Swiss Life Asset Management Portrait - Paris & Zurich, 2010
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Swiss Life Asset Management Portrait Paris & Zurich, 2010
Présentation de Un positionnement axé
Cinq valeurs Philosophie d‘investissement Nos expertises
Swiss Life AM sur l’Europe
Sommaire
1ere Partie Présentation de Swiss Life AM
2e Partie 5 valeurs pour une gestion d’actifs responsable
3e Partie Philosophie d’investissement
4e Partie Nos expertises
5e Partie Un positionnement axé sur l’Europe
6e partie Organisation de Swiss Life AM
Swiss Life Asset Management, décembre 2009 2
Présentation
Présentation de Un positionnement axé
Cinq valeurs Philosophie d‘investissement Nos expertises
Swiss Life
de Swiss LifeAMAM sur l’Europe
Présentation de Swiss Life AM
• Swiss Life AM regroupe les secteurs de la gestion de fonds de clients
tiers (TPAM) et de la gestion des fonds propres (PAM) des entreprises
d’assurance du Groupe Swiss Life
« nous souhaitons
faire • Swiss Life AM est présente sur le marché via, principalement, trois
bénéficier circuits distincts proposant
nos • des produits "sur mesure" (mandats, fonds de placement
clients institutionnels) destinés aux régimes de retraite des clients
institutionnels institutionnels,
de notre • des produits d’investissement pour les produits à capital variable,
expérience • des solutions de placement de trésorerie pour les entreprises,
en matière
• des produits positionnés pour le marché de détail.
de gestion d’actifs
• Outre des produits d’investissement, Swiss Life AM s’engage à offrir à
pour le compte ses clients institutionnels des services de pointe, notamment des
de notre groupe. » analyses ALM ou la sélection de fonds.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009 3
Présentation de Un positionnement axé
Swiss Life AM
5 valeurs
Cinq valeurs Philosophie d‘investissement Nos expertises
sur l’Europe
Cinq attitudes responsables
Etre constamment à l’écoute de nos clients.
Nous accordons une attention particulière à la compréhension du passif de nos clients, de leurs attentes
Proximité et de leurs engagements. En écoutant et en évaluant leurs propos, nous parvenons à une formalisation
et à une validation communes de leurs enjeux financiers.
Assurer en permanence une veille de marché
Nous suivons en permanence les évolutions du marché, identifions les opportunités et proposons de
Ouverture nouveaux concepts. Ce laboratoire d’idées et ce banc d’essai sont propices à l’innovation et sont
parfaitement en phase avec les intérêts de nos clients.
Améliorer le reporting et le système de gestion des risques
Transparence Nous attachons beaucoup d’importance à notre transparence et à notre réactivité en matière
d’informations. Nous communiquons de façon étroite et régulière avec nos clients.
Offrir des solutions permettant la meilleure adéquation entre le profil de risque du client et le produit
Nous tirons parti de l’expérience et de la qualité de nos gestionnaires ainsi que de notre expertise en
Expertise matière de maîtrise des risques. Nos outils d’évaluation et de modélisation consolident notre savoir-faire
pour proposer des solutions expertes parfaitement gérées.
Être des Gérants engagés au service du client
Affranchis des tendances du marché à court terme, nous ne retenons que les notions, les produits et les
Engagement services qui correspondent à notre expertise et qui s’inscrivent dans la durée. Nous avons délibérément
opté pour une réussite régulière et durable, plutôt que pour la performance spectaculaire et ponctuelle à
court terme, en recherchant le ratio rendement/risque le mieux adapté pour nos clients.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009 4Présentation de
Cinq valeurs
Philosophie
Philosophie d‘investissement Nos expertises
Un positionnement axé
Swiss Life AM d‘investissement sur l’Europe
Philosophie d‘investissement (1/2)
Notre philosophie d’investissement s’inscrit dans le prolongement naturel des
activités de retraite et d’assurance du Groupe. Cette capacité à gérer les actifs
généraux des compagnies d’assurance du Groupe sur le long terme en respectant
des principes d’investissement prudents constitue la pierre angulaire de notre
expérience sur le marché de la gestion financière pour le compte de tiers.
« dans une optique Actuellement, nous mettons également ces compétences au service des
d’investissement investisseurs afin d’accompagner leurs propres stratégies.
à long terme,
nous optons
pour
une approche
prudentielle
offrant un ratio
rendement/risque
régulier,
à long terme »
Swiss Life Asset Management, décembre 2009 5Présentation de Philosophie Un positionnement axé
Cinq valeurs Philosophie d‘investissement Nos expertises
Swiss Life AM d‘investissement sur l’Europe
Philosophie d‘investissement (2/2)
• Etre un investisseur responsable œuvrant à la réussite financière de ses clients : telle est notre
principale priorité.
« Un choix • Une approche prudentielle qui va de pair avec un ratio rendement/risque régulier à long terme.
de prudence • Une sélection d’investissement reposant sur des objectifs tels que la fiabilité et la régularité de la
performance à long terme.
assumé »
• Notre philosophie d’investissement s’appuie en permanence sur la gestion et la maîtrise des
risques à chaque étape précédant la création d’un portefeuille.
• Le portefeuille est élaboré à partir d’un scénario macroéconomique dont le thème sous-jacent est la
gestion des risques. Nous analysons diverses combinaisons de budgets de risques afin d’optimiser le
ratio rendement/risque lors de la construction de nos portefeuilles.
« Répartir et • Marchés de taux :
gérer Analyse du contexte économique à partir de l’élaboration d’indicateurs clés qui nous permettent
d’identifier les risques et les opportunités du marché, couplée à une connaissance approfondie et une
les risques analyse rigoureuse de nos contreparties.
en amont » • Segments Actions :
Nous faisons appel à la méthodologie quantitative pour mener une stratégie de gestion active
reposant sur des stratégies systématiques telles que le « Minimum Variance ». La création de
portefeuille repose sur l’optimisation de l’objectif de résultat (valeur, croissance, etc.) selon des
contraintes telles que les risques relatifs par secteur ou par allocation de style.
«Contrôler
• La maîtrise des risques nous permet de conduire une évaluation a posteriori à l’issue de la
les risques construction du portefeuille. Dans le cadre d’une approche de l’analyse de la performance, l’enjeu
en aval » consiste à vérifier que le risque assumé respecte les limites fixées en amont ainsi que le processus
d’investissement défini au préalable.
• En tant que gestionnaires d’actifs, notre responsabilité réside également dans le choix des outils et
« Des paris des systèmes d’information. Leur performance et leur pérennité garantissent la fiabilité de nos
maîtrisés » données et nous permettent de recourir à des instruments financiers et des outils mathématiques
complexes.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009 6Présentation de Un positionnement axé
Swiss Life AM
Cinq valeurs Philosophie d‘investissement Nos
Nosexpertises
expertises
sur l’Europe
Nos expertises (1/2)
L’expérience au service de l’expertise
Grâce à une approche experte en matière de gestion , nous proposons à nos clients une
gamme de produits couvrant trois types de spécialisation :
L’allocation : s’adapter au profil de l’investisseur
Notre système d’allocation d’actifs repose sur une connaissance approfondie de l’investisseur
individuel ou institutionnel. Nous prenons en compte ses contraintes, sa situation financière,
son degré d’aversion au risque, la durée et la nature de ses engagements afin de lui proposer
la solution financière la mieux adaptée à son profil.
« Expertise La gestion de taux et de crédit : mettre en œuvre une expertise démontrée et active
et La gestion des actifs généraux des compagnies d’assurance du groupe Swiss Life nous a
permis d’acquérir une expérience et une expertise en matière de gestion de taux. Chez Swiss
capacité »
Life AM, nous avons également parfait nos compétences sur des segments plus spécialisés
tels que les marchés du crédit et des obligations indexées sur l’inflation.
La gestion d’actions et de fonds diversifiés : notre expertise en matière de suivi des
risques
Sur le marché des actions, et plus particulièrement sur le marché européen des actions, nous
élaborons des stratégies de budgets de risques. A partir de modèles mathématiques
d’évaluation quantitative des risques, nous construisons des portefeuilles selon une méthode
de gestion systématique, combinée à un suivi qualitatif de nos choix d’investissement.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009 7Présentation de Un positionnement axé
Swiss Life AM
Cinq valeurs Philosophie d‘investissement Nos
Nosexpertises
expertises
sur l’Europe
Nos expertises (2/2)
Offre de produits et services
• Nous proposons des fonds en instruments du marché monétaire, des fonds d’actions et de titres à
revenus fixes ainsi que des fonds diversifiés par l’intermédiaire de nos sociétés de gestion situées au
Les fonds Luxembourg, en Suisse et en France. Les fonds sont agréés à la vente dans la plupart des pays où est
implanté Swiss Life.
• Les fonds que nous proposons sont destinés aux investisseurs privés et institutionnels.
• Nous proposons à nos clients institutionnels de gérer les fonds de retraite de leur entreprise par
l’intermédiaire d’organismes de retraite d’entreprises collectifs ou d’organismes de placement collectifs.
Les mandats
• Actuellement, ce produit n’est disponible qu’en Suisse. La possibilité de proposer également certains
mandats aux clients français est en cours d’examen.
La sélection • Ce service comprend l’évaluation et la sélection de gestionnaires d’actifs externes dédiés à un objectif
d’investissement spécifique via un processus de sélection prédéfini, ainsi que la détermination des
des sociétés étapes du processus d’externalisation (par ex., externalisation partielle à globale). Ce service est
de gestion personnalisé au cas par cas.
La sélection • En tant que conseiller indépendant, nous proposons l’évaluation, la valorisation, la sélection et
de fonds l’allocation de fonds pour nos clients internes.
L’activité • Nous proposons la mise en place, la gestion et l’administration de fonds personnalisés, adaptés aux
besoins et aux contraintes spécifiques de nos clients. Ce service repose sur des modules de service,
Label privé qui peuvent être associés indépendamment les uns des autres.
• De plus, nous proposons d’aider nos clients en évaluant leurs actifs et passifs afin de déterminer les
ALM risques financiers et les insuffisances d’investissement potentiels. Ce service convient à tous les
investisseurs institutionnels.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009 8Présentation de
Cinq valeurs Philosophie d‘investissement Nos expertises
Un Un
positionnement
positionnement axéaxé
Swiss Life AM surl’Europe
sur l’Europe
Un positionnement axé sur l’Europe
• Swiss Life couvre l’Europe continentale via ses entités locales :
• Swiss Life Asset Management Ltd en Suisse
- Secteurs TPAM et PAM
• Swiss Life Asset Management (France) Ltd
- Secteurs TPAM et PAM
Une
distribution • Swiss Life Asset Management GmbH en Allemagne
paneuropéenne - Secteurs PAM
pour notre
gamme • Swiss Life Funds Ltd en Suisse
de fonds - Prestataire de services dédié aux fonds
• L’exploitation d’une plate-forme produits au Luxembourg, qui constitue une
juridiction de premier plan dans le domaine des fonds d’investissement,
permet à la gamme de fonds de Swiss Life AM de bénéficier de circuits de
distribution paneuropéens pour développer l’activité des fonds.
Swiss Life Asset Management, décembre 2009 9Pour une gestion
d’actifs responsable
Swiss Life Swiss Life Swiss Life
Asset Management Asset Management GmbH Asset Management AG
(France) (Allemagne) (Suisse)
Siège social : 86, Bld Haussmann, Berliner Straße 85 General-Guisan-Quai 40
75 380 Paris Cedex 08 D-80805 Münich P.O. Box 2831
Agrément AMF 23/12/2003 Tel. : +49 89 38109-0 CH-8022 Zürich
N°GP : 03 026 Fax : +49 89 38109 4694 Tel. : +41 43 284 33 11
SA au capital de € 3.000.000 info@swisslife.de Fax : +41 43 284 63 11
RCS Paris 344 677 885 www.swisslife.de info@sl-am.com
Tel. : +33 1 58 36 55 00 www.sl-am.com
Fax : +33 1 58 36 05 55
www.sl-am-france.comLa gestion d’actifs :
une activité stratégique dans la continuité
des métiers du groupe Swiss Life
De la prévoyance financière Des expertises au service
à la gestion d’actifs. d’un savoir-faire.
Depuis 150 ans, Swiss Life occupe une place Grâce à une approche experte en matière de
de leader sur le secteur de la prévoyance gestion, nous fournissons à nos clients un
financière. Implanté en Suisse, en France, accès à une gamme spécifique de produits :
en Allemagne et au Luxembourg, le groupe fonds monétaires, produits de taux et crédit,
a mis en place un réseau international de fonds actions ou diversifiés, mandats, etc,
partenaires - Swiss Life Network - qui à travers trois types d'expertises :
s’étend dans plus de 70 pays.
L’allocation d’actifs :
Spécialiste de la gestion d’actifs, Swiss Life s’adapter au profil de l’investisseur
Asset Management (Swiss Life AM) offre des Notre processus d’allocation d’actifs repose
produits et des services destinés à répondre sur une connaissance approfondie du passif
tant aux ambitions du groupe Swiss Life en de l’investisseur institutionnel ou individuel.
matière d’assurance et de retraite pour des Nous prenons en compte ses contraintes, sa
clients particuliers, qu’aux besoins de la situation financière, son degré d’aversion au
clientèle institutionnelle. risque, la durée et la nature de ses engagements,
pour lui proposer la solution financière la
Notre philosophie d’investissement s’inscrit plus adaptée à son profil.
dans le prolongement naturel des métiers
du groupe dans le domaine de l’assurance La gestion de taux et crédit : mettre en
et de la retraite. Cette capacité à gérer œuvre une expertise avérée et active
les actifs généraux des compagnies La gestion des actifs généraux du groupe
d'assurances du groupe, sur le long terme Swiss Life nous procure expérience et expertise
et avec prudence, constitue le socle de notre dans le domaine de la gestion de taux. Au
expérience dans le domaine de la gestion sein de Swiss Life AM, nous avons également
d'actifs pour compte de tiers. Notre souhait développé une technicité avérée sur des
est de mettre cette compétence au service segments plus pointus tels que les marchés
des investisseurs en soutien de leurs propres du crédit et des obligations indexées sur
engagements. l’inflation.
La gestion actions et diversifiée :
piloter finement nos risques
Sur le marché des actions, et plus
particulièrement celui des actions européennes,
notre processus d'investissement repose sur
l'allocation de budgets de risque. En
s’appuyant sur des modèles mathématiques
d’appréciation quantitative du risque,
nous construisons les portefeuilles selon
une méthode de gestion systématique,
doublée d’un contrôle qualitatif des choix
d’investissement.L’effet dopant des expertises croisées
L’effet dopant des expertises croisées
Trois marchés, une même ambition
Des complémentarités Une structure transfrontalière,
pour se positionner sur le marché carrefour des expertises.
européen. Notre organisation transfrontalière permet
Présente sur ses marchés d’origine suisse et de tirer parti tant des expertises que des
français, Swiss Life AM ambitionne d’asseoir spécificités culturelles propres à chaque
son positionnement européen, notamment pays. Sur les marchés de taux et crédit,
en Allemagne au travers du réseau de distribution actions ou encore devises, nos équipes
AWD, leader européen des conseillers de gestion suisses et françaises collaborent
financiers. sous une responsabilité managériale unique
et se répartissent les compétences selon
leurs classes d’actifs, secteurs et spécialités.
Mutualisation des compétences
d’ingénierie et de gestion. Nous partageons également nos offres
de services et conseils dans les domaines
Noséquipes,auxcompétencescomplémentaires, de l’ALM, gestion sous mandat, allocation
se partagent les tâches au sein d’une même tactique autour de notre pôle « Investment
structure, joignant et enrichissant en permanence Solutions » en cherchant toujours à procurer
leurs savoir-faire respectifs. la meilleure réponse aux attentes de nos
Des équipes commerciales nous permettent clients.
de comprendre et d'analyser les besoins
et attentes de nos clients. Une place financière en partage.
Des gérants expérimentés conçoivent les Pour soutenir son développement,
processus d’investissement, définissent et Swiss Life AM s’est doté d’une plate-forme
mettent en œuvre les stratégies, conjuguant de produits au Luxembourg, place financière
le sens de la discipline et la recherche des internationale, qui procure un champ de
opportunités. distribution paneuropéen à notre gamme de
Des ingénieurs financiers mènent des fonds.
recherches permanentes sur l’évaluation et
l’optimisation des primes et budgets de Le partage d’une même vision
risque. prudente et mesurée.
Des équipes de middle-office et de contrôle Nos équipes partagent une même vision
des risques s'assurent que l'ensemble des prudente et mesurée de la gestion d’actifs,
opérations est effectué en conformité avec plaçant l’investisseur au cœur du métier et
nos engagements. l’ingénierie financière au cœur de la gestion.Cinq valeurs au service de la responsabilité
PROXIMITÉ Être à l’écoute de nos clients
Nous accordons un soin particulier à la compréhension
du passif, des attentes et des engagements de nos clients.
Écouter et reformuler nous permet d’aboutir à une formalisation
commune et validée de leurs enjeux financiers.
OUVERTURE Rester constamment attentif au marché
En état de veille permanente, nous identifions les opportunités
du marché, proposons de nouveaux concepts. Laboratoires
d’idées et banc d’essai, le dispositif est propice à une
innovation strictement calée sur les intérêts de nos clients.
TRANSPARENCE Améliorer le reporting et le système de gestion des
risques
Nous accordons une importance extrême à notre lisibilité et
à notre réactivité en matière d’information à travers une
communication précise et régulière à l’attention de nos
clients.
EXPERTISE Construire des solutions avec la meilleure adéquation
“profil de risque client / produit”
Nous nous appuyons sur l’expérience et la qualité de nos
gérants comme sur l’expertise de notre contrôle des risques.
Nos outils d’évaluation et de modélisation viennent conforter
notre savoir-faire pour des solutions expertes que nous savons
précisément gérer.
ENGAGEMENT Être un gérant d'actifs responsable
Affranchis des effets de mode, nous ne retenons que les notions,
les produits et les services correspondant à nos expertises,
et destinés à durer. Nous choisissons délibérément la réussite
régulière dans la durée plutôt que la performance spectaculaire
ponctuelle à court terme, en recherchant le ratio
rendement-risque le plus adapté pour nos clients.Des valeurs repères, leviers actifs de la sécurité financière
Des valeurs repères, leviers actifs de la sécurité financière
La rigueur et la régularité gages d’une performance durable
La rigueur et la régularité gages d’une performance durable
Des processus d’investissement responsables
Un choix prudentiel assumé. Sur les segments actions , la méthodologie
Être un investisseur responsable pour le quantitative nous permet d’exercer une gestion
compte de nos clients est une de nos priorités active en utilisant des stratégies systématiques
essentielles. La prudence est un choix assumé telle que le « Minimum Variance ». Elle aboutit
qui va de pair avec la régularité à long terme à la création de portefeuilles fondés sur un
du couple rendement-risque. Un tel parti pris objectif de résultat (valeur, croissance…)
conditionne notre sélection d’investissement optimisés suivant différentes contraintes
en fonction d’objectifs de fiabilité et de telles que les risques relatifs par secteurs ou
régularité de la performance. par allocations de style.
Pour porter cette sécurité financière, nos gérants Dans le cadre de notre offre de fonds
déclinent un processus d’investissement diversifiés ou de gestion sous mandat, nous
spécifique suivant les classes d’actifs. Notre associons l’ensemble de nos compétences
philosophie s’appuie constamment sur en gestion et conseils autour de notre
le pilotage et la maîtrise du risque à chacune expertise en allocation d’actifs.
des étapes précédant la création d’un
portefeuille. En aval, communiquer
en toute transparence.
En amont, répartir et piloter Le contrôle des risques permet, une fois le
les risques. portefeuille construit, de mesurer le risque a
Nos gérants élaborent leurs portefeuilles posteriori. Dans le cadre d’une analyse de
à partir d’un scénario macro-économique la performance, l’enjeu consiste à vérifier
et financier avec le pilotage des risques pour que le risque engagé respecte les limites
fil conducteur. fixées en amont ainsi que le process
Nos ingénieurs financiers et gérants s’associent d’investissement défini.
pour étudier différentes combinaisons de
budgets de risques à la recherche du meilleur Des atouts sûrs.
ratio rendement-risque dans la construction Notre responsabilité en tant qu’Asset Manager
de nos portefeuilles. s’exerce également dans le choix des
Pour notre activité sur les marchés de taux et outils, plus particulièrement des systèmes
crédit, notre approche se fonde préalablement d’informations dont la performance et
sur l’analyse du contexte économique la pérennité garantissent la fiabilité
grâce à l’élaboration d’indicateurs clés qui des données et permettent d’intégrer des
permettent d’identifier risques et opportunités. instruments financiers et des outils
La connaissance et l’analyse fine de nos mathématiques complexes.
contreparties occupent une place essentielle
de notre processus de décision.L’expérience au service de l’expertise
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