ASSEMBLÉE ANNUELLE 3 mai 2022
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ASSEMBLÉE ANNUELLE
3 mai 2022ASSEMBLÉE ANNUELLE
Ordre du jour
1. Ouverture de l’assemblée et présentation des intervenants
2. Principaux dossiers traités en 2021
3. Profil des participants
4. Système de décaissement
5. Situation financière au 31 décembre 2021
6. Placements au 31 décembre 2021
7. État de la situation au 31 mars 2022
8. Dossiers à venir en 2022
9. Désignation des représentants
10. Période de questions
11. Clôture de l’assemblée
2ASSEMBLÉE ANNUELLE
Principaux dossiers traités
en 2021
3ADMINISTRATION
Informations obligatoires en vertu de la Loi sur les
régimes complémentaires de retraite (LRCR)
Aucune modification au règlement du RRCCUQ depuis
la dernière assemblée annuelle.
4ADMINISTRATION
Révision de la politique de placement
Trois grands objectifs
• Intégration de nouvelles catégories d’actifs qui visent à améliorer le
profil risque-rendement des fonds.
• Maximiser le rendement de la caisse tout en assurant un niveau de
risque approprié, considérant que celui-ci est assumé par les
participants.
• Offrir une diversification de choix de placement pour les participants.
5ADMINISTRATION
Révision de la politique de placement
Sommaire des modifications apportées à la politique de placement
• Création du fonds 100 % croissance et du fonds 100 % conservateur établissant
les deux pôles de la nouvelle structure de placements du Régime. Entre les deux,
trois combinaisons de fonds afin de satisfaire une gamme plus étendue de besoins.
Ces trois combinaisons sont le 25/75 conservateur, le 50/50 et le 75/25
croissance.
• Le fonds 75/25 croissance devient le nouveau fonds par défaut puisqu’il affiche un
profil risque/rendement semblable à celui du fonds régulier actuel.
• Ajout de nouvelles catégories d’actifs : les hypothèques commerciales, les dettes
privées, l’immobilier et l’infrastructure.
• L’implantation d’un mécanisme qui permet une approche dynamique pour la
couverture du risque de devises.
6ADMINISTRATION
Révision de la politique de placement
Répartition retenue pour le fonds croissance
Répartition
GROUPE D’ACTIFS
Minimale Cible Maximale
Valeur à court terme 0% 0% 20 %
Obligations Univers et autres titres
5% 10 % 35 %
assimilés à des revenus fixes
Hypothèques commerciales 0% 5% 15 %
Dettes privées 0% 5% 15 %
Titres de participation 35 % 60 % 80 %
− Actions canadiennes 5% 15 % 25 %
− Actions étrangères 25 % 40 % 55 %
− Actions pays émergents 0% 5% 10 %
Alternatif 10 % 20 % 35 %
− Immobilier 5% 10 % 20 %
− Infrastructures 5% 10 % 20 %
7ADMINISTRATION
Révision de la politique de placement
Répartition retenue pour le fonds conservateur
Répartition
GROUPE D’ACTIFS
Minimale Cible Maximale
Encaisse, titres à court terme 0% 0% 20 %
Obligations Univers et autres titres assimilés
à des revenus fixes 20 % 30 % 55 %
Obligations de sociétés 10 % 20 % 30 %
Hypothèques commerciales 5% 10 % 20 %
Dettes privées 5% 10 % 20 %
Titres de participation : 10 % 18 % 30 %
− Actions canadiennes 0% 3% 15 %
− Actions étrangères 5% 12 % 20 %
− Actions pays émergents 0% 3% 10 %
Alternatif 6% 12 % 20 %
− Immobilier 3% 6% 10 %
− Infrastructure 3% 6% 10 %
8ADMINISTRATION
Révision de la politique de placement
Profil du rendement/risque des 5 combinaisons offertes
GROUPE D’ACTIFS
Revenu fixe 70,0 % 57,5 % 45,0 % 32,5 % 20,0 %
Titres de participation 18,0 % 28,5 % 39,0 % 49,5 % 60,0 %
Alternatifs 12,0 % 14,0 % 16,0 % 18,0 % 20,0 %
Rendement nominal annualisé 10 ans 3,8 % 4,3 % 4,8 % 5,3 % 5,7 %
Volatilité du rendement nominal 5,2 % 6,3 % 7,6 % 9,1 % 10,7 %
9ADMINISTRATION
Révision de la politique de placement
Adoption de la nouvelle politique de placement
3 décembre 2021 : Adoption finale de la nouvelle politique de placement
1er janvier 2022 : Date de mise en vigueur de la nouvelle politique de
placement
Mesure transitoire
Étant donné la mise en place progressive de différentes classes d’actifs, certaines
dérogations seront permises en 2022 et 2023 afin de déployer l’ensemble des
actifs pour atteindre les répartitions cibles de la politique de placement.
La mise en place des 5 combinaisons de fonds est prévue pour le 1er juillet 2022.
Directives données aux gestionnaires
Adoptées au Comité de retraite du 8 avril 2022
10ADMINISTRATION
Évaluation des mandats des gestionnaires
Critères d’évaluation
Les résultats réalisés par chaque gestionnaire doivent être atteints dans le
cadre d’un portefeuille, raisonnablement liquide et bien diversifié, démontrant
un risque comparable à celui implicite dans la répartition cible et les indices.
Conclusion
• Maintenir Letko Brosseau, mais réduire son mandat afin de conserver
uniquement les actions avec ce gestionnaire.
• Maintenir Fiera Capital en augmentant légèrement son mandat pour la gestion
des revenus fixes et des mandats en immobilier et en infrastructure.
• L’embauche d’un 3e gestionnaire pour introduire de nouvelles classes d’actifs
(hypothèques commerciales, dettes privées, immobilier et infrastructure).
11ADMINISTRATION
Désignation de Mercer comme 3e gestionnaire
• Appel d’offres sur invitation à la suite d’une analyse des gestionnaires pouvant
répondre aux besoins du RRCCUQ.
• Évaluation des soumissions :
o Qualité et adéquation des stratégies proposées par rapport aux besoins du Régime
o Frais, liquidité, critères ESG et facilité dans l’implantation
o Services d’accompagnement du gestionnaire particulièrement pour les placements
alternatifs
Décision du Comité de retraite:
Accorder un mandat de gestion déléguée à la firme Mercer pour agir à titre de
gestionnaire délégué d’une partie des actifs de la caisse de retraite.
Mandat d’environ 60 M$ pour la gestion des hypothèques commerciales, des dettes
privées, de l’immobilier et de l’infrastructure tant pour le fonds croissance que pour le
fonds conservateur.
12ADMINISTRATION
Plan de communication avec les participants
• Plan de communication approuvé par le Comité de retraite sous
recommandation du Comité exécutif afin d’annoncer aux participants les
changements à l’offre de placement.
• Accompagnement par une firme externe.
• Développer des outils de communication:
o Brochure (Infolettre);
o Powerpoint animé et narré pour informer les participants avec plus de
détails sur les changements.
• Transmission des informations aux participants au début d’avril (incluant la
convocation à l’Assemblée annuelle).
• Autres documents disponibles au site Web du RRCCUQ :
o Fiches du fonds croissance et conservateur;
o Formulaire de transfert pour le choix de l’option de placement;
o Dates des séances d’information.
13ADMINISTRATION
Autres dossiers
1. Développements informatiques afin de permettre les versements
mensuels au système de décaissement.
2. Profil des retraités pour la période 2016-2020.
3. Renouvellement du mandat des auditeurs externes.
4. Formation des membres du Comité de retraite.
14PROFIL DES PARTICIPANTS
Évolution de la participation en 2021
Augmentation : 2,5 % (3100 à 3177 participants)
Adhésions : 184
Départs : 107
Participation selon l’âge
• Âge moyen au 31 décembre 2021 : 52,3 ans
• Plus de 50 % des participants sont âgés de 55 ans
et plus
15SYSTÈME DE DÉCAISSEMENT
Nombre de participants : 132
55-64 : 20
65-69 : 31 Moyenne d’âge : 69,9 ans
70 + : 81
Valeur des actifs : 30 720 037 $
Fonds régulier: 28 214 199 $
(114 à 100 % et 7 à 50 %) Capital moyen : 232 728 $
Fonds conservateur : 2 505 838 $
(11 à 100 % et 7 à 50 %)
16Situation financière au 31 décembre 2021
Augmentation de l’actif
Cotisations
Participants 6 896 884 $
Employeur 6 896 884 $
Transferts provenant d’autres régimes 7 166 $
Cotisations volontaires des participants 1 408 208 $
Total cotisations 15 209 142 $
Revenus de placement
Intérêts 808 110 $
Dividendes 2 796 022 $
Fonds communs de placement 2 547 676 $
Gain (perte) de change (55 873) $
Variations des justes valeurs des placements 34 561 404 $
Total revenus de placements 40 657 339 $
Augmentation de l’actif 55 866 481 $
17Situation financière au 31 décembre 2021
Diminution de l’actif
Frais d’administration
Salaires et charges sociales 106 014 $
Assurances fiduciaires 9 550 $
Auditeur 9 213 $
Frais de formation, déplacements et représentation 1 375 $
Frais d’enregistrement 34 350 $
Fiduciaire 108 737 $
Soutien administratif 159 407 $
Gestionnaires de placements 825 845 $
Honoraires professionnels et frais divers 43 152 $
Total frais d’administration 1 297 643 $
Prestations et transferts
Cessation d’emploi et décès 1 770 196 $
Retraite - Prestations forfaitaires 7 271 146 $
- Prestations variables 1 189 038 $
Transferts vers d’autres régimes 275 203 $
Total prestations et transfert 10 505 583 $
Diminution de l’actif 11 803 226 $
18Situation financière au 31 décembre 2021
Augmentation de l’actif 55 866 481 $
Diminution de l’actif (11 803 226) $
Augmentation (Diminution) de l’actif net 44 063 255 $
Actif net disponible pour le service
des prestations au début 248 550 285 $
Actif net disponible pour le service
des prestations à la fin 292 613 540 $
19ADMINISTRATION ET PLACEMENT
Rendements
Actions
Obligations
20Placements
Fonds régulier : Indicateurs de performance pour l’année 2021
2021 1992 à 2021
Rendement des gestionnaires 16,6 % 9,3 %
Rendement de la politique 11,8 % 7,5 %
Plus (moins) value 4,8 % 1,8 %
IPC 4,8 % 1,9 %
Rendement réel de la caisse 11,8 % 7,4 %
21Placements
Fonds régulier – Letko Brosseau : Indicateurs de performance
Répartition Au Rendement Letko
cible 31-12-2021 indice Brosseau
Valeurs à court terme 0 % 7,9 % 0,2 % -0,3 %
Obligations 38 % 22,6 % -2,5 % -0,4 %
Actions canadiennes 25 % 22,9 % 25,1 % 36,1 %
Actions étrangères 37 % 46,6 % 20,8 % 24,3 %
PORTEFEUILLE 12,5 % 18,9%
Fonds régulier – Fiera Capital : Indicateurs de performance
Répartition Au Rendement Fiera
cible 31-12-2021 indice Capital
Valeurs à court terme 2 % 11,7 % 0,2 % 0,1 %
Obligations 43 % 31,9 % -2,5 % -3,1 %
Actions canadiennes 10 % 18,2 % 25,1 % 27,8 %
Actions étrangères 45 % 48,2 % 20,8 % 26,0 %
PORTEFEUILLE 10,3 % 13,7 %
22Placements
Fonds conservateur : Indicateurs de performance pour l’année 2021
2021 2009 à 2021
Rendement du gestionnaire 3,8 % 5,0 %
Rendement de la politique 2,9 % 5,7 %
Plus (moins) value 0,9 % -0,7 %
IPC 4,8 % 2,3 %
Rendement réel de la caisse -1,0 % 2,7 %
23État de la situation au 31 mars 2022
Fonds régulier Rendement
Rendement global -3,0 %
Fonds conservateur
Portefeuille de référence -4,5 % Rendement
Fiera Capital
Plus-value 1,5 %
Rendement global -4,2 %
Letko Brosseau -1,1 %
Portefeuille de référence -3,3 %
Portefeuille de référence -4,0 %
Plus-value -0,9 %
Plus-value 2,9 %
Fiera Capital -5,4 %
Portefeuille de référence -5,3 %
Plus-value -0,1 %
24Dossiers à venir en 2022
• Mise en place des modifications apportées à la politique de
placement.
• Intégration de Mercer qui a obtenu le mandat de gestionnaire
délégué afin d’accompagner le régime pour investir dans les actifs
réels et les produits alternatifs.
• Élaborer les directives de placement à donner aux gestionnaires
Fiera Capital, Letko Brosseau et Mercer pour le fonds croissance et le
fonds conservateur.
• Mettre en place un plan de transition avec un échéancier pour les
appels de capitaux.
25ASSEMBLÉE ANNUELLE 2022
Désignation des
représentants
26ASSEMBLÉE ANNUELLE 2022
Période de mise en candidature terminée pour les représentants des participants actifs
de chaque établissement et du représentant des participants non actifs et retraités.
Élections pour l’UQAR (4 mai 8 h au 6 mai 16 h)
Un courriel sera envoyé aux participants actifs (et - de 3 ans sans cotiser)
• Madame Hélène Montreuil
• Monsieur Sébastien Trudel
• Monsieur Michel Verreault
Représentants nommés par acclamation :
UQAM : Ginette Prévost
UQTR : Léo Marcotte
UQAC : Mustapha Élayoubi
UQO : Sylvain Loiselle
UQAT : Benoît Perron
ENAP : Claude Paul-Hus
ÉTS : Katy Lagacé
Représentante des participants
non actifs et retraités : Marie Bouvier
27ASSEMBLÉE ANNUELLE 2022
Période de questions
28ASSEMBLÉE ANNUELLE 2021
Clôture de l’assemblée
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