Investir sur le Private Equity - via l'assurance-vie - axathema.fr
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Investir
sur le Private Equity
via l’assurance-vie
1
THEMA
Document
Classification : Public commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA
Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie
Sommaire
1. Contexte et définitions 3
2. Les atouts 6
3. Les règles d’investissement 9
4. Les supports 13
5. NextStage Croissance 15
6. Eurazeo Private Value Europe 3 19
7. Omnes Croissance n°5 Private Investors 23
8. AXA Avenir Infrastructure 27
9. Entrepreneurs & Rendement N°7 31
10. Synthèse 35
2
Classification : Public
1
Contexte et définitions
3
Classification : PublicContexte et définitions
Contexte
Loi pour la croissance, l'activité et l'égalité des chances économiques, dite « Loi Macron » (Août 2015)
▪ Elle a facilité, du fait de la remise en titres sur les supports non négociés, le référencement de nouveaux
supports au sein des unités de compte présentes dans l’assurance-vie.
Loi PACTE, plan d'action pour la croissance et la transformation des entreprises (Mai 2019)
▪ Elle a pour objectif d’orienter l’épargne des français vers l’économie réelle et financer ainsi l’économie
productive.
▪ Elle simplifie l'accès aux classes d'actifs non cotées dans l'assurance vie.
4
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAContexte et définitions
Définitions
Le capital investissement ou Private Equity se définit comme la prise de participations en capital dans des
entreprises non cotée le but de financer leur démarrage, leur développement ou leur cession/transmission et de
les accompagner à moyen-long terme.
Le Private Equity est la 4ème forme d’actionnariat des entreprises (après l’actionnariat familial, industriel et la
bourse).
Les 4 métiers du capital investissement correspondent à 4 phases de la vie d’une PME :
▪ Amorçage (la création)
▪ Capital risque (le démarrage)
▪ Capital développement (l’expansion)
▪ Capital transmission (la maturité)
5
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA2
Les atouts
6
Classification : PublicLes atouts
Rendements attractifs
en période de taux bas
Un investissement porteur de sens économique
▪ Il finance l’économie réelle, accompagnant des PME de croissance dirigées par des entrepreneurs
actionnaires.
Une classe d’actifs diversifiante
▪ Elle repose sur le potentiel de sociétés (PME et ETI) européennes de moyenne capitalisation en croissance,
non disponible aux investisseurs sur les marchés cotés.
▪ Elle apporte une certaine décorrélation par rapport aux autres classes d’actifs.
Un moteur de performance
▪ Une classe d’actifs attractive dans un environnement de taux bas.
▪ Le capital investissement français surperforme les autres grandes classes d’actifs à long terme.
7
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXALes atouts
Rendements attractifs en période de taux bas
8
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA3
Les règles d’investissement
9
Classification : PublicRègles d’investissement
Règles communes aux FCPR
▪ Seuil d’investissement de 30 % maximum recommandé par ligne
▪ Blocage à 50 % maximum sur l’ensemble des supports adossés à des parts de FCPR, FCPI, FIP ainsi que tout véhicule de
capital investissement.
▪ Recommandation d’un profil de risque équilibré ou dynamique, horizon de placement de plus de 6 ans et plus aucune
contrainte sur le patrimoine financier du souscripteur avec une sensibilisation à la liquidité inhérente à ce type
d’investissement.
▪ Accessibles dès la souscription du contrat et via des versements complémentaires et des arbitrages.
▪ L’investissement en direct n’est pas possible sur ce type de support. Un investissement lors de la souscription / l’adhésion
devra se faire un mois et demi avant la fermeture de la fenêtre de souscription afin d’assurer la réorientation au terme du
délai de renonciation.
▪ Seuil de 10 K€ minimum par investissement (versements ou arbitrage) sauf pour les supports dont AXA assure la liquidité * et
100 K€ maximum par investissement.
▪ Remise en titres systématique en cas de vie et en cas de décès, avec frais de remise en titres de 0,3 % prélevés sur le support
de trésorerie**.
▪ Prélèvement des frais de gestion du contrat sur un support de trésorerie (2 % de l’épargne).
▪ Lors de la liquidation, le remboursement s’effectue au sein du contrat d’assurance-vie, placé sur le support de trésorerie.
* 5 K€ minimum pour APAX Private Equity Opportunities et AXA Avenir Infrastructure
** Hors APAX Private Equity Opportunities et AXA Avenir Infrastructure
10
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXARègles d’investissement
Règles propres à NextStage Croissance*
▪ Seuil d’investissement de 30 % maximum par contrat d’assurance.
▪ Recommandation d’un profil de risque équilibré ou dynamique, horizon de placement de plus de 6 ans et plus
aucune contrainte sur le patrimoine financier du souscripteur avec une sensibilisation à la liquidité inhérente à
ce type d’investissement.
▪ Seuil de 25 K€ minimum par investissement.
▪ Remise en titres systématique en cas de vie, et liquidité en cas de décès.
* Pour rappel, NextStage Croissance n’est pas un FCPR, il s’agit d’un véhicule de capital investissement
11
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXARègles d’investissement
Règles propres aux supports dont la liquidité est assurée par AXA*
▪ Commercialisation dans la limite d’une enveloppe au montant fixe.
▪ Les arbitrages en entrée ou en sortie ne sont pas acceptés, compte tenu des spécificités liées aux actifs non cotés, à
l’exception des arbitrages en entrée des sommes issues des supports AXA Court Terme, AXA WF Global Short Duration
Bonds, AXA IM Euro Liquidity et le support en euros.
▪ Liquidité assurée tout au long de la durée de l’investissement (règlement en espèces en cas de rachat ou de dénouement
du contrat).
* APAX Private Equity Opportunities et AXA Avenir Infrastructure
12
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA4
Les supports
13
Classification : PublicLa gamme de supports éligibles à l’assurance-vie
Forme Date limite de
Nom Code ISIN°N Stratégie Sous-jacents Commentaire Échéance Prorogation
Juridique commercialisation
Prises de participation dans des ETI et PME en
Nextstage Croissance FR0013202108 SAS Actions Stratégie de Growth Capital (sociétés déjà rentables) Aucune Evergreen
croissance.
Fenêtre de rachat trimestrielle dès 09/2022 (5% de
Transmission ou croissance d’entreprises. 30%
30% actions et 70% l’actif du fonds) 15/03/2024 - Prorogeable tous
Eurazeo Private Value Europe 3 FR0013301546 FCPR actions (secondaire et co-investissement). Evergreen
obligations. Produits et revenus réinvestis dans le fonds. les 24 mois .
70% dette privée (unitranche).
Valorisation hebdomadaire
Investissement dans des sociétés non cotées, mais le
Le FCPR investit au capital de PME et ETI
Omnes Croissance n°5 Private fonds pourra, dans la limite de 20% de son actif,
FR0014002SG9 FCPR présentant un potentiel de performance selon Actions 10/04/2023 2031 -
Investors investir dans des titres cotés dans les conditions
l’analyse d’Omnes.
visées dans la règlement du Fonds.
Projet d'infrastructure de transport / sociales / 50% à 70% actions non
AXA Avenir Infrastructure vise à générer des revenus
réseaux de transports et distribution d’énergie / cotés liées à Du 10/10/2022 au 09/12/ 2022
issus du développement, de la gestion et de
AXA Avenir Infrastructure FR001400BZG1 FCPR liées à l'eau et aux déchets / digitales / l’infrastructure et 30% sous réserve de l’enveloppe Evergreen
l’exploitation des actifs qu’il détient (péages,
production d'énergie conventionnelle ou actions et obligations disponible.
redevances…).
renouvelable. listées.
Le fonds investira de préférence dans les PME
présentant des cash flows prévisionnels permettant 30 juin 2028 avec possibilité
Investissement dans le non coté au travers
le remboursement de l’obligation dans un de prorogation de deux fois
Entrepreneurs & Rendement N°7 FR001400A076 FCPR d’obligations convertibles et accessoirement Obligations convertibles 24 mars 2023
environnement économique stable ; Une visibilité et un an, soit au plus tard
d’obligations simples.
des perspectives de croissance ; Une maturité dans jusqu’au 30 juin 2030.
leur développement.
14
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA5
NextStage Croissance
15
Classification : PublicNextStage Croissance
Private Equity
Capital Ouvert
Points clés
▪ Société par Actions Simplifiée (SAS) à capital variable créée en août 2016.
▪ Capital développement.
▪ Diversification cible à terme de 40 à 50 entreprises, dont 75 % de participations non cotées et 25 % de
participations cotées.
▪ Horizon d’investissement illimité (evergreen).
▪ Approche entrepreneurs-investisseurs avec un accompagnement stratégique et opérationnel des
entrepreneurs.
▪ Alignement d’intérêts entre NextStage et ses actionnaires (les associés gérants de NextStage AM ont
investi 14 M€).
16
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXANextStage Croissance
Typologie d’opérations
▪ Investissement en fonds propres dans les entreprises.
Cibles d’investissement
▪ Entreprises de taille moyenne (ETM) à fort potentiel de croissance positionnées sur 4 tendances
de fond issues de la 3ième révolution industrielle :
▪ Qualité de l’expérience client,
▪ Economie du partage,
▪ Internet industriel,
▪ Economie positive ou croissance verte.
▪ Exemples d’entreprises accompagnées : Fountaine Pajot, Arkose, Dream Yacht.
17
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXANextStage Croissance
Les raisons d’investir
▪ Une allocation permanente en Private Equity.
▪ Une liquidité assurée à tout moment.
▪ Une équipe expérimentée.
▪ Plus de 700 M€ levés depuis l’origine.
▪ 66 PME et ETI en portefeuille.
Modalités de souscription
▪ Véhicule ouvert dans la limite de l’enveloppe de souscription disponible.
18
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA6
Eurazeo Private Value Europe 3
19
Classification : PublicEurazeo Private Value Europe 3
Dette et Private Equity
Points clés
▪ Fonds commun de placement à risques (FCPR)
▪ Véhicule ouvert en permanence. C’est un fonds evergreen avec une période de souscription prolongée tous les 24 mois.
▪ Objectif de levée : 100 M€ par an dans plus de 200 sociétés
▪ Financement de la croissance externe d’entreprises privées européennes dont la valeur est comprise entre 50 M€ et 800 M€
(mid-cap européennes).
▪ 70 % de dette privée + 30 % de Private Equity (secondaire, co-investissement, …)
▪ Ce FCPR a reçu le label Relance et bénéficie d’une classification SFDR article 8*.
Cibles d’investissement
▪ Entreprises européennes matures, en croissance, actives dans les secteurs de l’industrie et des services
▪ Financement des opérations de transmission ou de croissance d’entreprises de taille intermédiaire
*Sustainable Financial Disclosure Regulation : réglementation européenne relative à l’intégration et à la publication d’informations extra-financières pour le secteur financier.
Article 8 : concerne les produits qui promeuvent, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales et/ou sociales ou une combinaison de ces caractéristiques, pour
autant que les sociétés dans lesquelles les investissements sont réalisés appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
20
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAEurazeo Private Value Europe 3
Typologie d’opérations
▪ Stratégies de dette privée : 70 %
▪ Les transactions de dette privée sont principalement adossées à des opérations de capital transmission menées par des
fonds d’investissement, ayant pour but de financer la croissance (interne ou externe) ou la transmission d’entreprises.
▪ Stratégies de Private Equity : 30 %
▪ Le fonds investira indirectement en titres donnant accès au capital d’ETI non cotées ; il achètera des parts de fonds
d’investissement ou des portefeuilles de participations auprès d’investisseurs qui souhaitent céder leur participation avant
le terme.
▪ Transactions secondaires : transactions matures sur des portefeuilles diversifiés, bonne visibilité sur l’horizon de sortie des
sociétés à court terme.
▪ Co-investissements aux côtés de fonds de capital transmission : accès direct au capital de société performantes du mid-
market européen.
▪ Investissements primaires (accessoire) : accès aux fonds (capital, transmission) de mid-market de l’OCDE.
21
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAEurazo Private Value Europe 3
Les raisons d’investir
▪ Une expérience de plus de 20 ans dans le capital investissement, le rapprochement avec Eurazeo permet d’atteindre un encours de
près de 30 milliards d’euros.
▪ Un véhicule « tout terrain » grâce à une stratégie défensive (moins de volatilité, plus de diversification) et des fenêtres de rachat
trimestrielles à compter de septembre 2022.
▪ Une volatilité et performances inférieures à Idinvest Strategic Opportunities 2 car le FCPR est investi partiellement sur de la dette
d’entreprise ; la coexistence des deux stratégies (dette et actions) permet d’offrir aux investisseurs un portefeuille robuste, un
déploiement régulier et une grande diversification.
▪ Un investissement dans des transactions matures sur des portefeuilles diversifiés offrant une bonne visibilité sur l’horizon de sortie
des sociétés.
▪ Une répartition diversifiée avec 73 % en dette et 27 % en capital avec un encours de 298 M€ réparti entre 59 sociétés (données au
08/2020) .
▪ Un objectif de performance de 6 à 7 % annuel net*.
Modalités de souscription
▪ Période de commercialisation jusqu’au 15 mars 2024**
▪ Durée d’investissement recommandée : 8 ans.
* Cet objectif n’est pas garanti ; ** Prorogeable de 24 mois
22
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA7
Omnes Croissance N° 5 Private Investors
23
Classification : PublicOmnes Croissance N° 5 Private Investors
Actions
Points clés
▪ Fonds commun de placement à risques (FCPR).
▪ Investissement dans le non coté au travers d’investissements au capital de PME et ETI présentant un
potentiel de performance selon l’analyse d’Omnes.
▪ Le fonds OMNES CROISSANCE n°5 PRIVATE INVESTORS a été labellisé par le programme France Relance,
ce qui signifie qu’il est capable de mobiliser des ressources nouvelles pour soutenir les entreprises
françaises, en fonds propres ou quasi-fonds propres.
24
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAOmnes Croissance N° 5 Private Investors
Cibles d’investissement
▪ le Fonds investira généralement dans des sociétés non cotées, mais pourra, dans la limite de 20 % de son
actif, investir dans des titres cotés dans les conditions visées dans le règlement du Fonds.
▪ Le fonds investira plus particulièrement sur trois secteurs : la santé, la tech et les services aux entreprises.
Typologie d’investissement
▪ Produit de capital développement et transmission.
25
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAOmnes Croissance N° 5 Private Investors
Les raisons d’investir
▪ Avec plus de 5 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 30 juin 2021, Omnes est l’un des principaux acteurs
du capital investissement en France.
▪ Depuis sa création en 1999, Omnes apporte les fonds propres nécessaires au développement des sociétés
qu’elle accompagne.
▪ Le marché français du capital-investissement : En 2020, 17,8 milliards € ont été investis dans 2027
entreprises pour les accompagner dans les années à venir(1). Le capital-investissement occupe une place
primordiale dans le financement des PME et ETI non cotées, segment sur lequel investit le FCPR.
Modalités de souscription
▪ Période de commercialisation : jusqu’au 10 avril 2023.
▪ Durée de l’investissement : 10 ans, soit jusqu’en 2031.
(1) Étude France Invest - Activité des acteurs français du capital-investissement du 23 mars 2021
26
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA8
AXA Avenir Infrastructure
27
Classification : PublicAXA Avenir Infrastructure
Titres non cotés
Infrastructure
Points clés
▪ Fonds commun de placement à risques (FCPR).
▪ Commercialisation via des fenêtres de souscription
▪ Au minimum 50 % du portefeuille en actifs d’infrastructure en direct, ou de participations dans des sociétés
d’infrastructure non cotées.
▪ Principe : tout comme l’immobilier, les infrastructures génèrent des revenus, liés à leur utilisation ; l’exploitation
d’équipements se fait dans le cadre de concessions, des contrats de long terme, ou monopoles régulés, souvent de plus de
15 ans.
▪ Types de revenus : autoroutes avec le paiement des péages, les réseaux de distribution avec le tarif régulé, les aéroports
avec les redevances versées par les compagnies aériennes…
Cibles d’investissement
▪ Investissements en Europe, puis dans les pays de l’OCDE, voire des pays émergents au travers de fonds d’investissement.
▪ Actifs financiers et projets d’infrastructure qui englobent la fourniture et distribution de gaz et d’électricité, les transports,
les télécoms et les infrastructures sociales (construction d’hôpitaux, d’écoles…), etc…
28
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAAXA Avenir Infrastructure
Typologie d’opérations et composition du fonds
▪ Entre 50 % et 70 %, d’actifs d’infrastructure en direct et de participations dans des sociétés d’infrastructure non cotées,
complétés par des prises de participation dans des fonds d’investissement d’infrastructure tiers.
▪ Entre 0 % et 25 % du portefeuille, d’actions et/ou obligations de sociétés cotées dans le domaine des infrastructures.
▪ Entre 5 % et 30 % du portefeuille, de liquidités type monétaire. Cette poche d’actifs liquides cotés permet au fonds de gérer sa
liquidité.
29
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAAXA Avenir Infrastructure
Les raisons d’investir
▪ Qualité de l’équipe d’AXA IM Real Estate qui travaille déjà sur un mandat de plus de 1,8 milliard d’euros sur l’infrastructure non cotée
pour différentes compagnies du Groupe AXA.
▪ L’attrait des actifs réels de long terme dont l’accès était jusqu’à maintenant réservé aux institutionnels.
▪ Un rendement attractif grâce à des thèmes porteurs (réseaux fibre télécom, énergies renouvelables, infrastructures sociales).
▪ Des actifs avec une récurrence des revenus grâce à des flux de trésorerie stables et résilients.
▪ Une diversification sectorielle et géographique.
▪ Une protection contre l’inflation.
▪ Une liquidité assurée tout au long de la durée de l’investissement à la différence des autres FCPR.
▪ Fonds répondant aux caractéristiques ESG et classifié SFDR article 8*.
Modalités de souscription
▪ Période de commercialisation : du 10 octobre au 09 décembre 2022 dans la limite de l’enveloppe disponible.
▪ Durée recommandée de l’investissement : 8 ans.
*Critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance.
Sustainable Financial Disclosure Regulation : réglementation européenne relative à l’intégration et à la publication d’informations extra-financières pour le secteur financier.
Article 8 : concerne les produits qui promeuvent, entre autres caractéristiques, des caractéristiques environnementales et/ou sociales ou une combinaison de ces caractéristiques, pour
autant que les sociétés dans lesquelles les investissements sont réalisés appliquent des pratiques de bonne gouvernance.
30
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA9
Entrepreneurs & Rendement N° 7
31
Classification : PublicEntrepreneurs & Rendement N° 7
Obligations
convertibles
Points clés
▪ Fonds commun de placement à risques (FCPR).
▪ Investissement dans le non coté au travers d’obligations convertibles.
▪ L’obligation convertible permet de bénéficier des avantages de l’obligation (percevoir le paiement d’un
coupon régulier fixé dès l’origine) et d’utiliser, éventuellement, la faculté de conversion de l’obligation en
action pour bénéficier, le cas échéant, d’un accroissement de valeur de la société.
▪ Le fonds est lié par une convention de garantie conclue avec le Fonds Européen d’Investissement et
pourrait utiliser une garantie conclue avec BPIFRANCE FINANCEMENT. Il n’y a pas de garantie que ces
protections puissent être mises en œuvre sur tous les investissements.
32
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAEntrepreneurs & Rendement N° 7
Cibles d’investissement
▪ Sociétés avec un chiffre d’affaires < 250 M€ qui seront donc plus sensibles à des retournements économiques
que des sociétés de grande taille.
▪ Entreprises matures.
▪ Tous secteurs d’activité afin d’optimiser la diversification du fonds et par là même la diminution du risque
sectoriel.
Typologie d’investissement
▪ Produit de capital développement.
33
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAEntrepreneurs & Rendement N° 7
Les raisons d’investir
▪ Entrepreneur Invest, société de gestion indépendante spécialisée dans le non coté, est l’un des leaders
français du capital investissement avec plus de 1,3 milliard d’euros collectés au 31/12/2021 et plus de 200
PME/PMI accompagnées et plusieurs milliers d’emplois créés.
▪ Investi en obligations convertibles, Entrepreneurs & Rendement N°7 a un profil plus « prudent » que
d’autres FCPR ; il s’agit davantage d’un fonds de dette privée que de capital-investissement avec une durée
assez courte (6 ans minimum).
▪ Des opportunités sur les obligations convertibles non cotées émises actuellement avec des taux actuariels
moyens attractifs sur des maturités de 4-5 ans.
Modalités de souscription
▪ Période de commercialisation : jusqu’au 24 mars 2023.
▪ Durée de l’investissement : jusqu’au 30 juin 2028 avec possibilité de prorogation de deux fois un an, soit au
plus tard jusqu’au 30 juin 2030.
34
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA10
Synthèse
35
Classification : PublicSynthèse
Points clés
▪ Diversification à partir de 5 K€, réservée habituellement aux investisseurs institutionnels.
▪ Potentiel de gain grâce à la sélection de PME/ETI en croissance et positionnées sur les secteurs de demain.
▪ Une classe d’actifs d’actions non cotées ayant une volatilité moins forte que celle des actions cotées.
Points d’attention
▪ Risque de perte en capital et de liquidité.
▪ Diversification en Private Equity avec un maximum de 10 % d’un patrimoine.
▪ En cas de rachat partiel sur le contrat, seule la sortie totale du Support est autorisée (rachat du Support en totalité).
▪ Fiscalité de l’assurance-vie.
▪ La remise en titre est obligatoire, sauf pour les supports pour lesquels la liquidité est assurée.
36
Classification : Public Investir sur le Private Equity via l’assurance-vie – Octobre 2022 - Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXAAvertissement
L’investissement sur des supports en unités de compte supporte un risque de perte en capital. Les
montants investis sur les supports en unités de compte ne sont pas garantis par l’assureur, qui ne s’engage
que sur le nombre d’unités de compte, mais sont sujets à des fluctuations à la hausse ou à la baisse
dépendant en particulier de l’évolution des marchés financiers.
L’attention du souscripteur est attirée sur le fait que l’investissement sur ces supports est conditionné à
l’exercice de l'option irrévocable de remise en titres, parts ou actions de l’épargne investie sur les supports
par les souscripteurs. Aucune opération de rachat ou d’arbitrage sortant sur ces supports n’est possible.
L’attention du souscripteur est attirée sur le fait que certains des supports présentés bénéficient des
avantages fiscaux liés au cadre d’investissement de l’assurance-vie qui sont différents de ceux dont ils
auraient bénéficiés dans le cadre d’un investissement en compte titres.
Document commercial à usage exclusif des partenaires d’AXA
AXA France AXA France Vie : Société Anonyme au capital de 487 725 073,50 € - 310 499 959 R.C.S. Nanterre •
AXA Assurances Vie Mutuelle : Société d’Assurance Mutuelle sur la vie et de capitalisation à cotisations
fixes. Siren 353 457 245. Sièges sociaux : 313 Terrasses de l’Arche - 92727 Nanterre Cedex. Entreprises régies
par le Code des assurances.
37
Classification : PublicVous pouvez aussi lire
