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Rapport semestriel 2016 du Groupe Galenica WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e Le Groupe Galenica – compétence dans le domaine de la santé
2 Groupe Galenica Chiffres clés 1er semestre 2016 Chiffre d’affaires net1) par entité en mio. CHF Chiffres clés (non audités) 2ʼ009.3 Groupe Galenica en mio. CHF 1.1.–30.6.2016 1.1.–30.6.2015 Variation Chiffre d’affaires net 2’009.3 1’792.3 +12.1 % EBITDA 290.7 240.3 +21.0 % EBIT 241.3 200.8 +20.2 % Vifor Pharma CHF 550.6 mio. Bénéfice net 194.6 157.8 +23.3 % Galenica Santé CHF 1ʼ487.1 mio. – Part actionnaires de Galenica SA 158.9 130.8 +21.5 % – Part minorités 35.7 27.0 +32.1 % Investissements en immobilisations corporelles EBIT1) et incorporelles 162.5 188.6 –13.8 % par entité en mio. CHF Investissements en Recherche & Développement 48.9 39.8 +22.7 % Effectif du personnel à plein temps à la date du bilan 6’590 6’238 +5.6 % Flux de trésorerie des activités d’exploitation (Cash Flow) 167.1 112.5 +48.5 % Quote-part de fonds propres 54.4 % 52.9 % 241.3 Endettement net 325.1 367.8 –11.6 % Groupe Galenica Gearing 16.3 % 21.3 % Vifor Pharma CHF 185.2 mio. Galenica Santé CHF 66.1 mio. 1) Les chiffres clés sont consolidés pour chaque entité en excluant Corporate et les éliminations Evolution du cours de l’action en pour-cent 4ʼ000 % Bénéfice net 3ʼ500 % en mio. CHF 3ʼ000 % 2ʼ500 % 2ʼ000 % 194.6 1ʼ500 % Groupe Galenica 1ʼ000 % Swiss Performance Index (SPI) 500 % WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e 0% Parts actionnaires de Galenica SA 2011 2012 2013 2014 2015 2016 CHF 158.9 mio. Parts minorités CHF 35.7 mio. Au 30 juin 2016 Informations sur les actions Nombre de collaborateurs en CHF 30.6.2016 31.12.2015 Groupe Galenica Cours boursier à la date du bilan 1’311.00 1’574.00 Capitalisation boursière à la date du bilan en millions de CHF 8’489.30 10’194.60 Bénéfice par action 1.1.–30.6.2) 24.53 20.19 Fonds propres par action 30.6.2) 286.92 256.92 8ʼ028 2) Attribuable aux actionnaires de Galenica SA Groupe Galenica Galenica SA 45 Vifor Pharma 2’011 Galenica Santé 5’972 Galenica rapport semestriel 2016
Contenu Groupe Galenica 3 Rapport semestriel 2016 Groupe Galenica 2 Chiffres clés 4 Le mot du Président Exécutif Rapport 6 Vifor Pharma: éditorial du Vice-CEO 8 Vifor Pharma 10 Galenica Santé: éditorial du CEO 12 Segment Health & Beauty: Products & Brands et Retail 15 Segment Services Comptes semestriels consolidés 2016 16 Groupe Galenica (en anglais) WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e Galenica rapport semestriel 2016
4 Groupe Galenica Le mot du Président Exécutif Le mot du Président Exécutif Nous voulons tirer pleine- avec succès à la mi-2015 aux Etats-Unis, ment profit de la dynamique a contribué au premier semestre 2016 au chiffre d’affaires de Vifor Pharma à hauteur prometteuse actuelle de CHF 153.2 mio. Le développement futur profitera également des nouveaux parte- Chers actionnaires, nariats conclus avec les entreprises amé- Mesdames, Messieurs, ricaines Relypsa et OPKO Health, ainsi qu’avec Hospira, une filiale de Pfizer. Etienne Jornod En mai 2016, nous vous avons informés que Président Exécutif la date de séparation du Groupe initiale- Vifor Pharma – une culture qui ment fixée à fin 2016 était repoussée de six génère de la valeur ajoutée au-delà à douze mois, soit à 2017. Cette décision des produits fait suite aux développements très positifs Ces partenariats montrent que Vifor que nous avons connus, beaucoup plus fa- Pharma est bien plus qu’une simple en- vorables et rapides que prévu. Ce contexte treprise pharmaceutique. Vifor Pharma, réjouissant a conduit le Conseil d’adminis- c’est une culture qui génère de la valeur WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e tration à prendre des mesures pour tirer ajoutée au-delà des produits. Les partena- pleinement profit de cette dynamique pro- riats conclus avec de grandes entreprises metteuse. internationales, leaders sur le marché, telles que Fresenius Medical Care, Roche, Vifor Pharma en pleine dynamique Pfizer ou Daiichi Sankyo, constituent un Ces derniers mois, Vifor Pharma a forte- pilier central de la stratégie. ment gagné en dynamique, notamment Pour consolider ces relations majeures avec Ferinject® (+45.7 %), une évolution et être en mesure d’exploiter de manière constatée dans tous les grands marchés optimale à l’avenir la dynamique de crois- clés et en particulier dans celui très im- sance réjouissante que nous connaissons portant des Etats-Unis, qui a enregistré actuellement, le Conseil d’administration a une progression de +102.2 %. Cette situa- décidé de renforcer la Direction de Vifor tion conforte notre stratégie qui consiste à Pharma en engageant un nouveau CEO plus mettre l’accent sur les indications clés que expérimenté. Jusqu’à sa nomination, Vifor sont la néphrologie, la cardiologie et la gas- Pharma sera dirigée par intérim par le Vice- troentérologie. A cela s’ajoutent plusieurs CEO Gianni Zampieri, qui, depuis 20 ans, nouveaux partenariats: à lui seul, Mircera® joue un rôle important au sein du Groupe (médicament sous licence de Roche), lancé Galenica. Søren Tulstrup a quitté l’entre- Galenica rapport semestriel 2016
Le mot du Président Exécutif Groupe Galenica 5 prise, et le Conseil d’administration le re- – Par l’acquisition de Relypsa nous rece- Groupe Galenica mercie une nouvelle fois de son engage- vrons l’intégralité des droits mondiaux ment. Nous vous informerons en temps pour Veltassa®. Chiffre dʼaffaires et résultat voulu sur sa succession. – Avec Ferinject® nous disposerons de deux dʼexploitation produits de notre portefeuille dotés d’un Au premier semestre 2016, le Groupe Galenica Santé exploite pleinement potentiel de blockbuster et… Galenica a augmenté le chiffre d’affaires son potentiel – …avec Veltassa® nous allons bénéficier de net consolidé de 12.1 % à CHF 2’009.3 mio. Les bons résultats de Galenica Santé au quasiment une décennie supplémentaire Le bénéfice avant déduction des inté- premier semestre 2016 montrent que de protection par brevet jusqu’en 2030. rêts minoritaires a progressé de 23.3 % l’organisation est en mesure d’exploiter – Grâce à l’organisation commerciale dé- à CHF 194.6 mio. et le bénéfice après tout son potentiel avec ses trois Domaines diée de Relypsa aux Etats-Unis, nous ob- déduction des intérêts minoritaires s’est d’activités Products & Brands, Retail et tiendrons un accès direct au marché des développé de 21.5 % à CHF 158.9 mio. Services. Etats-Unis, représentant 40 % des mar- Sur une base comparable – soit sans Le nouveau Domaine d’activités Products chés mondiaux. éléments comptables liés à la norme & Brands, créé mi-2015, s’est développé – Avec la combinaison d’actifs et de pro- IAS 19 – le bénéfice avant déduction des intérêts minoritaires a augmenté de en une unité établie totalement intégrée. duits de Vifor Pharma, VFMCRP et 23.5 % à CHF 201.7 mio. et le bénéfice L’un de ses premiers grands succès est la Relypsa, Vifor Pharma est positionnée après déduction des intérêts minori- conclusion avec Pierre Fabre, le deuxième pour devenir un acteur important aux taires a progressé de 21.8 % à CHF 166.0 plus grand laboratoire de dermatocosmé- Etats-Unis dans ses domaines thérapeu- mio. tique au monde, d’un accord de distribution tiques clés. Le résultat d’exploitation consolidé exclusive des produits A-Derma en Suisse. avant intérêts, impôts, dépréciations et Les formats de pharmacies de Retail – L’acquisition de Relypsa concrétise l’en- amortissements (EBITDA) a augmenté de 21.0 % à CHF 290.7 mio. et le résultat Amavita, Sun Store et Coop Vitality – se gagement du Conseil d’administration de d’exploitation (EBIT) de 20.2 % à CHF profilent sur le marché avec des prestations Galenica de séparer le Groupe. L’offre 241.3 mio. Sur une base comparable, nouvelles et étendues. Dans le même d’achat à un prix de USD 32.00 par action l’EBITDA s’est développé de 21.2 % à temps, l’efficacité doit faire l’objet d’amélio- en espèces a été lancée début août, l’inves- CHF 299.2 mio. et l’EBIT de 20.5 % à rations continues. A cet effet, il est prévu de tissement total s’élèvera à environ USD CHF 249.9 mio. regrouper, d’ici la mi-2017, les deux cen- 1.53 mia. Nous prévoyons refinancer une Seul le résultat consolidé du Groupe trales de GaleniCare Management de St-Sul- partie du crédit-relais au moyen des pro- a été concerné par les éléments comp- tables liés à la norme IAS 19, pas les pice et de Berne sur un seul site à Berne. duits issus des fonds propres qui devraient résultats des Domaines d’activités. Services va pouvoir renforcer sa position être levés dans le contexte de la séparation Dans le cadre des projets nouveaux dans le segment des médecins dispensants envisagée du Groupe, courant 2017, soit et en cours, les investissements dans avec l’acquisition prévue de Pharmapool et par une IPO de Galenica Santé, soit par une la recherche & développement se sont est parfaitement armé pour faire face à des autre option comme par exemple une aug- montés comme prévu à CHF 48.9 mio. volumes de commande plus importants mentation du capital. (année précédente: CHF 39.8 mio.). Les investissements en immobili WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e grâce aux travaux d’agrandissement de Le Groupe Galenica traverse actuelle- Niederbipp et aux nouveaux locaux plus ment la phase de transformation la plus sations corporelles et incorporelles y compris des paiements anticipés et in- spacieux de Medifilm. importante de son histoire, qui exige des termédiaires prévus de CHF 124.3 mio. efforts supplémentaires considérables et (année précédente: CHF 154.8 mio.) se Séparation du Groupe Galenica beaucoup de flexibilité de notre part à tous. sont montés à CHF 162.5 mio. (année prévue en 2017 Les excellents résultats enregistrés au pre- précédente: CHF 188.6 mio.). En raison du changement à la tête de Vifor mier semestre 2016 témoignent de la forte Pharma, la séparation prévue du Groupe identification des collaborateurs à notre Galenica devrait avoir lieu fin 2017 au plus entreprise et de leur engagement sans tard. Avec nos plans, nous demeurons ainsi faille à fournir des prestations de pointe. Je dans la plage inférieure de la période initia- les en remercie chaleureusement! lement prévue, de 2017 à fin 2019 au plus tard. Berne, le 9 août 2016 En juillet 2016, nous avons annoncé l’ac- quisition planifiée de la société américaine Relypsa. Une étape stratégique décisive qui renforce Vifor Pharma et qui est aussi im- portante que l’acquisition d’Aspreva en Etienne Jornod 2008 et la création de VFMCRP en 2010. Président Exécutif Galenica rapport semestriel 2016
6 Rapport Vifor Pharma Entité Vifor Pharma Elargissement du portefeuille l’accord nous permettra de proposer en de produits exclusivité une deuxième EPO aux Etats- Unis, en complément de Mircera® de Roche, et d’occuper à moyen terme une Chers actionnaires, position importante sur le marché de l’EPO Mesdames, Messieurs, aux Etats-Unis. En outre, Vifor Pharma a acquis les Vifor Pharma a maintenu une forte dyna- droits de ChemoCentryx, Inc. pour com- Gianni Zampieri mique au premier semestre 2016, se pré- mercialiser CCX168, un inhibiteur du récep- Vice-CEO Vifor Pharma parant pour devenir une entreprise Spe- teur du complément 5a (C5aR) prêt pour le cialty Pharma leader sur le plan mondial. développement en phase III en vue du trai- Afin d’exploiter cette dynamique de façon tement des maladies rénales rares et or- WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e optimale, le Conseil d’administration de phelines en Europe, au Canada, au Mexique, Chiffres clés 1er semestre 2016 Galenica a décidé fin mai 2016 de renforcer en Amérique centrale, en Amérique du Sud – Chiffre d’affaires net: CHF 550.6 mio. la Direction de Vifor Pharma par l’engage- et en Corée du Sud. CCX168 a le potentiel – EBIT: CHF 185.2 mio. ment d’un nouveau CEO. En raison de ce pour répondre à d’importants besoins – ROS: 33.6 % changement, la séparation du Groupe médicaux non satisfaits à ce jour pour des – Investissements: CHF 145.8 mio. Galenica a été reportée en 2017, lorsque le patients atteints de différentes maladies – Collaborateurs: 2’011 nouveau CEO de Vifor Pharma aura été orphelines, en particulier les vascularites (1’935 postes à plein temps) nommé et qu’il se sera familiarisé avec sa associées (AAV) aux anticorps anti- fonction. cytoplasme des polynucléaires neutro- Au cours des derniers mois, nous avons philes (ANCA). Dans le domaine des mala- élargi avec succès notre portefeuille de dies rares, les options thérapeutiques produits en concluant de nouveaux ac- actuelles sont souvent limitées et parfois cords de licence et de commercialisation. associées à des effets secondaires graves, Vifor Pharma a conclu un contrat de licence potentiellement fatals. Au mois de juin avec Pfizer pour Retacrit™, destiné au mar- 2016, ChemoCentryx a annoncé des résul- ché de la dialyse aux Etats-Unis, le produit tats positifs de premier ordre à la suite de faisant actuellement l’objet d’une évalua- l’étude de phase II, le lancement de la tion par la Food and Drug Administration phase III du programme de développement américaine (FDA). Lorsqu’il sera autorisé, étant planifié pour la fin de cette année. Par Galenica rapport semestriel 2016
Vifor Pharma Rapport 7 ailleurs, CCX168 a obtenu le statut de mé- ment le nombre de comprimés par rapport 1er semestre 2016 dicament orphelin pour les AAV aux Etats- au traitement de référence actuel contre Unis et en Europe et a reçu le statut de l’hyperphosphatémie dans le cadre de l’in- Chiffre d’affaires net European Medicines Agency PRIority ME- suffisance rénale chronique, Velphoro® a en mio. CHF dicines (PRIME) par l’Agence européenne vu son chiffre d’affaires net augmenter for- des médicaments et bénéficiera ainsi d’un tement de 53.1 %, pour passer à CHF 21.9 processus d’évaluation accéléré. mio. En mai 2016, Vifor Fresenius Medical Ces réussites et la contribution d’autres 550.6 Care Renal Pharma (VFMCRP), une société activités commerciales, ont résulté en une Vifor Pharma commune de Galenica et Fresenius M edical hausse du chiffre d’affaires net total de Care, et OPKO Health ont conclu un accord Vifor Pharma de 42.4 % pour atteindre de collaboration et de licence pour le déve- CHF 550.6 mio. Le résultat d’exploitation loppement et la commercialisation de cap- avant intérêts et impôts (EBIT) a augmenté Groupe Galenica CHF 2’009.3 mio. sules de calcifédiol à libération modifiée de 28.0 %, pour passer à CHF 185.2 mio. (nom de marque RAYALDEE® aux Etats- Sur les marchés européens clés, VFMCRP Unis) destinées au traitement de l’hyper s’est montré très efficace en commerciali- EBIT parathyroïdie secondaire chez les patients sant certaines des marques les plus reno- en mio. CHF souffrant d’insuffisance rénale chronique mées de Fresenius Medical Care en né- (IRC) et d’une carence en vitamine D. phrologie. VFMCRP a également déposé Les données cliniques sur le calcifédiol auprès de l’Agence européenne des médi- montrent un profil d’innocuité et d’effica- caments (EMA) une demande d’autorisa- 185.2 cité prometteur et nous sommes convain- tion de mise sur le marché (AMM) pour Vifor Pharma cus que le calcifédiol deviendra un pilier de Patiromer poudre pour suspension orale ce traitement, dans le but de mieux prendre (nom de marque Veltassa® aux Etats-Unis) en charge cette comorbidité majeure et destiné au traitement de l’hyperkaliémie d’améliorer le bien-être des patients at- (augmentation du taux de potassium sé- Groupe Galenica CHF 241.3 mio. teints d’insufisance rénale chronique. Au rique). mois de juin 2016, la FDA a approuvé la Notre activité globale affiche de bons nouvelle demande d’enregistrement du résultats et je suis convaincu que Vifor médicament (New Drug Application, NDA) Pharma poursuivra son développement dy- Au 30 juin 2016 pour RAYALDEE® et OPKO Health prévoit namique à l’avenir. Au delà de nos solides de lancer le produit aux Etats-Unis au se- performances en termes de chiffres d’af- Nombre de collaborateurs cond semestre de cette année. faires, nous avons fait d’importants pro- Vifor Pharma est parfaitement position- grès en préparant l’organisation à son futur née pour dégager une forte croissance statut d’entreprise autonome. Je tiens à 2’011 WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e avec Ferinject®, un produit qui associe remercier tous les collaborateurs de Vifor d’excellents résultats chez les patients à Pharma et Vifor Fresenius Medical Care Vifor Pharma un profil différencié. Ferinject® est l’élé- Renal Pharma d’avoir contribué à faire du ment clé du succès de nos activités dans premier semestre 2016 un début d’année le domaine du fer, témoignant d’une forte couronné de succès. dynamique notamment sur l’important Groupe Galenica 8’028 marché que constituent les Etats-Unis. Berne, le 9 août 2016 Au premier semestre 2016, les chiffres d’affaires nets globalisés de Ferinject® (nom de marque Injectafer ® aux Etats- Unis) générés par les sociétés affiliées et partenaires de Vifor Pharma ont totalisé CHF 163.3 mio. (+45.7 %). Le lancement de notre nouvel adsorbant de phosphate Velphoro® aux Etats-Unis et sur d’autres marchés importants en Europe Gianni Zampieri continue de renforcer notre position sur le Vice-CEO Vifor Pharma marché de la néphrologie au sens large. En offrant l’avantage de réduire considérable- Galenica rapport semestriel 2016
8 Rapport Vifor Pharma Fort dynamisme européens ont affiché des taux de crois- viennent renforcer les nombreuses preuves sance à deux chiffres. En Suisse, le nombre démontrant que Ferinject® peut améliorer Chiffre dʼaffaires net et résultat d’unités de Ferinject® 100 mg a enregistré de façon significative les symptômes de dʼexploitation une croissance de 11 %. l’insuffisance cardiaque, la tolérance à l’ef- Vifor Pharma a affiché une forte dynamique Les chiffres de ventes de Ferinject®/ fort et la qualité de vie de ces patients et au premier semestre 2016. Le chiffre d’af- Injectafer® se développent ainsi de m anière qu’il diminue également potentiellement faires net a augmenté pour atteindre très satisfaisante. Sur l’ensemble de l’an- l’incidence des hospitalisations. CHF 550.6 mio., soit une hausse de 42.4 % née 2016, les données prospectives d’IMS par rapport à l’année précédente. Après projettent pour Ferinject®/Injectafer® des Mircera® – fort démarrage correction des effets de change, l’augmen- chiffres de ventes globales sur le marché Au premier semestre 2016, l’accord de dis- tation a été de 40.8 %. Le chiffre d’affaires mondial compris entre CHF 500 et 550 mio. tribution avec Roche pour Mircera® a gé- généré par l’accord de distribution avec Ferinject® a été lancé avec succès en néré un chiffre d’affaires de CHF 153.2 Roche pour Mircera® a atteint CHF 153.2 Arabie Saoudite, un marché doté d’un po- mio. (+242.9 %). mio. (+242.9 %). Les revenus provenant des tentiel considérable. De nouvelles autori- produits de licence de CellCept se sont sations ont été accordées dans différents Velphoro® – en passe de devenir élevés à CHF 44.3 mio. par rapport aux pays et marchés, par exemple à Hong une marque mondiale CHF 44.5 mio. du premier semestre 2015. Kong. À ce jour, Ferinject® est autorisé Au cours de la période sous revue, Vifor Le résultat d’exploitation avant intérêts et dans 73 pays et a été lancé dans 68 d’entre Pharma a enregistré un chiffre d’affaires impôts (EBIT) a progressé de 28.0 %, pour eux. Au-delà de cette expansion géogra- net de CHF 21.9 mio. pour l’adsorbant de passer à CHF 185.2 mio. Les investisse- phique, Vifor Pharma a réussi à consolider phosphate Velphoro®, avec un développe- ments dans la recherche et le développe- son activité liée au fer, notamment dans les ment positif continu des ventes aux Etats- ment se sont montés au total à CHF 43.8 domaines de la cardiologie, de la gastroen- Unis. Fin juin 2016, Velphoro® était dispo- mio. (semestre précédent: CHF 35.5 mio.). térologie et de la néphrologie. Les direc- nible dans 21 pays et enregistré dans 37 tives 2016 de la Société Européenne de pays. Velphoro® a récemment été lancé en Ferinject® poursuit sa forte croissance Cardiologie portant sur le diagnostic et le Grèce, à Chypre, en République Tchèque, Le chiffre d’affaires net mondial de la traitement de l’insuffisance cardiaque ai- en France, en Norvège et en Espagne. Les préparation à base de fer leader sur le mar- guë et chronique, publiées en mai 2016, prochains lancements sont planifiés en ché, Ferinject®/Injectafer ®, a augmenté émettent pour la première fois une recom- Israël et en Russie. de 45.7 %, atteignant CHF 163.3 mio. au mandation forte en faveur de Ferinject® L’analyse rétrospective des bases de cours des six premiers mois de 2016. Ce dans le traitement de la carence en fer chez données de Fresenius Medical Care en fa- résultat se compose des ventes propres les patients atteints d’insuffisance car- veur du lancement de Velphoro® dans le des sociétés de vente de Vifor Pharma et diaque systolique. Les directives confir- monde montre une augmentation significa- de celles des partenaires, pour lesquelles ment en outre que la carence en fer est une tive du nombre de patients ayant atteint le Vifor Pharma perçoit une partie du chiffre importante comorbidité et préconisent le taux cible de phosphore sérique à la suite d’affaires. dépistage et le diagnostic de la carence du remplacement d’un autre adsorbant de WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e Aux Etats-Unis, 101.3 % d’unités supplé- en fer chez tous les patients pour lesquels phosphate par Velphoro®; sa posologie ré- mentaires ont été vendues au cours des six une insuffisance cardiaque systolique a été duite améliore en outre l’observance. premiers mois de 2016 sur une base com- récemment diagnostiquée. Ces directives parable. Le partenaire américain Luitpold Pharmaceuticals, Inc. est parvenu à un chiffre d’affaires aux Etats-Unis de USD Chiffres d’affaires nets des produits Rx 95.8 mio. au premier semestre 2016, résul- en mio. CHF 30.6.2016 30.6.2015 Variation en % tant en un chiffre d’affaires net de CHF 32.2 Produits à base de fer intraveineux (i.v.) mio. pour Vifor Pharma. La forte croissance Ferinject® et Injectafer ® 163.3 112.1 +45.7 qui a eu lieu jusqu’à présent est le résultat dont Injectafer ® USA 32.2 15.9 +102.2 Venofer ® 62.0 54.1 +14.6 de nombreuses initiatives de la part de Autres produits à base de fer 34.1 32.5 +5.0 Luitpold pour sensibiliser davantage les dont Maltofer ® 29.4 26.8 +9.7 médecins à l’importance de traiter l’anémie Erythropoïétine (ESA/EPO) ferriprive. Mircera® 153.2 44.7 +242.9 Le nombre d’unités vendues (100 mg) Adsorbant de phosphate a progressé de 61 % au niveau mondial. Velphoro® 21.9 14.3 +53.1 La croissance a été particulièrement forte Autres préparations Rx 41.4 36.5 +13.5 en Italie (+90 %), en Australie (+50 %) et en Revenus et produits de licence Espagne (+45 %); tous les grands marchés Cellcept 44.3 44.5 –0.6 Galenica rapport semestriel 2016
Vifor Pharma Rapport 9 Venofer® – de bonnes performances octobre 2015, la FDA américaine avait déjà Fabrication en sous-traitance aux Etats-Unis autorisé Patiromer FOS pour le traitement Le chiffre d’affaires net de la fabrication en Venofer® a généré un chiffre d’affaires net de l’hyperkaliémie. sous-traitance a diminué de 10.2 %, pour qui a dépassé le niveau de l’exercice pré- Au mois de mai 2016, VFMCRP et OPKO passer à CHF 26.2 mio., en raison essen- cédent avec CHF 62.0 mio. au cours des six Health ont conclu un accord de collabora- tiellement de la baisse des commandes premiers mois de 2016 (+14.6 %). Venofer® tion et de licence pour le développement d’un client majeur du domaine de la bio- a affiché une bonne performance princi et la commercialisation de capsules de technologie. palement sur le marché de la néphrologie calcifédiol à libération modifiée (nom de aux Etats-Unis. VFMCRP collabore avec marque RAYALDEE® aux Etats-Unis) desti- Perspectives Kidney Research UK (KRUK) en soutenant nées au traitement de l’hyperparathyroïdie La priorité est toujours de continuer à ren- «PIVOTAL», la plus grande étude clinique secondaire chez les patients souffrant forcer la position de leader de l’entreprise destinée à étudier le traitement optimisé d’IRC et d’une carence en vitamine D. Les sur le marché de la carence en fer. L’expan- de la carence en fer chez les patients sous deux parties développeront et commercia- sion continue de Ferinject® sur les mar- hémodialyse. L’entreprise travaille égale- liseront conjointement le calcifédiol en tant chés existants, notamment aux Etats-Unis, ment avec KDIGO, l’organisation pour les que traitement de référence pour mieux repose sur la création de centres de trans- directives mondiales sur l’insuffisance ré- prendre en charge cette comorbidité ma- fusion et d’hématologie et sur son utilisa- nale visant à former les professionnels de jeure et améliorer le bien-être des patients tion dans le segment de la gastroentérolo- santé sur les directives thérapeutiques les atteints d’insuffisance rénale chronique. gie. La croissance de Ferinject® devrait plus récentes. Au mois de juin 2016, la FDA a approuvé être stimulée par de nouveaux lancements la nouvelle demande d’enregistrement du dans d’autres pays au second semestre Maltofer® – une croissance stable médicament et OPKO Health prévoit de 2016. Le chiffre d’affaires net des autres produits lancer le produit aux Etats-Unis au second Vifor Pharma apportera un soutien total à base de fer a généré CHF 34.1 mio. semestre de cette année. à la société commune VFMCRP afin de (+5.0 %). CHF 29.4 mio. (+9.7 %) sont impu- consolider sa position de leader mondial tables à la préparation orale à base de fer Maladies infectieuses/OTX – dans le domaine de la néphrologie. La pour- Maltofer ®. Le chiffre d’affaires net des soutien d’actions pour lutter contre suite couronnée de succès du programme autres produits sur ordonnance, qui sont la résistance aux antibiotiques de lancement de Velphoro® et les activités avant tout commercialisés en Suisse et Le chiffre d’affaires net de lʼunité maladies de préparation du lancement de Patiromer en Espagne, s’est monté à CHF 41.4 mio. infectieuses/OTX a connu un recul avec feront partie des activités principales. (+13.5 %). CHF 48.0 mio. (–18.1 %) durant les six pre- La division officielle du Groupe Galenica miers mois de 2016, à la suite de retards a été reportée à 2017, lorsque le nouveau Elargissement du portefeuille de livraison liés à la règlementation et à la CEO de Vifor Pharma aura été nommé et de Vifor Fresenius Medical Care situation économique en Amérique du Sud. qu’il se sera familiarisé avec ses nouvelles Renal Pharma (VFMCRP) La lutte contre les maladies infectieuses fonctions. En attendant, les projets in- VFMCRP a eu une présence majeure au reste une préoccupation grandissante à ternes progressent rapidement avec pour WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e Congrès ERA-EDTA, le congrès le plus la lumière de la progression constante finalité la préparation de Vifor Pharma à important pour la néphrologie en Europe, des résistances des germes pathogènes son avenir en tant quʼentreprise pharma- qui s’est tenu en mai 2016 à Vienne en aux antibiotiques. Dans ce contexte, ceutique indépendante. Autriche. Broncho-Vaxom® et Uro-Vaxom® peuvent Par ailleurs, VFMCRP a conclu en 2015 jouer un rôle important en aidant les pa- un partenariat avec Relypsa et obtenu un tients à prévenir les infections récurrentes droit de commercialisation exclusif pour et, par conséquent, à diminuer le recours Patiromer dans de nombreuses régions du aux antibiotiques. monde, à l’exclusion des Etats-Unis et du Japon. VFMCRP collabore également avec Relypsa pour le développement continu de Chiffres d’affaires nets des produits Patiromer. En avril 2016, VFMCRP a soumis anti-infectieux/OTX à l’Agence européenne des médicaments en mio. CHF 30.6.2016 30.6.2015 Variation en % (EMA) une demande d’autorisation de mise Broncho-Vaxom® 18.9 23.2 –18.6 sur le marché (AMM) pour Patiromer sous Doxium® 9.8 13.5 –28.0 forme de poudre pour suspension orale Uro-Vaxom® 7.5 7.7 –3.4 destiné au traitement de l’hyperkaliémie Dicynone® 6.9 9.1 –24.0 (taux élevé de potassium dans le sang). En Galenica rapport semestriel 2016
10 Rapport Galenica Santé Entité Galenica Santé Galenica Santé – La progression du chiffre dʼaffaires est collaboration en réseau dʼautant plus réjouissante que lʼépidémie de grippe a été nettement plus faible que lʼannée précédente, générant ainsi moins Chers actionnaires, de ventes de médicaments contre la grippe. Mesdames, Messieurs, Cette baisse a été compensée par lʼacqui- sition de nouveaux clients, lʼexpansion du Au premier semestre 2016, Galenica Santé réseau de pharmacies et la croissance des Jörg Kneubühler a utilisé son potentiel pour affirmer son médicaments onéreux. Pour ces derniers, CEO Galenica Santé ambition de devenir le premier choix pour il faut toutefois noter que les marges pres- la santé, la beauté et le bien-être en Suisse. crites par les autorités sont très faibles Pour pouvoir revendiquer un rôle de leader pour les Domaines dʼactivités Retail et WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e sur le marché suisse de la santé, nous Services. Chiffres clés 1er semestre 2016 devons unir toutes nos forces. La pression Nous envisageons d’élargir la base du – Chiffre d’affaires net: CHF 1’487.1 mio. sur les prix des médicaments ainsi que le chiffre dʼaffaires et du bénéfice et amélio- – EBIT: CHF 66.1 mio. tourisme de consommation incité par le rer en permanence notre agilité. Nos – ROS: 4.4 % taux de change ont continué de nous clients attendent en effet dʼêtre livrés rapi- – Investissements: CHF 16.7 mio. mettre à lʼépreuve durant ces derniers dement et dʼêtre convaincus par des solu- – Collaborateurs: 5’972 mois. Les chiffres du premier semestre tions individuelles et flexibles. En outre, (4’614 postes à plein temps) 2016 montrent que nous sommes capables nous voulons les surprendre avec des de relever ces défis: sur une base compa- offres attractives et leur apporter un sou- rable, Galenica Santé a augmenté le chiffre tien dynamique avec de nouvelles pres dʼaffaires net de 3.7 % à CHF 1’487.1 mio. tations de service. Les pharmacies du et le résultat dʼexploitation (EBIT) de 3.7 % Domaine dʼactivités Retail étendent ainsi à CHF 66.1 mio. en permanence leur éventail dʼoffres pour les patients et les clients avec de nou- veaux tests de santé et de prévention. Une gamme de produits complète avec de solides marques propres comme Algifor®, Galenica rapport semestriel 2016
Galenica Santé Rapport 11 Anti-Brumm®, Perskindol® et Triofan® en ment de pouvoir réagir de façon plus dyna- 1er semestre 2016 fait également partie. Ce portefeuille est mique aux mouvements du marché. Pour complété par des marques partenaires ex- atteindre nos ambitieux objectifs de crois- Chiffre d’affaires net clusives, comme par exemple lʼaccord sance, nous allons également miser sur les en mio. CHF conclu à la mi-2016 avec le deuxième labo- achats et lʼélargissement de notre offre. Il ratoire de dermocosmétique au monde, sʼagit dʼune mission exigeante puisque le Pierre Fabre, pour la distribution exclusive marché de la santé restera soumis à de des produits A-Derma en Suisse. nouvelles baisses de prix qui auront un re- 1’487.1 Galenica Santé dispose du plus impor- tentissement pour nous aussi. Galenica Santé tant réseau de pharmacies en Suisse. Les Nous restons à lʼavenir sur la voie de nos entreprises du segment Services assurent valeurs. La passion doit caractériser nos un approvisionnement rapide et sûr de près actions. Nous gagnons la confiance de nos de 500 points de vente. Avec lʼachèvement clients et partenaires avec crédibilité et Groupe Galenica CHF 2’009.3 mio. de lʼagrandissement du centre de logis- compétence au quotidien. Sans oublier le tique de Niederbipp, dʼimportants volumes respect mutuel envers lʼensemble de nos vont également pouvoir être traités à long collaborateurs et partenaires. Nous savons EBIT terme de manière fiable. Qualité et innova- en effet que cʼest uniquement ensemble, en mio. CHF tion sont la priorité, de façon à ce que avec lʼunion de nos forces, que nous Services puisse proposer des solutions sommes plus forts. Tous les collaborateurs intégrées d’un seul tenant aux différents qui ont contribué au succès de ce premier acteurs du marché. Cʼest également à cela semestre 2016 méritent mes remercie- 66.1 que contribuera lʼacquisition prévue du ments. Galenica Santé grossiste en propharmacie Pharmapool. La mobilité est également le maître mot Berne, le 9 août 2016 dans nos propres rangs. Une meilleure in- teraction des domaines internes et un ren- Groupe Galenica CHF 241.3 mio. forcement de la coordination des proces- sus de Galenica Santé, nous permettent de devenir plus efficients et de contenir les Jörg Kneubühler coûts. Dans le même ordre, le processus CEO Galenica Santé Au 30 juin 2016 de regroupement des deux centrales de Retail à St-Sulpice et Berne, sur un seul site Nombre de collaborateurs à Berne, a également commencé. Galenica Santé – votre prestataire 5’972 WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e de soins de santé fiable Dans le cadre de la décision de faire de Galenica Santé Galenica Santé une entreprise du domaine de la santé indépendante, cotée en Bourse, nous avons mis en place une nouvelle or- ganisation à lʼautomne 2015. Les Domaines Groupe Galenica 8’028 dʼactivités Products & Brands et Retail ont été réunis dans le segment Health & Beauty et toutes les prestations de service de lo- gistique et dʼinformation ont été affectées au segment Services. La nouvelle structure nous permet de mieux collaborer en réseau et de nous concentrer sur nos compétences clés. Les premières expériences montrent que cela nous permet non seulement dʼintensifier lʼéchange de connaissances mais égale- Galenica rapport semestriel 2016
12 Rapport Galenica Santé, Health & Beauty Segment Health & Beauty Chiffre dʼaffaires net et résultat Début 2016 le Domaine dʼactivités 1er semestre 2016 dʼexploitation Products & Brands a lancé avec succès le Le segment Health & Beauty a augmenté nouveau produit antalgique Algifor® Liquid Chiffre d’affaires net son chiffre dʼaffaires net au premier se- caps 400. En milieu dʼannée un contrat a en mio. CHF mestre 2016 sur une base comparable de été conclu avec Pierre Fabre, le deuxième 5.4 % à CHF 709.2 mio. Le résultat dʼexploi- laboratoire de dermocosmétique au tation (EBIT) sʼest amélioré de 7.5 % à monde, pour la distribution exclusive des CHF 47.5 mio. La rentabilité du chiffre dʼaf- produits A-Derma en Suisse. Les accords 709.2 faires (ROS) a augmenté à 6.7 % par rapport de distribution conclus avec Procter & Health & Beauty à lʼannée précédente. Les investissements Gamble en 2015 ont également généré un se sont montés au premier semestre 2016 chiffre dʼaffaires réjouissant au premier à CHF 6.5 mio. semestre 2016. Le Domaine dʼactivités Retail a vu son Galenica Santé CHF 1’487.1 mio. Le premier choix pour la santé, réseau de pharmacies s’agrandir nette- la beauté et le bien-être ment avec dix nouveaux points de vente. Avec le plus important réseau de pharma- Le regroupement amorcé des deux cen- EBIT cies de Suisse, Galenica Santé dispose trales de GaleniCare Management sur le en mio. CHF dʼune plateforme unique pour la vente de site de Berne permettra de réaliser de nou- produits de marque, de marques propres velles synergies. Le dépistage de lʼintolé- et de produits partenaires forts. Le seg- rance au gluten, qui est proposé pour la ment Health & Beauty se divise en deux première fois, a été bien accueilli par les 47.5 Domaines dʼactivités: Products & Brands clients des pharmacies. Lʼoffre digitale a Health & Beauty ainsi que Retail. Galenica Santé est leader été encore étoffée, les clients de Coop sur le marché suisse de la santé pour les Vitality peuvent d ésormais commander et produits spécialisés dans le traitement de acheter des p roduits via la plateforme com- la douleur, de la toux, des refroidissements merciale «Siroop». Galenica Santé CHF 66.1 mio. ainsi que des maladies respiratoires. Cette position continuera dʼêtre renforcée et étendue avec de nouveaux produits tandis Au 30 juin 2016 WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e que les catégories de marché «cosmétique» et «beauté» seront encore renforcées par des offres et des services attractifs. Nombre de collaborateurs 4’497 Health & Beauty Galenica Santé 5’972 Galenica rapport semestriel 2016
Galenica Santé, Health & Beauty, Products & Brands Rapport 13 Domaine d’activités Etendre le portefeuille à de Products & Brands nouvelles catégories La stratégie du Domaine d’activités Pro- ducts & Brands est de continuer à renforcer Créer une expérience unique la position actuelle de leader dans le do- pour le client maine de la douleur, de la toux, des refroi- Le Domaine d’activités Products & Brands dissements et des maladies respiratoires a connu un bon début d’année 2016. Dans et de mieux exploiter de nouveaux do- un marché sous pression des volumes, le maines tels que la cosmétique et la beauté. chiffre d’affaires net total, sur une base Durant la période sous revue, le Domaine comparable, s’est monté à CHF 47.9 mio. d’activités Products & Brands a progressé au premier semestre 2016, en hausse de en mettant en œuvre cette stratégie. L’ac- 7.2 % par rapport à l’année précédente. En cord signé avec Pierre Fabre, le deuxième Suisse, Vifor Consumer Health a affiché plus grand laboratoire de dermocosmé- une solide performance: le chiffre d’af- tique au monde, est entré en vigueur à la faires net s’est monté à CHF 33.5 mio., une mi-2016. Galenica Santé a repris la distri- hausse de 10.6 %. La croissance des vo- bution exclusive de la gamme A-Derma en lumes a été stimulée par certains produits Suisse, qui est basée sur un principe actif OTC (over-the-counter) de longue date du nommé Avoine Rhealba®. A-Derma est la Domaine d’activités qui ont particulière- première marque de dermocosmétique do- ment bien performé, à l’instar du produit tée d’un principe actif végétal qui apaise et analgésique Algifor ® qui agit contre les protège la peau irritée et sensible. L’accord maux de tête et la douleur. Une nouvelle avec Pierre Fabre marque la première forme galénique, Algifor® Liquid caps 400, étape dans la création d’une solide activité a été lancée début 2016 et elle a été très sur le marché suisse de la dermatologie. bien accueillie par le marché. De même, les L’accord de distribution a été renforcé par accords de distribution signés courant différentes activités de marketing ainsi que 2015 pour des marques Procter & Gamble la formation du personnel dans les pharma- telles que Clearblue® et OralB® ont porté cies Amavita, Sun Store et Coop Vitality. WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e leurs fruits. Proposer de bons produits ne compte que Les autres activités et produits de Pro- pour une partie de l’équation; proposer une ducts & Brands ont également affiché une expérience unique et différenciée au client solide performance. Les revenus à l’ex est l’autre partie. portation, stimulés principalement par Anti-Brumm® et Perskindol® ont atteint CHF 10.9 mio. (+22.7 %). Galenica rapport semestriel 2016
14 Rapport Galenica Santé, Health & Beauty, Retail Domaine d’activités Retail tous les départements et le réseau de phar- Les spécialistes de MediService ont macies auront à leur disposition une plate- élargi lʼoffre de prise en charge et de pré- Net rendement du réseau forme de communication efficace. voyance «Home Care» pour les patients de pharmacies Lʼoffre de services pour les tests de atteints de sclérose en plaques. En paral- La croissance du chiffre d’affaires du Do- santé a été encore étendue avec lʼajout du lèle, dans le domaine «Specialty Pharma», maine dʼactivités Retail repose avant tout dépistage de lʼintolérance au gluten. Avec de nombreuses nouvelles coopérations ont sur lʼacquisition de nouveaux clients ainsi près de 1’700 tests, la campagne de pré- été conclues pour les thérapies complexes. que sur l’augmentation des médicaments vention contre le cancer du côlon, initiée Winconcept, lʼoffre de prestations pour onéreux. Lʼajout de dix nouveaux points par pharmaSuisse, a connu une importante les pharmacies indépendantes, a trouvé de de vente a nettement renforcé le réseau participation. Par ailleurs, Coop Vitality a nouveaux partenaires en Romandie. La de- des pharmacies. Lʼépidémie de grippe plus conquis de nouvelles parts de marché dans mande pour le système dʼassurance qualité faible que lʼannée précédente a touché en le domaine des remèdes naturels et de la Process-one est restée forte au premier début dʼannée de manière frappante de dermocosmétique avec des promotions semestre; 17 nouveaux participants ont été nombreux enfants et jeunes dont les symp- attrayantes et a élargi les prestations de formés sur la plateforme. Winconcept fête tômes ont été surtout traités par du repos service en ligne avec des lancements de cette année ses 15 ans dʼexistence et re- et moins à l’aide de médicaments. Cela a produits sur la nouvelle plateforme com- mercie ses clients par le biais de diverses conduit à une baisse des ventes de médi- merciale «Siroop». activités spéciales «Anniversaire». Début caments par rapport à lʼannée précédente. octobre 2016, un événement clients se Le taux de change a de nouveau constitué tiendra entre autres dans la région de un défi; le tourisme de consommation qui Berne. en découle dans les pays voisins ainsi que la pression sur les prix exercée par les grands distributeurs sont restés invariable- ment élevés. Ainsi, le recul du chiffre dʼaf- Pharmacies propres et participations faires de 3 % dans les centres commerciaux 30.6.2016 31.12.2015 Variation a également affecté les ventes du segment Pharmacies Amavita1) 149 145 +4 «beauté et bien-être» des pharmacies. Pharmacies Sun Store1) 101 102 –1 En comparaison avec la même période Pharmacies Coop Vitality2) 68 64 +4 lʼannée précédente, le chiffre dʼaffaires net Pharmacie spécialisée MediService1) 1 1 — WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e du Domaine dʼactivités Retail a augmenté de 3.6 % à CHF 662.5 % mio. au premier se- Participations majoritaires dans d’autres pharmacies1) 7 4 +3 mestre 2016. Participations minoritaires dans d’autres pharmacies2) 2 2 — Total points de vente propres 328 318 +10 Processus simplifiés et efficaces 1) Entièrement consolidées 2) Consolidées par mise en équivalence pour un service proche du client Lʼensemble des processus des formats de pharmacies Amavita, Sun Store et Coop Partenaires indépendants Vitality seront simplifiés et unifiés avec 30.6.2016 31.12.2015 Variation lʼobjectif de rendre les processus aussi Partenariats Amavita 10 12 –2 efficaces et simples que possible. Le re- Pharmacies partenaires Winconcept 158 161 –3 groupement prévu des deux centrales de Total partenaires indépendants 168 173 –5 St-Sulpice et Berne sur le site de Berne dʼici mi-2017 participe également au re- groupement des forces. La poursuite de lʼefficience concerne aussi la communi- cation: avec lʼintroduction de SharePoint, Galenica rapport semestriel 2016
Galenica Santé, Services Rapport 15 Segment Services Chiffre d’affaires net et résultat Par ailleurs, l’activité avec les boutiques 1er semestre 2016 d’exploitation en ligne se développe. Unione Farmaceutica Le segment Services a tenu la cadence au Distribuzione couvre les besoins des phar- Chiffre d’affaires net premier semestre 2016 et a progressé à la macies et d’autres partenaires de toute la en mio. CHF fois en termes de volumes et d’efficience. Le Suisse avec des solutions sur mesure. La chiffre d’affaires net a augmenté de 3.3 % à logistique et l’informatique sont ainsi im- CHF 1ʼ148.4 mio. et le résultat d’exploitation médiatement reliées, de la commande pas- (EBIT) de 6.6 % à CHF 20.6 mio. La Rentabi- sée sur la boutique en ligne du client 1’148.4 lité du chiffre d’affaires (ROS) s’est élevée à jusqu’à l’envoi par la poste. Services 1.8 %. La vague de grippe plus faible que Alloga a introduit au premier semestre l’année dernière a été plus que compensée une nouvelle caisse à température am- par la conquête de nouveaux clients et biante (15–25 °C) pour l’envoi des paquets, l’élargissement continu de l’assortiment. qui constitue un nouveau développement Galenica Santé CHF 1’487.1 mio. L’augmentation constante de la réglemen- de la caisse isotherme d’Alloga. En raison tation, à l’instar des directives européennes de son poids relativement élevé et de sa BPD actuelles pour les «bonnes pratiques capacité de remplissage relativement EBIT de distribution des médicaments à usage faible, la caisse à température ambiante en mio. CHF humain», requiert des solutions globales. sera utilisée pour des envois spécifiques et Le segment Services est prédestiné pour non pas en grand nombre. cela. Les investissements se sont élevés à Medifilm continue de croître sur l’en- CHF 10.4 mio. (2015: CHF 13.2 mio.) dans semble de la Suisse et livre désormais ré- 20.6 les six premiers mois 2016. Ils ont été pour gulièrement plus de 6’000 patients. Pour Services l’essentiel consacrés à l’élargissement du ce faire, les capacités du site existant centre de distribution à Niederbipp. doivent être élargies. L’emménagement dans les nouveaux locaux est prévu début 2017. Galenica Santé CHF 66.1 mio. Domaine d’activités Services HCI Solutions a atteint une gestion de qualité élevée à moindre coûts avec le sys- Capacité, mobilité, vitalité tème de facturation directe aux caisses- Au 30 juin 2016 WorldReginfo - 8e01d4b5-5e68-4ca8-b979-d18fe00fc62e Au premier semestre 2016, Galexis a no- maladie dans les pharmacies qui travaillent tamment réussi à reprendre et à dévelop- avec TriaPharm®. En outre, les dossiers de per la distribution pour d’autres fournis- vaccination électroniques ont été intégrés Nombre de collaborateurs seurs sur le marché suisse de la santé. Par aux systèmes TriaMed® et TriaPharm®. ailleurs, des projets pilotes ont été lancés Ceci est un exemple d’une coopération in- avec différents fabricants de cosmétiques terprofessionnelle qui a été mise en place pour la reprise de la logistique, en parallèle de manière concrète. avec l’achèvement de l’agrandissement à Un centre de distribution plus grand et 1’475 Niederbipp, qui sera progressivement mis plus rentable à Niederbipp, de nouveaux Services en service au cours de l’été 2016. locaux pour Medifilm: le Domaine d’activi- En mai 2016, Galenica a fait une offre de tés Services est ainsi paré au mieux pour rachat aux actionnaires du grossiste en le futur. A cela s’ajoute une infrastructure propharmacie Pharmapool. Ce renforce- informatique plus moderne et plus effi- Galenica Santé 5’972 ment dans l’activité de logistique doit com- cace. Le remplacement des systèmes ERP pléter et renforcer Galexis en particulier (Enterprise Resource Planning) existants dans le domaine de la propharmacie. La d’Alloga et de Galexis progresse selon le transaction devrait, sous réserve de l’ac- calendrier. La voie est prête pour une nou- cord des actionnaires et des autorités de la velle augmentation des volumes et de l’ef- concurrence, être finalisée d’ici fin 2016. ficacité. Galenica rapport semestriel 2016
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