Global Real Estate - Switzerland UBS (CH) Property Fund - Direct Residential - Elvire Massacand, Fund Manager
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Real estate
investment management Edition Suisse
Global Real Estate – Switzerland
UBS (CH) Property Fund – Direct Residential
Elvire Massacand, Fund Manager
24 janvier 2013
Global Real Estate – Switzerland
Ecoute du client, transparence et vision à long terme
8 produits de placement indirect dans l'immobilier
– 5 fonds cotés; UBS «Sima», le plus grand fonds immobilier en Suisse
– 1 fonds pour les investisseurs qualifié (non-coté)
– 2 fondations de placement
Solutions adaptées au marché et aux clients pour les immeubles
et les projets immobiliers
– Développements, achats / ventes, apports en nature, «James», PPP, etc.
Volume de placement: env. 12.5 mrd de CHF1.
– environ 60 mrd CHF1 dans le monde (n°1 au niveau mondial2)
environ 900 immeubles en Suisse
– env. 1700 dans le monde
Volume des constructions de près de 350 mio. de CHF par an
– Portefeuille actuel de nouvelles constructions: près de 800 mio. de CHF
1 Dates par 30.09.2012
2Sur la base de Pensions& Investments’ annual survey of the largest real estate managers 2012; Données au 30 juin 2012, sur la base d‘équité sous management – c‘exclure effet de levier et
sécurités de real estate
1
Global Real Estate – Switzerland
Les produits immobiliers AuM (mio CHF)
1
prépondérants 2008 2009 2010 2011 2012
Fonds cotés
UBS (CH) Property Fund – Direct Residential Immeubles d'habitation en
Suisse alémanique 140 237 307 379 409
UBS (CH) Property Fund – Immeubles d'habitation en
Léman Residential «Foncipars» Suisse romande 807 818 839 875 877
UBS (CH) Property Fund – Immeubles d'habitation en
Swiss Residential «Anfos» suisse alémanique 1'547 1'622 1'685 1'813 1'882
UBS (CH) Property Fund – Swiss Commercial Immeubles commerciaux dans
«Swissreal» toute la Suisse 1'036 1'112 1'142 1'291 1'300
UBS (CH) Property Fund – Immeubles mixtes dans toute
Swiss Mixed «Sima» la Suisse 5'133 5'483 5'743 6'360 6'483
Fonds pour les investisseurs
lifié Property Fund –
UBS (CH) Immeubles mixtes dans toute
Direct Urban la Suisse – – – – 51
Fondations de placement
UBS Foundation (AST-IS) Immeubles mixtes dans toute
«Immobilien Schweiz» la Suisse 885 1'015 1'129 1'272 1'410
UBS Foundation (AST-KIS) Immeubles commerciaux dans
«Kommerzielle Immobilien Schweiz» toute la Suisse – 21 92 154 256
Total Portefeuille 9'548 10'308 10'937 12'144 12'668
Change pourcentage annuel (%) 9.0 8.0 6.1 11.0 4.3
1 UBS Direct Residential, UBS «Sima», UBS «Foncipars» und UBS «Swissreal» par 30.06.2012; UBS «Anfos» par 30.09.2012; AST-IS und AST-KIS par 31.12.2012; UBS Direct Urban par 31.12.2012
2
SXI Real Estate Funds Index
SXI Real Estate Funds Index as of 28 December 2012
Name Market cap. Weight Sector Region Price NAV Premium Div. Yield Perf. Perf. Perf. Perf.
in CHF mn. to NAV YTD 2011 2010 3YR
UBS SWISS SIMA 6,097 21.12 Mixed Mixed 99.75 77.88 28.1% 3.26% 8.88 8.00 9.03 26.85
CS REF SIAT 2,159 7.48 Residential Mixed 170.40 128.90 32.2% 3.17% 6.47 11.39 0.31 13.98
CS REF LIVING PLUS 2,135 7.40 Residential Mixed 122.00 101.35 20.4% 2.54% 5.56 2.16 0.47 4.01
UBS SWISS ANFOS 1,912 6.62 Residential German-Speaking Ch 62.20 49.03 26.9% 3.22% 5.01 6.63 7.62 18.66
CS REF INTERSWISS 1,598 5.54 Commercial Zurich Region 211.90 181.15 17.0% 3.96% 0.86 6.70 3.10 11.72
SWISSCANTO IFCA 1,292 4.47 Residential Mixed 122.50 91.68 33.6% 2.98% 12.56 1.12 5.15 12.14
CS REF PROPERTY PLUS 1,228 4.25 Commercial Zurich Region 144.00 115.72 24.4% 2.85% 7.38 5.35 7.70 16.42
IMMOFONDS 1,181 4.09 Residential German-Speaking Ch 403.75 295.66 36.6% 3.34% 8.11 8.03 5.33 22.68
UBS SW SWISSREAL 1,091 3.78 Commercial Mixed 69.90 59.96 16.6% 3.72% 4.32 3.47 9.99 18.54
SCHRODER IMMOPLUS 1,035 3.58 Commercial Mixed 1078.00 932.37 15.6% 1.58% -0.16 5.52 14.33 17.80
CS REF HOSPITALITY 981 3.40 Commercial Mixed 109.00 99.73 9.3% 0.78% 15.12
FIR 962 3.33 Residential Vaud 149.50 114.31 30.8% 2.58% 12.50 9.92 4.79 31.25
LA FONCIERE 941 3.26 Residential Geneva / Vaud 835.00 605.56 37.9% 2.44% 4.98 13.03 5.74 23.66
SOLVL 61 PRT 902 3.12 Residential Geneva / Vaud 254.00 174.66 45.4% 2.32% 0.15 4.15 3.33 6.93
UBS FONCIPARS 826 2.86 Residential Geneva / Vaud 80.50 64.66 24.5% 3.04% 7.73 7.88 5.61 20.82
BONHOTE IMMOBILIER 681 2.36 Residential Geneva / Vaud 125.80 107.86 16.6% 2.27% 8.63 4.28 6.90 20.02
SWISSINVEST REAL 624 2.16 Residential German-Speaking Ch 138.00 110.26 25.2% 3.22% 11.62 10.03 -0.06 21.69
Immo Helvetic 609 2.11 Residential Berne Region 202.90 158.34 28.1% 3.20% 6.73 6.37 9.61 27.15
PROCIMMO 591 2.05 Commercial Vaud 141.20 122.55 15.2% 3.19% 10.81 16.15 8.98 42.16
UBS DIRECT RES 475 1.64 Residential German-Speaking Ch 14.30 12.18 17.4% 2.45% 0.23 7.26
Rothschild RE Swiss 448 1.55 Residential Mixed 112.00 103.45 8.3% 0.00% -0.23
REALSTONE 406 1.41 Residential Mixed 132.40 116.37 13.8% 2.87% 9.87 7.39
PATRIMONIUM CH RE 397 1.38 Residential Geneva / Vaud 130.10 114.42 13.7% 2.31% 14.78 -4.22
Rothschild REHelvetia 219 0.76 Commercial Geneva / Vaud 109.70 99.55 10.2% 0.00% 9.70
RESIDENTIA 77.6 0.27 Residential Ticino 1135.00 1,054.93 7.6% 0.76% -1.75
TOTAL 28,790 99.73 Average 24.7% 2.86%
Notes: Market capitalisation, weightings and prices based on SIX data. NAV according to the latest company statement, adjusted for the dividends. Mixed means portfolio consists of
more than one sector. Region and sector classification as well as Premium and Dividend Yield calculation done by UBS Global Asset Management based on financial year statements.
Performance is Total Return based on Factset data.
* Rothschild RE Helvetia is in the index since 9/5/2012, CS REF Hospitality is in the index since 1/11/2012
Past performance is no guarantee for future results.
3
Evolution de la valeur de marché et principaux Milestones
450
409.0
400 378.8
Volume de placement en CHF (mio.)
350 323.0
306.5
300
237.0 244.0
250
200
140.2 153.3
150 121.0
100
48.7
37.7
50 20.1
0
Q4 2006 Q2 2007 Q4 2007 Q2 2008 Q4 2008 Q2 2009 Q4 2009 Q2 2010 Q4 2010 Q2 2011 Q4 2011 Q2 2012
Période
Nov. 28, 2006 Oct. 28, 2010
Fonds immobilier
fermé réservé aux Fonds immobilier
investisseurs qualifiés coté
Oct/Nov 2012
Lancement Listing au SIX Swiss Exchange, Augmentation
de UBS Direct Residential Plus Changement de nom en UBS Direct Residential de capital
Changement dans le réglement du fonds CHF ca. 107 Mio.
Source: UBS Global Asset Management, Global Real Estate – Switzerland
4
UBS Direct Residential – bref aperçu
au 30.06.2012
Fonds immobilier effectuant des placements directs dans des immeubles suisses.
Concentration géographique sur les agglomérations en Suisse alémanique. Investissements
axés sur les immeubles résidentiels dont la valeur présente un potentiel haussier.
Année de fondation 2006 Fortune nette du fonds 310 mio. CHF
Nombre de biens immobiliers 50 Valeur vénale 409 mio. CHF
Usage Revenus locatifs 20.1 mio. CHF
Immeubles d'habitation 69% Taux de perte de loyer 5.3%
Immeubles à usage mixte 18% Taux d'endettement 23.6%
Immeubles à usage commercial 1% Rendement de placement 5.1%
Terrains à bâtir / Immeubles en construction 12% Performance -12.4%
Localisation des biens
Canton de Zurich 24%
Canton d'Argovie 24%
Canton de Berne 20%
Canton de St. Galle 11%
Canton de Bâle-Ville / Bâle-Campagne 7%
Ces chiffres se réfèrent au passé. La performance passée ne constitue pas un indicateur fiable des résultats futurs. La performance indiquée ne tient pas compte des commissions et
frais de souscription ou de rachat des parts.
5UBS Direct Residential - Highlights
Projet de développement
Dietikon, «Zedernhof»
Volume de placement env. 30 mio. CHF
49 appartements, 304 m2 de surfaces de bureaux,
718 m2 de surfaces commerciales
Emménagement, le 1er août 2012
Acquisition
Schöftland, Feldmatt
Volume de placement env. 21 mio. CHF
53 appartements et 88 places de parc
Fin des travaux planifiée pour le printemps 2013
Acquisition
Rheinfelden (AG), Pappelnweg
Volume de placement env. 14 mio. CHF
35 appartements et 35 places de parc
Fin des travaux en novembre 2012
6Comparaison entre UBS Direct Residential et son Benchmark
170 Performance en % au 31.12.2012
Ø p.a.
Name 2008 2009 2010 2011 2012 3 ans
3 ans
160 Direct Resid. 4.2 4.4 26.7 7.3 -2.3 32.8 9.9
BM n.a. n.a. n.a. 6.8 6.3 20.0 6.3
Performance indexée en CHF
150
140
130
UBS (CH) Property Fund - Direct Residential
120 SXI Real Estate® Funds TR
110
100
30.11.07
30.05.08
30.11.08
30.05.09
30.11.09
30.05.10
30.11.10
30.05.11
30.11.11
30.05.12
30.11.12
30.12.12
Du 28.11.2006 au 28.10.2010, évolution de la valeur nette d'inventaire; à partir
du 28.10.2010, performance boursière conforme à la SFA après cotation. Ces chiffres se réfèrent au passé. La performance passée ne constitue pas un
Source: UBS Global Asset Management/Datastream indicateur fiable des résultats futurs. La performance indiquée ne tient pas
Données: à fin décembre 2012 compte des commissions et frais de souscription ou de rachat des parts.
7UBS Direct Residential – quels sont les arguments?
Produit
– Fonds immobilier coté à la bourse suisse avec les immeubles en détention directe
– Dividende exonéré d‘impôts pour les investisseurs suisses ayant leur domicile en Suisse
– Rendements attrayants sur la distribution et les placements
Portfolio
– Des immeubles résidentiels attrayants dans toute la Suisse alémanique
– Rendement stable du portefeuille
– Croissance grâce à des acquisitions de projets et d‘immeubles
– Potentiel de développement du portefeuille à travers la rénovation et la densification
Management
– 70 années d‘expérience avec des solutions immobilières innovantes
– Gestion orientée vers la clientèle, transparente et innovatrice
– Des équipes expérimentées et multidisciplinaires
– Gestion active du portefeuille
8Aktives Management – l‘assainissement chez Direct Residential
Création de valeur par des assainissements „sur-mesure“
12 16.0
11.2
14.5 Wertschöpfung
14.0
10 21%
13.2 9.25
12.0
12.6
8
10.0
CHF in Mio.
5.7 8.2
%
6
7.7 8.0
4 6.0
4
4.0
1.9 2.1
1.6 1.8 1.7
2 1.5
2.0
0 0.0
Basel Binningen Obergösgen Aarau Sanierungen
Dornacherstrasse Kronenweg Oltnerstrasse Goldernstrasse 28/ 32 insgesamt
Investition in CHF Mio. VW‐Zunahme in CHF Mio. Total Return 5 J. in %
Ces chiffres se réfèrent au passé. La performance passée ne constitue pas Le rendement total moyen pour
un indicateur fiable des résultats futurs
Source: UBS Global Asset Management, Global Real Estate tous les assainissements
effectués à ce jour se monte à 12.6%
9Management actif – exemple: Binningen, Kronenweg
Rénovation à Binningen, Kronenweg
Avant rénovation Après rénovation
Facts and Figures: Activités:
immeuble d‘habitations assainissement intérieur et extérieur
14 logements extension de l‘utilisation/ jardin d‘hiver
revenus locatifs bruts après rénovation: amélioration énergétique
env. 0.23 Mio; + 34% d‘augmentation CECB: de la catégorie énergétique F à C
volume d‘investissement env. CHF 1.6 Mio. amélioration de la structure des locataires
réduction du taux de vacance
Evolution de la valeur de l‘objet / Total Return sur 5 ans:
5'000'000 80
72.65
4'000'000 60
40
3'000'000
13.23
20
2'000'000 4.77 6.41 7.92
0
1'000'000 (20)
‐25.59
0 (40)
2008 2009 2010 2011 2012 5 Jahres-Schnitt
Verkehrswert in CHF Mio. Total Return in %
Ces chiffres se réfèrent au passé. La performance passée ne constitue pas un indicateur fiable des résultats futurs
Source: UBS Global Asset Management, Global Real Estate
10Les agglomérations – Pourquoi sont-elles si attractives?
En réponse à la saturation des grandes villes: certains immeubles de choix situés dans les
agglomérations mais en dehors des centres saturés demeurent pour un grand nombre
de locataires tendanciellement plus attractifs en raison d‘un bon rapport qualité-prix.
La croissance de la population est supérieure à la moyenne
Elles demeurent une force d‘attraction pour les employeurs et les habitants
Les pendulaires restent à l‘intérieur d‘une même agglomération: les gens souhaitent
habiter dans la région où ils travaillent.
Les infrastructures de transport sont satisfaisantes
Les régions non urbaines et les régions mal connectées se vident peu à peu.
11Les projets d‘agglomération assure une croissance qualitative
Planification coordonnée de l‘urbanisation, du paysage et des transports dans
les espaces urbains
Les projets d‘agglomération „Transport et Urbanisation“
Agglomération selon BFS Projets d‘agglomération révisés 2ème génération Nouveaux projets d‘agglomération 2ème génération
Agglomération = groupement d’au minimum 20 000 habitants, grâce à la réunion des territoires de plusieurs communes adjacentes. Croissance de la population et densité supérieures à la
moyenne (définition détaillée: Schuler Martin, Joye Dominique, Dessemontet Pierre; Eidgenössische Volkszählung 2000. Die Raumgliederungen der Schweiz, BFS, Neuenburg 2005)
Source: ARE August 2012; UBS Global Asset Management, Global Real Estate Research – Switzerland
12Perspectives de croissance intactes grâce aux réserves de terrains à bâtir.
Les communes d‘agglomération recèlent un potentiel de croissance d‘env. 21% (450‘000
personnes)
Potentiel de croissance
Les agglomérations couvertes par Direct Residential sur la base des terrains à bâtir en réserve
25% 500'000
20% 400'000
15% 300'000
10% 200'000
5% 100'000
0% 0
Centres grands Centres moyens Communes d‘agglomération Potenzielles Bevölkerungswachstum in % (linke Skala)
Potenzielles Bevölkerungswachstum in Anzahl Personen (rechte Skala)
Agglomération = groupement d’au minimum 20 000 habitants, grâce à la réunion des territoires de plusieurs communes adjacentes. Croissance de la population et densité supérieures à la
moyenne (définition détaillée: Schuler Martin, Joye Dominique, Dessemontet Pierre; Eidgenössische Volkszählung 2000. Die Raumgliederungen der Schweiz, BFS, Neuenburg 2005)
Source: BFS 2012; ARE 2007; UBS Global Asset Management, Global Real Estate Research – Switzerland August 2012
Indication: calcul du potentiel de croissance par commune sur la base de terrains non construits situés en zone d’habitation. La réserve de droits à bâtir ou un changement d’utilisation sur des
terrains déjà construits n’ont pas été considérés.
13Excellente desserte férroviaire et routière vers les centres
La durée du trajet entre une commune d‘agglomération et son centre s‘élève
en moyenne à 12 minutes
Durée du trajet entre les communes d‘agglomération et leur centre
von bis [in Minuten]
30
25 30
20 25
15 20
10 15
5 10
5
Centres grands et moyens
Agglomération = groupement d’au minimum 20 000 habitants, grâce à la réunion des territoires de plusieurs communes adjacentes. Croissance de la population et densité supérieures à la
moyenne (définition détaillée: Schuler Martin, Joye Dominique, Dessemontet Pierre; Eidgenössische Volkszählung 2000. Die Raumgliederungen der Schweiz, BFS, Neuenburg 2005)
Source: ARE 2008; UBS Global Asset Management, Global Real Estate Research – Switzerland
Indication: la durée de trajet se calcule à partir de la moyenne arithmétique des temps de trajet transport publique/ transport motorisé privé
14Excellente desserte férroviaire et routière vers les grands centres
Le temps de trajet entre une commune d‘agglomération et un grand centre
urbain s‘élève en moyenne à 30 minutes.
Durée du trajet entre les communes d‘agglomération et les grands centres
von bis [in Minuten]
60
50 60
40 50
30 40
20 30
10 20
10
Centres grands
Agglomération = groupement d’au minimum 20 000 habitants, grâce à la réunion des territoires de plusieurs communes adjacentes. Croissance de la population et densité supérieures à la
moyenne (définition détaillée: Schuler Martin, Joye Dominique, Dessemontet Pierre; Eidgenössische Volkszählung 2000. Die Raumgliederungen der Schweiz, BFS, Neuenburg 2005)
Source: ARE 2008; UBS Global Asset Management, Global Real Estate Research – Switzerland
Indication: la durée de trajet se calcule à partir de la moyenne arithmétique des temps de trajet transport publique/ transport motorisé privé
15Niveau des loyers attractif pour des logements situés dans les
communes d‘agglomération
Avantages compétitifs sur le marché des loyers par rapport aux grandes villes
avec en plus un potentiel de hausse non négligeable
Loyers offerts
von bis [in CHF/m² p.a.]
265
250 265
235 250
220 235
205 220
190 205
190
Agglomération = groupement d’au minimum 20 000 habitants, grâce à la réunion des territoires de plusieurs communes adjacentes. Croissance de la population et densité supérieures à la
moyenne (définition détaillée: Schuler Martin, Joye Dominique, Dessemontet Pierre; Eidgenössische Volkszählung 2000. Die Raumgliederungen der Schweiz, BFS, Neuenburg 2005)
Source: WuP 2Q 2012; UBS Global Asset Management, Global Real Estate Research – Switzerland
Indication: les loyers représentés correspondent à la valeur moyenne par commune
16L‘accès au réseau des transports plus important que la fiscalité
La qualité du logement et l‘accès au réseau des transports sont les principales
raisons pour motiver un changement.
Top 10 Gründe für Wohnortwechsel
Wohnung
ÖV-Erschliessung
PW-Erschliessung
Nähe DL-Angebot
Nähe Arbeit/Ausbildung
Umfeld
Sicherheit
Nähe Familie/Freunde
Ruf
Steuern
1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5
Source: Umzügerbefragung Hochschule Luzern, August 2012
Indication: le graphique montre l’importance relative de certains facteurs d’habitation en rapport avec un changement de domicile dans une commune d’agglomération
17News - Augmentation de capital Swissreal
Augmentation de capital prévue de l‘ordre de CHF 190 millions pour fin avril/début mai
Adresse / Volume en
Type d'immeubles Localité Canton Nature du projet Finalisation
Nom du projet Mio CHF
Centre de Congrès
et Wellness Baden AG Trafo Acquisition T4 2012 48
Centre Shopping Granges-Paccot FR Route d'Englisberg Acquisition T4 2012 19
Immeuble commercial Schlieren ZH Zürcherstrasse Acquisition T4 2012 22
Immeubles commercials Bassersdorf / Geroldswil ZH Projekt «Cirrus» Acquisition T1 2013 28
Immeuble commercial Pratteln BL Polygon Nouvelle construction T3 2013 35
Immeuble d'habitation et Nouvelle consruction/
commercial Lausanne VD La Sallaz assainissement 2015 / 2016 40
Total 192
Source: Global Asset Management; Global Real Estate – Switzerland
18Informations
UBS Real Estate Funds (http://www.ubs.com/realestate-switzerland)
Nur für illustrative Zwecke
19Contact
Dr. Daniel Brüllmann, CFA Elvire Massacand
Head of Wholesale Business Fund Manager
Global Real Estate – Switzerland Global Real Estate – Switzerland
Brunngässlein 12 Place St-François 16
4051 Basel 1003 Lausanne
+41-61-288 35 48 +41-61-215 40 78
daniel.bruellmann@ubs.com elvire.massacand@ubs.com
www.ubs.com
20Disclaimer
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