BNP PariBas arBitrage (NL) 2018/07/13 Maxi PLus - Argenta
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BNP Paribas Arbitrage (NL) 2018/07/13 Maxi Plus
Titre de créance structuré émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
et garanti par BNP Paribas SA
Période de commercialisation : du 27 mars 2012 au 25 mai 2012 (sauf clôture anticipée)
Communication à caractère promotionnel
Argenta Banque d’Épargne SA
RPM Antwerpen, TVA BE 0404.453.574, FSMA 27316
Siège social : Belgiëlei 49-53, B-2018 Antwerpen
Tél. : +32 3 285 51 11
Caracteristiques principales :
U n droit au remboursement du capital à 100% à maturité(1)
U n droit au versement de coupons annuels minimums de 1,50% et pouvant aller
jusqu’à 7% du capital initial(2)
U ne maturité de 6 ans
U ne exposition à un Panier de 25 actions « Deep Value »
É metteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
Type d’investissement : Ce produit est un titre de créance structuré. En souscrivant à ce titre, vous
prêtez de l’argent à l’Emetteur qui s’engage à vous rembourser 100% du capital investi hors frais
à l’échéance et à vous verser les coupons annuels. En cas de faillite ou de défaut de paiement de
l’Émetteur (BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.) et de son Garant (BNP Paribas SA), vous risquez
de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de perdre le montant investi. Ainsi,
en souscrivant à ce produit, les investisseurs prennent un risque de crédit sur BNP Paribas Arbitrage
Issuance B.V. et sur BNP Paribas SA.
Investisseurs potentiels : BNP Paribas Arbitrage (NL) 2018/07/13 Maxi Plus, ci-après « Maxi Plus »
s’adresse aux investisseurs expérimentés qui disposent de connaissances suffisantes sur les marchés
financiers, notamment une familiarisation avec l’actif sous-jacent et les taux d’intérêt afin d’être en
mesure d’évaluer au regard de leur situation financière, les avantages et les risques associés à un
investissement dans ce produit complexe.
Classe de risque Argenta : 3 (les produits sont regroupés en classe sur une échelle de 1 (risque faible)
à 7 (risque élevé)). En cas de modification de la classe de risque, une notification sera faite sur notre
site www.argenta.be. Pour plus d’informations, veuillez consulter notre site : www.argenta.be : section
investir >obligations >obligations maintenant disponibles >BNP Paribas Arbitrage (NL) 2018/07/13
Maxi Plus.
Les classes de risque Argenta sont déterminées à partir du concept de risque/performance de la
méthodologie CESR, laquelle se fonde sur le niveau de volatilité.
(1) Hors frais et sauf faillite ou défaut de paiement de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et/ou BNP Paribas SA.
(2) Taux brut, hors fiscalité applicable et avant application du précompte mobilier de 21% (taux en vigueur au 14 mars 2012- voir
section « fiscalité » en page 6 pour plus d’informations), pour les personnes soumises à la fiscalité belge et sauf faillite ou défaut
de paiement de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et/ou de BNP Paribas SA.
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BENEFICIEZ DE LA PERFORMANCE D’UN PANIER D’ACTIONS
« DEEP VALUE »
1. Une philosophie d’investissement rigoureuse fondée sur l’analyse fondamentale
Le concept d’investissement « Deep Value » a été développé par Benjamin Graham (1894-1976) et a notamment
inspiré Warren Buffet. Cette philosophie se fonde sur des principes d’investissement conservateurs et consiste
à sélectionner des actions dont la valeur de marché apparaît fortement décotée par rapport à leur valeur
fondamentale.
2. Une méthodologie de sélection des actions transparente et objective
Afin de composer le Panier Deep Value, les analystes de BNP Paribas ont tout d’abord identifié une sélection
d’actions selon les 7 critères, détaillés ci-après, de la Méthodologie Deep Value - pour chaque critère, un score
est attribué à l’action et un classement est établi entre toutes les actions.
Par la suite, des filtres supplémentaires ainsi que des critères discrétionnaires ont été appliqués par les analystes
Argenta et BNP Paribas à partir de l’univers d’investissement « BNP Paribas Deep Value » :
- classification des actions par liquidité
- élimination des actions d’entreprises d’armement en conformité avec la politique d’investissement d’Argenta
- élimination de Nokia
sélection des 25 actions les plus liquides en tenant compte des contraintes suivantes :
- sélection de 4 entreprises maximum par secteur, afin d’assurer une bonne diversification sectorielle, avec
donc 4 entreprises du secteur énergétique
- sélection des 3 plus grosses banques européennes (hors Espagne)
Méthodologie Deep Value Composition du Panier Deep Value
Critères de valorisation Pondération
Entreprise ISIN Code Secteur Pays
dans panier
Un prix de marché attractif BNP Paribas FR0000131104 Finance France 4%
par rapport aux résultats de
l’entreprise Chevron Corp US1667641005 Energie Etats Unis 4%
China Mobile ltd HK0941009539 Télécommunications Hong Kong 4%
Un rendement pour l’actionnaire
Deutsche Bank AG DE0005140008 Finance Allemagne 4%
supérieur au rendement
obligataire Deutsche Post AG DE0005552004 Biens industriels Allemagne 4%
Exelon Corp US30161N1019 Services aux collectivtés Etats Unis 4%
Un prix de marché attractif par
rapport à la valeur fondamentale Hon Hai Precision Industry TW0002317005 Technologies Taiwan 4%
(actifs et résultats) Honda Motor Co ltd JP3854600008 Automobile Japon 4%
HSBC Holdings PLC GB0005405286 Finance Royaume Uni 4%
Critères de solvabilité
Hyundai Heavy Industrial KR7009540006 Biens industriels Corée du Sud 4%
Un niveau de dette limité par
Impala Platinum Holdings ltd ZAE000083648 Matériaux de base Afrique du Sud 4%
rapport au niveau de liquidié de
l’entreprise Lowe’s Companies US5486611073 Biens de consommation Etats Unis 4%
MediaTek Inc TW0002454006 Technologies Taiwan 4%
Des frais financiers largements
couverts Merck&Co Inc US58933Y1055 Santé Etats Unis 4%
Michelin FR0000121261 Automobile France 4%
Critères de stabilité PetroChina Co ltd CNE1000003W8 Energie Chine 4%
Des bénéfices réalisés de façon Pfizer Inc US7170811035 Santé Etats Unis 4%
continue dans le temps Posco KR7005490008 Matériaux de base Corée du Sud 4%
Des dividendes payés de façon PTT Pcl TH0646010007 Energie Thaïlande 4%
régulière sur les dernières Ricoh Company Ltd JP3973400009 Technologies Japon 4%
années
Samsung Electronics KR7005930003 Technologies Corée du Sud 4%
Samsung heavy Industries KR7010140002 Biens industriels Corée du Sud 4%
Statoil ASA NO0010096985 Energie Norvège 4%
Sumitomo Corporation JP3404600003 Biens industriels Japon 4%
Telstra Corporation AU000000TLS2 Télécommunications Australie 4%
Avertissement : Le montant des coupons annuels et les taux de rendement annualisés mentionnés dans cette brochure s’entendent comme
des montants et taux bruts, hors fiscalité applicable, et avant application du précompte mobilier de 21% (taux en vigueur au 14 mars 2012, voir
section « fiscalité » en page 6 pour plus d’informations), pour les personnes soumises à la fiscalité belge.
Les termes « capital » et « capital initial » utilisés dans cette brochure désignent la valeur nominale des Certificats, soit 2 500€ par Certificat hors
frais d’entrée de 2%. Le montant remboursé est calculé sur la base de cette valeur.
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Description du mécanisme
Chaque année, l’investisseur a droit à un coupon variable(1) égal à la moyenne des performances individuelles des actions
du Panier Deep Value. Chaque performance individuelle étant limitée à 7%, le coupon annuel peut alors aller jusqu’à 7% de
la valeur nominale.
Ainsi, à chaque date d’observation annuelle(2), on enregistre la performance de chacune des actions du Panier Deep Value
par rapport à son niveau de départ(3). Si cette performance est supérieure à 7%, on retiendra 7% pour cette action, (ce qui
peut donc parfois être en défaveur du porteur). Dans le cas contraire, on retiendra la performance réelle de l’action.
Par ailleurs, si une action enregistre une forte performance négative, elle sera limitée à -25%, et ce afin d’éviter un trop fort
impact sur la performance moyenne du Panier Deep Value.
Par exemple, si une action enregistre une performance de -40%, cette dernière sera limitée à -25%.
Le niveau de départ(3) de chaque action n’est pas réajusté chaque année, il reste le même depuis la date de départ pour
bénéficier de toute la hausse potentielle des actions (jusqu’à 7% annuel) depuis leur niveau de départ(3). Cela peut parfois
être en défaveur du porteur.
Un coupon annuel minimum de 1,50%(4)
Dans le cas où la moyenne des performances des actions du Panier Deep Value est inférieure à 1,50%, un coupon minimum
de 1,50%(4) sera tout de même versé pour cette année-là.
À maturité, l’investisseur a droit au remboursement à 100%(1) du capital investi, en plus du dernier coupon annuel(1).
ILLUSTRATION DU MÉCANISME
Les données chiffrées dans ces exemples n’ont qu’une valeur informative pour illustrer le mécanisme du produit. Elles ne
préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre commerciale
Ci-dessous des illustrations simplifiées du mécanisme du produit sur la base d’un Panier Deep Value de 4 actions (au lieu de
25 actions) et sur la base de performances du Panier Deep Value identiques au cours des 6 années.
Nous attirons votre attention sur le fait qu’il est très peu probable dans les faits que la performance du Panier Deep Value
soit identique d’une année à l’autre.
Scénario favorable Scénario neutre Scénario défavorable
Cours de Cours à Perf. Perf. Cours de Cours à Perf. Perf. Cours de Cours à Perf. Perf.
départ(3) la date réelle ajustée et/ départ(3) la date réelle ajustée et/ départ(3) la date réelle ajustée et/
d’obs.1 ou retenue d’obs.1 ou retenue d’obs.1 ou retenue
Action 1 100 112 12% 7% Action 1 100 105 5% 5% Action 1 100 70 -30% -25%
Action 2 100 106 6% 6% Action 2 100 98 -2% -2% Action 2 100 94 -6% -6%
Action 3 100 104,5 4,5% 4,5% Action 3 100 104 4% 4% Action 3 100 97 -3% -3%
Action 4 100 103,5 3,5% 3,5% Action 4 100 103 3% 3% Action 4 100 92 -8% -8%
COUPON VERSE = 5,25%(4) COUPON VERSE = 2,50%(4) COUPON MINIMUM VERSE = -10,50% => 1,50%(4)
=> Droit au remboursement de 100% du capital initial(1) => Droit au remboursement de 100% du capital initial(1) => Droit au remboursement de 100% du capital initial(1)
=> Soit un taux de rendement actuariel brut de 4,82% (5)
=> Soit un taux de rendement actuariel brut de 2,13% (5)
=> Soit un taux de rendement actuariel brut de 1,14%(5)
Dans l’hypothèse d’une faillite ou d’un défaut de paiement de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. (l’Émetteur) et/ou de
BNP Paribas SA (le Garant), l’investisseur pourra se voir rembourser un montant inférieur à son capital investi, ce montant
pouvant être nul.
(1) Sauf faillite ou défaut de paiement de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et/ou de BNP Paribas SA.
(2) Dates d’observation : 1 juillet 2013, 30 juin 2014, 29 juin 2015, 29 juin 2016, 29 juin 2017, 29 juin 2018.
(3) Date de constatation du niveau de départ : 29 juin 2012.
(4) Taux brut, hors fiscalité applicable et avant application du précompte mobilier de 21% (taux en vigueur au 14 mars 2012- voir section « fiscalité » en page
6 pour plus d’informations) pour les personnes soumises à la fiscalité belge et sauf faillite ou défaut de paiement de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
et/ou de BNP Paribas SA.
(5) Le taux de rendement actuariel brut tient compte du prix de vente à 102% des Certificats (2% représentent le droit d’entrée, non récurrent, payable
d’avance au Distributeur) ; hors fiscalité applicable et avant application du précompte mobilier de 21% (taux en vigueur au 14 mars 2012 - voir section
« fiscalité » en page 6 pour plus d’informations) pour les personnes soumises à la fiscalité belge.
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Avantages Risques
n droit au remboursement du capital à 100% de la
U isque de crédit : en cas de faillite ou de défaut de
R
valeur nominale à l’échéance, sauf faillite ou défaut de paiement de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et/ou
paiement de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et/ou de BNP Paribas SA l’investisseur supporte le risque de ne
de BNP Paribas SA. pas retrouver son capital à l’échéance.
n droit à un coupon annuel d’au moins 1,50% et
U isque de liquidité : les Certificats ne seront pas
R
pouvant atteindre 7% du capital initial (taux brut et hors cotés sur un marché. Dans des conditions normales
fiscalité applicable), sauf faillite ou défaut de paiement de marché, BNP Paribas Arbitrage SNC rachètera les
de BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et/ou de BNP Certificats détenus par les investisseurs le dernier jour
Paribas SA. ouvré du mois. Ainsi, l’investisseur qui voudrait revendre
n Panier Deep Value diversifié.
U ses Certificats avant l’échéance une fois la période de
souscription terminée pourra les vendre à BNP Paribas
Arbitrage SNC à un prix que ce dernier aura déterminé
en fonction des paramètres de marché du moment
ceux-ci pouvant amener à un prix inférieur (ou supérieur)
au capital investi. Les ordres seront exécutés avec une
fourchette achat/vente de maximum 1% dans des
conditions normales de marché (hors frais de courtage
et taxe sur les opérations de bourse).
isque de fluctuation du prix du titre : le cours de cet
R
instrument de dette fluctuera en fonction de différents
facteurs tels que l’évolution des taux d’intérêt. Ainsi,
en cas de revente avant l’échéance, la valeur du titre
pourra par conséquence être inférieure ou supérieure à
la valeur nominale par coupure (2500 EUR).
isque de non versement des coupons annuels : le
R
porteur prend un risque de non versement des coupons
annuels en cas de faillite ou de défaut de paiement de
BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et/ou de BNP
Paribas SA.
isque de performance limitée : la performance de
R
chaque action du Panier Deep Value est plafonnée à 7% à
chaque date d’observation, même en cas de forte hausse
des marchés actions. Par ailleurs, le niveau de départ n’est
pas réajusté chaque année et cela peut être parfois en
défaveur du client.
DOCUMENTATION
Les investisseurs sont invités à se procurer et à lire attentivement les Supports d’Information afférents aux Certificats avant
toute souscription et à considérer la décision d’investir dans les Certificats à la lumière de toutes les informations qui y
sont reprises. Les Supports d’Information sont composés : du Prospectus de Base dénommé « Warrant and Certificate
Programme », ci-après « le Prospectus de Base », daté du 7 juin 2011 et approuvé par l’AFM (Autoriteit Financiële Markten,
régulateur néerlandais), (b) ses Suppléments datés du 19 août 2011, 14 septembre 2011, 10 novembre 2011, 13 décembre
2011 et 20 février 2012 et (c) des Conditions Définitives de l’émission (“Final Terms”) datées du 27 mars 2012.
BNP Paribas attire l’attention du public sur les facteurs de risque figurant dans le Prospectus de Base. Les principales
caractéristiques du BNP Paribas Arbitrage (NL) 2018/07/13 Maxi Plus émis par BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
exposées dans cette brochure n’en sont qu’un résumé.
Les investisseurs potentiels doivent comprendre les risques liés à des investissements dans les Certificats et doivent prendre
une décision d’investissement seulement après avoir examiné sérieusement la compatibilité d’un investissement dans les
Certificats au regard de leur propre situation financière, la présente information et l’information afférente aux Certificats.
Les Supports d’Information (le Prospectus de Base, ses Suppléments et les Final Terms) peuvent être obtenus gratuitement
auprès d’Argenta Banque d’Épargne S.A., Belgiëlei 49-53, B-2018 Antwerpen, auprès de votre agent ou par Internet (site :
www.argenta.be) avant de souscrire aux Certificats. Les Résumés du Prospectus de Base en français et en néerlandais sont
disponibles sur le site mentionné ci-dessus. L’attention des investisseurs est attirée sur le fait que ces derniers, en acquérant
les Certificats, prennent un risque de crédit sur BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. et sur BNP Paribas SA.
Cette brochure contient uniquement des informations sur le produit et ne peut pas être considérée comme un conseil en
investissement. L’achat éventuel du produit décrit dans cette brochure ne peut avoir lieu qu’après analyse préalable par
Argenta Banque d’Épargne SA du caractère approprié et/ou de l’adéquation de ce produit au profil d’investissement du
client concerné. L’acquisition des Certificats pourra intervenir par voie d’offre au public en Belgique.
5/6Fiche Technique
Type : Certificat
Émetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
Garant : BNP Paribas SA (AA-/Aa3/A+)
Code ISIN : XS0762341161
Distributeur : Argenta Banque d’Épargne NV
Frais : - Commissions : Des commissions relatives à cette transaction ont été payées au Distributeur
au titre de la distribution et/ou de la structuration des Certificats et sont d’un montant annuel
maximum équivalent à 1,00% TTC du montant de l’Émission.
-P
rix de vente : 102%, dont 2% représentent le droit d’entrée qui représente la commission (non
récurrente), payable d’avance au Distributeur.
- Frais de courtage en cas de revente avant l’échéance : 0,9% avec un minimum de 25 EUR.
Souscription : Du 27 mars 2012 au 25 mai 2012 (sauf clôture anticipée).
Montant de l’Émission : 50 millions EUR (maximum)
Date d’Émission : 27 mars 2012
Date de Constatation initiale : 29 juin 2012
Date de Paiement : 26 juin 2012 (avec date de valeur : 29 juin 2012)
Valeur nominale (D) et devise : 2 500 EUR
Date de maturité : 13 juillet 2018
Remboursement à maturité : 100% de la valeur nominale, sauf faillite ou défaut de paiement BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V.
et/ou de BNP Paribas SA
Coupon annuel brut pour
les années 1 à 6 : Variable avec un minimum de 1,50% et un maximum de 7%, selon la formule suivante :
Coupont = D x Max 1,50%; Perf Actiont (t=1 à 6)
Coupont = D x Max 1,50%; Perf Actiont (t=1 à 6)
25
∑
25 Actionn,t – Actionn,0
Perf Actiont = 11 x
Perf Actiont = 25 x
25 n = 1 ∑
Max -25%; Min Actionn,t – Actionn,0 ; 7%
Max -25%; Min
n=1
Actionn,0
Actionn,0
; 7%
Action n,0 (n=1 à 25) : cours de clôture de l’Action n à la Date de constatation initiale
Action n,t : cours de clôture de l’Action n à la Date d’Observation t
Dates d’Observation : 1 juillet 2013 (t=1), 30 juin 2014 (t=2), 29 juin 2015 (t=3), 29 juin 2016 (t=4), 29 juin 2017 (t=5),
29 juin 2018 (t=6)
Dates de Paiement des coupons : 5 juillet 2013 (t=1), 14 juillet 2014 (t=2), 13 juillet 2015 (t=3), 13 juillet 2016 (t=4), 13 juillet 2017 (t=5),
1
13 juillet 2018 (t=6), sauf en cas de faillite ou défaut de paiement de BNP Paribas Arbitrage Issuance
B.V. et/ou de BNP Paribas SA
Composition du Panier : BNP Paribas, Chevron Corp, China Mobile ltd, Deutsche Bank AG, Deutsche Post AG, Excelon
Corp, Hon Hai Precision Industry, Honda Motor Co ltd, HSBC Holdings PLC, Hyundai Heavy
Industrial, Impala Platinum Holdings ltd, Lowe’s Companies, MediaTek Inc, Merck&Co Inc, Michelin,
PetroChina Co ltd, Pfizer Inc, Posco, PTT Pcl, Ricoh Company Ltd, Samsung Electronics, Samsung
heavy Industries, Statoil ASA, Sumitomo Corporation, Telstra Corporation
Dans le cas où un évènement (notamment fusion, rachat etc) entrainerait une modification du Panier,
une notification sera faite sur notre site www.argenta.be
Liquidité des Certificats : Les Certificats ne seront pas cotées sur un marché et pour les investisseurs qui souhaitent revendre
leurs Certificats avant l’échéance, BNP Paribas Arbitrage SNC assurera dans les conditions normales
de marché, le dernier jour ouvré du mois une certaine liquidité. L’investisseur désireux de revendre
ses Certificats avant l’échéance est prié de se rapprocher d’Argenta. Les ordres de vente qui
parviendront à Argenta (avant 12h le dernier jour ouvré du mois) seront exécutés le dernier jour
ouvré du mois avec une fourchette achat/vente de maximum 1%. Le prix des Certificats
peut être volatile. Pour suivre la valorisation de votre produit, veuillez vous référer à
notre site www.argenta.be espace sécurisé «Banque par Internet»
https://internetbanking.argenta.be/Argenta2/authenticationUCRFR.jsp. La valeur du titre sera
communiquée de manière quotidienne. Pour une information plus exhaustive sur les frais liés à ce
marché, veuillez vous référer à la liste des tarifs d’Argenta sur notre site
http://www.argenta.be/fr/disclaimer/juridischebepalingen.aspx.
Fiscalité : Régime fiscal applicable aux investisseurs privés en Belgique : Les revenus de titres de créances
étrangers (intérêts et dividendes) encaissés auprès d‘un intermédiaire financier établi en Belgique
sont soumis à la retenue à la source du précompte mobilier (PM) de 21% (taux en vigueur au
14 mars 2012).
Pour l’année 2012, les contribuables dont les revenus mobiliers relèvent du PM et qui sont supérieurs
à 20 020 EUR, seront soumis à une cotisation supplémentaire sur les revenus mobiliers de 4%
applicable sur la partie des revenus mobiliers supérieurs à 20 020 EUR. Les investisseurs pourront
opter pour le prélèvement à la source par Argenta de cette cotisation. Toute demande de prélèvement
à la source devra être communiquée à Argenta avant le 31 mai 2012. Ce prélèvement sera libératoire.
Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur et est susceptible d‘être
modifié ultérieurement. Les autres catégories d‘investisseurs sont invitées à se renseigner quant au
régime fiscal qui leur est applicable.
Taxe sur les opérations de Bourse (TOB) : Pas de TOB sur le marché primaire.
TOB de 0,09% à la vente et à l’achat sur le marché secondaire (max 650 EUR par opération - taux
et montant en vigueur au 14 mars 2012).
Les personnes soumises à une autre législation fiscale sont invitées à se renseigner sur la fiscalité
applicable à leur cas particulier.
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