Obtenir un impact positif - Value. Shared. Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020
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Obtenir un impact positif Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 Value. Shared.
Sommaire
01 02
Introduction Stratégie et gouvernance en
01.1 Le point de vue du CEO 03 matière de développement
01.2 Introduction du Responsable Monde durable
de l’investissement durable et
d’impact04 02.1 Investissement durable :
stratégie et approche 09
01.3 À propos d’Allianz Global Investors 05
02.2 Raison d’être et impact 11
01.4 Contexte général 07
02.3 Évaluer les répercussions financières
du changement climatique 13
02.4 Contribuer à l’atteinte des Objectifs
de développement durable (ODD)
de l’ONU 15
02.5 Gouvernance 16
03 04
Investissement durable Des opérations durables
03.1 Recherche et analyse ESG 19 04.1 Satisfaction des clients 31
03.2 Engagement actif 20 04.2 Ressources humaines 32
03.3 ESG intégré 25 04.3 Conformité et confidentialité
des données 38
03.4 Stratégies durables 26
04.4 Gestion de l’environnement 40
03.5 Alignement sur les ODD 27
04.5 Entreprise citoyenne 41
03.6 Investissement d’impact 28
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 1
01
Introduction
01.1 Le point de vue du CEO
01.2 Introduction du Responsable
01
Introduction
Monde de l’investissement
durable et d’impact
01.3 À propos d’Allianz Global
Investors
01.4 Contexte général
02
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable
03
Investissement durable
04
Des opérations durables
Allianz Global Investors (AllianzGI) est un À propos de ce rapport L’un des
gestionnaire actif qui fait partie du groupe
Allianz. Nous avons à cœur d’assurer
Dans un souci continu de transparence et de performance
de notre approche de l’investissement durable, nous avions 50
publié notre premier Rapport sur le développement durable premiers gestionnaires à avoir signé les
l’avenir de nos clients. L’investissement complet en 2019. Cette année, notre rapport contient PRI en 2007
durable fait partie de notre ADN. Nous également un Rapport sur les activités d’engagement
nous sommes engagés sur la voie de 2020, qui détaille nos initiatives et nos politiques de vote, Engagé dans l’investissement durable
et des Informations financières en lien avec le climat, qui depuis
l’investissement durable il y a plus de 20
ans maintenant et avons publié notre
premier Rapport sur l’investissement
présentent les risques et opportunités dans ce domaine et la
façon dont nous les intégrons dans nos activités. 1999
responsable en 2018.
Pour en savoir plus sur les engagements et la performance
du groupe Allianz en matière de développement durable,
veuillez consulter l’édition 2020 du Rapport sur le
Noté A ou A+
dans toutes les catégories des Principes
développement durable du groupe Allianz. pour l’investissement responsable (PRI)*
Rapport sur les activités d’engagement 2020 d’AllianzGI
Rapport TCFD 2020 d’AllianzGI
Rapport sur le développement durable 2020 du Groupe Allianz
* AllianzGI a obtenu la note la plus élevée (« A+ ») dans cinq catégories : Stratégie et gouvernance, Actions cotées – Entreprises, Capital d’infrastructure et, pour
la première fois, Actions cotées – Actionnariat actif et Obligations – Entreprises non financières. Un classement, une notation ou une récompense ne présagent
aucunement de la performance future et peuvent faire l’objet de variations dans le temps.
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 2
01
Introduction
01.1 Le point de vue du CEO
01.1 Le point de vue du CEO
01.2 Introduction du Responsable
Monde de l’investissement Nous savons que conserver une vision à long terme, surtout s’étendent des obligations vertes aux investissements sur les
durable et d’impact en période de volatilité extrême, est essentiel pour protéger et marchés non cotés, dont les infrastructures renouvelables et
01.3 À propos d’Allianz Global faire fructifier le patrimoine de nos clients. la finance du développement. Cette dernière constitue une
Investors source de financement vitale pour les marchés émergents
01.4 Contexte général
L’accent mis sur l’investissement durable est fondamental qui cherchent à réduire la pauvreté et à stimuler la croissance
dans cette perspective. Qui plus est, les thématiques économique tout en s’inscrivant dans l’optique d’un avenir
02
environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) figurent durable. Le financement mixte, dans lequel nous sommes
Stratégie et gouvernance en matière de plus en plus en tête des priorités de nos clients. En tant que spécialisés, nous semble une façon efficace de mobiliser des
de développement durable gestionnaire d’actifs, nous facilitons les flux de capitaux privés capitaux sur ces marchés.
à destination des investissements durables dans l’optique de
03 lutter contre des enjeux tels que le changement climatique En combinant des capitaux publics provenant d’organisations de
Investissement durable et ses vastes répercussions. Je suis convaincu que les gérants financement du développement et des fonds philanthropiques, il
actifs sont extrêmement bien placés pour faire la différence. Le propose des opportunités intéressantes aux investisseurs privés :
04 dialogue constructif avec les entreprises dans lesquelles nous un bon exemple de l’approche collaborative en action.
Des opérations durables investissons et l’exercice de nos droits de vote pour influencer Avec la nomination de Matt Christensen au poste de
leurs activités et leur stratégie ne sont qu’un exemple de notre Responsable Monde de l’investissement durable et d’impact
Tobias C. Pross contribution à un avenir plus durable. en décembre 2020, nous devrions accélérer le rythme de
Chief Executive Officer nos progrès. Un premier cap important a été franchi avec
La pandémie a eu pour effet de mettre en lumière les
Allianz Global Investors l’alignement de 74 de nos stratégies d’investissement sur des
vulnérabilités au sein des entreprises, des communautés et
de la société au sens large, ce qui a poussé de nombreux critères durables, qui concerne 70 milliards EUR d’actifs sous
investisseurs à s’intéresser davantage aux investissements gestion en 2021. Nous lançons également un programme
durables. Alors que les gouvernements du monde entier d’engagement climatique spécialisé qui combine exclusions et
L’année 2020 pourrait rester engagement pour accompagner les entreprises sur la voie de
s’engagent à « reconstruire en mieux », les capitaux privés,
dans les mémoires pour de la transition climatique, soulignant l’urgence que nos clients et
canalisés de manière ciblée par les gérants d’actifs le plus
mauvaises raisons, mais je souvent, sont et seront une partie essentielle de la solution nous accordons à ce sujet.
suis fier de la façon dont nous à long terme. Nous y voyons de nouvelles opportunités Le contexte plus large de l’investissement durable est également
avons continué à servir nos d’investissement, dont certaines nécessiteront des approches favorable. Dans l’ensemble, nous pouvons nous attendre à une
clients en ces temps difficiles. de financement innovantes. collaboration internationale plus étroite sur les problématiques
La pandémie a bouleversé Si je suis fier de ce que nous avons accompli en matière les plus urgentes, notamment le changement climatique.
le monde, temporairement d’investissement durable au cours des 20 dernières années, Prévue en novembre 2021, la Conférence des Nations unies
nous ne devons pas pour autant nous reposer sur nos lauriers. sur les changements climatiques sera un autre temps fort de
pour certaines choses, mais la concertation internationale, et nous sommes fiers d’en être
C’est la raison pour laquelle notre proposition d’investissement
plus fondamentalement pour durable continue d’évoluer. Face à la demande croissante de l’un des sponsors. Profondément convaincus par la nécessité de
d’autres. Tout au long de l’année, nos clients pour des investissements qui contribuent à changer collaborer, nous faisons valoir notre appartenance à l’initiative
nous avons gardé en ligne de le monde, nous avons étoffé notre gamme de produits alignés Climate Action 100+ pour enjoindre à l’action les entreprises qui
mire notre objectif principal, sur les Objectifs de développement durable des Nations unies émettent le plus de gaz à effet de serre.
assurer l’avenir de nos clients, (ODD). N’hésitez pas à nous faire part de vos réactions à ce rapport,
un objectif que nous partageons Notre offre ODD cible désormais des domaines axés sur les c’est ensemble que nous ferons changer les choses. Merci.
avec notre société mère Allianz. résultats, comme la sécurité alimentaire, les ressources en eau
mondiales et les sources d’énergie intelligentes.
Tobias C. Pross
Nos stratégies d’investissement d’impact, également centrées Chief Executive Officer
sur les résultats environnementaux et sociaux positifs, Allianz Global Investors
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 3
01
Introduction
01.2 Introduction du Responsable Monde de l’investissement
01.1 Le point de vue du CEO durable et d’impact
01.2 Introduction du Responsable
Monde de l’investissement les investisseurs ont renforcé leur exposition aux stratégies de neutralité carbone à l’horizon 2060. De toute évidence,
durable et d’impact d’investissement durable. d’importantes avancées auront lieu dans les décennies à venir.
01.3 À propos d’Allianz Global Cette tendance devrait se poursuivre. Dans son scénario le Les gouvernements contribueront à encourager le changement
Investors
plus favorable, PwC estime que les encours des fonds ESG qu’ils souhaitent voir se concrétiser. L’Union européenne
01.4 Contexte général (environnementaux, sociaux et de gouvernance) pourraient s’est engagée à placer les problématiques ESG au cœur de
représenter plus de 50% des actifs des fonds d’investissement la réglementation des services financiers, avec notamment
02 européens d’ici 2025, soit un taux de croissance annuel le nouveau règlement sur la publication d’informations en
Stratégie et gouvernance en matière composé de 28,8% entre 2019 et 20251. matière de durabilité dans le secteur des services financiers
de développement durable
En effet, loin de détourner l’attention portée aux enjeux de la (SFDR). Par ailleurs, la taxonomie européenne dont l’entrée en
durabilité, la pandémie a plutôt mis en lumière des problèmes vigueur est prévue d’ici la fin 2021 indiquera aux investisseurs
03 ce que les fonds labellisés « durables du point de vue
Investissement durable concrets que seul l’investissement durable peut contribuer à
résoudre. Par ailleurs, de nombreux produits de finance durable environnemental » devraient impliquer. Ces initiatives font
ont bien résisté à cette période de volatilité, ce qui ne fait figure de référence pour les autres pays.
04
Des opérations durables qu’ajouter aux arguments en faveur de l’investissement durable. Qui plus est, la pandémie a montré que les gouvernements
Mais en s’engageant, les investisseurs posent des exigences n’hésitaient pas à intervenir en cas de crise. On ne peut ignorer
beaucoup plus élevées. Le prochain défi pour le secteur de la le rôle essentiel que jouent les gouvernements, que ce soit
Matt Christensen en matière de politique sur le changement climatique ou de
Responsable Monde de l’investissement gestion d’actifs consistera à aider nos clients à se positionner sur
les opportunités offertes par la nouvelle ère de l’investissement financement de la recherche et du développement nécessaires
durable et d’impact, Allianz Global Investors à la mise au point de solutions neutres en carbone. Nombre
durable et à cibler les résultats qu’ils recherchent.
d’entre nous ont entendu l’appel mondial à « reconstruire en
Chez Allianz Global Investors, nous avons pris ce défi à bras- mieux » qui a suivi la pandémie et nécessite une vision durable.
le-corps. La dernière crise financière hante encore le secteur
L’année dernière aura marqué et nous devons profiter de cette opportunité pour instaurer un Si l’attention se porte essentiellement sur le changement
un tournant dans le domaine climat de confiance et présenter notre raison d’être. En d’autres climatique, nous nous devons, en tant que gestionnaire d’actifs,
d’épauler nos clients dans d’autres domaines prioritaires tels
de l’investissement durable. termes, affecter les capitaux aux domaines présentant les
que l’amélioration des systèmes de santé et de la sécurité
Auparavant, les gérants d’actifs meilleures opportunités de changement pour les investisseurs
comme pour la société au sens large. alimentaire, la lutte contre la fracture numérique ou l’inégalité
devaient généralement prouver sous toutes ses formes, autant d’enjeux qui gagnent en
que les stratégies durables C’est justement l’une des nombreuses raisons pour lesquelles, importance aux yeux des investisseurs.
étaient capables de générer en cette période de changement et de transformation, je
suis ravi d’intégrer Allianz Global Investors au poste de Même si le chemin à parcourir est encore long, j’ai le sentiment
de la performance. Mais avec Responsable Monde de l’investissement durable et d’impact. que le monde avance dans la bonne direction. Les gérants
les événements de 2020, les d’actifs peuvent continuer de faire leur part en travaillant main
investissements massifs dans ces Le monde connaît également de profondes transformations, dans la main avec leurs partenaires et clients, dans le public
comme en témoignent les vastes initiatives concertées en comme dans le privé, afin de créer, et non pas simplement
stratégies parlent d’eux-mêmes : matière de lutte contre le changement climatique. L’Accord identifier, des opportunités. Les investisseurs veulent des
les investisseurs sont aujourd’hui de Paris impose des objectifs contraignants aux pays pour changements concrets et il incombe à notre secteur de faire en
convaincus de la nécessité et de la lutter contre le changement climatique, tandis que le président sorte que cela se produise. Ce rapport présente ce que nous,
valeur de l’investissement durable. américain Joe Biden a très vite pris la décision de réintégrer Allianz Global Investors, faisons à ce niveau. De nombreuses
les États-Unis dans cette initiative clé mondiale. Les Objectifs étapes clés devraient être franchies en 2021, mais je suis fier
Il s’agit là d’un changement d’approche de développement durable des Nations unies, qui fêtent déjà de vous présenter ce que nous avons déjà accompli en tant
radical. Alors même que la pandémie leurs six ans d’existence, proposent aux gouvernements un qu’investisseur durable, mais aussi en tant qu’entreprise durable.
de Covid-19 provoquait des turbulences plan d’action clair et montrent également aux investisseurs
sur les marchés et bouleversait nos vies, comment avoir un impact mesurable sur des enjeux concrets.
sur le plan tant privé que professionnel, De plus, le Pacte vert européen vise la neutralité climatique Matt Christensen
d’ici 2050, tandis que la Chine s’est engagée à atteindre le Responsable Monde de l’investissement durable et d’impact
1
“2022: The growth opportunity of the century”, PwC, 2020 « pic carbone » d’ici 2030 dans sa trajectoire vers son objectif Allianz Global Investors
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 4
01
Introduction
01.3 À propos d’Allianz Global Investors
01.1 Le point de vue du CEO
01.2 Introduction du Responsable
Monde de l’investissement Comptant parmi les leaders mondiaux de
durable et d’impact
01.3 À propos d’Allianz Global
la gestion active, AllianzGI emploie plus de Faits marquants de l’année 2020
Investors
730 professionnels de l’investissement et 600
chargés de relation dans 24 sites répartis
582 mds EUR A+
01.4 Contexte général
dans le monde entier. Ensemble, nous gérons
02 582 milliards EUR1 (712 milliards USD) d’actifs Total de nos actifs sous gestion. Score A+ attribué pour la quatrième
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable
pour le compte de particuliers et d’institutions année consécutive par l’Association
à travers le monde. des PRI pour la catégorie Stratégie et
gouvernance ; nous avons conservé
205,5 mds EUR
03
Investissement durable
Nous proposons un large éventail de stratégies les scores élevés obtenus en 2019
d’investissement actives, réparties en quatre grands et progressé dans les catégories
04 domaines d’expertise : actions, dette, multi asset et Encours total de la gamme Actions cotées – Actionnariat actif et
Des opérations durables gestion alternative. Nos principaux marchés sont d’investissements durables. Obligations – Obligations d’entreprises
l’Europe, la zone Asie-Pacifique et les États-Unis. non financières, avec un score de A+.
Nous avons développé un savoir-faire étendu
qui couvre les actifs, cotés ou non, des marchés
développés et émergents. +24% Satisfaction des
Les services de conseil en investissement fournis par
notre filiale spécialisée risklab aident les clients à
Augmentation de nos actifs sous gestion
dans le domaine de l’investissement clients
atteindre leurs objectifs d’investissement. durable par rapport à 2019. Dans le 1er quartile et lauréat du prix «
Quality Leader » sur nos marchés clés, à
savoir l’Allemagne et l’Europe.
1
Données au 31 décembre 2020.
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 5
01.3 À propos d’Allianz Global Investors (suite)
01
Introduction
01.1 Le point de vue du CEO
01.2 Introduction du Responsable
Monde de l’investissement Une gestion active Notre engagement à enrichir l’expérience des clients 2. Offrir un service irréprochable à notre clientèle
durable et d’impact en matière de gestion active implique de tirer la
En matière de gestion active, notre engagement Nous mesurons le degré de satisfaction de la
01.3 À propos d’Allianz Global est clair. Peu importe la classe d’actifs, le périmètre quintessence de notre proposition d’investissement clientèle grâce à une enquête annuelle menée par
Investors durable en :
géographique ou le style d’investissement, une gestion les consultants indépendants Greenwich Associates.
01.4 Contexte général active confère des avantages incomparables dans Cette enquête demande à nos clients institutionnels
– intégrant les risques ESG dans nos processus
le contexte d’investissement actuel. Cette approche d’investissement et notre approche de et intermédiaires d’évaluer nos prestations en matière
02
active nous permet également d’anticiper les besoins l’engagement actif d’investissement et de service. Visant un score de
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable futurs de nos clients. premier quartile, nous nous servons des résultats de
– construisant des portefeuilles destinés à dégager l’enquête pour identifier les domaines dans lesquels
Nous mettons au point des solutions actives qui une performance élevée en matière de
03 nous pouvons améliorer notre offre (cf. chapitre 4.1).
relèvent les défis propres à chaque client, alimentées développement durable
Investissement durable
par une approche innovante de l’allocation et une 3. Offrir un environnement de travail épanouissant
connaissance approfondie des risques. Avec ses 60 – allouant le capital d’une manière qui, en plus de à nos employés
04 générer des performances financières, contribue
conseillers en investissement à travers le monde, Nous motivons nos employés en favorisant une culture
Des opérations durables à des résultats environnementaux ou sociaux
risklab, l’équipe de conseil d’AllianzGI, aide nos clients fondée sur le mérite et les valeurs et en leur fournissant
à atteindre leurs objectifs d’investissement en leur spécifiques afin de créer de la valeur à long terme
la technologie et l’assistance appropriées. L’enquête
proposant des conseils et des solutions spécialisés.* pour nos clients et la société.
Allianz Engagement Survey menée chaque année à
Nos solutions s’articulent autour de trois principaux Créer de la valeur à long terme l’échelle internationale sert à évaluer la satisfaction
piliers d’investissement : Notre mission : assurer l’avenir de nos clients. Créer de nos employés. Elle nous permet d’identifier ce qui
de la valeur ne se résume pas à apporter une emporte l’adhésion ainsi que les domaines nécessitant
– Une plateforme technologique de recherche sur des améliorations (cf chapitre 4.2).
performance d’investissement. Nos clients sont au
les marchés cotés qui harmonise les données
cœur de nos préoccupations et nous aspirons à créer 4. Développer notre entreprise de manière organique
fondamentales et quantitatives pour identifier
de la valeur en nouant avec eux des partenariats à et durable
l’alpha dans un éventail de produits à gestion
long terme qui les accompagnent à chaque étape
réellement active Nous mesurons notre croissance en termes de revenus
du processus.
et de flux de trésorerie nette afin d’évaluer la mesure
– Une approche prospective de l’investissement
Nous nous concentrons sur cinq grands objectifs : dans laquelle les ressources proposées à nos clients
factoriel qui nous permet d’accroître la
sont les plus pertinentes et intéressantes possible.
diversification des sources d’alpha potentiel et 1. Générer des rendements solides pour nos clients
d’optimiser les coûts de la gestion des risques Nous comparons la performance de nos stratégies, 5. Créer de la valeur pour nos actionnaires
– Une stratégie efficace axée sur les marchés non en termes pondérés des actifs, à celle de leurs indices Ces cinq objectifs sont liés : en servant au mieux nos
cotés qui repousse les frontières de la gestion active de référence sur des périodes de 1 et 3 ans. Nous clients et en poussant nos employés à l’excellence,
pour trouver des solutions pour Allianz comme pour surveillons également l’évolution des stratégies par notre entreprise enregistrera une croissance durable et
nos clients. rapport à leurs pairs. générera de solides résultats pour nos actionnaires sur
le long terme.
* Les conseils sont fournis par des experts locaux, dans la mesure autorisée
par le droit applicable, qui s’appuient sur les compétences en conseil de
l’équipe mondiale.
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 6
01
Introduction
01.4 Contexte général
01.1 Le point de vue du CEO
01.2 Introduction du Responsable
Monde de l’investissement Outre son lourd tribut en vies humaines, la les initiatives et approches vertes au cœur de leurs prenantes assumant différentes responsabilités le
durable et d’impact
pandémie de coronavirus a provoqué de programmes d’infrastructures. Les taux d’intérêt long de la chaîne de création de valeur pour répondre
01.3 À propos d’Allianz Global devraient rester durablement bas et l’accès à des aux priorités sociétales et environnementales. Les
Investors
profonds bouleversements et exacerbé la financements abordables pourrait permettre à de investissements thématiques en lien avec ces objectifs
01.4 Contexte général volatilité des marchés durant l’an passé. nombreux projets innovants de voir le jour, notamment peuvent donner accès à des opportunités alignées
Dans le même temps, elle a renforcé sur les marchés émergents. sur les Objectifs de développement durable (ODD) et
02 l’importance de l’investissement durable avec Coopération internationale en matière de lutte contre autres tendances à long terme.
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable
l’engagement de nombreux gouvernements le changement climatique Compte tenu de ces évolutions, l’investissement
de « reconstruire en mieux » au travers de Alors même qu’ils tentent d’enrayer la pandémie, durable occupe désormais une place essentielle dans
03 vastes programmes d’infrastructures. les gouvernements du monde entier braquent la gestion efficace des portefeuilles. Les gestionnaires
Investissement durable les projecteurs sur le développement durable, d’actifs jouent un rôle clé en dirigeant les capitaux
Reconstruire en mieux après la pandémie et notamment sur la lutte contre le changement vers des entreprises et des projets durables, en phase
04 La pandémie met à l’épreuve la résistance des climatique. La première décision de Joe Biden en avec ce que les investisseurs considèrent comme les
Des opérations durables économies, des marchés et des entreprises du monde arrivant au pouvoir a été de réintégrer les États- plus grands défis de la planète. Les gouvernements
entier. Au sein de certains secteurs lourdement Unis dans l’Accord de Paris sur le climat, signe que prennent la mesure des avantages de la modernisation
impactés, certaines entreprises ont prospéré, illustrant la coopération internationale pourrait retrouver un des infrastructures existantes, notamment les
l’importance pour les investisseurs de savoir identifier second souffle. Le Pacte vert européen définit un réseaux d’électricité, tout en développant les projets
les entreprises à même de surmonter des événements cadre pour que tous les pays membres deviennent sociaux, environnementaux et propres en énergie
sans précédent et imprévus. L’analyse des facteurs neutres en carbone d’ici 2050 tandis que la Chine s’est qui soutiendront le bien-être et la prospérité des
environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) engagée à atteindre la neutralité carbone d’ici 2060. générations futures.
est essentielle pour identifier les principaux risques et Toutes ces évolutions requièrent des financements Les entreprises prennent conscience du fait que la
évaluer la capacité de résistance des entreprises. et offriront l’opportunité aux investisseurs privés de prise en compte d’enjeux durables tels que la lutte
soutenir la transition vers les énergies propres et le contre le changement climatique est susceptible de
De nombreux investisseurs ont réagi à la crise en
développement de technologies qui permettront façonner leur stratégie et de renforcer leur position
recentrant leurs priorités et en examinant l’impact
d’atteindre des objectifs climatiques ambitieux. concurrentielle. Enfin, les investisseurs constatent
social et environnement de l’activité économique. Un
nombre croissant d’investisseurs cherchent à déployer Développement continu de l’investissement durable que l’intégration des facteurs ESG dans le panel des
leurs capitaux de manière durable. Les investissements instruments de gestion des risques peut améliorer leur
Sans surprise, les investisseurs cherchent à refléter
créatifs et ciblés qui amènent un véritable changement potentiel de performance corrigée du risque.
leurs valeurs dans la manière dont ils investissent. Ils
face aux enjeux que sont le changement climatique ont besoin de savoir qu’ils œuvrent à un changement Nous estimons que ces tendances sont appelées à
et les inégalités sociales jouissent d’une popularité concret et positif. Grâce à la reconnaissance croissante durer dans la mesure où les principes durables profitent
croissante. L’essor des mouvements de justice sociale de l’importance de l’investissement durable, les actifs aux investisseurs pendant les périodes fastes, mais
aux États-Unis et ailleurs a mis en lumière des ESG ont atteint 40 500 milliards USD au niveau mondial aussi durant les phases difficiles comme celles que nous
problématiques sociales qu’il est urgent de résoudre. en 2020, un chiffre qui a doublé en quatre ans. 2 connaissons aujourd’hui.
Ces sujets ne vont pas disparaître du jour au lendemain Les opportunités d’investissement visant à soutenir
et montrent même des signes de montée en puissance. les objectifs de durabilité mondiaux pourraient revêtir
Alors que les gouvernements cherchent à « reconstruire la forme de partenariats publics-privés, les parties
en mieux » le monde post-pandémie, ils placent
2
Opimas, http://www.opimas.com/research/570/detail/
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 7
01
Introduction
02 02
Stratégie et gouvernance en
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable
02.1 Investissement durable :
stratégie et approche
02.2 Raison d’être et impact
matière de développement
02.3 Évaluer les répercussions
financières du changement
climatique
02.4 Contribuer à l’atteinte des
durable
Objectifs de développement
durable (ODD) de l’ONU
02.5 Gouvernance
03
Investissement durable
04
Des opérations durables
Le développement durable est au cœur de
notre processus d’investissement et de notre Parties prenantes
raison d’être, qui consiste à assurer l’avenir de
nos clients. Nous nous efforçons de répondre Le développement
aux enjeux du développement durable les durable chez Allianz Global Investors
plus importants pour nos parties prenantes et
pour notre activité au travers d’une stratégie Investissement Entreprise
durable durable
et d’une gouvernance rigoureuses.
Notre stratégie en matière de développement durable
s’articule autour de deux grandes priorités.
L’investissement durable détermine l’allocation de Actionnaire Régulateurs Clients Employés Société civile
capital et l’engagement actionnarial, leviers clés du
développement durable.
Notre engagement à être une entreprise durable
garantit que nous menons nos activités de manière
durable et fournissons une contribution positive aux
communautés locales et à la société au sens large.
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 8
01
Introduction
02.1 Investissement durable : stratégie et approche
02
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable Notre engagement en faveur des enjeux Notre stratégie actuelle vise à faire entrer tous les Alignement sur les ODD
ESG remonte à plus de vingt ans, comme en actifs sous gestion dans l’une des catégories durables Investissements cotés en bourse dans des entreprises
02.1 Investissement durable :
stratégie et approche atteste notre historique de performance. Nous suivantes : ESG intégré ; Durable ; Alignement sur les ODD qui apportent des changements positifs dans l’optique
; Impact ; ou Évalué au regard du risque ESG (prise en d’atteindre un ou plusieurs Objectifs de développement
02.2 Raison d’être et impact sommes aujourd’hui convaincus que toute compte des risques de durabilité dans notre processus durable (ODD), figurant dans la catégorie « Alignement
02.3 Évaluer les répercussions décision d’investissement devrait tenir compte d’investissement pour les actifs que nous gérons). sur les ODD ».
financières du changement
climatique des critères ESG. En fonction des besoins En 2021, nous avons pris d’autres mesures visant à Voir page 28
02.4 Contribuer à l’atteinte des de nos clients, nous proposons diverses améliorer notre proposition de valeur en matière
Objectifs de développement approches de l’investissement durable qui leur Investissement d’impact
d’investissement durable en intégrant des critères
durable (ODD) de l’ONU
permettent de gérer les risques, de remédier durables à 74 stratégies, ce qui représente 70 milliards Investissements cotés en bourse (obligations vertes par
02.5 Gouvernance EUR d’actifs en 2021. Nous nous apprêtons à lancer exemple) ou non cotés visant à produire des résultats
aux problèmes du monde réel et de dégager et évalués à l’aune d’indicateurs de performance
une approche d’engagement climatique innovante
03 des rendements financiers. pour accompagner les entreprises dans leur transition clés spécifiquement liés à des objectifs sociétaux ou
Investissement durable environnementaux, connus dans le secteur sous le nom
En tant que pionniers des solutions d’investissement vers un avenir bas carbone.
d’investissements « d’impact ».
04 durable, nous avons été parmi les 50 premiers ESG intégré*
gestionnaires d’actifs à avoir adhéré aux Principes pour Voir page 29
Des opérations durables Combiner analyse ESG intégrée et engagement
l’investissement responsable (PRI) en 2007. En 2015,
actionnarial fort pour contribuer à améliorer les
nous avons lancé une stratégie d’obligations vertes en
profils de risque et guider les entreprises vers une Investissement durable
amont de l’Accord de Paris et avons été les premiers
rentabilité à long terme plus durable. Nous pensons Croissance des actifs sous gestion
à soutenir l’investissement privé et le capital-risque en
que cette approche se traduit par une gestion
Afrique. En 2020, nous avons étendu notre gamme de
plus rigoureuse des risques et par une meilleure
produits ODD à six stratégies. Les actifs sous gestion
performance d’investissement sans restreindre au
des investissements durables ont atteint 206 milliards
préalable l’univers d’investissement.
EUR d’actifs en 2020.
Voir page 25
Nous considérons l’investissement durable comme une
Durable 156.2
tendance de marché à long terme obéissant à trois
principes fondamentaux : Les stratégies durables évaluent le caractère durable
135
des investissements pour construire des portefeuilles
– Les facteurs ESG deviennent indissociables de la
reflétant les valeurs de nos clients. Toutes appliquent
performance d’investissement
des exclusions et un engagement climatique ou une
– La demande des clients et les exigences réglementaires sélection ISR « best-in-class ». Nous proposons des
en matière d’investissement durable continueront stratégies durables pour les actions, les obligations et 42.9
23.5
d’augmenter les solutions multi asset. 6.6 6.4
Voir page 26 2019 2020
– L’engagement actif en lieu et place des exclusions
Alignement sur les ODD/ Durable ESG intégré
constitue la stratégie la plus efficace pour produire
investissement d'impact
un impact concret.
Source : Allianz Global Investors, 2021. À titre d’illustration uniquement. Allianz Global Investors soutient les Objectifs de développement durable des Nations
unies (ODD)
* La catégorie « ESG intégré » n’est pas considérée comme durable selon le Règlement européen sur la publication d’informations dans le domaine de la
finance durable (SFDR). Les catégories Durable, Alignement sur les ODD et Impact d’AllianzGI sont durables conformément au SFDR
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 902.1 Investissement durable : stratégie et approche (suite)
01
Introduction
02
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable Des opérations durables Conformité et confidentialité des données : Notre
En plus de générer des performances financières à acceptabilité sociale repose sur la confiance que
02.1 Investissement durable :
stratégie et approche long terme pour nos clients, nous nous efforçons de nous témoignent nos clients. Des règles strictes et des
gérer l’impact potentiel – aussi bien positif que négatif mécanismes de contrôle rigoureux visent à garantir que
02.2 Raison d’être et impact
– de nos opérations sur la société, les communautés les collaborateurs respectent le Code de déontologie
02.3 Évaluer les répercussions de l’entreprise.
financières du changement locales et l’environnement. Nous pensons que nous
climatique avons le devoir de montrer l’exemple et de nous Voir page 39
02.4 Contribuer à l’atteinte des imposer les normes et les engagements auxquels
Gestion de l’environnement : Nos parties prenantes
Objectifs de développement nous voulons que les entreprises dans lesquelles nous
attendent de nous, comme de toute entreprise
durable (ODD) de l’ONU investissons se plient.
d’envergure mondiale, une gestion efficace de
02.5 Gouvernance Voir page 31 notre consommation de ressources naturelles et des
Satisfaction des clients : Notre réussite à long impacts de nos opérations potentiellement néfastes
03
Investissement durable terme repose sur la confiance que nos clients nous pour l’environnement.
témoignent et qui résulte de notre intégrité, de nos Voir page 41
04 produits, de notre façon de les informer et de les
Entreprise citoyenne : Au travers de nos activités
Des opérations durables conseiller, ainsi que du comportement personnel et des
mondiales, nous aspirons à contribuer au
compétences de nos collaborateurs. Nous mesurons la
développement économique et social de la société
satisfaction des clients afin de pouvoir améliorer notre
et des communautés locales.
service en permanence.
Voir page 42
Voir page 32
Ressources humaines : En tant que gestionnaire actif,
nous nous devons d’attirer et de retenir des talents qui
partagent nos valeurs essentielles (passion, intégrité,
respect et excellence).
Voir page 33
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 1001
Introduction
02.2 Raison d’être et impact
02
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable Notre raison d’être ne se limite pas Notre approche Ensuite, nous avons analysé le degré d’influence que
Après avoir identifié nos groupes de parties prenantes, nous pouvons exercer sur les questions identifiées,
02.1 Investissement durable : à assurer l’avenir de nos clients et à
nous avons retenu les questions que nous estimons que ce soit au travers de l’allocation d’actifs pour le
stratégie et approche procurer des rendements financiers à nos compte de nos clients ou de notre propre activité ou
02.2 Raison d’être et impact être les plus importantes pour elles et pour notre
actionnaires : nous cherchons également entreprise. Nous avons eu recours à diverses sources conduite. Enfin, pour valider l’analyse, notre équipe
02.3 Évaluer les répercussions
financières du changement
à apporter une contribution positive à la d’informations pour procéder à notre évaluation, d’investissement durable a examiné les résultats en
climatique société dans son ensemble. notamment à l’analyse menée en 2019 par notre concertation avec les parties prenantes internes, y
maison mère, Allianz, qui s’appuie sur des sondages compris les responsables de différentes fonctions
02.4 Contribuer à l’atteinte des
Objectifs de développement Nous avons identifié les enjeux les plus importants auprès des employés et des clients, ainsi que sur des (direction générale, RH, distribution, affaires juridiques
durable (ODD) de l’ONU pour nos parties prenantes et pour notre activité afin sources de données externes telles que RepRisk (pour et conformité, investissements).
02.5 Gouvernance de piloter plus efficacement notre approche de la les médias) et SIGWATCH (pour les ONG).
durabilité. Nous sommes ainsi en mesure de cibler nos
03 efforts et notre reporting dans l’optique de garantir
Investissement durable que nous faisons tout notre possible pour exercer une
influence positive là où nous pouvons faire la plus
04 grande différence.
Des opérations durables
1. I dentification et 2. Définition des priorités 3. Résultats
engagement
Recours à l’évaluation d’importance relative Engagement auprès de parties prenantes Identification des 11 questions que les parties
menée par Allianz SE, sur la base de internes relevant d’un large éventail de prenantes considèrent comme étant de la plus
l’engagement des parties prenantes internes fonctions pour évaluer l’importance des haute importance.
et externes ainsi que de sources de données questions identifiées précédemment.
Ces questions guideront en permanence
externes.
Ces parties prenantes ont été invitées à l’allocation de nos ressources et contribueront
Réévaluation des questions pertinentes pour donner leur avis quant à l’influence que à la définition de nos priorités stratégiques.
notre activité. peut avoir Allianz Global Investors sur ces
questions.
Regroupement des questions
similaires ou redondantes.
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 1102.2 Raison d’être et impact (suite)
01
Introduction
02
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable Les résultats de l’analyse ont permis d’identifier les E. Le suivi du changement démographique reste un
enjeux en matière de durabilité qui nous semblent enjeu majeur aux yeux de nos clients car la majorité Les enjeux importants aux yeux d’Allianz Global
02.1 Investissement durable :
stratégie et approche
prioritaires : des actifs que nous gérons visent à garantir des revenus Investors
pour la retraite. Avec l’augmentation de l’espérance
02.2 Raison d’être et impact A. La réalisation des objectifs des clients est le
Capacité d'AllianzGI à influer sur les enjeux
de vie moyenne partout dans le monde, les régimes de
02.3 Évaluer les répercussions principal facteur de croissance de notre activité. La
retraite publics par répartition sont de plus en plus sous
financières du changement performance d’investissement, le service client et notre A
climatique
pression, ce qui souligne l’importance des régimes de F
image de marque contribuent à la réussite durable de
retraite par capitalisation.
02.4 Contribuer à l’atteinte des notre entreprise. En tant qu’investisseurs de long terme,
Objectifs de développement nous sommes soucieux d’accompagner nos clients dans F. La promotion du personnel et de l’environnement
durable (ODD) de l’ONU les périodes où le changement et les bouleversements de travail concerne les employés futurs, actuels et D G
02.5 Gouvernance C I K
s’accélèrent. passés. Nos collaborateurs sont le moteur de notre B
entreprise. Dans un cadre de travail inclusif, leur
03 B. La lutte contre le changement climatique est H E J
expertise, leur diversité et leurs aptitudes sont des
Investissement durable un enjeu important aux yeux de toutes nos parties
atouts qui nous permettent de prospérer en tant que
prenantes et, compte tenu du volume d’actifs que nous
gestionnaire actif, d’inspirer confiance à nos clients et
04 gérons, nous pouvons apporter des changements Importance pour les parties prenantes
d’offrir à ces derniers les solutions dont ils ont besoin.
Des opérations durables positifs dans ce domaine. Selon l’édition 2021 du
Rapport sur les risques mondiaux publié par le Forum G. La prise en compte des enjeux environnementaux Influence résultant essentiellement X
économique mondial, l’échec dans la lutte contre le est essentielle pour un grand nombre de nos clients, de Influence résultant essentiellement de la manière
changement climatique constitue le risque à long nos employés et des entreprises dans lesquelles nous dont nous menons nos activités
X
terme numéro un en termes d’impact et numéro deux investissons. La prise en compte de l’environnement peut
Par le biais des investissements et des opérations X
en termes de probabilité. Dans ce contexte, nous prendre différentes formes, notamment la réduction
aidons nos clients à mener une réflexion sur les risques de l’empreinte environnementale de nos activités et le
et les opportunités liés au changement climatique dialogue actif sur les enjeux environnementaux avec les qu’il fasse preuve de « leadership éclairé » pour les
pour les entreprises qui figurent dans leur portefeuille. entreprises détenues en portefeuille. aider à mieux appréhender toutes ses ramifications,
Nous incitons également ces dernières à prendre en à préserver leur patrimoine lorsque les marchés sont
H. La défense des droits de l’homme est importante
compte la question du changement climatique dans les orientés à la baisse et à saisir les occasions de générer
aux yeux de toutes nos parties prenantes. En tant
décisions stratégiques qu’elles sont amenées à prendre. de l’alpha. Notre approche durable nous permet de
qu’investisseur actif, nous pouvons user de notre
C. La promotion du concept d’entreprise citoyenne influence auprès des entreprises dans lesquelles nous conserver une vision à long terme même en période de
consiste à apporter une contribution directe aux investissons ou recourir à des filtres d’investissement turbulences sur les marchés.
communautés locales et à la société au sens large pour exclure les entreprises qui ne remplissent pas les K. Le respect des réglementations est une condition
au travers de la sensibilisation, du bénévolat et de la exigences appropriées. sine qua non dans les services financiers et a toujours
collecte de fonds, tout en encourageant l’implication été essentiel pour instaurer et maintenir une relation de
I. L’innovation est importante pour notre entreprise, à
des employés. confiance avec les clients et autres parties prenantes.
plus d’un titre : d’une part, les clients et les dynamiques
D. La confidentialité des données est un enjeu de marché rendent l’innovation indispensable et, L’importance croissante de la finance durable se
important pour nos clients : ils veulent avoir la certitude d’autre part, une culture de l’innovation est un atout traduit par une refonte en profondeur des règles
que nous gérons leurs données avec tout le soin déterminant pour attirer et retenir les meilleurs talents auxquelles sont astreints les sociétés, les gérants
nécessaire. Il s’agit aussi d’un point que nous évoquons et créer ainsi un cercle vertueux d’innovation. d’actifs, les investisseurs et leurs conseillers. Dans
régulièrement dans nos échanges avec les entreprises ce contexte, deux éléments sont particulièrement
J. Savoir surmonter la volatilité des marchés est importants : la transparence et l’existence de solutions
en portefeuille compte tenu du risque grandissant qu’il
essentiel pour nos clients, notamment les investisseurs d’investissement adéquates.
représente pour celles-ci.
et leurs conseillers. Ils attendent de leur gestionnaire
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 1201
Introduction
02.3 Évaluer les répercussions financières du changement climatique
02
Stratégie et gouvernance en matière
de développement durable En tant qu’investisseur actif, nous sommes thématiques et à impact, tels que les obligations vertes Gestion des risques climatiques
à même de trouver de nouvelles façons de (« green bonds »), le capital de transition climatique Nous avons procédé à un premier examen approfondi
02.1 Investissement durable :
réaffecter le capital afin d’accompagner une et des solutions de capital-investissement dans les de différentes trajectoires et méthodologies pour
stratégie et approche
transition climatique conforme aux objectifs énergies renouvelables. Ces actifs « verts » contribuent alimenter le débat interne sur l’analyse de scénarios
02.2 Raison d’être et impact
à l’alignement des portefeuilles des détenteurs d’actifs climatiques. Actuellement, nous assistons à l’émergence
02.3 Évaluer les répercussions de l’Accord de Paris. Dans le cadre de notre et assurent leur compatibilité avec les objectifs de
financières du changement engagement à améliorer la transparence d’une foule de méthodologies ayant toutes pour objectif
transition climatique. d’évaluer les risques liés au changement climatique.
climatique et la performance de notre approche
Notre philosophie d’investissement dans la lutte contre Certaines d’entre elles aboutissent à des résultats très
02.4 Contribuer à l’atteinte des de l’investissement durable, nous avons
Objectifs de développement le changement climatique repose sur la conviction que similaires malgré des sources et méthodes différentes.
durable (ODD) de l’ONU
publié notre premier rapport conforme aux les informations sur le climat publiées par les sociétés C’est la raison pour laquelle nous estimons qu’une
02.5 Gouvernance
recommandations du Groupe de travail sur cotées en bourse ne sont pas encore suffisamment évaluation des risques climatiques cohérente à l’échelle
la publication d’informations financières détaillées pour façonner des stratégies basées sur mondiale doit impérativement reposer sur un cadre
03 relatives au climat (TCFD) en 2020. des règles simples. Nous estimons qu’il existe des commun de normes applicable aux hypothèses de
Investissement durable inefficiences de marché concernant les risques et scénarios climatiques, notamment :
Pour que les investisseurs puissent prendre des opportunités climatiques et qu’il faut une recherche et
04 décisions éclairées, nous estimons que les entreprises – S’associer à la limitation du réchauffement
un engagement actionnarial actifs pour appréhender
Des opérations durables doivent publier des informations détaillées sur la climatique à 1,5 °C au-dessus des niveaux pré-
au mieux les tendances à long terme dominantes.
façon dont elles répondent aux grands enjeux à industriels avec une probabilité d’au moins 50%
long terme tels que le changement climatique. Nous Risques et opportunités en lien avec le climat (ou au moins bien en dessous de 2 °C avec une
sommes un membre actif de l’Initiative d’alignement Divers facteurs de transition et physiques liés au climat probabilité supérieure à 66%)
des investissements sur l’Accord de Paris lancée pourraient présenter des risques ou des opportunités – Viser la neutralité carbone d’ici 2050 ou peu après
par le Groupe d’Investisseurs Institutionnels sur le importants à court, moyen et long termes au travers
Changement Climatique (IIGCC) qui vise à développer de la valeur des actifs que nous gérons pour le compte – Fournir des informations de trajectoire différenciées
un « cadre d’investissement net zéro ». de nos clients, des produits d’investissement au cœur pour les régions et les secteurs susceptibles d’avoir
de notre activité et de la façon dont nous menons nos l’obligation d’atteindre la neutralité carbone avant ou
Pour de plus amples informations sur notre politique
activités en tant qu’entreprise. après cette date, en conformité avec l’objectif mondial
climatique, veuillez consulter notre site Internet
À court terme, les risques politiques et de réputation – Fixer un pic mondial des émissions de l’année en
Stratégie climatique
des entreprises en portefeuille constituent les cours ou après
Selon l’édition 2021 du Rapport sur les risques mondiaux
principaux risques climatiques susceptibles d’affecter – Adopter (ou s’associer à) un modèle multisectoriel
publié par le Forum économique mondial, l’échec dans
les investissements. À moyen terme, les risques de prenant en compte toutes les sources d’émissions
la lutte contre le changement climatique et l’adaptation
marché et technologiques associés à la transition
à ses effets est le risque à long terme numéro un – Compter sur un volume limité de technologies
climatique pourraient augmenter tandis que des risques
en termes d’impact et numéro deux en termes de d’émissions négatives (NET) d’ici 2050.
physiques élevés pourraient survenir plus fréquemment.
probabilité. Dans ce contexte, nous aidons nos clients à
À long terme, nous estimons que les risques physiques Même si ces détails sont toujours en cours de finalisation,
mener une réflexion sur les risques et les opportunités
chroniques pourraient devenir plus importants. ils nous ont fourni de précieuses indications pour
liés au changement climatique pour les entreprises qui
figurent dans leur portefeuille. En tant que membre actif S’agissant des opportunités, les initiatives qui évaluer les risques climatiques potentiels des sociétés
de l’initiative Net Zero Asset Manager, nous mettons tout accompagnent la transition climatique et en profitent dans lesquelles nous investissons et créer des profils
en œuvre pour atteindre l’objectif de zéro émission nette représentent selon nous les principales opportunités de portefeuille axés sur l’atténuation et l’adaptation
de gaz à effet de serre d’ici 2050 conformément aux en lien avec le changement climatique susceptibles au changement climatique. Nous avons pour objectif
efforts internationaux pour limiter le réchauffement à d’affecter les investissements à court terme. À moyen de continuer à développer et améliorer nos ressources
1,5 °C (zéro émission nette d’ici 2050 au plus tard). et long termes, des opportunités d’investissement climatiques et de les adapter aux dernières avancées
émergeront du positionnement concurrentiel et de dans les investissements en science climatique.
Parallèlement aux stratégies d’investissement
l’innovation climatique.
traditionnelles, nous proposons des investissements
Allianz Global Investors Rapport sur le développement durable 2020 13Vous pouvez aussi lire
