1er SR) 01 48 00 54 17 des ESAs, surveillance des contreparties au pire », c’est-à-dire le Brexit et sans accord.
Virginie Baillard 01 48 00 54 10 centrales…), l’Union bancaire (NPL, Autre échéance déjà évoquée, les élections
Maquette
Emmanuel Gonzalez 01 48 00 54 12
fonds de résolution unique, paquet européennes qui interviendront le 26 mai
Alexandra Démétriadis 01 48 00 54 18 bancaire…) ou encore le paquet cybersécurité. 2019 en France : quelle sera la coloration du
SÉMINAIRES La Commission européenne met les bouchées nouveau Parlement et celle de la nouvelle
Carole Trambouze 01 48 00 54 03 doubles pour finaliser ou avancer au mieux Commission européenne ? Quelles seraient
Caroline Breton 01 48 00 54 04 certains dossiers avant avril 2019, date de la les conséquences, pour les acteurs financiers
Mathilde Paris 01 48 00 54 13
dernière session de l’actuel Parlement avant et les marchés, d’une arrivée significative des
ÉDITION
Marie-Hélène Bourg 01 48 00 54 05
les élections européennes de fin mai. eurosceptiques dans l’hémicycle strasbour-
Mauricette Delbos 01 48 00 54 08 L’année 2018 a également vu des avancées geois ? Cette année de transition, détermi-
réglementaires sur le front de l’économie nante pour la poursuite de la construction
MARKETING & INTERNET
Valérie Dumas-Paoli 01 48 00 54 19 digitale, pour baliser progressivement les européenne, aura plus prosaïquement pour
Lionel Ah-Lone 01 48 00 54 16 nouvelles pratiques : le RGPD encadre depuis compensation de consentir à l’industrie finan-
Thomas Hardouin 01 48 00 54 33 mai 2018 les usages, souvent intensifs, des cière une trêve législative de près d’un an, à
PUBLICITÉ datas personnelles ; dans un autre registre, compter du départ en campagne du Parlement
Isabelle Conroux 01 48 00 54 20 la loi PACTE a donné à l’AMF le pouvoir de en avril prochain, avant que le nouveau pré-
conroux@revue-banque.fr
délivrer un visa optionnel aux ICOs dont les sident de la Commission ne soit adoubé et le
COMPTABILITÉ/GESTION projets sont jugés viables. collège des commissaires validé…
Loudie Baumgarten 01 48 00 54 07 2018 a été l’année de la CoP 24 en décembre Enfin, last but not least, Mario Draghi quittera
ESPACE LIBRAIRIE à Katowice en Pologne : elle a permis d’adop- son poste de président de la BCE le 31 octobre
www.revue-banque.fr/librairie ter le guide d’application de l’Accord de Paris 2019, dans une période charnière de sortie
de 2015. du QE.
ISSN 1772-6638
CPPAP Certificat d’inscription Enfin, l’année 2018 a aussi été l’occasion de
n° 0222 T 86446 faire un bilan, 10 ans après la faillite de Leh- Pour faire le point sur l’année écoulée et les
Imprimé à Nancy (54) par BIALEC man Brothers et le début de la crise finan- principaux domaines d’attention du secteur
Dépôt légal 1er trimestre 2019
cière : certains observateurs estiment que financier, les lecteurs pourront se référer au
La reproduction totale ou partielle des articles publiés
dans REVUE BANQUE, sans accord écrit de la société toutes les leçons de cette crise n’ont peut- dossier Rétrospective, concocté par les jour-
Revue Banque Sarl, est interdite conformément à la loi
du 11 mars 1957 sur la propriété littéraire et artistique.
être pas été tirées… nalistes de Revue Banque – Laure Bergala,
Géraldine Dauvergne, Sophie Gauvent et Sté-
2019, quant à elle, s’annonce une année à phanie Chaptal –, ainsi qu’aux articles de nos
forts enjeux politiques. très fidèles chroniqueurs.
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Le Brexit est le premier d’entre eux : d’une Pour évaluer les prochaines étapes, ils pourront
Pauline Étienne – Tél. : 33(0)1 48 00 54 26 alternative hard Brexit/soft Brexit, va-t-on reve- lire avec profit les articles du dossier Prospec-
Fax : 33(0)1 48 00 54 25 nir à un dilemme Brexit/No Brexit ? L’incerti- tive, piloté par Géraldine Dauvergne, ainsi que
E-mail : service.abonnement@revue-banque.fr
Abonnez-vous sur revue-banque.fr tude reste totale sur la suite des évènements. les traditionnelles analyses de nos experts.
Le plus prudent consiste alors, comme l’avait
Courriel des lecteurs : souligné Olivier Guersent, directeur général Revue Banque vous souhaite bonne lecture
redaction@revue-banque.fr.
Pour vos avis et commentaires,
DG FISMA, de la Commission européenne, et une très bonne nouvelle année.
retrouvez-nous sur Facebook et Twitter. dans une allocution à l’AFTE le 11 septembre
janvier 2019 no 827-828 Revue Banque 3
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SOMMAIRE
LE MOIS EN REVUE 19 DOSSIER SPÉCIAL
À suivre
8 BREXIT
• Assurer la continuité
de la compensation en euros
• Une année 2019 incertaine,
mais pas de risque majeur
lié au Brexit
Les chroniques
10 Marie Brière
Les fonds à cotisations
définies collectifs vont entrer
en vigueur au Royaume-Uni
11 Alain Laurin
Perspectives du système
bancaire italien : des coûts
de financement plus élevés
pèsent sur sa rentabilité
12 Georges Pujals
Société Générale réduit
la voilure en Pologne
Le secteur
14 INTERNATIONAL
15 FRANCE / VIE DES ENTREPRISES
Les acteurs
16 NOMINATIONS CAHIER NOUVELLES TECHNOLOGIES Stéphanie Chaptal
100 DE LA RÉGLEMENTATION À L’INNOVATION
Vers un monde plus agile
102 SOLUTIONS / PROGICIELS
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Coédition Eyrolles-RB Édition
et avant-propos d’Adrien Basdevant
³TAUX D’INTÉRÊT ET TEG
³ANALYSEFINANCIÈRE -
³L’INVESTISSEMENT RESPONSABLE – APPROCHE INTERNATIONALE CFA QUESTIONS D’ACTUALITÉ
TRANSFORMER SES VALEURS EN ÉPARGNE Philippe Thomas Coordonné par Alain Gourio – Juillet 2018
Alexandre Touma, coll. « Transformations »,
Coédition CFPB-RB Édition
6 Revue Banque n° 827-828 janvier 2019
RISQUES & RÉGLEMENTATION MANAGEMENT & SI
104 SÉCURITÉ INFORMATIQUE 130 MISSION DE FORMATION DE L’AFTI
Intégrer le risque cyber dans la gouvernance Promouvoir les opportunités de carrière
des risques bancaires dans le post-marché
Mathieu Castanier, Axis Alternatives Alain Gonnin, AFTI, Groupe BPCE
Bernard Roussely, Cyberens
136 CORRESPONDENT BANKING
109 INFORMATION FINANCIÈRE Vers un modèle plus adapté au temps réel
Les données standardisées INTERVIEW Saskia Devolder, SWIFT
des prêts non performants
140 PILOTAGE
Thomas Verdin, BM&A UK
Open banking : quelles applications
112 REPORTING concrètes dans les métiers ?
FINREP 2020 : quels impacts sur les déclarations Emmanuel Noblanc, SAB, et Marc Giordanengo, Ailancy
non-performing et forborne exposures ?
146 PILOTAGE
Mohamed Oucheikh, Hicham Baddag, Cabinet RSM
Process Intelligence : les données au service
116 CRYPTOMONNAIE des processus
Bitcoins volés ou perdus : quelles protections Charles De Maleville, Fabien Pradels, Carine Fotso,
juridiques pour les détenteurs ? Stella Le Damany et Raphaëlle André, PwC Consulting
Hubert de Vauplane, Kramer Levin Naftalis & Frankel LLP,
Paris, France
150 SYSTÈMES D’INFORMATION
Les paiements à l’heure de la mutualisation
120 LANCEMENT DE CHRONOS, RÉSEAU DE et de l’externalisation
RÉFLEXION SUR LES NORMES SYSTÉMIQUES Bernard Ramé, Sopra Banking Software
« Nous n’avons pas tiré toutes les leçons
de la crise de 2008 »
INTERVIEW Hubert Rodarie, Groupe SMA
VEILLE TECHNIQUE
153 GESTION D’ACTIFS
Votre fonds est-il devenu trop gros ?
ACTIVITÉS & SERVICES Mathieu Caquineau, Morningstar France
124 LAURÉAT PRIX RB 155 DROIT DE LA RÉGULATION BANCAIRE
Le premier projet Blockchain mis en production Précisions du Conseil d’État
par une banque centrale sur la Recommandation de l’ACPR en matière
Marc Escuyer et Stéphane Kunesch, Banque de France d’assurance emprunteur
Jean-Philippe Kovar et Jérôme Lasserre Capdeville,
126 BANQUE DE PARTICULIERS Université de Strasbourg
MY MONEY BANK
« Notre priorité est de nous développer en France » 158 COMPTABILITÉ
INTERVIEW Alain Demarolle, My Money Bank Transformation numérique : quels impacts
BANQUE RICHELIEU sur les directions financières et comptables ?
« Nous voulons constituer un nouveau groupe Philippe Martinet, Membre du bureau de l’ADICEF
agile à taille humaine »
INTERVIEW Philippe de Fontaine Vive, 161 BIBLIOGRAPHIE
Compagnie financière Richelieu
Numéro mis sous presse le vendredi 21 décembre 2018.
REVUE BANQUE, AU CŒUR DES RÉSEAUX SOCIAUX Ce numéro comprend un encart jeté « RB Édition ».
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janvier 2019 n° 827-828 Revue Banque 7LE MOIS EN REVUE Pages réalisées par Laure Bergala
À suivre
BREXIT
Assurer la continuité de la compensation en euros
Q La Commission européenne a présenté le 13 novembre dernier systémique, en créant un nouveau mécanisme de surveillance
les mesures d’urgence qui interviendront à compter du 29 mars au sein de l’ESMA, ainsi que la possibilité d’exiger la relocali-
2019, pour les activités qui seraient sujettes à de fortes perturba- sation au sein de l’UE des chambres de compensation des pays
tions en cas de hard Brexit. Parmi ces activités figure la compen- tiers dont l’importance systémique serait jugée particulièrement
sation des dérivés en euros, aujourd’hui traités majoritairement sensible pour l’euro. « C’est une proposition motivée par l’objectif cru-
par LCH Clearnet à Londres. En effet, en cas de non-accord à la cial d’assurer la stabilité financière et la protection des marchés en cas de
date effective du Brexit, cette chambre de compensation perdra crise, souligne Antoine Pertriaux, en organisant une coopération entre
de facto son autorisation consentie dans le cadre du règlement la Bank of England et le régulateur européen pour permettre à ce dernier
européen EMIR et les opérateurs ne pourront plus y compenser d’avoir un contrôle et un pouvoir d’action sur les CCP dites systémiques
leurs instruments financiers en euros : « il semble qu’il puisse exister qui ne seraient pas dans sa juridiction directe ».
des risques pour la stabilité financière en cas d’absence d’accord, résultant L’idée d’une compensation en euros localisée dans l’UE fait cepen-
d’une liquidation désordonnée des positions des membres compensateurs de dant son chemin « parce que cela fait sens, pour l’UE à 27, d’avoir ses
l’UE au sein des contreparties centrales britanniques », constate la Com- propres infrastructures de compensation » reconnaît Antoine Pertriaux.
mission qui a donc adopté, le 19 décembre, « une décision d’équiva- L’offre de compensation des dérivés en UE reste pour le moment
lence temporaire et conditionnelle pour une période fixe et limitée à douze encore très limitée. La plateforme Eurex Clearing (groupe Deutsche
mois, afin de garantir qu’il n’y aura pas de perturbation immédiate dans Börse) a ainsi proposé en octobre 2017 un partage des bénéfices
la compensation centrale des produits dérivés ». Cela permet à l’ESMA aux membres les plus actifs sur son service de compensation sur
d’accorder une reconnaissance temporaire aux infrastructures de les dérivés de taux d’intérêt en euros. Eurex Clearing aurait ainsi
compensation établies au Royaume-Uni, de façon à ce qu’elles réuni 30 membres compensateurs et une part de marché proche
puissent continuer à opérer pendant ce délai au sein l’Union euro- de 8 % sur le volume moyen de transactions compensées sur
péenne. « Ce qui laisse penser que cette question sera définitivement tran- les dérivés OTC de taux d’intérêt libellés en euros. De son côté,
chée avant la fin de cette période temporaire, soit d’ici le 29 mars 2020 au LCH Clearnet n’a peut-être pas encore dit son dernier mot : le cas
plus tard en cas de hard Brexit » souligne Antoine Pertriaux, Associé échéant, l’opérateur britannique pourrait sans doute migrer ses
chez Cognizant Consulting. capacités technologiques chez LCH SA, filiale du même groupe
De fait, la proposition de règlement modifiant EMIR mise sur la LSE. Le rapatriement de la compensation en euros au sein de l’UE
table le 13 juin 2017 par la Commission européenne pour régler aurait toutefois des conséquences sur le coût des transactions
de façon pérenne la question des CCP de pays tiers a été entérinée causé par la fragmentation du marché : pour Antoine Pertriaux,
début décembre par les chefs de gouvernement européens, après « la centralisation de la compensation en un lieu unique, euros et autres
l’examen par le Parlement en mai dernier. Elle devrait désormais devises confondues, permet en effet un meilleur netting des opérations et
entrer en trilogue. Elle prévoit de renforcer le processus de sur- donc moins d’appels de marge pour les participants de marché ».
veillance des contreparties centrales de pays tiers d’importance E. C.
Une année 2019 incertaine,
mais pas de risque majeur lié au Brexit
QÀ la veille du changement d’année, la Banque de France a publié situation au moment de la date de sortie prévue du Royaume-Uni,
son évaluation semestrielle des risques du système financier fran- a assuré Sylvie Goulard, sous-gouverneure de la Banque de France,
çais. Si les causes d’incertitudes sont multiples pour 2019 (attitude lors de la présentation le 17 décembre de ce rapport. Le texte iden-
des États-Unis dans les relations commerciales, de l’Italie, où le tifie les risques en cas de sortie sans accord et évoque les mesures
gouvernement s’est montré au départ très hostile à l’UE, et, bien prises pour assurer la continuité des systèmes de paiement et des
sûr, Brexit, avec l’échéance de sortie du 29 mars), la situation n’est services financiers. Outre la question majeure de l’accès aux CCP
pas pour autant « alarmante » pour le système financier français. (voir ci-dessus), Sylvie Goulard a évoqué les mesures de prépara-
« Même s’il faut faire preuve de prudence, il ne devrait pas y avoir de risque tion que sont invités à prendre les acteurs pour la continuité des
majeur pour la stabilité financière » liée au Brexit, quelle que soit la contrats bancaires et d’assurance.
8 Revue Banque n° 827-828 janvier 2019LE MOIS EN REVUE
Chroniques
Responsable du Centre de recherche aux investisseurs
ÉCONOMIE Marie Brière Amundi
Les fonds à cotisations définies collectifs
vont entrer en vigueur au Royaume-Uni
D
éjà en place aux Pays-Bas et au pas décider de leurs investissements indi- proposent de lisser les rendements des
Danemark, les fonds à « cotisations viduellement. Et contrairement aux fonds à marchés financiers, afin d’éviter que cer-
définies collectifs » se présentent prestations définies, les revenus ne sont pas taines générations souffrent de rentabilités
comme des fonds de pension, inter- garantis à la retraite et peuvent être ajustés exceptionnellement basses sur leur période
médiaires entre fonds à prestations définies et en fonction des performances de marché ou d’investissement. Cette subvention orga-
fonds à cotisations définies. Ils permettent aux de l’évolution de la longévité, même après nisée entre générations, si elle permet un
employés de gérer collectivement leurs fonds le départ à la retraite. Ces fonds sont censés partage des risques attractif, peut également
individuels, afin d’en réduire les risques, via offrir le meilleur des deux mondes. Pour les générer un risque de discontinuité, c’est-à-
des mécanismes de partage de ces derniers. salariés, ils permettent de bénéficier de la dire que des membres plus jeunes refusent,
Au Royaume-Uni, le gouvernement vient de mutualisation des risques de longévité et du au vu des transferts attendus, de participer
lancer une consultation à leur sujet et Royal lissage des risques d’investissement, entre au fonds. Par ailleurs, le Pension Freedom
Mail a déjà confirmé qu’ils les proposeront à différentes cohortes participant au fonds. Act offre aux salariés britanniques la possibi-
leurs salariés dès qu’ils seront introduits. Pour l’employeur, cela relâche les garanties lité de retirer leur capital accumulé à partir
Dans ce nouveau type de fonds, les individus offertes aux salariés, en partageant une par- de 55 ans, en étant exemptés de taxes sur
ne se voient pas promettre un revenu garanti tie des risques avec les bénéficiaires. 25 % de ce capital. Comment organiser cette
à la retraite, en pourcentage de leurs der- Ces fonds pourraient-ils se générali- flexibilité en pratique sans défavoriser les
niers salaires, mais plutôt un montant cible ser comme une alternative aux fonds de membres restant dans le fonds ? Une piste
qu’ils peuvent espérer recevoir, mais dont la pension traditionnels à cotisations ou à serait d’offrir des dates de sortie fixes, ou
réalisation dépendra de la situation finan- prestations définies ? Une question im- d’obliger le fonds à détenir une part d’actifs
cière du fonds. Contrairement aux fonds à portante en suspens est celle de l’équité liquides suffisamment importante pour per-
cotisations définies, les salariés ne peuvent intergénérationnelle. En effet, ces fonds mettre d’organiser ces transferts. Q
Nouveauté
C et ouvrage présente l’origine du mécanisme de titrisation et son développe-
ment dans les systèmes juridiques anglo-américains et dans ceux dits « de droit
civil ». Vu du droit, la titrisation est l’articulation d’une succession de techniques
juridiques classiques simples à appréhender. Les organismes de titrisation appar-
tiennent à la nouvelle catégorie des « organismes de financement ». La titrisation
appartient donc à la sphère du droit des marchés financiers aussi bien qu’à celle
du droit du financement d’activité ou de projet… L’approche juridique complète
les analyses économiques et financières, parce qu’elle aide notamment à identifier
les éléments d’équilibre du système, ce qui peut contribuer à le rendre efficient. TITRISATION ET ORGANISMES
DE FINANCEMENT
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10 Revue Banque no 827-828 janiver 2019LE MOIS EN REVUE
L’actualité des M & A bancaires avec
Société Générale réduit
la voilure en Pologne
2 . M I LLE N N I U M B C P
La banque française
vient de conclure un accord Une banque portugaise à la présence internationale limitée
en vue de la vente de
sa filiale de banque de détail
polonaise. Elle continuera
néanmoins de proposer
Georges Pujals
à ses clients des prestations
Chargé d’études en BFI et en matière
Bureau Van Dijk
de services financiers.
S
Chargé de cours
Université Paris
Descartes ociété Générale annonce Source : Millennium BCP (2018).
avoir conclu un accord
pour la cession de sa
filiale de banque de détail Bank Millennium est aujourd’hui plusieurs mois. Dix-septième acteur du
polonaise Euro à Bank la septième banque de Pologne marché polonais, la filiale de Société
Millennium, filiale du avec 1,8 million de clients et près Générale ne faisait pas le poids face
groupe portugais Millennium BCP, de 6 000 collaborateurs (voir Enca- aux leaders du marché. Comme ses
pour un montant de 1,83 milliard de dré 2). Cette acquisition permettra à principaux concurrents, la banque
zlotys (voir Encadré 1). la banque portugaise de renforcer sa française a un temps songé à partici-
Bank Millennium faisait figure de position dans le très attractif secteur per activement à la consolidation du
favorite aux côtés du polonais Alior bancaire polonais en se hissant au marché national. Son intérêt pour la
Bank, après le retrait du groupe ban- sixième rang national et en étendant banque polonaise Alior Bank avait
caire français Crédit Agricole fin sep- son réseau d’agences dans de plus par exemple été évoqué. Mais Société
tembre 2018. petites villes. Générale a finalement renoncé à ses
Premier établissement financier à se La cession des activités polonaises de ambitions en Pologne pour renforcer
coter à la Bourse de Varsovie en 1992, Société Générale était anticipée depuis sa rentabilité et sa solidité financière.
Pour autant, la banque française
1. PRINCIP A LES OP ÉRATIONS DE M & A D AN S LE M O N D E continuera de proposer ses services
de banque de financement et d’inves-
En millions d’euros ; transactions entre le 1er et le 30 novembre 2018
tissement (BFI) en Pologne et conser-
Acquéreurs (Pays) Cibles (Pays) Montant Date vera également une présence dans le
Centerstate Bank Corp. (États-Unis) National Commerce Corp. (États-Unis) 750,19 26 novembre pays via ALD Automotive, sa filiale
Millennium BCP (Portugal) Euro Bank (Pologne) 428,00 5 novembre de LLD et gestion de flottes auto-
Abanca Corp. (Espagne) Caixa Geral de Depositos – Activités bancaires en Espagne 364,00 22 novembre mobiles, les métiers d’assurances
People’s United Financial (États-Unis) BSB Bancorp. (États-Unis) 288,59 27 novembre et les services de financement de
Bank VTB (Russie) ZSK Bank (Russie) n.c. 6 novembre biens d’équipement professionnel
Natixis (France) Massena Partners (Luxembourg) n.c. 12 novembre (SG Equipment Finance).
Kepler Chevreux (France) IFE Mezzanine (France) n.c. 14 novembre Cette cession est une étape impor-
Source : ZEPHYR - outil d’information Bureau van Dijk. Note : « n. c. » signifie « non communiqué ». tante dans l’exécution du plan stra-
12 Revue Banque no 827-828 janvier 2019Revue Banque
Tous les mois, l’actualité bancaire analysée par les experts du secteur
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