MICHELIN A LA RENCONTRE DE SES ACTIONNAIRES - NANTES - 3 AVRIL 2018 - F2iC
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NANTES - 3 AVRIL 2018 MICHELIN A LA RENCONTRE DE SES ACTIONNAIRES
Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Michelin en bref
2 Nantes – 3 avril 2018
L’industrie mondiale du pneumatique : Un marché de 160 milliards de dollars 3 Nantes – 3 avril 2018
L’industrie mondiale du pneumatique : Evolution des parts de marché 4 Nantes – 3 avril 2018
Implanté mondialement :
70 sites de production et 114 100 employés dans le monde
Europe
66 598 personnes
1 site RDI • 8 sites CSF
15 sites TC • 13 sites PL
Amérique du Nord 9 sites SP • 2 280 DIS
22 649 personnes
1 site RDI • 2 sites CSF
11 sites TC • 4 sites PL
2 sites SP • 146 DIS
Asie (hors Inde)
Amérique du Sud 15 078 personnes
3 sites RDI • 3 sites CSF
7 999 personnes
4 sites TC • 3 sites PL
1 site RDI • 1 site TC
Afrique, Inde, 2 sites SP • 1 450 DIS
2 sites PL • 3 site SP
4 DIS Moyen-Orient
1 745 personnes
1 site PL • 140 DIS
5 Nantes – 3 avril 2018
Les Enjeux de la mobilité
Croissance mondiale du nombre Nouvelles expériences de mobilité
de véhicules
+2 milliards
1,5 milliard
800 millions
8 000
1900 2000 2020 2050 Environnement Sécurité
Mobilité connectée Coût à l’usage
6 Nantes – 3 avril 2018
Nous équipons tout ce qui roule partout et pour tous
Tourisme camionnette Poids lourd Génie civil
Agricole Deux roues Avion
7 Nantes – 3 avril 2018
Nous facilitons la mobilité par tous les moyens 8 Nantes – 3 avril 2018
Nous facilitons la mobilité pour tous : des marques pour
chaque segment
*
* sauf en Europe (y compris les pays de l'ancienne Union Soviétique) et en Afrique et Moyen Orient
9 Nantes – 3 avril 2018
Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Résultats 2017 et Guidance 2018
10 Nantes – 3 avril 2018Faits marquants des résultats de l’année 2017 ● Génération élevée de Cash flow libre structurel de 1,5 Md€ ● Résultat Opérationnel* de 2 742 M€, compensant plus de 700 M€ de hausse des coûts matières et près de 100 M€ d’effet de change ● Activités de Spécialités : hausse de plus de 30 % du RO* et forte croissance de toutes les divisions ● Résultat net historique de 1 693 M€ ● Proposition d’un dividende de 3,55 €** soit un taux de distribution de 36 % du résultat net ajusté des éléments non courants ● L’annonce du plan de succession de Jean Dominique Senard avec une période de transition jusqu’en Mai 2019 * Résultat Opérationnel sur Activités Courantes ** Soumis à l’approbation lors de l’Assemblée générale du 18 Mai 2018 11 Nantes – 3 avril 2018
Ventes nettes soutenues par la croissance
des volumes et la hausse des prix
Variation annuelle +5,0 %
(en millions € et en %)
+668 -261
Croissance du Groupe 21 960
+3,1 %
Parités
(-1,3 %)
+543
Prix-mix
(+3,2 %)
dont mix +0,7 %
20 907 +103
Croissance organique
Croissance externe Volumes
Ecart périmètre* (+2,6 %)
(+0,5 %)
2016 2017
* Levorin, NexTraq
12 Nantes – 3 avril 2018Résultat Opérationnel, à taux de change constant, de 2 837 M€,
en ligne avec le plan de marche du Groupe
Variation annuelle du ROSAC (en millions € )
+315 -279
+207 -738
+668 -28 2 837 -95
2 692 2 742
Compétitivité Inflation Autres
Volumes Parités
+36
Matières Prix-mix
Premières dont mix :
+144
-70
dont Activités
2016 indexées : -57 2017 2017
publié (hors change) publié
13 Nantes – 3 avril 2018Guidance 2018 : en route vers les ambitions 2020
2018
Croissance en ligne
Volumes
avec les marchés
Résultat Opérationnel sur activités courantes
et à taux de change constant > 2017
FCF structurel > 1 100 M€
14 Nantes – 3 avril 2018Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Notre stratégie
15 Nantes – 3 avril 2018Un business model fortement lié à la consommation
Ventes Nettes par type d’exposition économique
TC RT
48 %
TC OE
13 %
Auto
Consommation
12 %
27 % Commodités
Production
Industrielle
Répartition des Ventes nettes 2017
16 Nantes – 3 avril 2018Innovation : De nouvelles expériences de mobilité Le pneu concept « Vision » La roue flexible Michelin Acorus Le pneu concept « Vision » présente un futur Avec la technologie MICHELIN ACORUS on à la pointe de la technologie qui révolutionne réinvente la roue pour éliminer les dommages notre façon de consommer notre mobilité. causés par la route aux pneus et aux jantes. 17 Nantes – 3 avril 2018
Innovation : Lancement de produits générateurs de
volumes et de gains de parts de marché
Tourisme Poids lourd Spécialités
MICHELIN MICHELIN Pilot MICHELIN MICHELIN
CrossClimate + Sport 4 S X-One Urban bus X®Guard MICHELIN
Power RS
MICHELIN
XDR3
Convoi
MICHELIN
MICHELIN TripleA
Alpin 5
XWorks
BFGoodrich MICHELIN
All Terrain T/A K02 Premier LTX
Technologie
MICHELIN
"2 en 1"
X Line Energy Z
18 Nantes – 3 avril 2018Réponse à l’obsolescence programmée : MICHELIN
CrossClimate+ vainqueur en performance neuf et usé
Résultats des Tests All Season AUTOBILD*, Novembre 2017
SÉCURITÉ SUPÉRIEURE SUR SEC SÉCURITÉ SUPÉRIEURE SUR MOUILLÉ
STOP STOP
distance de freinage distance de freinage
-5,1 m -3,7 m
MICHELIN CROSSCLIMATE+ MICHELIN CROSSCLIMATE+
NEUF USÉ
Moyenne des concurrents Moyenne des concurrents
EXCELLENTE MOBILITÉ SUR NEIGE EXCELLENTE PERFORMANCE DANS LA DURÉE
+ 14 120 km
+24 % 0 KM
soit +39 %
MICHELIN CROSSCLIMATE+ MICHELIN CROSSCLIMATE+
USÉ
Moyenne des concurrents Moyenne des concurrents
* Tests comparatifs réalisés par AutoBild sur la dimension 185/65 R15, publiés le 24 novembre. Concurrents : GOODYEAR VECTOR 4S GEN-2,
PIRELLI Cinturato all season , VREDESTEIN Quatrac 5 , NOKIAN Weatherproof, HANKOOK Kinergy 4 S.
Les échelles sur les graphes sont variables afin d’améliorer la lisibilité.
19 Nantes – 3 avril 2018Quatre domaines au service de notre stratégie de croissance
Pneus Services Experiences Materiaux
Ambitions Ventes Nettes Ventes Nettes Ventes Nettes Capitaliser sur
2015-2020 + 20 % x2 x3 notre leadership
Partenariats et
acquisitions
récentes
20 Nantes – 3 avril 2018Michelin et Sumitomo Corporation vont former le numéro 2 de la
distribution de gros aux États-Unis et au Mexique
Michelin et Sumitomo Corporation of Americas vont créer
une joint-venture détenue à parité
● Constitution de l’un des principaux acteurs, avec :
─ une présence géographique renforcée ; CHIFFRES CLES
─ une meilleure disponibilité des produits pneumatiques TBC Corporation
dans toutes les gammes de prix et toutes les catégories ;
• 31 M de pneus en 2016, dont
─ des initiatives en matière d’e-commerce ; 25 M de pneus TC
─ une plus grande efficacité et des délais de livraison plus courts.
• Ventes nettes 2016 : 3 234 M$
● Réponse à la hausse des besoins de services et de
• EBITDA 2016 : 166 M$
pneumatiques pour les flottes et véhicules de tourisme
• 2 411 points de vente détail
● Partage de l’expertise de TBC dans les importations de
aux US & Canada
pneus Tier 3 et Tier 4
• 102 centres de distribution
● Contribution de Michelin : 630 millions USD et l’activité de grossistes
grossisme de TCi
21 Nantes – 3 avril 2018Mobivia s’associe à Michelin pour développer son enseigne
A.T.U, 1er acteur du centre auto en Allemagne
● Mobivia : principale chaîne de maintenance
et de réparation automobile en Europe
avec plus de 2 030 ateliers et magasins CHIFFRES CLÉS
de détail, plus de 20 000 collaborateurs A.T.U
et un chiffre d’affaires de 2,7 Md€.
• Participation minoritaire
● A.T.U (Auto-Teile-Unger), premier réseau national de centres de 20 % pour 60 M€
auto en Allemagne a rejoint le groupe Mobivia en décembre
2016.
• 600 centres automobiles en
● Mobivia et Michelin rassemblent leurs expertises sur leurs Allemagne, Autriche et Suisse
marchés historiques respectifs pour améliorer l’expérience
client et appuyer le développement de la marque A.T.U en • 10 000 collaborateurs
Allemagne, Autriche et Suisse.
22 Nantes – 3 avril 2018Offre de Michelin pour acquérir Fenner Un leader mondial des bandes transporteuses et des produits à base de polymères renforcés Une acquisition stratégique à forte valeur ajoutée, qui s’inscrit pleinement dans l’ambition de Michelinde valoriser son expertise dans les matériaux de haute technologie ● Pour proposer une offre globale aux clients de l’industrie minière, ● Développer les activités dans les matériaux de haute technologie avec un portefeuille de polymères complémentaire Fenner dont l’activité est axée sur l’ingénierie et orientée clients/solutions, cultive des valeurs proches de celles de Michelin Michelin offre 6,10 £ par action Fenner PLC, soit une valeur d’entreprise égale à 1,3 Md£ 23 Nantes – 3 avril 2018
ECS renforce l’offre de Michelin dans l’industrie minière
MICHELIN Bandes transporteuses
Pneumatiques ECS
Clients de l’industrie minière
MICHELIN MEMS
Services et solutions
Solutions pneumatiques
Principales régions minières*
Source : Oxford Economics
* Classement 2017 des 20 premiers pays en termes d’investissements
24 Nantes – 3 avril 2018Développer les activités de polymères
dans de nouveaux segments
● Possibilité pour Michelin de bénéficier d’une expertise
dans de nouveaux matériaux :
─ Polymères de pointe non caoutchouc
─ Élastomères thermoplastiques
─ Renforts textiles complexes
● Possibilité pour Michelin de valoriser son expertise
dans les domaines suivants :
─ Recherches sur les polymères et conception de composés
─ Analyse des performances, modélisations et tests
─ Amélioration de la performance des produits grâce à une expertise
dans le domaine des matières premières
─ Impression 3D métal et innovation dans le domaine de la fabrication
● AEP et Michelin s’unissent dans une plateforme mutuelle Michelin R&D center
pour se développer dans les polymères de haute technologie
25 Nantes – 3 avril 2018Michelin Expériences : devenir la référence mondiale de la
« Sélection » dans l’univers de la Gastronomie et du Voyage
+++ ● Capitaliser sur la réputation mondiale du Guide
MICHELIN dans le monde de la gastronomie
Expériences ● Etendre l’empreinte digitale géographique et
& Exclusivité
sectoriel avec des marques / offres
complémentaires pour nos clients
─ Destinations
─ Professionnels (chefs, vignobles, hôteliers…)
─ Annonceurs
Choix ─ Consommateurs (CSP+)
& Qualité
● Créer et engager une audience large, qualifiée
+ et engagée sur le digital au bénéfice de
l’ensemble des activités du Groupe
Sélection & Contenus
26 Nantes – 3 avril 2018Compétitivité : Plan 2017-2020 - En route vers l’objectif de
gains de 1,2 Md€
Objectif de gain* annuel moyen de 300 M€ Effet net 2017
+36 M€
SG&A Matières Industrie-
Logistique
315
153 279
110
51
2017 Plan de Inflation
compétitivité
* avant inflation et y compris coûts évités
27 Nantes – 3 avril 2018Responsabilisation : Notre démarche, un formidable levier
de progrès
Cette démarche libère la créativité, la capacité d’initiative et l’esprit d’entreprise
● Déployée dans l’ensemble du Groupe, elle développe l’autonomie
des équipes tout en faisant appel à l’intelligence collective au
bénéfice des clients.
● Les décisions sont prises par les équipes au plus près de l’action
et les problèmes sont traités là où ils apparaissent.
● Les managers et les fonctions supports se mettent au service des
équipes.
● Les bénéfices : Plus d’innovation, d’agilité, de motivation, de bien-
être au travail, un nouvel état d’esprit dans les relations et le
dialogue social.
28 Nantes – 3 avril 2018Michelin à la rencontre de ses actionnaires
Les relations
avec nos actionnaires
29 Nantes – 3 avril 2018Maintien de la politique actionnariale : dividendes
et rachats d’actions
● Dividende 2017 de 3,55 €/action*, soit un taux de distribution de 36 %**
● Programmes de rachat
─ 2015-2016 : rachats à hauteur de 750 M€ et annulation de 4,5 % du capital
─ 2017 : rachats de 101 M€ et annulation de 0,5 % du capital
─ 2018 : programme de 75 M€ pour compenser l’effet de dilution lié aux instruments de rémunération
● Dividende par action (en €) ● Total Shareholder Return 332 €
3,55*
3,25
€300€
300 275 €
2,85
2,50 2,50
2,40 €250€
250 221 €
2,10
1,78 185 €
€200€
200
165 €
184 €
208 €
€150€
150
169 €
184 €
147 € 151 €
120 €
€100€
100
Fin 2011 Fin 2012 Fin 2013 Fin 2014 Fin 2015 Fin 2016 Fin 2017
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Michelin TSR CAC 40 dividendes réinvestis
* Soumis à l’approbation lors de l’Assemblée générale du 18 Mai 2018 - ** du résultat net ajusté des éléments non récurrents
30 Nantes – 3 avril 2018Nos actionnaires
Au 28 février 2018 Personnel Auto détention
1,9 % 0,0 %
Actionnaires individuels France
7,5 %
Actionnaires individuels non résidents
Institutionnels non résidents
3,5 %
60,9%
Actionnaires Institutionnels résidents
26,2 %
31 Nantes – 3 avril 2018Evolution du cours de l’action Michelin vs CAC 40 (base 100 : 31/12/2012) 32 Nantes – 3 avril 2018
Mise en œuvre d’un dialogue avec nos Actionnaires
● Les réunions en région ● La documentation ● L’espace Actionnaires Internet
● Lettre digitale des Actionnaires de Michelin
2018
Nantes 3 avril
Toulouse 7 juin
Paris* 11 juin
Strasbourg 21 juin
* Présidé par le Président du
groupe Michelin
33 Nantes – 3 avril 2018Un Comité Consultatif d’Actionnaires 34 Nantes – 3 avril 2018
Etre au service de nos Actionnaires
Nous contacter Nous rejoindre
35 Nantes – 3 avril 2018MERCI DE VOTRE ATTENTION !
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