MERSEN : UNE DYNAMIQUE DURABLE - RÉSULTATS 1ER SEMESTRE 2018 31 juillet 2018
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MERSEN : UNE DYNAMIQUE DURABLE RÉSULTATS 1ER SEMESTRE 2018 31 juillet 2018
MERSEN : UNE DYNAMIQUE DURABLE
1
RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2018
2 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018
S1 2018 : UN NOUVEAU SEMESTRE DE CROISSANCE
1 2 3 4
Résultat
Chiffre Résultat
opérationnel Dette nette
d’affaires net
courant 205M€
430M€ 29M€
46M€
Croissance Croissance de la Marge Inclut :
organique semestrielle opérationnelle courante Croissance 13M€ d’acquisitions
+11% +180 bp +53% 7 M€ de rachat d’actions
(Q1 : 11,0% ; Q2 : 10,9%) 7 M€ d’investissements
Croissance du résultat Taux effectif spécifiques
Impact change : -23M€ d’impôts : 26%
opérationnel courant +27%
vs 33% Dette nette/EBITDA : 1,5
Croissance en Asie
vs 1,6 fin 2017
+19%
3 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018
UN SEMESTRE MARQUÉ PAR UNE CROISSANCE SOUTENUE DANS TOUTES
LES GÉOGRAPHIES
AMÉRIQUE DU NORD +7% EUROPE +8%
Croissance en électronique et Bonnes performances en
industries de procédés transports et industries de
procédés
Progression de la distribution
électrique (cependant 33% 34%
inférieure à la croissance du
Groupe)
430M€
+11%
AMERIQUE DU SUD & AFRIQUE +9% 4% ASIE +19%
Amélioration de la situation au Brésil
Croissance en énergies
renouvelables, électronique et
29%
chimie
CA S1 2018 en M€ - croissance organique vs S1 2017
4 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018
UNE FORTE PROGRESSION DE LA PROFITABILITÉ …
+ 27%
10,6%
+ 180 bp
En %
Marge Opérationnelle Courante S1 2017
8,8%
8,8% retraitée*
Effets volume / mix +2,3% Prix/matières :
net positif
Impact prix +1,6%
45,8 Impact matières -1,2%
Inflation
Impact Plan de compétitivité +1,7%
36,0 compensée par le
Inflation coûts -1,4% plan de
compétitivité
Effets change, périmètre et autres -1,2%
Marge Opérationnelle Courante S1 2018 10,6%
S1 2017 S1 2018
retraité
* Voir communiqué de presse du 30 juillet 2018
5 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018
… GRÂCE À L’EFFET DE LEVIER SIGNIFICATIF DU PÔLE AM …
+ 35% 33,9
Résultat Opérationnel
Courant (M€)
25,1
+ 5% 19,3
18,5
14,1%
Marge Opérationnelle 11,1%
10,1% 10,2% Courante (%)
S1 2017 S1 2018 S1 2017 S1 2018
retraité retraité
ELECTRICAL MARGE ADVANCED MARGE
POWER D’EBITDA S1 2018 MATERIALS D’EBITDA S1 2018
Gains de productivité Gains de productivité
Hausse de certaines matières
premières (augmentation de
12,5% Augmentation des prix 20%
supérieure aux augmentations
prix à venir) des matières premières
Effet change négatif Effet volume positif
6 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018
… ET AU PLAN DE COMPÉTITIVITÉ, EN LIGNE AVEC LES PRÉVISIONS
2018
2016 2017 S1 2018 TOTAL
estimé
Réduction des
16,5 16 7 [12-14] >45
coûts (M€)
Impact coûts P&L
(22) (9) (1) (2) (33)
avant impôts (M€)
Impact Cash-flow (M€) (5) (11) (6) (14) (35)
dont Capex (1) (3) (7) (8)
7 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018
FORTE CROISSANCE DU RÉSULTAT NET
En M€ S1 2017 retraité S1 2018
Résultat Opérationnel Courant 36,0 45,8
Charges et produits non courants (2,0) (1,5) Baisse des charges
financières (impact change)
Résultat Financier (5,4) (4,7)
Impôts sur les résultats (9,3) (10,3) Taux effectif d’impôts en
forte baisse 26% vs 33%
Résultat des activités destinées à être
cédées ou arrêtées
(0,2) 0,0 (impact des réformes fiscales
américaines)
Résultat net 19,1 29,3 +53%
Résultat net part du Groupe 18,1 27,9
8 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018
CASH-FLOW OPÉRATIONNEL SOLIDE
Cash-flow avant investissements industriels (M€)
Croissance du cash-flow
opérationnel dans un contexte de
64 croissance de l’activité
BFR en hausse en lien avec
la croissance de l’activité et la
saisonnalité
18 BFR à
16 22,6% du chiffre d’affaires
(impact des contrats en cours de
réalisation dans la chimie)
S1 2017 2017 S1 2018
9 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018RÉDUCTION DU LEVERAGE MALGRÉ DES INVESTISSEMENTS SIGNIFICATIFS
(CAPEX, ACQUISITIONS ET RACHAT D’ACTIONS)
En M€
178 3 20 13 7 2 205
Dont 7M€ liés à
-18 l’EV, aux
capacités de
production de
graphite et aux
investissements
en Asie
Dec. 2017 Cash-flow Plan de Capex Acquisitions Rachat d'actions Autres June 2018
opérationnel compétitivité*
DETTE NETTE/EBITDA 1,6 * Hors Capex
1,5
DETTE NETTE/
37% 40%
CAPITAUX PROPRES
10 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018MERSEN : UNE DYNAMIQUE DURABLE
3
PERSPECTIVES 2018
11 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018NOS MARCHÉS À FORT POTENTIEL SOUTIENNENT LA CROISSANCE AU S1
MARCHÉS A FORT
POTENTIEL
40% du CA total
+16% Croissance organique
INDUSTRIES 21% ÉNERGIE ÉNERGIES RENOUVELABLES
34%
DE PROCÉDÉS
19%
430M€ SEMI-CONDUCTEURS
ÉLECTRONIQUE
+11%* ÉLECTRONIQUE DE
PUISSANCE
CHIMIE 9% AÉRONAUTIQUE
17% TRANSPORTS VÉHICULES ELECTRIQUES
* Croissance organique du CA au S1 2018 vs S1 2017
12 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018CETTE TENDANCE DEVRAIT SE POURSUIVRE À MOYEN TERME
UN EFFET DE BASE DÉFAVORABLE AU S2
ÉNERGIE ÉLECTRONIQUE TRANSPORT
EFFICACITÉ ÉNERGÉTIQUE URBANISATION
TENDANCE ÉNERGIES
MOYEN TERME DIGITALISATION MOBILITÉ
RENOUVELABLES
PUISSANCE DE CALCUL ÉLECTRIFICATION
Solaire photovoltaïque en Chine : Forte croissance de la production de Véhicules électriques : poursuite
décalage en discussion de certains semi-conducteurs de la qualification de nos produits
TENDANCE projets
hybrides
S2 2018
Eolien: relance des commandes Nombreux projets en conversion de
puissance Aéronautique/Spatial : poursuite
au S1, après un S2 2017 très
de la croissance
faible
13 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018SOLAIRE : UN POTENTIEL IMPORTANT SUR LE LONG TERME
DES INSTALLATIONS QUI SE POURSUIVENT À UN NIVEAU SOUTENU LE COÛT DE PRODUCTION
MALGRÉ LES ANNONCES DU GOUVERNEMENT CHINOIS D’ÉNERGIE LE MOINS CHER
Annuel (GW)
160
Cumul (GW)
1200
-20% Vs gaz naturel
3x
140
1000
120 Vs énergie
800 moins cher nucléaire
100
Source: Lazard’s 2017 Levelized Cost of Energy Analysis
80 600
LES ANNONCES DU GOUVERNEMENT
60 CHINOIS (1ER JUIN 2018)
400
40
Réduit les aides gouvernementales sur certains
200 projets en 2018
20
0 0
Les installations en Chine devrait être de l’ordre de
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 35GW contre 50GW en 2017
est. est. est. est. est
Source : IHS Markit, Global Solar Market Outlook 2018-2022, scénario median
14 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018LES ATOUTS DE MERSEN SUR LE MARCHÉ DU SOLAIRE
FABRICATION DU POLYSILICIUM FABRICATION DE LINGOTS PROTECTION ÉLECTRIQUE CONVERSION D’ENERGIE
Busbars
Fusibles pour
semi-conducteurs
Systèmes anticorrosion Refroidisseurs
Isolation Electrodes en Technologie DSS Technologie CZ Fusibles et Protection Smart
en graphite pour la Graphite porte-fusibles Surtension switches
synthèse HCI Résistance, pièces usinées et creuset en graphite
Revêtement de four et isolation
FORTE PRÉSENCE EN ASIE (70% des clients) en particulier sur la
technologie CZ, plus efficace et la plus forte consommatrice de PRÉSENCE MONDIALE (marché local des panel builders)
graphite
RELATIONS avec les OEM en conversion d’énergie
FORMULATION applicative sur le graphite
OFFRE COMPLÈTE de protection pour le solaire photovoltaïque
EXPERTISE sur des pièces de taille de plus en plus importante DES PRODUITS INNOVANTS pour un marché
CAPACITÉ DE PRODUCTION DE GRAPHITE (#1 mondial) pouvant se à venir : le stockage d’énergie par batterie
reporter sur d’autres marchés
15 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018LE MARCHÉ DE L’ÉLECTRONIQUE STIMULÉ PAR 2 GRANDS FACTEURS
MARCHÉ MONDIAL DU SEMI-CONDUCTEURS
Accélération numérique
Big data, Mobilité, Smartphone, IoT,
Intelligence artificielle
B$ Prévision
500
2
MOTEURS 250
DE CROISSANCE
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Source : WSTS
+20% +12%
Economies d'énergie et conversion de puissance
EN 2017 ESTIME pour 2018
16 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018LES ATOUTS DE MERSEN SUR LE MARCHÉ DE L’ ÉLECTRONIQUE
FABRICATION DE LINGOTS DE SI ET DE SIC WAFER EPITAXIE CONVERSION D’ENERGIE
Pièces usinées Busbars
en graphite
Creuset Fusible pour
en graphite Résistance en
semi-conducteurs
graphite
Fenêtre en Support Support de wafer Refroidisseurs
Revêtement
Isolation graphite pour électrostatique en graphite ultra-pur
de four
implant ionique pour photo- pour gravure plasma Support en graphite Condensateurs
lithographie ultra-pur revêtu SiC
Semi-conducteur
de puissance
Photo : Semikron
Diode SiC
Photo : Cree
EXPERTISE UNIQUE pour la fabrication des semi-conducteurs SiC, marché en très forte OFFRE UNIQUE
croissance pour l’électronique de puissance de composants passifs
pour les OEMs
PRÉSENCE AUX ETATS-UNIS pour le marché des OEMs (semi-conducteurs)
CAPACITÉ DE DESIGN
PRÉSENCE EN ASIE pour le marché du remplacement (fab. semicon à Taïwan et en Corée) au service des OEMs
17 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018LES DERNIÈRES ACQUISITIONS VONT SOUTENIR À MOYEN TERME LE
MARCHÉ DE L’ÉLECTRONIQUE DE PUISSANCE
IDEALEC FTCap
Fusibles ultra rapides
Acquisition de 100% Acquisition de 100%
CONSOLIDATION dans le EXTENSION de l’offre aux
marché des busbars condensateurs
IMPACTS EN 2018 IMPACTS EN 2018
CA 2018: 4M€ (9 mois) CA 2018: 10M€ (6 mois)
Dette : ns Dette : 23M€
Refroidisseurs
Module de conversion de puissance
18 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018VÉHICULES ÉLECTRIQUES HAUT DE GAMME : UNE PREMIÈRE ÉTAPE
IMPORTANTE FRANCHIE
Protection
du circuit HT
Photo Porsche Macan
800V
Illustration courtesy of Renault™
Réalisation des
A VENIR
Qualification ligne
échantillons de Livraisons?
de production
qualification
2018 2019 2020
RÉALISÉ
Mersen est choisi pour développer l’échantillon A
de la solution de protection de batterie dans le
cadre du programme PPE de VW-Porsche
19 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018LA POURSUITE DE MERSEN EXCELLENCE JOURNEY
OPÉRATIONS,
CLIENTS
PERFORMANCE
Renforcer l’efficacité commerciale sur Améliorer la compétitivité
les marchés matures sur certaines lignes de produit
Réaliser avec efficacité les
Améliorer le taux investissements industriels à venir
de service client
dans une période de croissance Maintenir un ratio de BFR
CULTURE & autour de 20% du CA (culture lean)
VALEURS
Améliorer la qualité des produits --- Rester exemplaire sur la sécurité
AGILITÉ,
RÉACTIVITÉ
ANTICIPATION,
Accélérer la mise ADAPTATION
sur le marché Assurer la transition numérique
de nouveaux produits (e-commerce, gestion des données)
Réaliser le recrutement Usine 4.0
d’experts techniques
et géographiques
INNOVATION, RH NUMÉRIQUE
20 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 20182018 : DES OBJECTIFS RELEVÉS
Annoncé en Ajusté en
mars 2018 juillet 2018
CROISSANCE ORGANIQUE*
DU CA PAR RAPPORT À 2017 Entre 3 et 6% ENTRE 7% ET 9%
20 +2% lié aux
acquisitions
Hors effets change
18 MARGE
OPÉRATIONNELLE
COURANTE
Entre 9,6 et 10,1%
du chiffre d’affaires
(vs 9,2% en 2017)
ENTRE 10,1%
ET 10,4% DU
CHIFFRE D’AFFAIRES
Y compris impact des
acquisitions
* Hors effet change et périmètre
21 Présentation des résultats S1 2018 – 31 juillet 2018Vous pouvez aussi lire
