Fonds chinois revenu et croissance TD - TD Bank
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Fonds chinois revenu
et croissance TD
526203
(08/20)
Fonds Mutuels TD
Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds
Période close le 30 juin 2020
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds contient les faits
saillants de nature financière, mais ne renferme pas le rapport financier intermédiaire
ni les états financiers annuels complets du fonds d’investissement. Vous pouvez obtenir le
rapport financier intermédiaire ou les états financiers annuels gratuitement, sur demande,
en appelant au 1-800-409-7125, en nous écrivant à Gestion de Placements TD Inc., C.P. 100,
66, rue Wellington Ouest, TD Bank Tower, Toronto-Dominion Centre, Toronto (Ontario)
M5K 1G8, en envoyant un courriel à td.mutualfunds@td.com, ou en consultant notre site
Internet à www.tdassetmanagement.com ou le site de SEDAR à www.sedar.com.
Les porteurs de titres peuvent également communiquer avec nous ou consulter notre site Internet
pour obtenir gratuitement les politiques et procédures de vote par procuration, le dossier de
vote par procuration et l’information trimestrielle sur le portefeuille du fonds d’investissement.
Le présent rapport intermédiaire de la direction sur le rendement du fonds donne le point de
vue de la direction sur les facteurs et faits importants qui ont influé sur le rendement et les
perspectives du fonds d’investissement depuis le 31 décembre 2019, date de fin d’exercice du
fonds d’investissement, jusqu’au 30 juin 2020. Il convient de lire le présent rapport avec le
rapport annuel de la direction sur le rendement du fonds de 2019.nFonds chinois revenu et croissance TD (auparavant, Fonds de croissance asiatique TD)
Analyse du rendement par la direction • Dans le secteur des biens de consommation de base, les titres
de Wuliangye Yibin Co., Ltd. et de Kweichow Moutai Co., Ltd. ont
Objectifs et stratégies de placement
nettement progressé au cours de la période présentée, favorisant
L’objectif de placement du Fonds chinois revenu et croissance TD
le rendement du Fonds.
(le « Fonds ») consiste à chercher à procurer un revenu de dividende
• La sous-pondération d’environ 5 % du secteur de la santé, qui
et à réaliser une plus-value du capital à long terme en investissant
a inscrit un solide rendement pour la période présentée, a nui
principalement dans des titres d’émetteurs situés en Chine. Pour
au rendement du Fonds.
tenter de réaliser cet objectif, le Fonds investit dans un portefeuille
diversifié d’actions ordinaires et d’autres titres connexes, en Actif
mettant l’accent sur les sociétés bien établies dont les rendements Les parts de la Série O du Fonds ont enregistré une augmentation
en dividendes sont élevés et les niveaux de rentabilité, prévisibles, importante de leur actif en raison des achats effectués par d’autres
ce qui favorise la croissance future des dividendes. La modélisation fonds gérés par Gestion de Placements TD Inc.
analytique des actions et des secteurs est utilisée pour optimiser le
Faits récents
risque global du Fonds par rapport à son indice de référence.
Le 3 février 2020, le Fonds de croissance asiatique TD a été renommé.
Risque Le Fonds a été confié à un nouveau conseiller en valeurs spécialisé
Les risques courus en investissant dans le Fonds sont ceux qui sont dans les actions chinoises de catégorie A. Par conséquent, son taux
énoncés dans le prospectus simplifié. de rotation du portefeuille ainsi que ses frais d’opérations ont été
plus élevés. Il est positionné de façon à profiter des occasions de
Résultat d’exploitation
revenu et de croissance dans la deuxième économie mondiale selon le
Les parts de la Série Investisseurs du Fonds chinois revenu et
PIB nominal, et l’une des économies affichant la plus forte croissance
croissance TD ont enregistré un rendement de 8,5 % pour la période
à l’échelle mondiale.
de six mois close le 30 juin 2020 (la « période présentée »), compa-
rativement au rendement de 6,1 % de l’indice de référence spécifique Le conseiller en valeurs reste attentif à tout un éventail de facteurs
du Fonds, soit l’indice Shanghai Shenzhen CSI 300 (dividendes macroéconomiques susceptibles d’influer sur les marchés financiers.
nets, CAD) (l’« indice Shanghai Shenzhen CSI 300 (DN, CAD) »). L’évolution de la propagation de la COVID-19 et du taux d’infection
Contrairement au rendement de l’indice de référence spécifique, à la maladie, l’incertitude croissante causée par le conflit commercial
le rendement du Fonds est indiqué après déduction des frais et des entre les États-Unis et la Chine et les tensions sociales pourraient
charges. Les rendements des autres séries du Fonds peuvent varier, continuer à peser sur les marchés financiers. Les répercussions
principalement en raison des frais et charges qui diffèrent d’une économiques de la pandémie de COVID-19 ont causé beaucoup
série à l’autre. Pour connaître les rendements des diverses séries du d’incertitude parmi les banques centrales, amenant ces dernières à
Fonds, consultez la section Rendement passé. réduire leurs prévisions de croissance économique et d’inflation. Ainsi,
selon le conseiller en valeurs, les politiques monétaires devraient
Revue des marchés
rester expansionnistes, les banques centrales cherchant à stimuler la
En Chine, l’activité économique a été presque entièrement paralysée
reprise économique. Néanmoins, les conditions économiques pour-
au début de la période présentée, car la pandémie de COVID-19
raient demeurer sous pression pendant quelque temps. Étant donné la
a donné lieu à des mesures de confinement généralisées et à la
faiblesse soutenue de l’inflation et la morosité importante du marché
fermeture d’entreprises. Par conséquent, l’économie chinoise, repré-
de l’emploi, on s’attend généralement à ce que les banques centrales
sentée par le produit intérieur brut (« PIB »), a enregistré sa toute
nord-américaines maintiennent les taux d’intérêt à leur bas niveau
première contraction au premier trimestre de 2020. Les répercussions
actuel. Selon le conseiller en valeurs, la Banque centrale européenne
sur le secteur manufacturier ont été particulièrement fortes et ont
devrait laisser les taux d’intérêt inchangés, car le ralentissement
provoqué une contraction du secteur. En raison de la dégradation de
de l’activité économique mondiale pourrait continuer à peser sur la
la conjoncture économique, la Banque populaire de Chine a abaissé
croissance de l’Europe.
son taux d’intérêt directeur à deux reprises pendant la période
présentée afin de stimuler l’économie du pays. Toutefois, lorsque Le conseiller en valeurs croit que les marchés financiers pourraient
la propagation de la COVID-19 a ralenti, l’économie a amorcé son connaître des périodes de volatilité au cours des mois à venir, alors
redémarrage, dynamisant la conjoncture économique. Les actions que l’économie mondiale se remet lentement de la contraction
chinoises, qui avaient subi de lourdes pertes au milieu de la période causée par la pandémie de COVID-19. Il continue de privilégier les
présentée, sont reparties vers le haut lorsque l’économie a commencé placements dans des actifs de grande qualité, qui devraient selon
à redémarrer, et ont clôturé la période en hausse. lui mieux résister à la volatilité des marchés financiers à court terme.
Bien qu’il prévoie que l’incertitude géopolitique et économique
Éléments ayant le plus contribué/nui aux résultats
pourrait avoir une incidence négative sur les marchés financiers
Durant la période présentée, le Fonds a inscrit un rendement solide
jusqu’à la fin de 2020, les périodes de volatilité des marchés pour-
et supérieur à celui de son indice de référence spécifique, en raison
raient donner lieu à des occasions de placement intéressantes.
de la répartition sectorielle.
• La préférence du conseiller en valeurs pour le secteur des
technologies de l’information au détriment du secteur des services
financiers a favorisé le rendement du Fonds.
30 juin 2020 1 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds chinois revenu et croissance TD
L’amélioration de la conjoncture économique devrait donner raison Agent chargé de la tenue des registres et agent des transferts :
au conseiller en valeurs, qui privilégie les sociétés de qualité dont les TD est l’agent chargé de la tenue des registres et l’agent des trans-
marges et la croissance des bénéfices sont supérieures à la moyenne ferts du Fonds. À ce titre, elle tient tous les registres des porteurs
et qui obtiennent un solide rendement du capital investi. La méthode de parts, traite les ordres d’achat, de substitution, de conversion et
de placement du conseiller en valeurs privilégie les actions de de rachat, et émet les relevés de comptes aux investisseurs et prépare
sociétés affichant un bon profil de croissance, une évaluation l’information relative aux déclarations fiscales annuelles pour le
raisonnable et un ratio cours/bénéfice souvent inférieur à celui compte du Fonds.
du marché en général. Selon lui, le Fonds est bien diversifié, sur
TD reçoit une marge sur taux de change lorsque les porteurs de parts
le plan sectoriel, et met l’accent sur les grandes capitalisations.
substituent des parts de fonds libellées dans des monnaies différentes.
Opérations entre parties liées Le Fonds maintient également des comptes bancaires et un découvert
Des sociétés affiliées à Gestion de Placements TD Inc. (« GPTD ») auprès de TD pour lesquels TD perçoit des frais.
peuvent recevoir des honoraires ou réaliser des marges relativement
Services relatifs à l’administration et aux porteurs de titres :
à divers services fournis au Fonds ou à des opérations avec le Fonds,
TDWCI, en plus d’agir comme courtier, fournit aussi des services
se rapportant notamment aux opérations bancaires, de garde, de
d’administration et des services aux porteurs pour les parts de la
courtage et sur produits dérivés.
Série Privée du Fonds dont les coûts sont inclus dans les frais
Gestionnaire, fiduciaire et conseiller en valeurs : d’exploitation des parts de cette série. Ces services englobent la
GPTD, filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion tenue des comptes des porteurs de titres et l’information financière
(« TD »), est le gestionnaire, le fiduciaire et le conseiller en valeurs aux porteurs de titres.
du Fonds. Avant le 3 février 2020, GPTD avait recours aux services
Achat et vente de titres :
de Martin Currie Inc. à titre de sous-conseiller du Fonds. Le 3 février
GPTD a mis en place un comité d’examen indépendant (« CEI ») qui,
2020, GPTD a commencé à assumer la responsabilité exclusive de
en tant que comité indépendant et impartial, examine et formule des
sous-conseiller. Le Fonds verse à GPTD des frais de gestion annuels
recommandations ou, selon ce qu’il juge approprié, des approbations
pouvant varier pour chaque série de parts du Fonds. Le Fonds verse
à l’égard de toutes les questions relatives aux conflits d’intérêts qui
également à GPTD des frais d’administration annuels de 0,35 %,
lui sont soumises par GPTD. Le CEI produit, au moins une fois par
calculés et accumulés en pourcentage de la valeur liquidative, au titre
année, un rapport sur ses activités à l’intention des porteurs de titres
des parts des Séries Investisseurs, Conseillers et D du Fonds.
du Fonds. Il est possible de consulter le rapport sur le site Web de
Placeur : GPTD à l’adresse www.tdassetmanagement.com; un porteur de titres
Pour certaines séries de parts du Fonds, Services d’investissement peut en obtenir un exemplaire sur demande et sans frais en commu-
TD Inc., filiale en propriété exclusive de TD, est le principal placeur niquant avec GPTD (se reporter à la page couverture).
et reçoit une commission de suivi de GPTD. Les parts du Fonds sont
Le Fonds n’a effectué au cours de la période présentée aucune
également placées par des courtiers dont TD Waterhouse Canada Inc.
opération de portefeuille qui aurait exigé l’autorisation du CEI.
(« TDWCI »), filiale en propriété exclusive de TD. TDWCI, comme
d’autres courtiers, reçoit une commission de suivi de GPTD pour
le placement de certaines séries de parts du Fonds. GPTD paie les
commissions de suivi à même les frais de gestion reçus du Fonds;
le montant des commissions est établi d’après la valeur moyenne
de l’actif que détient le courtier.
30 juin 2020 2 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds chinois revenu et croissance TD
Faits saillants de nature financière
Les tableaux qui suivent font état des principales données financières concernant le Fonds et ont pour objet de vous aider à comprendre
les résultats financiers du Fonds pour la période de six mois close le 30 juin 2020 et pour les cinq exercices précédents, le cas échéant.
Actif net par part ($)1
SÉRIE INVESTISSEURS SÉRIE INSTITUTIONNELLE
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Actif net au début de la période 22,89 21,12 22,78 17,79 17,54 15,63 27,68 25,23 26,98 20,92 20,52 18,36
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 0,24 0,61 0,63 0,59 0,52 0,64 0,25 0,75 0,80 0,69 0,61 0,78
Total des charges (excluant les distributions) (0,43) (0,69) (0,71) (0,66) (0,57) (0,60) (0,31) (0,41) (0,42) (0,38) (0,35) (0,37)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période 7,61 0,85 2,08 2,12 0,74 0,61 9,64 1,01 2,34 2,53 0,88 0,73
Gains (pertes) latents au cours de la période (5,46) 0,88 (3,64) 2,92 (0,52) 1,39 (6,87) 1,07 (5,13) 3,47 (0,61) 1,58
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 1,96 1,65 (1,64) 4,97 0,17 2,04 2,71 2,42 (2,41) 6,31 0,53 2,72
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,08) (0,11) (0,18) (0,25) (0,23) (0,52)
Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,08) 0,00 (0,11) (0,18) (0,25) (0,23) (0,52)
Actif net à la fin de la période 24,84 22,89 21,12 22,78 17,79 17,54 30,22 27,68 25,23 26,98 20,92 20,52
SÉRIE CONSEILLERS SÉRIE F
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Actif net au début de la période 20,68 19,09 20,59 16,08 15,86 14,13 22,83 20,83 22,13 17,13 16,85 14,96
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 0,31 0,57 0,55 0,51 0,48 0,58 0,16 0,61 0,63 0,58 0,45 0,60
Total des charges (excluant les distributions) (0,39) (0,63) (0,64) (0,60) (0,52) (0,54) (0,27) (0,37) (0,36) (0,35) (0,31) (0,34)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période 6,38 0,67 1,84 2,02 0,70 0,55 6,84 0,87 1,84 2,11 0,70 0,55
Gains (pertes) latents au cours de la période (4,56) 0,94 (2,11) 2,64 (0,39) 1,30 (4,62) 0,89 (3,62) 2,48 (1,67) 1,21
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 1,74 1,55 (0,36) 4,57 0,27 1,89 2,11 2,00 (1,51) 4,82 (0,83) 2,02
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,07) (0,09) (0,06) (0,13) (0,19) (0,26)
Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total des distributions annuelles 3 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 (0,07) 0,00 (0,09) (0,06) (0,13) (0,19) (0,26)
Actif net à la fin de la période 22,48 20,68 19,09 20,59 16,08 15,86 24,96 22,83 20,83 22,13 17,13 16,85
SÉRIE D SÉRIE PRIVÉE
2020 2019* 2018 2017 2016 2015 2020* 2019 2018 2017 2016 2015
Actif net au début de la période 10,82 10,00† s. o. s. o. s. o. s. o. 10,00† s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 0,12 0,29 s. o. s. o. s. o. s. o. 0,08 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Total des charges (excluant les distributions) (0,16) (0,24) s. o. s. o. s. o. s. o. (0,06) s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Gains (pertes) réalisés au cours de la période 3,64 0,40 s. o. s. o. s. o. s. o. 0,03 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Gains (pertes) latents au cours de la période (2,63) 0,65 s. o. s. o. s. o. s. o. 0,37 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 0,97 1,10 s. o. s. o. s. o. s. o. 0,42 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) (0,01) s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Dividendes 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Gains en capital 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Remboursement de capital 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,01) s. o. s. o. s. o. s. o. 0,00 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Actif net à la fin de la période 11,79 10,82 s. o. s. o. s. o. s. o. 10,58 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Les notes de bas de page pour les tableaux ci-dessus sont présentées à la fin de la section Actif net par part.
30 juin 2020 3 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds chinois revenu et croissance TD
Actif net par part ($)1 (suite)
SÉRIE O
2020 2019 2018 2017 2016 2015
Actif net au début de la période 21,87 19,77 21,09 16,32 15,97 14,22
Augmentation (diminution) liée aux opérations :
Total du revenu 1,16 0,59 0,61 0,55 0,47 0,58
Total des charges (excluant les distributions) (0,22) (0,06) (0,06) (0,06) (0,08) (0,09)
Gains (pertes) réalisés au cours de la période 1,58 0,83 1,97 1,94 0,68 0,55
Gains (pertes) latents au cours de la période 3,50 0,92 (3,00) 2,84 (0,50) 1,28
Total de l’augmentation (la diminution)
liée aux opérations 2 6,02 2,28 (0,48) 5,27 0,57 2,32
Distributions :
Revenu net de placement
(excluant les dividendes) (0,18) (0,35) (0,42) (0,34) (0,52)
Dividendes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Gains en capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Remboursement de capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total des distributions annuelles 3 0,00 (0,18) (0,35) (0,42) (0,34) (0,52)
Actif net à la fin de la période 24,06 21,87 19,77 21,09 16,32 15,97
1 Ces renseignements proviennent des états financiers intermédiaires et des états financiers annuels audités du Fonds préparés conformément aux Normes internationales
d’information financière. Le Fonds évalue la juste valeur de ses placements selon le cours de clôture lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour ou
selon les cours obtenus auprès de courtiers reconnus. Ainsi, les méthodes comptables du Fonds utilisées pour l’évaluation de la juste valeur des placements dans les états
financiers sont pratiquement conformes à celles utilisées pour évaluer la valeur liquidative (« VL ») aux fins des transactions avec les porteurs de parts.
2 L’actif net et les distributions sont fonction du nombre réel de parts en circulation au moment considéré. L’augmentation (la diminution) liée aux opérations est fonction
du nombre moyen pondéré de parts en circulation pendant les périodes financières. Ces tableaux ne constituent pas un rapprochement de l’actif net par part.
3 Les distributions ont été payées en espèces ou réinvesties en parts additionnelles du Fonds.
* Les données publiées représentent les résultats enregistrés entre le début des opérations et la fin de la période présentée respective indiquée. Pour connaître les dates
de début des opérations, consultez les tableaux Rendements d’année en année dans la section Rendement passé.
† Prix du premier appel public à l’épargne.
Ratios et données supplémentaires
SÉRIE INVESTISSEURS SÉRIE INSTITUTIONNELLE
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 46 921 44 330 70 813 82 706 64 662 71 563 2 888 2 288 1 787 1 611 1 249 1 379
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 1 889 1 937 3 353 3 630 3 635 4 079 96 83 71 60 60 67
Ratio des frais de gestion (%) 2 2,56 2,86 2,88 2,86 2,87 2,87 1,04 1,24 1,24 1,23 1,22 1,22
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 2,84 2,87 2,88 2,86 2,87 2,87 1,32 1,36 1,36 1,28 1,22 1,22
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,93 0,07 0,11 0,13 0,09 0,15 0,93 0,07 0,11 0,13 0,09 0,15
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 172,75 20,93 30,31 27,30 15,65 23,17 172,75 20,93 30,31 27,30 15,65 23,17
Valeur liquidative par part ($) 24,84 22,89 21,12 22,78 17,79 17,54 30,22 27,68 25,23 26,98 20,92 20,52
SÉRIE CONSEILLERS SÉRIE F
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 2 256 3 113 3 651 4 088 2 025 2 301 6 769 4 675 4 297 1 636 621 647
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 100 151 191 199 126 145 271 205 206 74 36 38
Ratio des frais de gestion (%) 2 2,55 2,87 2,88 2,89 2,89 2,88 1,07 1,35 1,37 1,41 1,41 1,41
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 2,83 2,87 2,88 2,89 2,89 2,88 1,33 1,35 1,37 1,41 1,41 1,41
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,93 0,07 0,11 0,13 0,09 0,15 0,93 0,07 0,11 0,13 0,09 0,15
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 172,75 20,93 30,31 27,30 15,65 23,17 172,75 20,93 30,31 27,30 15,65 23,17
Valeur liquidative par part ($) 22,48 20,68 19,09 20,59 16,08 15,86 24,96 22,83 20,83 22,13 17,13 16,85
SÉRIE D SÉRIE PRIVÉE
2020 2019 2018 2017 2016 2015 2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 24 659 24 775 s. o. s. o. s. o. s. o. 11 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 2 091 2 290 s. o. s. o. s. o. s. o. 1 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Ratio des frais de gestion (%) 2 1,73 2,07 s. o. s. o. s. o. s. o. 0,16 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 2,01 2,07 s. o. s. o. s. o. s. o. 0,16 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,93 0,07 s. o. s. o. s. o. s. o. 0,93 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 172,75 20,93 s. o. s. o. s. o. s. o. 172,75 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Valeur liquidative par part ($) 11,79 10,82 s. o. s. o. s. o. s. o. 10,58 s. o. s. o. s. o. s. o. s. o.
Les notes de bas de page pour les tableaux ci-dessus sont présentées à la fin de la section Ratios et données supplémentaires.
30 juin 2020 4 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds chinois revenu et croissance TD
Ratios et données supplémentaires (suite)
SÉRIE O
2020 2019 2018 2017 2016 2015
Total de la valeur liquidative (en milliers de $) 1 169 742 5 901 5 314 15 585 15 362 16 885
Nombre de parts en circulation (en milliers) 1 7 054 270 269 739 941 1 057
Ratio des frais de gestion (%) 2,5 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Ratio des frais de gestion avant les
renonciations ou les absorptions (%) 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Ratio des frais d’opérations (%) 3 0,93 0,07 0,11 0,13 0,09 0,15
Taux de rotation du portefeuille (%) 4 172,75 20,93 30,31 27,30 15,65 23,17
Valeur liquidative par part ($) 24,06 21,87 19,77 21,09 16,32 15,97
1 Données au 30 juin 2020 et au 31 décembre des cinq exercices précédents, s’il y a lieu.
2 Le ratio des frais de gestion (« RFG ») est établi d’après le total des charges (exclusion faite des distributions, des commissions et des autres frais d’opérations de porte-
feuille), après déduction de toute renonciation ou absorption, de la période indiquée, y compris la quote-part du Fonds, le cas échéant, dans le RFG des fonds sous-jacents
dans lesquels le Fonds a investi, et il est exprimé sous forme de pourcentage annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période. Les renonciations et les
absorptions peuvent peuvent être interrompues en tout temps, au gré de GPTD, sans préavis.
3 Le ratio des frais d’opérations (« RFO ») représente le total des commissions et des autres frais d’opérations de portefeuille exprimé sous forme de pourcentage
annualisé de la VL moyenne quotidienne au cours de la période indiquée. Le RFO d’un fonds qui investit dans des parts de fonds sous-jacents comprend la partie du RFO,
si disponible, des fonds sous-jacents qui est attribuable à ce placement.
4 Le taux de rotation des titres en portefeuille du Fonds indique dans quelle mesure le conseiller en valeurs gère activement ses placements. Un taux de rotation de 100 %
signifie que le Fonds achète et vend tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période indiquée. Plus le taux de rotation des titres en portefeuille est élevé,
plus les frais d’opérations payables, directement ou indirectement, par le Fonds au cours de la période sont élevés, et plus il est probable qu’un investisseur réalise des
gains en capital imposables durant l’exercice. Il n’y a pas nécessairement de lien entre un taux de rotation élevé et le rendement d’un fonds.
5 Le Fonds ne verse aucuns frais de gestion ni frais d’exploitation relativement aux parts de la Série O du Fonds, mais peut être assorti d’un RFG en raison de ses placements
dans des fonds sous-jacents, lequel représente le RFG moyen pondéré de ces fonds sous-jacents pour la période présentée.
Frais de gestion Les frais de gestion annuels et la ventilation des principaux services
En qualité de gestionnaire et de fiduciaire du Fonds, GPTD est fournis pour chaque série, exprimés en pourcentage des frais de
chargée de l’ensemble des activités commerciales et internes du gestion payés, s’établissent comme suit :
Fonds, notamment de la distribution des parts du Fonds aux Charges
investisseurs, et fournit ou prend des dispositions pour que soient Frais de d’exploitation
gestion Rémunération visées par une
fournis des services de conseils en placement et des services de (exprimé en %) annuels• du courtier renonciation Autres‡
marketing au Fonds. En contrepartie de ces services, chaque série
Série Investisseurs 2,15 † 50,00 0,00 50,00
de parts du Fonds (exception faite des parts de la Série O et de la Série Institutionnelle 1,10 † 0,00 0,00 100,00
Série Privée) verse à GPTD des frais de gestion. Série Conseillers 2,15 † 45,31 0,00 54,69
Série F 1,15† 0,00 0,00 100,00
Les frais de gestion sont calculés et accumulés chaque jour pour
Série D 1,40† 21,30 0,00 78,70
chaque série applicable en fonction de la valeur liquidative de la Série Privée 0,00 s. o. s. o. s. o.
série en question, et ils sont versés chaque mois à GPTD. Série O 0,00 s. o. s. o. s. o.
Le prospectus simplifié présente un taux annuel déterminé des frais Le Fonds n’a payé aucuns frais de gestion relativement aux parts de la Série O et de la
Série Privée du Fonds. Les porteurs de parts de la Série O versent des frais négociés directement
de gestion que GPTD peut facturer pour chaque série du Fonds. à GPTD. Les porteurs de parts de la Série Privée versent des frais négociés directement à GPTD,
à leur courtier ou à Gestion privée TD Waterhouse Inc.
Lorsque GPTD choisit de facturer des frais de gestion inférieurs au
• Comprend les frais de gestion payés par le Fonds et la quote-part des frais de gestion, le cas
taux annuel déterminé des frais de gestion, la différence représente échéant, des fonds sous-jacents gérés par GPTD détenus par le Fonds. Toutefois, aucuns frais
une renonciation des frais de gestion. GPTD peut renoncer à la de gestion ne sont payables par le Fonds si, selon une personne raisonnable, cela a pour effet
de doubler les frais payables par les fonds sous-jacents pour ce même service.
totalité ou à une partie des frais de gestion facturés au Fonds. Ces † Le 3 février 2020, le taux des frais de gestion de la Série Investisseurs et de la Série
renonciations peuvent être interrompues en tout temps, au gré de Conseillers est passé de 2,25 % à 2,15 %; celui de la Série Institutionnelle est passé
de 1,20 % à 1,10 %; celui de la Série F est passé de 1,25 % à 1,15 %; et celui de la
GPTD, sans avis aux porteurs de parts. Série D est passé de 1,50 % à 1,40 %.
‡ Services de conseils en placement, de fiducie, de marketing et autres.
Rendement passé
Les graphiques ci-après indiquent les rendements passés du Fonds
et peuvent vous aider à comprendre les risques associés à un place-
ment qui y est effectué. Ces rendements tiennent compte du réinves -
tissement de toutes les distributions et pourraient être inférieurs
si l’épargnant ne réinvestissait pas les distributions. Ils ne tiennent
pas compte des frais d’acquisition, de substitu tion et de rachat, des
frais facultatifs (que des courtiers peuvent facturer), ni des impôts
sur le revenu exigibles, qui auraient réduit les rendements. Le rende-
ment passé du Fonds n’est pas nécessairement indicatif de son
rendement futur.
30 juin 2020 5 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds chinois revenu et croissance TD
Rendements d’année en année 65,() H[SULP«HQ
Les graphiques à bandes ci-après montrent le rendement annuel
du Fonds pour chacune des années indiquées. Ils indiquent en pour -
cen tage la variation à la hausse ou à la baisse, au 31 décembre de
chaque année et pour la période de six mois close le 30 juin 2020,
d’un placement effectué le 1 er janvier de chaque année.
Le 3 février 2020, l’objectif de placement du Fonds a changé.
Le rendement avant cette date est lié à l’objectif de placement
précédent du Fonds et peut différer considérablement du rendement
futur du Fonds aux termes de son nouvel objectif de placement.
65,(,19(67,66(856 H[SULP«HQ 3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
65,(' H[SULP«HQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
65,(,167,787,211(//( H[SULP«HQ 3RXUODS«ULRGHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
'XMDQYLHU G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXG«FHPEUH
65,(35,9( H[SULP«HQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
65,(&216(,//(56 H[SULP«HQ 'XPDL G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXMXLQ
65,(2 H[SULP«HQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
3RXUODS«ULRGHGHPRLVFORVHOHG«FHWFHOOHGHVL[PRLVFORVHOHMXLQ
'X DR½W G«EXWGHVRS«UDWLRQV DXG«FHPEUH
30 juin 2020 6 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsFonds chinois revenu et croissance TD
Aperçu du portefeuille
30 juin 2020
% de la valeur liquidative % de la valeur liquidative
RÉPARTITION DU PORTEFEUILLE LES 25 PRINCIPAUX TITRES
Technologies de l’information 19,8 Wuliangye Yibin Company Limited 4,9
Industrie 17,8 Kweichow Moutai Company Limited 4,7
Biens de consommation de base 14,2 Trésorerie (découvert bancaire) 4,7
Consommation discrétionnaire 11,9 GoerTek Inc. 4,6
Immobilier 10,4 Fujian Sunner Development Company Limited 4,6
Services financiers 10,3 Haier Smart Home Company Limited 4,4
Matériaux 7,2 Midea Group Company Limited 4,3
Trésorerie (découvert bancaire) 4,7 Foxconn Industrial Internet Company Limited 4,1
Santé 3,5 Xiamen Faratronic Company Limited 4,1
Obligations de sociétés 0,2 Poly Developments and Holdings Group Company Limited 3,9
Autres actifs (passifs) nets 0,0 Suzhou Gold Mantis Construction Decoration Company Limited 3,8
Wanhua Chemical Group Company Limited 3,7
RÉPARTITION GÉOGRAPHIQUE
Gemdale Corporation 3,7
Chine 95,3
Ping An Insurance (Group) Company of China Limited 3,7
Trésorerie (découvert bancaire) 4,7
NARI Technology Company Limited 3,6
Autres actifs (passifs) nets 0,0
Zhejiang Chint Electrics Company Limited 3,6
Sany Heavy Industry Company Limited 3,5
China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Company Limited 3,5
TOTAL DE LA VALEUR LIQUIDATIVE (en milliers) 253 246 $
WUS Printed Circuit Kunshan Company Limited 3,5
Anhui Conch Cement Company Limited 3,5
Sino Wealth Electronic Limited 3,5
China Merchants Bank Company Limited 3,4
China State Construction Engineering Corporation Limited 3,3
Industrial & Commercial Bank of China Limited 3,2
Huayu Automotive Systems Company Limited 3,2
Pourcentage de la valeur liquidative représenté par ces titres 97,0
N.B. Les chiffres ayant été arrondis à la décimale près, leur somme peut
ne pas correspondre au total indiqué.
L’Aperçu du portefeuille peut changer compte tenu des
opérations en cours dans le portefeuille du Fonds. Des mises
à jour sont disponibles chaque trimestre. Pour obtenir les
renseignements trimestriels les plus à jour, il suffit d’appeler
au 1-800-409-7125, d’écrire à l’adresse suivante : Gestion
de Placements TD Inc., C.P. 100, 66, rue Wellington Ouest,
TD Bank Tower, Toronto (Ontario) M5K 1G8, ou d’envoyer un
courriel à td.mutualfunds@td.com.
30 juin 2020 7 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fondsAvertissement concernant les déclarations prospectives Certaines parties du présent rapport, dont les sections « Résultat d’exploitation » et « Faits récents », peuvent renfermer des déclarations prospectives, notamment des énoncés visant le Fonds, ses stratégies, ses risques ainsi que sa performance et sa situation prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d’événements futurs ou s’y rapportent, ou comprennent des termes comme « prévoir », « s’attendre à », « projeter », « compter », « croire », « estimer », ainsi que les formes négatives de ces termes. Par ailleurs, toute déclaration à l’égard de la performance, des stratégies ou perspectives futures ainsi que des mesures futures que pourrait prendre le Fonds constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections à propos de facteurs généraux futurs concernant l’économie, la politique et les marchés, comme les taux d’intérêt, les taux de change, les marchés boursiers et financiers, et le contexte économique général; dans chaque cas, on suppose que les lois et règlements applicables en matière de fiscalité ou autres ne font l’objet d’aucune modification. Les prévisions et projections sont de ce fait tributaires de risques et d’incertitudes, parfois imprévisibles. Les hypothèses concernant les facteurs futurs, qu’ils soient économiques ou autres, pourront donc se révéler fausses. Les déclarations prospectives ne garantissent pas la performance future. En fait, les événements pourraient s’avérer sensiblement différents de ceux énoncés ou sous-entendus dans toute déclaration prospective du Fonds. Divers facteurs importants peuvent expliquer ces différences, dont les conditions générales de l’économie, du contexte politique et des marchés en Amérique du Nord et à l’échelle internationale, les taux d’intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers, la concurrence, les changements technologiques, l’évolution des relations gouvernementales, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues et les catastrophes. La liste des facteurs importants précités n’est pas exhaustive. Vous êtes incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d’autres, avant de prendre toute décision de placement et vous êtes prié de ne pas vous fier indûment aux déclarations prospectives. De plus, il n’y a aucune intention de mettre à jour les déclarations prospectives du présent rapport à la lumière de nouveaux renseignements, d’événements futurs ou autrement. Source : London Stock Exchange Group plc et les entreprises du groupe (collectivement, le « groupe LSE »). © Groupe LSE, 2020. FTSE Russell est le nom commercial de certaines des sociétés membres du groupe LSE. « FTSEMD », « RussellMD » et « FTSE RussellMD » sont des marques de commerce des sociétés membres du groupe LSE concernées et sont utilisées sous licence par toute autre société membre du groupe LSE. Tous les droits à l’égard des indices ou des données FTSE Russell sont acquis auprès de la société membre du groupe LSE concernée à qui appartiennent les indices ou les données. Ni le groupe LSE ni ses concédants de licence n’acceptent de responsabilité pour les erreurs ou les omissions dans les indices ou les données, et aucune partie ne peut se fier aux indices ou aux données de la présente communication. Aucune autre publication des données du groupe LSE n’est permise sans le consentement écrit de la société membre du groupe LSE concernée. Le contenu de la présente communication n’est pas promu, parrainé ou endossé par le groupe LSE. Les Fonds Mutuels TD, les Fonds TD et les portefeuilles du Programme de gestion d’actifs TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion, et offerts par l’entremise de courtiers autorisés. Les Fonds négociés en bourse TD sont gérés par Gestion de Placements TD Inc., filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Epoch Investment Partners, Inc. (« Epoch ») est une filiale en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion et une société affiliée à Gestion de Placements TD Inc. Gestion de Placements TD exerce ses activités par l’intermédiaire de Gestion de Placements TD Inc. au Canada et de TDAM USA Inc. aux États-Unis. Les deux sociétés sont des filiales en propriété exclusive de La Banque Toronto-Dominion. Toutes les marques de commerce appartiennent à leurs propriétaires respectifs. MD Le logo TD et les autres marques de commerce sont la propriété de La Banque Toronto-Dominion ou de ses filiales. 30 juin 2020 8 Rapport semestriel de la direction sur le rendement du fonds
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