BMO Fonds d'actions canadiennes sélectionnées (le " Fonds ")
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BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées (le « Fonds »)
Semestre clos le 30 juin 2022 (la « période »)
Gestionnaire : BMO Investissements Inc. (le « gestionnaire » ou « BMOII »)
Gestionnaire de portefeuille : BMO Gestion d’actifs inc., Toronto (Ontario) (le « gestionnaire de portefeuille »)
Rapport semestriel 2022 de la direction sur le rendement du Fonds
Le présent rapport semestriel de la direction sur le rendement du Fonds contient des faits saillants financiers, mais ne contient pas les
états financiers semestriels ou annuels complets du Fonds. Si les états financiers semestriels n’accompagnent pas le présent rapport,
vous pouvez obtenir un exemplaire des états financiers semestriels ou annuels gratuitement, sur demande, en téléphonant au
1 800 304-7151 ou au 1 800 665-7700, en écrivant à BMO Investissements Inc., First Canadian Place, 100 King Street West, 43rd Floor,
Toronto (Ontario) M5X 1A1, ou en consultant nos sites internet au www.bmo.com/gma/ca/conseiller/juridique-reglementaire
ou celui de SEDAR au www.sedar.com. Vous pouvez également obtenir de cette façon un exemplaire des politiques et des
procédures de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’information trimestrielle sur le portefeuille du Fonds.
ANALYSE DU RENDEMENT DU FONDS PAR LA DIRECTION
Résultats des revenus et d’importants investissements qui ont réduit
Au cours de la période, la valeur liquidative totale du Fonds la rentabilité et les flux de trésorerie. Dollarama Inc. a tiré
est passée de quelque 176 M$ à environ 151 M$. Les parts parti d’une solide croissance des ventes de magasins
de série Conseiller du Fonds ont affiché un rendement de comparables et de marges bénéficiaires stables. L’action de
-13,00 %. Veuillez consulter la section Rendement passé pour Canadian Natural Resources Ltd. a grimpé en réaction à des
en savoir plus sur le rendement des autres séries du Fonds. prix plus élevés du pétrole et du gaz naturel.
Pendant la période, le marché boursier canadien a fléchi, La surpondération du secteur des technologies de
tout comme la plupart des marchés boursiers mondiaux. l’information, celui qui a produit les pires résultats au sein
Néanmoins, le marché boursier canadien fortement axé sur de l’indice composé S&P/TSX, a nui au rendement du
les ressources a surclassé ses pairs, pendant que le conflit Fonds. La sous-pondération du secteur de l’énergie, qui a
entre la Russie et l’Ukraine entraînait une hausse spectaculaire dégagé les meilleurs résultats au sein de l’indice composé
des prix de l’énergie. Les investisseurs se sont également S&P/TSX, a également pesé sur le rendement du Fonds. La
inquiétés des consommateurs en difficulté et de hausse des taux d’intérêt à long terme a freiné le rendement
l’affaiblissement du marché résidentiel. L’énergie a été le en comprimant les multiples d’évaluation de plusieurs
seul secteur à afficher un gain pendant la période, tandis actions de croissance du Fonds par des multiples
que celui des technologies de l’information a produit les relativement plus élevés.
pires résultats.
Les titres qui ont nui le plus au rendement du Fonds
La sélection des titres a contribué au rendement du Fonds, sont ceux de FirstService Corp., de Brookfield Asset
en particulier dans les secteurs des technologies de Management Inc. et de Descartes Systems Group Inc. Le
l’information, de la consommation discrétionnaire et cours de FirstService Corp. a fléchi, car l’augmentation des
de la finance. coûts a érodé les marges bénéficiaires et la hausse des taux
d’intérêt a réduit la demande dans la rénovation
Les titres ayant favorisé le plus le rendement du Fonds
domiciliaire. Brookfield Asset Management Inc. a déçu en
comprennent ceux de Shopify Inc., de Dollarama Inc. et de
raison de la hausse marquée des taux d’intérêt à long terme,
Canadian Natural Resources Ltd. La sous-pondération de
ce qui a rendu moins attrayants les placements non
Shopify Inc. a soutenu le rendement. Le cours de son action
traditionnels. Le cours de Descartes Systems Group Inc.
a chuté dans un contexte de hausse marquée des taux
a fléchi par suite de la hausse des taux d’intérêt, qui a
d’intérêt à long terme, d’un ralentissement de la croissance
comprimé les multiples d’évaluation. Les préoccupations
croissantes à l’égard d’une récession ont réduit l’activité
du volet des opérations uniques de ses affaires.BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
Le gestionnaire de portefeuille a ajouté une nouvelle En février 2022, des hostilités ont été déclenchées en Ukraine.
position dans TMX Group Ltd., grande société canadienne En réaction, de nombreux pays ont imposé des sanctions
de services financiers touchant les actions, les titres à économiques contre la Russie et certains citoyens et entités
revenu fixe, les contrats de dérivés et la constitution de russes. Les hostilités, les sanctions économiques et les autres
capital qui fournit des solutions de données et d’analyse. mesures pourraient avoir des répercussions de grande
La majorité des affaires de la société représente des revenus envergure à l’échelle mondiale sur la volatilité des cours
récurrents et le gestionnaire de portefeuille trouve des titres et des marchandises, ainsi que sur la stabilité des
attrayantes ses occasions de croissance à long terme. marchés des capitaux mondiaux. On ignore si les hostilités,
les sanctions économiques et l’instabilité des marchés se
Le gestionnaire a étoffé le placement dans WSP Global Inc., poursuivront sur une longue période et si elles s’amplifieront.
chef de file mondial de services d’ingénierie et de conception
qui a accru ses activités à l’interne et au moyen d’acquisitions.
OPÉRATIONS AVEC DES PARTIES LIÉES
Cette société semble très bien placée pour profiter des
dépenses environnementales et d’infrastructures De temps à autre, le gestionnaire peut conclure, au nom du
importantes dans les marchés finaux en plein essor. Fonds, des transactions ou des accords avec ou mettant en
cause d’autres membres de BMO Groupe financier ou
Le gestionnaire de portefeuille a liquidé un placement dans certaines autres personnes ou sociétés apparentées ou liées
Boyd Group Services Inc., qui a eu du mal à trouver de la au gestionnaire (chacun étant une « partie liée »). Cette
main-d’oeuvre et qui n’avait pas de pouvoir de fixation des section a pour objectif de présenter une brève description
prix pour compenser la hausse des coûts. des transactions entre le Fonds et une partie liée.
Un placement dans Canadian Natural Resources Ltd. a été Gestionnaire
réduit pour diversifier la pondération du Fonds dans le secteur BMO Investissements Inc., filiale indirecte entièrement
de l’énergie par une position dans Tourmaline Oil Corp., détenue par la Banque de Montréal (BMO), est le gestionnaire
qui semble constituer une occasion à long terme selon le du Fonds. En contrepartie de ses services, le gestionnaire
gestionnaire de portefeuille. reçoit du Fonds des frais de gestion, qui sont décrits dans la
section Frais de gestion du présent document.
Modification de la structure à séries multiples
Les parts de série D ne sont plus offertes aux investisseurs, Gestionnaire de portefeuille
nouveaux ou actuels, depuis le 27 mai 2022. Le gestionnaire de portefeuille du Fonds est BMO Gestion
d’actifs inc. (BMO GA), membre du groupe du gestionnaire.
Événements récents
BMO GA offre des services de gestion de portefeuille au
Le gestionnaire de portefeuille a une opinion partagée quant
Fonds. BMO GA reçoit du gestionnaire des frais de gestion
aux actions canadiennes pour le deuxième semestre de 2022.
fondés sur l’actif sous gestion, calculés quotidiennement et
La Réserve fédérale des États-Unis continuera probablement
payables mensuellement.
de relever les taux d’intérêt tout en réduisant son bilan.
Même si les grands indicateurs économiques ont révélé un Frais d’administration et charges d’exploitation
affaiblissement de l’économie, les actions ont beaucoup Le Fonds paie au gestionnaire des frais d’administration
fléchi depuis le début de l’année, en même temps que s’est fixes pour chaque série autre que les séries I, NBA et NBF.
détériorée la confiance des investisseurs, ce qui porte à Le gestionnaire assume à son tour les charges d’exploitation
croire que les mauvaises nouvelles ont peut-être déjà été de ces séries du Fonds, à l’exception de certains frais
prises en compte. Le gestionnaire de portefeuille a tiré parti précis qui sont payés directement par le Fonds (les
du déclin général des actions pour étoffer de manière « charges du Fonds »). Les charges du Fonds sont réparties
ponctuelle des positions dans des sociétés qui présentent, proportionnellement entre les séries pertinentes. Les
selon lui, des valorisations relativement plus intéressantes, charges particulières à une série sont affectées à cette série.
des avantages concurrentiels manifestes et des profils de Les frais d’administration fixes sont calculés selon un
croissance à long terme viables. pourcentage annuel fixe de la valeur liquidative de chaque
série pertinente du Fonds. Le taux des frais d’administrationBMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
fixes annuels de chaque série du Fonds, à l’exception des Conformément aux instructions permanentes du CEI,
séries I, NBA et NBF, est de 0,20 %. Les frais d’administration lorsqu’ils décident de conclure une transaction avec des
sont assujettis aux taxes applicables. Dans certains cas, parties liées pour le Fonds, le gestionnaire et le gestionnaire
le gestionnaire peut renoncer à une partie des frais de portefeuille du Fonds doivent respecter les politiques et
d’administration qu’il touche du Fonds ou de certaines les procédures écrites du gestionnaire qui régissent les
séries du Fonds. Le Fonds paie toutes les charges opérations avec des parties liées, et faire périodiquement
d’exploitation des séries NBA et NBF. Celles-ci sont rapport au CEI, en indiquant chaque cas où le gestionnaire
réparties proportionnellement entre les séries. Les charges s’est fondé sur les instructions permanentes et en précisant
d’exploitation (excluant les commissions du portefeuille) si l’opération visée a été conforme aux politiques et aux
des séries NBA et NBF du Fonds sont plafonnées à 0,50 %. procédures applicables. Les politiques et les procédures
Ce plafond ne peut être modifié sans l’accord du Fonds et applicables visent à assurer que chaque opération avec des
du gestionnaire ni sans un préavis écrit de 60 jours aux parties liées i) est effectuée sans aucune influence de BMO,
investisseurs de la série pertinente. Des frais et charges de BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’une entreprise associée
distincts sont négociés et payés par chaque investisseur avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc. ou d’un membre du
de la série I. On trouvera plus de précisions sur les même groupe, et ne tient compte d’aucune considération se
frais d’administration fixes et les charges dans le rapportant à BMO, à BMO Nesbitt Burns Inc. ou à une
dernier prospectus simplifié du Fonds, au entreprise associée avec BMO ou BMO Nesbitt Burns Inc.
www.bmo.com/gma/ca/conseiller/juridique- ou à un membre du même groupe, ii) représente un
reglementaire, ainsi qu’au www.sedar.com. jugement porté par le gestionnaire sans autre considération
Achat et vente de titres que l’intérêt du Fonds, et iii) aboutit à un résultat juste et
Au cours de la période, le Fonds s’est fondé sur les raisonnable pour le Fonds.
instructions permanentes du comité d’examen indépendant Commissions de courtage
(CEI) relativement aux opérations avec des parties liées Le Fonds verse à BMO Nesbitt Burns Inc., membre du
suivantes qui peuvent avoir été effectuées dans le Fonds groupe du gestionnaire, des commissions de courtage
(chacune de ces opérations étant une « opération avec des standard aux taux du marché pour l’exécution d’une partie
parties liées ») : de ses opérations. Les commissions de courtage imputées
a) des placements dans des titres de BMO, membre du au Fonds (excluant les frais de change et autres frais)
groupe du gestionnaire, ou de tout autre émetteur lié durant les périodes s’établissent comme suit :
au gestionnaire; Période close Période close
le 30 juin 2022 le 30 juin 2021
b) des placements dans une catégorie de titres de créance
Total des commissions de courtage $ 51 870 14 813
non gouvernementaux ou d’actions d’un émetteur,
pendant la période de placement de ces titres auprès Commissions de courtage versées
à BMO Nesbitt Burns Inc. $ 9 495 4 256
du public ou pendant la période de 60 jours suivant la
période de placement, alors que BMO Nesbitt Burns Inc.,
Services de placement
membre du groupe du gestionnaire, ou tout autre
Le gestionnaire commercialise et place les titres du Fonds
membre du groupe du gestionnaire, agissait à titre de
par l’entremise des succursales de la BMO ou, selon les
preneur ferme dans le cadre du placement de ces titres;
séries, de courtiers inscrits, dont BMO Ligne d’action Inc. et
c) des opérations sur le marché secondaire, sur des titres BMO Nesbitt Burns Inc., membres du groupe du gestionnaire.
de créance pour lesquels BMO Nesbitt Burns Inc., Le gestionnaire verse à ces sociétés des frais de service,
un membre du groupe du gestionnaire, agit à titre de appelés « commissions de suivi », fondés sur la valeur
contrepartiste; moyenne quotidienne de la série de titres du Fonds détenus
dans le compte de l’investisseur. Ces frais de service sont
d) des opérations de titre de n’importe quel émetteur depuis versés tous les mois ou tous les trimestres et varient selon
ou vers un autre fonds d’investissement géré par le l’option de souscription et la série des titres. Depuis le
gestionnaire ou un membre du groupe du gestionnaire, 1er juin 2022, les séries de titres du Fonds qui comprennent
ou un compte sous gestion géré par un membre du des frais de service ne sont plus offertes aux investisseurs
groupe du gestionnaire. qui les détiennent auprès d’un courtier à escompte, dont
BMO Ligne d’action Inc.BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
FAITS SAILLANTS FINANCIERS Parts de série F
Période close
Les tableaux suivants présentent les principales informations le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
2022 2021 2020 2019 2018 2017
financières relatives au Fonds et ont pour but de vous aider
Actif net à l’ouverture
à comprendre les résultats financiers du Fonds pour les
de la période $ 17,23 14,29 13,55 10,85 11,78 11,75
périodes indiquées. Augmentation (diminution)
liée aux activités :
Actif net par part du Fonds1) Total des revenus $ 0,16 0,29 0,27 0,30 0,29 0,28
Parts de série A Total des charges2) $ -0,07 -0,13 -0,11 -0,10 -0,09 -0,11
Période close Gains (pertes) réalisés
le 30 juin Périodes closes les 31 déc. pour la période $ 0,74 0,91 0,14 0,12 0,29 1,44
2022 2021 2020 2019 2018 2017
Gains (pertes) latents
Actif net à l’ouverture pour la période $ -3,49 1,96 0,94 2,14 -2,25 -0,46
de la période $ 15,61 13,14 12,54 10,11 11,10 11,00 Augmentation (diminution)
Augmentation (diminution) totale liée aux activités3) $ -2,66 3,03 1,24 2,46 -1,76 1,15
liée aux activités : Distributions :
Total des revenus $ 0,14 0,27 0,25 0,27 0,26 0,26 Revenu de placement net
Total des charges2) $ -0,17 -0,34 -0,27 -0,26 -0,25 -0,26 (hors dividendes) $ — — — — — —
Gains (pertes) réalisés Dividendes $ — — 0,14 0,10 0,06 0,14
pour la période $ 0,55 0,84 0,07 0,23 0,30 1,43 Gains en capital $ — 0,20 — — 0,02 0,98
Gains (pertes) latents Remboursement de capital $ — — 0,00 0,00 0,00 0,00
pour la période $ -2,55 1,80 0,48 2,26 -1,17 -0,49 Distributions annuelles totales4) $ — 0,20 0,14 0,10 0,08 1,12
Augmentation (diminution) Actif net à la clôture
totale liée aux activités3) $ -2,03 2,57 0,53 2,50 -0,86 0,94 de la période $ 15,10 17,23 14,29 13,55 10,85 11,78
Distributions :
Revenu de placement net Parts de série D
(hors dividendes) $ — — — — — — Période close
Dividendes $ — — — — — — le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
2022 2021 2020 2019 2018 2017
Gains en capital $ — 0,19 — — 0,04 0,80
Remboursement de capital $ — — — — — — Actif net à l’ouverture
Distributions annuelles totales4) $ — 0,19 — — 0,04 0,80 de la période $ 16,53 13,79 13,09 10,45 11,42 11,41
Actif net à la clôture Augmentation (diminution)
de la période $ 13,58 15,61 13,14 12,54 10,11 11,10 liée aux activités :
Total des revenus $ 0,12 0,28 0,26 0,27 0,27 0,27
Parts de série Conseiller Total des charges2) $ -0,10 -0,18 -0,16 -0,15 -0,14 -0,15
Période close Gains (pertes) réalisés
le 30 juin Périodes closes les 31 déc. pour la période $ 0,23 0,91 0,14 -0,46 0,30 1,52
2022 2021 2020 2019 2018 2017
Gains (pertes) latents
Actif net à l’ouverture pour la période $ -0,68 1,93 0,45 3,51 -1,64 -0,69
de la période $ 16,39 13,85 13,21 10,65 11,68 11,51 Augmentation (diminution)
Augmentation (diminution) totale liée aux activités3) $ -0,43 2,94 0,69 3,17 -1,21 0,95
liée aux activités : Distributions :
Total des revenus $ 0,14 0,28 0,26 0,29 0,28 0,27 Revenu de placement net
Total des charges2) $ -0,18 -0,35 -0,29 -0,28 -0,26 -0,28 (hors dividendes) $ — — — — — —
Gains (pertes) réalisés Dividendes $ — — 0,08 0,01 0,06 —
pour la période $ 0,56 0,92 0,19 0,23 0,26 1,37 Gains en capital $ — 0,23 — — 0,03 1,06
Gains (pertes) latents Remboursement de capital $ — — 0,00 0,00 0,01 —
pour la période $ -2,62 1,98 0,22 2,39 -1,27 -0,47 Distributions annuelles totales4) $ — 0,23 0,08 0,01 0,10 1,06
Augmentation (diminution) Actif net à la clôture
totale liée aux activités3) $ -2,10 2,83 0,38 2,63 -0,99 0,89 de la période $ 14,46 16,53 13,79 13,09 10,45 11,42
Distributions :
Revenu de placement net
(hors dividendes) $ — — — — — —
Dividendes $ — — — — — —
Gains en capital $ — 0,27 — — 0,03 0,77
Remboursement de capital $ — — — — — —
Distributions annuelles totales4) $ — 0,27 — — 0,03 0,77
Actif net à la clôture
de la période $ 14,26 16,39 13,85 13,21 10,65 11,68BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
Parts de série I Parts de série NBF
Période close Période close
le 30 juin Périodes closes les 31 déc. le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
2022 2021 2020 2019 2018 2017 2022 2021 2020 2019 2018 2017
Actif net à l’ouverture Actif net à l’ouverture
de la période $ 55,49 45,65 43,44 34,23 36,75 36,61 de la période $ 37,61 31,16 29,59 23,81 26,08 26,44
Augmentation (diminution) Augmentation (diminution)
liée aux activités : liée aux activités :
Total des revenus $ 0,51 0,89 0,78 1,20 0,85 0,79 Total des revenus $ 0,33 0,63 0,59 0,64 0,62 0,62
Total des charges2) $ -0,00 -0,01 -0,02 — — -0,02 Total des charges2) $ -0,12 -0,21 -0,20 -0,18 -0,17 -0,20
Gains (pertes) réalisés Gains (pertes) réalisés
pour la période $ 2,14 2,75 0,44 1,01 0,97 4,95 pour la période $ 1,34 2,01 0,29 0,48 0,67 3,57
Gains (pertes) latents Gains (pertes) latents
pour la période $ -9,38 7,05 1,85 — -4,21 -1,89 pour la période $ -6,15 4,38 1,24 5,20 -3,12 -1,35
Augmentation (diminution) Augmentation (diminution)
totale liée aux activités3) $ -6,73 10,68 3,05 2,21 -2,39 3,83 totale liée aux activités3) $ -4,60 6,81 1,92 6,14 -2,00 2,64
Distributions : Distributions :
Revenu de placement net Revenu de placement net
(hors dividendes) $ — — — — — — (hors dividendes) $ — — — — — —
Dividendes $ — — 0,82 — — — Dividendes $ — — 0,35 0,41 0,32 0,42
Gains en capital $ — 0,65 — — 0,13 3,69 Gains en capital $ — 0,48 — — 0,07 2,56
Remboursement de capital $ — — 0,02 — — — Remboursement de capital $ — — 0,01 0,01 0,02 0,01
Distributions annuelles totales4) $ — 0,65 0,84 — 0,13 3,69 Distributions annuelles totales4) $ — 0,48 0,36 0,42 0,41 2,99
Actif net à la clôture Actif net à la clôture
de la période $ 48,82 55,49 45,65 43,44 34,23 36,75 de la période $ 32,99 37,61 31,16 29,59 23,81 26,08
1)
Ces données sont tirées des états financiers semestriels non audités et annuels audités du Fonds.
Parts de série NBA 2)
Période close Inclut les commissions, les autres coûts de transactions du portefeuille et les retenues d’impôts.
3)
le 30 juin Périodes closes les 31 déc. L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré.
2022 2021 2020 2019 2018 2017 L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fonction du nombre moyen pondéré de parts en
circulation au cours de la période. Ce tableau ne doit pas être interprété comme un rapprochement de l’actif
Actif net à l’ouverture net par part entre l’ouverture et la clôture de la période.
de la période $ 35,09 29,47 27,97 22,51 24,68 25,35 4)
Les distributions ont été versées en espèces ou réinvesties dans des parts additionnelles du Fonds, ou les
Augmentation (diminution) deux, le cas échéant. La répartition des intérêts, des dividendes, des gains en capital et du remboursement
liée aux activités : de capital au titre des distributions se fonde sur les estimations du gestionnaire établies au 30 juin de la
période indiquée, soit la fin du semestre du Fonds. Toutefois, la répartition réelle des distributions est
Total des revenus $ 0,31 0,59 0,55 0,60 0,57 0,60
déterminée le 15 décembre, soit à la fin de l’année d’imposition du Fonds. Par conséquent, cette répartition
Total des charges2) $ -0,29 -0,56 -0,48 -0,45 -0,43 -0,48 réelle des intérêts, des dividendes, des gains en capital et du remboursement de capital peut être différente
Gains (pertes) réalisés de ces estimations.
pour la période $ 1,24 1,97 0,31 0,57 0,66 3,43
Gains (pertes) latents
pour la période $ -5,70 4,21 0,91 4,93 -2,70 -1,33
Augmentation (diminution)
totale liée aux activités3) $ -4,44 6,21 1,29 5,65 -1,90 2,22
Distributions :
Revenu de placement net
(hors dividendes) $ — — — — — —
Dividendes $ — — — 0,09 0,06 0,12
Gains en capital $ — 0,55 — — 0,09 2,77
Remboursement de capital $ — — — 0,00 0,02 0,01
Distributions annuelles totales4) $ — 0,55 — 0,09 0,17 2,90
Actif net à la clôture
de la période $ 30,61 35,09 29,47 27,97 22,51 24,68BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
Ratios et données supplémentaires Parts de série D
Période close
Parts de série A le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
Période close 2022 2021 2020 2019 2018 2017
le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
2022 2021 2020 2019 2018 2017 Valeur liquidative totale
Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 202 18 098 13 290 12 062 854 570
(en milliers)1) $ 8 278 9 617 5 892 4 272 3 880 6 118 Nombre de parts en
Nombre de parts en circulation (en milliers)1) 14 1 095 964 921 82 50
circulation (en milliers)1) 609 616 448 341 384 551 Ratio des frais de gestion2) % 1,13 1,16 1,16 1,16 1,18 1,19
Ratio des frais de gestion2) % 2,25 2,25 2,22 2,22 2,21 2,23 Ratio des frais de gestion
Ratio des frais de gestion avant renonciations
avant renonciations ou prises en charge % 1,16 1,16 1,16 1,16 1,18 1,20
ou prises en charge % 2,25 2,25 2,22 2,22 2,22 2,23 Ratio des frais d’opérations3) % 0,06 0,02 0,04 0,02 0,02 0,09
Ratio des frais d’opérations3) % 0,06 0,02 0,04 0,02 0,02 0,09 Taux de rotation des
Taux de rotation des titres en portefeuille4) % 20,05 18,45 27,34 9,10 7,41 52,47
titres en portefeuille4) % 20,05 18,45 27,34 9,10 7,41 52,47 Valeur liquidative par part $ 14,46 16,53 13,79 13,09 10,45 11,42
Valeur liquidative par part $ 13,58 15,61 13,14 12,54 10,11 11,10
Parts de série I
Période close
Parts de série Conseiller le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
Période close 2022 2021 2020 2019 2018 2017
le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
2022 2021 2020 2019 2018 2017 Valeur liquidative totale
Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 2 788 2 459 0 0 0 0
(en milliers)1) $ 1 333 1 736 2 069 2 210 1 818 789 Nombre de parts en
Nombre de parts en circulation (en milliers)1) 57 44 0 0 0 0
circulation (en milliers)1) 93 106 149 167 171 67 Ratio des frais de gestion+ % — — — — — —
Ratio des frais de gestion2) % 2,24 2,25 2,24 2,25 2,24 2,25 Ratio des frais de gestion
Ratio des frais de gestion avant renonciations
avant renonciations ou prises en charge+ % — — — — — —
ou prises en charge % 2,24 2,25 2,24 2,25 2,24 2,25 Ratio des frais d’opérations3) % 0,06 0,02 0,04 0,02 0,02 0,09
Ratio des frais d’opérations3) % 0,06 0,02 0,04 0,02 0,02 0,09 Taux de rotation des
Taux de rotation des titres en portefeuille4) % 20,05 18,45 27,34 9,10 7,41 52,47
titres en portefeuille4) % 20,05 18,45 27,34 9,10 7,41 52,47 Valeur liquidative par part $ 48,82 55,49 45,65 43,44 34,23 36,75
Valeur liquidative par part $ 14,26 16,39 13,85 13,21 10,65 11,68
Parts de série NBA
Période close
Parts de série F le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
Période close 2022 2021 2020 2019 2018 2017
le 30 juin Périodes closes les 31 déc.
2022 2021 2020 2019 2018 2017 Valeur liquidative totale
Valeur liquidative totale (en milliers)1) $ 84 402 100 964 90 332 95 605 96 692 124 773
(en milliers)1) $ 31 623 16 657 8 622 5 554 2 003 491 Nombre de parts en
Nombre de parts en circulation (en milliers)1) 2 757 2 877 3 066 3 418 4 296 5 057
circulation (en milliers)1) 2 094 967 603 410 185 42 Ratio des frais de gestion2) % 1,70 1,67 1,74 1,69 1,71 1,72
Ratio des frais de gestion2) % 0,79 0,79 0,78 0,79 0,78 0,80 Ratio des frais de gestion
Ratio des frais de gestion avant renonciations
avant renonciations ou prises en charge % 1,70 1,67 1,74 1,69 1,71 1,72
ou prises en charge % 0,79 0,79 0,78 0,79 0,78 0,83 Ratio des frais d’opérations3) % 0,06 0,02 0,04 0,02 0,02 0,09
Ratio des frais d’opérations3) % 0,06 0,02 0,04 0,02 0,02 0,09 Taux de rotation des
Taux de rotation des titres en portefeuille4) % 20,05 18,45 27,34 9,10 7,41 52,47
titres en portefeuille4) % 20,05 18,45 27,34 9,10 7,41 52,47 Valeur liquidative par part $ 30,61 35,09 29,47 27,97 22,51 24,68
Valeur liquidative par part $ 15,10 17,23 14,29 13,55 10,85 11,78BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
Parts de série NBF Frais de gestion
Période close
le 30 juin Périodes closes les 31 déc. Le gestionnaire est responsable de la gestion courante des
2022 2021 2020 2019 2018 2017 activités et de l’exploitation du Fonds. Il surveille et évalue
Valeur liquidative totale le rendement du Fonds, rémunère le gestionnaire de
(en milliers)1) $ 22 766 26 820 17 977 15 335 11 044 9 563
portefeuille pour ses conseils en placement et assure certains
Nombre de parts en
circulation (en milliers)1) 690 713 577 518 464 367 services d’administration pour le Fonds. En contrepartie de
Ratio des frais de gestion2) % 0,60 0,59 0,65 0,61 0,62 0,63 ses services, il touche des frais de gestion qui lui sont payés
Ratio des frais de gestion mensuellement et qui sont calculés sur la valeur liquidative
avant renonciations
ou prises en charge % 0,60 0,59 0,65 0,61 0,62 0,63
quotidienne de chaque série du Fonds, au taux annuel
Ratio des frais d’opérations3) % 0,06 0,02 0,04 0,02 0,02 0,09 indiqué dans le tableau ci-après. Les frais de gestion sont
Taux de rotation des assujettis aux taxes applicables. Le gestionnaire peut, à
titres en portefeuille4) % 20,05 18,45 27,34 9,10 7,41 52,47
son gré, renoncer à une partie ou à la totalité des frais de
Valeur liquidative par part $ 32,99 37,61 31,16 29,59 23,81 26,08
gestion qui peuvent être imposés à l’égard de chaque série à
+ Les charges d’exploitation sont payées par BMOII et les frais de gestion sont payés directement à BMOII tels
qu’ils ont été négociés avec l’investisseur. quelque moment que ce soit.
1)
Données au 30 juin ou au 31 décembre de la période indiquée, selon le cas.
2) En pourcentage
Le ratio des frais de gestion d’une série particulière correspond au total des charges attribuées à cette série,
le cas échéant, incluant les taxes et les charges d’intérêts, mais excluant les commissions de courtage et des frais de gestion
autres coûts de transactions du portefeuille; il est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative Administration
moyenne quotidienne de cette série au cours de la période. BMOII peut réduire les frais de gestion réels à Taux annuel générale, conseils
payer par certains porteurs de parts en réduisant les frais de gestion qu’elle exige du Fonds et en demandant
à ce dernier d’effectuer des distributions de frais de gestion à ces porteurs de parts, pour une somme égale
des frais Rémunération en placement
au montant de la réduction des frais de gestion consentie. Le ratio des frais de gestion ne tient pas compte de gestion* du courtier et profits
d’une réduction des frais de gestion transférée aux porteurs de parts sous forme de distributions. % % %
3)
BMOII a pris en charge certains frais du Fonds ou a renoncé à la perception de certains frais qu’une série du Parts de série A 1,80 56 44
Fonds aurait dû autrement acquitter, afin de maintenir le ratio des frais de gestion à un niveau relativement Parts de série Conseiller 1,80 55 45
homogène. BMOII peut cesser cette prise en charge des frais ou cette renonciation en tout temps.
Parts de série F 0,50 0 100
Au cours de la période close le 31 décembre 2017, les frais de gestion ou les frais d’administration fixes sur Parts de série D 0,85 28 72
les parts de série F ont été réduits. Si cette réduction avait été en vigueur tout au long de la période, le ratio
des frais de gestion aurait été de 0,78 %.
Parts de série I — — —
3) Parts de série NBA 1,50 67 33
Le ratio des frais d’opérations représente le total des commissions et autres coûts de transactions du
Parts de série NBF 0,50 0 100
portefeuille; il est exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne au cours
de la période.
4)
Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le gestionnaire de * Des frais distincts sont négociés et payés par chaque investisseur de la série I. Les frais de gestion et
portefeuille gère activement les placements de celui-ci. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds d’administration combinés ne dépasseront pas les frais exigés pour les parts de série Conseiller ou de série A.
achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de l’exercice. Plus le taux de rotation des
titres en portefeuille au cours d’un exercice est élevé, plus les frais d’opérations à payer par le Fonds au cours
de l’exercice sont élevés et plus la probabilité qu’un investisseur touche des gains en capital imposables au
cours de l’exercice est grande. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le
rendement d’un fonds.BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
RENDEMENT PASSÉ Rendements annuels
Les données sur le rendement du Fonds supposent que les Les graphiques ci-après présentent le rendement de
distributions effectuées au cours des périodes indiquées chacune des séries du Fonds pour chacun des exercices
ont été réinvesties dans des titres additionnels du Fonds et indiqués et pour la période, et illustrent l’évolution du
elles sont fondées sur la valeur liquidative du Fonds. Le rendement du Fonds d’un exercice à l’autre. Ils indiquent,
réinvestissement des distributions accroît les rendements. en pourcentage, la variation à la hausse ou à la baisse, au
Les données sur le rendement ne tiennent pas compte des dernier jour de chaque exercice, d’un placement effectué le
frais d’acquisition, de rachat ou de placement, des frais premier jour de l’exercice.
facultatifs, ni de l’impôt sur le revenu susceptibles de Parts de série A
réduire ce rendement. Il convient de noter que le rendement 75 %
passé du Fonds n’est pas un indicateur de rendement futur.
50 %
Le rendement peut varier d’une série à l’autre pour de 19,34 24,02 20,29
25 %
8,24 4,84
nombreuses raisons, notamment lorsque la série n’a pas été 3,03
0%
émise et en circulation tout au long de la période visée par le -5,24 -8,57 -13,00
rapport et en raison du fait que les frais et charges à payer, -25 %
qui sont répartis entre les séries, varient d’une série à l’autre. -50 %
Le 15 décembre 2013, les catégories A, F et I du Fonds -75 %
20142) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20223)
d’actions canadiennes sélectionnées BMO Nesbitt Burns
(le « fonds abandonné ») ont été fusionnées aux séries NBA, Parts de série Conseiller
NBF et I, respectivement, du BMO Fonds d’actions 75 %
canadiennes sélectionnées (le « fonds maintenu »).
50 %
Conformément à la dispense accordée à l’égard de la fusion,
19,31 23,98 20,29
les organismes de réglementation en valeurs mobilières ont 25 %
9,63 8,22 4,86
1,84
approuvé le transfert du rendement des catégories du fonds 0%
-5,28 -8,56
abandonné vers les séries du fonds maintenu. -25 %
-13,00
Le 1er février 2017, le taux des frais de gestion de la série F a -50 %
été réduit, passant de 0,60 % à 0,50 %. -75 %
20131) 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20223)
Ces modifications auraient pu avoir une incidence sur le
rendement du Fonds si elles avaient été en vigueur tout au Parts de série F
long des périodes d’évaluation présentées. 75 %
50 %
20,92 25,81 22,00
25 % 11,12 9,82 6,46
1,88
0%
-3,98 -7,26 -12,37
-25 %
-50 %
-75 %
20131) 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20223)BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
Parts de série D
75 %
50 %
25,33 21,60
25 % 20,58
9,36 5,97
3,83
0%
-4,26 -7,62
-12,53
-25 %
-50 %
-75 %
20142) 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20223)
Parts de série I
75 % 69,28
50 %
26,73 23,01
25 % 19,60
8,10 12,13 10,51 6,99
0%
-3,12 -6,46
-12,03
-25 %
-50 %
-75 %
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20223)
Parts de série NBA
75 %
50 %
19,93 24,68 20,97
25 % 17,38
5,99 10,19 8,78 5,36
0%
-4,74 -8,11 -12,76
-25 %
-50 %
-75 %
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20223)
Parts de série NBF
75 %
50 %
21,24 26,03 22,29
25 % 18,73
7,22 11,38 9,97 6,51
0%
-3,76 -7,11 -12,29
-25 %
-50 %
-75 %
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 20223)
1)
Période du 23 décembre 2013 (date de lancement) au 31 décembre 2013
2)
Période du 8 avril 2014 (date de lancement) au 31 décembre 2014
3)
Semestre clos le 30 juin 2022BMO Fonds d’actions canadiennes sélectionnées
SOMMAIRE DU PORTEFEUILLE
Au 30 juin 2022
% de la valeur 25 principaux titres en portefeuille % de la valeur
Répartition du portefeuille liquidative Émetteur liquidative
Finance 31,8 Banque Royale du Canada 8,1
Industries 17,9 La Banque Toronto-Dominion 6,7
Énergie 11,2 Waste Connections, Inc. 5,6
Technologies de l’information 9,1 Brookfield Asset Management Inc., catégorie A 5,3
Matériaux 6,3 Dollarama Inc. 5,1
Consommation discrétionnaire 5,9 Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 5,0
Immobilier 5,8 Intact Corporation financière 4,6
Services aux collectivités 3,6 Franco-Nevada Corporation 4,0
Services de communication 3,1 Canadian Natural Resources Limited 3,6
Consommation de base 1,5 La Banque de Nouvelle-Écosse 3,3
Trésorerie/créances/dettes 1,4 TELUS Corporation 3,1
Titres du marché monétaire 1,3 Constellation Software Inc. 3,1
Soins de santé 1,1 Corporation TC Énergie 3,0
Répartition totale du portefeuille 100,0 Groupe WSP Global Inc. 3,0
Thomson Reuters Corporation 2,9
Brookfield Infrastructure Partners L.P. 2,5
Mines Agnico-Eagle Limitée 2,2
Descartes Systems Group Inc., The 2,2
Colliers International Group Inc. 2,0
Parex Resources Inc. 1,8
FirstService Corporation 1,5
Groupe TMX Limitée 1,5
Tourmaline Oil Corp. 1,5
Cargojet Inc. 1,5
Empire Company Limited, catégorie A 1,4
Principaux titres en pourcentage de la valeur liquidative totale 84,5
Valeur liquidative totale 151 391 576 $
Le sommaire du portefeuille peut changer en raison des opérations
effectuées en permanence par le Fonds. Une mise à jour est disponible
chaque trimestre.BMO Investissements Inc. First Canadian Place 100 King Street West, 43rd Floor Toronto (Ontario) M5X 1A1 www.bmo.com/fonds et www.bmo.com/gma/ca Si vous avez des questions, veuillez nous appeler au : • 1 800 665-7700 (les investisseurs qui ont acheté des Fonds d’investissement BMO par l’entremise d’une succursale BMO Banque de Montréal ou des Services bancaires en ligne de BMO); • 1 800 304-7151 ou nous envoyer un courriel à servicealaclientele.fondsmutuels@bmo.com (les investisseurs qui ont acheté des Fonds d’investissement BMO par l’entremise d’une maison de courtage de plein exercice ou d’un courtier à escompte). Le présent document peut contenir des déclarations prospectives portant sur des événements futurs, résultats, circonstances, rendements ou attentes qui ne correspondent pas à des faits historiques, mais plutôt à nos opinions sur des événements futurs. Par leur nature, les déclarations prospectives nous demandent de formuler des hypothèses et comportent des incertitudes et des risques inhérents. Il existe un risque important que les prédictions et autres déclarations prospectives se révèlent inexactes. Nous avertissons les lecteurs du présent document de ne pas se fier indûment à nos déclarations prospectives, car un certain nombre de facteurs pourraient entraîner un écart important entre les résultats, conditions, actions ou événements réels futurs et les objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés ou implicites dans les déclarations prospectives. Il pourrait y avoir un écart important entre les résultats réels et les attentes de la direction, telles qu’elles sont formulées dans ces déclarations prospectives, pour diverses raisons, parmi lesquelles les conditions du marché et de l’économie en général, les taux d’intérêt, l’évolution de la réglementation et de la législation, les effets de la concurrence dans les secteurs géographiques et commerciaux où le Fonds peut investir et les risques décrits en détail dans le prospectus simplifié des Fonds d’investissement BMO. Nous avertissons les lecteurs que la liste de facteurs qui précède n’est pas exhaustive et que, lorsqu’ils s’appuient sur des déclarations prospectives pour prendre des décisions concernant un placement dans le Fonds, les investisseurs et autres personnes doivent examiner attentivement ces facteurs, ainsi que les autres incertitudes et événements possibles, et tenir compte de l’incertitude inhérente aux déclarations prospectives. Étant donné l’incidence possible de ces facteurs, BMO Investissements Inc. ne s’engage à mettre à jour ou à réviser aucune déclaration prospective, que ce soit en raison de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou d’autres circonstances, et décline expressément toute intention ou obligation de le faire, sauf si la loi applicable l’y oblige. Les Fonds d’investissement BMO sont offerts par BMO Investissements Inc., société de services financiers et entité juridique distincte de la Banque de Montréal. MD/MC Marques de commerce déposées/marques de commerce de la Banque de Montréal, utilisées sous licence.
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