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Catégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
Actions de Séries A, E, EF, EX, F, L, P, T6 et T8
Rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds
31 mars 2020
Le présent rapport annuel de la direction sur le rendement du Fonds contient des faits saillants de nature financière, mais ne contient pas les états
financiers annuels du Fonds. Vous pouvez obtenir un exemplaire gratuit des états financiers annuels sur demande en téléphonant au
1 800 530-0204, en nous écrivant au 522, avenue University, bureau 700, Toronto (Ontario) M5G 1Y7, ou en visitant notre site Web à
www.iaclarington.com ou celui de SEDAR à www.sedar.com.
Les détenteurs de titres peuvent également communiquer avec nous par l’une de ces méthodes pour demander un exemplaire du rapport financier
intermédiaire, des politiques et procédures de vote par procuration du Fonds, du dossier de vote par procuration ou de l’information financière
trimestrielle à fournir sur le portefeuille du Fonds.Catégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Analyse par la direction du rendement du Fonds L’indice de référence élargi du Fonds, l’indice MSCI - Monde^, a généré un
rendement de -4,5 % au cours de la même période de 12 mois. La
L’analyse par la direction du rendement de la Catégorie IA Clarington comparaison avec cet indice élargi est fournie pour aider le lecteur à
d’opportunités mondiales (le « Fonds ») reflète l’opinion de la direction quant comprendre le rendement du Fonds par rapport au rendement général du
aux facteurs et aux événements importants ayant une incidence sur le marché boursier mondial. L’indice de référence du Fonds, l’indice
rendement et les perspectives du Fonds pour la période de 12 mois terminée le MSCI - Monde petite capitalisation^, a généré un rendement de -16,9 % pour
31 mars 2020. Placements IA Clarington inc. est le gestionnaire (le la même période. Cette comparaison s’avère plus utile, puisqu’elle reflète plus
« Gestionnaire ») du Fonds. fidèlement les catégories d’actif dans lesquelles le Fonds investit. Le calcul du
rendement du Fonds pour toutes les séries tient compte de frais et de
Les séries EF et EX du Fonds sont fermées aux nouveaux investisseurs. Les
dépenses non compris dans le rendement de l’indice de référence.
investisseurs qui détiennent actuellement des actions de cette série peuvent
acheter des actions supplémentaires. La performance des actions mondiales durant les trois premiers trimestres de
la période résultait en grande partie de l’intensification du litige commercial
entre les États-Unis et la Chine et de la baisse des indicateurs économiques
Objectif et stratégies de placement mondiaux. Au cours du premier trimestre de 2020, toutefois, les marchés
L’objectif de placement du Fonds consiste à réaliser une appréciation du boursiers mondiaux ont subi une baisse importante, alors que la propagation
capital à long terme en investissant principalement dans des titres de de la COVID-19 entraînait l’arrêt des activités dans différents pays et
participation d’entreprises de partout dans le monde. provoquait une contraction abrupte de l’économie mondiale.
La stratégie du Fonds consiste à investir dans des titres de participation La sélection de titres au Brésil et dans le secteur de la santé a contribué au
d’entreprises de partout dans le monde. Le Fonds investit essentiellement tout rendement du Fonds. Parmi les titres individuels qui ont le plus contribué au
son actif dans des parts du Fonds IA Clarington d’opportunités mondiales (le rendement, mentionnons Qualicorp SA, un des principaux administrateurs de
« Fonds de référence »). Les commentaires qui suivent dans les rubriques régimes de soins de santé du Brésil, et Drägerwerk AG & Co. KGaA, un chef de
« Résultats d’exploitation » et « Événements récents » portent sur les titres en file du marché des appareils médicaux. Le titre de Qualicorp a grimpé en raison
portefeuille et les caractéristiques applicables du Fonds de référence. des signes de redressement du nombre de bénéficiaires et d’un investissement
stratégique dans la société par l’un des plus importants hôpitaux du Brésil.
Le Gestionnaire de portefeuille du Fonds est l’Industrielle Alliance, Gestion de Drägerwerk a profité de l’augmentation de la demande pour ses masques et
placements inc. (« IAGP » ou le « Gestionnaire de portefeuille ») et le respirateurs en raison de la pandémie de COVID-19.
sous-conseiller en valeurs est Radin Capital Partners Inc. (le « sous-conseiller
en valeurs » ou le « gestionnaire de fonds »). La sélection des titres parmi les actions canadiennes et le secteur des biens de
consommation de base a nui au rendement du Fonds. Parmi les titres
individuels qui ont nui le plus au rendement du Fonds, mentionnons
Risque G8 Education Ltd. et les sociétés de forage canadiennes Precision
Les risques d’un placement dans le Fonds sont les mêmes que ceux décrits Drilling Corp. et Ensign Energy Services Inc. G8 Education, un important
dans le prospectus. prestataire de services de garde d’enfants en Australie, a vu le cours de son
titre reculer fortement en raison des perturbations attendues et de l’incertitude
Le Fonds convient aux épargnants qui cherchent un potentiel de plus-value du causées par la pandémie de COVID-19. Les sociétés de forage canadiennes
capital, dont la tolérance au risque est moyenne et qui ont l’intention d’investir dans lesquelles le Fonds investit ont souffert de l’effondrement des prix du
à long terme. pétrole et de la baisse de la demande pétrolière causée par la COVID-19.
Le gestionnaire de fonds a ajouté un certain nombre de placements au Fonds,
Résultats d’exploitation y compris Atos SE, ConvaTec Group PLC, Pax Global Technology Ltd., RHI
Magnesita NV, Sinopharm Group Co., Pets at Home Group PLC et Sopra Steria
L’actif net du Fonds a diminué de 56,7 % ou 58,6 millions de dollars au cours
Group SA. De plus, Countrywide PLC, Tupperware Corp., AGFA-Gevaert NV,
de la période, passant de 103,3 millions de dollars au 31 mars 2019 à
Qingling Motors Co. Ltd. et Kier Group PLC ont été éliminés du Fonds en raison
44,7 millions de dollars au 31 mars 2020. Cette variation de l’actif net découle
d’un changement dans la thèse de placement du gestionnaire de fonds. Les
d’une diminution de 38,6 millions de dollars issue de rachats nets, d’une
placements dans Qualicorp, Morgan Stanley, Bank of America Corp.,
diminution de 1,4 million de dollars issue de distributions et d’une diminution
Citigroup Inc. et Legg Mason Inc. ont été liquidés, car selon le gestionnaire du
de 18,6 millions de dollars issue d’opérations de placement, incluant la
fonds ils avaient atteint leur pleine valeur.
volatilité du marché, les revenus et les dépenses.
La valeur liquidative moyenne du Fonds a diminué de 38,8 % ou 47,1 millions Événements récents
de dollars par rapport à la période précédente, passant de 121,3 millions de
dollars à 74,2 millions de dollars. La valeur liquidative moyenne a une Le gestionnaire de fonds croit que le produit intérieur brut mondial va se
incidence sur les revenus gagnés et les dépenses engagées par le Fonds au contracter brusquement à court terme à la suite de la COVID-19, avant
cours de la période. d’amorcer une reprise. La situation de trésorerie du Fonds a été augmentée à
environ 20 %, car on s’attend à ce que les marchés financiers demeurent
Les actions de série A du Fonds ont produit un rendement de -25,5 % pour la instables à court terme. Malgré l’incertitude à court terme, le gestionnaire de
période de 12 mois terminée le 31 mars 2020. Les rendements de toute autre fonds est activement à la recherche de nouvelles possibilités de placement afin
série du Fonds sont très semblables, à l’exception de différences relatives à la de soutenir le rendement du Fonds à long terme.
structure des frais et des dépenses. Consulter la rubrique « Rendement passé »
pour un complément d’information sur les rendements de chaque série.
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 1 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Événements récents (suite) Faits saillants financiers
Certaines séries du Fonds peuvent, s’il y a lieu, verser des distributions, Les tableaux ci-dessous font état des principales données financières sur le
lesquelles peuvent être modifiées à l’occasion par le Gestionnaire. Si le Fonds pour la période indiquée et ont pour objet de vous aider à comprendre le
montant total des distributions versées par de telles séries est supérieur à la rendement financier du Fonds. L’information contenue dans les tableaux
part de revenu net et du gain en capital net réalisé affecté à ces séries, la suivants est fondée sur la règlementation en vigueur. Il faut toutefois noter que
différence sera comptabilisée à titre de remboursement de capital. Selon le l’augmentation (ou la diminution) de l’actif net liée aux activités est fondée sur
Gestionnaire, le versement de distributions sous forme de remboursement de le nombre moyen d’actions en circulation au cours de la période et que toutes
capital par de telles séries du Fonds n’a pas d’incidence significative sur la les autres données sont fondées sur le nombre réel d’actions en circulation au
capacité du Fonds à mettre en œuvre sa stratégie de placement ou à atteindre moment pertinent. Les notes de bas de page des tableaux se trouvent à la fin
son objectif de placement. de la section des Faits saillants financiers.
Opérations entre apparentés Actif net par action du Fonds ($)1
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Le Gestionnaire de portefeuille est lié au Gestionnaire, car ils sont tous les deux Série A 2020 2019 2018 2017 2016
contrôlés par l’Industrielle Alliance, Assurances et services financiers inc. Actif net au début de la période 12,22 13,75 13,33 11,24 12,32
(« Industrielle Alliance »). Augmentation (diminution) liée aux activités:
Pour les services de gestion des placements, le Gestionnaire a reçu des frais Total du revenu 0,66 0,34 0,39 0,27 0,24
de gestion du Fonds en fonction des valeurs liquidatives moyennes des séries Total des charges (0,29) (0,34) (0,35) (0,32) (0,32)
respectives. Les frais de gestion payés sont présentés dans les états financiers. Gains (pertes) réalisés pour la période (0,16) 0,25 0,18 0,08 0,08
Gains (pertes) non réalisés pour la période (3,11) (1,66) 0,15 2,06 (1,22)
Le Gestionnaire a payé les frais d’exploitation du Fonds (les « frais Augmentation (diminution) totale liée aux (2,90) (1,41) 0,37 2,09 (1,22)
d’exploitation ») en contrepartie d’un paiement par le Fonds de frais activités2
d’administration fixes (les « frais d’administration ») au Gestionnaire Dividendes :
relativement à chaque série du Fonds, à l’exception des séries I et V, s’il y a Revenu de placement net (excluant les - - - - -
lieu. dividendes)
Dividendes4 (0,20) (0,21) (0,01) (0,03) -
Le Gestionnaire paie les frais d’exploitation du Fonds, autres que les frais du Gains en capital - - - - -
Fonds, en contrepartie d’un paiement par le Fonds de frais d’administration
Remboursement de capital - - - - -
fixes (les « frais d’administration ») au Gestionnaire relativement à chaque série
Total des dividendes3 (0,20) (0,21) (0,01) (0,03) -
du Fonds, à l’exception des séries I et V, s’il y a lieu. Les charges imputées au
Actif net à la fin de la période 8,94 12,22 13,75 13,33 11,24
Fonds en vertu des frais d’administration sont indiquées dans les états
financiers du Fonds. Les frais d’administration correspondent à un pourcentage
précis de la valeur liquidative d’une série; ils sont calculés et payés de la même Actif net par action du Fonds ($)1
façon que les frais de gestion du Fonds. Le plus récent prospectus simplifié du 31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Fonds contient plus de renseignements sur les frais d’administration. Série E 2020 2019 2018 2017 2016
Actif net au début de la période 11,43 12,82 12,39 10,43 11,41
Outre les frais d’administration, chaque série du Fonds est responsable d’une Augmentation (diminution) liée aux activités:
part proportionnelle de certains autres frais d’exploitation (les « frais du
Total du revenu 0,67 0,34 0,47 0,20 0,29
Fonds »). De plus amples détails au sujet des frais du Fonds sont présentés
Total des charges (0,24) (0,27) (0,29) (0,27) (0,27)
dans le plus récent prospectus simplifié du Fonds. À son entière discrétion, le
Gains (pertes) réalisés pour la période (0,16) 0,23 0,23 0,08 0,07
Gestionnaire peut renoncer à ou absorber une portion des frais engagés par
Gains (pertes) non réalisés pour la période (3,00) (1,50) 0,19 1,89 (1,39)
une série. Ces renonciations ou absorptions peuvent prendre fin à tout
Augmentation (diminution) totale liée aux (2,73) (1,20) 0,60 1,90 (1,30)
moment, et ce, sans préavis.
activités2
Au cours de la période de 12 mois terminée le 31 mars 2020, le Fonds n’a Dividendes :
payé aucuns frais de courtage à l’Industrielle Alliance Valeurs mobilières inc., Revenu de placement net (excluant les - - - - -
une filiale de l’Industrielle Alliance. dividendes)
Dividendes4 (0,19) (0,19) (0,01) (0,03) -
Gains en capital - - - - -
Remboursement de capital - - - - -
Total des dividendes3 (0,19) (0,19) (0,01) (0,03) -
Actif net à la fin de la période 8,39 11,43 12,82 12,39 10,43
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 2 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Faits saillants financiers (suite) Actif net par action du Fonds ($)1
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Actif net par action du Fonds ($)1 Série F 2020 2019 2018 2017 2016
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 Actif net au début de la période 14,77 16,41 15,70 13,07 14,13
Série EF 2020 2019 2018 2017 2016 Augmentation (diminution) liée aux activités:
Actif net au début de la période 10,39 11,53 11,02 9,16 10,00 Total du revenu 0,78 0,43 0,47 0,34 0,30
Augmentation (diminution) liée aux activités: Total des charges (0,18) (0,20) (0,21) (0,19) (0,18)
Total du revenu 0,55 0,29 0,39 0,35 0,24 Gains (pertes) réalisés pour la période (0,18) 0,30 0,23 0,10 0,09
Total des charges (0,11) (0,13) (0,13) (0,12) (0,09) Gains (pertes) non réalisés pour la période (3,77) (1,98) 0,22 2,35 (1,72)
Gains (pertes) réalisés pour la période (0,13) 0,21 0,19 0,06 0,05 Augmentation (diminution) totale liée aux (3,35) (1,45) 0,71 2,60 (1,51)
Gains (pertes) non réalisés pour la période (2,72) (1,40) 0,15 1,44 (1,17) activités2
Augmentation (diminution) totale liée aux (2,41) (1,03) 0,60 1,73 (0,97) Dividendes :
activités2 Revenu de placement net (excluant les - - - - -
Dividendes : dividendes)
Revenu de placement net (excluant les - - - - - Dividendes4 (0,25) (0,25) (0,02) (0,04) -
dividendes) Gains en capital - - - - -
Dividendes4 (0,18) (0,18) (0,01) (0,03) - Remboursement de capital - - - - -
Gains en capital - - - - - Total des dividendes3 (0,25) (0,25) (0,02) (0,04) -
Remboursement de capital - - - - - Actif net à la fin de la période 10,95 14,77 16,41 15,70 13,07
Total des dividendes3 (0,18) (0,18) (0,01) (0,03) -
Actif net à la fin de la période 7,71 10,39 11,53 11,02 9,16 Actif net par action du Fonds ($)1
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Actif net par action du Fonds ($)1 Série L 2020 2019 2018 2017 2016
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 Actif net au début de la période 16,63 18,74 18,19 15,35 16,83
Série EX 2020 2019 2018 2017 2016 Augmentation (diminution) liée aux activités:
Actif net au début de la période 17,18 19,26 18,60 15,62 17,06 Total du revenu 0,90 0,50 0,53 0,34 0,35
Augmentation (diminution) liée aux activités: Total des charges (0,41) (0,48) (0,50) (0,45) (0,44)
Total du revenu 1,02 0,49 0,57 0,39 0,27 Gains (pertes) réalisés pour la période (0,18) 0,34 0,26 0,12 0,10
Total des charges (0,35) (0,40) (0,41) (0,38) (0,38) Gains (pertes) non réalisés pour la période (4,26) (2,21) 0,10 2,78 (1,84)
Gains (pertes) réalisés pour la période (0,06) 0,36 0,28 0,12 0,10 Augmentation (diminution) totale liée aux (3,95) (1,85) 0,39 2,79 (1,83)
Gains (pertes) non réalisés pour la période (3,54) (2,36) 0,24 2,85 (1,37) activités2
Augmentation (diminution) totale liée aux (2,93) (1,91) 0,68 2,98 (1,38) Dividendes :
activités2 Revenu de placement net (excluant les - - - - -
Dividendes : dividendes)
Revenu de placement net (excluant les - - - - - Dividendes4 (0,28) (0,28) (0,02) (0,05) -
dividendes) Gains en capital - - - - -
Dividendes4 (0,29) (0,29) (0,02) (0,05) - Remboursement de capital - - - - -
Gains en capital - - - - - Total des dividendes3 (0,28) (0,28) (0,02) (0,05) -
Remboursement de capital - - - - - Actif net à la fin de la période 12,16 16,63 18,74 18,19 15,35
Total des dividendes3 (0,29) (0,29) (0,02) (0,05) -
Actif net à la fin de la période 12,62 17,18 19,26 18,60 15,62
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 3 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Faits saillants financiers (suite) Actif net par action du Fonds ($)1
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Actif net par action du Fonds ($)1 Série T8 2020 2019 2018 2017 2016
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 Actif net au début de la période 9,28 11,32 11,79 10,00 -
Série P 2020 2019 2018 2017 2016 Augmentation (diminution) liée aux activités:
Actif net au début de la période 12,18 13,40 12,69 10,45 11,20 Total du revenu 0,42 0,30 0,35 0,17 -
Augmentation (diminution) liée aux activités: Total des charges (0,22) (0,28) (0,31) (0,24) -
Total du revenu 0,32 0,33 0,37 0,26 0,21 Gains (pertes) réalisés pour la période (0,10) 0,20 0,17 0,04 -
Total des charges (0,03) (0,03) (0,04) (0,03) (0,03) Gains (pertes) non réalisés pour la période (2,14) (1,30) 0,16 1,66 -
Gains (pertes) réalisés pour la période (0,07) 0,24 0,18 0,08 0,07 Augmentation (diminution) totale liée aux (2,04) (1,08) 0,37 1,63 -
Gains (pertes) non réalisés pour la période (2,47) (1,67) 0,15 1,91 (1,11) activités2
Augmentation (diminution) totale liée aux (2,25) (1,13) 0,66 2,22 (0,86) Dividendes :
activités2 Revenu de placement net (excluant les - - - - -
Dividendes : dividendes)
Revenu de placement net (excluant les - - - - - Dividendes4 (0,15) (0,16) (0,01) (0,03) -
dividendes) Gains en capital - - - - -
Dividendes4 (0,21) (0,21) (0,02) (0,05) - Remboursement de capital (0,78) (0,84) (0,84) (0,63) -
Gains en capital - - - - - Total des dividendes3 (0,93) (1,00) (0,85) (0,66) -
Remboursement de capital - - - - - Actif net à la fin de la période 6,16 9,28 11,32 11,79 -
Total des dividendes3 (0,21) (0,21) (0,02) (0,05) - 1 Les données par action proviennent des états financiers annuels audités du Fonds pour les
Actif net à la fin de la période 9,12 12,18 13,40 12,69 10,45 périodes précédentes, et des états financiers intermédiaires non audités pour la période actuelle
terminée le 31 mars 2020. Les états financiers du Fonds ont été préparés conformément aux
Normes internationales d’information financière (les « IFRS »). Selon les IFRS, l’actif net par action
Actif net par action du Fonds ($)1 présenté dans les états financiers est égal à la valeur liquidative par action calculée à des fins
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 d’évaluation du Fonds.
Série T6 2020 2019 2018 2017 2016 2 L’actif net et les dividendes sont calculés en fonction du nombre d’actions en circulation durant la
Actif net au début de la période 9,79 11,67 11,91 10,00 - période considérée. L’augmentation ou la diminution liée aux activités est fondée sur le nombre
moyen pondéré d’actions en circulation durant la période. Ce tableau ne doit pas être interprété
Augmentation (diminution) liée aux activités: comme un rapprochement de l’actif net par action entre le début et la fin de la période.
Total du revenu 0,58 0,31 0,38 0,36 -
3 Les dividendes ont été versés en espèces ou réinvestis en actions additionnelles du Fonds, ou les
Total des charges (0,23) (0,28) (0,31) (0,24) - deux.
Gains (pertes) réalisés pour la période (0,15) 0,21 0,20 0,03 - 4 Les dividendes sont admissibles au crédit d’impôt pour dividendes canadien, le cas échéant.
Gains (pertes) non réalisés pour la période (2,94) (1,41) 0,02 1,03 -
Augmentation (diminution) totale liée aux (2,74) (1,17) 0,29 1,18 - Ratios et données supplémentaires
activités2
Dividendes : 31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Série A 2020 2019 2018 2017 2016
Revenu de placement net (excluant les - - - - -
dividendes) Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 10 185 23 778 34 935 40 206 42 447
Dividendes4 (0,16) (0,17) (0,01) (0,03) - Nombre d’actions en circulation 1 139 1 946 2 541 3 016 3 776
Gains en capital - - - - - (en milliers)1
Remboursement de capital (0,60) (0,60) (0,60) (0,45) - Ratio des frais de gestion (%)2, 3 2,61 2,61 2,62 2,62 2,61
Total des dividendes3 (0,76) (0,77) (0,61) (0,48) - Ratio des frais de gestion avant les 2,61 2,61 2,62 2,62 2,61
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Actif net à la fin de la période 6,67 9,79 11,67 11,91 -
Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 0,16
Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 6,32
Valeur liquidative par action ($)1 8,94 12,22 13,75 13,33 11,24
Ratios et données supplémentaires
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Série E 2020 2019 2018 2017 2016
Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 2 119 4 408 5 331 3 197 3 219
Nombre d’actions en circulation 253 386 416 258 309
(en milliers)1
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 2,27 2,25 2,32 2,39 2,41
Ratio des frais de gestion avant les 2,27 2,25 2,32 2,39 2,41
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 0,16
Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 6,32
Valeur liquidative par action ($)1 8,39 11,43 12,82 12,39 10,43
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 4 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Faits saillants financiers (suite) Ratios et données supplémentaires
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Ratios et données supplémentaires Série P 2020 2019 2018 2017 2016
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 116 622 792 878 1 007
Série EF 2020 2019 2018 2017 2016 Nombre d’actions en circulation 13 51 59 69 96
Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 7 674 18 599 26 317 17 571 4 846 (en milliers)1
Nombre d’actions en circulation 995 1 790 2 283 1 594 529 Ratio des frais de gestion (%)2, 3 0,27 0,27 0,27 0,27 0,27
(en milliers)1 Ratio des frais de gestion avant les 0,27 0,27 0,27 0,27 0,27
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 1,17 1,17 1,18 1,18 1,19 renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Ratio des frais de gestion avant les 1,17 1,17 1,18 1,18 1,19 Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 0,16
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4 Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 6,32
Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 0,16 Valeur liquidative par action ($)1 9,12 12,18 13,40 12,69 10,45
Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 6,32
Valeur liquidative par action ($)1 7,71 10,39 11,53 11,02 9,16 Ratios et données supplémentaires
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Ratios et données supplémentaires Série T6 2020 2019 2018 2017 2016
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03 Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 168 299 285 131 -
Série EX 2020 2019 2018 2017 2016 Nombre d’actions en circulation 25 31 24 11 -
Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 166 794 1 231 1 189 1 004 (en milliers)1
Nombre d’actions en circulation 13 46 64 64 64 Ratio des frais de gestion (%)2, 3 2,65 2,63 2,68 2,69 -
(en milliers)1 Ratio des frais de gestion avant les 2,65 2,63 2,68 2,69 -
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 2,19 2,21 2,21 2,21 2,24 renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Ratio des frais de gestion avant les 2,19 2,21 2,21 2,21 2,24 Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 -
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4 Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 -
Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 0,16 Valeur liquidative par action ($)1 6,67 9,79 11,67 11,91 -
Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 6,32
Valeur liquidative par action ($)1 12,62 17,18 19,26 18,60 15,62
Ratios et données supplémentaires
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Série F 2020 2019 2018 2017 2016
Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 22 443 49 904 60 461 56 594 39 758
Nombre d’actions en circulation 2 050 3 380 3 685 3 604 3 042
(en milliers)1
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 1,30 1,30 1,30 1,30 1,27
Ratio des frais de gestion avant les 1,30 1,30 1,30 1,30 1,27
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 0,16
Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 6,32
Valeur liquidative par action ($)1 10,95 14,77 16,41 15,70 13,07
Ratios et données supplémentaires
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Série L 2020 2019 2018 2017 2016
Valeur liquidative totale (en milliers) ($)1 499 1 442 2 043 2 029 2 624
Nombre d’actions en circulation 41 87 109 112 171
(en milliers)1
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 2,72 2,72 2,71 2,71 2,65
Ratio des frais de gestion avant les 2,72 2,72 2,71 2,71 2,65
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4
Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 0,16
Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 6,32
Valeur liquidative par action ($)1 12,16 16,63 18,74 18,19 15,35
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 5 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Faits saillants financiers (suite) Le tableau ci-dessous illustre la ventilation des principaux services reçus par le
Fonds contre paiement des frais de gestion au cours de la période, en
Ratios et données supplémentaires pourcentage des frais de gestion :
31/03 31/03 31/03 31/03 31/03
Série T8 2020 2019 2018 2017 2016 Frais de gestion (%)
Valeur liquidative totale (en milliers) ($) 1
1 284 3 454 4 350 4 144 - Série Commissions de Autres frais
suivi
Nombre d’actions en circulation 208 372 384 352 -
(en milliers)1 Série A
Ratio des frais de gestion (%)2, 3 2,67 2,69 2,70 2,70 - Initiaux 50 50
Ratio des frais de gestion avant les 2,67 2,69 2,70 2,70 - Réduits premiers 3 ans 25 75
renonciations et les absorptions (%)2, 3, 4 Réduits après 3 ans 50 50
Ratio des frais de transaction (%)5 0,24 0,21 0,11 0,15 - Reportés premiers 7 ans 25 75
Taux de rotation du portefeuille (%)6 1,88 1,24 8,51 7,24 - Reportés après 7 ans 50 50
Valeur liquidative par action ($)1 6,16 9,28 11,32 11,79 - Série E et EX
1 Les renseignements sont présentés pour chaque période indiquée. Initiaux 57 43
2 Les ratios des frais de gestion sont calculés en fonction des charges totales (excluant les coûts Séries EF et F - 100
de dividendes, les frais de commissions, les retenues d’impôt et d’autres frais de transactions du Série L
portefeuille) et d’une portion des charges des fonds sous-jacents (fonds communs de placement
et FNB), le cas échéant, de chaque série pour la période prise en compte, et ils sont exprimés en FC première année - 100
pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne quotidienne de chaque série au cours de FC deuxième et 25 75
la période. troisième années
3 Les frais de gestion annuels et les frais d’administration fixes du Fonds, déduction faite des FC après 3 ans 50 50
renonciations, s’il y a lieu, et excluant la TVH, étaient de 2,35 % pour la série A, 2,04 % pour la Série P - -
série E, 1,04 % pour la série EF, 1,98 % pour la série EX, 1,17 % pour la série F, 2,39 % pour la
Série T6 et T8
série L, 0,24 % pour la série P, 2,35 % pour la série T6 et 2,35 % pour la série T8.
Initiaux 50 50
4 À son entière appréciation, le Gestionnaire peut renoncer aux frais de gestion payables par le
Fonds ou absorber les charges engagées par le Fonds. Réduits premiers 3 ans 25 75
5 Le ratio des frais de transactions représente le total des commissions totales encourues Réduits après 3 ans 50 50
directement ou indirectement par son fonds sous-jacent, aussi applicable et des autres coûts de Reportés premiers 7 ans 25 75
transactions du portefeuille, exprimé en pourcentage annualisé de la valeur liquidative moyenne Reportés après 7 ans 50 50
quotidienne du Fonds au cours de la période.
Les commissions de suivi pour les parts de série DA achetées dans le cadre du service de moyenne
6 Le taux de rotation du portefeuille du Fonds reflète le volume de transactions effectuées par le
d’achat refléteront les commissions de suivi applicables aux titres des fonds de transfert
gestionnaire du fonds. Un taux de rotation du portefeuille de 100 % signifie que le Fonds a acheté
présélectionnés par l’investisseur.
et vendu tous les titres de son portefeuille une fois au cours de la période. Plus le taux de rotation
Initiaux = Frais d’acquisition initiaux; Réduits = Frais d’acquisition réduits; Reportés = Frais
du portefeuille du Fonds est élevé, plus le Fonds devra payer des frais d’opération élevés et plus
d’acquisition reportés; FC = Frais du conseiller
l’épargnant aura de chances de recevoir des gains en capital imposables au cours de la période.
Les autres frais comprennent les frais généraux d’administration, les frais de conseils en placement
Il n’y a pas nécessairement de lien ou de corrélation entre un taux de rotation élevé et le
et les profits.
rendement d’un fonds. La valeur de toute transaction liée au réalignement du portefeuille du
Fonds à la suite de la fusion d’un fonds, le cas échéant, est exclue du taux de rotation du
portefeuille. Rendement passé
L’information sur le rendement (fondée sur la valeur liquidative) suppose que
Frais de gestion les dividendes versés par le Fonds pour les périodes présentées ont été
Les frais de gestion payés par le Fonds par série sont calculés en appliquant le réinvestis dans des actions additionnelles du Fonds. L’information sur le
taux des frais de gestion annuels par série à la valeur liquidative moyenne rendement ne tient pas compte des ventes, des rachats, des dividendes, ou
quotidienne de chaque série et ils sont inscrits selon la méthode de la d’autres frais facultatifs ou impôts sur le revenu payable par un investisseur qui
comptabilité d’exercice. aurait réduit le rendement. Le rendement enregistré par le Fonds par le passé
n’est pas nécessairement indicatif de son rendement futur.
Le sous-conseiller en valeurs et les stratégies de placement du Fonds ont
changé le 30 novembre 2011. Ces changements peuvent avoir eu une
incidence sur le rendement du Fonds.
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 6 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Rendement passé (suite) Série EX
60,0
Rendements d’année en année
42,2
Les graphiques à bandes indiquent le rendement du Fonds pour chacune des 40,0
périodes indiquées. Les graphiques illustrent, en pourcentage, dans quelle 19,1
20,0
mesure un placement effectué le premier jour de la période se serait apprécié 14,7
ou déprécié au dernier jour de chaque période présentée. 0,0
4,6 3,6
0,0
-8,4
Série A -20,0
-9,3
60,0 -25,2
-40,0
41,6
40,0 déc. déc. mar. mar. mar. mar. mar. mar. mar.
2011* 2012 2014† 2015 2016 2017 2018 2019 2020
18,6
20,0 14,2
7,4
4,1 3,2 Série F
0,0
60,0
-8,8 -9,6
-14,2 43,9
-20,0
40,0
-25,5
-40,0 20,2
20,0 15,7
déc. déc. déc. mar. mar. mar. mar. mar. mar. mar. 9,1
2010 2011 2012 2014† 2015 2016 2017 2018 2019 2020 5,4 4,6
0,0
-7,5 -8,5
Série E -20,0
-12,8
20,0 18,9 -24,5
14,1
-40,0
10,0 déc. déc. déc. mar. mar. mar. mar. mar. mar. mar.
3,5
2010 2011 2012 2014† 2015 2016 2017 2018 2019 2020
0,0
Série L
-10,0 -8,6 -9,4
60,0
-20,0 41,4
40,0
-25,2
-30,0 18,5
20,0 14,1
mar. mar. mar. mar. mar. mar.
2015** 2016 2017 2018 2019 2020 4,3 3,1
0,0
0,0
-8,8
Série EF -20,0
-9,8
40,0 -25,6
-40,0
20,3 déc. déc. mar. mar. mar. mar. mar. mar. mar.
20,0 2011* 2012 2014† 2015 2016 2017 2018 2019 2020
4,7
0,0 Série P
-8,4 -8,4 40,0
-20,0
-24,4 21,4
20,0
12,0
-40,0 5,7
mar. mar. mar. mar. mar.
2016** 2017 2018 2019 2020 0,0
-6,6 -7,5
-20,0
-23,7
-40,0
mar. mar. mar. mar. mar. mar.
2015** 2016 2017 2018 2019 2020
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 7 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Rendement passé (suite) Rendement composé annuel, Série EF
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis
Série T6 29-06-15 3 ans 1 an
40,0 Série EF (4,6) (10,2) (24,4)
Indice élargi 6,4 4,2 (4,5)
23,9
20,0 Indice de 3,3 (1,4) (16,9)
référence
3,2
0,0
Rendement composé annuel, Série EX
-9,7
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis Depuis
-20,0 20-12-11 5 ans 3 ans 1 an
-25,5
Série EX 3,3 (5,2) (11,1) (25,2)
-40,0 Indice élargi 12,2 5,7 4,2 (4,5)
mar. mar. mar. mar. Indice de 11,2 2,9 (1,4) (16,9)
2017** 2018 2019 2020
référence
Série T8 Rendement composé annuel, Série F
40,0 Pourcentage (%) Depuis Depuis Depuis Depuis
10 ans 5 ans 3 ans 1 an
24,2
20,0 Série F 2,7 (4,3) (10,3) (24,5)
Indice élargi 10,2 5,7 4,2 (4,5)
3,1
Indice de 10,0 2,9 (1,4) (16,9)
0,0
référence
-9,7
-20,0 Rendement composé annuel, Série L
-25,5
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis Depuis
-40,0 20-12-11 5 ans 3 ans 1 an
mar. mar. mar. mar. Série L 2,8 (5,6) (11,5) (25,6)
2017** 2018 2019 2020
Indice élargi 12,2 5,7 4,2 (4,5)
* Le rendement indiqué correspond à la période partielle terminée le 31 décembre. Indice de 11,2 2,9 (1,4) (16,9)
** Le rendement indiqué correspond à la période partielle terminée le 31 mars. référence
† Le rendement indiqué correspond à la période de 15 mois terminée le 31 mars 2014.
Rendement composé annuel, Série P
Rendement composé annuel
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis Depuis
Les tableaux suivants comparent le rendement annuel composé du Fonds à 03-11-14 5 ans 3 ans 1 an
celui de l’indice MSCI - Monde^ (l’« indice élargi ») et de l’indice de référence Série P (1,0) (3,3) (9,3) (23,7)
(l’« indice de référence »), soit l’indice MSCI - Monde petite capitalisation^ Indice élargi 8,1 5,7 4,2 (4,5)
pour les périodes terminées le 31 mars 2020. Indice de 6,0 2,9 (1,4) (16,9)
référence
Rendement composé annuel, Série A
Pourcentage (%) Depuis Depuis Depuis Depuis Rendement composé annuel, Série T6
10 ans 5 ans 3 ans 1 an Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis
Série A 1,3 (5,5) (11,4) (25,5) 27-06-16 3 ans 1 an
Indice élargi 10,2 5,7 4,2 (4,5) Série T6 (3,9) (11,5) (25,5)
Indice de 10,0 2,9 (1,4) (16,9) Indice élargi 8,9 4,2 (4,5)
référence Indice de 5,0 (1,4) (16,9)
référence
Rendement composé annuel, Série E
Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis Depuis Rendement composé annuel, Série T8
27-10-14 5 ans 3 ans 1 an Pourcentage (%) Depuis le Depuis Depuis
Série E (2,5) (5,3) (11,1) (25,2) 27-06-16 3 ans 1 an
Indice élargi 8,6 5,7 4,2 (4,5) Série T8 (3,9) (11,5) (25,5)
Indice de 6,6 2,9 (1,4) (16,9) Indice élargi 8,9 4,2 (4,5)
référence Indice de 5,0 (1,4) (16,9)
référence
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 8 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Rendement passé (suite) Les principaux placements détenus par le Fonds de référence (jusqu’à 25) sont
:
L’indice MSCI - Monde^ est un indice libre ajusté en fonction de la
capitalisation boursière et conçu pour mesurer le rendement du marché Les principaux titres en portefeuille %
boursier au sein des marchés développés. L’indice MSCI - Monde^ se Trésorerie et autres actifs nets 17,44
compose des indices de 24 pays des marchés développés.
Drägerwerk AG & Co. KGaA, privilégiée 4,70
L’indice MSCI - Monde petite capitalisation est composé de titres à petite China Mobile Ltd. 3,75
capitalisation provenant de 23 marchés développés*. L’indice comprend 4 362 Li & Fung Ltd. 3,48
constituants et couvre environ 14 % de la capitalisation boursière rajustée en Ontex Group NV 3,41
fonction du flottant de chaque pays.
China Communications Services Corporation Limited, 3,21
L’analyse comparative du rendement du Fonds et de son indice de référence Catégorie H
est présentée à la rubrique « Résultats d’exploitation » du présent rapport. Shanghai Pharmaceuticals Holding Co. Ltd., catégorie H 3,12
Teva Pharmaceutical Industries Ltd., ADR commandité 2,98
Sommaire du portefeuille de placements ConvaTec Group PLC 2,92
Au 31 mars 2020 Stella International Holdings Ltd. 2,70
Krones AG 2,57
Voici un aperçu des placements du Fonds de référence sous forme de
pourcentage de la valeur liquidative. Atos SE 2,31
Argan, Inc. 2,17
Le sommaire du portefeuille de placements, indiqué en pourcentage du total de
Sinotrans Ltd., catégorie H 2,14
la valeur liquidative, peut varier en raison des transactions continues dans le
portefeuille du Fonds ; une mise à jour paraît tous les trois mois sur le site Tate & Lyle PLC 2,10
Internet du Gestionnaire. Dah Sing Financial Holdings Ltd. 1,98
Groupe Canaccord Genuity Inc. 1,97
Répartition sectorielle % Greencore Group PLC 1,96
Trésorerie et autres actifs 18,53 China LESSO Group Holding Limited 1,95
Consommation discrétionnaire 17,34
Sinopharm Group Co. Ltd., catégorie H 1,92
Santé 15,44
Outotec OYJ 1,85
Industrie 15,24
Sopra Steria Group SpA 1,77
Finance 10,86
Biens de consommation de base 7,37 Foot Locker Inc. 1,76
Technologies de l’information 5,33 BNK Financial Group Inc. 1,67
Télécommunications 3,70 DGB Financial Group Co. Ltd. 1,63
Matériaux 3,50
Vous pouvez obtenir le prospectus et d’autres renseignements sur les fonds
Énergie 1,59 dans lesquels le Fonds investit, le cas échéant, sur www.sedar.com (pour les
IMMOBILIER 1,10 fonds de placement canadiens) et sur www.sec.gov/edgar (pour les fonds de
100,00 placement américains).
Les positions détenues par le Fonds de référence, par région, sont les Source : MSCI Inc. MSCI n’émet aucune garantie ou déclaration, expresse ou
suivantes : implicite, et n’accepte aucune responsabilité, quelle qu’en soit la nature, en ce
qui concerne les données de MSCI incluses dans le présent document. Les
Répartition par pays % données de MSCI ne doivent pas être redistribuées ou utilisées comme
Trésorerie et autres actifs nets 17,44 fondement pour d’autres indices, titres ou produits financiers. Ce rapport n’est
16,09 ni approuvé, ni vérifié, ni produit par MSCI.
Chine
Hong Kong 14,01
Europe - Autres 13,40
Royaume-Uni 11,01
Asie - Autres 7,79
Allemagne 7,28
Canada 5,46
Amérique du Nord - Autres 4,57
Australie et Océanie - Autres 1,77
Amérique du Nord - Autres 1,18
100,00
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 9 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsCatégorie IA Clarington d’opportunités mondiales
31 mars 2020
Énoncés prospectifs
Le présent rapport de la direction sur le rendement du Fonds peut contenir des énoncés prospectifs qui reflètent les attentes actuelles du Gestionnaire (ou, lorsque
indiqué, du Gestionnaire de portefeuille ou du sous-conseiller en valeurs) concernant la croissance, les résultats d’exploitation, le rendement, les perspectives
commerciales et les possibilités d’affaires du Fonds. Ces énoncés reflètent les croyances actuelles de la personne à qui sont attribués ces énoncés qui portent sur
des événements futurs et sont fondés sur de l’information dont dispose actuellement cette personne. Les énoncés prospectifs comportent d’importants risques,
incertitudes et hypothèses. De nombreux facteurs peuvent faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels du Fonds diffèrent de façon
appréciable des résultats, du rendement ou des réalisations escomptés qui peuvent être exprimés ou sous-entendus par de tels énoncés prospectifs. Ces facteurs
peuvent comprendre, entre autres, la conjoncture économique, politique ou commerciale générale, notamment les taux d’intérêt et de change, la concurrence
commerciale et les changements en matière de lois ou de droit fiscal. Bien que les énoncés prospectifs compris dans ce rapport soient fondés sur ce que la
direction considère actuellement comme des hypothèses vraisemblables, le Gestionnaire ne peut pas garantir aux épargnants actuels ou éventuels que les résultats,
le rendement et les réalisations réels correspondront à ceux des aux énoncés prospectifs.
PLACEMENTS IA CLARINGTON INC. 10 Rapport annuel de la direction sur le rendement du FondsPLACEMENTS IA CLARINGTON INC.
Bureau administratif : 522, avenue University, bureau 700 • Toronto (Ontario) • M5G 1Y7 • 1 800 530-0204
Siège social : 1080, Grande Allée Ouest • case postale 1907, succursale Terminus • Québec (Québec) • G1K 7M3
Courriel : info@iaclarington.com • www.iaclarington.com
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