Fonds Scotia d'actions européennes - ScotiaFunds
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Fonds Scotia d’actions européennes
Rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du Fonds
Pour la période close le 30 juin 2021
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement certains peuvent être imprévisibles. Par conséquent, les hypo-
du Fonds contient les principales données financières, mais pas thèses relatives à la conjoncture économique future et à d’autres
les états financiers intermédiaires ou annuels du Fonds. Vous facteurs peuvent se révéler inexactes à une date ultérieure.
pouvez obtenir sans frais un exemplaire des états financiers
Les énoncés prospectifs ne constituent pas des garanties du
intermédiaires ou annuels en composant le 1 800 387-5004, en
rendement futur, et les résultats et événements réels pourraient
consultant notre site Web à l’adresse www.fondsscotia.com ou
différer sensiblement de ceux mentionnés de manière implicite ou
celui de SEDAR à l’adresse www.sedar.com, ou en nous écrivant à
explicite dans tout énoncé prospectif du Fonds. Divers facteurs
l’adresse suivante : Gestion d’actifs 1832 S.E.C., 1 Adelaide Street
importants peuvent expliquer ces écarts, notamment la conjonc-
East, 28th Floor, Toronto (Ontario) M5C 2V9.
ture économique et politique et les conditions des marchés en
Les porteurs de titres peuvent également obtenir, par un des Amérique du Nord et à l’échelle internationale, comme les taux de
modes susmentionnés, un exemplaire des politiques et procédures change et les taux d’intérêt, les activités des marchés boursiers et
de vote par procuration, du dossier de vote par procuration ou de financiers mondiaux, la concurrence, les changements
l’information trimestrielle sur le portefeuille du Fonds. technologiques, l’évolution des relations entre gouvernements, les
Gestion d’actifs 1832 S.E.C. est le gestionnaire (le « gestionnaire ») procédures judiciaires ou réglementaires inattendues et les catas-
du Fonds. Dans le présent document, les termes « nous », « notre », trophes. Nous insistons sur le fait que la liste de facteurs impor-
« nos » et « gestionnaire » désignent Gestion d’actifs 1832 S.E.C., et tants qui précède n’est pas exhaustive. Certains de ces risques et
« Fonds » désigne le Fonds Scotia d’actions européennes. incertitudes et d’autres facteurs sont décrits dans le prospectus
simplifié du Fonds sous la rubrique « Risques spécifiques aux
Dans le présent document, « valeur liquidative » et « valeur liqui- organismes de placement collectif ».
dative par part » désignent la valeur liquidative établie aux termes
de la partie 14 du Règlement 81-106 sur l’information continue Nous invitons le lecteur à considérer avec une attention particu-
des fonds d’investissement (Règlement 81-106), et « actif net » et lière ces facteurs, entre autres, avant de prendre une décision de
« actif net par part » désignent le total du capital ou l’actif net placement. Nul ne devrait se fier outre mesure aux énoncés pros-
attribuable aux porteurs de parts du Fonds établi aux termes des pectifs. De plus, il importe de savoir que le Fonds n’a pas l’inten-
Normes internationales d’information financière (IFRS). tion de mettre à jour les énoncés prospectifs à la lumière de
nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autres, avant
Mise en garde relative aux énoncés prospectifs la publication du prochain rapport de la direction sur le rende-
ment du Fonds, et que les énoncés prospectifs ne s’appliquent
Certaines rubriques du présent rapport, notamment la rubrique
qu’en date du présent rapport de la direction sur le rendement
« Événements récents », peuvent contenir des énoncés prospectifs
du Fonds.
concernant le Fonds et les fonds sous-jacents (le cas échéant), y
compris des énoncés relatifs à leur stratégie, à leurs risques, à
Résultats
leur rendement prévu, à leur situation et aux événements. Les
énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévi- Pour le semestre clos le 30 juin 2021 (la « période »), le rende-
sionnelle qui dépendent de conditions ou d’événements futurs ou ment total des parts de série A du Fonds s’est établi à 7,6 %. Les
qui s’y rapportent, ou qui contiennent des termes comme rendements du Fonds sont présentés déduction faite des frais de
« prévoir », « s’attendre à », « compter », « planifier », « croire », gestion et des charges de toutes les séries, contrairement à la
« estimer », « projeter » ainsi que d’autres termes semblables ou performance de l’indice de référence, qui ne comporte ni frais ni
les formes négatives de ces termes. charges. Le rendement des autres séries du Fonds est semblable à
En outre, tout énoncé concernant le rendement futur, les straté- celui de la série A, et tout écart de rendement entre les séries
gies ou les perspectives, ainsi que les mesures futures que pour- résulte essentiellement des différences entre les frais de gestion,
rait prendre le Fonds, est également considéré comme un énoncé les charges d’exploitation et les autres charges imputables à
prospectif. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les prévisions et chaque série. Voir la rubrique « Rendement passé » pour le
les projections actuelles à l’égard d’éléments généraux futurs rendement des autres séries du Fonds.
concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les Pour la même période, le rendement de l’indice MSCI Europe
taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et (en CAD), indice de référence général du Fonds, a été de 8,9 %.
financiers et le contexte économique général; dans chaque cas, on Conformément aux exigences du Règlement 81-106, nous avons
suppose que les lois et règlements ainsi que les impôts applicables établi une comparaison avec cet indice pour aider à la
ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions et les pro- compréhension du rendement du Fonds par rapport à celui de
jections ayant trait à des événements futurs sont fondamentale- l’ensemble du marché.
ment exposées, entre autres, à des risques et incertitudes, dontFONDS SCOTIA D’ACTIONS EUROPÉENNES
Les actions internationales ont terminé le semestre en territoire communication sont le seul secteur qui a réellement pesé sur la
positif, l’indice MSCI EAEO (en CAD) ayant affiché un rendement performance absolue, tandis que la performance relative a été
de 6,1 %. La progression des marchés des actions s’est poursuivie à pénalisée par la finance, la santé et l’absence de titres de l’énergie
travers le monde, mais la volatilité est demeurée élevée au pre- et des matériaux.
mier semestre de 2021, les effets de la pandémie de COVID-
Les titres ayant été parmi les plus dynamiques sont ASML Hol-
19 étant encore présents. En 2020, la propagation de la COVID-
dings, Dassault Systèmes (technologies de l’information), VAT
19 à l’échelle planétaire, qui a forcé la plupart à mettre leur vie
Group, Atlas Copco (industrie), Richemont, LVMH Moët
sur pause, a occupé le devant de la scène, tandis qu’en 2021, l’at-
Hennessy, Swatch Group, Carnival, Aptiv (consommation dis-
tention s’est portée sur la façon de mettre fin à cette pandémie
crétionnaire) et L’Oréal (biens de consommation de base). Ubi-
par la vaccination.
soft Divertissements, Prosus (services de communication),
La reprise économique a surtout été soutenue par les politiques Koninklijke Philips, Orpea, Grifols (santé), Dufry, Accor
accommodantes dans de nombreux pays et par la rapidité des (consommation discrétionnaire), Aena et Safran (industrie) ont
programmes de vaccination. En Europe, aux États-Unis, au nui au rendement.
Canada, au Royaume-Uni et dans plusieurs économies de moindre
Le Fonds demeure bien diversifié du point de vue géographique,
envergure, au moins la moitié de la population devrait avoir reçu
les pays les plus représentés dans le portefeuille étant la France,
une dose de vaccin au début de juillet. L’accélération de la vacci-
l’Allemagne, la Suisse et les Pays-Bas. La Suisse et la France ont
nation a fait naître l’espoir d’une réouverture plus rapide et d’une
contribué au rendement relatif.
croissance plus forte des économies.
La valeur liquidative du Fonds a augmenté, passant de 17,9 M$
Les derniers mois de 2020 et le début de 2021 ont été marqués aux
au 31 décembre 2020 à 19,4 M$ au 30 juin 2021. Cette variation
États-Unis par une élection présidentielle contestée et une deu-
s’explique par des gains sur les placements de 1,3 M$ et par des
xième vague de COVID-19. Malgré cela, les marchés des actions
ventes nettes de 0,2 M$. Les résultats des placements du Fonds
sont demeurés résilients, portés par la perspective que la Food
comprennent des revenus et des charges qui fluctuent d’un exer-
and Drug Administration approuve un vaccin sécuritaire et effi-
cice à l’autre. Les revenus et les charges du Fonds ont varié par
cace contre la COVID-19. À la fin de l’année, les investisseurs ont
rapport à l’exercice précédent, principalement du fait des varia-
retrouvé leur optimisme, du fait de l’annonce du déploiement des
tions de l’actif net moyen, de l’activité du portefeuille et des chan-
vaccins, prévu pour le début de 2021. L’administration Biden a
gements dans les placements porteurs de revenu.
joué sa partition pour le soutien à l’économie en approuvant un
plan de relance budgétaire de 1 900 G$ et en lançant un plan d’in- Certaines séries du Fonds peuvent, le cas échéant, verser des dis-
frastructures d’environ 1 200 G$ visant à moderniser les routes, tributions selon un taux établi par le gestionnaire. Si le montant
les ponts et les réseaux à large bande au cours des huit prochaines global des distributions versées par une série est supérieur à la
années. tranche du revenu net et des gains en capital nets réalisés
L’économie de la plupart des pays d’Asie a fait du surplace ou attribués à la série en question, l’excédent constitue un rembour-
reculé au cours de la période. Les titres du Japon, de la Chine, de sement de capital. Le gestionnaire estime que ce remboursement
la Malaisie, de l’Indonésie et des Philippines ont affiché des de capital n’a pas d’incidence importante sur la capacité du Fonds
rendements légèrement négatifs. À l’inverse, les titres de l’Inde, de à mettre en œuvre sa stratégie de placement ou à atteindre ses
Taïwan, de Hong Kong, de l’Australie, de Singapour et de la Corée objectifs de placement.
ont progressé. L’indice MSCI Marchés émergents (en CAD) n’a
pris que 4,4 % au cours de la période, tiré par le Brésil, la Russie et Événements récents
l’Inde, entre autres. COVID-19
Les pays européens ont surpassé les pays asiatiques, la croissance La pandémie de COVID-19, qui a débuté vers la fin de
du Royaume-Uni, de la Suède, de l’Italie, des Pays-Bas, de la l’année 2019, a continué de dominer les manchettes et les mar-
France, de l’Allemagne et de la Norvège s’étant chiffrée entre 10 % chés tout au long de 2020 et au premier semestre de 2021.
et 15 %. La Russie, la Hongrie et la République tchèque, des pays L’économie mondiale continue sa reprise, mais quelques dis-
européens en développement, ont également avancé. parités ont commencé à apparaître dans les trajectoires des
régions. Cela s’explique par les différences dans la configuration
Les onze secteurs de la classification GICS ont généré des rende-
des politiques, l’évolution de la propagation du virus et le rythme
ments positifs au cours du semestre. La consommation dis-
et l’efficacité des campagnes de vaccination. Le PIB des pays du
crétionnaire (+36,6 %), les matériaux (+34,3 %), la finance
G7, qui sont généralement considérés comme des pays avancés
(+28,2 %) et l’industrie (+27,5 %) ont été les secteurs les plus
dont la croissance est lente, a augmenté d’environ 15 % en rythme
performants.
annualisé au cours des trois derniers trimestres. Alors que
Pour la période, le Fonds a produit un rendement positif, mais a l’économie mondiale poursuit son expansion, que les décideurs
moins bien fait que l’indice. La pondération des secteurs de la continuent de stimuler l’économie et que les programmes de
consommation discrétionnaire, des technologies de l’information vaccination s’accélèrent, nous continuons de surveiller de près la
et des biens de consommation de base a contribué le plus aux situation et les effets sur le Fonds.
rendements absolu et relatif du Fonds. Les services deFONDS SCOTIA D’ACTIONS EUROPÉENNES
Opérations avec des parties liées Autres frais
Le gestionnaire est une filiale en propriété exclusive de La Ban- Le gestionnaire ou ses sociétés affiliées peuvent recevoir des
que de Nouvelle-Écosse (la « Banque Scotia »). La Banque Scotia commissions ou réaliser des gains dans le cadre de différents
détient aussi, directement ou indirectement, 100 % du courtier en services offerts au Fonds ou de différentes opérations effectuées
fonds communs de placement Placements Scotia Inc. et du cour- avec celui-ci, comme des opérations bancaires, des services de
tier en placement Scotia Capitaux Inc. (qui comprend les entités garde, et des opérations de courtage, de change ou sur ins-
ScotiaMcLeod et Scotia iTRADE). truments dérivés. Le gestionnaire ou ses sociétés affiliées peuvent
réaliser un gain de change lorsque les porteurs de parts procèdent
Le gestionnaire peut effectuer des opérations ou conclure des
à des échanges de parts entre des séries libellées dans des mon-
accords au nom du Fonds avec d’autres membres de la Banque
naies différentes.
Scotia ou certaines sociétés affiliées ou rattachées au gestionnaire
(chacune une « partie liée »). Toutes les opérations entre le Comité d’examen indépendant
Fonds et les parties liées sont conclues dans le cours normal des
activités et dans des conditions de concurrence normales. Conformément au Règlement 81-107 sur le comité d’examen indé-
pendant des fonds d’investissement (Règlement 81-107), le ges-
Cette rubrique a pour but de décrire brièvement toutes les opéra- tionnaire a nommé un comité d’examen indépendant (CEI) dont
tions du Fonds avec des parties liées. le rôle est d’examiner, le cas échéant, certains cas de conflits d’in-
térêts soumis par le gestionnaire au nom du Fonds et de formuler
Frais de gestion
des recommandations ou d’approuver la marche à suivre. Le CEI a
Le gestionnaire est responsable de la gestion et des activités cou- la responsabilité de surveiller, conformément au
rantes du Fonds. Certaines séries du Fonds paient des frais de Règlement 81-107, les mesures prises par le gestionnaire lorsque
gestion au gestionnaire en contrepartie des services décrits à la celui-ci est en situation de conflit d’intérêts réel ou perçu.
rubrique « Frais de gestion » du présent document. Les frais de Le CEI peut également approuver certaines fusions entre le Fonds
gestion correspondent à un pourcentage annualisé de la valeur et d’autres fonds et tout changement d’auditeur du Fonds. Sous
liquidative de chaque série du Fonds. Ils sont calculés réserve des dispositions légales sur les sociétés et les valeurs
quotidiennement et payés chaque mois. mobilières, l’autorisation des porteurs de titres ne sera pas sollici-
tée dans de tels cas, mais un avis écrit leur sera envoyé au
Frais d’administration à taux fixe et frais du Fonds
moins 60 jours avant la date d’effet d’une fusion ou d’un change-
Le gestionnaire assume les charges d’exploitation du Fonds autres ment d’auditeur. Pour certaines fusions, l’approbation des porte-
que les frais du Fonds. En contrepartie, le Fonds paie au gestion- urs de titres devra toutefois être obtenue.
naire des frais d’administration à taux fixe (les « frais d’adminis-
Le CEI est composé de cinq membres – Stephen J. Griggs
tration à taux fixe ») à l’égard de chaque série du Fonds. Ces frais
(président), Steve Donald, Simon Hitzig, Heather A. T. Hunter et
d’administration à taux fixe sont présentés dans les états
Jennifer L. Witterick – tous indépendants du gestionnaire.
financiers du Fonds. Les frais d’administration à taux fixe corres-
pondent à un pourcentage déterminé de la valeur liquidative Chaque exercice, le CEI prépare et soumet un rapport aux porte-
d’une série du Fonds, et ils sont calculés et payés de la même urs de titres décrivant son organisation et ses activités et conte-
façon que les frais de gestion du Fonds. De plus amples rensei- nant une liste exhaustive de ses directives permanentes. Celles-ci
gnements sur les frais d’administration à taux fixe sont fournis permettent au gestionnaire d’intervenir de façon continue à
dans le prospectus simplifié du Fonds le plus récent. l’égard d’une situation de conflit d’intérêts précise à condition
qu’il respecte les politiques et procédures applicables à ce type de
Chaque série du Fonds est responsable du paiement de sa quote-
situation et qu’il rende régulièrement des comptes à ce sujet au
part de certaines charges d’exploitation du Fonds (les « frais du
CEI. Ce rapport peut être obtenu gratuitement auprès du gestion-
Fonds »). De plus amples renseignements sur les frais du Fonds
naire ou sur son site Web.
sont fournis dans le prospectus simplifié du Fonds le plus récent.
La rémunération du CEI et ses frais raisonnables sont prélevés sur
Le gestionnaire peut, à son gré, abandonner ou absorber une par-
l’actif du Fonds et l’actif des autres fonds d’investissement pour
tie des charges d’une série du Fonds. Il peut également cesser
lesquels le CEI agit à titre de comité d’examen indépendant. La
sans préavis ces abandons ou absorptions en tout temps.
rémunération se compose essentiellement d’une provision
annuelle pour honoraires et de jetons de présence pour chaque
Services de placement
participation à une réunion du CEI. Le président du CEI a droit à
Certains courtiers inscrits qui distribuent les parts du Fonds sont une rémunération supplémentaire. Les frais du CEI peuvent
des parties liées au Fonds et au gestionnaire. Le gestionnaire peut inclure des primes d’assurance, des frais de déplacement et des
verser une commission de suivi aux courtiers, qui est négociée débours raisonnables.
avec ces derniers et dont le montant varie selon les actifs que
leurs clients ont investis dans le Fonds. Il peut également verser
des commissions de suivi sur les titres achetés ou détenus au
moyen d’un compte de courtage réduit.FONDS SCOTIA D’ACTIONS EUROPÉENNES
Le CEI a donné les directives permanentes suivantes au gestion- • externalisation à des parties liées de produits ou de services
naire relativement aux opérations du Fonds avec des parties liées : pouvant être facturés au Fonds;
• paiement de commissions et de marges de courtage pour • acquisition de titres interdits tels qu’ils sont définis dans la
l’exécution d’opérations sur titres à une partie liée qui agit en réglementation sur les valeurs mobilières;
tant que placeur pour compte et placeur principal pour le
• conclusion d’opérations hypothécaires avec une partie liée.
compte du Fonds;
Le gestionnaire est tenu d’informer le CEI de tout manquement à
• achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds
l’une des exigences des directives permanentes. Celles-ci stipulent
de placement ou à un autre fonds de placement géré par le
notamment que la décision de placement relative à une opération
gestionnaire;
avec une partie liée : a) doit être prise par le gestionnaire sans
• investissement dans des titres d’émetteurs pour lesquels une aucune influence de la part d’une entité liée au gestionnaire et
partie liée a agi à titre de preneur ferme pour le placement de sans tenir compte d’aucune société associée ou affiliée au gestion-
ces titres et pendant les 60 jours suivant la clôture de ce naire, b) doit représenter l’appréciation professionnelle du
placement; gestionnaire sans aucune autre considération que l’intérêt du
Fonds et c) doit être prise conformément aux politiques et aux
• exécution d’opérations de change avec une partie liée pour le
procédures écrites du gestionnaire. Les opérations exécutées par le
compte du Fonds;
gestionnaire dans le cadre des directives permanentes sont par la
• achat de titres d’un émetteur étant une partie liée; suite examinées par le CEI pour un contrôle de conformité.
• passation de contrats d’instruments dérivés hors cote au nom Au cours de la période, le gestionnaire n’a exécuté aucune des
du Fonds avec une partie liée; opérations visées par ces directives.
Principales données financières
Les tableaux suivants présentent les principales informations financières de chaque série du Fonds et ont pour but d’aider le lecteur à
comprendre ses résultats pour les périodes indiquées. Ces informations sont fournies conformément à la réglementation; par conséquent, il
est normal que certains totaux paraissent faussés, puisque l’augmentation (la diminution) de l’actif net liée aux activités est fondée sur le
nombre moyen de parts en circulation au cours de la période et que tous les autres montants sont établis selon le nombre réel de parts en
circulation au moment pertinent. Les notes afférentes aux tableaux figurent à la fin de la rubrique « Principales données financières ».
Actif net par part du Fonds ($)1
Augmentation (diminution) liée aux activités : Distributions :
Gains Gains Revenus Actif net
Actif net à (pertes) (pertes) Augmentation nets de à la
l’ouverture réalisés latents (diminution) placement Gains clôture
Pour la de la Total des Total des pour la pour la totale liée aux (hors en Remboursement Total des de la
période close le période revenus charges période période activités2 dividendes) Dividendes capital de capital distributions3 période1
Série A
30 juin 2021 18,29 0,14 (0,24) 0,23 1,26 1,39 – – – – – 19,68
31 déc. 2020 16,21 0,17 (0,42) (0,57) 2,74 1,92 – – – – – 18,29
31 déc. 2019 13,43 0,35 (0,42) 0,21 2,68 2,82 – – – – – 16,21
31 déc. 2018 15,37 0,36 (0,45) 3,30 (5,13) (1,92) – – – – – 13,43
31 déc. 2017 13,66 0,45 (0,42) (0,07) 1,80 1,76 – (0,07) – – (0,07) 15,37
31 déc. 2016 14,70 0,37 (0,42) 1,31 (2,35) (1,09) – – – – – 13,66
Série F
30 juin 2021 19,17 0,15 (0,16) 0,29 1,40 1,68 – – – – – 20,72
31 déc. 2020 16,83 0,17 (0,28) (0,51) 3,16 2,54 – – – – – 19,17
31 déc. 2019 13,81 0,38 (0,28) 0,20 1,65 1,95 – – – – – 16,83
31 déc. 2018 15,65 0,35 (0,29) 3,87 (5,93) (2,00) – – – – – 13,81
31 déc. 2017 13,72 0,58 (0,31) 0,00 1,87 2,14 – – – – – 15,65
31 déc. 2016 14,61 0,30 (0,27) 1,09 (10,46) (9,34) – – – – – 13,72
1
Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds. L’actif net par part présenté dans les états financiers peut
différer de la valeur liquidative par part. Ces différences sont expliquées dans la note 2 des états financiers du Fonds. La valeur liquidative par part à la clôture de la période est
présentée à la rubrique « Ratios et données supplémentaires ».
2
L’actif net par part et les distributions par part sont établis selon le nombre réel de parts en circulation pour une série en particulier au moment pertinent. L’augmentation
(la diminution) de l’actif net liée aux activités par part est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.
3
Les distributions ont été versées en trésorerie ou réinvesties dans des parts supplémentaires du Fonds.FONDS SCOTIA D’ACTIONS EUROPÉENNES
Ratios et données supplémentaires
Ratio des
Total de la valeur frais de RFG avant abandon Ratio
liquidative Nombre de parts gestion ou absorption des des frais Taux de rotation Valeur liquidative
Au (en milliers de dollars)1 en circulation1 (RFG) (%)2 charges (%)2 d’opérations (%)3 du portefeuille (%)4 par part ($)1
Série A
30 juin 2021 19 054 968 170 2,33 2,33 0,05 8,19 19,68
31 déc. 2020 17 671 966 029 2,35 2,35 0,09 28,24 18,29
31 déc. 2019 17 016 1 049 571 2,36 2,36 0,14 47,46 16,21
31 déc. 2018 16 496 1 228 709 2,35 2,35 0,42 97,27 13,43
31 déc. 2017 19 104 1 242 606 2,33 2,33 0,06 25,71 15,37
31 déc. 2016 18 822 1 377 584 2,67 2,67 0,05 27,72 13,66
Série F
30 juin 2021 389 18 777 1,41 1,41 0,05 8,19 20,72
31 déc. 2020 196 10 213 1,42 1,42 0,09 28,24 19,17
31 déc. 2019 158 9 372 1,42 1,42 0,14 47,46 16,83
31 déc. 2018 13 938 1,35 1,35 0,42 97,27 13,81
31 déc. 2017 13 835 1,38 1,38 0,06 25,71 15,65
31 déc. 2016 22 1 571 1,57 1,57 0,05 27,72 13,72
1 Données à la date de clôture des périodes indiquées.
2 Le ratio des frais de gestion, exprimé en pourcentage annualisé, correspond au rapport entre le total des charges (compte tenu de la taxe de vente et compte non tenu des
commissions de courtage et des autres coûts de transactions du portefeuille) de chaque série du Fonds et de la quote-part des charges des fonds sous-jacents (les fonds
communs de placement, les FNB et les fonds à capital fixe), le cas échéant, pour la période déterminée et sa valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période.
3 Le ratio des frais d’opérations, exprimé en pourcentage annualisé, correspond au rapport entre les commissions de courtage majorées des autres coûts de transactions du
portefeuille, des coûts d’emprunt à court terme et des intérêts sur la dette du Fonds et des fonds sous-jacents, le cas échéant, et la valeur liquidative moyenne quotidienne du
Fonds pour la période.
4 Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique le degré d’intervention du conseiller en valeurs. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les
titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation du portefeuille est élevé au cours d’une période, plus les frais d’opérations sont élevés et plus
les possibilités qu’un investisseur réalise un gain en capital imposable sont grandes. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un
fonds.
Frais de gestion Rendements annuels
Les frais de gestion correspondent à un pourcentage annualisé de Les graphiques ci-dessous présentent le rendement pour chaque
la valeur liquidative de chaque série du Fonds. Ils sont calculés série du Fonds et la variation du rendement d’un exercice à l’au-
quotidiennement et payés chaque mois. Les frais de gestion cou- tre. Ils indiquent, sous forme de pourcentage, quelle aurait été la
vrent les éléments suivants : la gestion du Fonds, les analyses des variation, à la hausse ou à la baisse, le dernier jour de chaque
placements, les recommandations et les décisions de placement exercice, d’un placement effectué le premier jour de l’exercice
pour le Fonds, l’organisation du placement des titres du Fonds, le pour cette série.
marketing et la promotion du Fonds et la prestation ou l’organisa- %
Parts de série A
tion d’autres services. 40
32,6 %
La répartition des services reçus en contrepartie des frais de ges- 30
23,1 %
20,8 %
tion pour chaque série s’établit comme suit, en pourcentage des 20 19,2 %
13,0 % 12,8 %
frais de gestion : 10 7,6 %
Frais de Rémunération
gestion (%) des courtiers (%) Autre† (%) 0
-4,5 %
Série A 1,75 52,2 47,8 -10 -6,7 % -7,1 %
Série F 0,90 – 100,0 -12,7 %
-20
† Services fournis par le gestionnaire, décrits plus haut, sauf la rémunération des 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021†
courtiers. †
Pour le semestre clos le 30 juin 2021.
Rendement passé %
Parts de série F
40
Les rendements passés de chaque série sont présentés ci-dessous; 30
ils ne sont pas nécessairement représentatifs du rendement futur 24,4 %
21,9 %
20
du Fonds. L’information présentée suppose que les distributions 14,1 % 13,9 %
effectuées par chaque série du Fonds pour les périodes indiquées 10 8,1 %
ont été réinvesties dans des parts additionnelles de la même série. 0
Cette information ne tient pas compte des frais d’acquisition, de
-10 -6,1 %
rachat, de distribution, ni d’autres frais optionnels qui auraient -11,8 %
fait diminuer les rendements. -20
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021†
†
Pour le semestre clos le 30 juin 2021.FONDS SCOTIA D’ACTIONS EUROPÉENNES
Aperçu du portefeuille
Le présent aperçu des titres en portefeuille peut varier en raison des
opérations en cours d’exécution. Il est possible d’obtenir les mises à
jour trimestrielles, sans frais, en appelant au 1 800 387-5004, ou en
visitant le site Web www.fondsscotia.com, 60 jours après la fin du
trimestre, ou 90 jours après le 31 décembre, qui marque la fin de
l’année civile.
% de la valeur
Par pays/région liquidative1
France 34,2
Allemagne 15,0
Suisse 14,8
Pays-Bas 11,9
États-Unis 8,8
Royaume-Uni 6,2
Suède 5,9
Espagne 2,3
Italie 0,8
Trésorerie et équivalents de trésorerie 0,1
Autres éléments d’actif (de passif) net 0,0
25 principaux titres
% de la valeur
Émetteur liquidative1
LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SA 4,2
VAT Group AG 3,8
ASML Holding NV 3,7
Compagnie Financière Richemont SA, cat. A 3,5
Hexagon AB 3,3
Aptiv PLC 3,2
Infineon Technologies AG 3,2
Lonza Group AG 3,2
Dassault Systèmes SA 3,1
Adidas-Salomon AG 3,1
L’Oréal SA 3,1
Schneider Electric SA 3,1
Prosus NV 3,0
Koninklijke Philips NV 2,9
Pernod Ricard SA 2,8
Essilor International SA 2,8
Carnival PLC 2,7
Atlas Copco AB, série A 2,6
Swatch Group AG, cat. B 2,6
Accor SA 2,6
Kering SA 2,5
Ryanair Holding PLC, CAAE 2,5
Legrand SA 2,4
Diageo PLC 2,4
Heineken NV 2,3
1
Calculé en fonction de la valeur liquidative; par conséquent, les pondérations
présentées dans l’inventaire du portefeuille peuvent différer de celles présentées
ci-dessus.MC
Marque de commerce de La Banque de Nouvelle-Écosse, utilisée sous licence.Vous pouvez aussi lire
