Résultats semestriels 2022 - Le Groupe Nexity
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Résultats semestriels 2022
AVERTISSEMENT
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Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la Société a pu raisonnablement se fonder pour déterminer ses objectifs sont susceptibles
d’évoluer ou d’être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l’environnement économique, financier et concurrentiel. En outre, il ne
peut pas être exclu que certains risques décrits au chapitre 2 du document d’enregistrement universel déposé auprès de l’AMF sous le numéro
D.22-0248 en date du 6 avril 2022 puissent avoir un impact sur les activités du Groupe et la capacité de la Société à réaliser ses objectifs. La
Société ne prend donc aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s’engage pas à publier ou
communiquer d’éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments.
Aucune assurance ne peut être donnée quant à la pertinence, l'exhaustivité ou l'exactitude des informations ou opinions contenues dans cette
présentation.
L’ensemble des éléments financiers présentés sont issus du reporting opérationnel (comptes IFRS avec présentation des co-entreprises en
intégration proportionnelle)
2
Faits marquants
3
DURCISSEMENT DE LA CONJONCTURE DU MARCHÉ LOGEMENT
AU SECOND TRIMESTRE
PRÉVISIONS PIB FRANCE 7 PRÉVISIONS INFLATION FRANCE CONFIANCE DES MÉNAGES
2022 2023 6
2022 2023 110
103
Mars-22 105
Mars-22
5,2% Juin-22
4,2% Juin-22 5 100
95
4
4,5%
90
85
2,4% 2,1%
3
82
80
2,3%
Juin-22
déc. 2019
déc. 2020
déc. 2021
Avril-22
Juillet-21
2
Source : OCDE
1,4% Source : OCDE 1,4% Source : INSEE
1
1 2 1 2
TAUX DE CRÉDIT IMMOBILIER PRODUCTION DE VENTES DE LOGEMENTS NEUFS
1,6%
AUX PARTICULIERS CRÉDITS IMMOBILIERS
125
1,5% 1,52%
Déc-17 120
1,4% 1,38% 115 -14%
Mai-22
1,3%
110
105
1,2% 1,18%
Mar-22 100
1,1%
1,13% 1,10% 95 -20%
Janv.-20
Mars-20
Sept.-20
Janv.-21
Mars-21
Sept.-21
Janv.-22
Mars-22
Nov.-20
Nov.-21
Mai-20
Juil.-20
Mai-21
Juil.-21
Mai-22
Jan-22
1,0% Déc-20
1,03% au T1 2022
Oct-21
Source : Observatoire Crédit Logement – Mai 2022 Source : FPI – 25 mai 2022
Source : Observatoire crédit logement – Mai 2022
4
CHIFFRES CLÉS – ACTIVITÉ COMMERCIALE
DÉCALAGE DES MISES EN COMMERCIALISATION DE LOGEMENTS
ACTIVITÉ COMMERCIALE DU S1 2022 PIPELINE D’ACTIVITÉ AU 30 JUIN 2022
PIPELINE : 20,3 Mds€
Logement France : > 5 ans d’activité
Retrait limité
7.639 lots, soit 1,8 Mds€
-9% en volume POTENTIEL
Surperformance relative
-5% en valeur ~ 4 ans d’activité
Volume total des projets futurs : offre
commerciale actuelle et future (tranches
Immobilier d’entreprise: 14 Mds€
Toujours à un point bas
92 M€ non commercialisées sur des fonciers
acquis et l’offre non lancée associée aux
terrains sous promesse foncière)
de prises de commandes
+
Services: 421 M€ de chiffre d’affaires BACKLOG
Très forte progression +9% par rapport au S1 2021 ~ 2 ans
Chiffre d’affaires futur déjà sécurisé 6 Mds€
pour les activités promotion
(réservations non actées + chiffre
d’affaires restant à dégager sur les
actes notariés déjà signés)
5
CHIFFRES CLÉS – PERFORMANCE FINANCIÈRE
RÉSILIENCE DU MODÈLE NEXITY
GROUPE PROMOTION SERVICES
IMMOBILIER IMMOBILIER
RÉSIDENTIEL D’ENTREPRISE
Chiffre d’affaires 1.964 M€ 1.377 M€ 161 M€ 421 M€
Variation S1 2021 -5% -2% -43% +9%
70% 8% 22%
Résultat opérationnel 110 M€ 65 M€ 21 M€ 36 M€
Marge % 5,6% 4,7% 13,0% 8,5%
Variation S1 2021 - 80 pts - 110 pts - 280 pts + 180 pts
Variation CA Hors « Reiwa » Hors « Reiwa » Note: Effet de base prise de
Variation Marge +1% +3% commande Reiwa au S1 2021
124 M€ de chiffre d’affaires -
-40 pts 16 M€ de Résultat
opérationnel
6
DÉGRADATION RÉCENTE DE L’ENVIRONNEMENT
IMPACT SUR LES PERSPECTIVES 2022-23 DU MARCHÉ RÉSIDENTIEL
▪ Ralentissement des délais de mises en commercialisation pour bien maîtriser le prix
de revient (coûts de construction) et renégocier quand cela est possible (prix de vente)
▪ Investisseurs individuels affectés par le durcissement des conditions de financement
Baisse conjoncturelle du marché national
du logement neuf attendue en 2022-23
7
OBJECTIFS 2022 PRÉCISÉS (1)
TENANT COMPTE DE LA DÉGRADATION RÉCENTE DE L’ENVIRONNEMENT
Chiffres d’affaires > 4,6 Mds€
Part de marché en > 14%
Immobilier
dans un marché désormais
résidentiel
estimé à 130.000 lots
Marge opérationnelle
courante
Autour de 8%
(1) Rappel guidance de février 2022 avant guerre en Ukraine
- Objectif de part de marché supérieure à 14% dans un marché du logement neuf anticipé en légère croissance (~150.000 lots)
- Maintien d’un niveau de marge autour de 8%, avec un résultat opérationnel courant d’au moins 380 M€
8
DES FONDAMENTAUX DE MARCHÉ SOLIDES
UN BESOIN DE LOGEMENTS STRUCTURELLEMENT CROISSANT
UN BESOIN STRUCTUREL ESTIMÉ A
~ 500.000 - 600.000 LOGEMENTS PAR AN
(vs ~380.000 construits en moyenne entre 2012 et 2021)
~ 50% ~ 30% ~ 20%
Démographie Mal Logement Obsolescence
Besoins structurels compte Dans l’hypothèse d’un mal Pour compenser
tenu de l’évolution de la logement contenu, et d’une l’interdiction de louer
population à 2030/2040, des politique publique des logements classés
migrations régionales et de la volontariste F et G à partir de 2025
structure des ménages puis 2028
Sources : Rexecode, Rebsamen et ADEME; FNAIM 9
EN CONQUÊTE DE NOUVEAUX TERRITOIRES
ACQUISITION DU GROUPE ANGELOTTI
▪ Leader en Occitanie de l’aménagement et de la
promotion résidentielle
▪ Forte complémentarité métier et géographique
avec Nexity
▪ Maillage territorial renforcé, remontée de la
chaîne de valeur
▪ Une opération créatrice de valeur
o 1.600 réservations en 2021
o 150 M€ de chiffre d’affaires
o Plus de 20% de croissance en 2021
o Relutive en marge dès 2023
o Pipeline élevé (~6 ans de chiffre d’affaires)
10Activité
commerciale
v 11A. Immobilier
résidentiel
v 12UN REBOND ATTENDU
DES PERMIS DE CONSTRUIRE EN LOGEMENTS NEUFS COLLECTIFS
Permis de construire autorisés, logements collectifs pur Variation permis obtenus
(12 mois glissants, avril 2022)
280.000 Evolution
Mai-18 Mai 2016 : +4%
266.800 Mai 2018 -14%
260.000
Mai 2020 +8%
240.000
Mai 2021 +15% +18%
Mai-19 janv-mai 2022 vs janv-mai 2021
Mai-16 234.900 Mai-22
220.500 229.400
220.000
Mai-20
212.000
200.000 Mai-21
199.000
180.000
+19%
160.000 S1 22 vs S1 21
Janv.-16
Jan-17
Juil-17
Jan-18
Juil-18
Jan-19
Juil-19
Jan-20
Jan-21
Jan-22
Juil.-16
Mai-20
Mai-21
Mai-22
Source : SDES, Sit@del2, estimations à fin mai 2022 13MAIS UNE OFFRE COMMERCIALE SOUS LA CONTRAINTE NOUVELLE
D’UN CONTEXTE INFLATIONNISTE ACCÉLÉRÉ
HAUSSE DES COÛTS DE CONSTRUCTION (INDICE BT 01)
+7%
Avr-22 ▪ Allongement des délais de négociation
125
Avr-21
Avr-19 Avr-20
111 116
112
▪ Décalage des mises en commercialisation
(-12% vs S1 2021)
Jan-17
Juil-17
Jan-18
Juil-18
Jan-19
Juil-19
Jan-20
Juil-20
Jan-21
Juil-21
Jan-22
Avril-22
Source : Insee – 13 juillet 2022
UNE OFFRE COMMERCIALE NEXITY
INFÉRIEURE AUX ANTICIPATIONS DE DÉBUT D’ANNÉE ▪ Offre commerciale plus faible
8 859
8 658
▪ Décalage de certaines mises en chantier
7 655
7 242 7 226
7 199
déc-19 juin-20 déc-20 juin-21 déc-21 juin-22
14UN MARCHÉ CONTRAINT PAR LE CONTEXTE ÉCONOMIQUE
ANTICIPATION D’UN MARCHÉ 2022 DÉSORMAIS EN REPLI
Marché National Logements Neufs par trimestre (2019-2022)
(en unités)
166.980
157.208 Estimation
2022 corrigée :
T4 50.181 133.562 ~130.000
48.175 -17%
46.818
T3 36.781
30.782
29.047
T2 41.274 41.112
27.786
-20%
T1 38.744
29.911 37.139 29.628 dont ventes au détail -14%
dont ventes en bloc -31%
2019 2020 2021 2022
Source : FPI jusqu’au T1 2022 et estimations Nexity pour 2022 15UN MIX CLIENTS ÉQUILIBRÉ
DES PRIX DE VENTE TOUJOURS ORIENTÉS À LA HAUSSE
(Réservations en unités) VENTES EN BLOC : -3%
▪ Impact lié au rythme de production et
de négociation des opérations
8.844 8.852 7.639
8.351 ▪ Accélération attendue au S2
23%
20% 20%
17% réservations
BLOC 23%29%
13% 9% 29% 27%
53% 11%16% 34%
31%
37% 37%
10%
45% 45%
DÉTAIL 34%
29%
44%
39% 44% 39% VENTES AU DÉTAIL : -11%
71% 66% 63%
47%
▪ Taux de désistement stable
19% 26% 15% 21%16%
18% 20% ▪ Prix de vente au m² en ligne avec le
S1 2019 S1 2020 S1 2021 S1 2022
T1 : +3,7% en zone tendue (A et B1,
soit ~80% des réservations)
Accédants Investisseurs individuels Investisseurs institutionnels Bailleurs sociaux
16UNE OFFRE NEXITY CONCENTRÉE SUR DES APPARTEMENTS EN PROJET
UN STOCK NUL DE LOGEMENTS ACHEVÉS
OFFRE COMMERCIALE NEXITY
(en unités)
8.859
7.242 7.655 7.199 Stock achevé
26%
26% 27% En cours de travaux
37%
En projet
73% 74%
62% 72%
FY 2019 FY 2020 FY 2021 S1 2022
17B. Immobilier
d’entreprise
v 18UN BACKLOG DE 900 M€ À FIN JUIN 2022
BONNE AVANCÉE DES GRANDS CHANTIERS EN COURS
(en M€ HT)
Eco-Campus La Garenne - Colombes
92
-160
974
906
2021 Prises Avancement S1 2022
de des Livraison : 2024
commandes projets
19C. Services v 20
TRÈS FORTE PROGRESSION
TIRÉE PAR LES MÉTIERS D’EXPLOITATION
Chiffre d’affaires : 421 M€, +9% (vs S1 2021)
Gestion Exploitation Distribution
~45% du CA ~25% du CA ~30% du CA
Résidentiel : location-transaction, syndic et Exploitation de résidences étudiantes et Distribution de produits d’investissements
gérance. d’immobilier tertiaire en mode flexible, en immobiliers
Entreprise : gestion locative et technique forte croissance ▪ Accompagnement des clients
▪ Récurrence et visibilité sur les revenus ▪ Offre sur mesure aux besoins de gestion particuliers dans la constitution de
▪ Accès privilégié aux opportunités et d’animation de communautés et leur patrimoine
foncières d’hybridation d’espaces de travail
▪ Atouts d’une base clients large
(particuliers et institutionnels)
Croissance Croissance Croissance
du chiffre d’affaires
S1 2022
+ 1% du chiffre d’affaires
S1 2022
+45% du chiffre d’affaires
S1 2022
+ 2%
21ACCÉLÉRATION DU DÉVELOPPEMENT DE MORNING
DOUBLEMENT DU CHIFFRE D’AFFAIRES ATTENDU EN 2022 A ~ 100 M€
▪ N°2 du Coworking, spécialiste de l’aménagement de bureau et de
l’évènementiel d’entreprise
▪ 34 espaces de travail en location prime, principalement à Paris QCA
▪ Soit ~75.000 m² d’espace et ~9.000 postes de travail
▪ Acteur le plus dynamique depuis le début de la crise sanitaire
▪ 9 ouvertures au S1 2022 (+19.000 m²)
▪ Amélioration sensible du taux d’occupation1
▪ 85% à fin juin, +11 points vs décembre 2021
▪ 100% sur les espaces matures
1 Taux d’occupation 12 mois glissants 22Résultats financiers
23CHIFFRE D’AFFAIRES
+1% HORS EFFET DE BASE EN TERTIAIRE
(en M€, au 30 juin 2022)
-5%
-124 +1%
+36 +4
-21
+5
Immobilier Immobilier Services: Autres
2.063 Résidentiel : d’Entreprise : activités
-2% +3% +9%
1.939 Retard dans les Forte progression des 1.964
mises en activités
production d’exploitation
(résidences
étudiantes et
coworking)
CA S1 2021 Effet de base CA S1 2021 hors CA S1 2022
nouveau périmètre opération Reiwa effet de base
24RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT ET MARGE
RÉSISTANCE DE LA PROMOTION, PROGRESSION DES SERVICES
Résultat opérationnel courant (M€)
-16
-16
+6
-7 +10
Immobilier Immobilier Services Autres
133 8,5% (+180 pts) activités
117 Résidentiel : Entreprise
Croissance du parc 110
4,7% (-110 pts) 13% (-280 pts)
Pilotage prudent des Retour à un taux et hausse du
opérations de marge remplissage pour
Moindre couverture des normatif les activités
coûts fixes liée au décalage d’exploitation
des opérations
ROP S1 2021* Effet de base ROP S1 2021 hors ROP S1 2022
nouveau périmètre opération Reiwa effet de base
-0,4 pt
Marge opérationnelle (%)
6,4% -0,4 pt 6,0 % -0,8 pt -0,4 pt +0,5 pt +0,3 pt 5,6 %
* 2021 retraité suite à la décision IFRS-IC de mars 2021 sur les coûts de logiciels utilisés en mode Saas 25RÉSULTAT NET
S1 2021
S1 2022
En millions d’euros retraité*
Périmètre constant
Chiffre d’affaires consolidé 2.063 1.964
Résultat opérationnel 133 110
Résultat financier (31) (26)
Impôts sur les bénéfices (24) (24)
Quote-part dans les résultats des entreprises mises en équivalence (1) (1)
Résultat net 77 59
Participations ne donnant pas le contrôle (2) (5)
Résultat net part des actionnaires de la société-mère 75 54
(en euros)
Résultat net par action 1,35 € 0,98 €
* 2021 retraité suite à la décision IFRS-IC de mars 2021 sur les coûts de logiciels utilisés en mode Saas 26BILAN AU 30 JUIN 2022
(en M€)
1.358
Goodwill
1.873
Capitaux propres
Autres actifs 226
Droits sur actifs loués 626 101 Provisions
677 Obligations locatives
(IFRS 16)
1.318
BFR 878 Endettement financier net
Actif
Actif Passif
Passif
Total Bilan : 3.529 M€
27UN BFR MAÎTRISÉ
STABILITÉ DU RATIO BFR / BACKLOG
DÉC JUIN
(en M€) ▪ Immobilier résidentiel France : hausse du BFR liée à la
2021 2022
saisonnalité, mais stable par rapport au backlog
Promotion Immobilier résidentiel 1.029 1.152
20% 19%
18% 18% 18%
Promotion Immobilier d’entreprise 24 64 15% ,
Services 75 52
Autres activités et impôts (9) 50 S1 2017 S1 2018 S1 2019 S1 2020 S1 2021 S1 2022
Besoin en Fonds de Roulement 1.119 1.318 ▪ Immobilier d’entreprise et Autres activités : poursuite
de la consommation des avances
, clients reçues sur Eco-
Dont Réserves Foncières ~280 ~250 Campus et Reiwa
28ENDETTEMENT NET AU 30 JUIN 2022
POINT HAUT DE L’ENDETTEMENT ANNUEL
(en M€) +34
+138
+196
-128
+39
878
598
31 décembre 2021 EBITDA(1) Impôts et charges Variation du BFR Dividende Capex et autres 30 juin 2022
financières d’exploitation
(hors impôts) (2)
1,5x 2,3x
EBITDA (1) (411 M€) EBITDA (1 & 3) (379 M€)
(1) EBITDA après loyers - (2) hors variation de périmètre – (3) 12 mois glissants 29STRUCTURE FINANCIERE SOLIDE
REMBOURSEMENTS LIMITÉS SUR LES DEUX PROCHAINES ANNÉES
STRUCTURE DE L’ENDETTEMENT NET ECHÉANCIER DES DETTES LONG TERME
Echéancier des dettes long terme, émissions obligataires et autres* :
JUIN DÉC
(en M€)
2022 2021
(en M€) 321(3)
Dette long terme
(taux fixe) Emprunts obligataires et autres 999 994
56%
219(5)
Dette court-terme
(taux variable) Dettes bancaires et billets de trésorerie 793 768 133 156(4)
44%
994
84(3)
Trésorerie nette et autres (914) (1.163) 47 39(1)
30
9
Endettement financier net avant 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
878 598
obligations locatives Série2
Dettes obligataires Série1
Engagement de rachat
(1) Dont 30 M€ d'obligations émises en juin 2017 (2023)
(2) 121 M€ d’obligations émises en juin 2017 / 200 M€ d’obligations convertibles émises en mars 2018 (2025)
(3) 84 M€ d’obligations émises en décembre 2019 (2026)
(4) 156 M€ d’obligations émises en décembre 2019 (2027)
(5) 219 M€ d’obligations convertibles émises en avril 2021 (2028)
* Selon valorisation et échéancier prévisionnels de l’exécution des engagements
30TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE En millions d'euros S1 2022 S1 2021* Capacité d'autofinancement avant coût du financement et impôts 188 233 Remboursement des obligations locatives (63) (117) Capacité d'autofinancement après loyers, avant coût du financement et impôts 125 116 Variation du BFR lié à l'activité (hors impôts et variations de périmètre) (196) (355) Intérêts et impôts payés (36) (71) Flux de trésorerie liés aux activités opérationelles (107) (310) Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (nets) (29) (23) Cash flow libre (136) (333) Flux de trésorerie liés aux investissements financiers (7) 185 Reclassement IFRS 5 - - Dividende payé par Nexity SA (138) (111) Flux de trésorerie liés aux opérations de financement (hors dividende) 22 (165) Variation de trésorerie (259) (423) * 2021 retraité suite à la décision IFRIC-IC de mars 2021 sur les coûts de logiciels utilisés en mode Saas * 2021 retraité suite à la décision IFRS-IC de mars 2021 sur les coûts de logiciels utilisés en mode Saas 31
Conclusion
32JOURNÉE INVESTISSEURS DU 28 SEPTEMBRE
ACCÉLÉRATION DU MODÈLE NEXITY AU SERVICE DE LA VILLE DURABLE
3319, rue de Vienne
75 008 Paris
Tél. : +33 (0)1 85 55 12 12Vous pouvez aussi lire
