Goldman Sachs International (UK) - (A+/A1) Banks Autocallable 2027 - Deutsche Bank

 
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Goldman Sachs International (UK)
  (A+/A1)
  Banks Autocallable 2027

  Investissez dans votre vie

  Titre de dette structuré
  Indice sous-jacent : STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR)
  Devise : EUR
  Durée : minimum 2 ans et maximum 9 ans et 9 mois

Brochure datée du 29/01/2018. Modification de la brochure du 16/01/2018
suite à la publication du deuxième Supplément au Prospectus, le 19/01/2018.
L’investisseur qui a déjà accepté d’acquérir ou de souscrire à ce produit a le
droit de revoir son ordre de souscription jusqu’à 2 jours ouvrables suivant la
publication de la notice (02/02/2018).
Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027

           A QUOI VOUS ATTENDRE ?                                                                     TYPE D’INVESTISSEMENT
• Titre de dette structuré en EUR émis par Goldman                                        Ce produit est un titre de dette structuré. En souscrivant à
    Sachs International.                                                                   ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui s’engage
                                                                                           à l’échéance ou en cas de remboursement anticipé, à vous
• Durée : minimum 2 ans et maximum 9 ans et 9 mois                                        rembourser 100% de la valeur nominale (soit 1.000 EUR
   (date d’échéance : 30/11/2027).                                                         par coupure) ainsi qu’à vous payer un coupon unique brut
                                                                                           éventuel en EUR. En cas de faillite ou risque de faillite de
• Prix d’émission : 102% (soit 1.020 EUR par coupure).                                     l’émetteur, vous risquez de ne pas récupérer les sommes
                                                                                           auxquelles vous avez droit et de perdre le montant investi.
• Tous les deux ans, à partir de la fin de la deuxième année
   (aussi longtemps qu’il n’y a pas de remboursement anti-
   cipé), l’émetteur procédera à un remboursement anticipé
   automatique de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par
   coupure) si, à la date d’observation biennale1, la progres-
  sion de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR)2
  par rapport à son niveau initial3 est supérieure ou égale                                           PUBLIC CIBLE
  à 5% multiplié par le nombre d’années écoulées depuis
  la date d’émission (« Niveau d’Observation Prédéfini4 »).                                Ce titre de dette structuré complexe s’adresse aux investis-
  Le remboursement anticipé automatique de la valeur no-                                   seurs qui disposent de connaissances et d’expérience suf-
  minale (soit 1.000 EUR par coupure) sera assorti du paie-                                fisantes pour appréhender les caractéristiques du produit
  ment d’un coupon unique brut en EUR de 5% multiplié                                      proposé et pour évaluer, au regard de leur situation finan-
  par le nombre d’années écoulées depuis la date d’émis-                                   cière, les avantages et les risques liés à un investissement
  sion5. Il y a quatre possibilités de remboursement anticipé                              dans cet instrument complexe, notamment une familiari-
  automatique :                                                                            sation avec les taux d’intérêt et l’indice STOXX® Europe
                                                                                           600 Banks (Price EUR)1.
   -A  l’issue de la 2ème année, si l’indice est supérieur ou
      égal à 110% de son niveau initial, l’émetteur s’engage
      à vous rembourser 110% (100% + 2 x 5% brut) de la
      valeur nominale5.
   - A l’issue de la 4ème année, si l’indice est supérieur ou
      égal à 120% de son niveau initial, l’émetteur s’engage
      à vous rembourser 120% (100% + 4 x 5% brut) de la                                                    STRATEGIE DU PRODUIT
      valeur nominale5.
                                                                                                        S’il est un secteur en Europe qui a fait couler
   - A l’issue de la 6ème année, si l’indice est supérieur ou
                                                                                                        beaucoup d’encre ces 10 dernières années,
      égal à 130% de son niveau initial, l’émetteur s’engage
                                                                                                c’est bien le secteur bancaire. Pris dans la tour-
      à vous rembourser 130% (100% + 6 x 5% brut) de la
                                                                                                mente de la crise financière, celui-ci a lourdement
      valeur nominale5.
                                                                                                chuté en bourse avant d’entamer une longue traver-
   - A l’issue de la 8ème année, si l’indice est supérieur ou
                                                                                                sée du désert dont il porte encore les stigmates. Si
      égal à 140% de son niveau initial, l’émetteur s’engage
                                                                                                tous les clignotants ne sont pas encore au vert, la
      à vous rembourser 140% (100% + 8 x 5% brut) de la
                                                                                                situation s’est cependant sensiblement améliorée
      valeur nominale5.
                                                                                                et les banques se portent indéniablement mieux
• A l’échéance, en l’absence de remboursement anticipé                                         aujourd’hui. Selon les analystes de Deutsche Bank,
   automatique, l’émetteur s’engage à vous rembourser                                           le secteur bancaire européen devrait poursuivre son
   100% de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)                                      redressement à l’avenir6.
   sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur                                  Ce produit est un titre de dette structuré d’une du-
   ainsi qu’un coupon unique brut en EUR équivalent à                                           rée de de minimum 2 ans et de maximum 9 ans et
   100% de la hausse éventuelle de l’indice STOXX® Europe                                       9 mois. Il s’adresse aux investisseurs à la recherche
   600 Banks (Price EUR)2 entre le niveau initial3 et le niveau                                 d’une solution pour diversifier leurs placements.
   final (moyenne arithmétique des cours de clôture de l’in-
   dice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux
   25 dates d’observation finales), sans minimum ou maxi-
   mum5. Si l’indice n’a pas progressé, aucun coupon ne
   sera payé. Comme il s’agit d’un indice « Price return »
   et par opposition à un indice « Total Return », sa perfor-
   mance sera uniquement influencée par les variations de
   cours des actions qui composent l’indice et non par les
   dividendes versés sur la base des actions qui ne sont pas
   réinvestis dans l’indice. Il convient en outre de noter que
   l’investisseur ne bénéficie pas des dividendes distribués
   sur la base des actions qui composent l’indice.

• Ce produit ne peut pas être considéré comme un dépôt
   et ne bénéficie dès lors pas du système de protection des
   dépôts.

1
  Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 7.
2
  Pour plus d’informations sur l’indice, veuillez consulter la page 3 de cette brochure.
3
  Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (28/02/2018). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 7.
4
  Pour plus d’informations sur ces « Niveaux d’Observation Prédéfinis », veuillez consulter la fiche technique à la page 7.
5
  Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
6
  Analyse interne de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, décembre 2017.

                                                                                                                                                             2
Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027
STOXX® EUROPE 600 BANKS (PRICE EUR) INDEX
             L’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) (code Bloomberg : SX7P Index) est un indice de marché actions
             créé par STOXX® Limited dont la cotation est calculée, tenue à jour et publiée en temps réel par STOXX® Limited.
             L’univers d’investissement est le STOXX® Europe 600 (Price EUR), correspondant aux 600 plus grandes entre-
             prises européennes en terme de capitalisations boursières. L’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR), est
             obtenu en appliquant un filtre sectoriel bancaire tel que défini par la méthodologie ICB (« Industry Classification
Benchmark »). Au 28/12/2017 il était composé de 47 grandes entreprises du secteur bancaire (le nombre de composants
est cependant variable). L’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) pondère l’ensemble de ses composants en fonction
de leur capitalisation boursière. Ainsi, le poids de chaque action varie à chaque date de rééquilibrage trimestriel en mars,
juin, septembre et décembre de chaque année. Enfin, du fait du nombre limité de composants et afin de refléter au mieux
le marché, les pondérations des deux plus grandes capitalisations boursières de l’indice sont respectivement plafonnées à
30% et à 15%.
L’indice est de type « Price Return ». Avec ce type d’indice, les dividendes des actions ne sont pas réinvestis et n’affectent
donc pas directement la valeur de l’indice (par opposition à un indice de type « Total Return »). Il convient en outre de noter
que l’investisseur ne bénéficie pas des dividendes distribués sur la base des actions qui composent l’indice.
La composition de l’indice est réajustée trimestriellement.
Plus d’informations sur l’indice ainsi que son évolution sont disponibles sur le site web
https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SX7P
En date du 27/12/2017, le niveau de l’indice était de 184,82 points.
Source : STOXX®, Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, décembre 2017.
Vous pouvez suivre l’évolution de l’indice sur le site web de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles
https://www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf ou en appelant Talk & Invest au
078 156 157.

Composition de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) au 28/12/2017
         Entreprise                       Pays                      Entreprise                      Pays                     Entreprise                    Pays
           HSBC                    Royaume-Uni                      SWEDBANK                       Suède                    MEDIOBANCA                     Italie
     BCO SANTANDER                     Espagne          SVENSKA HANDELSBANKEN A                    Suède                    BANKINTER                    Espagne
       BNP PARIBAS                      France              CREDIT AGRICOLE                        France                   BANCO BPM                      Italie
         ING GRP                       Pays-Bas                 KBC GRP                           Belgique                    UBI BCA                      Italie
                                                         SKANDINAVISKA ENSKILDA
        UBS GROUP                        Suisse                                                    Suède               ALLIED IRISH BANKS                 Irlande
                                                                  BK A
                                                                                                                        RAIFFEISEN BANK
   LLOYDS BANKING GRP              Royaume-Uni                        DNB                         Norvège                                                Autriche
                                                                                                                         INTERNATIONAL
   BCO BILBAO VIZCAYA
                                       Espagne                      CAIXABANK                     Espagne                     BANKIA                     Espagne
       ARGENTARIA
    INTESA SANPAOLO                       Italie                 CLOSE BROTHERS             Royaume-Uni                     JYSKE BANK                  Danemark
  GRP SOCIETE GENERALE                   France                   COMMERZBANK                Allemagne                       CYBG PLC                  Royaume-Uni
      NORDEA BANK                     Suède                 ERSTE GROUP BANK                      Autriche               METRO BANK                    Royaume-Uni
       UNICREDIT                       Italie                JULIUS BAER GRP                       Suisse              KOMERCNI BANKA               République Tchèque
       BARCLAYS                    Royaume-Uni              ABN AMRO GROUP                        Pays-Bas               FINECOBANK                        Italie
                                                         ROYAL BANK OF SCOTLAND
    CREDIT SUISSE GRP                    Suisse                                             Royaume-Uni                      SYDBANK                    Danemark
                                                                   GRP
     DEUTSCHE BANK                     Allemagne              BCO SABADELL                        Espagne         CEMBRA MONEY BANK                       Suisse
      DANSKE BANK                      Danemark          BANK OF IRELAND GROUP                    Irlande                   BPER Banca                     Italie
  STANDARD CHARTERED               Royaume-Uni                       NATIXIS                      France

Source : STOXX® (données du 28/12/2017).
Pour plus d’informations concernant la composition de l’indice, veuillez consulter le site web
https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SX7P
La composition historique de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) ne saurait présager de sa composition future.
Evolution de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) (depuis le 27/12/2007)
                  450

                  400

                  350

                  300

                  250

                  200

                  150

                  100

                      50

                       0
                           07

                                     8

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Source : Bloomberg (données du 27/12/2017).
L’évolution historique de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) ne saurait présager de son évolution future                                                   3
Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027
DESCRIPTION DU PRODUIT
      En cas de remboursement anticipé automatique1                                  En l’absence de remboursement anticipé automatique1
    Un coupon unique brut en EUR de 5% multiplié par le                               En 2027, en l’absence de remboursement anticipé auto-
    nombre d’années écoulées depuis la date d’émission.                               matique, l’émetteur remboursera le produit à 100% de sa
                                                                                      valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)1 majorée
    Tous les deux ans, à partir de 2020 et jusqu’en 2026,                             d’un coupon unique brut en EUR équivalent à 100% de la
    l’émetteur remboursera de manière anticipée le titre si la                        hausse éventuelle de l’indice STOXX® Europe 600 Banks
    progression de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price                            (Price EUR) entre son niveau initial2 et son niveau final5,
    EUR) par rapport à son niveau initial2 à la date d’observa-                       sans minimum ou maximum1. Si l’indice n’a pas progres-
    tion biennale3 est supérieure ou égale à 5% multiplié par                         sé, aucun coupon ne sera payé.
    le nombre d’années écoulées depuis la date d’émission («
    Niveau d’Observation Prédéfini4 »). Dans ce cas, l’émet-
    teur remboursera 100% de la valeur nominale (soit 1.000
    EUR par coupure) et paiera un coupon unique brut en
    EUR de 5% multiplié par le nombre d’années écoulées
    depuis la date d’émission1.

SCÉNARIOS
Veuillez consulter le KID (Key Information Document) pour les scénarios de performance.
Vous pouvez trouver le KID sur le site web de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles
https://www.deutschebank.be/prospectus/XS1715209166_kid_fr.pdf et sur le site web de l’initiateur www.gspriips.eu

Les scénarios présentés dans le KID sont fournis par l’initiateur du produit, Goldman Sachs International, et calculés sur
base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPs (« règlement EU 1286/2014 »). Nous atti-
rons l’attention des investisseurs sur le fait que d’autres méthodologies peuvent générer des scénarios différents. Par consé-
quent, ce que vous pourriez obtenir aux différentes périodes indiquées dans les scénarios pourrait s’avérer bien inférieur aux
résultats des scénarios repris dans le KID.

1
  Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
2
  Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (28/02/2018). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 7.
3
  Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 7.
4
   Pour plus d’informations sur ces « Niveaux d’Observation Prédéfinis », veuillez consulter la fiche technique à la page 7.
5
   Moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux 25 dates d’observation finales. Pour plus d’informations
    sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 7.

                                                                                                                                                                      4
Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027

        Un produit émis par Goldman Sachs International
Ce produit est émis par Goldman Sachs International (rating A+, perspective stable               Plus d’infos sur les ratings ?
selon S&P et A1, perspective stable selon Moody’s).                                              Rendez-vous sur
Goldman Sachs International est une filiale à 100% du Goldman Sachs Group, basé à                www.deutschebank.be/notation
New York et fondé en 1869. Goldman Sachs Group emploie près de 35.000 personnes.
Elle est active en Investing & Lending, Institutional Client Services, Corporate Banking,
Wealth Investment Management et Investment Banking.
                                                                                                 Deutsche Bank AG Succursale
                                                                                                 de Bruxelles propose régulière-
                                                                                                 ment des investissements émis
                                                                                                 par le groupe Deutsche Bank ou
                                                                                                 d’autres institutions financières.
        Prospectus                                                                               Ceux-ci peuvent être utilisés dans
                                                                                                 différents scénarios (par ex., la
Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle contient ne                  hausse d’un indice boursier, la di-
constituent pas un conseil en investissement. Toute décision d’investissement doit être          versification des devises, etc). La
fondée sur le Prospectus, ses suppléments éventuels, les résumés en français et néer-            diversification des stratégies dans
landais ainsi que le KID (Key Information Document). Le KID est redigé par l’initiateur          un même portefeuille peut s’avé-
du produit Goldman Sachs International (site web : www.gspriips.eu).                             rer judicieuse.
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus
« Issue of up to EUR 20,000,000 9-Year 9-Month EUR Autocallable Participation Notes
on the STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) Index, due November 30, 2027 (referred
to by the Distributor as « Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027
                                                                                                 Ce produit structuré complexe fait
»)(the « Securities » or the « Notes ») » approuvé par la Commission de Surveillance
                                                                                                 partie de la catégorie Protection.
du Secteur Financier (CSSF) le 22/12/2017 et dans les suppléments du 08/01/2018 et
                                                                                                 Nous vous recommandons d’in-
19/01/2018.
                                                                                                 vestir dans ce produit seulement
Tous les documents ainsi que le KID sont disponibles gratuitement dans les Financial             si vous avez une bonne compré-
Centers de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles. Vous pouvez aussi les deman-                hension de ses caractéristiques
der par téléphone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site web                         et notamment, si vous compre-
                                                                                                 nez quels risques y sont liés.
www.deutschebank.be/produits
                                                                                                 Si Deutsche Bank vous recom-
Les éventuels suppléments au Prospectus que l’émetteur publierait durant la période              mande un produit dans le cadre
de souscription seront rendus accessibles par les mêmes canaux. Dès qu’un supplé-                d’un conseil en investissement,
ment au Prospectus est publié sur le site de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles            elle devra évaluer que ce produit
pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dis-         est adéquat en tenant compte de
pose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription.                              vos connaissances et expérience
                                                                                                 dans ce produit, de vos objectifs
                                                                                                 d’investissement et de votre si-
                                                                                                 tuation financière. Dans tous les
                                                                                                 autres cas, Deutsche Bank de-
                                                                                                 vra établir si vous disposez des
                                                                                                 connaissances et de l’expérience
        Catégorie : Protection                                                                   suffisante de celui-ci. Si le produit
                                                                                                 ne devait pas être approprié pour
Ce produit peut être envisagé pour la partie de vos avoirs pour laquelle vous                    vous, elle doit vous en avertir.
souhaitez préserver votre capital (risque de crédit modéré à moyen) et ac-
ceptez un rendement modéré, tout en acceptant d’investir sur un horizon
plus long que celui applicable à vos liquidités. Cette approche, basée sur 3
catégories de produits (Liquidités, Protection et Croissance), vous permet
de composer un portefeuille en ligne avec vos objectifs.
Pour plus de détails, visitez https://www.deutschebank.be/fr/financial-id.html

Pour des réclamations éventuelles, le Client peut s’adresser au service Client Solutions de la
Banque (adresse : Deutsche Bank Client Solutions, Avenue Marnix 13-15, B-1000 Bruxelles ;
Tel. +32 2 551 99 35 ; Fax +32 2 551 62 99 ; E-mail : service.clients@db.com).
Dans l’hypothèse où le traitement de la réclamation tel que visé ci-dessus serait insuffisante
pour le Client, le Client peut prendre contact avec l’Ombudsman - adresse : OMBUDSFIN,
Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin asbl, North Gate II, Boulevard du Roi
Albert II 8, bte2, 1000 Bruxelles ; Tel. +32 2 545 77 70 ; Fax +32 2 545 77 79 ; E-mail :
ombudsman@ombudsfin.be ; Site web : www.ombudsfin.be
                                                                                                                                5
Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027
                   Les principaux risques
                   Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs placements. Ce pro-
                   duit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de ce type
                   (voir Type d’investissement et Public cible en page 2).
                   Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, veuillez consulter les
                   pages 19 à 34 du Prospectus.

Risque de crédit                                                                      la taxe sur les opérations de bourse et les impôts éventuels
En achetant ce produit, comme pour d‘autres titres de dette                           – voir fiche technique à la page 7 pour plus d’informations.
structurés, vous acceptez le risque de crédit (par exemple                            Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix
faillite) de l’émetteur. Si l’émetteur fait faillite, vous pouvez                     acheteur et le prix vendeur, applicable en cas de revente
perdre tout ou une partie de votre capital, ainsi que le cou-                         des titres avant l’échéance finale, est actuellement antici-
pon restant éventuellement encore à payer. Ce produit ne                              pée à environ 1%. Nous rappelons aux investisseurs que
peut pas être considéré comme un dépôt et ne bénéficie                                la valeur de ce produit peut descendre au-dessous de la
dès lors pas du système de protection des dépôts.                                     valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) pendant sa
Si Goldman Sachs International venait à connaître de graves                           durée de vie. De telles fluctuations peuvent entraîner une
problèmes de solvabilité, les instruments pourraient être                             moins-value en cas de vente anticipée. Vous avez unique-
annulés, en tout ou en partie, ou convertis en instruments                            ment droit au remboursement de la valeur nominale (soit
de capitaux propres (actions), sur décision du régulateur                             1.000 EUR par coupure) par l’émetteur à l’échéance (sauf
(« Bail-in »). Dans ce cas, l’investisseur court le risque de ne                      en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur).
pas récupérer les sommes auxquelles il a droit et de perdre                           Risque de remboursement anticipé en cas de force ma-
la totalité ou une partie du montant investi et des coupons.                          jeure et en cas de non-force majeure
Risque de fluctuation du prix du produit                                              a) R
                                                                                          isque de remboursement anticipé en cas de force ma-
En achetant ce produit, vous vous exposez à un risque de                                 jeure
fluctuation du prix du produit. Comme les autres titres de                            En cas de circonstance légale non imputable à l’émetteur
dette structurés, ce produit est soumis à un risque de modi-                          rendant définitivement impossible le maintien du produit,
fication des taux d’intérêt. Si, après émission de ce produit,                        l’émetteur va rembourser le produit à sa valeur de marché.
le taux d’intérêt du marché augmente, toutes les autres                               Le prix en cas de remboursement anticipé du produit pour-
données du marché restant identiques, le prix du produit                              rait être inférieur à la valeur nominale (soit 1.000 EUR par
diminuera pendant sa durée. Si, dans les mêmes condi-                                 coupure). Aucun frais supplémentaire ne sera facturé aux
tions, le taux d’intérêt du marché diminue après l’émission,                          détenteurs.
le prix du produit augmentera. Un changement de la per-                               b) R
                                                                                          isque de remboursement anticipé en cas de non-force
ception du risque de crédit, qui peut s’exprimer via une mo-                             majeure
dification de la notation de crédit de l’émetteur, peut faire
varier le cours du titre au fil du temps. De telles fluctuations                      En cas de circonstance légale non imputable à l’émetteur
peuvent entraîner une moins-value en cas de vente antici-                             ne rendant pas définitivement impossible le maintien du
pée. Ce risque est plus important en début de période et                              produit, ou dans le cas d’un problème affectant l’indice
diminue à mesure que la date d’échéance approche.                                     sous-jacent ayant un effet matériel, et ce problème ne per-
                                                                                      mettant pas de procéder à un ajustement afin de mainte-
Risque de rendement                                                                   nir le produit dans les circonstances similaires, l’agent de
En achetant ce produit, vous vous exposez à un risque                                 calcul (Goldman Sachs International) peut déterminer la
sur le rendement. Si le produit n’est pas remboursé anti-                             valeur de marché du produit et offrir le choix au détenteur
cipativement et que le niveau final1 de l’indice est inférieur                        entre un remboursement anticipé à cette valeur de marché
ou égal au niveau initial2, aucun coupon ne sera payé et                              (cette valeur de marché peut être inférieure au montant ini-
Goldman Sachs International s’engage uniquement à vous                                tial investi) et un remboursement à la valeur monétisée cal-
rembourser la valeur nominale à l’échéance (soit 1.000 EUR                            culée sur la base d’un taux d’intérêt déterminé à la date de
par coupure) (rendement actuariel brut de -0,20% compte                               la monétisation, ce montant ne pouvant pas être inférieur
tenu du prix d’émission de 102% et des commissions dé-                                à la valeur nominale. Le taux d’intérêt appliqué est le taux
taillées dans la fiche technique) (sauf en cas de faillite ou                         d’intérêt annuel offert par l’émetteur, le jour où l’événement
risque de faillite de l’émetteur).                                                    se produit, sur un instrument de dette dont la durée de vie
                                                                                      est équivalente à la durée de vie restante du produit le jour
Risque de liquidité                                                                   où celui-ci est rappelé par remboursement anticipé, à ap-
Ce produit est coté sur la bourse du Luxembourg, mais il                              pliquer à partir de cette date jusqu’à la date de maturité.
n’y a pas de marché actif. L’investisseur ne peut pas vendre                          Ceci étant, si l’événement donnant lieu au remboursement
le produit sur la bourse.                                                             anticipé est une circonstance légale rendant les obligations
Goldman Sachs International a l’intention de fournir la li-                           de l’émetteur en vertu des titres illégales, sans toutefois les
quidité des titres de manière régulière dans des conditions                           rendre définitivement impossibles, l’émetteur pourra noti-
normales à un prix qu’il détermine en fonction des para-                              fier les détenteurs d’un remboursement anticipé au mon-
mètres de marché du moment (dont certains sont notam-                                 tant le plus élevé entre (i) la valeur de marché du produit et
ment détaillés dans la section Risque de fluctuation de prix                          (ii) la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure). Dans
du produit) qui pourraient amener à un prix inférieur à la va-                        tous les cas de figure, aucun frais ne pourra être facturé
leur nominale (soit 1.000 EUR par coupure), mais Goldman                              au détenteur pour la résiliation anticipée du produit, et le
Sachs International se réserve le droit de ne pas racheter                            détenteur aura droit au remboursement des frais payés par
les titres aux porteurs, ce qui rendrait la revente de ceux-ci                        le détenteur à l’émetteur prorata temporis. Suivant la surve-
impossible.                                                                           nance de cet événement, plus aucun coupon ne sera payé
                                                                                      et ce, y compris jusqu’à maturité du produit.
Les porteurs doivent par conséquent être prêts à détenir
ces titres jusqu’à l’échéance. Le prix proposé par Goldman                            Pour plus d’informations concernant ces risques, veuillez
Sachs International ne comprend pas les frais de courtage,                            consulter le Prospectus aux pages 12 à 13 et aux pages 56
                                                                                      à 61.
1
   oyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux 25 dates d’observation finales. Pour plus d’informations sur
  M
  ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 7.
  Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (28/02/2018). Pour Plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 7.
                                                                                                                                                                   6
2
Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027
Fiche technique
Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027 est un titre de dette structuré en EUR avec droit au rembour-
sement de 100% de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) à l’échéance ou en cas de remboursement anticipé
automatique par l’émetteur, sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.

                         Emetteur       Goldman Sachs International (« GSI »)
          Notation de l’émetteur        S&P : A+ (perspective stable) / Moody’s : A1 (perspective stable)1
     Pays d’origine de l’émetteur       Angleterre
                      Distributeur      Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles2
                        Code ISIN       XS1715209166

                           Devise       EUR
                 Valeur nominale        1.000 EUR par coupure
                 Souscription sur        Du 16/01/2018 au 26/02/2018
              le marché primaire         Date d’émission et de paiement : 28/02/2018
                                         Prix d’émission : 102% de la valeur nominale (soit 1.020 EUR par coupure)
                                         La taille d’émission devrait être de maximum 20.000.000 EUR
                                        L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription
                                        anticipativement sur le marché primaire.
             Commission et frais        Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles achète le produit à l’émetteur à
                                        un prix inférieur au prix d’émission. La différence entre ce prix d’achat et le
                                        prix d’émission constitue une commission de placement. L’émetteur prélève
                                        également des frais pour la structuration et l’émission du produit (coûts
                                        opérationnels et juridiques).
                                        Le total de ces frais est inclus dans le prix d’émission de 102% et correspond à
                                        un équivalent annuel de maximum 0,75%.
                                        L’investisseur potentiel est invité à consulter le Prospectus du 22/12/2017 pour
                                        plus d’informations sur ces commissions.
                                        Ce produit est émis par Goldman Sachs International et distribué par Deutsche
                                        Bank AG Succursale de Bruxelles. Les commissions prélevées par Deutsche
                                        Bank AG Succursale de Bruxelles sur ce titre de dette structuré sont en ligne
                                        avec les commissions prélevées sur les autres titres de dette structurés émis
                                        par Deutsche Bank ou d’autres émetteurs que Deutsche Bank AG. En outre,
                                        lors du processus de sélection et afin de s’assurer de la cohérence du prix de
                                        ce produit, une comparaison des prix parmi plusieurs contreparties de même
                                        qu’une valorisation par une société indépendante sont effectuées. Ce produit
                                        fait donc l’objet d’un contrôle lié au conflit d’intérêt à plusieurs niveaux.

               Indice sous-jacent       STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR).
                                        L’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) (code bloomberg : SX7P Index)
                                        est un indice de marché actions créé par STOXX® Limited dont la cotation est
                                        calculée, tenue à jour et publiée en temps réel par STOXX® Limited. L’univers
                                        d’investissement est le STOXX® Europe 600 (Price EUR), correspondant aux
                                        600 plus grandes entreprises européennes en terme de capitalisations bour-
                                        sières flottantes. L’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) est obtenu
                                        en appliquant un filtre sectoriel bancaire tel que défini par la méthodologie
                                        ICB (« Industry Classification Benchmark »).
                                        Plus d’informations sur : https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SX7P
      Date d’observation initiale       28/02/2018.
     Dates d’observation finales        24/11/2025, 23/12/2025, 23/01/2026, 23/02/2026, 23/03/2026, 23/04/2026,
                                        25/05/2026, 23/06/2026, 23/07/2026, 24/08/2026, 23/09/2026, 23/10/2026,
                                        23/11/2026, 23/12/2026, 25/01/2027, 23/02/2027, 23/03/2027, 23/04/2027,
                                        24/05/2027, 23/06/2027, 23/07/2027, 23/08/2027, 23/09/2027, 25/10/2027
                                        et 23/11/2027.
         Niveau initial de l’indice     Cours de clôture officiel de l’indice à la date d’observation initiale.
          Niveau final de l’indice      Moyenne arithmétique des cours de clôture officiels de l’indice sous-jacent
                                        constatés sur une base mensuelle aux 25 dates d’observation finales.

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Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027
 Dates d’observation biennales      2ème Année : 21/02/2020, 4ème Année : 21/02/2022, 6ème Année : 21/02/2024 et
   de remboursement anticipé        8ème Année : 23/02/2026.
                  automatique

      Dates de remboursement        2ème Année : 28/02/2020, 4ème Année : 28/02/2022, 6ème Année : 28/02/2024 et
 anticipé automatique associée      8ème Année : 02/03/2026.
Niveau d’Observation Prédéfini      2ème Année : 110%, 4ème Année : 120%, 6ème Année : 130% et 8ème Année : 140%.
(par rapport au niveau initial de
                        l’indice)
    Niveau de Remboursement         2ème Année : 110%, 4ème Année : 120%, 6ème Année : 130% et 8ème Année : 140%.
         Anticipé Automatique
      Remboursement Anticipé        Si la progression de l’indice par rapport à son niveau initial à la date d’observa-
                Automatique         tion biennale de remboursement anticipé automatique est supérieure ou égale
                                    à 5% multiplié par le nombre d’années écoulées depuis la date d’émission
                                    (« Niveau d’Observation Prédéfini »), l’émetteur procédera à la date de rem-
                                    boursement anticipé automatique associée, au remboursement automatique de
                                    100% de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) ainsi qu’au paiement
                                    d’un coupon unique brut en EUR de 5% multiplié par le nombre d’années
                                    écoulées depuis la date d’émission, sauf en cas de faillite ou risque de faillite
                                    de l’émetteur. Le rendement brut actuariel en cas de remboursement anticipé
                                    automatique selon l’année de remboursement anticipé est de 3,85% après
                                    2 ans, 4,14% après 4 ans, 4,12% après 6 ans et 4,03% après 8 ans (compte
                                    tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique
                                    mais avant précompte mobilier).
               Date d’échéance      30/11/2027.
 Remboursement à l’échéance         Droit au remboursement à la date d’échéance de 100% de la valeur nominale
                                    en EUR (soit 1.000 EUR par coupure) ainsi qu’au paiement d’un coupon brut
                                    unique en EUR équivalent à 100% de la hausse éventuelle de l’indice sous-
                                    jacent entre le niveau initial et le niveau final de l’indice, avec un minimum de
                                    0% et sans maximum, sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.

      Revente avant l’échéance      Ce produit est coté sur la bourse du Luxembourg, mais il n’y a pas de marché actif.
                                    L’investisseur ne peut pas vendre le produit sur la bourse.
                                    Goldman Sachs International a l’intention de fournir la liquidité des titres de
                                    manière régulière dans des conditions normales de marché à un prix qu’il
                                    détermine en fonction des paramètres de marché du moment (dont certains sont
                                    notamment détaillés dans la section Risque de fluctuation de prix du produit)
                                    qui pourraient amener à un prix inférieur à la valeur nominale (soit 1.000 EUR
                                    par coupure), mais Goldman Sachs International se réserve le droit de ne pas
                                    racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la revente de ceux-ci impossible.
                                    Les porteurs doivent par conséquent être prêts à détenir ces titres jusqu’à
                                    l’échéance (voir également « Risque de liquidité » ci-dessus à la page 6).
                                    Le prix proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais
                                    de courtage, la taxe sur les opérations de bourse et les impôts éventuels. Des
                                    frais de courtage à hauteur de maximum 0,50 % seront appliqués par Deutsche
                                    Bank AG Succursale de Bruxelles sur le prix établi. La valeur du titre sera mise
                                    à jour toutes les deux semaines pendant la durée de vie du produit. Cette
                                    valeur sera disponible via l’Online Banking, sur demande auprès des Financial
                                    Centers de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles ou via Talk & Invest au
                                    078 156 157.
                 Taxe de bourse     Souscription sur le marché primaire : aucune3.
                                    Sur le marché secondaire : 0,12% (max. 1.300 EUR)3.
                                    Remboursement à l’échéance : aucune3.
            Précompte mobilier      30% sur le coupon unique distribué à l’échéance ou en cas de remboursement
                                    anticipé automatique3.
                                    En cas de revente avant l’échéance, le précompte mobilier de 30% s’applique
                                    sur la différence positive entre le produit de la revente et le prix d’émission.

                                                                                                                        8
Goldman Sachs International (UK) Banks Autocallable 2027
                                    Livraison             Pas de livraison matérielle4.

                                Prospectus                Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus
                                                          « Issue of up to EUR 20,000,000 9-Year 9-Month EUR Autocallable Participation
                                                          Notes on the STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) Index, due November
                                                          30, 2027 (referred to by the Distributor as « Goldman Sachs International (UK)
                                                          Banks Autocallable 2027 »)(the « Securities » or the « Notes ») » approuvé par la
                                                          Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 22/12/2017 et dans
                                                          les suppléments du 08/01/2018 et 19/01/2018.
                                                          Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus, ses supplé-
                                                          ments éventuels, les résumés en français et néerlandais ainsi que le KID (Key
                                                          Information Document).
                          Droit applicable                Droits anglais.
                           Avis important                 Ce produit ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur
                                                          territoire, ni à un résident américain.

1
  Cette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure (16/01/2018). Les ratings sont donnés à titre indicatif et ne constituent pas une recommanda-
  tion d’acheter les titres offerts. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure et la fin
  de la période de souscription, Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web et par tout
  autre moyen de communication personnalisé.
2
  Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. Deutsche Bank AG Succursale
  de Bruxelles n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
3
  Traitement fiscal selon la législation en vigueur et sujet à modification à l’avenir. Les impôts énumérés sont applicables pour les personnes physiques, résidents de
  Belgique. Pour des investisseurs, autres que les personnes physiques, résidents de Belgique, un autre traitement fiscal peut être applicable.
4
  Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investis-
  seurs qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.

                                                                                                                                                                         9
Pour souscrire
  Talk & Invest                                               078 156 157
  Financial Center                                            078 155 150

Il importe d’examiner votre placement en fonction de votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer très
simplement en complétant le questionnaire « Mon Financial ID » via votre Online Banking.

Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne,
RC Francfort-sur-le-Main n° HRB 30000. Deutsche Bank AG Succursale de
Bruxelles, 13-15 avenue Marnix, 1000 Bruxelles, Belgique, RPM Bruxelles, TVA BE
0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14.
E.R. : Steve De Meester. Brochure datée du 29/01/2018.
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