Goldman Sachs International (UK) - (A+/A1) Banks Callable 2025 - Deutsche Bank
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Goldman Sachs International (UK) (A+/A1) Banks Callable 2025 Investissez dans votre vie Titre de dette structuré Indice sous-jacent : STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) Devise : EUR Durée : minimum 2 ans et maximum 8 ans Brochure datée du 22/11/2017. Modification de la brochure du 10/10/2017 suite à la publication du premier Supplément au Prospectus, le 17/11/2017. L’investisseur qui a déjà accepté d’acquérir ou de souscrire à ce produit a le droit de revoir son ordre de souscription jusqu’à 2 jours ouvrables suivant la publication de la notice (23/11/2017).
Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025
TYPE D’INVESTISSEMENT
A QUOI VOUS ATTENDRE ? Ce produit est un titre de dette structuré. En souscri-
vant à ce titre, vous prêtez de l’argent à l’émetteur qui
• Titre de dette structuré en EUR émis par Goldman Sachs s’engage à l’échéance ou en cas de remboursement an-
International. ticipé à vous rembourser 100% de la valeur nominale
(soit 1.000 EUR par coupure)6 ainsi qu’à vous payer un
• Durée : minimum 2 ans et maximum 8 ans coupon unique brut éventuel en EUR. En cas de faillite
(date d’échéance : 28/11/2025). ou risque de faillite de l’émetteur, vous risquez de ne
pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et
• Prix d’émission : 102% (soit 1.020 EUR par coupure). de perdre le montant investi.
• A l’échéance, si le produit n’est pas remboursé au gré
de l’émetteur de manière anticipée (traduit de l’anglais
« callable »), l’émetteur s’engage à vous rembourser 100% PUBLIC CIBLE
de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) et à Ce titre de dette structuré complexe s’adresse aux investis-
vous payer un coupon brut unique en EUR, équivalent à seurs qui disposent de connaissances et d’expérience suf-
100% de la hausse éventuelle de l’indice STOXX® Europe fisantes pour appréhender les caractéristiques du produit
600 Banks (Price EUR)1 entre le niveau initial2 et le niveau proposé et pour évaluer, au regard de leur situation finan-
final (moyenne arithmétique des cours de clôture de l’in- cière, les avantages et les risques liés à un investissement
dice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux dans cet instrument complexe, notamment une familia-
25 dates d’observation finales)3, sans maximum, sauf en risation avec les taux d’intérêt et l’indice STOXX® Europe
cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur. Si l’indice 600 Banks (Price EUR)1.
n’a pas progressé, aucun coupon ne sera payé. Comme il
s’agit d’un indice « Price Return » et par opposition à un
indice « Total Return », sa performance sera uniquement STRATEGIE DU PRODUIT
influencée par les variations de cours des actions qui com- S’il est un secteur en Europe qui a fait couler
posent l’indice et non par les dividendes versés sur la base beaucoup d’encre ces 10 dernières années,
des actions. Ceux-ci ne sont pas réinvestis dans l’indice. Il c’est bien le secteur bancaire. Pris dans la tourmente
convient en outre de noter que les investisseurs ne bénéfi- de la crise financière, celui-ci a lourdement chuté en
cient pas des dividendes distribués sur la base des actions bourse avant d’entamer une longue traversée du dé-
qui composent l’indice. sert dont il porte encore les stigmates. Si tous les cli-
• Possibilité de remboursement anticipé à 100% de la valeur gnotants ne sont pas encore au vert, la situation s’est
nominale (soit 1.000 EUR par coupure) chaque année dès cependant sensiblement améliorée et les banques se
la fin de la deuxième année au gré de l’émetteur majoré portent indéniablement mieux aujourd’hui. Selon les
d’un coupon unique brut en EUR de 5% multiplié par le analystes de la Deutsche Bank, le secteur bancaire eu-
nombre d’années écoulées depuis la date d’émission, ropéen devrait poursuivre son redressement à l’avenir.
sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur. Ce produit est un titre de dette structuré d’une durée
La probabilité de remboursement anticipé est faible4. Si minimale de 2 ans et maximale de 8 ans. Il s’adresse
l’émetteur décidait d’un remboursement anticipé, il le aux investisseurs à la recherche d’un produit pour di-
ferait plus probablement en fin de période et en cas de versifier leurs placements.
forte progression de l’indice STOXX® Europe 600 Banks
(Price EUR)1. Ce produit présente la possibilité d’un rembourse-
ment anticipé5 annuel, au gré de l’émetteur, à partir
•C
e produit ne peut pas être considéré comme un dépôt de 2019 et jusqu’en 2024 avec le remboursement de
et ne bénéficie dès lors pas du système de protection des la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)6 et
dépôts. le paiement d’un coupon unique brut en EUR de 5%
(hors frais et taxes) multiplié par le nombre d’années
écoulées depuis la date d’émission6.
Il est vraisemblable que l’émetteur ait intérêt à procé-
der à un remboursement anticipé notamment en cas
de baisse de son taux de refinancement ou en cas de
hausse de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price
EUR)1 au-delà du coupon prévu en cas de rembour-
sement anticipé. En cas d’absence de rembourse-
ment anticipé, le produit vous donne droit à la date
d’échéance finale au remboursement de la valeur
nominale (soit 1.000 EUR par coupure), ainsi qu’au
paiement d’un coupon éventuel brut unique (en cas
d’évolution positive de l’indice sous-jacent) en EUR
équivalent à 100% de la hausse éventuelle de l’indice
STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR)1 entre son ni-
veau initial2 et son niveau final3, sauf en cas de faillite
ou risque de faillite de l’émetteur.
1
Pour plus d’informations sur l’indice, veuillez consulter la page 3 de cette brochure.
2
Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (30/11/2017). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
3
Pour plus d’informations sur ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
4
Probabilité valable au moment de l’impression de cette brochure.
5
La probabilité de remboursement anticipé est faible (probabilité valable au moment de l’impression de cette brochure). Si l’émetteur décidait d’un remboursement
anticipé, il le ferait plus probablement en fin de période et en cas de forte progression de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR).
6
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
2Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025
STOXX® EUROPE 600 BANKS (PRICE EUR)
L’indice Stoxx® Europe 600 Banks (Price EUR) (code bloomberg : SX7P Index) est un indice de marché actions
créé par Stoxx® Limited dont la cotation est calculée, tenue à jour et publiée en temps réel par Stoxx® Limited.
L’univers d’investissement est le STOXX® Europe 600 (Price EUR), correspondant aux 600 plus grandes entre-
prises européennes en terme de capitalisations boursières flottantes. L’indice Stoxx® Europe 600 Banks (Price
EUR), est obtenu en appliquant un filtre sectoriel bancaire tel que défini par la méthodologie ICB (« Industry
Classification Benchmark »). Au 19/09/2017 il était composé de 46 grandes entreprises du secteur bancaire (le nombre de
composant est cependant variable). L’indice Stoxx® Europe 600 Banks pondère l’ensemble de ses constituants en fonction
de leur capitalisation boursière flottante. Ainsi, le poids de chaque action est variable à chaque date de rebalancement
trimestriel en mars, juin, septembre et décembre de chaque année. Enfin, du fait du nombre limité de composantes et afin
de refléter au mieux le marché, les pondérations des deux plus grandes capitalisations boursières flottantes de l’indice sont
respectivement plafonnées à 30% et à 15%.
L’indice est de type « Price Return ». Avec ce type d’indices, les dividendes des actions ne sont pas réinvestis et n’affectent
donc pas directement la valeur de l’indice (par opposition à un indice de type « Total Return »). Il convient en outre de noter
que l’investisseur ne bénéficie pas des dividendes distribués sur la base des actions qui composent l’indice.
La composition de l’indice est réajustée trimestriellement.
Plus d’informations sur l’indice ainsi que son évolution peuvent être trouvées sur le site web
https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SX7P.
En date du 09/10/2017, le niveau de l’indice était de 187,79 points.
Source : STOXX®, Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, octobre 2017.
Vous pouvez suivre l’évolution de l’indice sur le site web de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles
https://www.deutschebank.be/media/pdf/underlying-structured-products-fr.pdf ou via Talk & Invest au 078 156 157.
Composition de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR)
(en date du 09/10/2017)
Entreprise Pays Entreprise Pays Entreprise Pays
HSBC Royaume-Uni SWEDBANK Suède BANKINTER Espagne
BCO SANTANDER Espagne SVENSKA HANDELSBANKEN A Suède BANCO BPM Italie
BNP PARIBAS France CREDIT AGRICOLE France UBI BCA Italie
ING GRP Pays-Bas KBC GRP Belgique ALLIED IRISH BANKS Irlande
UBS GROUP Suisse SKANDINAVISKA ENSKILDA BK A Suède RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL Autriche
LLOYDS BANKING GRP Royaume-Uni DNB Norvège BANKIA Espagne
BCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA Espagne CAIXABANK Espagne JYSKE BANK Danemark
INTESA SANPAOLO Italie COMMERZBANK Allemagne CYBG PLC Royaume-Uni
GRP SOCIETE GENERALE France ERSTE GROUP BANK Autriche METRO BANK Royaume-Uni
NORDEA BANK Suède JULIUS BAER GRP Suisse KOMERCNI BANKA République Tchèque
UNICREDIT Italie ABN AMRO GROUP Pays-Bas FINECOBANK Italie
BARCLAYS Royaume-Uni ROYAL BANK OF SCOTLAND GRP Royaume-Uni SYDBANK Danemark
CREDIT SUISSE GRP Suisse BCO SABADELL Espagne CEMBRA MONEY BANK Suisse
DEUTSCHE BANK Allemagne BANK OF IRELAND GROUP Irlande BPER Banca Italie
DANSKE BANK Danemark NATIXIS France
STANDARD CHARTERED Royaume-Uni MEDIOBANCA Italie
Source : STOXX® (données du 09/10/2017).
Pour plus d’informations concernant la composition de l’indice, veuillez consulter le site web
https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SX7P.
La composition historique de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) ne saurait présager de sa composition future.
Evolution de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) (depuis le 09/10/2009)
300
250
200
150
100
50
0
09/10/09 09/10/10 09/10/11 09/10/12 09/10/13 09/10/14 09/10/15 09/10/16 09/10/17
Source : Bloomberg (données du 09/10/2017).
L’évolution historique de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) ne saurait présager de son évolution future.
3Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025
DESCRIPTION DU PRODUIT
En cas de remboursement anticipé1 En l’absence de remboursement anticipé
Chaque année, à partir de 2019 et jusqu’en 2024, l’émet- En 2025, si le produit n’a pas été remboursé anticipati-
teur peut décider de son plein gré de rembourser antici- vement, l’émetteur rembourse le produit à 100% de sa
pativement le titre. S’il exerce son droit, il remboursera valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)2 majoré
100% de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par cou- d’un coupon2 unique brut en EUR équivalent à 100% de la
pure)2 et paiera un coupon unique brut en EUR de 5% hausse éventuelle de l’indice STOXX® Europe 600 Banks
multiplié par le nombre d’années écoulées depuis la date (Price EUR) entre son niveau initial3 et son niveau final4,
d’émission2. La probabilité de remboursement anticipé sans maximum. Si l’indice n’a pas progressé, aucun cou-
est faible1. pon ne sera payé.
SCÉNARIOS ET ILLUSTRATION DU CALCUL DU COUPON
Ces exemples sont donnés exclusivement à titre illustratif et ne donnent par conséquent aucune garantie quant au rendement
réel.
Scénario défavorable
Si le produit n’est pas remboursé de manière anticipée1, vous avez droit à l’échéance finale (28/11/2025) au remboursement
de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)2 par l’émetteur majoré d’un coupon unique brut en EUR équivalent à
100% de la hausse éventuelle de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) entre le niveau initial3 et le niveau final4 de
l’indice. Si le niveau final4 de l’indice est égal ou inférieur au niveau initial3, l’émetteur s’engage à vous rembourser la valeur
nominale (soit 1.000 EUR par coupure)2 mais aucun coupon ne sera payé. Dans ce scénario, votre rendement actuariel brut
sera de -0,25% (compte tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique).
Scénario neutre
Si le produit n’est pas remboursé de manière anticipée1, vous avez droit à l’échéance finale (28/11/2025) au remboursement
de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)2 par l’émetteur majoré d’un coupon unique brut en EUR équivalent à
100% de la hausse éventuelle de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) entre le niveau initial3 et le niveau final4 de
l’indice. Si, par exemple, le niveau final4 de l’indice a progressé de 18% par rapport à son niveau initial3, l’émetteur s’engage
à vous rembourser la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)2 et à vous payer un coupon unique brut en EUR de 18%.
Dans ce scénario, votre rendement actuariel brut sera de 1,84%5.
Scénario favorable
Dans le cas où, à la fin de la 5ème année, l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) a fortement progressé (par exemple
de 30%). L’émetteur pourrait décider, de son plein gré, de procéder à un remboursement anticipé1 du produit le 30/11/2022.
Dans ce cas, vous pouvez prétendre au remboursement de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure)2 par l’émetteur
et à un coupon unique brut en EUR de 25% (5 x 5%). Dans ce scénario, votre rendement actuariel brut sera de 4,15%5.
Néanmoins la probabilité de remboursement anticipée est faible (probabilité valable au moment de la rédaction de cette
brochure).
Pire des scénarios
Dans le pire des scénarios, en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur, le coupon dont la date de paiement est
postérieure à cet événement pourra être perdu et la récupération du capital sera incertaine. Le titre de dette structuré sera
remboursé à sa valeur de marché. Cette valeur de marché dépendra de la valeur de recouvrement du titre de dette structuré
estimée suite à la faillite ou au risque de faillite qui se sera présenté et pourra dans le pire des cas être de 0%.
1
a probabilité de remboursement anticipé est faible (probabilité valable au moment de l’impression de cette brochure). Si l’émetteur décidait d’un remboursement
L
anticipé, il le ferait plus probablement en fin de période et en cas de forte progression de l’indice STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR).
2
Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
3
Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (30/11/2017). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
4
Moyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur une base mensuelle aux 25 dates d’observation finales. Pour plus d’informations sur
ces dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
5
Compte tenu du prix d’émission et des commissions, détaillés dans la fiche technique mais avant précompte mobilier.
4Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025
Un produit émis par Goldman Sachs International
Ce produit est émis par Goldman Sachs International (rating A+, perspective stable Plus d’infos sur les ratings ?
selon S&P et A1, perspective stable selon Moody’s).
Rendez-vous sur
Goldman Sachs International est une filiale à 100% du Goldman Sachs Group, basé à www.deutschebank.be/notation
New York et fondé en 1869. Goldman Sachs Group emploie près de 35.000 personnes.
Elle est active en Investing & Lending, Institutional Client Services, Corporate Banking,
Wealth Investment Management et Investment Banking.
Deutsche Bank AG Succursale de
Bruxelles propose régulièrement
des investissements émis par
le groupe Deutsche Bank ou
d’autres institutions financières.
Prospectus Ceux-ci peuvent être utilisés dans
différents scénarios (par ex., la
Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’elle contient ne hausse d’un indice boursier, la
constituent pas un conseil en investissement. Toute décision d’investissement doit être diversification des devises, etc.).
fondée sur le Prospectus, ses suppléments éventuels et les résumés en français et La diversification des stratégies
néerlandais.
dans un même portefeuille peut
Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus s’avérer judicieuse.
« Issue of up to EUR 21,000,000 Eight-Year EUR Callable Participation Notes on the
STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) Index, due November 28, 2025 (referred to
by the Distributor as « Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025 ») (the
« Securities » or the « Notes ») (ISIN : XS1649921282) » approuvé par la Commission Ce produit structuré complexe fait
de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 04/10/2017 et dans le supplément du
partie de la catégorie Protection.
17/11/2017.
Nous vous recommandons d’in-
Tous les documents sont disponibles gratuitement dans les Financial Centers de vestir dans ce produit seulement
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles. Vous pouvez aussi les demander par télé- si vous avez une bonne compré-
phone au numéro 078 156 157 ou les consulter sur le site web hension de ses caractéristiques
www.deutschebank.be/produits et notamment, si vous compre-
Les éventuels suppléments au Prospectus que l’émetteur publierait durant la période nez quels risques y sont liés. Si
de souscription seront rendus accessibles par les mêmes canaux. Dès qu’un supplé- Deutsche Bank vous recommande
ment au Prospectus est publié sur le site de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles un produit dans le cadre d’un
pendant la période de souscription, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dis- conseil en investissement, elle
pose de deux jours ouvrables pour revoir son ordre de souscription. devra évaluer que ce produit est
adéquat en tenant compte de
vos connaissances et expérience
dans ce produit, de vos objectifs
d’investissement et de votre si-
tuation financière. Dans tous les
Catégorie : Protection autres cas, Deutsche Bank de-
Ce produit peut être envisagé pour la partie de vos avoirs pour laquelle vra établir si vous disposez des
vous souhaitez préserver votre capital (risque de crédit modéré à moyen) et connaissances et de l’expérience
acceptez un rendement modéré, tout en acceptant d’investir sur un horizon suffisante de celui-ci. Si le produit
plus long que celui applicable à vos liquidités. Cette approche, basée sur 3 ne devait pas être approprié pour
catégories de produits (Liquidités, Protection et Croissance), vous permet de vous, elle doit vous en avertir.
composer un portefeuille en ligne avec vos objectifs.
Pour plus de détails, visitez https://www.deutschebank.be/fr/financial-id.html.
Pour des réclamations éventuelles, le client peut s’adresser au service Client Solutions de la
banque (adresse : Deutsche Bank client Solutions, Avenue Marnix 13-15, B-1000 Bruxelles ;
Tel. +32 2 551 99 35 ; Fax +32 2 551 62 99 ; E-mail : service.clients@db.com).
Dans l’hypothèse où le traitement de la réclamation tel que visé ci-dessus serait insuffisante
pour le client, le client peut prendre contact avec L’Ombudsman - Adresse : OMBUDSFIN,
Ombudsman en conflits financiers, Ombudsfin asbl, North Gate II, Boulevard du Roi Albert II 8,
bte2, 1000 Bruxelles ; Tel. +32 2 545 77 70 ; Fax +32 2 545 77 79 ; E-mail : ombudsman@
ombudsfin.be ; Site web : www.ombudsfin.be.
5Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025
Les principaux risques
Ce produit s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs placements. Ce
produit complexe est destiné aux investisseurs expérimentés qui connaissent les produits complexes de ce
type (voir Type d’investissement et Public cible en page 2).
Pour obtenir de plus amples informations sur les risques inhérents à cet investissement, veuillez consulter les
pages 18 à 32 du Prospectus.
Risque de crédit Risque de liquidité
En achetant ce produit, comme pour d‘autres titres de Ce produit est coté sur la bourse du Luxembourg, mais
dette structurés, vous acceptez le risque de crédit (par il n’y a pas de marché actif. L’investisseur ne peut pas
exemple faillite) de l’émetteur. Si l’émetteur fait faillite, vendre le produit sur la bourse.
vous pouvez perdre tout ou une partie de votre capital,
ainsi que le coupon restant éventuellement encore à Goldman Sachs International a l’intention de fournir la
payer. Ce produit ne peut pas être considéré comme un liquidité des titres de manière régulière dans des condi-
dépôt et ne bénéficie dès lors pas du système de protec- tions normales de marché à un prix qu’il détermine en
tion des dépôts. fonction des paramètres de marché du moment (dont
certains sont notamment détaillés dans la section Risque
Si Goldman Sachs International venait à connaître de de fluctuation de prix du produit) qui pourraient amener à
graves problèmes de solvabilité, les instruments pour- un prix inférieur à la valeur nominale (soit 1.000 EUR par
raient être annulés, en tout ou en partie, ou convertis en coupure), mais Goldman Sachs International se réserve
instruments de capitaux propres (actions), sur décision le droit de ne pas racheter les titres aux porteurs, ce qui
du régulateur (« Bail-in »). Dans ce cas, l’investisseur rendrait la revente de ceux-ci impossible. Les porteurs
court le risque de ne pas récupérer les sommes aux- doivent par conséquent être prêts à détenir ces titres
quelles il a droit et de perdre la totalité ou une partie du jusqu’à l’échéance. Le prix proposé par Goldman Sachs
montant investi et des coupons. International ne comprend pas les frais de courtage, la
taxe sur les opérations de bourse et les impôts éventuels
Risque de fluctuation du prix du produit – voir fiche technique pour plus d’informations.
Comme les autres titres de dette structurés, ce produit est Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix
soumis à un risque de modification des taux d’intérêt. Si, acheteur et le prix vendeur, applicable en cas de revente
après émission de ce produit, le taux d’intérêt du marché des titres avant l’échéance finale, est actuellement an-
augmente, toutes les autres données du marché restant ticipée à environ 1%. Nous rappelons aux investisseurs
identiques, le prix du produit diminuera pendant sa durée. que la valeur de ce produit peut descendre au-dessous
Si, dans les mêmes conditions, le taux d’intérêt du mar- de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) pen-
ché diminue après l’émission, le prix du produit aug- dant sa durée de vie. De telles fluctuations peuvent en-
mentera. Un changement de la perception du risque de traîner une moins-value en cas de vente anticipée. Vous
crédit, qui peut s’exprimer via une modification de la no- avez uniquement droit au remboursement de la valeur
tation de crédit de l’émetteur, peut faire varier le cours nominale (soit 1.000 EUR par coupure) par l’émetteur
du titre au fil du temps. De telles fluctuations peuvent à l’échéance ou en cas de remboursement anticipé au-
entraîner une moins-value en cas de vente anticipée. Ce tomatique (sauf en cas de faillite ou risque de faillite de
risque est plus important en début de période et diminue l’émetteur).
à mesure que la date d’échéance approche.
Risque de rendement
En achetant ce produit, vous vous exposez à un risque
sur le rendement.
Si le produit n’est pas remboursé anticipativement et que
le niveau final1 de l’indice est inférieur ou égal au niveau
initial2, aucun coupon ne sera payé et Goldman Sachs
International s’engage uniquement à vous rembourser
la valeur nominale à l’échéance (soit 1.000 EUR par cou-
pure) (rendement actuariel brut de -0,25% compte tenu
du prix d’émission de 102% et des commissions détail-
lées dans la fiche technique) (sauf en cas de faillite ou
risque de faillite de l’émetteur).
1
oyenne arithmétique des cours de clôture de l’indice sous-jacent constatés sur base mensuelle aux 25 dates d’observation finales. Pour plus d’informations sur ces
M
dates, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
² Cours de clôture de l’indice à la date d’observation initiale (30/11/2017). Pour plus d’informations, veuillez consulter la fiche technique à la page 8.
6Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025
Risque de remboursement anticipé en cas de force être inférieure au montant initial investi) et un rembour-
majeure et en cas de non-force majeure (hors cas où sement à la valeur monétisée calculée sur la base d’un
le remboursement anticipé au gré de l’émetteur est taux d’intérêt déterminé à la date de la monétisation, ce
activé, conformément à la formule de remboursement montant ne pouvant pas être inférieur à la valeur nomi-
telle que décrite en page 4) nale. Le taux d’intérêt appliqué est le taux d’intérêt an-
nuel offert par l’émetteur, le jour où l’événement se pro-
a) R
isque de remboursement anticipé en cas de force duit, sur un instrument de dette dont la durée de vie est
majeure équivalente à la durée de vie restante du produit le jour
En cas de circonstance légale non imputable à l’émet- où celui-ci est rappelé par remboursement anticipé, à
teur rendant définitivement impossible le maintien du appliquer à partir de cette date jusqu’à la date de matu-
produit, l’émetteur va rembourser le produit à sa valeur rité. Ceci étant, si l’événement donnant lieu au rembour-
de marché. Le prix en cas de remboursement anticipé sement anticipé est une circonstance légale rendant les
du produit pourrait être inférieur à la valeur nominale obligations de l’émetteur en vertu des titres illégales,
(soit 1.000 EUR par coupure). Aucun frais supplémen- sans toutefois les rendre définitivement impossibles,
taire ne sera facturé aux détenteurs. l’émetteur pourra notifier les détenteurs d’un rembour-
sement anticipé au montant le plus élevé entre (i) la va-
b) Risques de remboursement anticipé en cas de non-force leur de marché du produit et (ii) la valeur nominale (soit
majeure 1.000 EUR par coupure). Dans tous les cas de figure,
aucun frais ne pourra être facturé au détenteur pour la
En cas de circonstance légale non imputable à l’émet- résiliation anticipée du produit, et le détenteur aura droit
teur ne rendant pas définitivement impossible le main- au remboursement des frais payés par le détenteur à
tien du produit, ou dans le cas d’un problème affectant l’émetteur prorata temporis. Suivant la survenance de
l’indice sous-jacent ayant un effet matériel, et ce pro- cet événement, plus aucun coupon ne sera payé et ce,
blème ne permettant pas de procéder à un ajustement y compris jusqu’à maturité du produit.
afin de maintenir le produit dans les circonstances simi-
laires, l’agent de calcul (Goldman Sachs International) Pour plus d’informations concernant ces risques, veuillez
peut déterminer la valeur de marché du produit et offrir consulter le Prospectus aux pages 11 à 12 et aux pages
le choix au détenteur entre un remboursement anticipé 55 à 60.
à cette valeur de marché (cette valeur de marché peut
7Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025
Fiche technique
Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025 est un titre de dette structuré en EUR avec droit au
remboursement de la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) à l’échéance ou en cas de remboursement
anticipé par l’émetteur, sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur.
Emetteur Goldman Sachs International (« GSI »)
Notation de l’Emetteur S&P : A+ (perspective stable) / Moody’s : A1 (perspective stable)1
Pays d’origine de l’Emetteur Angleterre
Distributeur Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles2
Code ISIN XS1649921282
Devise EUR
Valeur nominale 1.000 EUR par coupure
Souscription sur le marché Du 19/10/2017 au 27/11/2017
primaire Date d’émission et de paiement : 30/11/2017
Prix d’émission : 102% de la valeur nominale (soit 1.020 EUR par coupure)
La taille d’émission devrait être de maximum EUR 21.000.000
L’émetteur se réserve le droit de clôturer la période de souscription
anticipativement sur le marché primaire.
Commission et frais Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles achète le produit à l’émetteur à
un prix inférieur au prix d’émission. La différence entre ce prix d’achat et le
prix d’émission constitue une commission de distribution. L’émetteur prélève
également des frais pour la structuration et l’émission du produit (coûts
opérationnels et juridiques).
Le total de ces frais est inclus dans le prix d’émission de 102% et correspond à
un équivalent annuel de maximum 0,90%.
L’investisseur potentiel est invité à consulter le Prospectus du 04/10/2017 pour
plus d’informations sur ces commissions.
Ce produit est émis par Goldman Sachs International et distribué par Deutsche
Bank AG Succursale de Bruxelles. Les commissions prélevées par Deutsche
Bank AG Succursale de Bruxelles sur ce titre de dette structuré sont en ligne
avec les commissions prélevées sur les autres titres de dette structurés émis
par Deutsche Bank ou d’autres émetteurs que Deutsche Bank AG. En outre,
lors du processus de sélection et afin de s’assurer de la cohérence du prix de
ce produit, une comparaison des prix parmi plusieurs contreparties de même
qu’une valorisation par une société indépendante sont effectuées. Ce produit
fait donc l’objet d’un contrôle lié au conflit d’intérêt à plusieurs niveaux.
Indice sous-jacent STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR)
L’indice Stoxx® Europe 600 Banks (Price EUR) (code bloomberg : SX7P Index)
est un indice de marché actions créé par Stoxx® Limited dont la cotation est
calculée, tenue à jour et publiée en temps réel par Stoxx® Limited. L’univers
d’investissement est le STOXX® Europe 600 (Price EUR), correspondant aux 600
plus grandes entreprises européennes en terme de capitalisations boursières
flottantes.
Plus d’informations sur : https://www.stoxx.com/index-details?symbol=SX7P
Date d’observation initiale 30/11/2017.
Dates d’observation finales 21/11/2023, 21/12/2023, 22/01/2024, 21/02/2024, 21/03/2024, 22/04/2024,
21/05/2024, 21/06/2024, 22/07/2024, 21/08/2024, 23/09/2024, 21/10/2024,
21/11/2024, 23/12/2024, 21/01/2025, 21/02/2025, 21/03/2025, 22/04/2025,
21/05/2025, 23/06/2025, 21/07/2025, 21/08/2025, 22/09/2025, 21/10/2025
et 21/11/2025.
Niveau initial de l’indice Cours de clôture officiel de l’indice à la date d’observation initiale.
Niveau final de l’indice Moyenne arithmétique des cours de clôture officiels de l’indice sous-jacent
constatés sur base mensuelle aux 25 dates d’observation finales.
Dates possibles de 29/11/2019, 30/11/2020, 30/11/2021, 30/11/2022, 30/11/2023 et 29/11/2024.
remboursement anticipé
8Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025
Remboursement anticipé A l’une des dates possibles de remboursement anticipé, l’émetteur peut
décider, de son plein gré, de rembourser anticipativement le titre à 100% de
la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure) augmentée d’un coupon
unique brut en EUR de 5% multiplié par le nombre d’années écoulées depuis
la date d’émission (sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’émetteur). Le
rendement brut actuariel en l’absence de remboursement anticipé est de -0,25%.
Le rendement brut actuariel en cas de remboursement anticipé selon l’année de
remboursement anticipé est de 3,85% après 2 ans, 4,08% après 3 ans, 4,14%
après 4 ans, 4,15% après 5 ans, 4,12% après 6 ans et 4,08% après 7 ans (compte
tenu du prix d’émission et des commissions détaillés dans la fiche technique
mais avant précompte mobilier). La probabilité de remboursement anticipé est
faible (probabilité valable au moment de l’impression de cette brochure).
Date d’échéance 28/11/2025.
Remboursement à l’échéance En l’absence de remboursement anticipé, droit au remboursement à la date
d’échéance de 100% de la valeur nominale en EUR (soit 1.000 EUR par coupure)
ainsi qu’au paiement d’un coupon brut unique en EUR équivalent à 100% de
la hausse éventuelle de l’indice sous-jacent entre le niveau initial et le niveau
final de l’indice, sans maximum, sauf en cas de faillite ou risque de faillite de
l’émetteur.
Revente avant l’échéance Ce produit est coté sur la bourse du Luxembourg, mais il n’y a pas de marché actif.
L’investisseur ne peut pas vendre le produit sur la bourse.
Goldman Sachs International a l’intention de fournir la liquidité des titres de
manière régulière dans des conditions normales de marché à un prix qu’il
détermine en fonction des paramètres de marché du moment (dont certains
sont notamment détaillés dans la section Risque de fluctuation de prix du
produit) qui pourraient amener à un prix inférieur à la valeur nominale (soit
1.000 EUR par coupure), mais Goldman Sachs International se réserve le droit
de ne pas racheter les titres aux porteurs, ce qui rendrait la revente de ceux-ci
impossible. Les porteurs doivent par conséquent être prêts à détenir ces titres
jusqu’à l’échéance (voir également « Risque de liquidité » ci-dessus).
Le prix proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais de
courtage, la taxe sur les opérations de bourse et les impôts éventuels.
Des frais de courtage à hauteur de maximum 0,50 % seront appliqués par
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles sur le prix établi. La valeur du titre
sera mise à jour toutes les deux semaines pendant la durée de vie du produit.
Cette valeur sera disponible via l’Online Banking, sur demande auprès des
Financial Centers de Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles ou via
Talk & Invest au 078 156 157.
Taxe de bourse Souscription sur le marché primaire : aucune3.
Sur le marché secondaire : 0,09% (max. 1.300 EUR)3.
Remboursement à l’échéance : aucune3.
Précompte mobilier 30% sur le coupon distribué à l’échéance ou en cas de remboursement anticipé3.
En cas de revente avant l’échéance, le précompte mobilier de 30% s’applique sur
la différence positive entre le produit de la revente et le prix d’émission.
Livraison Pas de livraison matérielle4.
Prospectus Les conditions complètes régissant ces titres sont exposées dans le Prospectus
« Issue of up to EUR 21,000,000 Eight-Year EUR Callable Participation Notes on the
STOXX® Europe 600 Banks (Price EUR) Index, due November 28, 2025 (referred to
by the Distributor as « Goldman Sachs International (UK) Banks Callable 2025 »)
(the « Securities » or the « Notes ») (ISIN : XS1649921282) » approuvé par la
Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 04/10/2017 et dans le
supplément du 17/11/2017.
Toute décision d’investissement doit être fondée sur le Prospectus, ses
suppléments éventuels et les résumés en français et néerlandais.
Droit applicable Droit anglais.
Avis important Ce produit ne peut être offert, vendu ou livré aux Etats-Unis ni sur leur territoire,
ni à un résident américain.
1
ette notation est valable au moment de l’impression de cette brochure. Les ratings sont donnés à titre indicatif et ne constituent pas une recommandation d’acheter
C
les titres offerts. Les agences de notation peuvent la modifier à tout moment. Si la notation devait baisser entre l’impression de cette brochure et la fin de la période
de souscription, Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles en informerait les clients ayant déjà souscrit à ce produit au moyen du site web et par tout autre moyen
de communication personnalisé.
2
Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles n’intervient qu’en tant qu’intermédiaire pour la distribution des titres émis par l’émetteur. Deutsche Bank AG Succursale
de Bruxelles n’est pas l’offreur, ni l’émetteur au sens de la législation belge sur les offres publiques d’instruments de placement.
3
Traitement fiscal selon la législation en vigueur et sujet à modification à l’avenir. Les impôts énumérés sont applicables pour les personnes physiques, résidents de
Belgique. Pour des investisseurs, autres que les personnes physiques, résidents de Belgique, un autre traitement fiscal peut être applicable.
4
Les informations relatives à la tarification des comptes-titres sont disponibles dans les Financial Centers de Deutsche Bank et sur www.deutschebank.be. Les investisseurs
qui souhaitent placer des titres sur un compte auprès d’une autre institution financière sont tenus de s’informer au préalable des tarifs en vigueur.
9Pour souscrire Talk & Invest 078 156 157 Financial Center 078 155 150 Il importe d’examiner votre placement en fonction de votre profil d’investisseur. Vous pouvez le déterminer très simplement en complétant le questionnaire « Mon Financial ID » via votre Online Banking. Deutsche Bank AG, 12, Taunusanlage, 60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne, RC Francfort-sur-le-Main n° HRB 30000. Deutsche Bank AG Succursale de Bruxelles, 13-15 avenue Marnix, 1000 Bruxelles, Belgique, RPM Bruxelles, TVA BE 0418.371.094, IBAN BE03 6102 0085 7284, IHK D-H0AV-L0HOD-14. E.R. : Steve De Meester. Brochure datée du 22/11/2017.
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