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HSBC MIX EQUILIBRE Reporting mensuel
Décembre 2021
Part A (EUR)
Ce reporting mensuel n'est pas un document marketing et est exclusivement
réservé aux porteurs de parts et / ou actionnaires du produit susnommé.
Présentation pouvant être destinée à des investisseurs non-professionnels
au sens de la directive européenne MIF
Document non contractuel
HSBC MIX EQUILIBRE Reporting mensuel
31 décembre 2021
Part A (EUR)
Performances et analyse du risque Informations pratiques
Performance du fonds face à son indice de référence Performances d'indices de marché en base 100 Actif total
sur la durée de placement recommandée sur un an glissant EUR 550 026 377.51
130,00 135 Valeur liquidative
Performances en base 100
125,00 (A)(EUR) 381.12
Performances en base 100
130
120,00 Nature juridique
125
115,00
120 FCP de droit français
110,00
105,00 115 Durée de placement recommandée
100,00 110 4 ans
95,00
105
Indice de référence
90,00 40% Bloomberg Euro Aggregate + 10%
85,00 100
ESTR + 35% MSCI EMU (EUR) NR + 15%
80,00 95
MSCI World ex EMU (EUR) NR
29/12/17
29/12/18
29/12/19
29/12/20
29/12/21
31/12/20
28/02/21
30/04/21
30/06/21
31/08/21
31/10/21
31/12/21
Affectation des résultats
(A): Capitalisation
(1) (2) (3) *Date de début de gestion
Fonds Indice de référence 20/09/1996
(1) : Bloom. Barcl. Euro Agg.
(2) : MSCI EMU Price
(3) : MSCI World ex EMU Net
Performances nettes glissantes Objectif de gestion
Le FCP « HSBC Mix Equilibré » a pour objectif
1 mois 1 an 3 ans 5 ans 10 ans 20/09/1996*
de gestion d'obtenir, sur la période de placement
Fonds 1.57% 9.65% 23.70% 17.81% 74.99% 155.33% recommandée, une performance supérieure à
Indice de référence 1.70% 10.72% 31.90% 32.77% 105.30% 268.39% celle de l'indice de référence composé de 50%
taux et de 50% actions (allocation stratégique de
Ecart relatif -0.13% -1.07% -8.20% -14.96% -30.31% -113.06%
long terme).
Bloom. Barcl. Euro Agg. -1.20% -2.85% 7.13% 8.30% 42.66% L'actif est exposé sur les marchés d'actions
MSCI EMU Price 4.91% 20.14% 43.05% 34.33% 109.04% dans une fourchette de détention allant de 35%
MSCI World ex EMU Net 3.04% 32.04% 84.86% 91.80% 294.56% à 65% et investi sur les marchés de taux
La périodicité de valorisation est différente entre le portefeuille et les indices présentés. Ainsi, pour une (obligations et titres de créances négociables),
même période, les dates de calcul sont différentes. dans une fourchette de détention allant de 35%
à 65%.
Indicateurs & ratios Indice de référence : 10% de monétaire (€STR)
+ 40% d'émissions à taux fixe en euro
1 an 3 ans 5 ans 10 ans 20/09/1996* (Bloomberg Barclays Euro Aggregate) + 35%
Volatilité du fonds 6.06% 11.25% 9.69% 9.39% 10.03% d'actions de la zone euro (MSCI EMU) + 15%
Volatilité de l'indice 5.98% 10.23% 8.76% 8.36% 9.10% d'actions internationales (MSCI World ex EMU)
(dividendes nets réinvestis, en euros).
Tracking error ex-post 2.10% 2.32% 2.09% 2.13% 2.43% Le FCP est géré activement par rapport à
Ratio d'information -0.51 -0.99 -1.19 -0.80 -0.62 l'indicateur de référence et la composition de
Ratio de Sharpe 1.69 0.70 0.39 0.64 0.22 son portefeuille peut différer de celle de l’
indicateur de référence. Le risque du FCP est
Performances nettes civiles suivi relativement à cet indicateur. Le degré de
2021 2020 2019 2018 2017 2016 liberté de la stratégie d’investissement mise en
œuvre par rapport à l’indicateur de référence est
Fonds 9.65% -0.68% 13.59% -8.76% 4.38% 2.38% : significatif.
Indice de référence 10.72% 3.12% 15.53% -4.72% 5.65% 4.77%
Ecart relatif -1.07% -3.80% -1.95% -4.03% -1.27% -2.39%
Performances nettes mensuelles
2021 2020 2019 2018 2017 2016
Janvier 0.41% 0.09% 3.91% 1.29% -0.54% -4.82% Indices de marché
Février 1.36% -4.29% 2.40% -1.85% 1.60% -1.63% Bloomberg Barcl. Euro Agg.
Mars 3.19% -11.25% 0.90% -1.44% 1.59% 1.87% Obligations Zone Euro
Avril 0.29% 4.09% 2.58% 2.08% 1.01% 0.83%
MSCI EMU Price
Mai 1.21% 2.44% -3.04% -1.07% 0.14% 1.73%
Actions Zone Euro
Juin 0.61% 2.44% 2.65% -0.20% -0.88% -2.58%
Juillet MSCI World ex EMU Net
0.57% -0.61% 1.19% 1.58% -0.05% 2.26%
Août Actions Monde hors Zone Euro
0.69% 1.80% -1.15% -1.40% -0.48% 1.03%
Septembre -0.91% -0.83% 2.18% 0.32% 2.02% -0.04%
Octobre 1.28% -2.51% -0.11% -3.17% 1.32% 0.68%
Novembre -0.96% 8.39% 1.45% -1.09% -0.94% 0.13%
Décembre 1.57% 0.86% 0.05% -3.98% -0.42% 3.16%
Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme
un indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi
dans le fonds n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront entre autres des conditions de
marché, des compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions.
Les performances de l'indice de référence résultent du chaînage des performances des différents indices de
référence qui le composent depuis le lancement du fonds. Se référer au DICI pour obtenir l'historique des
indices de référence.
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31 décembre 2021
Part A (EUR)
Analyse des choix de gestion
Composition du portefeuille
30/11/2021 31/12/2021
% Actif Net % Actif Net Variation*
Actions** 50.70% 53.52% 0,00
Europe 35.64% 37.89%
Amérique du Nord 12.91% 13.41%
Asie hors Japon 0.91% 1.70%
Japon 1.51% 1.52%
Pays émergents -0.27% -1.01%
Obligations** 23.69% 24.10% 24,10
Europe 26.31% 26.14%
Monde 6.69% 7.43%
Pays émergents 2.05% 2.02%
Pacifique hors Japon 0.26% 0.25%
Japon 0.04% 0.04%
Amérique du Nord -11.65% -11.78%
Performance Absolue 3.62% 3.59% 0,00
Monde 3.62% 3.59%
Monétaire & Liquidités 21.99% 18.79%
Total 100.00% 100.00% 0,11
* Il y a variation sur la période si l'écart de pondération est supérieur à 0.5% en valeur absolue.
** L'exposition aux marchés actions et taux via des contrats de produits dérivés est prise en compte.
Allocation d'actifs Répartition géographique***
au 31/12/2021 au 31/12/2021
Actions 53,5 % Amérique du Nord 2,01%
Obligataire & Monétaire 42,9 % Asie hors Japon 2,09%
Performance Absolue 3,6 % Europe 78,94%
Total : 100,0 % Japon 1,91%
Monde 13,51%
Pacifique hors Japon 0,31%
Pays émergents 1,24%
Total : 100,00%
***hors liquidités
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31 décembre 2021
Part A (EUR)
Principales lignes
Performances Contribution à la
Classes d'actifs Poids mensuelles* performance**
1 ETF HSBC S&P 500 Actions 13.99% 3.00% 0.42%
2 HSBC GF ICAV - MULTI FACTOR EMU EQY Actions 9.24% 4.81% 0.44%
3 BONOS 0.1% 30/04/2031 Obligations 4.42% -1.42% -0.06%
4 HSBC EURO ACTIONS Actions 3.65% 6.66% 0.24%
5 HSBC GIF MULTI-ASSET STYLE FACTORS Performance Absolue 3.59% 0.91% 0.03%
Total 34.89%
* La performance mensuelle des fonds sous-jacents est calculée en Euro à partir des inventaires de HSBC MIX EQUILIBRE aux 31/12/2021 et 30/11/2021
suivant la formule : valorisation fin de mois ÷ valorisation mois précédent - 1.
** La contribution à la performance est obtenue en pondérant cette performance : performance mensuelle x poids moyen mensuel.
Principaux choix de gestion du mois
Entrées Classes d'actifs Zones géographiques
HSBC GIF GLOBAL BOND Obligations Monde
DEUTSCHE TELEKOM AG Actions Europe
PUMA SE Actions Europe
VINCI Actions Europe
DAIMLER TRUCK HOLDING AG Actions Europe
Sorties
VOPAK Actions Europe
ATOS SE Actions Europe
DEUTSCHE WOHNEN SE-BR Actions Europe
TELECOM ITALIA SPA RNC Actions Europe
TEAMVIEWER AG Actions Europe
Renforcements
NESTE OYJ Actions Europe
PROSUS Actions Europe
ALLIANZ SE-REG Actions Europe
INDITEX SA Actions Europe
BRENNTAG SE Actions Europe
Allègements
BTP 1.65% 01/03/2032 Obligations Europe
HSBC MONEY Monétaire & Liquidités Europe
TECHNIPFMC PLC 1.125% 28/05/2028 Obligations Europe
COMMERZBANK AG Actions Europe
KESKO OYJ-B SHS Actions Europe
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31 décembre 2021
Part A (EUR)
Analyse de la poche actions*
Evolution par zones géographiques Poche Actions
60
au 31/12/2021
50
40
30
20
10
Amérique du Nord 26,7 %
Asie hors Japon 1,4 %
0 Europe 69,3 %
18
19
19
20
20
21
21
Japon 2,2 %
2/
6/
2/
6/
2/
7/
2/
/1
/0
/1
/0
/1
/0
/1
Pays émergents 0,4 %
31
28
27
26
25
02
31
Total : 100,0 %
Pays émergents Europe Amérique du Nord Japon Asie hors Japon
Analyse de la poche obligataire*
Evolution par stratégies d'investissements Poche obligataire
45 au 31/12/2021
40
35
30
25
20
15
10
Crédit 33,1 %
5 Devise Locale - Emerg. 5,8 %
Ethique 0,0 %
0
Gouvernemental 61,2 %
8
9
9
0
0
1
1
1
1
1
2
2
2
2
Haut Rendement 0,0 %
2/
6/
2/
6/
2/
6/
2/
/1
/0
/1
/0
/1
/0
/1
31
28
27
26
25
25
24
Indexé Inflation 0,0 %
Total : 100,0 %
Devise Locale - Emerg. Haut Rendement Gouvernemental
Crédit Indexé Inflation Ethique
*hors engagements des produits dérivés
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31 décembre 2021
Part A (EUR)
Commentaires du gérant 32 1
Comment va l’économie mondiale ?
Le retour des contraintes sanitaires avec la forte hausse des infections liées au variant Omicron, les
ratés des négociations autour du plan « Build Back & Better » de l’administration Biden et la
confirmation de l’inflexion du discours d’un certain nombre de grandes banques centrales n’ont pas
réussi à inverser la tendance : les marchés actions finissent l’année sur des plus hauts historiques,
principalement portés par les bonnes nouvelles économiques, tout particulièrement en zone Euro.
Les actions de la zone Euro s’adjugent ainsi près de 5%, les actions américaines, près de 4% et les
actions émergentes près de 2%. Cet appétit pour la croissance et le risque a pesé sur les indices
obligataires. La hausse des taux a été plus marquée aux Etats-Unis et au Royaume-Uni, là où le
durcissement du message des banques centrales a été plus loin que ce à quoi les marchés s’
attendaient. Enfin, la confirmation du durcissement du discours de la Fed a eu peu impact sur le billet
vert.
Comment a évolué votre portefeuille ?
L’envolée des marchés actions a fortement bénéficié à votre fonds compensant amplement la hausse
des taux et la baisse des indices obligataires en résultant. Par ailleurs, nos allocations sur les grandes
classes d’actif privilégiant les marchés actions et aux dépends des marchés de taux avec une
couverture contre le risque de hausse des taux contribuent également positivement à la performance
de votre fonds. En termes de diversification, la poche taux ne contribue que marginalement.
Par contre, l’histoire est tout autre concernant nos diversifications sur les marchés actions. Ainsi, les
diversifications sur les secteurs euro (prises de profit sur le secteur auto), secteurs US, pays émergents
(faible performance des actions russes due aux tensions sur l’Ukraine et menaces de sanctions) et sur
les petites capitalisations US ont été décevantes. A contrario, notre sélection de valeurs, nos
diversifications sur les facteurs et nos allocations sur le change (NOK, GBP) compensent.
Comment ont évolué nos allocations ?
Notre scénario économique est inchangé en ce début d’année 2022 : nous anticipons toujours une
poursuite de la reprise cyclique, à un moindre rythme étant donné la phase de cycle, combinée à une
normalisation des politiques monétaires. Nous estimons également que cette normalisation des
conditions de financement sera progressive et restera donc accommodante. Par ailleurs, les politiques
budgétaires demeureront présentes afin de soutenir la croissance.
Dans ces conditions, nous maintenons notre préférence pour les actifs les plus sensibles au cycle tels
que les actions aux dépends des obligations, les secteurs cycliques (auto, banques, matières
premières) et les pays les plus sensibles au cycle (zone Euro et tout particulièrement, Allemagne,
Suède). Nous décidons également de diminuer notre prudence sur les pays émergents. Enfin, notre
couverture du risque de hausse de taux est réduite afin de tenir compte de la hausse des taux
obligataires.
Fourni à titre illustratif, les commentaires et analyses du gérant offrent une vue globale de l’évolution
récente de la conjoncture économique. Il s’agit d’un support qui ne constitue ni un conseil
d'investissement ni une recommandation d’achat ou de vente d'investissement à destination des
lecteurs. Ce commentaire n’est pas non plus le fruit de recherches en investissement. Il n’a pas été
préparé conformément aux obligations légales censées promouvoir l’indépendance en recherche en
investissement et n’est soumis à aucune interdiction en matière de négociation préalablement à sa
diffusion. Toute simulation ou projection présentée dans ce document ne saurait en aucune manière
être garantie. Les anticipations, projections ou objectifs mentionnés dans ce document sont présentés
à titre indicatif et ne sont en aucun cas garantis. HSBC Global Asset Management (France) ne saurait
être tenue responsable s'ils n'étaient pas réalisés ou atteints.
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Part A (EUR)
Informations importantes Informations pratiques
Indices de marché Nature juridique
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Tous droits réservés. Les concédants ne fournissent aucune garantie concernant l'utilisation ou la confiance
4 ans
accordée en de telles données et n'assument aucune responsabilité à cet égard.
Indice de référence
Source: MSCI. Les données MSCI sont réservées exclusivement à un usage interne et ne doivent être ni 40% Bloomberg Euro Aggregate + 10% ESTR +
reproduite, ni transmises ni utilisées dans le cadre de la création d’instruments financiers ou d’indices. Les 35% MSCI EMU (EUR) NR + 15% MSCI World ex
données MSCI ne sauraient constituer ni un conseil en investissement, ni une recommandation de prendre EMU (EUR) NR
(ou de ne pas prendre) une décision d’investissement ou de désinvestissement. Les données et Affectation des résultats
performances passées ne sont pas un indicateur fiable des prévisions et performances futures. Les données (A): Capitalisation
MSCI sont fournies à titre indicatif. L’utilisateur de ces données en assume l’entière responsabilité. Ni MSCI ni
*Date de début de gestion
aucun autre tiers impliqué ou lié à la compilation, à l’informatisation ou à la création des données MSCI (les
parties MSCI) ne se porte garant, directement ou indirectement, de ces données (ni des résultats obtenus en 20/09/1996
les utilisant). Les Parties MSCI déclinent expressément toute responsabilité quant à l'originalité, l'exactitude, Devise comptable
l'exhaustivité, la qualité, l'adéquation ou l’utilisation de ces données. Sans aucunement limiter ce qui précède, EUR
en aucun cas une quelconque des parties MSCI ne saurait être responsable de tout dommage, direct ou Valorisation
indirect (y compris les pertes de profits), et ce même si la possibilité de tels dommages avait été signalée. Quotidienne
(www.mscibarra.com). Si vous avez des doutes sur la pertinence de cet investissement, vous devriez
consulter un conseiller financier indépendant. Souscriptions / rachats
Millièmes de parts
Exécution / règlement des ordres
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peut fluctuer à la hausse comme à la baisse et qu'ils peuvent ne pas récupérer l'intégralité du capital investi. Frais
Les performances présentées ont trait aux années passées et ne doivent pas être considérées comme un Frais de gestion internes réels
indicateur fiable des performances futures. L'augmentation ou la diminution du capital investi dans le fonds 1.70% TTC
n'est pas garantie. Les rendements futurs dépendront, entre autres, des conditions de marché, des Frais de gestion internes maximum
compétences du gérant du fonds, du niveau de risque du fonds et des commissions. 1.70% TTC
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