Flash Crédit Agricole Brie Picardie : 1er trimestre 2021 (1/6)
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Flash Crédit Agricole Brie Picardie : 1er trimestre 2021 (1/6)
La dynamique commerciale est bonne avec une
croissance des encours de crédit de +7,1%, soit +1,7 Mds€,
sur une année glissante pour atteindre 26,1 Mds€ au
La Caisse Régionale de Crédit Agricole Brie Picardie 31 mars 2021. Cette hausse est soutenue par la réalisation
(CABP) est en croissance au cours du premier trimestre de financements à moyen et long terme pour les
2021 malgré un contexte économique difficile lié à la nouveaux projets qui atteignent près de 1,2 Mds€ au
crise sanitaire mondiale de COVID-19 et un T1 2021, en forte hausse de +22,5% par rapport au
environnement financier de taux bas. T1 2020. Cette progression des réalisations est tirée par
un marché de l’immobilier dynamique (la réalisation des
crédits habitat s’élève à 698 M€, en hausse de
Le PNB consolidé s’établit à 150,6 M€ au 31 mars 2021, +16,3% comparé à T1 2020) et un marché de
en hausse de +14,9% par rapport à fin mars 2020 ; l’équipement, finançant les projets des agriculteurs,
retraité des éléments non récurrents (dotations/reprises professionnels, entreprises et collectivités publiques en
sur provision portefeuille de placement valorisé à la juste forte évolution de +38,4% (soit plus de 114 M€ des
valeur par résultat, opérations de restructuration de bilan réalisations de crédits) par rapport au premier trimestre
et dotations de provision épargne logement), il progresse 2020, tirée par le soutien apporté aux acteurs
de +6,1% par rapport au premier trimestre 2020. économiques sur le territoire : entre début 2020 et fin
mars 2021, CABP a accordé plus de 3.900 Prêt Garanti
par l’État pour un montant de 500 M€, soit près de
2% du total d’encours de crédit au 31/3/2021.
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03/05/2021 www.hiboo.expert
1Flash Crédit Agricole Brie Picardie : 1er trimestre 2021 (2/6)
Cette croissance de crédit est couplée à une forte hausse des encours de collecte globale, de +11,3% par rapport au
premier trimestre 2020.
Source: Communiqué de presse résultats premier trimestre 2021, Crédit Agricole Brie Picardie
Par ailleurs, l’activité d’assurance poursuit sa croissance avec
plus de 21.000 contrats supplémentaires par rapport à fin
mars 2020, pour totaliser près de 675.000 contrats à fin
mars 2021.
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2Flash Crédit Agricole Brie Picardie : 1er trimestre 2021 (3/6)
Au niveau de l’exploitation, les frais de fonctionnement Le résultat net consolidé de CABP passe de 29,3 M€ au
net sont relativement bien maîtrisés, en hausse de T1 2020 à 34,9 M€ au T1 2021 soit une hausse
+3,5% par rapport à fin mars 2020 pour s’élever à de +19,3% sur une année glissante avec une marge nette
92,8 M€ à fin mars 2021. (résultat net/ PNB) en amélioration qui atteint 23,2% au
T1 2021 contre 22,4% au T1 2020.
Le résultat brut d’exploitation (RBE) consolidé affiche
donc une forte hausse de +39,8% et s’élève à 57,8 M€ à
Au niveau bilanciel, CABP affiche des capitaux propres
fin mars 2021, soit une marge d’exploitation de 38,4%,
consolidés de près de 4,1 Mds€ au premier trimestre
un niveau relativement élevé.
2021, soit 11,5% du total de bilan consolidé.
Le coût du risque s’élève à 6,8 M€, soit 10 bp des
encours de crédit à fin mars 2021. Notons que le niveau
de provisions pour risque résulte de la mise en œuvre
des nouvelles normes sur la comptabilité bancaire qui
imposent une anticipation des conséquences potentielles
de la crise Covid-19 ; elles pourraient donc varier à la
hausse comme à la baisse en fonction de la dégradation
réelle à venir des encours de crédit. Notons que le taux
de couverture des défauts atteint un niveau
particulièrement élevé de 142,0% au 31 mars 2021
contre 125,1% il y a un an.
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3Flash Crédit Agricole Brie Picardie : 1er trimestre 2021 (4/6)
L’investisseur retiendra :
• La croissance de RBE, à +39,8%, et du résultat net (+19,3%) de CABP,
surperforment celle du PNB, à 14,9% et l’amélioration de la marge nette
souligne la bonne gestion de la Caisse Régionale et le succès de son modèle
alliant l’humain au digital.
• CABP démontre une gestion prudente et responsable lors de la crise sans
précédent de COVID-19 avec le maintient d’un taux de défaut, à 1,19% au
T1 2021, inférieur à celui du marché français.
• CABP affiche un bilan très solide avec des niveaux de solvabilité et de
liquidité élevés : le ratio CRD (ratio de capital), incluant la déduction de
17 M€ au titre de programme de rachats de CCI, est estimé à un taux
supérieur à 21% à fin mars 2021, bien supérieur au minimum réglementaire
de 10,5%, et le Liquidity Coverage Ratio (ratio de liquidités) s’établit à
155,8% à fin mars 2021, largement supérieur au minimum réglementaire à
100%.
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4Flash Crédit Agricole Brie Picardie : 1er trimestre 2021 (5/6)
Recommandation :
Ø Au globale, CABP a montré une bonne activité au cours du
premier trimestre 2021 dans un contexte difficile et bénéfice d’une
structure financière très solide.
Ø Hiboo considère que les caisses régionales du Crédit Agricole sont
des banques locales solides et résilientes, avec une bonne stratégie
misant simultanément sur le digitale et l’humain ; elles sont adossées
aux métiers spécialisés gérés au niveau du Groupe et à des bilans
riches en terme de fonds propres et de participations ; au sein des
caisses cotées, hiboo estime que la caisse de Brie Picardie est une
des mieux gérées
Ø A un cours proche de 23€, hiboo recommande l’achat de l’action à
des investisseurs en quête de valeurs de rendement.
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5Flash Crédit Agricole Brie Picardie : 1er trimestre 2021 (6/6)
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