Portefeuille privé - Panier Actions - Votre confiance est au coeur de notre passion - Financière Banque Nationale
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Portefeuille privé – Panier Actions
Votre confiance est au coeur de notre passion 2e trimestre 2018
Objectifs de placement
Notre Portefeuille privé, anciennement le Panier Actions, s’adresse
à l’investisseur qui recherche la croissance du capital à long terme à l’aide
de titres de participation. Nous utilisons un style de gestion axé sur la
valeur, la croissance et l’analyse quantitative.
Objectifs d’investissement
Nous acquérons principalement des actions de sociétés de grande
capitalisation de type « Blue Chips » offrant soit un rendement en
dividende élevé ou un bon historique de croissance des ventes et des
bénéfices. Les principaux ratios d’évaluation et les perspectives de
croissance de ces titres doivent être favorables.
Jean-Pierre Gélinas, cfa
Conseiller en gestion de patrimoine
Gestionnaire de portefeuille
Critères de placement
Vice-président Nous effectuons une gestion active basée sur un horizon de placement
à moyen et long terme. Dans le but de réduire la volatilité du panier,
nous visons une répartition sectorielle adéquate, par types d’industries
et de compagnies.
Nous détenons généralement entre 15 et 20 titres. Afin d’augmenter
la diversification sectorielle et géographique, nous pouvons ajouter
des titres américains et des fonds négociés en bourse (FNB).
Aucun secteur ne doit représenter plus de 40 % du panier, aucun titre
de participation plus de 15 % et aucun FNB plus de 40 %. La pondération
maximum de titres internationaux sera limitée à 20 % du panier.
Nous visons à être pleinement investis, mais, au besoin, nous pouvons
détenir un maximum de 25 % du panier en encaisse dans des titres
négociables de grande qualité échéant à moins d’un an.
Indice de référence
Sylvain Bossé, b.a.a., cim L’indice de référence du panier est le S&P/TSX 60, rendement total.
Conseiller en placement
Gestionnaire de portefeuille
Titres détenus au 30 juin 2018
Dividende
Secteurs et marchés Titre Quantité Prix Valeur Annuel Total %
Power Corp. 40 29,44 $ 1 178 $ 1,53 $ 61,12 $ 5,2 %
Banque Royale 8 98,99 $ 792 $ 3,76 $ 30,08 $ 3,8 %
SERVICES FINANCIERS Banque de Montréal 10 101,62 $ 1 016 $ 3,72 $ 37,20 $ 3,7 %
Banque CIBC 8 114,36 $ 915 $ 5,32 $ 42,56 $ 4,7 %
Manuvie 62 23,62 $ 1 464 $ 0,88 $ 54,56 $ 3,7 %
Telus 34 46,70 $ 1 588 $ 2,10 $ 71,40 $ 4,5 %
TÉLÉCOMMUNICATIONS Thomson Reuters Corp 12 53,05 $ 637 $ 1,81 $ 21,77 $ 3,4 %
Rogers Com. 26 62,44 $ 1 623 $ 1,92 $ 49,92 $ 3,1 %
Saputo 36 43,65 $ 1 571 $ 0,64 $ 23,04 $ 1,5 %
CONSOMMATION Empire 54 26,39 $ 1 425 $ 0,42 $ 22,68 $ 1,6 %
Alimentation Couche-Tard 14 57,11 $ 800 $ 0,36 $ 5,04 $ 0,6 %
Canadian National Railway 12 107,53 $ 1 290 $ 1,82 $ 21,84 $ 1,7 %
SERVICE DE TRANSPORT
WSP Global 16 69,22 $ 1 108 $ 1,50 $ 24,00 $ 2,2 %
Suncor Energy 30 53,50 $ 1 605 $ 1,44 $ 43,20 $ 2,7 %
ÉNERGIE ET
Prairiesky Royalty Ltd 54 25,95 $ 1 401 $ 0,78 $ 42,12 $ 3,0 %
RESSOURCES
Transcanada Corp. 16 56,88 $ 910 $ 2,76 $ 44,16 $ 4,9 %
Starbucks Corp. 12 64,20 $ 770 $ 1,58 $ 18,93 $ 2,5 %
Walt Disney Co 10 137,76 $ 1 378 $ 2,21 $ 22,08 $ 1,6 %
MARCHÉ AMÉRICAIN
Costco Wholesale Corp 6 274,68 $ 1 648 $ 3,00 $ 17,98 $ 1,1 %
Apple Inc. 10 243,31 $ 2 433 $ 3,84 $ 38,38 $ 1,6 %
Total 25 552 $ 692,06 $ 2,71 %
Répartition des actions (secteur d’activité)
Transactions du dernier trimestre
Vente / Achat Description Quantité Prix unitaire
Vente NUTRIEN LTD 10 65,643 $
Achat THOMSON REUTERS CORP 12 51,331 $
Commentaire des gestionnaires – 2e trimestre 2018
Performance
Les tensions commerciales entre les États-Unis et la plupart de ses partenaires commerciaux se sont
considérablement aggravées au cours des dernières semaines. Malgré ce contexte incertain, le marché boursier
canadien a réussi à rebondir en juin après un début d’année chancelant, et notre Portefeuille Privé a augmenté
de 6,1% au deuxième trimestre alors que l’indice du rendement total du S&PTSX 60 progressait de 7,1%. Depuis le
début de l’année, notre Portefeuille est en hausse de 1,6% alors que l’indice de référence enregistre un gain de
2,2%. Le marché boursier canadien a bien fait au deuxième trimestre grâce à la hausse du prix du pétrole brut et
l’impact positif de la faiblesse du dollar canadien sur les bénéfices étrangers des sociétés canadiennes.
Il faut souligner les belles performances des titres suivants au deuxième trimestre; Suncor, en hausse de 20%,
Nutrien (+18%), WSP Global (+17%), Canadien National (+14%), Costco (+13%) et Apple (+12%).
Performance du portefeuille au 30 juin 2018
Depuis le début
3 mois 1 an 2 ans 3 ans 4 ans 5 ans 10 ans
juillet 2003
Performance 6,143 % 11,042 % 15,347 % 10,480 % 8,322 % 11,713 % 5,622 % 8,36 %
Indices TSX 60 RT/TR* 7,09 % 11,45 % 11,91 % 7,65 % 5,87 % 10,02 % 4,15 % 9,00 %
Notes : Les valeurs en pourcentage sont annualisées pour les périodes de plus de douze mois et présentées avant les frais.
Mise à jour
Nous avons profité de la hausse de Nutrien (anciennement Potash) pour nous en départir car les perspectives à
court terme demeurent peu attrayantes dans le secteur des fertilisants. Compte tenu du prix payé à l’origine
pour les actions de Potash avant la fusion, cette transaction ne génèrera pas de gain en capital dans le
Portefeuille.
Nous l’avons remplacé par Thomson Reuters, société d’informations financières canadienne de qualité, qui offre
un rendement en dividende attrayant de 3,3%.
Encore une fois, plusieurs titres ont augmenté leur dividende au cours du trimestre. Apple a annoncé une
majoration importante de 16% de son dividende trimestriel, en plus d’annoncer un important programme de
rachat d’actions. Starbucks a également augmenté son dividende de 20%, la BMO de 7%, Empire de 5% et Telus
de 4%.
Perspectives
À court terme, il faut reconnaître que les marchés boursiers mondiaux ne sont pas à l’abri d’une guerre
commerciale entamée par les États-Unis et cette situation pourrait entraîner le retour de la volatilité comme
nous l’avons connue en début d’année. Toutefois, nous croyons que les marchés continueront de bénéficier d’une
dynamique économique américaine toujours plus surprenante, et nous nous attendons donc à ce que le sens
économique l’emporte sur le front commercial. Enfin, soulignons que la plupart des titres détenus dans notre
portefeuille semblent pour l’instant relativement peu touchés par ces tensions commerciales mondiales.
Notre Portefeuille privé › Notre Portefeuille privé, anciennement le Panier Actions, est un véhicule de placement exclusif à la Financière Banque Nationale et est réservé uniquement à nos clients. › Cette approche vous est offerte car nous faisons partie d’un groupe élite de conseillers aptes à gérer de façon discrétionnaire. Nous devons répondre à des critères précis quant à notre formation et notre expérience de placement. Ces critères sont parmi les plus élevés de l’industrie du placement au Canada. › Lancé en 2003, le Portefeuille privé (Panier Actions de 2003 à 2013) permet de profiter d’une gestion discrétionnaire pour les actifs de croissance du portefeuille. › Dans la gestion de notre Portefeuille, nous adhérons aux normes de conduite professionnelle les plus strictes imposées par les autorités réglementaires. › Parmi les principaux avantages : gestion active et professionnelle, diversification accrue, rapidité d’exécution ainsi qu’une tarification compétitive et avantageuse. › Cette approche nous permet de dégager du temps pour offrir des services complets de gestion de patrimoine. Coordonnées Jean-Pierre Gélinas, CFA Sylvain Bossé, B.A.A., CIM Nathalie Dubois Sylvie Bélanger Conseiller en gestion de patrimoine Conseiller en placement Adjointe en placement Adjointe Gestionnaire de portefeuille Gestionnaire de portefeuille 450 686-2278 450 686-5776 Vice-président 450 686-2256 nathalied.dubois@bnc.ca sylviec.belanger@bnc.ca 450 686-2213 sylvain.bosse@bnc.ca jean-pierre.gelinas@bnc.ca 2500, boul. Daniel-Johnson, Bureau 610, Laval, Québec H7T 2P6 › www.equipegelinasbosse.ca Les opinions exprimées, sont celles de Jean-Pierre Gélinas, CFA, et de Sylvain Bossé, B.A.A, CIM et non nécessairement celles de la Financière Banque Nationale. Les informations contenues aux présentes proviennent de sources que nous jugeons fiables ; toutefois nous n’offrons aucune garantie à l’égard de ces informations et elles pourraient s’avérer incomplètes. Les opinions exprimées, sont fondées sur notre analyse et notre interprétation de ces informations et elles ne doivent pas être interprétés comme une sollicitation ou une offre visant l’achat ou la vente des titres mentionnées aux présentes. La valeur des parts et le rendement varieront, et le rendement passé peut ne pas être révélateur du rendement futur. Financière Banque Nationale peut agir à titre de conseiller financier, d’agent fiscal ou de souscripteur pour certaines des compagnies mentionnées aux présentes et peut recevoir une rémunération pour ses services. Financière Banque Nationale et/ou ses officiers, administrateurs, représentants, associés peuvent être détenteurs des valeurs mentionnées aux présentes et peuvent exécuter des achats et/ou des ventes de ces valeurs de temps à autre sur le marché ou autrement. Les titres mentionnés dans cette chronique ne s’adressent pas à tous les types d’investisseurs, veuillez contacter votre conseiller en placement. Financière Banque Nationale – Gestion de patrimoine (FBNGP) est une division de la Financière Banque Nationale inc. (FBN inc.) et une marque de commerce appartenant à la Banque Nationale du Canada (BNC) utilisée sous licence par la FBN inc.. FBN inc. est membre de l’organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) et du Fonds canadien de protection des épargnants (FCPE) et est une filiale en propriété exclusive de la BNC, qui est une société ouverte inscrite à la cote de la Bourse de Toronto (NA : TSX).
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