Augmentation de capital 8,3 millions d'euros - mardi 4 octobre 2011 - Generix Group
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Augmentation de capital
8,3 millions d’euros
mardi 4 octobre 2011Avertissement
La présentation, et les informations qu’elle contient, ne constitue ni une offre de vente ou de souscription, ni la sollicitation
d’un ordre d’achat ou de souscription de valeurs mobilières dans un quelconque pays. Par conséquent, l’achat d’actions
Generix (la « Société ») ne doit pas être fondé sur la base de la présente présentation. La distribution de cette présentation
dans certains pays peut constituer une violation de la législation applicable.
En France, toute décision d'acquérir des actions de la Société doit être basée uniquement sur les documents qui ont été
soumis à l'examen de l'Autorité des Marchés Financiers (« l’AMF ») et publiés par la Société. L’AMF a visé le prospectus le
27 septembre 2011 sous le numéro 11-433, celui-ci inclut la note d’opération et le document de référence 2010-2011 de la
Société. Le prospectus est disponible gratuitement auprès de Generix, sur son site web (www.generixgroup.com) ainsi que
sur le site web de l’AMF (www.amf-france.org). L’attention du public est attirée sur les facteurs de risques décrits au
chapitre 4 du document de référence ainsi qu’au chapitre 2 de la note d’opération.
Ce document ne constitue pas une offre d’achat ou de souscription de valeurs mobilières aux Etats-Unis d’Amérique. Les
valeurs mobilières mentionnées dans la présente présentation n’ont pas été, et ne seront pas, enregistrées au titre du
United States Securities Act, tel que modifié (le « Securities Act »), et ne peuvent être offertes ou vendues aux Etats-Unis
d’Amérique, en l’absence d’un tel enregistrement ou d’une dispense d’enregistrement prévue par le Securities Act. Toute
offre de valeurs mobilières au public aux Etats-Unis sera réalisée au moyen d’un prospectus disponible auprès de la
Société et contenant des informations détaillées sur la Société, ses dirigeants et ses états financiers. La Société n’a pas
l’intention d’enregistrer l’offre en totalité ou en partie aux Etats-Unis ni de faire appel public à l’épargne aux Etats-Unis.
La Société décline toute responsabilité pour toute perte ou dommage encourus du fait de l’utilisation du présent document
ou des informations qu’il contient. La Société ne garantit pas, que ce soit de manière explicite ou tacite, le caractère exact
ou exhaustif des informations contenues dans les présentes, et aucune information contenue dans le présent document ne
saurait être considérée comme un engagement ou une garantie de la Société.
Le présent document contient des informations prospectives et des commentaires relatifs aux objectifs et stratégies de la
Société. L’attention du lecteur est attirée sur le fait que ces objectifs pourraient ne pas se réaliser, les informations
prospectives pourraient s’avérer inexactes et la Société n’a pas l’obligation de mettre à jour de telles informations. Aucune
garantie ne peut être donnée quant à la réalisation des informations prospectives de la Société qui sont soumises à des
facteurs de risques tels que décrits dans le prospectus de la Société. Les performances passées ne sont pas une indication
des performances futures et les personnes ayant besoin de conseils sont invitées à consulter un conseiller financier
indépendant.
2Ordre du jour
■ Objectifs et modalités de l’augmentation de capital
■ Présentation de la Société et des comptes
• Generix Group aujourd’hui
• Faits marquants & comptes 2010/11
• Perspectives
■ Questions / Réponses
3Objectifs et modalités de
l’augmentation de capital
4Augmentation de capital
■ Objectifs
• Assurer la continuité d’exploitation
• Financer les besoins structurels de
trésorerie
• Renforcer les fonds propres
• Contribuer au financement de
l’exploitation de la Société
5Augmentation de capital
Modalités principales (1/2) Auto-
détention
0,3%
Taille 8 266 504 euros / 11 170 952 actions nouvelles Pleiade
Investissement
29,3%
Flottant
Opération destinée en priorité aux 54,1%
actionnaires existants : augmentation QUAEROC
de capital avec maintien du droit BV 11,8%
Structure Finance
préférentiel de souscription 4,4%
Offre ouverte au public en France
Répartition du capital au 31.08.2011
Parité : 13 actions nouvelles pour 17 actions anciennes
Prix de souscription : 0,74 euros
Moyenne pondérée des cours de clôture par les volumes quotidiens
Principales totaux des 20 séances de bourse comprises entre le 29 août et le 23
septembre, décoté de 20%
caractéristiques
Par rapport au cours de bourse du 23 septembre
Décote faciale de 18,7%
Décote par rapport au cours ex-droit de 11,5%
Sur la base d’un cours théorique du DPS de 0,07 euros
Le prospectus visé par l’AMF est disponible
sur les sites www.amf-france.org et www.generixgroup.com
6Augmentation de capital
Modalités principales (2/2)
Engagement irrévocable de souscription de Pléiade Investissement à
titre irréductible à hauteur de la totalité de ses DPS et à titre réductible
Engagements de à hauteur de 100% du montant de l’émission
souscription Souscription réglée à hauteur de 2,4M€ par compensation de créances,
en numéraire pour le solde
Décision AMF n°211C1688 en date du 6 septembre 2011 :
Dérogation à Dérogation à l’obligation de déposer une offre publique obligatoire
visant les actions de la Société pour Pléiade Investissement
l’obligation de
déposer une offre Si Pléiade Investissement souscrivait seul à l’augmentation de capital,
publique il pourrait détenir jusqu’à :
59,95% du capital
57,72% des droits de vote
Chef de file Natixis
Le prospectus visé par l’AMF est disponible
sur les sites www.amf-france.org et www.generixgroup.com
7Augmentation de capital
Calendrier indicatif
Visa AMF 27 septembre
Lancement de
l’opération
28 septembre
Date de
détachement du 29 septembre
DPS
Ouverture de la
période de 29 septembre, à 9h00
souscription
Fermeture de la
période de 12 octobre, à 17h35
souscription
Règlement et
Livraison
24 octobre
Le prospectus visé par l’AMF est disponible
sur les sites www.amf-france.org et www.generixgroup.com
8Présentation de la Société et
des comptes
9Présentation de la Société et des comptes
■ Generix Group aujourd’hui
■ Faits marquants & Comptes 2010/11
■ Perspectives
10Generix Group aujourd’hui
■ 56ème éditeur européen (Truffle 100 - 2011)
■ 1er éditeur européen de Supply Chain Collaborative avec
10M€ de CA réalisé en mode On demand
■ Une position stratégique construite en 4 ans
Evolution CA 2007/2011: + 47% Croissance rapide du CA On Demand : + 28% / an
11Generix Group aujourd’hui :
3 dimensions stratégiques de l’offre
Collaborative
Commerce Industries
Collaborative On Demand
Business Solutions Business Model
12Generix Group aujourd’hui :
L’industrie du commerce collaboratif
Editeur de solutions de Distributeurs Prestataires logistiques Industriels
et transporteurs
commerce collaboratif
permettant :
d’accroître le volume des
ventes des biens de grande
consommation
d’optimiser leur coût de
disponibilité tout au long de
la chaîne de valeur Generix Group favorise
les stratégies de
collaboration et de mutualisation
13Generix Group aujourd’hui
90% du CA sont réalisés
sur 3 marchés cibles
100%
Répartition du CA par
Industrie CPG < 50 M€ 50-300 M€ >300 M€ NR secteur économique et taille
(CA) de société cliente
> Répartition homogène entre les
Retail & Négoce < 50 M€ 50-300 M€ >300 M€ NR petites, moyennes et grandes
entreprises, sur les 3 marchés cibles
> Un portefeuille de plus de 3000
Transport & Logistique < 50 M€ 50-300 M€ >300 M€ NR clients : une base installée fidèle et
génératrice de chiffre d’affaires.
> Le + gros client représente 7% du
Autres < 50 M€ 50-300 M€
>300 M€ Non Renseigné CA
14L’offre Generix Collaborative Business Solutions
POUR OPTIMISER
LA LOGISTIQUE
POUR UNE RELATION ET LE TRANSPORT
CROSS CHANNEL AVEC
LES CONSOMMATEURS
POUR DYNAMISER
L’ACTIVITÉ COMMERCIALE
POUR INTÉGRER
LES APPLICATIONS
ET DÉVELOPPER
LES ÉCHANGES B2B
15Des solutions largement reconnues
■ 70% des fournisseurs de la grande distribution équipés
> 23 sociétés du CAC 40 clientes
Distribution Industriels fournisseurs Logisticiens
400 clients de la distribution 120 clients
4.000 clients
Autres Industriels grands donneurs d’ordres Administrations et services
16Présentation de la Société et des comptes
■ Generix Group aujourd’hui
■ Faits marquants & Comptes 2010/11
■ Perspectives
172010-2011 : faits marquants
L’exercice 2010-2011 marque un recul de 3,4 % du
chiffre d’affaires
- Contre-performance sur l’activité licences ERP
- Effet de bord sur les prestations
Fidélité des clients : CA maintenance + 1%
Basculement de modèle : ventes « On Demand »,
supérieures aux ventes Licences
- Croissance du CA absorbée avec des moyens constants
- Amélioration du niveau de service client
- Adaptation de la structure commerciale et services au
modèle « On Demand »
Dans un marché difficile, Generix Group augmente la
récurrence de son modèle de revenu
18Analyse du chiffre d’affaires
> Licences > Maintenance > On Demand > Services
(avec achat pour revente)
- 7%
+1,3 % 30.2 28.8
26.8
20.7 21.9
22.1
-30% + 33 %
10,2 10,1 10.2
7.1 6,4 7,7
08/09 09/10 10/11 08/09 09/10 10/11 08/09 09/10 10/11 08/09 09/10 10/11
EDITION : 39,4 M€ (59% du CA total) SERVICES
> CA : -1% (39,4 M€ vs 39,7 M€) > Décroissance
> Licences : très faible activité, allongement des délais > Détérioration des marges
de décision et de contractualisation
> CA On Demand supérieur au CA Licences
> Bonne résilience de l’activité de maintenance : fidélité des clients
> Poursuite de la croissance du On Demand :
4 M€ de signing sur l’exercice 2010/2011 (sur base 3 ans)
19Analyse financière de l’exercice
■ Après 3 années consécutives de croissance, le CA global
marque un repli de 3,4 %
■ Ce repli se traduit par une perte nette de 5,7 M€ et un
EBITDA à l’équilibre
■ Et une consommation de trésorerie de 2,1 M€
> L’amélioration de la gestion du poste client n’a pas permis de
compenser en totalité la baisse de la capacité d’autofinancement et
des remboursements d’emprunts
> Fin juin, Pléiade a porté à 4 M€ le compte courant accordé à la
Société
20Résultat & EBITDA
Non audité 12 mois
clos le 31 mars Variation
Comptes consolidés IFRS, en M€ 2010/2011 2009/2010
Chiffre d'Affaires 66,2 68,6 -2,4
Résultat opérationnel (1) -5,2 -2,7 -2,5
Résultat financier -0,7 -0,8 0,1
Résultat avant impôt -5,9 -3,5 -2,4
Impôt -0,3 0,8 -1,1
Résultat net part du groupe -5,7 -2,8 -2,9
(1) A noter le reclassement au 31 mars 2010 de la taxe professionnelle (CVAE) d’un montant de 0,6 million d’euros, initialement enregistrée en charge
opérationnelle, en minoration du produit d’impôt afin de respecter la comparabilité avec celle au 31 mars 2011 classée également en minoration du produit
d’impôt pour 0,7 million d’euros.
12 mois
Non audité clos le 31 mars
Variation
EBITDA, en millions d'euros 2010/2011 2009/2010
Chiffre d'affaires 66,2 68,6 -2,4
Achats consommés (1) -2,1 -2,4 0,3
Autres achats et charges externes (1) -19,1 -18,0 -1,1
Impôts et taxes (2) -1,7 -1,9 0,2
Charges de personnel -42,0 -42,5 0,5
Reprises de provisions utilisées durant l'exercice -0,2 -0,2 0,1
Production immobilisée -0,9 -1,9 1,1
EBITDA (3) 0,3 1,6 -1,3
(1) A noter le reclassement au 31 mars 2010 de 4 216 K€ de sous-traitance en autres achats et charges externes afin de respecter la comparabilité avec la
sous-traitance au 31 mars 2011 classée également en autres achats et charges externes.
(2) A noter le reclassement au 31 mars 2010 de la taxe professionnelle (CVAE) d’un montant de 0,6 million d’euros, initialement enregistrée en charge
opérationnelle, en minoration du produit d’impôt afin de respecter la comparabilité avec celle au 31 mars 2011 classée également en minoration du produit
d’impôt pour 0,7 million d’euros.
(3) Le calcul de l’EBITDA a été revu afin d’être conforme à celui retenu dans le cadre des convenants bancaires. L’EBITDA s’élève donc à 0,3 million d’euros
pour l’exercice 2010/2011, d’où la différence avec l’EBITDA comme publié le 1er juin 2011, négatif de 0,1 million d’euros.
21Endettement & Flux de trésorerie
Non audité 2010/2011 2009/2010
Variation
Endettement net, en M€
Trésorerie et équivalents de trésorerie 3,7 5,8 -2,1
Dettes financières courantes et non-courantes -8,1 -11,4 3,3
Endettement net -4,4 -5,6 1,2
Non audité 12 mois
clos le 31 mars
Variation
Flux de trésorerie, en M€ 2010/2011 2009/2010
Capacité d'autofinancement 0,5 2,1 -1,6
Variation du besoin en fonds de roulement 2,7 4,9 -2,2
Trésorerie nette liée aux activités opérationnelles 3,2 7,0 -3,8
Trésorerie nette liée aux activités d'investissement -1,9 -3,8 1,9
Trésorerie nette liée aux activités de financement -3,4 -4,1 0,7
Variation nette de trésorerie -2,1 -0,9 -1,2
Trésorerie de clôture 3,7 5,8 -2,1
22Présentation de la Société et des comptes
■ Generix Group aujourd’hui
■ Faits marquants & Comptes 2010/11
■ Perspectives
23Stratégie de croissance
En 2007, Generix Group a engagé un projet de développement
consistant à :
Spécialiser son offre sur la chaîne informatique et logistique qui
relie la grande distribution et la distribution spécialisée à ses
fournisseurs industriels et prestataires logistiques (« Supply Chain
Collaborative »)
Adapter l’entreprise à l’évolution du marché, en évoluant d’un
modèle (qui perdure dans les grandes organisations) de licence
d’utilisation pour la durée de vie du logiciel vers un modèle d’utilisation
à distance et à la demande (« Software as a Service » ou SaaS)
Mener de front croissance organique et croissance externe, afin
d’acquérir les compétences et d’atteindre la taille nécessaire à notre
effort de recherche et développement
24Contexte de la transformation
Cette transformation a nécessité un effort soutenu de
Recherche et Développement : 20% du CA depuis 2007
Ce développement a été autofinancé par le cash généré par
les activités de vente de Licences, Maintenance et Services,
tout en remboursant les emprunts contractés en 2007 pour
financer sa croissance externe
La transformation s’effectue cependant dans un contexte de
crise qui a conduit notre clientèle de la distribution à accroître
ses exigences et à un certain attentisme dans ses décisions
d’investissements
25Effets de la transformation
Une nouvelle offre reconnue sur le marché qui positionne
Generix Group parmi les premiers acteurs européens de la supply
chain collaborative mode SaaS
Un CA SaaS multiplié par 2,2 en 3 ans
> Evolution et projection de la structure du CA Edition
Saas
Maintenance
Licences
26Besoin de trésorerie
Le cumul de nos flux de trésorerie des 3 derniers exercices montre :
Un besoin de financement de 6,5 M€
1,9 M€ de cash-flow négatif, compte tenu de l’effort de R&D + 4,6 M€ d’investissement
Une diminution de 10,4 M€ de notre besoin en fonds de roulement
grâce notamment à une gestion rigoureuse de notre poste clients
Une diminution de 9,4 M€ de notre dette financière
> en conséquence, une diminution de 5,5 M€ de notre trésorerie
27Questions / Réponses
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