Réunion d'information - 22 février 2018 - Colas
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Réunion d’information / 22 février 2018 /
Sommaire
/1/ L'année 2017
/2/ L'activité par secteur
opérationnel
/3/ Les comptes de l'exercice
/4/ Stratégie & Perspectives
/2/
/1/ L'année 2017
/1/ Reprise de la croissance de l'activité
/ Chiffre d’affaires consolidé en milliards € /
-14%
entre 2013 et 2016 +6%
12,8 en 2017(1)
12,4
12,0 11,7
11,0
2013 2014 2015 2016 2017
(1) +7% à périmètre et taux de change constants
/4/
/1/ Stabilité dans la répartition du chiffre d’affaires
en milliards €
/ Par activité / / Par zone géographique /
France
52%
Construction
routière
69%
Routes
82%
Reste
Vente de du monde
matériaux
de construction 9%
13% Amérique
Europe du Nord
(hors France) 22%
Spécialités 18% 17%
Ferroviaire Etanchéité
(Colas Rail) 8% (Smac) 5%
Sécurité Réseaux
signalisation 3% (Spac) 2%
(Aximum)
/5/
/1/ Légère hausse de la marge opérationnelle
/ Résultat opérationnel en millions € /
+33
379
3,0% 357
324
265 3,0%
2,1% 249 2,9%
2,1%
2013 2014 2015 2016 2017
/6/
/1/ Légère hausse de la marge opérationnelle (suite)
/ Résultat opérationnel en millions € /
Variation
2017 2016 2017/2016
Routes 334 336 -2
Spécialités 12 43 -31
Holding 16 7 +9
Résultat non courant (5) (62) +57
Total 357 324 +33
▪ Stabilité du résultat opérationnel de la Route à 334 M€, soit 3,5% du
chiffre d'affaires
▪ Nette baisse du résultat opérationnel des activités de Spécialités,
imputable en quasi-totalité à l'activité Ferroviaire
▪ Forte amélioration du résultat non courant - Pas d'incidence significative
de la raffinerie de Dunkerque en 2017
/7/
/1/ Nombreux succès commerciaux
/ Royaume-Uni / / France /
Contrat de 7 ans de renouvellement ▪ 2 contrats de renouvellement et maintenance de réseau ferré de 3 ans
et maintenance de réseau ferré (255 M€) et 5 ans (300 M€)
▪ Travaux de terrassement et de dépollution pour la construction
de la ligne 15 du métro du Grand Paris (52 M€)
/ Irlande /
▪ Extension des tramways de Bordeaux, Caen, Lyon, Evry (100 M€)
Réfection et élargissement
de l’autoroute M7 (62 M€) ▪ Aménagement de voies de bus à haut niveau de service (BHNS)
à Lens (46 M€)
/ République tchèque /
/ Canada (Alberta) / Réfection et élargissement de 2
sections de l’autoroute D1 (38 M€)
Construction et maintenance
sur 30 ans du périphérique
Sud-Ouest de Calgary (200 M€) / Slovaquie /
Aménagement de l'usine Jaguar
Land Rover à Nitra (51 M€)
/ Etats-Unis /
3 contrats routiers en Caroline
/ Hongrie /
du Sud, Pennsylvanie et Alaska (78 M€)
Construction de 3 sections des
autoroutes M30 et M25 (330 M€)
/ Maroc /
Extension de la ligne 2
/ Egypte /
du tramway de Rabat-Salé
Ligne 3 du métro du Caire (51 M€)
(30 M€)
/ Madagascar / / Indonésie / / Vietnam /
Construction et rénovation Métro léger de Jakarta Construction de la ligne 3 du
des aéroports d’Antananarivo (67 M€) métro léger de Hanoï (82 M€)
et Nosy Be (68 M€)
/8//1/ Nouvelle dynamique de croissance externe
▪ Les investissements financiers représentent 157 millions d'euros bruts
contre 15 millions d'euros en 2016
▪ Les principales acquisitions de l'année concernent les activités de carrières
- mai : acquisition d’actifs du groupe Graymont Materials aux Etats-Unis
- juin : acquisition des actifs de La compagnie Meloche au Québec
- septembre : prise de participation à hauteur de 50% dans les carrières Malet
en région Occitanie
- novembre : rachat de Carayon Languedoc en région Occitanie
▪ Colas a également réalisé des acquisitions dans des activités connexes à son cœur
de métier, telles que l'entretien et les services aéroportuaires au Royaume-Uni,
la déconstruction et le désamiantage en Suisse ainsi que le management de
projets de bâtiment en Hongrie
/9//1/ Acquisition de Miller McAsphalt
/ Parfaite complémentarité géographique et métiers avec Colas /
▪ Colas a signé le 30 août 2017
un protocole d’accord pour l’acquisition
de 100% des titres du groupe
de travaux routiers et de distribution
de bitume Miller McAsphalt au Canada
▪ Cette acquisition permettra :
- d’accroître la présence de Colas Colombie-
Britannique
en Ontario, province à fort potentiel Alberta
de croissance Manitoba Québec
- de compléter le maillage du Canada
- de renforcer l’activité bitume avec Saskatchewan
Ontario Nouveau- Nouvelle-
la couverture de tout le territoire Brunswick Écosse
Construction routière
▪ Le closing de l'acquisition devrait Matériaux
intervenir dans le courant Maintenance
du 1er trimestre 2018 Bitumes/Émulsions
Nouveau périmètre apporté par le groupe Miller McAsphalt
/ 10 //1/ Poursuite de la dynamique d'innovation
▪ Transformation digitale
- création de la cellule Mobility by Colas, partenariat avec Spallian…
- … pour tirer parti des données et proposer à nos clients des solutions de mobilité
▪ Innovation technique et commerciale
- lancement de la solution de signalisation dynamique Flowell
- lancement en France de la marque Colas & Vous, dédiée aux travaux pour les particuliers
/ 11 //2/ L'activité par secteur opérationnel
/2/ Routes Métropole CA 4,3 Mds€ +8%
/ Reprise de l’activité et amélioration
de la performance opérationnelle des six filiales régionales /
▪ Reprise du marché routier après plusieurs années de baisse et une stabilisation
en 2016, malgré la poursuite de la réduction des dotations de l’Etat aux
collectivités locales :
- nouveaux projets en 2nde partie de cycle électoral (tramways Bordeaux, Caen, Evry,
Lyon ; BHNS Lens, Poitiers, Rouen)
- plan de relance autoroutier et projets du Grand Paris
- légère reprise des investissements privés
▪ Diversification des activités (travaux pour les particuliers, déconstruction,
dépollution, négoce de matériaux)
▪ Amélioration des performances opérationnelles courantes
▪ Acquisitions ou prises de participation dans des sociétés de carrières
(Malet, Carayon Languedoc)
/ 13 //2/ Routes Europe CA 1,6 Md€ +17%
/ Forte hausse de l’activité en Europe centrale /
▪ Europe du Nord : hausse de l’activité de 7% (+7% à périmètre et taux
de change constants)
- stabilité au Royaume-Uni, en Suisse
- progression en Irlande (autoroute M7), Belgique, Danemark, Islande
- acquisitions (Allied Infrastructure Management Ltd au Royaume-Uni)
▪ Europe centrale : hausse de 35% de l’activité (+45% à périmètre et taux
de change constants)
- grands projets routiers et autoroutiers financés par les fonds européens (M25, M30,
M35, Route 47 en Hongrie, D1 en République tchèque)
- nombreux investissements privés (Pologne)
/ 14 //2/ Routes Amérique du Nord CA 2,5 Mds€ +2%
/ Activité en légère hausse et rentabilité opérationnelle
en retrait /
▪ Etats-Unis : stabilité du chiffre d’affaires
- marché routier soutenu par les initiatives des Etats plus que par le niveau fédéral
- un très bon 4ème trimestre rattrapant le retard à fin septembre
- rentabilité courante impactée par un contexte de marché moins favorable sur
les produits dérivés du bitume
- acquisitions dans les matériaux (actifs de Graymont Materials dans l’Etat de New York)
▪ Canada : hausse du chiffre d’affaires
- marché en faible croissance malgré une forte reprise économique
- conditions météorologiques difficiles au 1er semestre
- livraison de l’aéroport d’Iqaluit au Nunavut (PPP)
- 2 contrats importants remportés pour le périphérique sud-ouest de Calgary (Alberta)
- acquisitions dans les matériaux (La compagnie Meloche)
- signature d’un protocole d’accord pour l’acquisition de Miller McAsphalt (travaux
routiers et distribution de bitume)
/ 15 //2/ Routes Reste du monde CA 1,2 Md€ +7%
/ Activité en hausse avec des situations contrastées /
▪ Départements et régions d’Outre-Mer : baisse de 3% du chiffre d’affaires
- niveau toujours bas du marché aux Antilles-Guyane, à Mayotte
- stabilité de l’activité traditionnelle dans un marché tendu et achèvement de l’échangeur
de La Possession sur la Nouvelle Route du Littoral à la Réunion
▪ Afrique et Océan Indien : progression de 10% du chiffre d’affaires
- maintien de la part de marché au Maroc
- achèvement de chantiers routiers importants au Bénin et au Togo
- démarrage des travaux de rénovation des aéroports d’Antananarivo et Nosy Be
à Madagascar
▪ Moyen-Orient : exercice correct des filiales (consolidées par mise en équivalence)
dans un contexte politique et économique difficile
▪ Asie, Australie, Pacifique : croissance de 18% du chiffre d’affaires et bonne
performance opérationnelle
- bon exercice de Tipco Asphalt (activité de stockage et distribution de bitume, consolidée
par mise en équivalence) en Asie
- activité soutenue en Australie (industries et travaux routiers)
- maintien du niveau d’activité en Nouvelle-Calédonie
/ 16 //2/ Spécialités CA 2 Mds€
/ Chiffre d’affaires stable et résultat opérationnel en retrait /
Ferroviaire : 940 M€ -3%
- activité stable en France, grâce au lancement de projets de tramways compensant
la fin des projets LGV, et obtention de 2 gros contrats de renouvellement et
maintenance du réseau ferré national
- niveau élevé d’activité au Royaume-Uni (Wessex Alliance, Midland Metro Alliance)
et obtention d’un gros contrat de maintenance du réseau ferré britannique
- stabilité du chiffre d’affaires dans le reste du monde, avec une croissance de l’activité
dans la zone MENA et un retrait en Amérique du Sud
- résultat opérationnel en fort retrait
- mesures de redressement : renouvellement du management, réorganisation des
activités en France, cessions d’actifs
Etanchéité : 562 M€ +3%
- reprise du marché du bâtiment en métropole
Sécurité signalisation routière : 304 M€ +1%
- stabilisation du marché
Réseaux : 231 M€ +22%
- réalisation en cours de 2 projets importants de pose de gazoducs en France
(réseau Midi-Gascogne, artère Val-de-Saône)
/ 17 //3/ Les comptes de l'exercice
/3/ Chiffres clés
Variation
en millions € 2017 2016
2017/2016
Chiffre d’affaires (en milliards €) 11,7 11,0 +6%
Résultat opérationnel courant 362 386 -24 M€
Résultat opérationnel 357(1) 324(1) +33 M€
Marge opérationnelle 3,0% 2,9% +0,1%
Résultat net (part du Groupe) 328 355(2) -27 M€
Cash-flow libre 320 194 +126 M€
Trésorerie nette 433 517(3) -84 M€
en €
Dividende par action 8,20(4) 8,20 =
(1) Dont charges non courantes : 5 M€ en 2017 liées à la fermeture du site de Dunkerque (SRD) et 62 M€ en 2016 essentiellement liées
à l’arrêt de l’activité produits raffinés
(2) Dont 72 M€ de plus-values nettes sur cession de participations dans les sociétés concessionnaires d’autoroutes Atlandes et Adelac
(3) Après paiement d’un acompte sur dividende d’un montant de 178 M€
(4) Proposé à l’Assemblée Générale du 12 avril 2018
/ 19 //3/ Compte de résultat
en millions € 2017 2016
Chiffre d’affaires 11 705 11 006
Résultat opérationnel courant 362 386
Autres produits et charges non courants(1) (5) (62)
Résultat opérationnel 357 324
Coût de l’endettement financier net (14) (13)
Autres produits et charges financières 1 74
Charge d’impôt sur le résultat (75) (108)
Quote-part du résultat des co-entreprises
61 82
et entités associées
Résultat net 330 359
Part des intérêts minoritaires 2 4
Résultat net (part du Groupe) 328 355
(1) Dont charges non courantes : 5 M€ en 2017 liées à la fermeture du site de Dunkerque (SRD) et 62 M€ en 2016 essentiellement liées à l’arrêt de
l’activité produits raffinés
/ 20 //3/ Cash-flow libre
en millions €
675 355
578 384
320
+65%
194
2016 2017
Capacité d'autofinancement nette Investissements nets d'exploitation
(1)
Cash-flow libre
(1) Cash-flow libre : capacité d’autofinancement (déterminée après coût de l’endettement financier et charge nette d’impôt de l’exercice
et avant variation du besoin en fonds de roulement), diminuée des investissements nets d’exploitation / 21 //3/ Evolution de la trésorerie nette
/ Détail de la trésorerie d’exploitation au 31 décembre 2017 /
Capacité
d’autofinancement
brute Impôt
payé
+764
Variation du BFR
d’exploitation
Trésorerie affectée aux
-120 investissements
d’exploitation nets(1)
-171
Variation de
la trésorerie
d’exploitation
+130
-343
Rappel 2016 +699 -148 +66 -366 +251
(1) Y compris variation des dettes nettes sur immobilisations d’exploitation
/ 22 //3/ Evolution de la trésorerie nette (suite)
/ Excédent net au 31 décembre 2017 /
Trésorerie
Variation de affectée aux
la trésorerie investissements
Excédent d’exploitation financiers nets(1)
financier net au Dividendes
31 décembre 2016 versés Variation
de périmètre, Excédent
+517 change financier net au
-79 et divers 31 décembre 2017
+130 +433
-91
-44
Rappel 2016 +560 +251 +67 -358 -3 +517
(1) Y compris variation des dettes nettes sur immobilisations financières
/ 23 //3/ Structure financière résumée
Variation
en millions € 2017 2016
2017/2016
Actifs non courants 3 750 3 716 +34
Capitaux propres 2 849 2 713 +136
Passifs non courants 1 070 1 113 -43
Ratio capitaux propres + passifs
105% 103% +2pts
non courants / actifs non courants
Trésorerie nette 433 517 -84
/ 24 //3/ Dividende ordinaire inchangé à 8,20€ par action
Montant
par action 7,26€ 7,26€ 15,40€ 5,45€ 8,20€ 8,20€(1)
Taux de
rendement(2) 6,2% 5,9% 11,6% 3,9% 5,8% 4,5%
503
372 268(1)(3)
268
Dividende 237 237
en millions €
178
131
Au titre de 2012 2013 2014 2015 2016 2017
l’exercice
(1) Dividende proposé à l’Assemblée Générale du 12 avril 2018
(2) Sur la base des cours au 31 décembre
(3) Sur la base du nombre d’actions au 31 décembre 2017 / 25 //4/ Stratégie & Perspectives
/4/ Les forces et atouts de Colas
Des marchés porteurs sur le long terme, soutenus par plusieurs
tendances de fond : croissance démographique, urbanisation, enjeux
environnementaux, nouvelles formes de mobilité…
Des positions de leader dans la construction et l’entretien des
infrastructures de transport, avec une expertise et une marque reconnues
Une intégration verticale dans la plupart des entités locales, avec
des activités de production de matériaux assurant la sécurisation des
approvisionnements et contribuant aux performances opérationnelles
Un fort ancrage de proximité doublé d’une capacité à répondre à
des offres complexes et à réaliser des projets dans le monde entier
Une force d’innovation renouvelée avec Wattway et Flowell
Une structure financière solide
/ 27 //4/ Stratégie
▪ Notre mission : promouvoir des solutions d'infrastructure pour une mobilité
responsable
▪ Nos priorités stratégiques :
- enrichir la gamme d’offres : projets complexes de grande taille pour des clients publics ou
des grands comptes privés, nouveaux métiers et services innovants centrés sur les
attentes des clients en matière de mobilité responsable
- partager l’expertise opérationnelle collective au niveau mondial dans des domaines clés
afin d’améliorer la compétitivité des entités locales et la qualité de leurs prestations
- maîtriser les deux ressources clés du cœur de métier que sont les granulats
et le bitume afin de contrôler la disponibilité et la qualité des approvisionnements
et d’améliorer la compétitivité
- renforcer et étendre le réseau d’implantations pérennes dans le monde, principalement par
croissance externe, pour établir et développer des positions de leader local et bénéficier
d’une diversification géographique favorable à la répartition des risques
/ 28 //4/
Perspectives 2018 : poursuite de la croissance
dans des marchés globalement bien orientés
Le retour d'une conjoncture économique favorable est un élément positif pour
Colas
▪ Le chiffre d’affaires Routes Métropole est attendu en légère progression pour
2018, dans un marché soutenu par
- les projets du Grand Paris
- le 2ème plan de relance autoroutier
- le redémarrage de la commande publique
Colas prévoit ainsi de recruter plus de 3 200 personnes en France en 2018
▪ L'activité routière en Europe devrait également s'inscrire à la hausse dans
un marché de la construction tiré par les travaux publics
▪ En Amérique du Nord
- dans l’attente des effets concrets des plans de soutien en faveur des infrastructures à
l'échelon fédéral, étatique ou provincial, Colas se positionne sur des grands projets en
PPP au Canada
- l’acquisition de Miller McAsphalt entraînera une forte croissance du chiffre d'affaires
de Colas Canada dès 2018
/ 29 //4/
Perspectives 2018 : poursuite de la croissance
dans des marchés globalement bien orientés (suite)
▪ Dans le reste du monde, les opportunités de projets sont importantes et
les marchés nationaux généralement bien orientés, hormis sur quelques zones
spécifiques, notamment dans les DROM ainsi qu'au Qatar
▪ Le chiffre d'affaires des activités de Spécialités devrait rester globalement
stable
- les mesures de redressement prises dans le Ferroviaire (renouvellement du
management, réorganisation des activités en France, cessions d’actifs) produiront leurs
effets de façon graduelle à compter de 2018
- l'Etanchéité bénéficiera de la bonne tenue du marché du bâtiment
- l'activité Sécurité signalisation pourrait croître légèrement
- l'activité Réseaux restera stable à un niveau élevé
/ 30 //4/
Perspectives 2018 : carnet de commandes
en hausse sensible
7,2 7,6 +7%(1)
en Mds€ 7,0 7,1
Métropole 3,0 2,7 2,9 3,2 +9%
International
et Outre-Mer
4,2 4,3 4,2 4,4 +6%(2)
Fin 2014 Fin 2015 Fin 2016 Fin 2017
Dont Route Métropole 1,9 1,8 2,0 2,2
% évolution annuelle -13% -6% +10% +10%
▪ Carnet de commandes en hausse de 9% sur un an à taux de change
constants
▪ Forte progression du carnet de commandes des activités routières en France
▪ Progression du carnet de commandes à l’international
(+10% à périmètre et change constants)
(1)(2) +9% à taux de change constants / 31 //4/ Conclusion
Colas entend poursuivre son développement dans les solutions
d'infrastructure de transport, Route et Rail, au service d'une
mobilité responsable
Le Groupe dispose des actifs, des compétences et des moyens
financiers nécessaires à ce développement
Le chiffre d’affaires de 2018 devrait être significativement
supérieur à celui de 2017, et la marge opérationnelle courante
est attendue en amélioration
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