Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity - Rapport semestriel de la direction sur le ...
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Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds 31 mai 2024
Mise en garde à l’égard des énoncés prospectifs Certaines parties de ce rapport, y compris, mais sans s’y limiter, les sections intitulées « Résultats » et « Événements récents », peuvent contenir des énoncés prospectifs concernant le Fonds, notamment sa stratégie, ses risques, son rendement prévu et sa situation. Les énoncés prospectifs comprennent des déclarations qui sont par nature prédictives, se rapportent à des conditions ou à des événements futurs, ou contiennent des termes tels que « prévoir », « anticiper », « compter », « planifier », « croire », « estimer » et d’autres expressions prospectives semblables ou des versions négatives correspondantes. De plus, tout énoncé portant sur le rendement, les stratégies ou les perspectives futurs, et sur des mesures pouvant être prises à l’avenir par le Fonds constitue aussi un énoncé prospectif. Les énoncés prospectifs reposent sur les attentes actuelles et sur les projections d’événements futurs et sont intrinsèquement assujettis, entre autres, aux risques, aux incertitudes et aux hypothèses portant sur le Fonds et les facteurs économiques. Par conséquent, les hypothèses à l’égard des conditions économiques futures et d’autres facteurs pourraient se révéler inexactes dans l’avenir. Les énoncés prospectifs ne sont pas une garantie du rendement futur, et les événements ainsi que les résultats réels pourraient différer grandement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs faits par le Fonds. De nombreux facteurs importants pourraient contribuer à ces écarts, y compris, mais sans s’y limiter, les facteurs économiques et politiques généraux ainsi que les conjonctures boursières en Amérique du Nord et sur la scène internationale, les taux d’intérêt et les taux de change, les marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les modifications de la réglementation gouvernementale, les actions en justice ou les mesures réglementaires imprévues, ainsi que les catastrophes. Nous soulignons que la liste de facteurs importants ci-dessus n’est pas exhaustive. Nous vous encourageons à les examiner attentivement, ainsi que tout autre facteur, avant de prendre une décision de placement et nous vous conseillons vivement de ne pas vous fier indûment aux énoncés prospectifs. De plus, veuillez prendre note que le Fonds n’a pas l’intention de mettre à jour les énoncés prospectifs pour tenir compte d’une nouvelle information, d’événements futurs ou d’autres éléments avant la publication du prochain rapport de la direction sur le rendement du Fonds.
Rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds
au 31 mai 2024
Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient les faits saillants financiers, mais non les états financiers semestriels complets du fonds de placement. Vous
pouvez obtenir les états financiers semestriels gratuitement, sur demande, en appelant au 1 800 263-4077, en nous écrivant à Fidelity Investments, 483 Bay Street, Suite 300, Toronto,
Ontario M5G 2N7 ou en consultant notre site Web à www.fidelity.ca ou le site de SEDAR+ à www.sedarplus.ca.
Vous pouvez également obtenir de cette façon les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du
fonds de placement.
Analyse du rendement par la direction
Résultats
La Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines (Fonds) investit la presque totalité de son actif dans des titres de la Fiducie de placement Fidelity Occasions de croissance
américaines (fonds sous-jacent).
La Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines, série B, a enregistré un rendement de 25,4 %, après déduction des frais et des charges, pour le semestre clos le 31 mai 2024.
Le rendement net des autres séries de titres du Fonds est comparable à celui des titres de série B, à l’exception des différences attribuables aux structures de frais. Pour leur part, les
actions américaines, représentées par l’indice S&P 500, ont avancé de 17,0 % (en dollars canadiens) au cours de cette période.
Vue d’ensemble du marché :
Les actions américaines, représentées par l’indice S&P 500, ont gagné 17,0 % (en dollars canadiens) et 16,4 % (en dollars américains) au cours du semestre clos le 31 mai 2024.
Au cours de la période, les actions américaines ont progressé sous l’effet de la robustesse des bénéfices des sociétés, de la persistance de la croissance économique et de la fin possible
du cycle de resserrement des taux d’intérêt, facteurs qui ont tous raffermi le moral des investisseurs. Certaines des sociétés qui ont tiré parti des progrès réalisés dans le domaine de
l’intelligence artificielle, principalement au sein des secteurs des services de communication et des technologies de l’information, ont aussi contribué aux gains. Cela dit, les hausses des
marchés des actions ont été quelque peu limitées puisque les investisseurs ont modéré leurs attentes concernant les baisses des taux d’intérêt en 2024, ce qui s’explique, en partie, par la
robustesse soutenue de l’économie américaine, même si l’inflation, mesurée par l’indice des prix à la consommation des États-Unis, est demeurée persistante à 3,4 % en avril 2024. Bien
que le marché de l’emploi ait aussi fait preuve de vigueur, il a montré de légers signes d’affaiblissement vers la fin de la période. L’économie américaine a créé 175 000 nouveaux emplois
en avril (selon l’indice des emplois non agricoles américains), hausse la plus modeste en six mois, alors que le taux de chômage s’est légèrement accru pour s’établir à 3,9 %. Dans ce
contexte, le Federal Open Markets Committee des États-Unis a, lors de sa réunion de politique monétaire de mai 2024, maintenu le taux des fonds fédéraux au sein d’une fourchette
variant de 5,25 % à 5,50 %.
Facteurs ayant une incidence sur la performance :
Au cours du semestre, l’indice Russell 1000 Growth, indice de référence du Fonds, a gagné 18,7 %. Le Fonds a devancé son indice de référence en raison, surtout, de l’exposition du fonds
sous-jacent au segment des technologies de l’information, où son placement dans NVIDIA, société américaine de semi-conducteurs, et sa position sous-pondérée dans Apple, multinationale
américaine d’appareils électroniques grand public, ont favorisé son rendement relatif. L’exposition sous-pondérée du fonds sous-jacent au secteur de la consommation discrétionnaire et ses
placements dans celui-ci ont aussi contribué à sa performance relative. Citons notamment les incidences favorables de son absence de placements dans une société américaine axée sur
les segments des automobiles et de l’énergie, et de son exposition hors indice à Carvana Co., détaillant américain de voitures d’occasion. Dans d’autres secteurs, la position hors indice
du fonds sous-jacent dans Sea Limited, multinationale de services Internet destinés aux consommateurs établie à Singapour, et son placement dans Vertiv Holdings, entreprise américaine
d’infrastructures numériques essentielles, ont également favorisé ses résultats relatifs.
En revanche, l’exposition du fonds sous-jacent au segment des services de communication, dont les positions détenues dans Roku, société de services de diffusion vidéo en continu, et
dans ZoomInfo Technologies, entreprise de logiciels, toutes deux des États-Unis, a porté atteinte à son rendement relatif. Par rapport à son indice de référence, le fonds sous-jacent a
aussi subi les contrecoups de son exposition au secteur des produits financiers, notamment de ses placements hors indice dans Global Payments et dans dLocal, entreprises de technologie
financière des États-Unis et de l’Uruguay, respectivement. Dans d’autres segments, sa position sous-pondérée dans Broadcom, fabricant américain de semi-conducteurs, a nui à sa
performance relative, comme ce fut aussi le cas de ses placements dans MongoDB, entreprise de logiciels, et dans Agilon Health, société de soins de santé, toutes deux des États-Unis.
Changements au sein du portefeuille :
Au cours du semestre, l’exposition du fonds sous-jacent aux secteurs des technologies de l’information et de la consommation discrétionnaire a augmenté. Dans le premier segment,
le gestionnaire de portefeuille a investi davantage dans NVIDIA, société américaine de semi-conducteurs. Dans celui de la consommation discrétionnaire, il a accru son placement dans
Amazon.com, multinationale américaine de commerce électronique, étant d’avis que cette entreprise présente un potentiel de croissance prometteur à long terme.
En revanche, l’exposition du fonds sous-jacent aux secteurs des produits financiers et des soins de santé a diminué. Dans le premier segment, le gestionnaire de portefeuille a abaissé sa
position dans Block, société américaine de services financiers, pour saisir ailleurs des occasions présentant un potentiel de gains qui lui semblait plus avantageux. Dans celui des soins de
santé, il a réduit son placement dans UnitedHealth Group, entreprise américaine d’assurance maladie.
À la clôture du semestre, le secteur des technologies de l’information représentait la principale position du fonds sous-jacent, suivi de celui des services de communication. Par ailleurs,
le fonds sous-jacent s’est écarté de la répartition de son indice de référence par la surpondération du segment des services de communication, et par la sous-pondération de celui de la
consommation discrétionnaire.
Événements récents
En fonction d’un horizon de placement à long terme, soit habituellement une période de trois à sept ans, le gestionnaire de portefeuille, M. Kyle Weaver, favorise les sociétés qui
présentent des fondamentaux solides et des évaluations qui lui semblent attrayantes. Il souligne l’importance d’élaborer un portefeuille composé de titres qui sont appelés à réagir
1Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Analyse du rendement par la direction – suite
différemment aux diverses conjonctures boursières. M. Weaver favorise toujours les sociétés qui, selon lui, devraient tirer parti de thèmes à long terme, comme, entre autres, l’intelligence
artificielle, l’électrification, le commerce et les paiements électroniques, les véhicules électriques et l’informatique en nuage.
Opérations entre apparentés
Gestionnaire et conseiller en valeurs
Le Fonds est géré par Fidelity Investments Canada s.r.i. (Fidelity). Fidelity fait partie d’un vaste groupe de sociétés collectivement désignées sous le nom de Fidelity Investments.
Fidelity fournit tous les services généraux de gestion et d’administration nécessaires au bon fonctionnement des activités quotidiennes du Fonds, notamment la tenue des livres et registres
et d’autres services administratifs, ou prend les dispositions afin que ces services soient fournis.
Fidelity est le conseiller en valeurs du Fonds et lui fournit des services de conseils en placement. Fidelity a conclu des conventions de sous-conseils avec diverses entités, dont
Fidelity Management & Research Company LLC, afin d’obtenir des conseils relativement à l’ensemble ou à une portion des placements du Fonds. Les sous-conseillers prennent les
dispositions quant à l’achat et à la vente des placements du portefeuille, y compris toutes les ententes de courtage nécessaires. En contrepartie de ses services, Fidelity reçoit du Fonds
des frais de gestion et de conseils mensuels fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Pour le semestre clos le
31 mai 2024, le Fonds a payé à Fidelity des frais de gestion et de conseils en placement de 1 799 000 $.
Frais d’administration
Fidelity impute des frais d’administration fixes au Fonds au lieu de certaines charges variables. Pour sa part, Fidelity est responsable de toutes les charges d’exploitation du Fonds, à
l’exception de certains coûts spécifiques aux fonds, comme les honoraires et les frais des membres du comité d’examen indépendant (CEI), les taxes, les commissions de courtage et
les charges d’intérêt. Le Fonds verse des frais à un taux annuel calculé par paliers et établi en fonction de la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et
payables mensuellement. Pour le semestre clos le 31 mai 2024, le Fonds a payé à Fidelity des frais d’administration de 182 000 $.
Comité d’examen indépendant, opérations croisées et opérations en nature
Comité d’examen indépendant
Fidelity a mis en place un CEI qui intervient comme comité impartial et indépendant chargé d’examiner et de fournir des recommandations ou, le cas échéant, des approbations concernant
les questions de conflits d’intérêts qui lui sont soumises par Fidelity. Le CEI prépare, au moins une fois par année, un rapport destiné aux porteurs de titres du Fonds concernant ses
activités. Ce rapport est accessible, sans frais, à l’adresse www.fidelity.ca ou à la demande du porteur de titres, en communiquant avec Fidelity à l’aide des coordonnées indiquées sur la
couverture arrière de ce document.
Opérations croisées et opérations en nature
Le Fonds a reçu une approbation et des instructions permanentes du CEI pour :
i) effectuer des opérations croisées, qui sont des formes d’opérations interfonds. L’opération croisée s’entend de l’opération, effectuée par l’intermédiaire d’un courtier, où le Fonds
souscrit des titres en portefeuille auprès d’un autre Fonds, d’un fonds des États-Unis ou d’un compte à gestion distincte, ou vend des titres en portefeuille à ceux-ci;
ii) permettre au Fonds, dans certaines circonstances, de souscrire et de racheter des titres en portefeuille en contrepartie de titres d’autres instruments de placement gérés par
Fidelity, comme un autre fonds d’investissement non régi par le Règlement 81-102 sur les fonds d’investissement ou un compte à gestion distincte, au lieu de recevoir des espèces.
En vertu des instructions permanentes du CEI, Fidelity doit agir, pour chacune des opérations décrites aux points i) et ii), conformément aux politiques et aux procédures connexes et à la
loi en vigueur, et se conformer aux modalités de chacune des dispenses connexes obtenues qui, dans le cas des opérations croisées, exigent le dépôt de rapports périodiques additionnels
auprès de la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario. De plus, les instructions permanentes exigent que les décisions de placement relatives à ces opérations : a) soient prises
sans l’influence d’une quelconque entité apparentée à Fidelity et sans tenir compte de considérations se rapportant à une entité apparentée à Fidelity; b) correspondent à l’appréciation
commerciale faite par Fidelity, sans égard à des considérations autres que l’intérêt du Fonds; c) se conforment aux politiques et aux procédures pertinentes de Fidelity; et d) obtiennent un
résultat juste et raisonnable pour le Fonds.
2Faits saillants financiers
Les tableaux qui suivent font état de données financières clés concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre ses résultats financiers pour les périodes indiquées. Ces renseignements proviennent des états financiers
annuels audités ou des états financiers semestriels non audités du Fonds. Veuillez vous reporter à la première page pour savoir comment vous procurer les états financiers annuels ou semestriels du Fonds.
Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série A
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la sérieB
Actif net à l’ouverture de la périodeC 14,37 $ 11,63 $ 16,75 $ 14,63 $ 10,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,05 0,07 0,07 0,04 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,20) (0,31) (0,31) (0,40) (0,27)
Gains réalisés (pertes) 0,47 (0,32) 0,37 0,60 0,16
Gains latents (pertes) 3,34 3,22 (5,52) 1,59 5,68
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 3,66 2,66 (5,39) 1,83 5,57
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,04) (0,02) – – –
Gains en capital – – – – –
Remboursement de capital – – – – –
Total des distributionsC, D (0,04) (0,02) – – –
Actif net à la clôture de la périodeC 17,96 $ 14,37 $ 11,63 $ 16,75 $ 14,63 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 24 173 $ 30 271 $ 32 113 $ 53 220 $ 28 535 $
Titres en circulationE 1 345 615 2 106 877 2 761 206 3 177 490 1 950 840
Ratio des frais de gestionG, H 2,47 % 2,46 % 2,46 % 2,48 % 2,51 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 2,53 % 2,53 % 2,53 % 2,55 % 2,57 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 17,9644 $ 14,3677 $ 11,6301 $ 16,7491 $ 14,6273 $
Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série B
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la sérieB
Actif net à l’ouverture de la périodeC 14,50 $ 11,71 $ 16,82 $ 14,66 $ 10,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,05 0,07 0,07 0,04 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,18) (0,28) (0,28) (0,37) (0,24)
Gains réalisés (pertes) 0,49 (0,31) 0,44 0,61 0,15
Gains latents (pertes) 3,36 3,28 (5,81) 0,73 5,63
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 3,72 2,76 (5,58) 1,01 5,54
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,04) (0,02) – – –
Gains en capital – – – – –
Remboursement de capital – – – – –
Total des distributionsC, D (0,04) (0,02) – – –
Actif net à la clôture de la périodeC 18,15 $ 14,50 $ 11,71 $ 16,82 $ 14,66 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 131 960 $ 109 324 $ 107 106 $ 193 285 $ 56 177 $
Titres en circulationE 7 270 428 7 539 826 9 148 751 11 492 407 3 832 674
Ratio des frais de gestionG, H 2,21 % 2,20 % 2,21 % 2,26 % 2,26 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 2,27 % 2,26 % 2,27 % 2,32 % 2,32 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 18,1511 $ 14,4999 $ 11,7075 $ 16,8189 $ 14,6573 $
3Faits saillants financiers – suite
Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série F
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la série B
Actif net à l’ouverture de la périodeC 14,98 $ 12,08 $ 17,16 $ 14,79 $ 10,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,05 0,08 0,07 0,04 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,09) (0,14) (0,14) (0,19) (0,12)
Gains réalisés (pertes) 0,50 (0,32) 0,52 0,58 0,13
Gains latents (pertes) 3,52 3,20 (6,28) 0,22 5,23
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 3,98 2,82 (5,83) 0,65 5,24
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,04) (0,02) – – –
Gains en capital – (0,13) – – –
Remboursement de capital – – – – –
Total des distributionsC, D (0,04) (0,15) – – –
Actif net à la clôture de la périodeC 18,85 $ 14,98 $ 12,08 $ 17,16 $ 14,79 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 68 704 $ 64 609 $ 66 545 $ 136 879 $ 31 537 $
Titres en circulationE 3 644 690 4 314 382 5 507 159 7 974 695 2 132 431
Ratio des frais de gestionG, H 1,09 % 1,09 % 1,08 % 1,13 % 1,15 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 1,12 % 1,12 % 1,11 % 1,17 % 1,17 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 18,8515 $ 14,9761 $ 12,0839 $ 17,1647 $ 14,7892 $
Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série F5
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la série B
Actif net à l’ouverture de la périodeC 24,68 $ 20,84 $ 31,59 $ 28,51 $ 20,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,08 0,15 0,15 0,06 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,15) (0,24) (0,26) (0,35) (0,23)
Gains réalisés (pertes) 0,80 (0,72) 1,99 0,96 0,32
Gains latents (pertes) 5,54 4,47 (13,98) (0,47) 13,59
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 6,27 3,66 (12,10) 0,20 13,68
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,06) (0,04) – – –
Gains en capital – (0,22) – – –
Remboursement de capital (0,61) (0,99) (1,48) (1,44) (0,83)
Total des distributionsC, D (0,67) (1,25) (1,48) (1,44) (0,83)
Actif net à la clôture de la périodeC 30,41 $ 24,68 $ 20,84 $ 31,59 $ 28,51 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 446 $ 323 $ 730 $ 1 810 $ 173 $
Titres en circulationE 14 653 13 087 35 025 57 290 6 078
Ratio des frais de gestionG, H 1,05 % 1,10 % 1,07 % 1,09 % 1,18 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 1,08 % 1,13 % 1,10 % 1,12 % 1,20 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 30,4082 $ 24,6780 $ 20,8393 $ 31,5915 $ 28,5100 $
4Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série F8
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la série B
Actif net à l’ouverture de la périodeC 21,79 $ 18,93 $ 30,02 $ 27,88 $ 20,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,07 0,11 0,13 0,07 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,14) (0,22) (0,24) (0,33) (0,23)
Gains réalisés (pertes) 0,72 (0,45) 0,73 1,06 0,25
Gains latents (pertes) 4,88 4,94 (9,90) 0,79 12,65
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 5,53 4,38 (9,28) 1,59 12,67
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,06) (0,04) – – –
Gains en capital – (0,20) – – –
Remboursement de capital (0,86) (1,45) (2,31) (2,25) (1,33)
Total des distributionsC, D (0,92) (1,69) (2,31) (2,25) (1,33)
Actif net à la clôture de la périodeC 26,50 $ 21,79 $ 18,93 $ 30,02 $ 27,88 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 1 787 $ 1 461 $ 1 139 $ 1 891 $ 661 $
Titres en circulationE 67 434 67 046 60 175 63 014 23 716
Ratio des frais de gestionG, H 1,10 % 1,10 % 1,09 % 1,10 % 1,11 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 1,13 % 1,13 % 1,12 % 1,13 % 1,14 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 26,4953 $ 21,7937 $ 18,9334 $ 30,0171 $ 27,8844 $
Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série T5
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la série B
Actif net à l’ouverture de la périodeC 23,57 $ 19,97 $ 30,76 $ 28,17 $ 20,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,08 0,12 0,13 0,08 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,33) (0,53) (0,57) (0,77) (0,54)
Gains réalisés (pertes) 0,78 (0,52) 0,54 1,22 0,45
Gains latents (pertes) 5,26 5,40 (9,40) 3,11 11,86
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 5,79 4,47 (9,30) 3,64 11,77
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,06) (0,04) – – –
Gains en capital – – – – –
Remboursement de capital (0,58) (0,95) (1,46) (1,42) (0,83)
Total des distributionsC, D (0,64) (0,99) (1,46) (1,42) (0,83)
Actif net à la clôture de la périodeC 28,84 $ 23,57 $ 19,97 $ 30,76 $ 28,17 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 1 118 $ 1 358 $ 1 318 $ 1 933 $ 1 189 $
Titres en circulationE 38 755 57 617 66 006 62 853 42 223
Ratio des frais de gestionG, H 2,49 % 2,49 % 2,51 % 2,53 % 2,54 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 2,55 % 2,55 % 2,58 % 2,59 % 2,60 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 28,8393 $ 23,5744 $ 19,9670 $ 30,7594 $ 28,1682 $
5Faits saillants financiers – suite
Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série T8
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la série B
Actif net à l’ouverture de la périodeC 20,92 $ 18,21 $ 29,31 $ 27,59 $ 20,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,09 0,11 0,12 0,08 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,27) (0,45) (0,50) (0,69) (0,48)
Gains réalisés (pertes) 0,59 (0,48) 0,33 1,11 0,25
Gains latents (pertes) 5,38 4,91 (8,30) 2,68 10,35
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 5,79 4,09 (8,35) 3,18 10,12
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,05) (0,04) – – –
Gains en capital – – – – –
Remboursement de capital (0,83) (1,40) (2,28) (2,23) (1,33)
Total des distributionsC, D (0,88) (1,44) (2,28) (2,23) (1,33)
Actif net à la clôture de la périodeC 25,26 $ 20,92 $ 18,21 $ 29,31 $ 27,59 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 1 140 $ 3 018 $ 3 682 $ 5 335 $ 2 750 $
Titres en circulationE 45 139 144 285 202 185 182 011 99 679
Ratio des frais de gestionG, H 2,40 % 2,38 % 2,37 % 2,37 % 2,38 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 2,47 % 2,45 % 2,44 % 2,43 % 2,45 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 25,2634 $ 20,9182 $ 18,2134 $ 29,3133 $ 27,5900 $
Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série S5
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la série B
Actif net à l’ouverture de la périodeC 23,84 $ 20,13 $ 30,91 $ 28,23 $ 20,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,07 0,11 0,14 0,07 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,29) (0,48) (0,51) (0,68) (0,48)
Gains réalisés (pertes) 0,79 (0,39) 1,00 0,92 0,26
Gains latents (pertes) 5,63 5,78 (11,13) 1,45 10,24
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 6,20 5,02 (10,50) 1,76 10,02
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,06) (0,04) – – –
Gains en capital – – – – –
Remboursement de capital (0,59) (0,96) (1,46) (1,42) (0,83)
Total des distributionsC, D (0,65) (1,00) (1,46) (1,42) (0,83)
Actif net à la clôture de la périodeC 29,22 $ 23,84 $ 20,13 $ 30,91 $ 28,23 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 1 846 $ 1 210 $ 604 $ 1 321 $ 376 $
Titres en circulationE 63 182 50 734 30 015 42 742 13 306
Ratio des frais de gestionG, H 2,15 % 2,19 % 2,20 % 2,25 % 2,31 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 2,21 % 2,25 % 2,27 % 2,31 % 2,37 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 29,2170 $ 23,8433 $ 20,1346 $ 30,9109 $ 28,2257 $
6Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity – série S8
Semestre clos le
31 mai Exercices clos les 30 novembre
2024 2023 2022 2021 2020A
Actif net par titre de la série B
Actif net à l’ouverture de la périodeC 21,06 $ 18,30 $ 29,38 $ 27,62 $ 20,00 $
Augmentation (diminution) liée aux activités :
Total des revenus 0,06 0,11 0,13 0,08 –
Total des charges (à l’exclusion des distributions) (0,25) (0,41) (0,46) (0,66) (0,45)
Gains réalisés (pertes) 0,69 (0,46) 0,73 1,30 0,38
Gains latents (pertes) 4,87 4,99 (9,40) 3,01 12,79
Augmentation (diminution) totale liée aux activitésC 5,37 4,23 (9,00) 3,73 12,72
Distributions :
Revenus nets de placement (à l’exclusion des dividendes) – – – – –
Dividendes (0,05) (0,04) – – –
Gains en capital – (0,01) – – –
Remboursement de capital (0,83) (1,40) (2,28) (2,23) (1,33)
Total des distributionsC, D (0,88) (1,45) (2,28) (2,23) (1,33)
Actif net à la clôture de la périodeC 25,46 $ 21,06 $ 18,30 $ 29,38 $ 27,62 $
Ratios et données supplémentaires
Valeur liquidative (en milliers de dollars)E, F 4 415 $ 3 896 $ 4 124 $ 7 563 $ 5 495 $
Titres en circulationE 173 385 185 026 225 376 257 470 198 969
Ratio des frais de gestionG, H 2,15 % 2,14 % 2,17 % 2,24 % 2,23 %
Ratio des frais de gestion, compte non tenu des renonciations ou des prises en chargeG, H 2,20 % 2,20 % 2,22 % 2,30 % 2,29 %
Ratio des frais d’opérationsI 0,02 % 0,03 % 0,03 % 0,05 % 0,11 %
Taux de rotation du portefeuilleJ 2,55 % 8,68 % 11,05 % 8,62 % 10,15 %
Valeur liquidative par titre à la clôture de la période 25,4627 $ 21,0600 $ 18,2968 $ 29,3753 $ 27,6163 $
7Notes concernant les faits saillants financiers
A
Pour la période du 7 janvier 2020 (date de création) au 30 novembre 2020.
B
Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités ou des états financiers intermédiaires non audités du Fonds. L’actif net attribuable aux porteurs de titres par titre présenté dans les états financiers peut
différer de la valeur liquidative calculée aux fins de l’établissement du prix du Fonds. Une explication de ces différences est présentée dans les notes annexes.
C
L’actif net et les distributions sont basés sur le nombre de titres en circulation à la date donnée. L’augmentation (la diminution) liée aux activités est basée sur le nombre moyen pondéré de titres en circulation au cours de la
période. Ce tableau ne constitue pas un rapprochement de l’actif net par titre entre l’ouverture et la clôture de la période.
D
Les distributions sont versées en espèces ou réinvesties dans des titres additionnels du Fonds, ou les deux. Elles ne tiennent pas compte de la réduction des frais de gestion distribuée aux porteurs de titres, le cas échéant.
E
Ces chiffres sont arrêtés à la clôture de la période indiquée.
F
Les taux des exercices antérieurs pourraient avoir été ajustés.
G
Le ratio des frais de gestion est basé sur les charges totales (à l’exclusion des distributions, des commissions et des autres coûts de transactions du portefeuille) de la période indiquée et est exprimé en pourcentage annualisé
de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les charges estimatives engagées par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant (2024 : – %,
2023 : – %, 2022 : – %, 2021 : 0,01 %, 2020 : 0,01 %).
H
Le 24 janvier 2020, le gestionnaire du Fonds a commencé à renoncer à une partie de ses frais d’administration et il continuait de le faire à la date du RDRF. Le gestionnaire peut, à son entière discrétion, mettre fin à cette
renonciation en tout temps, mais nous ne savons pas quand celle-ci prendra fin.
I
Le ratio des frais d’opérations comprend le total des commissions, des autres coûts de transactions du portefeuille et des charges de dividendes et d’intérêt sur les titres vendus à découvert, exprimé en pourcentage annualisé de
la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours de la période. Il tient compte de la quote-part du Fonds dans les frais d’opérations estimatifs engagés par tout fonds de placement sous-jacent, le cas échéant.
J
Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure la gestion du portefeuille du Fonds est active. Un taux de 100 % indique que tous les titres en portefeuille ont été vendus ou achetés une fois au cours
de l’exercice. Plus ce taux est élevé, plus les frais d’opérations engagés par le Fonds au cours de l’exercice sont élevés et la probabilité, pour l’investisseur, de recevoir un gain en capital imposable au cours de cet exercice est
également plus forte. Il n’y a pas nécessairement de relation entre la performance du Fonds et un taux de rotation du portefeuille élevé. Ce taux est égal au montant des achats ou à celui des ventes de titres, selon le moins
élevé, divisé par la valeur marchande moyenne pondérée des titres du portefeuille, à l’exclusion des titres à court terme. Aux fins du calcul du taux de rotation du portefeuille, la valeur des ventes de titres comprend le produit
des ventes à découvert, alors que la valeur des achats de titres tient compte des coûts liés à la couverture à découvert. Le taux de rotation du portefeuille a été annualisé pour les périodes supérieures à six mois, mais inférieures
à un exercice complet. Ce taux exclut les ajustements liés aux transactions en nature.
8Frais de gestion et de conseils
Fidelity assure les fonctions de gestionnaire et de conseiller en valeurs du Fonds. En contrepartie de ses services, Fidelity reçoit du Fonds des frais de gestion et de conseils mensuels
fondés sur la valeur liquidative de chaque série, lesquels sont calculés quotidiennement et payables mensuellement. Fidelity utilise ces frais de gestion pour payer les commissions de vente
et de suivi aux courtiers inscrits lors de la distribution des titres du Fonds, ainsi que les frais généraux relatifs à la gestion des placements. La rémunération des courtiers représente les
commissions en espèces que Fidelity verse aux courtiers inscrits au cours de la période et comprend les frais de souscription différés et les commissions de suivi. Ce montant peut, dans
certains cas, dépasser 100 % des frais reçus par Fidelity au cours de la période. Les montants présentés pour les nouveaux fonds ou nouvelles séries pourraient ne pas être représentatifs
des montants portant sur des périodes plus longues.
Frais de gestion des
Rémunération placements, frais
Frais de des courtiers d’administration
gestion (%) (%) et autres (%)
Série A 2,000 20,95 79,05
Série B 1,850 54,05 45,95
Série F 0,850 – 100,00
Série F5 0,850 – 100,00
Série F8 0,850 – 100,00
Série T5 2,000 25,02 74,98
Série T8 2,000 34,30 65,70
Série S5 1,850 54,05 45,95
Série S8 1,850 54,05 45,95
9Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Rendement passé
Les données sur le rendement figurant ci-dessous sont fondées sur l’hypothèse que toutes les distributions versées par le Fonds au cours des périodes indiquées ont été réinvesties dans des
titres additionnels de celui-ci. Ces données ne tiennent pas compte des frais de souscription, de rachat ou de distribution, ni d’autres frais facultatifs ou impôts sur le revenu payables par les
investisseurs, qui auraient pour effet de réduire le rendement. La performance antérieure du Fonds n’indique pas nécessairement comment celui-ci se comportera à l’avenir.
Rendement annuel
Les diagrammes à barres suivants présentent le rendement annuel du Fonds pour chaque année indiquée et illustrent les fluctuations de sa performance d’une année à l’autre. Exprimés en
pourcentage, ces résultats démontrent les variations, à la hausse comme à la baisse, du rendement d’un placement entre le premier et le dernier jour de chaque exercice. Dans les tableaux
du rendement annuel ci-dessous, les données les plus récentes concernant le rendement de chaque série de titres portent sur la période courante de six mois.
Série A Série B
Exercices 2020 2021 2022 2023 2024 Exercices 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 46,3 14,5 -30,6 23,8 25,3 (%) 46,6 14,8 -30,4 24,1 25,4
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
-10 -10
-20 -20
-30 -30
-40 -40
La date du début des activités est le 22 janvier 2020. La date du début des activités est le 22 janvier 2020.
Série F Série F5
Exercices 2020 2021 2022 2023 2024 Exercices 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 47,9 16,1 -29,6 25,5 26,1 (%) 47,9 16,1 -29,6 25,5 26,2
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
-10 -10
-20 -20
-30 -30
La date du début des activités est le 22 janvier 2020. La date du début des activités est le 22 janvier 2020.
Série F8 Série T5
Exercices 2020 2021 2022 2023 2024 Exercices 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 47,9 16,1 -29,6 25,5 26,1 (%) 46,1 14,5 -30,6 23,8 25,3
50 50
40 40
30 30
20
20
10
10
0
0
-10
-10 -20
-20 -30
-30 -40
La date du début des activités est le 22 janvier 2020. La date du début des activités est le 22 janvier 2020.
10Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Rendement passé – suite
Série T8 Série S5
Exercices 2020 2021 2022 2023 2024 Exercices 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 46,4 14,7 -30,5 23,9 25,3 (%) 46,4 14,8 -30,4 24,1 25,5
50 50
40 40
30 30
20 20
10 10
0 0
-10 -10
-20 -20
-30 -30
-40 -40
La date du début des activités est le 22 janvier 2020. La date du début des activités est le 22 janvier 2020.
Série S8
Exercices 2020 2021 2022 2023 2024
(%) 46,5 14,8 -30,3 24,2 25,5
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
La date du début des activités est le 22 janvier 2020.
11Catégorie Fidelity Occasions de croissance américaines de La Société de Structure de Capitaux Fidelity
Aperçu du portefeuille au 31 mai 2024
Répartition sectorielle
% de l’actif net % de l’actif net
du Fonds au du Fonds au
31 mai 2024 30 novembre 2023
Technologies de l’information 49,6 41,2
Services de communication 22,4 22,1
Consommation discrétionnaire 9,6 7,4
Soins de santé 7,8 10,5
Industrie 5,8 6,7
Produits financiers 3,7 8,5
Autres (individuellement moins de 1 %) 0,6 3,6
Obligations étrangères 0,2 0,1
Trésorerie et équivalents 0,0 0,1
Autres actifs (passifs) nets 0,3 (0,2)
S’il y a lieu, les chiffres comparatifs ont été reclassés afin que leur présentation soit conforme à celle de la
période courante.
Principaux placements
% de l’actif
net du Fonds
1. NVIDIA Corp. 14,9
2. Microsoft Corp. 11,6
3. Alphabet, Inc. 7,0
4. Meta Platforms, Inc. 6,5
5. Amazon.com, Inc. 5,5
6. Apple, Inc. 5,1
7. Roku, Inc. 2,4
8. Flex Ltd. 2,3
9. Uber Technologies, Inc. 2,1
10. NXP Semiconductors NV 2,1
11. Marvell Technology, Inc. 2,0
12. ON Semiconductor Corp. 1,9
13. Eli Lilly & Co. 1,7
14. T-Mobile U.S., Inc. 1,7
15. Sea Ltd. 1,5
16. Boston Scientific Corp. 1,4
17. Broadcom, Inc. 1,3
18. Netflix, Inc. 1,3
19. UnitedHealth Group, Inc. 1,1
20. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. 1,1
21. Visa, Inc. 1,0
22. Builders FirstSource, Inc. 0,9
23. Advanced Micro Devices, Inc. 0,9
24. Carvana Co. 0,8
25. Lowe’s Companies, Inc. 0,8
78,9
Total de l’actif net du Fonds 235 589 000 $
Les renseignements présentés dans les tableaux ci-dessus tiennent compte, le cas échéant, de la quote-part du placement du Fonds dans tout fonds sous-jacent géré par Fidelity.
L’Aperçu du portefeuille peut changer par suite des transactions effectuées au sein du portefeuille du fonds de placement. Les plus récents rapports annuel, semestriel ou trimestriel,
l’Aperçu du Fonds et le prospectus simplifié du fonds de placement ou du fonds sous-jacent sont disponibles gratuitement en appelant au 1 800 263-4077, en envoyant une demande
écrite à Fidelity Investments Canada s.r.i., 483 Bay Street, Suite 300, Toronto, Ontario M5G 2N7 ou en visitant notre site Web à www.fidelity.ca ou celui de SEDAR+ à www.sedarplus.ca.
12La Société de Structure de Capitaux Fidelity
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Calgary, Alberta T2P 2Y3
Gestionnaire et agent chargé de la tenue des registres
Fidelity Investments Canada s.r.i.
483 Bay Street, Suite 300
Toronto, Ontario M5G 2N7
Dépositaire
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Toronto, Ontario
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Les fonds communs de placement Fidelity sont vendus par des spécialistes en placement inscrits. Chaque Fonds fait l’objet d’un prospectus simplifié qui contient des renseignements
importants sur le Fonds, y compris ses objectifs de placement, les options de souscription et les frais applicables. Le lecteur est avisé qu’il doit obtenir un exemplaire de ce prospectus,
le lire attentivement et prendre conseil auprès d’un spécialiste en placement avant d’investir. Investir dans des fonds communs de placement comporte des risques, au même titre que
tout autre placement. Il est impossible de garantir qu’un Fonds réalisera ses objectifs de placement. Par ailleurs, sa valeur liquidative, son rendement et le rendement de ses placements
pourraient être assujettis, de temps à autre, à des variations en fonction des conditions du marché. Les investisseurs peuvent réaliser un gain ou subir une perte à la vente de leurs
titres d’un Fonds Fidelity. Les Fonds Fidelity mondiaux peuvent être plus volatils que les autres Fonds Fidelity, car ils concentrent leurs placements dans un seul secteur et dans un
nombre restreint d’émetteurs; aucun Fonds n’est censé constituer un programme de placement diversifié et complet. Le rendement passé n’est pas une garantie ni n’est représentatif
du rendement futur. Il est impossible de garantir que le Fonds Fidelity Marché monétaire Canada, la Fiducie de placement Fidelity Marché monétaire Canada, le Fonds Fidelity Marché
monétaire É.-U. ou la Fiducie de placement Fidelity Marché monétaire É.-U. seront capables de maintenir une valeur liquidative constante. La répartition des placements du Fonds est
présentée à des fins d’illustration de la manière dont un Fonds peut investir. Elle n’est pas nécessairement représentative des placements actuels ou futurs d’un Fonds. Un Fonds peut
modifier ses placements à tout moment.
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