Lignes directrices en matière d'investissement responsable - Carmignac Portfolio Green Gold
←
→
Transcription du contenu de la page
Si votre navigateur ne rend pas la page correctement, lisez s'il vous plaît le contenu de la page ci-dessous
Lignes directrices en matière d’investissement responsable Carmignac Portfolio Green Gold Mars 2021
L’investissement durable chez Carmignac :
une approche globale1
Entreprise 3 thèmes Agir Perspectives 5 fonds Voter à Plateforme
d’engagement Analystes/ labellisés 100% des
sans nuire Investissement AG START4
Gérants Responsable
▪ Neutralité carbone ▪ Changement ▪ Nous soutenons la ▪ Tous nos gérants ▪ 5 labels ISR français3 ▪ Objectif ▪ Logiciel propriétaire
depuis 20192 climatique lutte anti-tabac et nos analystes ▪ 5 labels belges3 pour 2020 qui agrège les
▪ Pratiques ▪ Capital Humain ▪ Engagement de participent à critères ESG mis en
environnementales au ▪ Entrepreunariat nous retirer de l’intégration des oeuvre dans chacun
bureau tout critères ESG de nos fonds
investissement lié
au charbon d'ici
2030
▪ Nos 1 Tous les fonds et émetteurs sous-jacents ne sont pas concernés par cette déclaration. Pour plus de détails, veuillez vous référer à
investissements :https://www.carmignac.fr/fr_FR/responsible-investment/apercu-4735
dans le secteur de 2 Toutes les émissions du Scope 1 (émissions directes des bureaux) et du Scope 2 (énergie achetée) et une partie de celles du Scope 3
(transport des employés, déplacements professionnels, et services informatiques).
l'énergie sont 3 Label ISR français. Pour plus d’informations, visiter la page https://www.lelabelisr.fr/en/
conformes à Label Belge « Towards Sustainability » Pour plus d’informations, visiter la page https://www.towardssustainability.be/
l'accord de Paris 4 Le système de recherche ESG propriétaire START combine et agrège les données des principaux fournisseurs d’indicateurs ESG. Etant
donné le manque de standardisation du reporting de certains indicateurs par les entreprises cotées, tous les indicateurs n’ont pas à être
pris en considération. START fournit un système centralisé dans lequel l’analyse et les connaissances propres à Carmignac sur chaque
2 société sont exprimées, indépendamment de l’incomplétude des données externes agrégées.
Objectifs de Carmignac Portfolio Green Gold
NOTRE ENGAGEMENT ENVERS LES INVESTISSEURS
GÉNÉRER DES PERFORMANCES ATTRACTIVES TOUT EN ASSURANT UNE CONTRIBUTION
AJUSTEE DU RISQUE ENVIRONNEMENTALE POSITIVE
Investir dans des entreprises qui
Surperformer notre indicateur de référence (MSCI AC participent aux efforts d’atténuation du changement
WORLD NR (USD)) sur un horizon de placement climatique et de décarbonisation en réduisant les
recommandé de cinq ans. émissions de CO2
contribuent à la transition vers des émissions nulles d’ici
2050 selon l’objectif fixé par l’UE
Au moins 60 % des actifs du Fonds sont investis dans des
entreprises contribuant à générer des effets positifs sur
l'environnement et contribuer à l’atténuation du changement
climatique (conforme à l'article 9 du règlement UE
n°2019/2088 sur la publication d’informations en matière de
durabilité dans le secteur des services financiers (« SFDR »).
Source : Carmignac, https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj
Mars 2021
3Notre priorité : l’environnement
Fonds conforme à l'article 9 du règlement UE n°2019/2088 « SFDR », visant à générer des
effets positifs sur l'environnement et contribuer à l’atténuation du changement climatique
OBJECTIF PROCESSUS CADRE RÉGLEMENTAIRE*
Générer des effets positifs sur Investir dans des entreprises de Taxonomie de l’UE
l'environnement grâce à une baisse croissance, innovantes, qui s’efforcent
des émissions de CO2 d’apporter des solutions aux défis
environnementaux en :
Générer des externalités positives
durables à long terme proposant des solutions à
faibles émissions de carbone
Actions étroitement alignées sur la
taxonomie de l’UE et les objectifs de permettant de réduire les
développement durable des Nations émissions
Unies* entreprenant des activités qui
contribuent à une transition
vers des émissions nettes nulles
d’ici 2050
* À titre d’illustration uniquement. Veuillez consulter le glossaire pour plus d’informations.
Source : Carmignac, https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj
Mars 2021
4Nos thèmes d’investissement
Fournisseurs de solutions à faibles
Facilitateurs de solutions vertes Transition énergétique
émissions de carbone
« Industries vertes » « Acteurs de la transition »
« Énergie verte »
Entreprises présentant le potentiel de
Produits et services à faibles émissions de Produits et services qui permettent à
réduction d’émissions de CO2 le plus
carbone qui fournissent activement des d’autres segments de fournir des
élevé pour diminuer les émissions et se
solutions pour un monde plus propre et solutions à faibles émissions de carbone
décarboner, mais qui n’agissent
plus écologique ou de réduire leurs émissions
actuellement pas à ce niveau
Les critères ESG font partie intégrante du processus d’investissement*
*Au moins 90 % des positions du portefeuille sont analysées en fonction des risques et opportunités ESG
La composition du portefeuille peut varier au fil du temps
Source : Carmignac, 2020 Source : Carmignac, décembre 2020
5Les critères ESG sont intégrés au processus de gestion*
Liste d’exclusion à l’échelle de Carmignac
FILTRAGE Filtres financiers pour identifier les entreprises à croissance durable
Filtrage des investissements verts (identification des entreprises ayant une
VALIDATION contribution environnementale positive, dont celles qui exercent des activités
respectueuses de l’environnement tel que défini dans la classification
sectorielle de la taxonomie**)
RECHERCHE Application et évaluation exclusive des critères ESG via le système START***
Recherches ESG de MSCI et recoupement des cas de controverse
ÉVALUATION Première priorité : les facteurs environnementaux
Informations sur la protection de l’environement et les émissions de carbone
des entreprises, rapports sur le développement durable
LISTE DE VALEURS Autres recherches réalisées par des tiers
CONSTRUCTION DU
PORTEFEUILLE Utilisation d’indicateurs de risque, y compris l’évaluation ESG
Objectif de participation aux votes fixé à 100 %, service de vote par procuration
SURVEILLANCE via ISS
Surveillance des comparaisons sectorielles des notations ESG de MSCI
*Tous les fonds et émetteurs sous-jacents ne sont pas concernés par cette déclaration. Pour de plus amples informations, consulter : https://www.carmignac.lu/en_GB/responsible-investment/in-practice-4744
** Pour de plus amples informations, veuillez consulter la diapositive correspondante. https://ec.europa.eu/knowledge4policy/publication/sustainable-finance-teg-final-report-eu-taxonomy_en
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/sustainable-finance-taxonomy-feedback-and-workshops_en.pdf
***Notre système ESG exclusif START associe et regroupe les indicateurs ESG des principaux fournisseurs de données du marché. Étant donné le manque de normalisation et de communication de certains indicateurs ESG de la part des
sociétés cotées, tous les indicateurs pertinents ne peuvent pas être pris en compte. START est un système centralisé dans lequel figurent les analyses et informations exclusives de Carmignac relatives à chaque société, indépendamment des
données externes consolidées si elles sont incomplètes.
6 Source : Carmignac, Commission européenne, déc. 2020Le processus d’investissement : une combinaison d’analyses
propriétaires, fondamentales et environnementales
Univers de départ : MSCI ACWI
~3 050 valeurs
Exclusions à l’échelle de Carmignac
Liste d’exclusion et filtrage de la liquidité Évaluation de la liquidité
~ 2 000 valeurs
Sélection basée sur une méthodologie interne visant à définir les entreprises
assurant une contribution environnementale positive, dont celles qui
Filtrage des investissements verts
exercent des activités respectueuses de l’environnement, tel que défini dans
~400 valeurs la classification sectorielle de la taxonomie*
Analyse fondamentale - Utilisation d’outils exclusifs d’analyse et d’évaluation et de recherches externes
Recherche financière Intégration des normes sociales et de gouvernance et des critères DNSH*
~150 valeurs
Analyse fondamentale Analyse qualitative fondamentale des informations financières et extra-financières et des
- Recherche qualitative états financiers des entreprises. Accent particulier sur la performance et les contributions
environnementales des entreprises. Échanges avec les équipes dirigeantes des entreprises
~100 valeurs
Portefeuille Détermination disciplinée de la taille des positions
Évaluation continue et surveillance des risques
*Pour plus d’informations sur le cadre de taxonomie et les critères Do No Significant Harm, veuillez consulter le glossaire
https://ec.europa.eu/knowledge4policy/publication/sustainable-finance-teg-final-report-eu-taxonomy_en
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/sustainable-finance-taxonomy-feedback-and-workshops_en.pdf
7 Source : Carmignac, 2020Nos lignes directrices
OBJECTIF DE CONSTRUCTION INTÉGRATION DES CRITÈRES ESG ET ENGAGEMENT ENVERS LA
DU PORTEFEUILLE DIALOGUE AVEC LES ENTREPRISES POLITIQUE D’EXERCICE DES DROITS DE VOTE
Au moins 60 % des actifs du Fonds sont investis Au moins 90 % des positions du portefeuille Un objectif de participation fixé à 100 %
dans des entreprises contribuant à générer des sont analysées en fonction des risques et
effets positifs sur l'environnement et contribuer opportunités ESG
à l’atténuation du changement climatique Système de recherche ESG START* utilisé pour
(conforme à l'article 9 du règlement UE centraliser les données ESG brutes, la notation
n°2019/2088 sur la publication d’informations en propriétaire et l’impact sur les revenus
matière de durabilité dans le secteur des services
financiers (« SFDR »). Nous nous engageons à renforcer le dialogue
avec les entreprises afin d’améliorer leur
L'univers d'investissement pour mesurer l'objectif approche des questions ESG en ligne avec nos
de durabilité a été composé à l'aide d'une analyse thématiques **
propriétaire pour identifier les entreprises dont
les revenus proviennent d'activités durables selon
les normes de taxonomie de l'UE (règlement UE
2020/852).
Le Fonds n'a pas d'objectif spécifique d'émissions
de carbone vers des sources plus propres, mais
cherche à investir dans des entreprises qui 1 /
offrent des solutions à faible empreinte carbone
ou 2 / permettent la chaîne d'approvisionnement
verte ou 3 / celles qui transitionnent leur
production /sources d'énergie vers les énergies *Notre système ESG exclusif START associe et regroupe les indicateurs ESG des principaux fournisseurs de données du marché. Étant donné leu manque de
renouvelables normalisation et de communication
de certains indicateurs ESG de la part des sociétés cotées, tous les indicateurs pertinents ne peuvent pas être pris en compte. START fournit un système
centralisé dans lequel
figurent les analyses et informations exclusives de Carmignac relatives à chaque société, indépendamment des données externes consolidées si elles sont
incomplètes.
Source : Carmignac, https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj
8 Mars 2021.Objectif environnemental de Carmignac Portfolio Green Gold
Classification sectorielle de la taxonomie & explication
Explication de notre objectif environnemental
méthodologique*
La stratégie Carmignac P. Green Gold cherche à
investir durablement pour la croissance à long terme et suivre Étape 1 :
une approche thématique pour contribuer de manière positive à Vérifier que les activités de l’entreprise sont identifiées dans la
l’environnement classification NACE³ des normes de taxonomie
Étape 2 :
Investir au moins 60 % des actifs du Fonds sont investis dans des Confirmer le % de chiffre d’ affaires publié par entreprise au
entreprises contribuant à générer des effets positifs sur moyen d’analyses exclusives
l'environnement et contribuer à l’atténuation du changement
Étape 3 :
climatique
Identifier la capacité des entreprises à atténuer les risques de
L'univers d'investissement pour mesurer l'objectif de durabilité a controverses environnementales susceptibles de nuire à d’autres
été composé à l'aide d'une analyse propriétaire pour identifier objectifs climatiques des activités identifiées dans la taxonomie
les entreprises dont les revenus proviennent d'activités durables selon le critère Do No Significant Harm (DNSH)4 grâce à des filtres
selon les normes de taxonomie de l'UE (règlement UE 2020/852). de controverse et une analyse exclusive
Prospectus du Compartiment Carmignac Portfolio Green Gold SICAV, mars 2021 Étape 4 :
Protéger les politiques et les pratiques sociales adéquates mises
Exposition de Carmignac P. Green Gold à des activités respectueuses de en place par les entreprises grâce au filtrage basé sur les normes,
l’environnement tel que défini dans la classification sectorielle de la taxonomie 2 qui inclut les principes du travail de l’Organisation internationale
au 31/12/2020. du travail
Limites de notre méthodologie
1. Compte tenu que l’acte délégué sur la taxonomie pour les participants aux marchés financiers n’est pas
encore devenu loi et que le règlement relatif à la publication d’informations non financières par
certaines entreprises n’est pas applicable avant 2022, l’alignement du portefeuille sur la taxonomie se
base principalement sur le niveau de % de chiffre d’affaires, et ne peut inclure l’évaluation des seuils de
normes techniques que s’ils sont disponibles
66 % 2. Les calculs recommandés de DNSH, tel qu’indiqué dans le rapport technique sur la taxonomie, peuvent
se limiter à des jugements qualitatifs à court terme en l’absence d’informations publiées par l’entreprise
Source : 1. Pour plus d’informations sur les normes de taxonomie de l’UE
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/190618-sustainable-finance-teg-report-taxonomy_en.pdf
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/190618-sustainable-finance-teg-report-taxonomy_en.pdf
2. En nombre d’émetteurs Commission européenne, Carmignac, Bloomberg Portfolio & Watchlist Analytics NACE, 31/12/2020
3. Pour plus d’informations sur la méthodologie NACE : https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php/NACE_background
9 4. Pour plus d’information sur le critère Do No Significant Harm
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/200309-sustainable-finance-teg-final-report-taxonomy-annexes_en.pdf Page 29-35Liste d’exclusion de l’ensemble de nos Fonds
Exclusions
Notre politique Exclusions strictes (interdiction d’effectuer des transactions)
d’exclusions - Compagnies d’armement controversé*
- Producteurs, fournisseurs et distributeurs de tabac dont plus de 5% du chiffre d’affaires provient de ces
Notre liste d’exclusions produits
contient des entreprises
- Producteurs de charbon dont plus de 10% de leur chiffre d’affaires ou 20 millions de tonnes provenant de
et des secteurs en raison l’extraction
de leurs activités et
pratiques commerciales. - Centrales électriques émettant plus de CO2/kWh que le seuil défini par l’AIE**
- Divertissement pour adultes et pornographie (producteurs et distributeurs générant plus de 2% de leurs
Cette politique revenus de ces produits)
s’applique à tous les - Les entreprises qui sont en violation des normes internationales (OECD, ILO, UNGC)
fonds gérés par
Carmignac.
* Inclus :
1) Le traité d'Ottawa (1997) qui interdit l'utilisation, le stockage, la production et le transfert des mines antipersonnel.
2) La Convention sur les armes à sous-munitions (2008) qui interdit l'utilisation, le stockage, la production et le transfert d'armes à sous-munitions 3) La Loi Mahoux belge, l'interdiction des armes utilisant
l’uranium4) La Convention sur les armes chimiques (1997) qui interdit l'utilisation, le stockage, la production et le transfert d'armes chimiques. 5) Le Traité de Non-Prolifération des Armes Nucléaires (1968), qui
limite la prolifération des armes nucléaires à certains pays (Etats-Unis, Russie, Royaume-Uni, France et Chine)6) La Convention sur les armes biologiques (1975) qui interdit l'utilisation, le stockage, la production
et le transfert d'armes biologiques.
** En ligne avec le scénario de 2 ◦ C suggéré par l’AIE ou nouvelles centrales charbon/nucléaires ou Gas> 30%, Coal > 10%, Nucléaire > 30%
***Comprend les principes de l'OCDE pour les entreprises, les principes de l'OIT et les principes de l'UNGC.
10 Veuillez vous référer à notre politque d’exclusions pour plus de détails: https://www.carmignac.fr/fr_FR/responsible-investment/policy
Les listes d’exclusions sont revues sur une base trimestrielleGLOSSAIRE
Le règlement sur la taxonomie (RT) (déc. 2019) crée une base juridique pour la taxonomie de l’UE. Le RT définit le cadre et les objectifs
environnementaux de la taxonomie, ainsi que les nouvelles obligations légales pour les participants aux marchés financiers, les grandes entreprises,
l’UE et les États membres. La taxonomie de l’UE est un outil qui vise à aider les investisseurs, les entreprises, les émetteurs et les promoteurs de projets à engager la
transition vers une économie sobre en carbone, résiliente et économe en ressources.
La taxonomie fixe des seuils de performance (appelés « critères de sélection techniques ») pour les activités économiques qui :
• contribuent substantiellement à l’un des six objectifs environnementaux
Taxonomie • ne causent de préjudice significatif (DNSH) à aucun des cinq autres, le cas échéant ;
• sont exercées dans le respect de normes minimales en matière sociale et de gouvernance (p.ex. lignes directrices de l’OCDE sur les entreprises multinationales et
principes directeurs des Nations Unies relatifs aux entreprises et aux droits de l’homme).
Les seuils de performance aideront les entreprises, les promoteurs de projets et les émetteurs à accéder à des financements verts afin d’améliorer leur performance
environnementale, tout en contribuant à identifier les activités déjà respectueuses de l’environnement.
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/200309-sustainable-finance-teg-final-report-taxonomy-
annexes_en.pdf
NACE est l’acronyme utilisé pour désigner les diverses classifications statistiques des activités économiques développées depuis 1970 dans l’Union
européenne (UE). La NACE est un cadre de collecte et de présentation d’un large éventail de données statistiques en fonction de l’activité économique
dans les domaines des statistiques économiques (p.ex. production, emploi, comptes nationaux) et dans d’autres domaines statistiques.
Les statistiques produites sur la base de la NACE sont comparables au niveau européen et, en général, au niveau mondial. L’utilisation de la NACE est
NACE obligatoire au sein du système statistique européen.
Pour plus d’informations sur la méthodologie NACE : https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php/NACE_background
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/sustainable-finance-taxonomy-feedback-and-
workshops_en.pdf
Une activité contribuant à atténuer les changements climatiques doit éviter de causer un préjudice significatif à l’adaptation au changement climatique
et aux quatre autres objectifs environnementaux : 3. Utilisation durable et protection de l’eau et des ressources marines 4. Transition vers une
Do No Significant Harm (DNSH) économie circulaire, prévention et recyclage des déchets 5. Prévention et contrôle de la pollution 6. Protection des écosystèmes sains
https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/200309-sustainable-finance-teg-final-report-
taxonomy-annexes_en.pdf Page 29-35
« Atténuation du changement climatique » désigne le processus consistant à maintenir l’augmentation de la température moyenne mondiale à un
Atténuation du changement niveau bien inférieur à 2 °C et à poursuivre les efforts visant à la limiter à 1,5 °C au-dessus des niveaux pré-industriels, tel que prévu par l’Accord de
Paris ;
climatique https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32020R0852&from=EN Article 2
La décarbonisation est le terme utilisé pour désigner le processus de réduction de la quantité d’émissions de gaz à effet de serre produites par la
combustion des combustibles fossiles. Elle implique généralement de réduire la production de CO2 par unité d’électricité produite. Le fait de réduire la
Décarbonisation quantité de dioxyde de carbone résultant du transport et de la production d’électricité est essentiel pour respecter les normes mondiales de
température fixées par l’Accord de Paris
Les Objectifs de Développement Durable sont une série de 17 objectifs interdépendants visant à donner la « marche à suivre pour parvenir à un avenir
meilleur et plus durable pour tous ». Les ODD ont été fixés en 2015 par l’Assemblée générale des Nations Unies et définissent des cibles à atteindre à
ODD des Nations Unies l’horizon 2030. https://sdgs.un.org/goals 11AVERTISSEMENT
Ce document ne peut être reproduit en tout ou partie, sans autorisation préalable de la société de gestion. Il ne constitue ni une offre de souscription, ni un
conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être modifiées sans préavis.
Carmignac Emergents (le « Fonds ») est un fonds commun de placement (FCP) de droit français conforme à la Directive OPCVM. L’accès au Fonds peut faire
l’objet de restriction à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Il ne peut notamment être offert ou vendu, directement ou indirectement, au
bénéfice ou pour le compte d’une « U.S. person » selon la définition de la règlementation américaine « Regulation S » et/ou FATCA. Le Fonds présente un
risque de perte en capital. Les risques, les frais courants et les autres frais sont décrits dans le DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur). Le
prospectus, DICI, et rapport annuel du Fonds sont disponibles sur le site www.carmignac.com et sur simple demande auprès de la Société de Gestion. Le DICI
doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. En Suisse : Le
prospectus, KIID et le rapports annuel sont disponibles sur le site internet www.carmignac.ch et auprès de notre représentant en Suisse, CACEIS (Switzerland),
S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Le Service de Paiement est CACEIS Bank, Paris, succursale de Nyon / Suisse Route de Signy 35, 1260 Nyon. Le KIID doit
être remis au souscripteur préalablement à la souscription. Copyright: Les données publiées sur cette présentation sont la propriété exclusive de leurs titulaires
tels que mentionnés sur chaque page. Document non contractuel, achevé de rédiger le 08/03/2021.
CARMIGNAC GESTION – 24, place Vendôme - F - 75001 Paris - Tél : (+33) 01 42 86 53 35
Société de gestion de portefeuille agréée par l’AMF. SA au capital de 15,000,000 € – RCS Paris B 349 501 676
CARMIGNAC GESTION LUXEMBOURG – City Link - 7, rue de la Chapelle - L-1325 Luxembourg - Tél : (+352) 46 70 60 1
Filiale de Carmignac Gestion. Société de gestion de fonds d’investissement agréée par la CSSF.
SA au capital de 23 000 000 € – RC Luxembourg B67549
12Vous pouvez aussi lire
