Comité Consultatif des Actionnaires de Natixis - Présentation générale du plan stratégique Paris 15 décembre 2017
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Comité Consultatif des Actionnaires de Natixis Présentation générale du plan stratégique Paris 15 décembre 2017
2014-2017
1 SUCCÈS
DE NEW FRONTIER
2 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS
1 Succès de New Frontier : atteintes de nos objectifs
+6% -7% +350 pb
+6%
CROISSANCE ANNUELLE DU PNB -7%
BAISSE DES RWA RENTABILITÉ EN HAUSSE
PNB (Md€)1 RWA Bâle 3 (Md€) ROTE1
fin de période
9,3 ~ 11,5-13%
+26% - 7% 12,5%
+350 pb
> 8,0 120,2
115,1 115,5
125,0
8,7 113,3
7,4 115,0 111,7 9,0%
Métiers
Cœur 105,0
-19%
95,0
85,0
74,5
75,0
72,2 69,4
66,1
65,0
60,4
STABLES
55,0
45,0
2013 2 2017 Objectif 20132 2014 2015 2016 9M17 Objectif 2013 2017 hors Objectif
New Frontier 2017 New FRU New Frontier
des métiers cœur RWA Natixis RWA BGC Frontier 2017
2017
(1) Estimations pour l'exercice 2017 sur la base des résultats 9M + [T4=T3] (2) Chiffres 2013 incluant la GAPC et hors éléments exceptionnels
3 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS
1 Une activité commerciale soutenue pour nos 4 pôles métiers
ASSET & WEALTH MANAGEMENT BANQUE DE GRANDE CLIENTÈLE
Collecte nette (Mds€) PNB (Mds€) Commissions de service / Plateformes internationales
PNB Global finance TCAM PNB
2014 - 20171
+75 +11%/an
+65 38% 35%
~3,0 30%
2,0
+13% +27%
2014-9M17 Objectif New 2013 2017 1 2013 9M17 Objectif
New Amériques Asie-
Frontier 25,4 28,8
Frontier Pacifique
Marge sur encours (pbs)
ASSURANCE SERVICES FINANCIERS
SPÉCIALISÉS
Collecte brute assurance vie (Mds€) Synergies de revenus entre Natixis et
hors traité de réassurance avec CNP
les réseaux du Groupe BPCE (M€)
7,7
3,3 423
35% Unités de 400
14% compte
86% 65% Euros
2013 9M17 9M17 Objectif New
Frontier
(1) Estimations pour l'exercice 2017 sur la base des résultats 9M + [T4=T3]
4 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS
1 Forte création de valeur pour les actionnaires
Evolution du cours de bourse de Natixis Natixis: 3ème banque en termes de
vs. pairs Européens depuis le précédent Investor Day Total Shareholder Return entre 2012-2016
(14/11/2013 = base 100) TSR annuel moyen
200
Natixis:
+62% KBC Group 45,2%
Macquarie Group 36,7%
150 Natixis 33,3%
Bank of America 32,9%
Emirates NBD Bank 30,1%
Regions Financial Corp. 29,4%
100
Daiwa Securities Group 28,9%
Euro Stoxx SunTrust Banks 27,5%
banks: Kotak Mahindra Bank 27,3%
-2%
50 Nomura 27,1%
11/13 05/14 11/14 05/15 11/15 05/16 11/16 05/17
NATIXIS (Rebased) Euro STOXX /banks
Banks - SS (Rebased)
Source: Factset, au 10/11/2017 Source : BCG Value Creators report 2017
5 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS2018-2020
2 AMBITIONS
STRATÉGIQUES
6 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS2 Ambitions stratégiques
New Deal New Frontier New Dimension
2009-2012 2014-2017 2018-2020
« Restructurer « Transformer « Deepen, Digitalize
et se recentrer » et se développer » & Differentiate »
Se différencier grâce
à nos expertises
Des solutions à
pour créer plus de
forte valeur ajoutée
valeur dans la durée
Recentrage sur nos et 100 % centrées
3 métiers cœurs sur nos clients
7 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS2
Un ROTE en hausse et soutenable
Gestion
-
13%
du capital
Asset-smart
14,5%
Une agilité ROTE
renforcée 2020
Développement Adaptable to
change
- 11,5%
de l'activité
Deepen, Digitalize
12% & Differentiate
ROTE
1
2017
(1) Estimations pour l'exercice 2017 sur la base des résultats 9M + [T4=T3]
8 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISDeepen,
2 Développer notre mix-métiers équilibré Digitalize,
Differentiate
RÉPARTITION DU PNB
CRÉATION DE VALEUR
20171
► Métiers à ROE élevés et soutenables
► Potentiel de création de valeur
supplémentaire à partir de nos expertises
Construire DIVERSIFICATION
sur nos ► Par activité
forces ► Par géographie
► Par client
RÉSILIENCE
► Maîtrise des risques AWM2 BGC
► Accès aux réseaux Caisses d’Epargne et ASSURANCE SFS
Banques Populaires
(1) Estimations pour l'exercice 2017 sur la base des résultats 9M + [T4=T3] (2) Asset & Wealth Management
9 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISDeepen,
Digitalize,
2 Se différencier au sein de chacun de nos métiers Differentiate
AWM1
> 100 Mds€
Affirmer notre position de leader mondial dans la Collecte nette cumulée
gestion active, par la taille, la profitabilité et la d'ici 2020
capacité à innover
BGC
~ 6%
Devenir une banque de référence sur 4 secteurs-clé
Nos et être reconnu comme une banque de solutions
PNB / RWA en 2020
objectifs innovante
Assurance ~ 90 Mds€1
AuM en Assurance vie
Conforter notre position d’assureur de premier plan en 2020
en France
SFS X 1,5
Accélérer la transformation digitale de nos métiers et Revenus des
Paiements en 2020
devenir un pure-player des Paiements en Europe
(1) ~€77Md€ hors traité de reassurance avec CNP Assurances
10 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISDeepen,
2 Deux accélérateurs de croissance Digitalize,
Differentiate
Intensifier les relations commerciales Investir dans
avec les réseaux du Groupe BPCE le digital
Accélération des synergies de revenus
Budget IT ré-alloué à des projets digitaux
avec les Banques Populaires et les
de transformation et d’optimisation
Caisses d’Epargne
~ 400 M€ > 450 M€
2018-2020 2018-2020
AWM et Programme de relance de l’épargne Améliorer l’efficacité de nos métiers
Assurance financière dans les Réseaux S'appuyer sur les données et l’Intelligence
Artificielle pour développer des services-client sur
mesure
Développer de nouvelles offres pour
SFS les réseaux Digitaliser les offres et les parcours client
Elargir le périmètre des entités du Investir dans les nouvelles technologies
Groupe couvertes par SFS (blockchain) et les business models novateurs
(PayPlug, Dalenys, etc.)
11 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISAdaptable to
2 L’agilité : au cœur du succès de New dimension… change
Flexibilité des coûts
Degré de variabilité
Capacité
~ 30 % d’ajustement
des dépenses permanente
ajustables, à Fixe Frais fixes de Personnel Rémunérations Variable
horizon 2020 personnel externe variables
“IT Run” “IT Change” Embauches
Organisation simplifiée
ORGANISATION Suppression en moyenne de 2 niveaux hiérarchiques
Redéfinition des rôles de leadership, avec une augmentation de 35 %
du nombre moyen de collaborateurs rattachés directement à un Plus agiles,
manager efficaces et
Transformation de nos méthodes de travail pour simplifier les tâches rapides dans nos
MÉTHODES
DE TRAVAIL quotidiennes, favoriser la collaboration, la responsabilisation et prises de décision
l'innovation
► Des outils et équipements mobiles unifiés pour tous
► Des espaces de travail plus flexibles
12 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISAsset-smart
2 Stratégie Asset-smart :
investir dans nos métiers à forte rentabilité…
ASSET & WEALTH BANQUE DE ASSURANCE SERVICES
MANAGEMENT GRANDE FINANCIERS
CLIENTÈLE SPÉCIALISÉS
RoE RoE RoE RoE
2020
2020 ~ 30% 2020
2020
~ 16% 20171 ~ 16%
~ 14% ~ 23%
20171 20171
20171
~ 12,5% ~ 14%
~ 13%
Capital alloué Capital alloué Capital alloué Capital alloué
(1) Estimations pour l'exercice 2017 sur la base des résultats 9M + [T4=T3] et sur la base des nouvelles règles normatives y compris l'allocation du capital à 10,5 % des RWA
13 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISAsset-smart
2 ...tout en maintenant un contrôle strict des RWA
~ 4 Mds€
TCAM 2017-2020
de capital libre généré (après croissance organique)
disponibles pour distribution, avec un objectif de CET1
Revenus ~ 5% fully-loaded à 11 % d'ici fin 2020
Gestion
rigoureuse des
ressources et 1
> 3 Mds€ Paiement minimum de dividendes sur la
période 2018-2020
politique de
dividendes RWA ~ 2% Acquisitions potentielles et/ou distribution
Jusqu'à ~ 1 Md€
ambitieuse complémentaire de dividendes
1 > 60% Taux de distribution minimum pour
chaque année du plan
(1) Estimations pour l'exercice 2017 sur la base des résultats 9M + [T4=T3]
14 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS2018-2020
3 OBJECTIFS
FINANCIERS
15 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISCréation de
3 Création de valeur au niveau Natixis… valeur
PNB CHARGES CET1 ROTE CAPITAL LIBRE
D'EXPLOITATION « FULLY-LOADED » GÉNÉRÉ
~ 5% < 3% 11% 13-14,5% ~ 4 Mds€
TCAM TCAM OBJECTIF 2020 OBJECTIF
2017-2020 2017-2020 APRÈS DISTRIBUTION 2020 2018-2020
> 3 Mds€ redistribués
PNB > 10 Mds€ en 2020 Effet ciseau positif dans Supérieur à 10,5% à la fin Coût du risque / PNB < 3%
sous forme de dividendes
tous nos métiers de chaque exercice sur la durée du plan
~ 2% TCAM des RWA avec
Jusqu'à ~ 1 Md€ de
un impact accrétif sur le Capacité permanente Ratio total de fond Hypothèse de taux
croissance externe et/ou de
ROE d’ajustement de la propres : 14% d’impôts inchangés aux
dividendes exceptionnels
trajectoire de dépenses, si États-Unis
nécessaire Ratio de levier1 ≥ 4%
Hausse du taux de
Objectif soutenable dans
distribution minimum par an
un environnement «Bâle 4»2
de 50% à > 60%
(1) Selon les règles de l’Acte délégué publié par la Commission Européenne le 10 octobre 2014, après l'annulation des opérations avec les affiliés, en attente d’autorisation de la BCE.
(2) Sur la base de notre interprétation actuelle des impacts de Bâle 4
16 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISCréation de
3 …et dans chacun de nos métiers valeur
OBJECTIFS 2020
ASSET & BANQUE ASSURANCE SERVICES
WEALTH DE GRANDE FINANCIERS
MANAGEMENT CLIENTÈLE SPÉCIALISÉS
PNB (TCAM)
~ 6% ~ 3% ~ 7% ~ 6%
COEFFICIENT
D'EXPLOITATION ~ 68% ~ 60% ~ 54% ~ 67%
ROE
~ 16% ~ 14% ~ 30% ~ 16%
> 100 Mds€ ~ 2% ~ 90 Mds€1 1,5
RWA (TCAM) AuM ASSURANCE VIE REVENUS DES PAIEMENTS
COLLECTE NETTE
> 30 pb ~ 6%Assurance
Un assureur à la croissance exponentielle en France
Primes acquises (Mds€) Répartition du PNB
TCAM 13-17
Total = Marché
11,5 Mds€1 TCAM2 13-17 Total =
1,4 712 M€3
+50% Assurances
Total = +2,4%
Non Vie
Natixis 4,2 Mds€
10,1
41%
2017
Assurances 0,3 +27% 59%
3,9 Assurances
intégrera de Personnes +2,0%
le TOP 10 2013 2017
des assureurs Assurances Non Vie Assurances Non Vie
Assurances de Personnes
Assurances de Personnes (affaires directes)
en France
en 2017
Parts de marché (%)
Assurance Vie4 Assurance Automobile Assurance MRH
7,0%
4,2%
x2,5
2,8% 2,1%
0,7% x3 1,0% x4,2
2013 9M 2017 2013 9M 2017 2013 9M 2017
(1) Exercice 2017e = 9M 2017 + [T4 = T3] (2) Estimé sur la base de septembre 2017 (3) Exercice 2017e = 9M 2017 + [T4 = T3] (4) Affaires directes ; Source : FFA
19 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISObjectifs financiers
AMBITION OBJECTIFS 2020
Conforter ~ 7%
notre position Exploiter pleinement le potentiel
TCAM PNB
d’assureur du Groupe BPCE dans toutes
de premier plan
en France,
les lignes métier ~ 90 Mds€
AuM1 ASSURANCE VIE
proposant une Assurance de Personnes :
expérience client asseoir notre position parmi
différenciante les 5 principaux leaders < 94%
et une de l'assurance en France RATIO COMBINÉ2
performance
Assurances Non Vie : intégrer
opérationnelle
l'ensemble de la chaîne de valeur ~ 54%
au plus haut COEX
niveau
~ 30%
ROE
(1) ~77 Mds€ hors traité de réassurance avec CNP (2) Assurances non vie, y compris BPCE IARD
20 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISConclusion : devenir progressivement
un assureur de plein exercice
Prochain
New Frontier New Dimension Plan stratégique
2014-2017 2018-2020 À partir de 2021
Étape 1 Étape 2 Étape 3
Création d'une plate-forme
Création d'une plate-forme Récolter les fruits
unique d’Assurances
d‘Assurances Non Vie d’un modèle d'assureur
de Personnes, gérée
unique, gérée par Natixis de plein exercice
par Natixis
• Poursuivre la croissance
de nos encours en Assurance Vie
• Servir les réseaux BP et CE
pour tous les nouveaux contrats • Poursuivre notre croissance
d‘Assurances Non Vie en Assurances Non Vie
• Servir les réseaux BP et CE
pour toutes les affaires nouvelles • Monter en puissance
à compter de 2016 dans la distribution de l'offre
• Intégrer la chaîne de valeur d'assurance vie
• Intégrer la chaîne de valeur
21 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISBGC
Une croissance tirée par nos expertises
DEEPEN
Poursuite de Une proximité Un modèle Une croissance
l’accent mis sur client accrue O2D sélective
les Solutions renforcé dans les différentes
Global Markets zones géographiques
Expertise
sectorielle Une panoplie Expertises
1 ciblée à
l’échelle
complète
d'expertises IB
reconnues
Rôles senior
Base de clientèle
élargie
mondiale et M&A
DIFFERENTIATE Assurance
Dérivés Partenariats Couverture mondiale
et fonds
2 d’investis- actions, fixed
income
Capacités IB,
M&A
avec les
assureurs
des fonds
d’investissement
sement
et assureurs
Indices
3 « Green
business »
propriétaires
(dérivés actions)
Obligations
vertes / ECM
Financements
verts
Un avantage
concurrentiel
23 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISDeepen and Differentiate, au service d’une forte
rentabilité
AMBITION OBJECTIFS 2020
Renforcer le modèle O2D
Être reconnue Accélérer le développement de ~ 3%
TCAM PNB
comme une l'activité Solutions
banque de Accroître notre présence auprès
solutions des assureurs et fonds ~ 2%
innovantes et d’investissement TCAM RWA
devenir une
Devenir un acteur de référence
banque de
référence dans
sur le marché du « green » ~ 60%
COEX
4 secteurs clefs Poursuivre de développement à
l’international
~ 14%
ROE
24 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISSFS
1 Des positions concurrentielles solides en France
et une forte croissance commerciale
CLASSEMENTS EN FRANCE1 CROISSANCE COMMERCIALE
DEPUIS 20132
Affacturage Cautions et garanties
1 2 3 Chiffre d'affaires affacturé Primes émises
+78% +73%
Épargne salariale Cautions Paiements
Tenue de comptes et garanties Processing
Part de marché Cautions Part de marché 53 Mds€ 554 M€
vs. 2013 de prêts 30 Mds€ 320 M€
vs. 2013
Stable immobiliers
Stable 2013 2017 2013 2017
Titres Part de marché
Sous-traitance vs. 2013 Crédit
+115pb Consommation Crédit Crédit-bail
de Conservation retail Consommation Production nouvelle
Part de marché
Part de marché Production nouvelle
vs. 2013
vs. 2013
+300pb +86pb +39% +27%
Crédit-bail immobilier Affacturage
Part de marché 11,0 Mds€
Part de marché 7,9 Mds€ 2,6 Mds€ 3,3 Mds€
vs. 2013 vs. 2013
+150pb +340pb 2013 2017 2013 2017
(1) Source : classement 2016 et S1 2017, analyses internes (2) Estimations pour l'exercice 2017 sur la base des résultats 9M + [T4=T3]
26 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS3 Croissance soutenue des revenus,
faible volatilité des résultats et rentabilité élevée
AMBITION OBJECTIFS 2020
Adopter une stratégie
de « pure player » dans ~ 6%
les Paiements TCAM PNB
Saisir
les opportunités Accélérer notre transformation
pour développer industrielle pour devenir un ~ 5%
les parts pôle d’expertises 100 % digital TCAM RWA
de marché
dans l’ensemble Développer de nouvelles
des métiers SFS synergies de revenus avec ~ 67%
COEX
les réseaux du Groupe BPCE
et explorer de nouveaux relais
de croissance
~ 16%
ROE
27 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISAsset & Wealth Management
1 Un modèle créateur d’alpha dans la durée
Notations des consultants : Classement des OPC par AuM2 Performance des OPC par rapport aux pairs
157 notations à l’achat1 Performance à 5 ans à la date Performance annualisée sur 5 ans en sept. 2017, % d'AuM
désignée
Affilié Nbre de AuM des 8%
notations stratégies 42% 38% 3% 15% 8% 12% 9% 13% 7%
à l’achat Sept. 19%
2017 91%
Loomis 72% 16% 16%
92 203 25%
Sayles 32% 28%
41% 41%
Harris dont 23%
14 124 59%
Associates
72%
Natixis AM 5 18 46%
6% 39%
39%
AEW 5 9 Sept. 24%
46%
32%
Vaughan
2015 92% 38% 41%
10 7 68%
Nelson 26%
20% 24%
DNCA 3 7 33%
19% 18% 10%
5% 14%
H2O 21 5 19%
10% 20%
Sept. 8% 12% 12% 12%
6% 7% 9% 5%
Mirova 5 3 2013 93%
74% NGAM PIMCO Amundi UBS Black- Deutsche HSBC Generali BNPP
Alpha AM Rock Bank AM AM AM
1 2
Simplex
1er 2e 3e 4e quartile X% Premier décile
(1) Notations Mercer, Russell, Aon Hewitt, Willis Towers Watson et Cambridge Associates. Des stratégies individuelles peuvent être comptabilisées plusieurs fois lorsqu'elles sont notées par plusieurs consultants (le tableau
reprend 65 stratégies différentes environ). Comptabilisation des investissements long & short. Les AuM couvrent tous les actifs des stratégies (particuliers et institutionnels) en septembre 2017. (2) 217 fonds représentant
239 Mds$ en septembre 2017, 173 fonds représentant 211 Mds$ en septembre 2015 et 148 fonds représentant 175 Mds$ en septembre 2013. Tous les fonds ne disposent pas un historique de performance sur 5 ans à la date
désignée. Source Morningstar / analyse Natixis
29 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS2 Notre vision de la polarisation du secteur
Dynamique Stratégies de niche, Stratégies de volume,
marges élevées, faibles marges,
du secteur génération d'alpha produits bêta
Résistance à l’érosion Commissions faibles,
Notre des marges, gestions coûts de gestion
position actives et de conviction, réduits des actifs
taille critique d’assurance-vie
30 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXIS3 Asset & Wealth Management
AMBITION OBJECTIFS 2020
Renforcer les capacités mondiales
de distribution notamment en Europe,
au-delà du marché français
Affirmer
notre position
Intensifier les synergies de revenu avec les 1 000 Mds€
réseaux du Groupe BPCE AuM
de leader Développer les Stratégies alternatives
mondial et les Solutions ~ 6%
dans la gestion Accroître notre présence dans la zone Asie- TCAM PNB
active, Pacifique
par la taille, Poursuivre une stratégie active de M&A > 1 Md€
la profitabilité Déployer la nouvelle architecture RÉSULTAT BRUT D'EXPLOITATION
et la capacité à de marque
innover Natixis Wealth Management : une nouvelle
marque pour refléter le recentrage sur
> 100 Mds€
COLLECTE NETTE CUMULÉE
les segments HNWI, UHNWI, Family Offices
et Fondations, et mieux exploiter l'offre
de produits de gestion d’actifs ~ 16%
ROE
31 15 DECEMBRE 2017 COMITE CONSULTATIF DES ACTIONNAIRES DE NATIXISVous pouvez aussi lire
