Fonds Patrimoine Scotia de dividendes américains
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Fonds Patrimoine Scotia de dividendes américains
(auparavant, Fonds privé Scotia de dividendes américains)
Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du suppose que les lois et règlements ainsi que les impôts applicables
Fonds contient les principales données financières, mais ne con- ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions et les pro-
tient pas les états financiers annuels complets du Fonds. Vous jections ayant trait à des événements futurs sont fondamentale-
pouvez obtenir sans frais un exemplaire des états financiers ment exposées, entre autres, à des risques et incertitudes, dont
annuels en composant le 1 800 387-5004, en consultant notre site certains peuvent être imprévisibles. Par conséquent, les hypo-
Web à l’adresse www.fondsscotia.com ou celui de SEDAR à thèses relatives à la conjoncture économique future et à d’autres
l’adresse www.sedar.com, ou en nous écrivant à l’adresse sui- facteurs peuvent se révéler inexactes à une date ultérieure.
vante : Gestion d’actifs 1832 S.E.C., 1 Adelaide Street East,
Les énoncés prospectifs ne constituent pas des garanties du
28th Floor, Toronto (Ontario) M5C 2V9.
rendement futur, et les résultats et événements réels pourraient
Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous différer sensiblement de ceux mentionnés de manière implicite ou
afin d’obtenir un exemplaire des états financiers intermédiaires explicite dans tout énoncé prospectif du Fonds. Divers facteurs
du Fonds, des politiques et procédures relatives aux votes par importants peuvent expliquer ces écarts, notamment la conjonc-
procuration, du dossier de vote par procuration ou de l’informa- ture économique et politique et les conditions des marchés en
tion trimestrielle sur le portefeuille. Amérique du Nord et à l’échelle internationale, comme les taux de
change et les taux d’intérêt, les activités des marchés boursiers et
Gestion d’actifs 1832 S.E.C. est le gestionnaire (le « gestionnaire ») financiers mondiaux, la concurrence, les changements
du Fonds. Dans le présent document, les termes « nous », « notre », technologiques, l’évolution des relations entre gouvernements, les
« nos » et « gestionnaire » désignent Gestion d’actifs 1832 S.E.C., et procédures judiciaires ou réglementaires inattendues et les catas-
« Fonds » désigne le Fonds Patrimoine Scotia de dividendes améri- trophes. Nous insistons sur le fait que la liste de facteurs impor-
cains (auparavant, Fonds privé Scotia de dividendes américains). tants qui précède n’est pas exhaustive. Certains de ces risques et
Dans le présent document, « valeur liquidative » et « valeur liqui- incertitudes et d’autres facteurs sont décrits dans le prospectus
dative par part » désignent la valeur liquidative établie aux termes simplifié du Fonds sous la rubrique « Risques spécifiques aux
de la partie 14 du Règlement 81-106 sur l’information continue organismes de placement collectif ».
des fonds d’investissement (Règlement 81-106), et « actif net » et Nous invitons le lecteur à considérer avec une attention particu-
« actif net par part » désignent le total du capital ou l’actif net lière ces facteurs, entre autres, avant de prendre une décision de
attribuable aux porteurs de parts du Fonds établi aux termes des placement. Nul ne devrait se fier outre mesure aux énoncés pros-
Normes internationales d’information financière (IFRS). pectifs. De plus, il importe de savoir que le Fonds n’a pas l’inten-
tion de mettre à jour les énoncés prospectifs à la lumière de
Mise en garde relative aux énoncés prospectifs nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autres, avant
Certaines rubriques du présent rapport, notamment la rubrique la publication du prochain rapport de la direction sur le rende-
« Événements récents », peuvent contenir des énoncés prospectifs ment du Fonds, et que les énoncés prospectifs ne s’appliquent
concernant le Fonds et les fonds sous-jacents (le cas échéant), y qu’en date du présent rapport de la direction sur le rendement
compris des énoncés relatifs à leur stratégie, à leurs risques, à du Fonds.
leur rendement prévu, à leur situation et aux événements. Les
énoncés prospectifs comprennent des énoncés de nature prévi- Objectif et stratégies de placement
sionnelle qui dépendent de conditions ou d’événements futurs ou Le Fonds a pour objectif de placement de réaliser un haut niveau
qui s’y rapportent, ou qui contiennent des termes comme de rendement total, y compris des revenus de dividendes et des
« prévoir », « s’attendre à », « compter », « planifier », « croire », gains en capital. Il investit principalement dans des actions de
« estimer », « projeter » ainsi que d’autres termes semblables ou sociétés américaines qui paient, ou qui sont susceptibles de payer,
les formes négatives de ces termes. des dividendes.
En outre, tout énoncé concernant le rendement futur, les straté- Le Fonds tente de repérer les sociétés dotées de modèles d’entreprise
gies ou les perspectives, ainsi que les mesures futures que pour- de grande qualité et qui ont toujours versé des dividendes, voire des
rait prendre le Fonds, est également considéré comme un énoncé dividendes croissants. Le conseiller en valeurs utilise une approche
prospectif. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les prévisions et microéconomique. Il s’appuie sur un style de gestion dit mixte pour
les projections actuelles à l’égard d’éléments généraux futurs constituer un portefeuille restreint de titres de sociétés disposant
concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les d’un important franchisage. Pour ce faire, il achète des titres pour
taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et lesquels il existe un écart entre le prix du marché et la valeur
financiers et le contexte économique général; dans chaque cas, on intrinsèque estimée, sous réserve que cette estimation soit faite deFONDS PATRIMOINE SCOTIA DE DIVIDENDES AMÉRICAINS
manière raisonnable et qu’elle offre une marge de sécurité accep- goulots d’étranglement dans les chaînes d’approvisionnement qui
table. Les caractéristiques recherchées par le conseiller en valeurs finiraient par se résorber d’eux-mêmes. Toutefois, vers la fin de
pour déterminer si une société constitue une solide franchise l’année, elle a commencé à en douter et a exprimé ses préoccupa-
commerciale sont une situation financière stable, une équipe de ges- tions concernant une potentielle hausse des prix (comme les
tion expérimentée, une capacité à faire croître les revenus et une salaires et les loyers) sous l’effet d’une demande accrue, même
capacité à verser des dividendes. après la stabilisation des chaînes d’approvisionnement. Il est donc
possible qu’elle relève ses taux à court terme au début de 2022,
Le Fonds peut investir jusqu’à 10 % de son actif dans des titres
son président Jerome Powell ayant affirmé que le risque que
cotés à l’extérieur des États-Unis, et dans des certificats améri-
l’inflation demeure élevée s’était accru.
cains d’actions étrangères de sociétés situées à l’étranger.
Le Fonds peut investir jusqu’à 100 % de son actif dans des titres Les onze secteurs de la classification GICS ont généré des rende-
étrangers. ments dans les deux chiffres au cours de l’exercice. Les secteurs
les plus performants ont été l’énergie (+53,0 %), l’immobilier
Risque (+44,8 %) et la finance (+33,6 %). Les secteurs les moins per-
formants ont été les services aux collectivités (+17,2 %), les biens
Les risques associés au Fonds sont décrits dans le prospectus de consommation de base (+17,5 %) et l’industrie (+20,0 %).
simplifié. Aucun changement important pouvant avoir une inci-
dence sur le niveau de risque global du Fonds n’a eu lieu au cours Le dollar américain est demeuré stable par rapport au dollar
du dernier exercice. canadien et à la livre sterling, mais il s’est apprécié par rapport au
yen et à l’euro.
Résultats Pour la période, le Fonds a produit un rendement positif, mais a
Pour l’exercice clos le 31 décembre 2021 (la « période »), le moins bien fait que l’indice de référence. Tous les secteurs ont
rendement des parts de série M du Fonds s’est établi à 25,4 %. Les terminé la période dans le vert. La pondération des secteurs de la
rendements du Fonds sont présentés déduction faite des frais de consommation discrétionnaire, de l’industrie et des technologies
gestion et des charges de toutes les séries, contrairement à la de l’information est le facteur qui a contribué le plus au rende-
performance de l’indice de référence, qui ne comporte ni frais ni ment absolu du Fonds. Les facteurs les plus désavantageux pour la
charges. Le rendement des autres séries du Fonds est semblable à performance en termes relatifs ont été les placements du Fonds
celui de la série M, et tout écart de rendement entre les séries dans le secteur de la finance et l’absence de titres du secteur de
résulte essentiellement des différences entre les frais de gestion, l’immobilier.
les charges d’exploitation et les autres charges imputables à
Microsoft, CDW, Lam Research Corp. (technologies de
chaque série. Voir la rubrique « Rendement passé » pour le
l’information), Alphabet (services de communication), Expeditors
rendement des autres séries du Fonds.
International (industrie), Tractor Supply Company, Home Depot
Pour la même période, le rendement de l’indice S&P 500 (CAD), (consommation discrétionnaire), Valero Energy (énergie) et
indice de référence général du Fonds, a été de 27,8 %. Conformé- Danaher (soins de santé) ont été des moteurs de performance. À
ment aux exigences du Règlement 81-106, nous avons établi une l’inverse, Walmart, Unilever (biens de consommation de base),
comparaison avec cet indice pour aider à la compréhension du Amazon, Ross Stores (consommation discrétionnaire), C.H.
rendement du Fonds par rapport à celui de l’ensemble du marché. Robinson Worldwide, Booz Allen Hamilton (industrie), Southern
Le marché des actions américain a terminé l’exercice en territoire Copper (matériaux) et Visa (technologies de l’information)
positif, l’indice S&P 500 (CAD) ayant enregistré un résultat comptent parmi les titres les plus défavorables.
de 27,6 %, frôlant des sommets historiques. L’exercice s’est amorcé Le Fonds demeure bien diversifié du point de vue sectoriel, les
avec les campagnes de vaccination, qui ont contribué à mettre secteurs les plus représentés dans le portefeuille étant les techno-
l’économie sur la voie de la reprise. Nous avions l’impression, logies de l’information, l’industrie, la consommation dis-
jusqu’à un certain point, que la vie reprenait son cours normal. Au crétionnaire et la finance.
cours des mois suivants, nous avons observé une augmentation des
taux de vaccination, une baisse du nombre de cas de COVID-19, La valeur liquidative du Fonds a augmenté, passant de 1 899,8 M$
une forte croissance économique, de solides bénéfices chez les au 31 décembre 2020 à 2 388,2 M$ au 31 décembre 2021. Cette
sociétés, une hausse de la demande et une amélioration du mar- variation s’explique par des gains sur les placements de 486,8 M$,
ché de l’emploi. Cette situation a cependant entraîné des consé- par des ventes nettes de 3,4 M$ et par des distributions en
quences involontaires, telles que des perturbations des chaînes trésorerie de 1,8 M$. Les résultats des placements du Fonds com-
d’approvisionnement et une hausse de l’inflation. prennent des revenus et des charges qui fluctuent d’un exercice à
l’autre. Les revenus et les charges du Fonds ont varié par rapport
L’indice des prix à la consommation américain, mesure de l’infla- à l’exercice précédent, principalement du fait des variations de
tion, a commencé l’exercice à 1,4 %, puis a monté de manière l’actif net moyen, de l’activité du portefeuille et des changements
constante au cours de l’exercice, pour atteindre 6,8 % en dans les placements porteurs de revenu.
novembre pour la première fois en près de 40 ans. La Réserve
fédérale américaine a initialement cru que cette hausse de l’infla- Certaines séries du Fonds peuvent, le cas échéant, verser des dis-
tion serait transitoire, car elle était causée principalement par des tributions selon un taux établi par le gestionnaire. Si le montantFONDS PATRIMOINE SCOTIA DE DIVIDENDES AMÉRICAINS
global des distributions versées par une série est supérieur à la d’une série du Fonds, et ils sont calculés et payés de la même
tranche du revenu net et des gains en capital nets réalisés façon que les frais de gestion du Fonds. De plus amples rensei-
attribués à la série en question, l’excédent constitue un rembour- gnements sur les frais d’administration à taux fixe sont fournis
sement de capital. Le gestionnaire estime que ce remboursement dans le prospectus simplifié du Fonds le plus récent.
de capital n’a pas d’incidence importante sur la capacité du Fonds
Chaque série du Fonds est responsable du paiement de sa quote-
à mettre en œuvre sa stratégie de placement ou à atteindre ses
part de certaines charges d’exploitation du Fonds (les « frais du
objectifs de placement.
Fonds »). De plus amples renseignements sur les frais du Fonds
sont fournis dans le prospectus simplifié du Fonds le plus récent.
Événements récents
Changement de nom
Le gestionnaire peut, à son gré, abandonner ou absorber une par-
tie des charges d’une série du Fonds. Il peut également cesser
Le 21 mai 2021, le Fonds a été renommé Fonds Patrimoine Scotia sans préavis ces abandons ou absorptions en tout temps.
de dividendes américains.
Autres frais
Changement à la méthode de classification du risque
Le gestionnaire ou ses sociétés affiliées peuvent recevoir des
Le 15 septembre 2021, le niveau de risque du Fonds est passé de commissions ou réaliser des gains dans le cadre de différents
« moyen à élevé » à « faible à moyen », conformément à la services offerts au Fonds ou de différentes opérations effectuées
méthode de classification du risque imposée par les Autorités avec celui-ci, comme des opérations bancaires, des services de
canadiennes en valeurs mobilières. Ce changement n’a aucune garde, et des opérations de courtage, de change ou sur ins-
incidence sur l’objectif ou les stratégies de placement du Fonds. truments dérivés. Le gestionnaire ou ses sociétés affiliées peuvent
réaliser un gain de change lorsque les porteurs de parts procèdent
Opérations avec des parties liées à des échanges de parts entre des séries libellées dans des mon-
naies différentes.
Le gestionnaire est une filiale en propriété exclusive de La Ban-
que de Nouvelle-Écosse (la « Banque Scotia »). La Banque Scotia
Comité d’examen indépendant
détient aussi, directement ou indirectement, 100 % du courtier en
fonds communs de placement Placements Scotia Inc. et du cour- Conformément au Règlement 81-107 sur le comité d’examen indé-
tier en placement Scotia Capitaux Inc. (qui comprend les entités pendant des fonds d’investissement (Règlement 81-107), le ges-
ScotiaMcLeod et Scotia iTRADE). tionnaire a nommé un comité d’examen indépendant (CEI) dont
le rôle est d’examiner, le cas échéant, certains cas de conflits d’in-
Le gestionnaire peut effectuer des opérations ou conclure des
térêts soumis par le gestionnaire au nom du Fonds et de formuler
accords au nom du Fonds avec d’autres membres de la Banque
des recommandations ou d’approuver la marche à suivre. Le CEI a
Scotia ou certaines sociétés affiliées ou rattachées au gestionnaire
la responsabilité de surveiller, conformément au
(chacune une « partie liée »). Toutes les opérations entre le
Règlement 81-107, les mesures prises par le gestionnaire lorsque
Fonds et les parties liées sont conclues dans le cours normal des
celui-ci est en situation de conflit d’intérêts réel ou perçu.
activités et dans des conditions de concurrence normales.
Le CEI peut également approuver certaines fusions entre le Fonds
Cette rubrique a pour but de décrire brièvement toutes les opéra-
et d’autres fonds et tout changement d’auditeur du Fonds. Sous
tions du Fonds avec des parties liées.
réserve des dispositions légales sur les sociétés et les valeurs
mobilières, l’autorisation des porteurs de titres ne sera pas sollici-
Frais de gestion
tée dans de tels cas, mais un avis écrit leur sera envoyé au
Le gestionnaire est responsable de la gestion et des activités cou- moins 60 jours avant la date d’effet d’une fusion ou d’un change-
rantes du Fonds. Certaines séries du Fonds paient des frais de ment d’auditeur. Pour certaines fusions, l’approbation des porte-
gestion au gestionnaire en contrepartie des services décrits à la urs de titres devra toutefois être obtenue.
rubrique « Frais de gestion » du présent document. Les frais de
Le CEI est composé de cinq membres – Stephen J. Griggs
gestion correspondent à un pourcentage annualisé de la valeur
(président), Steven Donald, Simon Hitzig, Heather A. T. Hunter et
liquidative de chaque série du Fonds. Ils sont calculés
Jennifer L. Witterick – tous indépendants du gestionnaire.
quotidiennement et payés chaque mois.
Chaque exercice, le CEI prépare et soumet un rapport aux porte-
Frais d’administration à taux fixe et frais du Fonds urs de titres décrivant son organisation et ses activités et conte-
Le gestionnaire assume les charges d’exploitation du Fonds autres nant une liste exhaustive de ses directives permanentes. Celles-ci
que les frais du Fonds. En contrepartie, le Fonds paie au gestion- permettent au gestionnaire d’intervenir de façon continue à
naire des frais d’administration à taux fixe (les « frais d’adminis- l’égard d’une situation de conflit d’intérêts précise à condition
tration à taux fixe ») à l’égard de chaque série du Fonds. Ces frais qu’il respecte les politiques et procédures applicables à ce type de
d’administration à taux fixe sont présentés dans les états situation et qu’il rende régulièrement des comptes à ce sujet au
financiers du Fonds. Les frais d’administration à taux fixe corres- CEI. Ce rapport peut être obtenu gratuitement auprès du gestion-
pondent à un pourcentage déterminé de la valeur liquidative naire ou sur son site Web.FONDS PATRIMOINE SCOTIA DE DIVIDENDES AMÉRICAINS
La rémunération du CEI et ses frais raisonnables sont prélevés sur • exécution d’opérations de change avec une partie liée pour le
l’actif du Fonds et l’actif des autres fonds d’investissement pour les- compte du Fonds;
quels le CEI agit à titre de comité d’examen indépendant. Chaque
• achat de titres d’un émetteur étant une partie liée;
membre du CEI reçoit une provision d’honoraires annuelle
de 62 000 $ (77 000 $ pour le président), en plus du remboursement • passation de contrats d’instruments dérivés hors cote au nom
de ses dépenses pour chaque réunion. La rémunération et les du Fonds avec une partie liée;
dépenses des membres du CEI, en plus des frais juridiques associés,
• externalisation à des parties liées de produits ou de services
ont été répartis d’une manière jugée juste et raisonnable par le ges-
pouvant être facturés au Fonds;
tionnaire entre les Fonds pour lesquels le CEI agit à titre de comité
d’examen indépendant. La rémunération est essentiellement consti- • acquisition de titres interdits tels qu’ils sont définis dans la
tuée de la provision d’honoraires annuelle. Avant le 1er réglementation sur les valeurs mobilières;
novembre 2021, les membres du CEI recevaient aussi des jetons de
• conclusion d’opérations hypothécaires avec une partie liée.
présence pour chacune de leur participation à une réunion du CEI.
Les frais du CEI peuvent inclure des primes d’assurance, des frais de • conclusion d’une convention de courtier désigné avec une
déplacement et des débours raisonnables. partie liée;
Le CEI a donné les directives permanentes suivantes au gestion- • conclusion d’une convention de courtier principal avec une
naire relativement aux opérations du Fonds avec des parties partie liée.
liées :
Le gestionnaire est tenu d’informer le CEI de tout manquement à
• paiement de commissions et de marges de courtage pour l’une des exigences des directives permanentes. Celles-ci stipulent
l’exécution d’opérations sur titres à une partie liée qui agit en notamment que la décision de placement relative à une opération
tant que placeur pour compte et placeur principal pour le avec une partie liée : a) doit être prise par le gestionnaire sans
compte du Fonds; aucune influence de la part d’une entité liée au gestionnaire et
sans tenir compte d’aucune société associée ou affiliée au
• achat ou vente de titres d’un émetteur auprès d’un autre fonds
gestionnaire, b) doit représenter l’appréciation professionnelle du
de placement ou à un autre fonds de placement géré par le
gestionnaire sans aucune autre considération que l’intérêt du
gestionnaire;
Fonds et c) doit être prise conformément aux politiques et aux
• investissement dans des titres d’émetteurs pour lesquels une procédures écrites du gestionnaire. Les opérations exécutées par
partie liée a agi à titre de preneur ferme pour le placement de le gestionnaire dans le cadre des directives permanentes sont par
ces titres et pendant les 60 jours suivant la clôture de ce la suite examinées par le CEI pour un contrôle de conformité.
placement;
Au cours de la période, le gestionnaire n’a exécuté aucune des
opérations visées par ces directives en ce qui concerne le Fonds.
Principales données financières
Les tableaux suivants présentent les principales informations financières de chaque série du Fonds et ont pour but d’aider le lecteur à
comprendre ses résultats pour les périodes indiquées. Ces informations sont fournies conformément à la réglementation; par conséquent, il
est normal que certains totaux paraissent faussés, puisque l’augmentation (la diminution) de l’actif net liée aux activités est fondée sur le
nombre moyen de parts en circulation au cours de la période et que tous les autres montants sont établis selon le nombre réel de parts en
circulation au moment pertinent. Les notes afférentes aux tableaux figurent à la fin de la rubrique « Principales données financières ».
Actif net par part du Fonds ($)1
Augmentation (diminution) liée aux activités : Distributions :
Gains Gains Revenus Actif net
Actif net à (pertes) (pertes) Augmentation nets de à la
l’ouverture réalisés latents (diminution) placement Gains clôture
Pour la de la Total des Total des pour la pour la totale liée aux (hors en Remboursement Total des de la
période close le période revenus charges période période activités2 dividendes) Dividendes capital de capital distributions3 période1
Série I
31 déc. 2021 32,83 0,08 (0,01) 0,00 0,21 0,28 – – – – – –
31 déc. 2020 28,88 0,46 (0,08) 1,19 2,61 4,18 – (0,41) – – (0,41) 32,83
31 déc. 2019 23,83 0,50 (0,09) 1,57 2,43 4,41 – (0,42) – – (0,42) 28,88
31 déc. 2018* 23,62 0,01 (0,00) 0,00 0,93 0,94 – – – – – 23,83
* Les parts de série I ont été lancées le 21 décembre.
Série K
31 déc. 2021 17,05 0,30 (0,09) 0,79 3,32 4,32 – (0,20) – – (0,20) 21,13
31 déc. 2020 15,00 0,24 (0,07) 0,60 1,51 2,28 – (0,18) – – (0,18) 17,05
31 déc. 2019 12,38 0,26 (0,08) 0,92 1,47 2,57 – (0,19) – – (0,19) 15,00
31 déc. 2018 11,81 0,23 (0,07) 0,16 0,20 0,52 – (0,16) – – (0,16) 12,38
31 déc. 2017 10,59 0,21 (0,06) 0,34 0,97 1,46 – (0,17) – – (0,17) 11,81FONDS PATRIMOINE SCOTIA DE DIVIDENDES AMÉRICAINS
Augmentation (diminution) liée aux activités : Distributions :
Gains Gains Revenus Actif net
Actif net à (pertes) (pertes) Augmentation nets de à la
l’ouverture réalisés latents (diminution) placement Gains clôture
Pour la de la Total des Total des pour la pour la totale liée aux (hors en Remboursement Total des de la
période close le période revenus charges période période activités2 dividendes) Dividendes capital de capital distributions3 période1
Série M
31 déc. 2021 32,84 0,59 (0,12) 1,46 6,43 8,36 – (0,44) – – (0,44) 40,69
31 déc. 2020 28,88 0,47 (0,10) 1,26 2,72 4,35 – (0,39) – – (0,39) 32,84
31 déc. 2019 23,83 0,50 (0,11) 1,90 3,33 5,62 – (0,40) – – (0,40) 28,88
31 déc. 2018 22,84 0,44 (0,10) 0,33 0,61 1,28 – (0,33) – – (0,33) 23,83
31 déc. 2017 20,37 0,42 (0,10) 0,65 1,88 2,85 – (0,35) – – (0,35) 22,84
1
Ces renseignements proviennent des états financiers annuels audités du Fonds. L’actif net par part présenté dans les états financiers peut différer de la valeur liquidative par
part. Ces différences sont expliquées dans la note 2 des états financiers du Fonds. La valeur liquidative par part à la clôture de la période est présentée à la rubrique « Ratios et
données supplémentaires ».
2
L’actif net par part et les distributions par part sont établis selon le nombre réel de parts en circulation pour une série en particulier au moment pertinent. L’augmentation
(la diminution) de l’actif net liée aux activités par part est fonction du nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.
3
Les distributions ont été versées en trésorerie ou réinvesties dans des parts supplémentaires du Fonds.
Ratios et données supplémentaires
Ratio des
Total de la valeur frais de RFG avant abandon Ratio
liquidative Nombre de parts gestion ou absorption des des frais Taux de rotation Valeur liquidative
Au (en milliers de dollars)1 en circulation1 (RFG) (%)2 charges (%)2 d’opérations (%)3 du portefeuille (%)4 par part ($)1
Série I
31 déc. 2021 – – 0,00 0,00 0,01 10,98 –
31 déc. 2020 1 035 31 527 0,04 0,04 0,02 21,80 32,83
31 déc. 2019 656 22 729 0,05 0,05 0,02 20,40 28,88
31 déc. 2018 102 4 259 0,15 0,15 0,03 13,43 23,83
Série K
31 déc. 2021 279 462 13 228 318 0,27 0,27 0,01 10,98 21,13
31 déc. 2020 171 059 10 031 876 0,27 0,27 0,02 21,80 17,05
31 déc. 2019 103 717 6 915 811 0,27 0,27 0,02 20,40 15,00
31 déc. 2018 45 522 3 677 327 0,27 0,27 0,03 13,43 12,38
31 déc. 2017 26 351 2 231 034 0,27 0,27 0,03 23,78 11,81
Série M
31 déc. 2021 2 108 739 51 819 707 0,13 0,13 0,01 10,98 40,69
31 déc. 2020 1 727 727 52 611 968 0,13 0,13 0,02 21,80 32,84
31 déc. 2019 1 464 957 50 724 188 0,13 0,13 0,02 20,40 28,88
31 déc. 2018 1 495 286 62 737 486 0,16 0,36 0,03 13,43 23,83
31 déc. 2017 1 363 429 59 690 949 0,13 0,33 0,03 23,78 22,84
1 Données à la date de clôture des périodes indiquées.
2 Le ratio des frais de gestion, exprimé en pourcentage annualisé, correspond au rapport entre le total des charges (compte tenu de la taxe de vente et compte non tenu des
commissions de courtage et des autres coûts de transactions du portefeuille) de chaque série du Fonds et de la quote-part des charges des fonds sous-jacents (les fonds
communs de placement, les FNB et les fonds à capital fixe), le cas échéant, pour la période déterminée, et sa valeur liquidative moyenne quotidienne pour la période.
3 Le ratio des frais d’opérations, exprimé en pourcentage annualisé, correspond au rapport entre les commissions de courtage majorées des autres coûts de transactions du
portefeuille, des coûts d’emprunt à court terme et des intérêts sur la dette du Fonds et des fonds sous-jacents, le cas échéant, et la valeur liquidative moyenne quotidienne du
Fonds pour la période.
4
Le taux de rotation du portefeuille du Fonds indique le degré d’intervention du conseiller en valeurs. Un taux de rotation de 100 % signifie que le Fonds achète et vend tous les
titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation du portefeuille est élevé au cours d’une période, plus les frais d’opérations sont élevés et plus les
possibilités qu’un investisseur réalise un gain en capital imposable sont grandes. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.
Frais de gestion * Les frais de gestion de cette série sont négociés et payés directement par les
porteurs de parts concernés et non par le Fonds.
Les frais de gestion correspondent à un pourcentage annualisé de la † Services fournis par le gestionnaire, décrits plus haut, sauf la rémunération des
courtiers.
valeur liquidative de chaque série du Fonds. Ils sont calculés quoti-
diennement et payés chaque mois. Les frais de gestion couvrent les
Rendement passé
éléments suivants : la gestion du Fonds, les analyses des placements, les
recommandations et les décisions de placement pour le Fonds, Les rendements passés de chaque série sont présentés ci-dessous;
l’organisation du placement des titres du Fonds, le marketing et la ils ne sont pas nécessairement représentatifs du rendement futur
promotion du Fonds et la prestation ou l’organisation d’autres services. du Fonds. L’information présentée suppose que les distributions
effectuées par chaque série du Fonds pour les périodes indiquées
La répartition des services reçus en contrepartie des frais de ges-
ont été réinvesties dans des parts additionnelles de la même série.
tion pour chaque série s’établit comme suit, en pourcentage des
Cette information ne tient pas compte des frais d’acquisition, de
frais de gestion :
rachat, de distribution, ni d’autres frais optionnels qui auraient
Frais de Rémunération fait diminuer les rendements.
gestion (%) des courtiers (%) Autre† (%)
Série K* – – –
Série M 0,10 – 100,0FONDS PATRIMOINE SCOTIA DE DIVIDENDES AMÉRICAINS
Rendements annuels Aperçu du portefeuille
Les graphiques ci-dessous présentent le rendement pour chaque Le présent aperçu des titres en portefeuille peut varier en raison des
série du Fonds et la variation du rendement d’un exercice à l’au- opérations en cours d’exécution. Il est possible d’obtenir les mises à
tre. Ils indiquent, sous forme de pourcentage, quelle aurait été la jour trimestrielles, sans frais, en appelant au 1 800 387-5004, ou en
variation, à la hausse ou à la baisse, le dernier jour de chaque visitant le site Web www.fondsscotia.com, 60 jours après la fin du
exercice, d’un placement effectué le premier jour de l’exercice trimestre, ou 90 jours après le 31 décembre, qui marque la fin de
pour cette série. l’année civile.
% % de la valeur
Parts de série K
50 Par secteur liquidative1
Technologies de l’information 28,0
40
Consommation discrétionnaire 16,3
30 Industrie 12,8
25,2 %
22,8 % Finance 10,9
20 Soins de santé 9,1
13,8 % 15,1 %
Matériaux 6,0
10
5,7 % Biens de consommation de base 5,5
0 Services de communication 4,7
2017 2018 2019 2020 2021
Trésorerie et équivalents de trésorerie 4,2
%
Parts de série M Énergie 2,4
50
Autres éléments d’actif (de passif) net 0,1
40 39,2 %
25 principaux titres
30
25,4 % % de la valeur
22,9 %
20 Émetteur liquidative1
16,9 % 17,7 %
15,3 %
12,4 %
14,0 % Microsoft Corporation 6,7
10 CDW Corporation 4,4
5,8 %
3,7 %
Trésorerie et équivalents de trésorerie 4,2
0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Progressive Corporation, The 4,2
Tractor Supply Company 4,0
Rendements annuels composés Sherwin-Williams Company, The 3,8
Expeditors International of Washington Inc. 3,8
Le tableau des rendements annuels composés compare le rende- Lam Research Corporation 3,5
ment de chacune des séries du Fonds avec celui d’un ou de plu- Booz Allen Hamilton Holding Corporation, cat. A 3,3
sieurs indices de référence. Un indice de référence consiste soit Alphabet Inc., cat. A 3,2
en un indice unique, soit en un groupe d’indices. Les rendements W.R. Berkley Corporation 3,1
du Fonds sont présentés déduction faite des frais de gestion et des Home Depot Inc., The 3,0
charges de toutes les séries, contrairement à la performance des Illinois Tool Works Inc. 3,0
indices de référence, qui ne comportent ni frais ni charges. Apple Inc. 2,9
Un Trois Cinq Dix Depuis Interactive Brokers Group Inc., cat. A 2,8
an ans ans ans l’établissement
Danaher Corporation 2,6
Série K % 25,2 21,0 16,3 – 16,1
Walmart Inc. 2,5
Indice S&P 500 (CAD) % 27,8 22,9 17,1 – 16,9
UnitedHealth Group Incorporated 2,4
Série M % 25,4 21,1 16,5 16,9 –
Indice S&P 500 (CAD) % 27,8 22,9 17,1 19,1 – Valero Energy Corporation 2,4
Oracle Corporation 2,2
Unilever NV 2,2
Description des indices
TJX Companies Inc., The 2,2
Indice S&P 500 (CAD) – Cet indice pondéré selon la capitalisation Southern Copper Corporation 2,2
boursière permet de mesurer la performance de l’économie Baxter International Inc. 2,2
américaine au moyen des variations de la valeur de marché glo- Amazon.com Inc. 2,1
bale de 500 titres représentatifs de tous les principaux secteurs. 1
Calculé en fonction de la valeur liquidative; par conséquent, les pondérations
présentées dans l’inventaire du portefeuille peuvent différer de celles présentées
Une analyse du rendement du Fonds par rapport à celui de son ou ci-dessus.
de ses indices de référence est présentée à la rubrique
« Résultats » du présent rapport.MC
Marque de commerce de La Banque de Nouvelle-Écosse, utilisée sous licence.Vous pouvez aussi lire
